#ЧитаяМеждуСтрок #НАСКО #ОСАГО #Кондратенков #НамПишут

📌Продолжаем нашу рубрику - #ЧитаяМеждуСтрок.

Сегодня рассмотрим вместе с вами - АО “Национальная страховая Компания ТАТАРСТАН” (АО “НАСКО”). Это компания небезызвестного господина #Кондратенкова и один из бывших активных участников рынка #ОСАГО (весь свой портфель по #ОСАГО они перекинули вначале в АО "Страховая Компания “Опора”, а потом этот портфель перелетел в ООО “Страховая компания АНГАРА” - обе компании также принадлежат #Кондратенкову).

Основные выводы актуария:
❗️в #НАСКО имеется значительный разрыв ликвидности, без его устранения существует вероятность невыполнения #НАСКО обязательств по договорам в среднесрочной перспективе.
❗️основной проблемой, выявленной в ходе проведения обязательного актуарного оценивания, является продолжающийся рост убыточности по ОСАГО, которое составляет 37% бизнеса #НАСКО (в терминах заработанной премии за 2017 год). Большая доля ОСАГО в портфеле, несет в себе угрозу финансовому состоянию #НАСКО, а также повышает надзорные риски, поэтому #НАСКО следует сосредоточить свои усилия на диверсификации страхового портфеля в пользу низко-убыточных видов страхования, значительном снижении доли полисов, заключенных по системе “Единый агент”.
❗️проведенный анализ соответствия активов обязательствам по срокам погашения, выявил наличие разрыва ликвидности по сроку от 3 месяцев до 1 года. Организации следует провести дополнительный анализ на предмет возможного переаллоцирования активов для устранения разрыва ликвидности.

❓Давайте разберемся с вами в чем причина разрыва ликвидности:

❗️У #НАСКО ликвидных активов в несколько раз меньше чем страховых обязательств (резервов). После анализа состава активов мы видим, что реальных ликвидных активов (денежные средства и депозиты) чуть более 1 миллиарда рублей, а страховые резервы составляют более 4 миллиардов рублей (или точнее 4 096 499 933 рублей).

❓Посмотрим, что является инвестиционным имуществом?

❗️Это земля в 200 км от Калининграда, кадастровая стоимость в 6 раз ниже оценочной. Есть покупатели🙄?
Именно из-за этих участков у #НАСКО отозвали рейтинг. https://raexpert.ru/releases/2017/Nov01b

❓А ценные бумаги?

❗️Актуарий называет их бумаги нерезидентов с высоким рейтингом.
GMR Hyderabad International Airport Limited? Международный аэропорт имени Раджива Ганди - аэропорт в Индии, расположен в 20 километрах от города Хайдарабад. Даже не знаем, что сказать на это.😆

#ЧитаяМеждуСтрок #Помощь #НамПишут

📌Продолжая нашу рубрику - #ЧитаяМеждуСтрок мы решили рассмотреть ООО “Страховое общество “Помощь”. Компания принадлежит питерской семье Локтаевых и в свое время засветилась как активный игрок на рынке страхования госзаказа (ФЗ-94), поиграла на рынке страхования застройщиков и очень плотно занималась страхованием СМР (когда в сметы по государственным контрактам был заложен страховой тариф в 1%, а возвраты на рынке достигали 80%). Потом административный ресурс заметно поубавился, компания заглохла и даже пережила приостановку лицензии #ЦБРФ. Нам стало интересно посмотреть, чем живет компания сегодня.

Основные активы #Помощь состоят из:

✅ депозитов - 503 942 000,00 рублей,
✅ недвижимого имущества - 483 500 000,00 рублей,
❌ прочей дебиторской задолженности - 158 901 000,00 рублей,
✅ дебиторской задолженности по страхованию - 156 186 000,00 рублей,
❌ векселей - 152 999 000,00 рублей,
✅ денежных средств - 148 881 000,00 рублей,
✅ дебиторской задолженности по перестрахованию - 101 717 000,00 рублей,
❌ вкладов в уставные (складочные) капиталы - 60 000 000,00 рублей.

Итого активов на: 1 766 126 000,00 рублей.

По оценке актуария Прочая дебиторская задолженность, Векселя и Вклады в уставные (складочные) капиталы маловероятно могут быть использованы для исполнения страховых обязательств.

Таким образом, доля сомнительных активов составляет 17,66% от общего количества🔥

❗️Объектов недвижимости - 4 штуки, что может негативно отразиться в случае необходимости их быстрой реализации.

Актуарий обратил внимание еще на одно важное обстоятельство - если сопоставлять совокупный размер активов без учета инвестиционной недвижимости с величиной обязательств, то можно сделать вывод о недостаточности запаса активов (без учета инвестиционной недвижимости) для покрытия обязательств.

Тем не менее, вывод актуарий делает достаточно мягкий:

"По состоянию на 31 декабря 2017 года сроки погашения активов и обязательств согласованы между собой. На основании предоставленной Обществом информации можно сделать вывод, что активов Общества с высокой вероятностью достаточно для выполнения обязательств перед страхователями в полном объеме как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.
Необходимо отметить, что у компании без учета инвестиционной недвижимости наблюдается дефицит ликвидных активов по сравнению со страховыми обязательства. Данный разрыв ликвидности не означает невозможность компании выполнения обязательств, поскольку в случае возникновения кассового разрыва у компании существует возможность заложить и реализовать часть инвестиционной недвижимости. Однако наличие разрыва ликвидности увеличивает риски компании в связи с чем, рекомендуется привести структуру активов по ликвидности в соответствие со структурой обязательств".

Интересен еще перечень событий, которые могут оказать существенное влияние на изменение полученных результатов актуарного оценивания:
⚠️ существенное влияние на полученные результаты актуарного оценивания может оказать негативное развитие текущей экономической ситуации в РФ посредством следующих факторов:
⚠️ повышение степени риска по крупным объектам в связи с развитием кризисных явлений в экономике: последствий экономии на оборудовании, обеспечивающем безопасность, сокращении обслуживающего персонала и т.д.,
⚠️ наличие крупных катастрофических убытков в 2017 году, о факте наступления которых не было известно на момент оценки РЗУ на 31.12.2017,
⚠️ изменение судебной практики по признанию страховых случаев по ГО арбитражных управляющих.

#ЧитаяМеждуСтрок #Арсеналъ #НамПишут

📌Новый участник нашей рубрики - #ЧитаяМеждуСтрок - ООО Страховая компания “Арсеналъ”

Картина по ним вырисовывается на удивление неплохая.

Основные активы #Арсеналъ состоят из:

✅ депозитов - 160 595 000,00 рублей,
✅ денежных средств - 889 456 000,00 рублей,
✅ финансовые активы - 102 291 000,00 рублей
✅ дебиторской задолженности по страхованию - 119 920 000,00 рублей,
✅ займы - 11 199 000,00 рублей,
✅ доля перестраховщиков - 43 505 000,00 рублей.

Итого активов на: 1 326 966 000,00 рублей

У актуария не возникло сомнений по структуре активов и тут мы с ним солидарны. Всё на самом деле выглядит достойно.

В целом актуарий в своем отчёте ничего критичного не отметил:

5.3. Описание основных рисков неисполнения обязательств и рекомендации по их устранению или снижению.
На будущие выплаты по обязательному страхованию жизни и здоровья военнослужащих могут оказать влияние законодательные и судебные (правоприменительные) изменения, которые могут привести к увеличению объема выплат за счет выплат, не предусмотренных данным контрактом. Необходимо максимально оперативно и квалифицированно реагировать на все возникающие судебные претензии.
5.4.Перечень событий, которые могут оказать существенное влияние на изменение полученных результатов актуарного оценивания.
В составе резервов компании присутствует несколько крупных заявленных убытков. В силу характера страхового портфеля, содержащего крупные коммерческие риски, появление еще одного подобного убытка или значительное снижение (или отказ) одного из убытков из РЗУ может существенно повлиять на полученные в данном актуарном заключении результаты.

​#ЧитаяМеждуСтрок #СЕРВИСРЕЗЕРВ #ОСАГО #НамПишут

📌Продолжаем нашу рубрику - #ЧитаяМеждуСтрок.

Сегодня мы с Вами рассмотрим актуарное заключение за 2017 год компании из “красной” зоны нашего последнего топ по #ОСАГО - ООО "СК “СЕРВИСРЕЗЕРВ”. Данная компания примечательна тем, что доля #ОСАГО в их портфеле больше 90%. Еще интересно, что ответственный актуарий (Кадников Андрей Анатольевич) у них тот же, что и у компании #Ангара.

Основные активы #СЕРВИСРЕЗЕРВ состоят из:

✅ денежных средств - 81 682 000,00 рублей,
✅ депозитов - 526 748 000,00 рублей,
✅ дебиторской задолженности по страхованию - 121 967 000,00 рублей,
✅ ❌ прочей дебиторской задолженности и прочих активов - 21 432 000,00 рублей,
✅ доли перестраховщиков - 2 216 000,00 рублей,
❌ отложенных налоговых активов - 85 935 000,00 рублей,
✅ ❌ недвижимого имущества - 597 593 000,00 рублей,
✅ суброгационного актива - 38 430 000,00 рублей,
❌ основных средств, кроме недвижимого имущества - 12 474 000,00 рублей,
✅ отложенных аквизиционных расходов - 92 839 000,00 рублей,
❌ прочих активов - 159 076 000,00 рублей.

Итого активов на: 1 740 392 000,00 рублей
Актуарий принял для тестирования активов на: 1 258 703 000,00 рублей
Таким образом, доля сомнительных активов составляет 27,68% от их общего количества.

Основную часть недвижимости составляют земельные участки (58,9%), нежилые здания и помещения (40,8%). Все объекты в количестве 25 шт. расположены в основном во Владимирской области. Для целей дальнейшего тестирования актуарием применен дисконт 30%, учитывающий возможные потери при возможной реализации данных активов во исполнение финансовых и страховых обязательств.

Основные выводы Актуария:
❗️По состоянию на 31 декабря 2017 года сроки погашения активов и обязательств не согласованы между собой по причине наличия у Общества значительной доли неликвидных активов в виде инвестиционной недвижимости. При этом имеется совокупный недостаток активов в размере порядка 9% от величины сформированных страховых и финансовых обязательств.
❗️На основании предоставленной выше информации можно сделать вывод, что активов Общества недостаточно для выполнения всех сформированных обязательств перед страхователями и прочими кредиторами.

Актуарий рекомендует увеличить величину качественных активов Общества путем реализации предлагаемых мероприятий (всех или частично):
❗️ Оказание материальной помощи участниками Общества;
❗️ Замена низколиквидных активов более ликвидными;
❗️ Повышение качества непрофильных активов (прочая дебиторская задолженность)

#ЧитаяМеждуСтрок #ПСА #ОСАГО #НамПишут

📌Продолжаем нашу рубрику - #ЧитаяМеждуСтрок.

Сегодня мы с Вами посмотрим актуарное заключение за 2017 год ещё одной компании из “красной” зоны нашего последнего топ по #ОСАГО - ООО “ПСА” (Поволжский Страховой Альянс). Доля #ОСАГО в их портфеле больше 85%.

Несколько моментов из заключения Актуария:

❗️В результате проверки адекватности оценки страховых обязательств Актуарием выявлено, что разница точечных оценок резервов убытков, с учетом резерва расходов на урегулирование убытков составляет 345 738 тыс. рублей. 

❗️Резерв незаработанной премии, сформированный на отчетную дату, оказался ниже оценки ожидаемых в следующих периодах по действующим договорам будущих выплат, увеличенных на расходы на их урегулирование и затраты на обслуживание действующих договоров страхования. Оценка величина РНР, данной Ответственным актуарием составляет 167 395 тыс. рублей.

Выводы Актуария:

❗️Общество не обеспечивает необходимый уровень активов для погашения обязательств как по периодам погашения, так и в целом по состоянию на отчетную дату и по договорам страхования, период ответственности по которым наступил до отчетной даты, в рамках разумных предпосылок об отклонениях реальных страховых выплат от ожидаемых.
❗️Оценка резервов, данная Обществом, существенно ниже точечной оценки резервов, данной Ответственным актуарием. 
❗️Таким образом, сформированные страховые резервы убытков Общества (с учетом оценки будущих поступлений по суброгациям и регрессам) меньше нижней границы интервала наилучших оценок.
❗️В части обязательств по непроизошедшим убыткам выявлен дефицит РНП при отсутствии сформированного Обществом резерва неистекшего риска.
❗️В связи с этим сформированные страховые резервы Общества на 31.12.2017 не являются адекватными принятым страховым Обязательствам по мнению Ответственного актуария.
❗️Согласно актуарному заключению за 2016 год ответственный актуарий, осуществляющий обязательное актуарное оценивание Общества за 2016 год, пришел к выводу о неадекватности сформированных страховых резервов страховым обязательствам на 31.12.2016 года.
❗️Основной риск - недостаточность активов. Ответственный актуарий рекомендует докапитализацию Общества.
❗️Ключевым сегментом страхового портфеля является ОСАГО. При этом результаты Общества по ОСАГО - отрицательные. Это является риском для Общества с точки зрения потери части капитала Общества, а также риском санкций со стороны ЦБ РФ. В этой связи Ответственный актуарий рекомендует предпринять меры для улучшения убыточности по ОСАГО и диверсификации портфеля в пользу более прибыльных видов страхования.

​​#ЧитаяМеждуСтрок #ОСК #ОСАГО

📌Продолжаем нашу рубрику - #ЧитаяМеждуСтрок.

Сегодня мы с Вами продолжим рассматривать актуарные заключения за 2017 год компаний из “красной” зоны нашего последнего топ по #ОСАГО и рассмотрим мы - АО “Объединенная страховая компания". Доля #ОСАГО в их портфеле 57,17%. После прочтения актуарного заключения мы были приятно удивлены финансовым состоянием #ОСК. 

Основные активы #ОСК состоят из:

✅ денежных средств - 407 823 000,00 рублей,
✅ депозитов - 1 474 891 000,00 рублей,
✅ ❌ ценных бумаг - 443 349 000,00 рублей,
❌ акций дочерней компании - 141 517 000,00 рублей,
❌ вкладов в уставный капитал -146 322 000,00 рублей,
❌ дебиторской задолженности по страхованию - 275 703 000,00 рублей,
❌ прочей дебиторской задолженности - 32 749 000,00 рублей,
✅ доли перестраховщиков в страховых резервах - 20 170 000,00 рублей,
❌ запасов - 2 827 000,00 рублей,
❌ недвижимого имущества - 81 698 000,00 рублей,
❌ основных активов - 12 552 000,00 рублей,
❌ нематериальных активов - 6 110 000,00 рублей,
✅ отложенных аквизиционных расходов - 190 345 000,00 рублей,
✅ суброгационного актива - 142 987 000,00 рублей

Итого активов на: 3 379 043 000,00 рублей
Активов, принятых актуарием: 2 671 969 000,00 рублей

Важно отметить, комментарий Актуария, что по графе «Активы, принятые актуарием» отражены высоколиквидные активы, профильные активы по страхованию и страховые активы. Прочие активы не включены в перечень актуарием по причине того, что перечисленных активов достаточно для покрытия Обществом всех сформированных Обязательств.

Основные выводы Актуария:
❗️По результатам проведенной проверки адекватности оценки страховых обязательств установлено, что по страховому портфелю Общества величины РНП, сформированного на 31 декабря 2017 года, достаточно для покрытия будущих возможных убытков и расходов на сопровождение портфеля действующих договоров страхования.
❗По мнению актуария, на дату проведения оценивания, существенные риски неисполнения обязательств отсутствуют.

​​​#ЧитаяМеждуСтрок #КапиталПолис #НамПишут

📌Продолжаем нашу рубрику - #ЧитаяМеждуСтрок.

Сегодня, по просьбе одного из наших подписчиков в чате мы с вами рассмотрим актуарное заключение за 2017 год - ООО “Страховая компания “Капитал-полис”. После изучения их актуарного заключения мы ничего плохого сказать не можем, на удивление всё вполне пристойно. Молодцы, коллеги.

Основные активы #КапиталПолис состоят из:

✅ денежных средств - 186 087 000,00 рублей,
✅ депозитов - 308 271 000,00 рублей,
✅ ❌ дебиторской задолженности - 163 519 000,00 рублей,
✅ доли перестраховщиков - 18 089 000,00 рублей,
❌ инвестиций в дочерние предприятия - 104 392 000,00 рублей,
✅ инвестиционного имущества - 225 262 000,00 рублей,
❌ нематериальных активов - 1 227 000,00 рублей,
✅ ❌ основных средств - 140 197 000,00 рублей,
✅ отложенных аквизиционных расходов - 76 636 000,00 рублей,
❌ требований по текущему налогу на прибыль - 118 000,00 рублей,
❌ отложенных налоговых активов - 4 511 000,00 рублей,
✅ ❌ прочих активов - 36 159 000,00 рублей

Итого активов на: 1 264 468 000,00 рублей
Актуарий не принял к покрытию активов на: 133 445 000,00 рублей
Таким образом, доля сомнительных активов составляет 10,55% от их общего количества.

Основные выводы Актуария:

❗️Ответственный актуарий проанализировал риск, связанный с несовпадением сроков погашения активов и обязательств, и связанный с этим риск возникновения дефицита средств Общества для расчета по своим обязательствам и сделал вывод, что Общество обеспечивает необходимый уровень активов для погашения страховых обязательств в соответствии со сроками их реализации по состоянию на отчетную дату и по договорам страхования, период ответственности по которым наступил до отчетной даты, в рамках разумных предпосылок об отклонениях реальных страховых выплат от ожидаемых.
❗️Оценка страховых резервов является адекватной принятым обязательствам в рамках предпосылок, принятых в процессе оценки, с учетом признанного Обществом резерва неистекшего риска, а также результатов оценки резервов убытков, признанных Ответственным актуарием соответствующими принципам наилучшей оценки.

​​​#ЧитаяМеждуСтрок #ПАРИ #Нацинвестпромбанк

📌Продолжаем нашу рубрику - #ЧитаяМеждуСтрок.

Сегодня мы с Вами продолжим рассматривать актуарные заключения за 2017 год и в этот раз мы будем смотреть на АО “СК “ПАРИ”.

Структура страхового портфеля за 2017 год:

1️⃣ ДМС - 7,69%
2️⃣ НС - 11,56%
3️⃣ ОСАГО - 8,08%
4️⃣ ОСОПО - 0,73%
5️⃣ ДСАГО - 0,29%
6️⃣ КАСКО - 11,33%
7️⃣ ГРУЗЫ и ВВТиО - 30,08%
8️⃣ Имущество - 22,13%
9️⃣ Прочие виды - 8,11%

Сборы в 2017 году составили - 3 585 308 955,00 рублей

Основные активы #Пари состоят из:

✅ денежных средств - 120 643 000,00 рублей,
✅ депозитов - 1 717 472 000,00 рублей,
✅ финансовых активов - 2 409 897 000,00 рублей,
✅ финансовых активов, имеющиеся в наличии для продажи - 45 600 000,00 рублей,
✅ дебиторской задолженности по страхованию - 396 401 000,00 рублей,
✅ займов - 86 416 000,00 рублей,
✅ доли перестраховщиков - 177 381 000,00 рублей,
✅ отложенных аквизиционных расходов - 251 930 000,00 рублей,
✅ ожидаемых поступления по суброгации - 66 843 000,00 рублей

Итого активов на: 5 272 582 000,00 рублей

«Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости, изменение которой отражается в составе прибыли или убытка», отраженные по строке 3, представляют собой высоколиквидные корпоративные облигации и облигации субъектов РФ. Все данные облигации обращаются на организованном рынке ценных бумаг и являются высоколиквидными. Соответственно, реализация данных облигаций может, при необходимости, являться источником покрытия разрыва ликвидности.

Существенную часть депозитов составляют депозиты в #Нацинвестпромбанке, не имеющем кредитного рейтинга. Данные депозиты, фактически, не используются #ПАРИ для покрытия страховых резервов и собственных средств в размере нормативной маржи платежеспособности, а принимаются в покрытие собственных средств сверх маржи платежеспособности.

#ПАРИ является акционером этого банка. У ответственного актуария есть основания полагать, что руководство #ПАРИ обладает информацией о финансовом состоянии (надежности) банка. Руководство компании полностью уверено в надежности банка, однако, ответственный актуарий вынужден обратить внимание на высокую концентрацию риска в данном сегменте.

Помимо указанных составляющих, среди финансовых активов #ПАРИ можно отметить займы ООО “Парк Холидэй". Данные займы, аналогично ситуации с депозитами в #Нацпроминвестбанке, фактически, не используются #ПАРИ для покрытия страховых резервов и нормативного капитала. По информации #ПАРИ, займы своевременно обслуживаются, и менеджмент #ПАРИ, располагая доступом к внутренней информации о финансовом положении заемщика, считает данного заемщика надежным.

Таким образом, в материальной части, активы #ПАРИ не имеют текущих признаков обесценения, хотя, концентрация депозитов и денежных средств в не рейтинговом #Нацпроминвестбанке может рассматриваться как фактор потенциального обесценения.

Основные выводы Актуария:

❗️На основании проведенной проверки ответственный актуарий считает резервы, сформированные #ПАРИ в объеме не ниже полученной в рамках данного оценивания суммы как по брутто, так и по нетто-позиции, адекватным и обеспечивающим возможность выполнения #ПАРИ обязательств. В частности, оценка обязательств #ПАРИ в рамках отчетности по ОСБУ является адекватной.
❗️По результатам сопоставления сроков реализации активов и обязательств можно прийти к выводу о наличии у #ПАРИ существенного разрыва ликвидности в 2018-м году, хотя, в целом, объем свободных активов выглядит более чем достаточным. В то же время, указанный разрыв наблюдался и по результатам прошедших обязательных актуарных оцениваний, и не привел, на данный момент к проблемам с выполнением обязательств #ПАРИ. 
❗️ #ПАРИ имеет активную инвестиционную политику. Приобретаемые облигации далеко не всегда держатся до погашения, а, как правило, торгуются на вторичном рынке. Существенная часть депозитных договоров заключена на условиях, дающих вкладчику право на досрочное изъятие суммы депозита, но, как правило, с практически полной потерей процентного дохода.

​#ЧитаяМеждуСтрок #НАСКО #Кондратенков

📌 Наша редакция возобновляет рубрику - #ЧитаяМеждуСтрок и первым её участником в новом году будет АО “НАСКО” - одна из двух ещё живых компаний (еще остался #Респект) - #Кондратенкова. Две другие его компании недавно лишились лицензий - #Опора и #Ангара, не говоря про еще с десяток других компаний, которые благополучно покинули страховой рынок, обманув тысячи клиентов.

Неужели #Кондратенков взялся за ум и мы увидим, что #НАСКО “образец” добропорядочности?
Напомним, что в прошлом году мы уже их подробно изучали и картина была не очень позитивная.
Посмотрим внимательно их актуарное заключение за 2018 год и сделаем выводы вместе:

Основные активы #НАСКО состоят из:
✅ денежных средств - 594 014 758,00 рублей,
✅ депозитов - 2 197 108 497,00 рублей,
❌ ✅ финансовых активов - 40 808 375,00 рублей,
❌ ✅ финансовых активов, имеющиеся в наличии для продажи - 60 332 214,00 рублей,
❌ инвестиционного имущества (про него мы писали в прошлом году) - 1 253 670 336,00 рублей,
❌ ✅ дебиторской задолженности по страхованию - 2 252 126 780,00 рублей,
❌ ✅ отложенных аквизиционных расходов - 1 124 010 217,00 рублей,
❌ ✅ доли перестраховщиков в резервах - 1 537 926 243,00 рублей,
❌ ✅ прочей дебиторской задолженности - 898 736 962,00 рублей,
❌ займов, векселей - 35 338 979,00 рублей,
❌ ✅ активов предназначенных для продажи - 1 353 389,00 рублей,
❌ нематериальных активов - 44 750 969,00 рублей,
❌ основных средств - 363 131 115,00 рублей,
✅ требования по текущему налогу на прибыль - 4 744 626,00 рублей,
✅ отложенных налоговых активов - 106 113 889,00 рублей,
❌ прочих активов - 66 596 621,00 рублей

Итого активов на: 10 580 763 970,00 рублей.

Интересно, что касательно Инвестиционного имущества пишет Актуарий: "Балансовая стоимость одного из наиболее крупных объектов составляет 400 млн. руб., кадастровая стоимость 695 млн. рублей. Указанный актив является зданием в Москве. А так же 29 объектов в Калининградской области, кадастровая стоимость 850 млн. руб. При исключении указанных активов из покрытия итоговой суммы активов будет недостаточно для покрытия обязательств."

Теперь вспоминаем, что мы писали об этом “активе” - ❗️Это земля в 200 км от Калининграда, кадастровая стоимость в 6 раз ниже оценочной. Есть покупатели🙄?
Именно из-за этих участков у #НАСКО отозвали рейтинг.

При этом активов, которых у нас не вызывают вопросов (✅) у #НАСКО гораздо меньше, чем сомнительных (❌ ✅) и откровенно не ликвидных (❌). Соответственно, мы можем сделать вывод, что в #НАСКО наблюдается значительный недостаток ликвидных активов для покрытия обязательств.

Актуарий принял все активы в покрытие обязательств, но всё равно пишет, что сравнение потоков погашения активов и обязательств свидетельствует о том, что Организация имеет разрыв ликвидности сроком от 3 месяцев до 1 года.

Вот еще несколько важных моментов из актуарного заключения:
⚠️ По состоянию на конец 2018 года портфель организации на 57% состоит из группы страхования ОСАГО (в терминах заработанной премии за 2018г.). Это на 20% увеличение по сравнению с прошлым годом (37% за 2017 год).
⚠️Стремительный рост в группе ОСАГО показали продажи в таких сегментах как Е-Гарант и электронные полисы. Убыточность по данным сегментам уже почти два раза превышает убыточность по классическому ОСАГО.
⚠️ Большая доля ОСАГО в портфеле, несет в себе угрозу финансовому состоянию Организации, а также повышает регуляторные риски.
⚠️ Обе прошлогодние рекомендации актуария не выполнены - доля ОСАГО в портфеле организации увеличилась с 37% (2017г.) до 57% (2018 г.) и в организации так и остался дефицит ликвидности в периоде от 3х месяцев до года.

🔥Какие выводы можно сделать? С учётом убытка за 2018 года в размере 349 882 540,38 рублей (убыток второй год подряд), растущих расходов (более чем в два раза), а также того, что доля ликвидных активов (по нашей оценке) не превышает 40% от общего числа активов - крах компании неминуем и будет громким.

Сколько им жить? Тут вопрос к #ЦБРФ и к тому, когда они наконец откроют глаза и уберут свои потные ручки с мешочков 💰благодарности.

​​#ЧитаяМеждуСтрок #НАСКО #Кондратенков #AON #ЦБРФ

📌 Когда мы в прошлую пятницу смотрели актуарное заключение #НАСКО, то у нас определенные сомнения вызвала доли перестраховщиков в их резервах - 1 537 926 243,00 рублей. Мы назвали этот актив сомнительным и, как оказалось, были правы.

Доля перестраховщиков в резервах - это так называемые Структурные перестраховочные решения. 

Вот небольшое честное описание этого "продукта":
Данный продукт широко распространен в мировой практике, ввиду того, что перестрахование является наиболее дешевым и достаточно простым инструментом повышения капитализации страховой компании и улучшения ее маржи платежеспособности до требуемого уровня.

#НАСКО "запихнуло" туда все договоры страхования кроме #ОСАГО, но выплаты по такому перестрахованию перестраховщиками производится не будут. Это техническая схема, которую на российском рынке предлагает брокер #AON и #НАСКО не смогли пройти мимо.

🔥 В распоряжении нашей редакции попал ещё ряд очень интересных документов и в ближайшее время мы более подробнее расскажем о внутренней кухни #Кондратенкова и как на его шалости закрывают сотрудники #ЦБРФ.

​​#FiveOClock ​#ЧитаяМеждуСтрок #Профсодружество

📌 Сегодня в нашей традиционной рубрике #ЧитаяМеждуСтрок новый игрок, о котором мы ещё ни разу не писали на нашем канале - ООО СК “Профсодружество”.

Давайте вместе почитаем их актуарное заключение за 2018 год и познакомимся с ними поближе:

Основные активы #Профсодружество состоят из:
✅ денежных средств - 50 215 000,00 рублей,
✅ депозитов - 108 000 000,00 рублей,
✅ финансовых активов - 20 000,00 рублей

Итого активов на: 158 235 000,00 рублей.

При этом объём совокупный размер обязательств (Резервы по страхованию иному, чем страхование жизни) составляет всего 12 000,00 рублей. Пожалуй, можно без преувеличения сказать, что это одна из лучших картин, которую мы пока видели по качеству активов и соотношению активов и обязательств на страховом рынке.

Единственная рекомендация актуария сформулирована так:
“В связи с тем, что компания практически прекратила заключение новых договоров, рекомендуется проводить тщательный андеррайтинг при заключении любых новых договоров, а также проводить регулярный мониторинг возникновения возможных убытков”.

В течение 2017-2018 гг. компания заключило только 3 (три) договора.

Казалось бы - идеальная компания. Чистые активы, минимальные резервы, фактически деятельность не ведёт, зачем на неё смотреть? Посмотрели мы на неё и будем дальше пристально наблюдать за ней только по одной причине - 20 апреля 2019 года там полностью сменился состав собственников.
Мы внимательно изучили новых акционеров и не нашли никакой связи со страхованием. Сроки самой сделки и некоторые её особенности наводят нас на мысли, что у #Профсодружество совсем другие, хорошо известные всем нам, бенефициарные владельцы.

Теперь мы будем пристально следить за судьбой и развитием этой компании.

​​​​​#ЧёрныйСписок #Росэнерго #ЧитаяМеждуСтрок

⚡Только мы сели готовить статью для нашей рубрики #ЧитаяМеждуСтрок - про нового участника нашего ​​​​#ЧёрногоСписка - ООО "НСГ-"Росэнерго", как оказалось, что актуарного заключения на их сайте больше нет. Еще несколько дней тому назад оно было доступно по этой ссылке. Google, также как и мы всё помнит.
Мы не успели сохранить ту версию актуарного заключения, но хорошо помним, что разрыв ликвидности в периоде от 3х месяцев до года превышал 2 миллиарда рублей. С активами тоже, всё было не очень хорошо.
Ведомости в прошлом году предупреждали, что "Крупный страховщик ОСАГО рискует не справиться с обязательствами".
Мы вас тоже об этом предупреждаем, нам кажется, что в самое ближайшее время #Росэнерго покинет рынок страхования.

​#ЧитаяМеждуСтрок #ОСАГО #Стерх #Чёрныйсписок #FiveOClock

📌Продолжаем нашу рубрику - #ЧитаяМеждуСтрок.

Сегодня мы с вами рассмотрим актуарное заключение за 2018 год АО "СК "Стерх" - страховщика, родом из Республики Саха (Якутия), поддерживаемого в том числе и местными властями. В последнее время наши источники говорят о все большем числе проблем в работе компании – задержки по выплатам возмещения клиентам могут составлять несколько месяцев. Кроме того, компания уже давно является участником нашего черного списка, поэтому в ее будущем у нас есть весьма обоснованные сомнения.

Структура страхового портфеля за 2018 год:

1️⃣ОСАГО – 57,58%
2️⃣Ответственность – 23,45%
3️⃣Имущество (включая авиа, суда) – 8,09%
4️⃣НС – 3,71%
5️⃣КАСКО – 2,36%
6️⃣Прочие виды – 4,81%

Сборы в 2018 году составили 3 257 030 336 рублей, выплаты – 1 763 295 593 рублей.

Основные активны #Стерха состоят из:

✅Денежные средства - 51 907 473,00 рублей
✅Депозиты в банках - 769 036 369,00 рублей
✅Долевые ценные бумаги кредитных организаций - 216 423 116,00 рублей
✅Дебиторская задолженность - 886 796 759,00 рублей
✅Инвестиции в дочерние предприятия - 372 281 743,00 рублей
✅Доля перестраховщиков в резервах - 1 533 047 091,00 рублей
✅Отложенные аквизиционные расходы - 189 558 516,00 рублей
❌Прочие активы - 529 813 118,00 рублей

Итого активов на 4 548 599 384,00 рублей.
Активы, принятые актуарием: 4 018 786 266,00 рублей.

Ситуация с платежеспособностью далека от идеала. Несмотря на то, что формально актуарий принял в покрытие 88,35% от всей суммы активов, что можно считать неплохим результатом, анализ активов по срокам поступления денежных средств однозначно демонстрирует нам разрыв ликвидности в краткосрочной перспективе (до 3 месяцев) в размере 271 798 012,00 рублей. Судя по многочисленным сообщениям о проблемах с выплатами в компании, прогноз актуария оправдался. Кроме того, наблюдая за поведением компании в тендерах, легко заметить, что #Стерх отчаянно демпингует в торгах, особенно по имущественным видам за пределами своего домашнего региона. Все это свидетельствует о попытках заткнуть дыры в ликвидности любым возможным способом, не задумываясь о последствиях.

Основные выводы актуария:

❗ В долгосрочной перспективе активов достаточно для покрытия обязательств компании, в том числе страховых. Однако, без устранения разрыва ликвидности в краткосрочной перспективе, может реализоваться негативный сценарий, который в итоге приведет к невозможности исполнения обязательств.
❗ Размер и структура страховых резервов в целом оценены актуарием как адекватные. С учетом высокой доли ОСАГО в портфеле, этот вид является одним из основных факторов риска для компании (убыточность по итогам 2018 года превышала 100%).

Дополнительно также отмечены следующие риски:
❗ Риск андеррайтинга – риск возможных потерь, связанный с ведением андеррайтинга в Организации (например, вследствие неблагоприятного отбора рисков, принятых на страхование, некорректный выбор собственного удержания). Отлично иллюстрируется демпингом компании на тендерах, о котором мы упомянули чуть выше.
❗ Кредитный риск невыполнения своих обязательств контрагентами (банкротство, отзыв лицензии у перестраховщиков, банков, в которых компания содержит денежные средства, банкротство эмитентов ценных бумаг). Наибольший кредитный риск, по мнению актуария, выражен во владении денежными средствами акции, эмитентом которых является АО "СМК "Сахамедстрах" - по сути, еще одна дочерняя структура властей региона.

⚠️Рекомендация актуария по итогам предыдущего года – снизить долю ОСАГО в портфеле, выполнена лишь частично. Мы уверены, что проблемы #Стерха имеют системный характер и в среднесрочной перспективе компания имеет все шансы покинуть страховой рынок.

​#Стерх #Актуарий #Чёрныйсписок #ЧитаяМеждуСтрок #ОСАГО #Калинин #ЦБРФ

📌 Как сообщил в своем пресс-релизе #ЦБРФ, 14 ноября было принято решение исключить ответственного актуария Калинина Н.Н. из соответствующего реестра по ходатайству СРО "Ассоциация Гильдия актуариев".

Господин Калинин известен в том числе тем, что подготовил актуарное заключение по компании #Стерх за 2018 год. #ЦБРФ отдельно упоминает, что деятельность Калинина "привела к искажению выводов в отношении достаточности сформированных страховой организацией обязательств".

Данное актуарное заключение мы ранее разбирали в рамках нашей рубрики #ЧитаяМеждуСтрок, и даже у нас после его анализа возникла масса вопросов к состоянию компании #Стерх. Что же на самом деле творилось с активами страховщика - представить нетрудно, ибо на данный момент #Стерх уже лишился лицензии. Как всегда, возникает вопрос - а где бравые ребята из #ЦБРФ были раньше, и почему реакция последовала только сейчас? Впрочем, стабильность - тоже признак мастерства.