2026.03.11 18:21:04
기업명: 효성중공업(시가총액: 23조 6,191억) A298040
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : 호주 Tangkam 사업시행법인 (Tangkam BESS Pty Ltd)
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) 호주 탕캄(Tangkam) 배터리저장장치(BESS) 공급 및 일괄공사 계약
공급지역 : 호주 퀸즈랜드주
계약금액 : 1,425억

계약시작 : 2026-03-10
계약종료 : 2027-12-31
계약기간 : 1년 9개월
매출대비 : 2.91%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260311802668
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/298040
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=298040

2026.03.13 16:27:45
기업명: 서진시스템(시가총액: 2조 6,762억) A178320
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 3,109억(예상치 : 3,041억)
영업익 : 235억(예상치 : 264억)
순이익 : 257억(예상치 : 174억)

**최근 실적 추이**
2025.4Q 3,109억/ 235억/ 257억
2025.3Q 2,155억/ -373억/ -480억
2025.2Q 2,586억/ -60억/ -812억
2025.1Q 2,813억/ 209억/ 11억
2024.4Q 2,644억/ 10억/ 79억

* 변동요인
- 미국 관세정책 영향에 따른 고객사 수주 이연으로 매출액 및 영업이익 감소 - 환율 변동에 따른 외화환산손실 반영으로 당기순이익 감소

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260313901487
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=178320

매출액 2,991억원에 영업이익 231억이 추정치였는데 비트했네요. 턴어라운드가 확인됐습니다.

마침 서진시스템 공장투어를 와있어서요, 자세한 내용은 다음주에 탐방보고서와 함께 말씀드리겠습니다.

이번주도 고생많으셨습니다. 주말 잘보내세요~~

아그리고 공시상의 해당 변동요인은 2025년 연간 실적에 대한 설명입니다,

4분기는 환율도 좋았어서 순이익이 영업이익보다 더 많이 잡힌 듯 하네요 ㅎㅎ

[LG디스플레이…TCL '첫' OLED 모니터에 패널 공급]

LCD 모니터를 제조하던 TCL에게 LGD가 OELD 패널을 공급했네요,

31.5인치의 중대형 OLED 패널이니 대면적 8G에 대한 투자수요가 생길 수 있겠습니다.

https://www.hankyung.com/article/2026031522567

굿

https://naver.me/5YokIZ2f

📕 서진시스템(178320.KQ)
📘 수직계열화의 신이 보여줄 Showtime
- 베트남 공장 탐방 보고서
📘 보고서: https://buly.kr/BeM2eFK

[유진 전력기기/미드스몰캡 허준서]
📘 텔레그램: t.iss.one/jsheo

📘 높은 수직계열화가 극대화할 마진 레버리지 구조
-본래 EMS(전자제품 위탁생산)비즈니스는 변동비 중심의 구조, 부품은 벤더소싱하고 총조립과 설계 일부만 수행, Jabil, Sanmina, Celestica, Foxconn등이 이에 해당
- 서진시스템은 금속의 원소재 및 전장부품까지 직접 제조하는 고정비 중심의 구조
- 업황의 호황 정도에 따라 이익률 변동 베타계수 높아, 매출액 성장세에 주목해야하는 이유

📘 서진과 함께하는 고객사가 게임을 지배한다
- 높은 수직계열화 수준은 서진시스템의 매출액이 증가하는 국면에서 회사의 이익을 극대화시키기도 하지만
- 고객사 관점에서는 빠른 납기 대응력과 원하는 솔루션 제공을 단기간에 받을 수 있다는 장점이 있음
- ESS 부문의 개발부터 양산까지 소요시간 5개월 수준으로 고객사가 서진시스템을 선택했을 경우 연간 제공받을 수 있는 양산가능 완제품 솔루션 2.2개로 경쟁사 대비 압도적인 경쟁력 보유 가능
- ESS의 고객사 유틸리티에서 데이터센터로 확장되는 국면에서 다양한 솔루션을 보유하는것의 중요성 확대되는 국면

📘 4분기 실적으로 확인된 턴어라운드
- 4Q25 매출액과 영업이익 각각 3,109억원과 253억원 기록하며 흑자전환 성공
- 플루언스 에너지향 수주 재개로 인한 ESS 외형회복과 반도체 부문 가동률 상승에 따른 믹스 개선이 원인
- 특이사항으로 기타부문이 높았을것으로 추정하는데 공장투어간 확인할 수 있었던 B사향 연료전지, A사향 데이터센터 랙, PCB등 양산계약 및 승인 앞둔 프로젝트 증가가 원인인 것으로 예상

📘 고성장이 극대화할 이익레버리지에 주목
- 현재주가는 2026년과 2027년의 이익추정치 기준 각각 PER 18배와 10배 수준
- 질 좋은 고객사들이 차례로 확보되며 상승하는 높은 마진레버리지는 향후 전통 EMS 업체들 대비 회사의 지위를 격상시킬 수 있는 요인
- 투자의견 BUY와 목표주가 7만원 유지

* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175

안녕하세요, 유진 허준서입니다.

지난주 서진시스템 공장 다녀왔는데요, 수직계열화 정도가 말로 듣던대로 압도적이었습니다.

탑라인 성장 구간에서 이익률이 폭증할 수 있는 회사임을 몸으로 느꼈고 서진과 함께하는 고객사가 현재 벌어지는 AI 인프라 구축 경쟁구조에서 몇걸음 앞으로 갈 수 있겠구나 싶었습니다.

자료에 공장투어 사진도 많이 넣어뒀으니 참고 부탁드립니다 ㅎㅎ
자료: https://buly.kr/BeM2eFK

키차트 함께 송부드립니다.
오늘도 좋은하루되십셔~~

2026.03.16 16:09:48
기업명: HD현대일렉트릭(시가총액: 32조 6,227억) A267260
보고서명: 사업보고서 (2025.12)

잠정실적 : Y

매출액 : 11,632억(예상치 : 11,317억, +2.8%)
영업익 : 3,209억(예상치 : 2,798억, +14.7%)
순이익 : 2,454억(예상치 : 2,051억, +19.7%)

**최근 실적 추이**
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2025.4Q 11,632억/ 3,209억/ 2,454억
2025.3Q 9,954억/ 2,471억/ 1,911억
2025.2Q 9,062억/ 2,091억/ 1,419억
2025.1Q 10,147억/ 2,182억/ 1,534억
2024.4Q 8,157억/ 1,663억/ 1,272억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260316000940

2026.03.16 18:10:05
기업명: 이지바이오(시가총액: 2,336억) A353810
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 1,293억(예상치 : 1,240억)
영업익 : 136억(예상치 : 131억)
순이익 : 107억(예상치 : 108억)

**최근 실적 추이**
2025.4Q 1,293억/ 136억/ 107억
2025.3Q 1,169억/ 112억/ 86억
2025.2Q 1,138억/ 110억/ 41억
2025.1Q 1,169억/ 91억/ 58억
2024.4Q 1,176억/ 87억/ 46억

* 변동요인
- 해외 첨가제 판매 증가 및 해외 자회사(Devenish Nutrition LLC)의 2024년 3월 편입으로 인한 기간 차이 반영

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260316902389
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=353810

2026.03.17 13:58:02
기업명: 서진시스템(시가총액: 2조 7,367억) A178320
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : ㈜에이스엔지니어링
계약내용 : ESS 장비 공급계약
공급지역 : 미국
계약금액 : 2,702억

계약시작 : 2026-03-17
계약종료 : 2027-12-31
계약기간 : 1년 9개월
매출대비 : 22.26%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260317900380
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/178320
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=178320

[서진시스템 수주 공시 - 유진 허준서]

플루언스에너지향 스마트 스택 제품입니다.

기존에 판매하던 그리드스택프로가 아닌 데이터센터 타겟 신제품인데요. 소프트웨어를 담당하는 하부 모듈(스마트스키드)와 배터리팟의 모듈형 설계입니다.

플루언스에너지의 신제품을 승인받고 받은 첫 수주라 매우 의미가 큽니다. 단가협상을 잘 마무리 한것으로 보이네요.

서진의 ESS 시장 확대 수혜는 이제 시작입니다.

https://www.hankyung.com/article/2026031776741

17일 배터리업계에 따르면 비츠로셀, 리베스트, 유뱃, 비이아이(BEI), JR에너지솔루션 등 국내 중소·중견 배터리업체 5곳은 지난주 방한한 미 전쟁부 및 방산업체 경영진과 비공개 회의를 잇달아 열었다. 미 전쟁부는 미군의 핵심 무기로 부상하는 드론과 미사일 등에 들어갈 차세대 특수배터리를 공급받기 위해 한국을 방문한 것으로 전해졌다.

이날 면담한 일부 기업은 작년 말부터 배터리 셀 납품을 시작한 것으로 알려졌다. 나머지 4곳도 공급 계약을 체결하거나 협의하고 있다. 이 5곳이 공급할 배터리 관련 제품은 연간 수천억원 규모로 추산된다.

____________
이미 납품이 시작된곳이 비츠로셀.
상한가..

비츠로셀이 현재 미국 유도무기 시장에 앰플/열전지를 공급하고 있지는 않습니다.

이글픽쳐나 에너시스등 미국기업들의 영역이고 이들의 공급망 부족으로 인해 진입 가능성이 있는것은 사실입니다.

2026.03.18 15:40:59
기업명: 선익시스템(시가총액: 1조 710억) A171090
보고서명: 사업보고서 (2025.12)

잠정실적 : Y

매출액 : 2,210억(예상치 : 1,968억, +12.3%)
영업익 : 535억(예상치 : 344억, +55.6%)
순이익 : 340억(예상치 : 274억, +24.2%)

**최근 실적 추이**
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2025.4Q 2,210억/ 535억/ 340억
2025.3Q 888억/ 198억/ 66억
2025.2Q 1,901억/ 400억/ 593억
2025.1Q 159억/ -18억/ -34억
2024.4Q 401억/ 32억/ -273억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260318000751

미국, ESS 자국 생산 100% 달성

(Bloomberg) 미국 에너지 저장 연합에 따르면 미국은 이제 에너지 저장 시스템(ESS) 수요의 100%를 자국에서 공급할 수 있는 생산 능력을 갖추게 됐다. 배터리 시스템 제조 용량은 2023년 7GWh에서 현재 70GWh로 급증했으며 배터리 셀 제조 능력 또한 2026년 말까지 5배 이상 성장해 국내 수요를 넘어설 전망이다. 현재 미국 내 배터리 셀 제조 용량은 20GWh 규모로 전체 수요의 3분의 1을 담당하고 있으나 생산 시설 확충에 따라 수입산 비중은 지속적으로 감소할 것으로 보인다. AI 데이터 센터 확장에 따른 전력 수요 폭증과 '원 빅 뷰티풀 빌(OBB)' 등 정책적 지원이 이러한 성장을 견인하고 있다. 특히 관세 부과와 연방 세액 공제 덕분에 미국산 배터리 셀의 가격 경쟁력이 높아졌으며 유틸리티 기업들 또한 자국산 제품 조달을 선호하는 추세다.