#нефть ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР РЫНКА В США.
На картинке все что нужно знать на этой неделе по балансу рынка нефти в США. По моей скромной формуле, баланс рынка в дефиците (серая область) на 2 мб
▪️...но статисты из Минэнерго США посчитали иначе и мы увидели очередной избыток рынка нефти и +5,4 мб к запасам. Что на 7,6% выше чем уровень запасов годом ранее.
Впрочем, это могут быть издержки методики расчета, так или иначе, доверия к этим данным нет.
Показатель дей потребления остался на месте и на 9,5% выше, чем годом ранее.
✔️Синяя линия - уровень добычи в объеме нефтепереработки. Как видим показатель снова снизился, на это повлияло сокращение добычи на 100 тб\д, и сейчас мы на 12,1 мб\д, при этом прогнозы все того же Минэнерго США на май, рост на 80 тб\д... еще 16 дней есть.
Также вырос спрос на нефть, и на скромные 0,25% выше предыдущего года.
✔️Зеленая - доля производства бензина в нефтепереработки. Как видим производство бензина снизилось, в то время как запасы дальше сокращаются и на 3% ниже уровня прошлого года.
❇️Сейчас на эти все показатели никто уже и не смотрит, все играют технический анализ, а что там с физической нефти никого не интересует.
ПОЭТОМУ РОСТ БУДЕТ ПРОДОЛЖАТЬСЯ.
На картинке все что нужно знать на этой неделе по балансу рынка нефти в США. По моей скромной формуле, баланс рынка в дефиците (серая область) на 2 мб
▪️...но статисты из Минэнерго США посчитали иначе и мы увидели очередной избыток рынка нефти и +5,4 мб к запасам. Что на 7,6% выше чем уровень запасов годом ранее.
Впрочем, это могут быть издержки методики расчета, так или иначе, доверия к этим данным нет.
Показатель дей потребления остался на месте и на 9,5% выше, чем годом ранее.
✔️Синяя линия - уровень добычи в объеме нефтепереработки. Как видим показатель снова снизился, на это повлияло сокращение добычи на 100 тб\д, и сейчас мы на 12,1 мб\д, при этом прогнозы все того же Минэнерго США на май, рост на 80 тб\д... еще 16 дней есть.
Также вырос спрос на нефть, и на скромные 0,25% выше предыдущего года.
✔️Зеленая - доля производства бензина в нефтепереработки. Как видим производство бензина снизилось, в то время как запасы дальше сокращаются и на 3% ниже уровня прошлого года.
❇️Сейчас на эти все показатели никто уже и не смотрит, все играют технический анализ, а что там с физической нефти никого не интересует.
ПОЭТОМУ РОСТ БУДЕТ ПРОДОЛЖАТЬСЯ.
#нефть ОБЗОР ФОРВАРДНОЙ КРИВОЙ WTI.
▪️На 10 мая запасы на хабе Кушинг продолжили рост.
▪️Базис и фронтальный спред за неделю ослабли, т.е. дефицита на хабе нет.
▪️Если посмтреть историю, то точно такая же динамика запасов была в 2014 году, и тогда динамика спреде и базиса была исключетильно негативная.
✔️Сейчас же, при росте запасов временная премия сократилась, что не позволяет арбитражникам торговать наличные-фьючерс, и это плохо, т.к. запасы растут и по ним есть приличные расходы, которые невозможно нивелировать с помощью фьючей, если кривая в бэквордации.
❇️На мой взгляд, причина выравнивания фьючерсной кривой на рынке WTI это медвежьи ожидания на конец года.
На вчера фронтальный спред подешевел еще больше и образовалась некая дивергенция с синг-фьючом.
▪️На 10 мая запасы на хабе Кушинг продолжили рост.
▪️Базис и фронтальный спред за неделю ослабли, т.е. дефицита на хабе нет.
▪️Если посмтреть историю, то точно такая же динамика запасов была в 2014 году, и тогда динамика спреде и базиса была исключетильно негативная.
✔️Сейчас же, при росте запасов временная премия сократилась, что не позволяет арбитражникам торговать наличные-фьючерс, и это плохо, т.к. запасы растут и по ним есть приличные расходы, которые невозможно нивелировать с помощью фьючей, если кривая в бэквордации.
❇️На мой взгляд, причина выравнивания фьючерсной кривой на рынке WTI это медвежьи ожидания на конец года.
На вчера фронтальный спред подешевел еще больше и образовалась некая дивергенция с синг-фьючом.
#экономика ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК США.
Ситуация на денежном рынке США остается удручающей.
✔️По свежим данным денежная масса хоть и подросла, но совсем на чуть -чуть 11 млрд.долларов, годовой прирост всего-то +4%. Динамика показателя на верхней картинке, красная линия. Мы видим, что с началом сокращения баланса ФРС, денежная масса теряет, пока показатель нашел некую опору в диапазоне 3-4%.
▪️Синяя, на этой же картинке, мультипликатор между агрегатами М1 и М2. М1 - отображает спрос на деньги в качестве обмена (наличка и расчетные счета), а М2, это М1+срочные вклады (высоколиквидные), т.е. это показатель свойства сбережения денег. Мультипликатор отображает отношение спроса на деньги, как на средство обмена, и спрос на деньги в качесвте сбережений.
Как видим он снижается. т.е. М1 растет быстрее чем М2, это не хорошо, т.е. со сбрежений деньги перетекают в расходы, кстати, процент сбережения у населения сократился.
✔️На картинке ниже, ставки процента:
Красная - ТЕД-спред, он у нас снижается, т.е. ставка Libor по доллару в Европе снижается относительно ставки в США. Это не хорошо, т.к. соответствует сниженному спросу на доллар в мире, ситуация с денежными потоками нерезедентов плохая, они падают, госдолг и акции США внешние инвестора распродают.
▪️Синяя - это спред ставок по депозитным средствам коммерческих банков США и ставка фондирования. Т.е. ставки кредитования леквидностью выше, чем ставка по депозитам в системе ФРС. Это намекает на проблемы с ликвидностью.
❇️ПЕРЕМЕН, ТРЕБУЕТ ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА США...это и закладывают инвестора, ожидания по снижению ставки к концу года растут, но макроэкономическая коньюнктура не позволяет ФРС смягчит ДКП, а Трампу развязать войну на Ближнем Востоке и продолжать давить на Китай и ЕС. По риторике Трампа в Твиттере похоже на пат.
Ситуация на денежном рынке США остается удручающей.
✔️По свежим данным денежная масса хоть и подросла, но совсем на чуть -чуть 11 млрд.долларов, годовой прирост всего-то +4%. Динамика показателя на верхней картинке, красная линия. Мы видим, что с началом сокращения баланса ФРС, денежная масса теряет, пока показатель нашел некую опору в диапазоне 3-4%.
▪️Синяя, на этой же картинке, мультипликатор между агрегатами М1 и М2. М1 - отображает спрос на деньги в качестве обмена (наличка и расчетные счета), а М2, это М1+срочные вклады (высоколиквидные), т.е. это показатель свойства сбережения денег. Мультипликатор отображает отношение спроса на деньги, как на средство обмена, и спрос на деньги в качесвте сбережений.
Как видим он снижается. т.е. М1 растет быстрее чем М2, это не хорошо, т.е. со сбрежений деньги перетекают в расходы, кстати, процент сбережения у населения сократился.
✔️На картинке ниже, ставки процента:
Красная - ТЕД-спред, он у нас снижается, т.е. ставка Libor по доллару в Европе снижается относительно ставки в США. Это не хорошо, т.к. соответствует сниженному спросу на доллар в мире, ситуация с денежными потоками нерезедентов плохая, они падают, госдолг и акции США внешние инвестора распродают.
▪️Синяя - это спред ставок по депозитным средствам коммерческих банков США и ставка фондирования. Т.е. ставки кредитования леквидностью выше, чем ставка по депозитам в системе ФРС. Это намекает на проблемы с ликвидностью.
❇️ПЕРЕМЕН, ТРЕБУЕТ ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА США...это и закладывают инвестора, ожидания по снижению ставки к концу года растут, но макроэкономическая коньюнктура не позволяет ФРС смягчит ДКП, а Трампу развязать войну на Ближнем Востоке и продолжать давить на Китай и ЕС. По риторике Трампа в Твиттере похоже на пат.
#нефть Свежий прогноз рынка нефти на грядущую неделю.
⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️
https://smart-lab.ru/blog/539542.php
⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️
https://smart-lab.ru/blog/539542.php
#валюты ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ВАЛЮТНОГО РЫНКА.
🇬🇧 - Кабелина хуже всех на прошедшей неделе. Продолжается соплежуйство по Брексит. Дата ухода Мэй с поста премьера не известна. Зато известно что Б. Джонсон будет выдвигать свою кандидатуру. И это правильно, только такой чувачок сможет понять Трампа.
Из макро: дела на рынке труда ухудшаются, но темпы ухудшения уже замедляются. Темпы рост з\п в марте также ухудшиись.
🇨🇭 - Свисси в лидерах роста. Надо сказать, что о спросе на защиту писал еще пару недель назад. Вот и сейчас идет отыгрышь. Со стороны макроэкономики, Швейцарии также сложно, как и ее другу, ЕС.
🇦🇺 - Кенгуру второй с зади. Вчера прошли выборы, осталась прежняя власть. Со стороны макро, чуть просели зарплаты, рынок труда остается сильным. А вот у торгового партнера по региону, Китая, дела ухудшаются: темпы промпроизводства сокращаются дальше, вместе с ними и инвестиции в основной капитал. Также объем розничных продаж снизился. При этом индекс цен на жилье растет, т.е. по факту это намек на стагфляцию. Отношения С США пока остаются напряженными, и, скорее всего таковыми останутся до полноценного кризиса.
🇳🇿 - Киви также в хвосте рынка. Цены на продукты в апреле продолжают снижаться, это тажке отображается на темпах делового цикла за апрель, он вышел хуже ожиданий, хоть и выше чем за март. Ситуация в регионе остается не стабильной.
🇯🇵 - Ешка ходит вместе с франком, это еще раз подтверждает спрос на защиту. В марте, вместе с ростом цен, ускорились темпы роста денежной массы. Даже возможно это можно расценить как намек, на оживление делового цикла. Это придаст уверенности йене.
🇨🇦 - Луни в середнячках. Широкий показатель инфляции чуть подрос, до 2%. Дела с внешним финансированием ухудшились и в марте мы наблюдали отток в 1,5 млрд.долларов у нерезидентов. Но это было уже давно. Также Трамп засуетился в отношении торговых партнеров Канады и Мексики, возможны отмены всех ограничений\тарифов\санкций. Это поддержкит Луни.
🇪🇺 - Еврик. Торговый баланс, а вместе с ним и индекс доверия инвесторов в апреле улучшился. Есть намеки на сезонный рост спроса в экономике. а значит и оживление делового цикла.
Бакс дам отдельно.
🇬🇧 - Кабелина хуже всех на прошедшей неделе. Продолжается соплежуйство по Брексит. Дата ухода Мэй с поста премьера не известна. Зато известно что Б. Джонсон будет выдвигать свою кандидатуру. И это правильно, только такой чувачок сможет понять Трампа.
Из макро: дела на рынке труда ухудшаются, но темпы ухудшения уже замедляются. Темпы рост з\п в марте также ухудшиись.
🇨🇭 - Свисси в лидерах роста. Надо сказать, что о спросе на защиту писал еще пару недель назад. Вот и сейчас идет отыгрышь. Со стороны макроэкономики, Швейцарии также сложно, как и ее другу, ЕС.
🇦🇺 - Кенгуру второй с зади. Вчера прошли выборы, осталась прежняя власть. Со стороны макро, чуть просели зарплаты, рынок труда остается сильным. А вот у торгового партнера по региону, Китая, дела ухудшаются: темпы промпроизводства сокращаются дальше, вместе с ними и инвестиции в основной капитал. Также объем розничных продаж снизился. При этом индекс цен на жилье растет, т.е. по факту это намек на стагфляцию. Отношения С США пока остаются напряженными, и, скорее всего таковыми останутся до полноценного кризиса.
🇳🇿 - Киви также в хвосте рынка. Цены на продукты в апреле продолжают снижаться, это тажке отображается на темпах делового цикла за апрель, он вышел хуже ожиданий, хоть и выше чем за март. Ситуация в регионе остается не стабильной.
🇯🇵 - Ешка ходит вместе с франком, это еще раз подтверждает спрос на защиту. В марте, вместе с ростом цен, ускорились темпы роста денежной массы. Даже возможно это можно расценить как намек, на оживление делового цикла. Это придаст уверенности йене.
🇨🇦 - Луни в середнячках. Широкий показатель инфляции чуть подрос, до 2%. Дела с внешним финансированием ухудшились и в марте мы наблюдали отток в 1,5 млрд.долларов у нерезидентов. Но это было уже давно. Также Трамп засуетился в отношении торговых партнеров Канады и Мексики, возможны отмены всех ограничений\тарифов\санкций. Это поддержкит Луни.
🇪🇺 - Еврик. Торговый баланс, а вместе с ним и индекс доверия инвесторов в апреле улучшился. Есть намеки на сезонный рост спроса в экономике. а значит и оживление делового цикла.
Бакс дам отдельно.
#валюты ОБЗОР ИНДЕКСА ДОЛЛАРА.
✔️Неясно для меня, почему ведущие аналитика раздувают шумиху вокруг ВВП в 1 квартале 2019 год, мол "на чем выросли-то"? Есть стандартная формула расчета ВВП, в которую входит компонент "инвестиции", в него входит компонент "капитальные запасы", которые так же как и ВВП квартальные. Так вот, логично, что снижение темпов делового цикла, снижает спрос на капитальные товары, вот показатель в первом квартале улетел к историческим максимумам (2016 год). Формула ВВП суммирует (количественная оценка), она не смотрит почему объем вырос, из-за производства или запасов. Вот и все. К слову стоит сказать, что в апреле чуть улучшилась стройка, но не значительно.
➡️Из более важного: базовая инфляция в США 2,1% при таргете ФРС 2%, т.е. сейчас, если инфляция будет расти и дальше, скорее надо ставку повышать, или же расширять цели до 3% по инфляции, тогда доходность долларовых активов снизится, а это чревато распродажой.
При этом, темпы роста промпроизводства в апреле снижаются дальше, вместе с использованием производственных мощностей.
❇️В общем и целом, в экономике США ничего хорошего (кроме рынка труда) нет. При этом, и тут барабанная дробь, индекс настроений потребителей в апреле вышел на 15-летние максимумы. Это классическая форма эйфории, которая соответствует поведению "стрекозы" из известной басни, т.е. кайфуй сейчас, что и сказывается на распределении доходов, которые в свою очередь, в реальном выражении падают. Приходится сокращать долю сбережений. С учетом высокого уровня кредитов в мировой экономике (и США в первую очередь) это чревато коллапсом. Издержки "Американской мечты".
❗️Что, на мой взгляд, нужно делать?
Снизить инфляционное давление: снизить цены на нефть, смягчить политику протекционизма, скорректировать фондовый рынок.
Это позволит ФРС смягчить ДКП (напечатать денег, понизить ставки), что даст новый толчок для роста экономики.
▪️На картинке мой индикатор оценки индекса доллара, процесс дивергенции показателя (серая область) переходит в стадию тренда, а-ля 2016 год. Если индекс доллара будет расти, это обрушит мировой фондовый рынок и усугубит и без этого слабую экономику.
✔️Неясно для меня, почему ведущие аналитика раздувают шумиху вокруг ВВП в 1 квартале 2019 год, мол "на чем выросли-то"? Есть стандартная формула расчета ВВП, в которую входит компонент "инвестиции", в него входит компонент "капитальные запасы", которые так же как и ВВП квартальные. Так вот, логично, что снижение темпов делового цикла, снижает спрос на капитальные товары, вот показатель в первом квартале улетел к историческим максимумам (2016 год). Формула ВВП суммирует (количественная оценка), она не смотрит почему объем вырос, из-за производства или запасов. Вот и все. К слову стоит сказать, что в апреле чуть улучшилась стройка, но не значительно.
➡️Из более важного: базовая инфляция в США 2,1% при таргете ФРС 2%, т.е. сейчас, если инфляция будет расти и дальше, скорее надо ставку повышать, или же расширять цели до 3% по инфляции, тогда доходность долларовых активов снизится, а это чревато распродажой.
При этом, темпы роста промпроизводства в апреле снижаются дальше, вместе с использованием производственных мощностей.
❇️В общем и целом, в экономике США ничего хорошего (кроме рынка труда) нет. При этом, и тут барабанная дробь, индекс настроений потребителей в апреле вышел на 15-летние максимумы. Это классическая форма эйфории, которая соответствует поведению "стрекозы" из известной басни, т.е. кайфуй сейчас, что и сказывается на распределении доходов, которые в свою очередь, в реальном выражении падают. Приходится сокращать долю сбережений. С учетом высокого уровня кредитов в мировой экономике (и США в первую очередь) это чревато коллапсом. Издержки "Американской мечты".
❗️Что, на мой взгляд, нужно делать?
Снизить инфляционное давление: снизить цены на нефть, смягчить политику протекционизма, скорректировать фондовый рынок.
Это позволит ФРС смягчить ДКП (напечатать денег, понизить ставки), что даст новый толчок для роста экономики.
▪️На картинке мой индикатор оценки индекса доллара, процесс дивергенции показателя (серая область) переходит в стадию тренда, а-ля 2016 год. Если индекс доллара будет расти, это обрушит мировой фондовый рынок и усугубит и без этого слабую экономику.
#риски ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР КРИВЫХ ДОХОДНОСТИ.
За неделю ситуация с рисками ухудшилась. Черная - средне рыночная по развитым экономикам снова подошла к минимумам года.
🇺🇸(сиреневая) - обратно в инверсии, по теории ликвидности нарушена, тут или нехватка ликвидности у банков (что бъется с сокращением баланса ФРС), это задирает ставки денежного рынка относитльно рынка капитала. А может согласно теории ожиданий, участники рынка ожидают снижение ставко в будущем. Ну, или по теории сегментации, просто уходят в менее рисковые 10-летние облигации.
Я думаю здесь все намешано, кроме, на мой взгляд, ожидания снижения инфляции.
🇨🇦(зеленая) - "мы с Тамарой ходим парой". Та же инверсия.
🇯🇵(синяя) - также кривая уплощается, и это при том, что вся кривая под контролем Банка Японии, также. как и 50% всего фондового рынка.
❇️ Вышеуказанные кривые находятся под среднерыночной кривой. А теперь о тех кто лучше рынка.
🇬🇧(красная) - дела на острове ухудшаются, инвестора также уходят в безопасность.
🇪🇺(рыжая) - ЕС уже в наихудшем положении по кривой доходности в этом году, обновили минимум апреля.
➡️В целом, риски нарастают, что и толкает доллар вверх, а доходность рынка капитала вниз. Спред между 2-10 летними ставками Трежерис пока не перевернулся, но, считаю, все еще впереди.
За неделю ситуация с рисками ухудшилась. Черная - средне рыночная по развитым экономикам снова подошла к минимумам года.
🇺🇸(сиреневая) - обратно в инверсии, по теории ликвидности нарушена, тут или нехватка ликвидности у банков (что бъется с сокращением баланса ФРС), это задирает ставки денежного рынка относитльно рынка капитала. А может согласно теории ожиданий, участники рынка ожидают снижение ставко в будущем. Ну, или по теории сегментации, просто уходят в менее рисковые 10-летние облигации.
Я думаю здесь все намешано, кроме, на мой взгляд, ожидания снижения инфляции.
🇨🇦(зеленая) - "мы с Тамарой ходим парой". Та же инверсия.
🇯🇵(синяя) - также кривая уплощается, и это при том, что вся кривая под контролем Банка Японии, также. как и 50% всего фондового рынка.
❇️ Вышеуказанные кривые находятся под среднерыночной кривой. А теперь о тех кто лучше рынка.
🇬🇧(красная) - дела на острове ухудшаются, инвестора также уходят в безопасность.
🇪🇺(рыжая) - ЕС уже в наихудшем положении по кривой доходности в этом году, обновили минимум апреля.
➡️В целом, риски нарастают, что и толкает доллар вверх, а доходность рынка капитала вниз. Спред между 2-10 летними ставками Трежерис пока не перевернулся, но, считаю, все еще впереди.
#риски ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ТЕД-СПРЕДОВ.
В целом, судя по динамике средней по рынку ТЕД-спредов (черная) ликвидности на мировом финансовом рынке в валютах фондирования хватает.
🇪🇺(синяя) - любопытно, но евро на международном рынке дорожает относительно внутреннего финансового рынка объедененной Европы. Это говорит о приближение цикла укрепления евро, относительно валютного рынка. Сезонно, евро начинает рост с начала лета.
🇬🇧(рыжая) - фунты никому не нужны, ибо нечего инвесторам делать на финансовом рынке в фунтах. Там риски и политические, и макроэкономические. Фунт на прошлой неделе опережал рынок в падении относительно доллара США.
🇺🇸(красная) - в долларе, ликвидность продолжает дешевать за пределами США, при этом индекс доллара растет. Не хорошо.
🇯🇵(зеленая) - ликвидность в йенах также в нисходящей динамике, но соответствует средней по рынку.
В целом, судя по динамике средней по рынку ТЕД-спредов (черная) ликвидности на мировом финансовом рынке в валютах фондирования хватает.
🇪🇺(синяя) - любопытно, но евро на международном рынке дорожает относительно внутреннего финансового рынка объедененной Европы. Это говорит о приближение цикла укрепления евро, относительно валютного рынка. Сезонно, евро начинает рост с начала лета.
🇬🇧(рыжая) - фунты никому не нужны, ибо нечего инвесторам делать на финансовом рынке в фунтах. Там риски и политические, и макроэкономические. Фунт на прошлой неделе опережал рынок в падении относительно доллара США.
🇺🇸(красная) - в долларе, ликвидность продолжает дешевать за пределами США, при этом индекс доллара растет. Не хорошо.
🇯🇵(зеленая) - ликвидность в йенах также в нисходящей динамике, но соответствует средней по рынку.
#опрос Мое исследование уже насчитывает 15 событий, а значит, почти 4 месяца пройдено.
СПАСИБО ВСЕМ ЗА ВОВЛЕЧЕННОСТЬ.
➡️Добавил вероятность сбываемости ожиданий аудитории. На сегодня распределение вероятностей не в пользу аудитории, только в 40% случаев подписчики угадывают. О каких-то громких выводах говорить очень рано.
Нужно хотя бы более 50-ти событий, заодно проверим закон больших чисел, правда там кол-во событий исчесляется тысячами.
СПАСИБО ВСЕМ ЗА ВОВЛЕЧЕННОСТЬ.
➡️Добавил вероятность сбываемости ожиданий аудитории. На сегодня распределение вероятностей не в пользу аудитории, только в 40% случаев подписчики угадывают. О каких-то громких выводах говорить очень рано.
Нужно хотя бы более 50-ти событий, заодно проверим закон больших чисел, правда там кол-во событий исчесляется тысячами.
Еженедельный опрос. Как Вы считаете, нефть закроет неделю выше или ниже текущих цен?
anonymous poll
НИЖЕ – 82
👍👍👍👍👍👍👍 59%
ВЫШЕ – 56
👍👍👍👍👍 41%
👥 138 people voted so far. Poll closed.
anonymous poll
НИЖЕ – 82
👍👍👍👍👍👍👍 59%
ВЫШЕ – 56
👍👍👍👍👍 41%
👥 138 people voted so far. Poll closed.
#нефть ЭКВАТОР НЕДЕЛИ НА РЫНКЕ НЕФТИ.
Стоит начать со занимательной статистики, по данным Ристад Энерджи с физического рынка нефти выбыло более 5 мб\д предложения.
▪️Тому виной снижение экспорта из стран ОПЕК (добровольное сокращение+Венесуэла+Иран). Итого экспорт из ОПЕК на минимуме 4-х лет.
▪️Из-за остановки транспортировки по "Дружбе" добыча в России в мае - 0,9мб\д
▪️Ремонты нефтепроводов и месторождений в Северном море - 0,5-0,6 мб\д
✔️Уважаемые аналитики физического рынка обвиняют фонды в том, что они оторвались от фундаментальных факторов.
На мой взгляд, как раз-таки, эти фонды и действуют рационально. Логика проста: выбыло 5,4 мб\д, а запасы растут, значит, падает спрос, на замедлении промышленного произовдства, во всем мире причем.
В таких условиях покупать незачем, и открытый интерес на СМЕ по WTI возвращается к показателю 2 млн. контрактов (летом 2018 года был 2,7 млн. контрактов).
При этом рыночный сентимент остается выше 50-ти, т.е. быки на рынке превалируют.
Сегодня данные по физическому рынку от Минэнерго США. Вчера данные от API снова показали избыток в 2млн. баррелей, предварительные данные Минэнерго США +8 млн. барелей.
ТЕХНИЧЕСКАЯ КАРТИНКА:
▪️Рынок нарисовал любимый разворотный паттерн "круглая вершина", в ней также отчетливо просматривается "голова и плечи". Веса этому паттерну добавляет то, что он образовался на верхней границе фрактального коррекционного канала (зеленый)
▪️Нисходящий фрактальный канал на младшем таймфрейме пробит вниз, но пока не закрепился (красный). Это намекает на усиление нисходящего движения.
▪️Цена пытается закрепится ниже ЕМА-200 на 4-часовом масштабе. А осциллятор затухает.
✔️Рынку нужно проходить ниже ЕМА-200, важным выступает уровень 61.
Стоит начать со занимательной статистики, по данным Ристад Энерджи с физического рынка нефти выбыло более 5 мб\д предложения.
▪️Тому виной снижение экспорта из стран ОПЕК (добровольное сокращение+Венесуэла+Иран). Итого экспорт из ОПЕК на минимуме 4-х лет.
▪️Из-за остановки транспортировки по "Дружбе" добыча в России в мае - 0,9мб\д
▪️Ремонты нефтепроводов и месторождений в Северном море - 0,5-0,6 мб\д
✔️Уважаемые аналитики физического рынка обвиняют фонды в том, что они оторвались от фундаментальных факторов.
На мой взгляд, как раз-таки, эти фонды и действуют рационально. Логика проста: выбыло 5,4 мб\д, а запасы растут, значит, падает спрос, на замедлении промышленного произовдства, во всем мире причем.
В таких условиях покупать незачем, и открытый интерес на СМЕ по WTI возвращается к показателю 2 млн. контрактов (летом 2018 года был 2,7 млн. контрактов).
При этом рыночный сентимент остается выше 50-ти, т.е. быки на рынке превалируют.
Сегодня данные по физическому рынку от Минэнерго США. Вчера данные от API снова показали избыток в 2млн. баррелей, предварительные данные Минэнерго США +8 млн. барелей.
ТЕХНИЧЕСКАЯ КАРТИНКА:
▪️Рынок нарисовал любимый разворотный паттерн "круглая вершина", в ней также отчетливо просматривается "голова и плечи". Веса этому паттерну добавляет то, что он образовался на верхней границе фрактального коррекционного канала (зеленый)
▪️Нисходящий фрактальный канал на младшем таймфрейме пробит вниз, но пока не закрепился (красный). Это намекает на усиление нисходящего движения.
▪️Цена пытается закрепится ниже ЕМА-200 на 4-часовом масштабе. А осциллятор затухает.
✔️Рынку нужно проходить ниже ЕМА-200, важным выступает уровень 61.
#нефть ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР РЫНКА США.
По моим скромным подсчетам баланс рынка в США вторую неделю подряд в дефиците (серая область на картинке), а Минэнерго выдает статистику о накоплении запасов. Очень похоже на то, что сланец уже не нужен, а дефицит тяжелых сортов компенсируют импортом нефтепродуктов.
▪️Добыча снова выросла на 100 тб\д и на 17 мая 12,2 мб\д, что на 14% выше показателя за аналогичный период 2018 года.
▪️Объем нефтепереработки чуть снизился и остается аналогичным по объему чем годом ранее.
▪️Показатель чистого импорта чуть снизился и составляет 4 мб\д, что на 40% ниже чем год назад.
▪️Запасы подрасли на 4,7 млн. баррелей и на 9,2% выше показателя от года к году. При этом показатель дней потребления выше чем годом ранее на 9,47%, т.е. чуть слабее спрос.
✔️Что любопытно импорт бензина на многолетних максимумах , при этом запасы растут, а показатель дней потребления бензина резко упал с 23,9 до 21,6 дней, что на 12% ниже показателя годом ранее. Правда чуть вырос спрос с 9,148 мб\д до 9,429 мб\д, это не должно было резко снизить показатель дней потребления.
В общем и целом, ситуация на физическом рынке США спокойная и нефти хватает. Проблема с бензином, который уже подошел к хаям прошлого года, сейчас сбивают дисбаланс с помощью импорта.
Заливают рынок в США со всех сторон.
По моим скромным подсчетам баланс рынка в США вторую неделю подряд в дефиците (серая область на картинке), а Минэнерго выдает статистику о накоплении запасов. Очень похоже на то, что сланец уже не нужен, а дефицит тяжелых сортов компенсируют импортом нефтепродуктов.
▪️Добыча снова выросла на 100 тб\д и на 17 мая 12,2 мб\д, что на 14% выше показателя за аналогичный период 2018 года.
▪️Объем нефтепереработки чуть снизился и остается аналогичным по объему чем годом ранее.
▪️Показатель чистого импорта чуть снизился и составляет 4 мб\д, что на 40% ниже чем год назад.
▪️Запасы подрасли на 4,7 млн. баррелей и на 9,2% выше показателя от года к году. При этом показатель дней потребления выше чем годом ранее на 9,47%, т.е. чуть слабее спрос.
✔️Что любопытно импорт бензина на многолетних максимумах , при этом запасы растут, а показатель дней потребления бензина резко упал с 23,9 до 21,6 дней, что на 12% ниже показателя годом ранее. Правда чуть вырос спрос с 9,148 мб\д до 9,429 мб\д, это не должно было резко снизить показатель дней потребления.
В общем и целом, ситуация на физическом рынке США спокойная и нефти хватает. Проблема с бензином, который уже подошел к хаям прошлого года, сейчас сбивают дисбаланс с помощью импорта.
Заливают рынок в США со всех сторон.
#нефть ФОРВАРДНАЯ КРИВАЯ WTI.
На неделе запасы на хабе Кушинг снова выросли, показатель подошел к уровням декабря 2017 года. Неужели ситуация с 2014 годом повторяется?
▪️На сегодня базис очень скромно, но выше нулевой отметки, т.е. растущий, пока все далеко от выхода на аномальные уровни.
▪️Фронтальный спред хоть и подешевел за последнюю неделю, но далек от уровня начала года.
▪️Временная премия (разница между 4-1 контрактами) выше ноля (контанго), но далеки от от годовых максимумов.
✔️На физическом рынке США тихо, не взирая на шумиху в прессе. А вот на рынке Брента все значительно опасней, например фронтальный спред выше 1-го доллара, это аномально высоко, и говорит об ожиданиях дифицита наличной нефти в Европе.
На неделе запасы на хабе Кушинг снова выросли, показатель подошел к уровням декабря 2017 года. Неужели ситуация с 2014 годом повторяется?
▪️На сегодня базис очень скромно, но выше нулевой отметки, т.е. растущий, пока все далеко от выхода на аномальные уровни.
▪️Фронтальный спред хоть и подешевел за последнюю неделю, но далек от уровня начала года.
▪️Временная премия (разница между 4-1 контрактами) выше ноля (контанго), но далеки от от годовых максимумов.
✔️На физическом рынке США тихо, не взирая на шумиху в прессе. А вот на рынке Брента все значительно опасней, например фронтальный спред выше 1-го доллара, это аномально высоко, и говорит об ожиданиях дифицита наличной нефти в Европе.
#экономика Иллюстрация к вчерашним данным по предварительным данным темпов делового цикла В ЕС (рыжая) и США (сиреневая).
Данные по США вышли просто ужасные и показатель PMI Composite приблизился к средней по рынку (черная) и кривой по ЕС.
Все это дело не значительно выше отметки 50. Беда прям
ПЫ.СЫ. к месту сказать предварительные данные по индексу промышленного PMI в Японии вышел хуже ожиданий 49,6 (легкий налет рецессии), а по Австралии чуть лучше и выше отметки в 50 пунтков.
Данные по США вышли просто ужасные и показатель PMI Composite приблизился к средней по рынку (черная) и кривой по ЕС.
Все это дело не значительно выше отметки 50. Беда прям
ПЫ.СЫ. к месту сказать предварительные данные по индексу промышленного PMI в Японии вышел хуже ожиданий 49,6 (легкий налет рецессии), а по Австралии чуть лучше и выше отметки в 50 пунтков.
#нефть Свежий прогноз по рынку нефти на грядущую неделю. https://smart-lab.ru/blog/540783.php Мы на важных уровнях, здесь уже началась борьба.
Пока мой скоринг сигнализирует о продолжении медвежьего рынка.
Пока мой скоринг сигнализирует о продолжении медвежьего рынка.
ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ!
Уважаемые подписчики, ввиду проявленного интереса к каналу, и с целью повышения качества подаваемой информации, а также с учетом затрат большого количества моей энергии и моего времени, сообщаю Вам, что вся прогностическая часть канала переезжает на новый канал с платной подпиской 10$\месяц или 100$\год.
На привлеченные средства я оформлю пару, нужных для сбора более оперативной информации, мне подписок. Также найму помощника для обработки информации.
Это позволит расширить горизонты (новые рубрики в канале, увеличить кол-во исследований и охвата большего количества рынков) и повысить качество подаваемой информации (визуальное оформление, качество текста и т.д.).
НА КАНАЛЕ ОСТАНЕТСЯ:
▪️ Все обзоры которые были (риски, денежный рынок США, обзоры кривых по нефти, обзор валютного рынка). Также добавим более подробные макроэкономические обзоры по ведущим экономикам мира.
▪️ Добавлю рубрику "новости", где буду освещать основные новости с макроэкономическими комментариями на ежедневной основе;
▪️ С платного канала буду репостить интересные исследования, задними числами, конечно же.
В КАНАЛЕ С ПЛАТНОЙ ПОДПИСКОЙ:
➡️ Прогнозы по нефти;
➡️ Прогнозы рынка валют и фондовых рынков на основании авторских методик оценки рыночных ожиданий;
➡️ Макроэкономические прогнозы и влияние их на финансовые рынки по всем ведущим экономикам мира (G8 в т.ч. и Россия);
➡️ Прогнозы по рынку зерновых (соя, кукуруза, пшеница);
➡️ Прогнозы по рынку акций США+исследования в этой области;
➡️ Инструменты будут добавляться. Например, сейчас разрабатывается алгоритм оценки золота, серебра и промышленных металлов.
❇️С целью сбора информации для анализа целесообразности новой услуги, прошу поставить палец вверх, кому интересна данная подписка.
Далее, до конца года планируется создать бесплатный канал по трейдингу, в котором будет чисто трейдерская информация:
▪️ Сделки;
▪️ Риск-менеджмент;
▪️ Инфа по биржам и прочие полезности для информационной поддержки.
На сейчас есть еще одна платная услуга, которой уже три месяца: "торгуем вместе" , информация об услуге прикреплена в шапке. На сегодня, по сигналам даваемых по подписке уже заработано ➡️2600 пунктов.
Кроме того, что мне нравится аналитическая и журналиская деятельность, хочу снабдить трейдеров качественной и дешевой информацией о финансовых рынках.
ОСТАВАЙТЕСЬ С НАМИ, ДАЛЬШЕ - БОЛЬШЕ!!!
Уважаемые подписчики, ввиду проявленного интереса к каналу, и с целью повышения качества подаваемой информации, а также с учетом затрат большого количества моей энергии и моего времени, сообщаю Вам, что вся прогностическая часть канала переезжает на новый канал с платной подпиской 10$\месяц или 100$\год.
На привлеченные средства я оформлю пару, нужных для сбора более оперативной информации, мне подписок. Также найму помощника для обработки информации.
Это позволит расширить горизонты (новые рубрики в канале, увеличить кол-во исследований и охвата большего количества рынков) и повысить качество подаваемой информации (визуальное оформление, качество текста и т.д.).
НА КАНАЛЕ ОСТАНЕТСЯ:
▪️ Все обзоры которые были (риски, денежный рынок США, обзоры кривых по нефти, обзор валютного рынка). Также добавим более подробные макроэкономические обзоры по ведущим экономикам мира.
▪️ Добавлю рубрику "новости", где буду освещать основные новости с макроэкономическими комментариями на ежедневной основе;
▪️ С платного канала буду репостить интересные исследования, задними числами, конечно же.
В КАНАЛЕ С ПЛАТНОЙ ПОДПИСКОЙ:
➡️ Прогнозы по нефти;
➡️ Прогнозы рынка валют и фондовых рынков на основании авторских методик оценки рыночных ожиданий;
➡️ Макроэкономические прогнозы и влияние их на финансовые рынки по всем ведущим экономикам мира (G8 в т.ч. и Россия);
➡️ Прогнозы по рынку зерновых (соя, кукуруза, пшеница);
➡️ Прогнозы по рынку акций США+исследования в этой области;
➡️ Инструменты будут добавляться. Например, сейчас разрабатывается алгоритм оценки золота, серебра и промышленных металлов.
❇️С целью сбора информации для анализа целесообразности новой услуги, прошу поставить палец вверх, кому интересна данная подписка.
Далее, до конца года планируется создать бесплатный канал по трейдингу, в котором будет чисто трейдерская информация:
▪️ Сделки;
▪️ Риск-менеджмент;
▪️ Инфа по биржам и прочие полезности для информационной поддержки.
На сейчас есть еще одна платная услуга, которой уже три месяца: "торгуем вместе" , информация об услуге прикреплена в шапке. На сегодня, по сигналам даваемых по подписке уже заработано ➡️2600 пунктов.
Кроме того, что мне нравится аналитическая и журналиская деятельность, хочу снабдить трейдеров качественной и дешевой информацией о финансовых рынках.
ОСТАВАЙТЕСЬ С НАМИ, ДАЛЬШЕ - БОЛЬШЕ!!!
#валюты ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ВАЛЮТНОГО РЫНКА.
🇬🇧 - Кабель в аутсайдерах уже несколько недель. На неделе Мэй объявила об отставке с поста главы Тори. Уход с должности премьер-министра произойдет когда изберут нового премьера. Борис Джонсон считается основным претендентом, он пообещал, что если его изберут, то Брексит закончится "без шуму и пыли" и без договора.
В апреле базовый индекс ИПЦ остался на месте, широкий показатель вырос слабее ожиданий до 2,1%. Это согласуется со снижением розничных продажах, но розница вышла лучше ожиданий: снижение относительно марта ожидали на-1,2%, а вышли 0%, т.е. без изменений.
🇨🇭 - Свисси в лидерах несколько недель. Со стороны макроэкономики поводов для укрепления франка нет, судя по йене, это спрос на защитные активы, альтернативы доллару. Неделя без значимой статистики по Швейцарии.
🇯🇵 - Ешка также растет. В условиях высокого риска для доллара (ожидают снижение ставки к концу года+торговые войны) растет спрос на альтернативы (франк+йена+золото). Предварительные данные по ВВП вышли фантастические 2,1% в 1 квартале, судя по темпам делового цикла это похоже на историю с ВВП в США за 1 квартал.
Предварительные данные по деловой активности в производственном секторе в мае снизились до 49,6, ожидали слабый рост до 50,5.
Годовые темпы роста инфляции выросли на 0,1% до 0,9%. Возможно мы увидим рост делового цикла в мае.
🇨🇦 - Луни каким-то чудом выше рынка и это при падающей нефти. Индекс розничных продаж в марте относительно февраля вырос до 1,7%, ожидали 0,9%, в феварле 0,7%. Вряд ли такая информация поддержала Луни, даже наоборот, усложняет задачу Банку Канады в стимулировании экономики.
🇪🇺 - Еврик к концу недели взбодрился. На неделе вышел протокол заседания по ДКП в котором ничего нового. По TILTRO-III объявит на ближайших заседаниях, экономика нуждается в стимулировании. Предварительные данные по росту делового цикла в мае вышли хуже ожиданий, ситуация усугубляется. Росту евро послужил падающий доллар, об этом отдельно.
🇳🇿- Киви солидарен с рынком. Базовый индекс продаж хоть и подрос в 1 квартале, но на 0,2% хуже ожиданий: ждали 0,9% а получили 0,7%. Торговый баланс в месячных темпах улучшился, в годовых ухудшился, но лучше чем ожидали. Индекс цен от GDT на 21-е мая вышел -1,2%, это худший показатель в этом году. Банк Н.Зеландии должен быть озадачен, т.к. он смягчает политику и ставку уже была понижена.
🇦🇺 - Кенгуру в том же положении что и Киви. Стройка в 1 квартале 2019 года сокартилась на -1,9%. Предварительные данные по деловому циклу в мае гораздо лучше ожиданий. Вышел протокол заседания ДКП, но там без особых изменений: экономика сокращает темпы роста на фоне ужесточения внешне-экономических факторов, рынок труда стабилен.
🇨🇳 - на экономику и валюту стран Океании оказывает сильное влияние Китайская экономика. На неделе, кроме ухудшения торговых отношений с США вышли плохие данные по промпроизводству, темпы роста которого в апреле сократилось на 3% (с 8,5% до 5,4%). Темпы роста розничных продаж сократились на 1,5% (с 8,7% до 7,2%). Ситуация в Поднебесной ухудшается дальше.
🇬🇧 - Кабель в аутсайдерах уже несколько недель. На неделе Мэй объявила об отставке с поста главы Тори. Уход с должности премьер-министра произойдет когда изберут нового премьера. Борис Джонсон считается основным претендентом, он пообещал, что если его изберут, то Брексит закончится "без шуму и пыли" и без договора.
В апреле базовый индекс ИПЦ остался на месте, широкий показатель вырос слабее ожиданий до 2,1%. Это согласуется со снижением розничных продажах, но розница вышла лучше ожиданий: снижение относительно марта ожидали на-1,2%, а вышли 0%, т.е. без изменений.
🇨🇭 - Свисси в лидерах несколько недель. Со стороны макроэкономики поводов для укрепления франка нет, судя по йене, это спрос на защитные активы, альтернативы доллару. Неделя без значимой статистики по Швейцарии.
🇯🇵 - Ешка также растет. В условиях высокого риска для доллара (ожидают снижение ставки к концу года+торговые войны) растет спрос на альтернативы (франк+йена+золото). Предварительные данные по ВВП вышли фантастические 2,1% в 1 квартале, судя по темпам делового цикла это похоже на историю с ВВП в США за 1 квартал.
Предварительные данные по деловой активности в производственном секторе в мае снизились до 49,6, ожидали слабый рост до 50,5.
Годовые темпы роста инфляции выросли на 0,1% до 0,9%. Возможно мы увидим рост делового цикла в мае.
🇨🇦 - Луни каким-то чудом выше рынка и это при падающей нефти. Индекс розничных продаж в марте относительно февраля вырос до 1,7%, ожидали 0,9%, в феварле 0,7%. Вряд ли такая информация поддержала Луни, даже наоборот, усложняет задачу Банку Канады в стимулировании экономики.
🇪🇺 - Еврик к концу недели взбодрился. На неделе вышел протокол заседания по ДКП в котором ничего нового. По TILTRO-III объявит на ближайших заседаниях, экономика нуждается в стимулировании. Предварительные данные по росту делового цикла в мае вышли хуже ожиданий, ситуация усугубляется. Росту евро послужил падающий доллар, об этом отдельно.
🇳🇿- Киви солидарен с рынком. Базовый индекс продаж хоть и подрос в 1 квартале, но на 0,2% хуже ожиданий: ждали 0,9% а получили 0,7%. Торговый баланс в месячных темпах улучшился, в годовых ухудшился, но лучше чем ожидали. Индекс цен от GDT на 21-е мая вышел -1,2%, это худший показатель в этом году. Банк Н.Зеландии должен быть озадачен, т.к. он смягчает политику и ставку уже была понижена.
🇦🇺 - Кенгуру в том же положении что и Киви. Стройка в 1 квартале 2019 года сокартилась на -1,9%. Предварительные данные по деловому циклу в мае гораздо лучше ожиданий. Вышел протокол заседания ДКП, но там без особых изменений: экономика сокращает темпы роста на фоне ужесточения внешне-экономических факторов, рынок труда стабилен.
🇨🇳 - на экономику и валюту стран Океании оказывает сильное влияние Китайская экономика. На неделе, кроме ухудшения торговых отношений с США вышли плохие данные по промпроизводству, темпы роста которого в апреле сократилось на 3% (с 8,5% до 5,4%). Темпы роста розничных продаж сократились на 1,5% (с 8,7% до 7,2%). Ситуация в Поднебесной ухудшается дальше.
