Урок дефолта 1998 года
Дефолт 1998 г затронул большинство российских граждан не напрямую (держателей ГКО среди физлиц было пренебрежимо мало), а, прежде всего, сильной девальвацией рубля и безработицей (из-за спада экономической активности). Дефолт 1998 г был первым циклическим кризисом в экономической истории постсоветской России и сыграл роль “очистительной грозы”.
Кризис 1998 г очистил российскую экономику и от неэффективных предприятий, сохранившихся с советских времен, и от крупных банков (пресловутая “семибанкирщина”)*. Сильная девальвация рубля заложила основу будущего экономического роста т.н. “тучных лет” 2000 - 2008 гг.
Прогнозировать кризисы с высокой точностью, увы, невозможно. Слишком много объективных и субъективных (привет нам от политиков!) факторов могут как приблизить, так и оттянуть наступление кризиса. Но если после прошлого кризиса прошло 7 - 12 лет - это, как минимум, повод подумать о снижении рисков, в том числе - и страновых. Повышенная осторожность в таких случаях куда менее опасна, чем повышенная склонность к риску.
1998 г многому научил и российские власти: бюджетная политика стала более сбалансированной, от таргетирования рубля отказались и постепенно отменили большую часть ограничений на движение капитала. Даже валютная паника весны 2022 г не привела к полной потере конвертируемости рубля и полному контролю за движением капитала.
Главное, чему научил дефолт вдумчивого инвестора - необходимость учета возможности сильных внешних шоков и ограничения рисков ( в том числе - страновых). Те, кто это понял, нормально прошли и кризисы 2008 и 2015 гг, и пандемию, и последующие события.
Но первым большим внешним шоком для постсоветской экономики России навсегда останется 1998 г.
#лонгрид #годовщина #дефолт #кризис #рубль
Дефолт 1998 г затронул большинство российских граждан не напрямую (держателей ГКО среди физлиц было пренебрежимо мало), а, прежде всего, сильной девальвацией рубля и безработицей (из-за спада экономической активности). Дефолт 1998 г был первым циклическим кризисом в экономической истории постсоветской России и сыграл роль “очистительной грозы”.
Кризис 1998 г очистил российскую экономику и от неэффективных предприятий, сохранившихся с советских времен, и от крупных банков (пресловутая “семибанкирщина”)*. Сильная девальвация рубля заложила основу будущего экономического роста т.н. “тучных лет” 2000 - 2008 гг.
Прогнозировать кризисы с высокой точностью, увы, невозможно. Слишком много объективных и субъективных (привет нам от политиков!) факторов могут как приблизить, так и оттянуть наступление кризиса. Но если после прошлого кризиса прошло 7 - 12 лет - это, как минимум, повод подумать о снижении рисков, в том числе - и страновых. Повышенная осторожность в таких случаях куда менее опасна, чем повышенная склонность к риску.
1998 г многому научил и российские власти: бюджетная политика стала более сбалансированной, от таргетирования рубля отказались и постепенно отменили большую часть ограничений на движение капитала. Даже валютная паника весны 2022 г не привела к полной потере конвертируемости рубля и полному контролю за движением капитала.
Главное, чему научил дефолт вдумчивого инвестора - необходимость учета возможности сильных внешних шоков и ограничения рисков ( в том числе - страновых). Те, кто это понял, нормально прошли и кризисы 2008 и 2015 гг, и пандемию, и последующие события.
Но первым большим внешним шоком для постсоветской экономики России навсегда останется 1998 г.
#лонгрид #годовщина #дефолт #кризис #рубль
У рубля - богатые традиции девальвации, а у госбумаг (и Российской Империи, и СССР, и РФ) - не менее богатые традиции дефолтов.
Так что надолго вкладываться в российские госбумаги я бы побоялся. А вот примерно на полгода - год - может быть.
"Минфин дал совет присмотреться к инвестициям в гособлигации России".
#гособлигации
#дефолт
#девальвация_рубля
https://www.rbc.ru/quote/news/article/676acc319a794706f881e980?from=copy
Так что надолго вкладываться в российские госбумаги я бы побоялся. А вот примерно на полгода - год - может быть.
"Минфин дал совет присмотреться к инвестициям в гособлигации России".
#гособлигации
#дефолт
#девальвация_рубля
https://www.rbc.ru/quote/news/article/676acc319a794706f881e980?from=copy