삼성, 국산 EUV 블랭크마스크 연내 인증 목표로 속도 낸다
https://youtu.be/q7zRH5pDVLk?si=xOUpB39ODfnefkr2
https://youtu.be/q7zRH5pDVLk?si=xOUpB39ODfnefkr2
YouTube
삼성, 국산 EUV 블랭크마스크 연내 인증 목표로 속도 낸다
삼성, 국산 EUV 블랭크마스크 연내 인증 목표로 속도 낸다
※ 2025년 7월 10일 목요일 방송본입니다.
00:00 인트로
00:30 블랭크마스크란?
03:30 삼성의 EUV 마스크, 일본 호야에 100% 의존
05:00 지진 등 일본 리스크로 공급 불안
06:30 공급망 다변화 필요성
07:30 실적 부진 속 원가절감·국산화 드라이브
09:50 에스앤에스텍, 삼성과 국산화 시도 중
11:50 성공 시 매출·기업 가치 상승 기대
13:50 블랭크마스크…
※ 2025년 7월 10일 목요일 방송본입니다.
00:00 인트로
00:30 블랭크마스크란?
03:30 삼성의 EUV 마스크, 일본 호야에 100% 의존
05:00 지진 등 일본 리스크로 공급 불안
06:30 공급망 다변화 필요성
07:30 실적 부진 속 원가절감·국산화 드라이브
09:50 에스앤에스텍, 삼성과 국산화 시도 중
11:50 성공 시 매출·기업 가치 상승 기대
13:50 블랭크마스크…
Forwarded from [메리츠 Tech 김선우, 양승수, 김동관]
[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]
궈밍치의 애플 폴더블 코멘트 공유드립니다
▶ Fine M-Tec: Leading Beneficiary of SDC's Crease-Free Display Solution for Foldable iPhone
[SDC의 주름 없는(crease-free) 디스플레이 솔루션, 폴더블 아이폰에 채택될 듯: 파인엠텍 최대 수혜 전망]
- 업계 조사에 따르면, 애플은 자체 설계안이 아닌 SDC(삼성디스플레이)의 주름 없는 디스플레이 솔루션을 채택해 2026년 하반기 폴더블 아이폰의 안정적인 양산을 추진할 것으로 전망
- 이에 따라 SDC와 긴밀한 협력 관계를 맺고 있는 공급업체들이 수혜를 볼 것으로 예상되며, 디스플레이용 메탈 플레이트(내부 힌지로도 불림)를 공급하는 파인엠텍이 최대 수혜 업체로 부상
[디스플레이 메탈 플레이트, 주름 없는 설계를 위한 핵심 요소]
- 폴더블폰 디스플레이에 주름이 생기는 주된 원인은 반복적인 굽힘 과정에서 폴딩 지점에 응력이 집중되며, 이로 인해 재료 피로 및 영구 변형이 발생하기 때문
- 메탈 플레이트는 이러한 굽힘 응력을 분산 및 제어해 디스플레이 소재가 탄성 한계를 넘지 않도록 도와 주름 발생 가능성을 최소화
[파인엠텍, 애플 대응 위한 베트남 생산능력 확대…2026년 강한 성장세 기대]
- 파인엠텍은 2026년 1분기부터 폴더블 아이폰용 디스플레이 메탈 플레이트를 출하할 것으로 예상되며, 개당 단가는 30~35달러 수준
- 수율 손실 및 수리용 예비 부품 수요를 반영해, 2026년 출하량은 약 1,300~1,500만 개에 이를 것으로 전망
- SDC(삼성디스플레이)와의 긴밀한 파트너십을 바탕으로, 파인엠텍은 전체 물량의 80% 이상을 공급하는 주력 공급업체가 될 것으로 예상
[고사양·고가격의 폴더블 아이폰용 메탈 플레이트, 파인엠텍의 수익성과 점유율에 긍정적 영향]
- 현재 SDC는 메탈 플레이트 제조에 에칭(etching) 공정을 사용하고 있으나, 애플의 더 엄격한 주름 방지 요구 사항을 충족하기 위해 레이저 드릴링(laser drilling) 방식이 도입될 예정
- 레이저 드릴링은 미세 구조를 정밀하게 가공해 응력 분산을 더욱 효과적으로 유도하며, 주름 저항성을 강화
- 레이저 드릴링이 적용된 폴더블 아이폰용 메탈 플레이트는 기존 에칭 방식(약 20달러)보다 높은 평균판매단가(ASP: $30~35)를 형성하며, 높은 기술 진입 장벽은 파인엠텍의 경쟁력과 시장 점유율을 더욱 공고히 할 것
[삼성 폴더블폰 신제품과 출하 회복, 파인엠텍 단기 성장 견인]
- 삼성의 최신 폴더블폰 모델인 Z 폴드 7 및 Z 플립 7은 2025년 약 700만대 출하가 예상되며, 이는 2024년 모델 대비 약 40%의 연간 성장률을 의미
- 파인엠텍은 삼성 폴더블폰 디스플레이 메탈 플레이트의 주요 공급사로서, 삼성의 폴더블폰 출하량 회복에 따라 단기적으로도 큰 수혜를 입을 것으로 전망
* 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.
궈밍치의 애플 폴더블 코멘트 공유드립니다
▶ Fine M-Tec: Leading Beneficiary of SDC's Crease-Free Display Solution for Foldable iPhone
[SDC의 주름 없는(crease-free) 디스플레이 솔루션, 폴더블 아이폰에 채택될 듯: 파인엠텍 최대 수혜 전망]
- 업계 조사에 따르면, 애플은 자체 설계안이 아닌 SDC(삼성디스플레이)의 주름 없는 디스플레이 솔루션을 채택해 2026년 하반기 폴더블 아이폰의 안정적인 양산을 추진할 것으로 전망
- 이에 따라 SDC와 긴밀한 협력 관계를 맺고 있는 공급업체들이 수혜를 볼 것으로 예상되며, 디스플레이용 메탈 플레이트(내부 힌지로도 불림)를 공급하는 파인엠텍이 최대 수혜 업체로 부상
[디스플레이 메탈 플레이트, 주름 없는 설계를 위한 핵심 요소]
- 폴더블폰 디스플레이에 주름이 생기는 주된 원인은 반복적인 굽힘 과정에서 폴딩 지점에 응력이 집중되며, 이로 인해 재료 피로 및 영구 변형이 발생하기 때문
- 메탈 플레이트는 이러한 굽힘 응력을 분산 및 제어해 디스플레이 소재가 탄성 한계를 넘지 않도록 도와 주름 발생 가능성을 최소화
[파인엠텍, 애플 대응 위한 베트남 생산능력 확대…2026년 강한 성장세 기대]
- 파인엠텍은 2026년 1분기부터 폴더블 아이폰용 디스플레이 메탈 플레이트를 출하할 것으로 예상되며, 개당 단가는 30~35달러 수준
- 수율 손실 및 수리용 예비 부품 수요를 반영해, 2026년 출하량은 약 1,300~1,500만 개에 이를 것으로 전망
- SDC(삼성디스플레이)와의 긴밀한 파트너십을 바탕으로, 파인엠텍은 전체 물량의 80% 이상을 공급하는 주력 공급업체가 될 것으로 예상
[고사양·고가격의 폴더블 아이폰용 메탈 플레이트, 파인엠텍의 수익성과 점유율에 긍정적 영향]
- 현재 SDC는 메탈 플레이트 제조에 에칭(etching) 공정을 사용하고 있으나, 애플의 더 엄격한 주름 방지 요구 사항을 충족하기 위해 레이저 드릴링(laser drilling) 방식이 도입될 예정
- 레이저 드릴링은 미세 구조를 정밀하게 가공해 응력 분산을 더욱 효과적으로 유도하며, 주름 저항성을 강화
- 레이저 드릴링이 적용된 폴더블 아이폰용 메탈 플레이트는 기존 에칭 방식(약 20달러)보다 높은 평균판매단가(ASP: $30~35)를 형성하며, 높은 기술 진입 장벽은 파인엠텍의 경쟁력과 시장 점유율을 더욱 공고히 할 것
[삼성 폴더블폰 신제품과 출하 회복, 파인엠텍 단기 성장 견인]
- 삼성의 최신 폴더블폰 모델인 Z 폴드 7 및 Z 플립 7은 2025년 약 700만대 출하가 예상되며, 이는 2024년 모델 대비 약 40%의 연간 성장률을 의미
- 파인엠텍은 삼성 폴더블폰 디스플레이 메탈 플레이트의 주요 공급사로서, 삼성의 폴더블폰 출하량 회복에 따라 단기적으로도 큰 수혜를 입을 것으로 전망
* 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.
❤4👍4
엔비디아 "美, AI칩 中 수출 재개 승인…'H20' 곧 공급"
https://n.news.naver.com/mnews/article/123/0002363687
엔비디아, 삼성 HBM3 탑재 중국용 AI 반도체 ‘H20’ 수출 재개 발표
https://www.autodaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=533544
https://n.news.naver.com/mnews/article/123/0002363687
엔비디아, 삼성 HBM3 탑재 중국용 AI 반도체 ‘H20’ 수출 재개 발표
https://www.autodaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=533544
Naver
엔비디아 "美, AI칩 中 수출 재개 승인…'H20' 곧 공급"
세계 최대 인공지능(AI) 반도체 기업인 엔비디아가 트럼프 행정부로부터 자사 AI 칩인 H20을 중국에 다시 수출할 수 있는 승인을 받았다고 밝혔다. 이번 발표는 최근 젠슨 황 엔비디아 CEO가 도널드 트럼프 미국
👍3
이지스 리서치 (주식 투자 정보 텔레그램)
환경장관 후보자 "온실가스 40% 감축…재생에너지로 소멸지역에 활력" https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008370184?sid=101
탄소배출권 시장의 개편도 추진하겠다고 밝혔다. 김 후보자는 "배출권 유상할당 비율을 높여 시장의 감축 기능을 강화하고, 늘어난 수익은 다배출 업종의 전환 지원에 재투입하겠다"고 밝혔다. 2035년 국가 온실가스 감축목표(NDC)와 2050년 장기 감축경로는 "도전적이면서도 실현 가능하게 마련할 것"이라고 했다.
👍4
💡 한솔케미칼
업황 회복의 물결 속, 차세대 소재로 돛을 올리다
[상상인증권 화학/에너지 백영찬]
▶️ 투자의견 BUY, 목표주가 210,000원으로 커버리지 개시
- 묵표주가 산출에 P/B-ROE 모델 활용
- Cost of Equity 10.2%와 12MF ROE 15.8%를 통해 Target P/B 1.75배를 도출
▶️ 2Q25 Preview: 프리커서와 바인더가 견인할 견조한 실적
- 매출액 2,196억원(+10.3% YoY), 영업이익 419억원(+19.4% YoY)으로 컨센서스 소폭 하회 전망
- 프리커서 및 바인더 부문의 고성장이 전사 외형 성장을 견인할 것
- 환율 하락에 따른 일부 이익 감소에도 고마진 제품군인 High-k 및 바인더의 매출 비중 확대가 수익성 개선에 기여
▶️ 2025년 투자포인트: 모든 소재의 업황 회복 기대
- 반도체 소재 부문: 고객사 가동률 회복에 따른 과산화수소 수요 증가 및 캐퍼시터용 High-k 소재 양산 확대에 힘입어 외형 성장과 수익성 개선 전망
- 이차전지 소재 부문: 산업 전반의 수요 정체에도 불구, 신규 고객사 확보를 기반으로 외형 성장이 지속, 고객사 가동률 정상화에 따른 물량 증가가 기대
- 중장기 성장동력인 고체전해질 샘플 생산 시작. 내년 본격적 CAPEX 투자 시작할 전망
* 리포트 주소: https://iii.ad/dbae41 👈
* 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다
업황 회복의 물결 속, 차세대 소재로 돛을 올리다
[상상인증권 화학/에너지 백영찬]
▶️ 투자의견 BUY, 목표주가 210,000원으로 커버리지 개시
- 묵표주가 산출에 P/B-ROE 모델 활용
- Cost of Equity 10.2%와 12MF ROE 15.8%를 통해 Target P/B 1.75배를 도출
▶️ 2Q25 Preview: 프리커서와 바인더가 견인할 견조한 실적
- 매출액 2,196억원(+10.3% YoY), 영업이익 419억원(+19.4% YoY)으로 컨센서스 소폭 하회 전망
- 프리커서 및 바인더 부문의 고성장이 전사 외형 성장을 견인할 것
- 환율 하락에 따른 일부 이익 감소에도 고마진 제품군인 High-k 및 바인더의 매출 비중 확대가 수익성 개선에 기여
▶️ 2025년 투자포인트: 모든 소재의 업황 회복 기대
- 반도체 소재 부문: 고객사 가동률 회복에 따른 과산화수소 수요 증가 및 캐퍼시터용 High-k 소재 양산 확대에 힘입어 외형 성장과 수익성 개선 전망
- 이차전지 소재 부문: 산업 전반의 수요 정체에도 불구, 신규 고객사 확보를 기반으로 외형 성장이 지속, 고객사 가동률 정상화에 따른 물량 증가가 기대
- 중장기 성장동력인 고체전해질 샘플 생산 시작. 내년 본격적 CAPEX 투자 시작할 전망
* 리포트 주소: https://iii.ad/dbae41 👈
* 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다
❤4👍2
Forwarded from 이지스 리서치 (주식 투자 정보 텔레그램)
한솔케미칼은 올해 2Q~4Q 계속 분기별 매출 2000억원대 찍으면서 연간 매출 8000억원대 중반 찍을 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 반도체 다운사이클 이전인 2022년의 8855억원 이후 최대 매출이며, 내년은 매출 9000억원대 진입을 전망합니다.
👍10❤1
Forwarded from [대신증권 류형근/김진형] 반도체
반도체: AI GPU, 중국 수출 재개
[대신증권 반도체/류형근]
■ 중국 수출 길이 열렸습니다
- Nvidia와 AMD의 중국향 AI GPU 수출이 재개되는 모습입니다.
- Nvidia의 경우, H20에 더하여 미국의 변화된 AI 제품 수출 가이드라인에 맞춘 신제품 (RTX Pro, B40)을 출시하며, 중국 시장을 공략할 예정입니다.
- AMD의 경우, MI308 재판매를 계획하고 있는 모습입니다.
■ 수요는 충분할까?
- 중국도 AI GPU를 개발하고 있습니다. 하지만, 물량이 적고, 북미 GPU 제품이 이미 검증된 플랫폼인 만큼 구매 수요는 충분할 것이라 생각합니다.
- HBM 업계 입장에서 보면, 중국 수출 제재 영향으로 하향했던 2026년 HBM 물량 성장의 궤도를 재차 높일 수 있는 변화가 될 것이라 생각합니다.
■ 수혜는 누가?
1) H20
- SK하이닉스가 단기 수혜를 입을 것으로 전망합니다. 1Q25에 공급했던 H20향 HBM 물량에 대한 소화가 금번 수출 재개로 빨라질 수 있고, 품질 안정싱이 이미 검증된 만큼 SK하이닉스 제품 중심으로 초기 생태계는 구축될 가능성이 높다는 판단입니다.
- 그 다음으로 수혜 가능성이 높은 업체가 있다면, 삼성전자입니다. 마이크론은 H20향으로 대응을 하지 않고 있고, 고객 입장에서도 가격 상의 이점을 가져갈 수 있는 삼성전자 제품에 대한 채용이 재차 나타날 수 있을 것이라 생각합니다.
2) RTX Pro (B40)
- HBM이 아닌 GDDR7이 탑재됩니다. 2025년 구간에는 삼성전자가 독점 공급할 가능성이 높은 것으로 추정됩니다.
3) MI308
- 삼성전자에서 대응 중인 것으로 판단됩니다.
- AMD가 중국 시장에서 기대 이상의 성과를 낼 수 있다면, 삼성전자의 사업 경쟁력 개선에도 긍정적인 영향을 미칠 것이라 생각합니다.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
[대신증권 반도체/류형근]
■ 중국 수출 길이 열렸습니다
- Nvidia와 AMD의 중국향 AI GPU 수출이 재개되는 모습입니다.
- Nvidia의 경우, H20에 더하여 미국의 변화된 AI 제품 수출 가이드라인에 맞춘 신제품 (RTX Pro, B40)을 출시하며, 중국 시장을 공략할 예정입니다.
- AMD의 경우, MI308 재판매를 계획하고 있는 모습입니다.
■ 수요는 충분할까?
- 중국도 AI GPU를 개발하고 있습니다. 하지만, 물량이 적고, 북미 GPU 제품이 이미 검증된 플랫폼인 만큼 구매 수요는 충분할 것이라 생각합니다.
- HBM 업계 입장에서 보면, 중국 수출 제재 영향으로 하향했던 2026년 HBM 물량 성장의 궤도를 재차 높일 수 있는 변화가 될 것이라 생각합니다.
■ 수혜는 누가?
1) H20
- SK하이닉스가 단기 수혜를 입을 것으로 전망합니다. 1Q25에 공급했던 H20향 HBM 물량에 대한 소화가 금번 수출 재개로 빨라질 수 있고, 품질 안정싱이 이미 검증된 만큼 SK하이닉스 제품 중심으로 초기 생태계는 구축될 가능성이 높다는 판단입니다.
- 그 다음으로 수혜 가능성이 높은 업체가 있다면, 삼성전자입니다. 마이크론은 H20향으로 대응을 하지 않고 있고, 고객 입장에서도 가격 상의 이점을 가져갈 수 있는 삼성전자 제품에 대한 채용이 재차 나타날 수 있을 것이라 생각합니다.
2) RTX Pro (B40)
- HBM이 아닌 GDDR7이 탑재됩니다. 2025년 구간에는 삼성전자가 독점 공급할 가능성이 높은 것으로 추정됩니다.
3) MI308
- 삼성전자에서 대응 중인 것으로 판단됩니다.
- AMD가 중국 시장에서 기대 이상의 성과를 낼 수 있다면, 삼성전자의 사업 경쟁력 개선에도 긍정적인 영향을 미칠 것이라 생각합니다.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
❤2
Forwarded from 차용호
[차용호 반도체/소부장] H20 판매 재개: 삼성전자에게 기회로 작용할 것
- 7월 15일(한국 시간 기준) Nvidia는 자사 블로그를 통해 H20 판매를 위한 신청서를 다시 제출하고 있으며, 미국 정부가 라이센스를 허가해 줄 것이라 약속했다고 게시. 또한 AMD도 중국용 AI Chip MI308에 대한 판매 재개가 검토되고 있다는 보도가 나오며 주가는 각각 Nvidia 4.0%, AMD 6.4% 상승. 지난 2025년 4월 9일 미국 정부가 특정 사양 이상의 AI Chip 수출을 위해서 별도의 라이센스를 요구하면서 Nvidia와 AMD는 각각 중국용 AI Chip인 H20과 MI308에 대해 충당금을 반영했었음.
- 중국용 AI Chip인 Nvidia의 H20과 AMD의 MI308에 대한 라이센스가 허가된다면 2025년 HBM 수요의 약 3%(약 63Mil GB)가 상향 조정될 것으로 예상. 수출 규제로 인해 Nvidia의 차기 중국용 AI Chip인 RTX PRO 6000(B40)이 HBM 대신 GDDR7를 채택하며 HBM 수요에 대한 우려가 존재하였음. 하지만 HBM이 탑재된 중국용 AI Chip 판매가 재개된다면 최근 시장에서 우려하고 있는 HBM 과잉 공급 가능성은 제한적일 것이며, 동사 또한 2026년 HBM 과잉 공급 우려가 크지 않다고 판단.
- Nvidia는 1Q24부터 중국용 AI chip인 H20(HBM3 8Hi 96GB)을 출하했으며, 1Q25부터는 후속작인 H20 Ultra(가칭)에 HBM3e 8Hi 144GB를 탑재하여 출하할 계획. 당시 H20용 HBM3 8Hi의 1차 벤더는 삼성전자였으며, H20 Ultra용 HBM3e 8Hi가 출시된다면 주요 벤더는 SK하이닉스와 마이크론이 차지할 것으로 예상되었음. 하지만 H20 Ultra의 출하는 수출 규제로 인해 출하량이 많지 않았던 것으로 파악됨. 만약, H20의 판매 및 H20 Ultra의 출시가 재개된다면 이는 삼성전자에게 기회로 작용할 것. SK하이닉스와 마이크론은 H20을 제외하고도 2025년 HBM 물량에 대한 완판을 언급하여 Capa에 여유 없는 상황이기 때문. 특히, SK하이닉스는 이미 2Q25 HBM3e 내 12Hi 비중이 절반을 상회하며 플래그십 제품에 집중하고 있기 때문에 HBM3e 8Hi을 추가적으로 대응할 물량이 부족할 것으로 예상. 또한 AMD의 중국용 AI Chip MI308도 라이선스를 허가 받을 경우, AMD향 HBM 주요 공급처인 삼성전자의 수혜를 전망.
URL: https://buly.kr/9MQlnmu
- 7월 15일(한국 시간 기준) Nvidia는 자사 블로그를 통해 H20 판매를 위한 신청서를 다시 제출하고 있으며, 미국 정부가 라이센스를 허가해 줄 것이라 약속했다고 게시. 또한 AMD도 중국용 AI Chip MI308에 대한 판매 재개가 검토되고 있다는 보도가 나오며 주가는 각각 Nvidia 4.0%, AMD 6.4% 상승. 지난 2025년 4월 9일 미국 정부가 특정 사양 이상의 AI Chip 수출을 위해서 별도의 라이센스를 요구하면서 Nvidia와 AMD는 각각 중국용 AI Chip인 H20과 MI308에 대해 충당금을 반영했었음.
- 중국용 AI Chip인 Nvidia의 H20과 AMD의 MI308에 대한 라이센스가 허가된다면 2025년 HBM 수요의 약 3%(약 63Mil GB)가 상향 조정될 것으로 예상. 수출 규제로 인해 Nvidia의 차기 중국용 AI Chip인 RTX PRO 6000(B40)이 HBM 대신 GDDR7를 채택하며 HBM 수요에 대한 우려가 존재하였음. 하지만 HBM이 탑재된 중국용 AI Chip 판매가 재개된다면 최근 시장에서 우려하고 있는 HBM 과잉 공급 가능성은 제한적일 것이며, 동사 또한 2026년 HBM 과잉 공급 우려가 크지 않다고 판단.
- Nvidia는 1Q24부터 중국용 AI chip인 H20(HBM3 8Hi 96GB)을 출하했으며, 1Q25부터는 후속작인 H20 Ultra(가칭)에 HBM3e 8Hi 144GB를 탑재하여 출하할 계획. 당시 H20용 HBM3 8Hi의 1차 벤더는 삼성전자였으며, H20 Ultra용 HBM3e 8Hi가 출시된다면 주요 벤더는 SK하이닉스와 마이크론이 차지할 것으로 예상되었음. 하지만 H20 Ultra의 출하는 수출 규제로 인해 출하량이 많지 않았던 것으로 파악됨. 만약, H20의 판매 및 H20 Ultra의 출시가 재개된다면 이는 삼성전자에게 기회로 작용할 것. SK하이닉스와 마이크론은 H20을 제외하고도 2025년 HBM 물량에 대한 완판을 언급하여 Capa에 여유 없는 상황이기 때문. 특히, SK하이닉스는 이미 2Q25 HBM3e 내 12Hi 비중이 절반을 상회하며 플래그십 제품에 집중하고 있기 때문에 HBM3e 8Hi을 추가적으로 대응할 물량이 부족할 것으로 예상. 또한 AMD의 중국용 AI Chip MI308도 라이선스를 허가 받을 경우, AMD향 HBM 주요 공급처인 삼성전자의 수혜를 전망.
URL: https://buly.kr/9MQlnmu