Инвесторы копят валютную ликвидность. В последние операционные дни на рынке наблюдался существенный спрос на долларовую ликвидность, о чем свидетельствовали ставки по кросс-валютным свопам, которые на коротком участке кривой сильно упали. Я напомню, что согласно прогнозу Банка России только в июне придётся вернуть кредиторам около $4 млрд, при этом также наблюдались погашения к концу мая, по сообщениям некоторых крупных игроков. Чувствительность рубля может оказаться в июне высокой вследствие погашения внешнего долга и вероятно значительных ежемесячных валютных операций Минфина. По моим расчетам, ведомство купит долларов в резервы примерно на 400 млрд руб, что станет самой крупной суммой за все время. Если сложить ожидаемый приток валюты по текущему счету платёжного баланса и вычесть статьи по капитальному счету, то получается в июне будет чистый отток валюты из системы. Таким образом, динамика рубля останется в руках спекулянтов. @bondovik
#валюта #дефицит #прогноз

Валюта на рынке в дефиците - риски оправдались. Только что увидел на сайте Банка России рост задолженности банками по операциям валютный своп перед регулятором. Одним слово, ЦБ пришлось из своих резервов под залог рублей предоставить доллары в займы на сумму $2.7 млрд. На мой взгляд, ситуация подтверждает тезисы, которые я указывал в июльской группе обзоров о нехватке валютной ликвидности среди крупных банков. Кроме того, вчера на внутреннем рынке инвесторы были готовы взять доллары практически бесплатно, что ещё раз говорит о росте стресса долларового дефицита. В случае введения санкций на госбанки этот процесс будет ухудшаться. Тем не менее история выглядит локальной, кому-то срочно потребовались деньги. Причины могут быть разные, но все рано - это звоночек для всех нас, особенно для рубля.
#дефицит #валюта #цб
@bondovik