📣 Наш первый эфир в Телеграм
Друзья, уже в эту среду (20.12) в 19:00 мск. приглашаю всех на прямой эфир.
К нам любезно согласилась присоединиться Ирина Ахмадуллина, которую многие из вас знают по инвестшоу "Деньги не спят".
У Ирины большой экономический бэкграунд и практический опыт за спиной, поэтому, будет очень интересно обсудить отдельные идеи, сектора и общее видение ситуации на рынке. Но, самое главное, мы узнаем инвестиционную стратегию Ирины на 2024 год!
❗️ Эфир пройдет в нашем телеграм канале, подключиться можно будет по ссылке: https://t.iss.one/investokrat?livestream
✅ Рекомендую подписаться на ресурсы Ирины, если вы еще этого не сделали. Там выходит интересная аналитика по экономике, финансам и фондовому рынку:
✔️ https://t.iss.one/ira_Akhmadullina
✔️ https://www.youtube.com/@ira.akhmadullina
✔️ https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Dengi_nespyat_Irina/
📝 Коротко о нашем госте:
✔️ Кандидат экономических наук
✔️ Ведущая инвестшоу "Деньги не спят"
✔️ Создатель мобильного приложения для частных инвесторов Finance IQ (расчет брокерских комиссий + уроки по инвестициям)
✔️ Автор курсов по личным финансам и инвестиционных стратегий
✔️ Приглашенный спикер на РБК, smartlab.ru и других СМИ
Образование:
✔️ Кандидат экономических наук, г. Москва
✔️ Курсы повышения квалификации, НИУ ВШЭ г. Москва
✔️ Kaplan University, г. Нью-Йорк
📌 Ждем всех на эфире, будет очень интересно!
https://t.iss.one/investokrat?livestream
Друзья, уже в эту среду (20.12) в 19:00 мск. приглашаю всех на прямой эфир.
К нам любезно согласилась присоединиться Ирина Ахмадуллина, которую многие из вас знают по инвестшоу "Деньги не спят".
У Ирины большой экономический бэкграунд и практический опыт за спиной, поэтому, будет очень интересно обсудить отдельные идеи, сектора и общее видение ситуации на рынке. Но, самое главное, мы узнаем инвестиционную стратегию Ирины на 2024 год!
❗️ Эфир пройдет в нашем телеграм канале, подключиться можно будет по ссылке: https://t.iss.one/investokrat?livestream
✅ Рекомендую подписаться на ресурсы Ирины, если вы еще этого не сделали. Там выходит интересная аналитика по экономике, финансам и фондовому рынку:
✔️ https://t.iss.one/ira_Akhmadullina
✔️ https://www.youtube.com/@ira.akhmadullina
✔️ https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Dengi_nespyat_Irina/
📝 Коротко о нашем госте:
✔️ Кандидат экономических наук
✔️ Ведущая инвестшоу "Деньги не спят"
✔️ Создатель мобильного приложения для частных инвесторов Finance IQ (расчет брокерских комиссий + уроки по инвестициям)
✔️ Автор курсов по личным финансам и инвестиционных стратегий
✔️ Приглашенный спикер на РБК, smartlab.ru и других СМИ
Образование:
✔️ Кандидат экономических наук, г. Москва
✔️ Курсы повышения квалификации, НИУ ВШЭ г. Москва
✔️ Kaplan University, г. Нью-Йорк
📌 Ждем всех на эфире, будет очень интересно!
https://t.iss.one/investokrat?livestream
🪫 АФК Система переживает не лучшие времена
📉 На рынке сложились худшие условия для бизнеса компании. Во-первых, ключевая ставка находится на отметке в 16%, что неминуемо приведет к росту расходов на обслуживание долгов. Во-вторых, одна из дочек (Сегежа #SGZH), испытывает серьезные трудности и вместо генерации кэша холдингу, оттягивает часть средств на себя. В третьих, основной генератор денежных средств - МТС #MTSS тоже не в лучше форме и в 4 квартале стоимость обслуживания кредитов у него подрастет. И это без учета введенных санкций против самой Системы.
❓ Что ожидает бизнес в следующем году и как удалось пережить 9 месяцев текущего года, попробуем сегодня разобраться.
☝️ Рассматривать выручку, OIBDA и чистую прибыль особого смысла нет, это просто консолидированные данные по всем дочерним обществам. Сама АФК Система ничего не производит, она получает денежные потоки от компаний, которыми владеет, и перераспределяет их.
💰 Но, помимо денежных потоков, у холдинга есть долговая нагрузка, предлагаю с нее и начать. На конец 3 квартала финансовые обязательство корпоративного центра составили 231,1 млрд руб. Это ниже уровня конца 2022 года примерно на 10%, но сумма по-прежнему существенная.
📈 Средневзвешенная ставка по обслуживанию обязательств составляет 8,33% (7,75% в 1кв., 8,09% во 2 кв.). Как мы видим, стоимость обслуживания растет и с каждым новым рефинансированием этот показатель будет только увеличиваться.
💰 Сейчас компания за год тратит около 19,3 млрд руб. в виде процентов займам. До конца текущего года и в следующем рефинансировать надо будет в общей сложности 95,5 млрд руб. или более 41% от общего долга. Учитывая, что ключевую ставку ЦБ быстро снижать не планирует, занимать АФК Системе придется примерно по текущим ставкам.
📉 Менеджмент понимает сложность ситуации, поэтому мы уже видим сокращение инвестиций в 3 квартале до 4,1 млрд руб., что является минимальным значением за последние 12 месяцев.
💼 Основная часть свободного денежного потока (FCF) уходит на инвестиции и процентные расходы. По итогам 9 месяцев FCF составил (-4 млрд руб.). В будущих периода мы будем видеть похожую картину, только процентные расходы продолжат расти, а инвестиции еще немного сократятся, на мой взгляд.
📌 Для дальнейшего развития остается единственный выход - монетизация текущих непубличных активов. Один из вариантов реализации данного сценария - проведение IPO дочерних компаний (Биннофарм, Медси, Степь), которые все ожидают в 2024 году. Вопрос лишь в том, какую долю АФК Система решит продать и по какой оценке. Главное, чтобы на наш рынок не прилетел очередной черный лебедь, который может скорректировать планы.
🧐 Несмотря на все трудности, для бизнеса это не патовая ситуация. С учетом роста интереса к отечественным публичным размещениям, думаю, что Биннофарм и Медси рынок может оценить достаточно дорого. У нас не так много подобных публичных историй, которые представлены акциями, а не депозитарными расписками. Свою небольшую долю продолжаю держать и надеюсь, что в 2024 году история с IPO выстрелит и акции Системы подрастут. Хотя, я уже из данной истории вывел все вложенные средства, осталась работать только прибыль. Поэтому, наблюдаю за происходящим без особых переживаний. Это к вопросу, почему иногда стоит частично фиксировать позицию и забирать заработанное.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
#AFKS
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📉 На рынке сложились худшие условия для бизнеса компании. Во-первых, ключевая ставка находится на отметке в 16%, что неминуемо приведет к росту расходов на обслуживание долгов. Во-вторых, одна из дочек (Сегежа #SGZH), испытывает серьезные трудности и вместо генерации кэша холдингу, оттягивает часть средств на себя. В третьих, основной генератор денежных средств - МТС #MTSS тоже не в лучше форме и в 4 квартале стоимость обслуживания кредитов у него подрастет. И это без учета введенных санкций против самой Системы.
❓ Что ожидает бизнес в следующем году и как удалось пережить 9 месяцев текущего года, попробуем сегодня разобраться.
☝️ Рассматривать выручку, OIBDA и чистую прибыль особого смысла нет, это просто консолидированные данные по всем дочерним обществам. Сама АФК Система ничего не производит, она получает денежные потоки от компаний, которыми владеет, и перераспределяет их.
💰 Но, помимо денежных потоков, у холдинга есть долговая нагрузка, предлагаю с нее и начать. На конец 3 квартала финансовые обязательство корпоративного центра составили 231,1 млрд руб. Это ниже уровня конца 2022 года примерно на 10%, но сумма по-прежнему существенная.
📈 Средневзвешенная ставка по обслуживанию обязательств составляет 8,33% (7,75% в 1кв., 8,09% во 2 кв.). Как мы видим, стоимость обслуживания растет и с каждым новым рефинансированием этот показатель будет только увеличиваться.
💰 Сейчас компания за год тратит около 19,3 млрд руб. в виде процентов займам. До конца текущего года и в следующем рефинансировать надо будет в общей сложности 95,5 млрд руб. или более 41% от общего долга. Учитывая, что ключевую ставку ЦБ быстро снижать не планирует, занимать АФК Системе придется примерно по текущим ставкам.
📉 Менеджмент понимает сложность ситуации, поэтому мы уже видим сокращение инвестиций в 3 квартале до 4,1 млрд руб., что является минимальным значением за последние 12 месяцев.
💼 Основная часть свободного денежного потока (FCF) уходит на инвестиции и процентные расходы. По итогам 9 месяцев FCF составил (-4 млрд руб.). В будущих периода мы будем видеть похожую картину, только процентные расходы продолжат расти, а инвестиции еще немного сократятся, на мой взгляд.
📌 Для дальнейшего развития остается единственный выход - монетизация текущих непубличных активов. Один из вариантов реализации данного сценария - проведение IPO дочерних компаний (Биннофарм, Медси, Степь), которые все ожидают в 2024 году. Вопрос лишь в том, какую долю АФК Система решит продать и по какой оценке. Главное, чтобы на наш рынок не прилетел очередной черный лебедь, который может скорректировать планы.
🧐 Несмотря на все трудности, для бизнеса это не патовая ситуация. С учетом роста интереса к отечественным публичным размещениям, думаю, что Биннофарм и Медси рынок может оценить достаточно дорого. У нас не так много подобных публичных историй, которые представлены акциями, а не депозитарными расписками. Свою небольшую долю продолжаю держать и надеюсь, что в 2024 году история с IPO выстрелит и акции Системы подрастут. Хотя, я уже из данной истории вывел все вложенные средства, осталась работать только прибыль. Поэтому, наблюдаю за происходящим без особых переживаний. Это к вопросу, почему иногда стоит частично фиксировать позицию и забирать заработанное.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
#AFKS
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📣 Друзья, напоминаю, в 19:00 сегодня проведем онлайн эфир с Ириной Ахмадуллиной.
✔️ Разберем стратегию инвестирования Ирины на 2024 год.
✔️ Узнаем, какого распределения активов в портфелях стоит придерживаться и почему.
✔️ Поговорим об отдельных активах и секторах.
✔️ Обсудим ситуацию с IPO на нашем рынке и стоит ли в них участвовать.
✔️ Затронем тему облигаций на фоне поднятия ключевой ставки. Пора ли туда уже заходить или лучше подождать.
✔️ Это и многое другое разберем на эфире. В конце узнаем ТОП-3 инвест. идеи и ТОП-3 аутсайдера на нашем рынке на следующий год.
📌 Подключайтесь по ссылке: https://t.iss.one/investokrat?livestream и ставьте напоминалку, чтобы не пропустить.
❓ Вопросы к эфиру можете также оставлять в комментариях к данному посту. В конце мы их разберем.
✔️ Разберем стратегию инвестирования Ирины на 2024 год.
✔️ Узнаем, какого распределения активов в портфелях стоит придерживаться и почему.
✔️ Поговорим об отдельных активах и секторах.
✔️ Обсудим ситуацию с IPO на нашем рынке и стоит ли в них участвовать.
✔️ Затронем тему облигаций на фоне поднятия ключевой ставки. Пора ли туда уже заходить или лучше подождать.
✔️ Это и многое другое разберем на эфире. В конце узнаем ТОП-3 инвест. идеи и ТОП-3 аутсайдера на нашем рынке на следующий год.
📌 Подключайтесь по ссылке: https://t.iss.one/investokrat?livestream и ставьте напоминалку, чтобы не пропустить.
❓ Вопросы к эфиру можете также оставлять в комментариях к данному посту. В конце мы их разберем.
🔥 Мы начинаем эфир, присоединяйтесь https://t.iss.one/investokrat?livestream
💼 Инвестиционная стратегия Ирины Ахмадуллиной на 2024 год
Провели очень интересный эфир с Ириной, разобрали многие перспективные компании, сектора и общие вопросы по теме инвестиций. Напомню, что наша гостья имеет экономическое образование и большой практический опыт в сфере финансов.
На эфире мы также постарались осветить самые важные аспекты инвестиционной стратегии на конкретных примерах.
Прикладываю запись встречи:
📌 https://youtu.be/_3Y1cEpgPUs?si=Z0HuE23-zwGYJPrR
👉 Подписывайтесь на ресурсы Ирины, если вы еще этого не сделали. Там выходит интересная аналитика по экономике, финансам и фондовому рынку:
✔️ https://t.iss.one/ira_Akhmadullina
✔️ https://www.youtube.com/@ira.akhmadullina
✔️ https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Dengi_nespyat_Irina/
Для вашего удобства подготовил подробные таймкоды к записи:
00:00 – Знакомство с гостем
01:40 – Как пришла на фондовый рынок?
05:50 – «У каждого ученика должен быть свой учитель».
07:23 – Каких результатов удалось добиться за последние 2 года?
12:13 – Стратегия инвестирования и подход к выбору активов
17:12 – Какое распределение активов сейчас (акции, облигации, фонды, крипта…)?
22:20 – Есть ли риски в покупке депозитарных расписок (ГДР и АДР)?
28:00 – Насколько важно иметь высшее финансовое образование частному инвестору?
32:00 – Стоит ли участвовать в IPO и как оценивать новых эмитентов?
38:50 – Обсуждение АФК Системы #AFKS
44:30 – Интересные идеи на 2024 год
51:40 – Обсуждение IT сектора РФ
57:40 – Насколько интересно золото и золотодобытчики в 2024 году?
1:03:00 – Насколько интересен сектор ритейла?
1:05:32 – Обсуждение Whoosh #WUSH и финансового сектора
1:07:10 – Обсуждение Мосбиржи #MOEX
1:08:45 – Резюме по интересным секторам на 2024 год
1:10:00 – Мнение по текущей ситуации в облигациях, включая замещающие и юаневые бумаги
1:15:00 – Что делать с безналичными долларами на банковских и брокерских счетах?
1:16:45 – Ответы на вопросы
1:18:38 – Подход к выбору криптовалют в портфель
1:21:55 – Блиц
❤️ Благодарю за ваши лайки в поддержку нашего гостя. Это лучшая благодарность за нашу работу.
@investokrat
Провели очень интересный эфир с Ириной, разобрали многие перспективные компании, сектора и общие вопросы по теме инвестиций. Напомню, что наша гостья имеет экономическое образование и большой практический опыт в сфере финансов.
На эфире мы также постарались осветить самые важные аспекты инвестиционной стратегии на конкретных примерах.
Прикладываю запись встречи:
📌 https://youtu.be/_3Y1cEpgPUs?si=Z0HuE23-zwGYJPrR
👉 Подписывайтесь на ресурсы Ирины, если вы еще этого не сделали. Там выходит интересная аналитика по экономике, финансам и фондовому рынку:
✔️ https://t.iss.one/ira_Akhmadullina
✔️ https://www.youtube.com/@ira.akhmadullina
✔️ https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Dengi_nespyat_Irina/
Для вашего удобства подготовил подробные таймкоды к записи:
00:00 – Знакомство с гостем
01:40 – Как пришла на фондовый рынок?
05:50 – «У каждого ученика должен быть свой учитель».
07:23 – Каких результатов удалось добиться за последние 2 года?
12:13 – Стратегия инвестирования и подход к выбору активов
17:12 – Какое распределение активов сейчас (акции, облигации, фонды, крипта…)?
22:20 – Есть ли риски в покупке депозитарных расписок (ГДР и АДР)?
28:00 – Насколько важно иметь высшее финансовое образование частному инвестору?
32:00 – Стоит ли участвовать в IPO и как оценивать новых эмитентов?
38:50 – Обсуждение АФК Системы #AFKS
44:30 – Интересные идеи на 2024 год
51:40 – Обсуждение IT сектора РФ
57:40 – Насколько интересно золото и золотодобытчики в 2024 году?
1:03:00 – Насколько интересен сектор ритейла?
1:05:32 – Обсуждение Whoosh #WUSH и финансового сектора
1:07:10 – Обсуждение Мосбиржи #MOEX
1:08:45 – Резюме по интересным секторам на 2024 год
1:10:00 – Мнение по текущей ситуации в облигациях, включая замещающие и юаневые бумаги
1:15:00 – Что делать с безналичными долларами на банковских и брокерских счетах?
1:16:45 – Ответы на вопросы
1:18:38 – Подход к выбору криптовалют в портфель
1:21:55 – Блиц
❤️ Благодарю за ваши лайки в поддержку нашего гостя. Это лучшая благодарность за нашу работу.
@investokrat
YouTube
Инвестиционная стратегия на 2024 год | Ирина Ахмадуллина и Георгий Аведиков
Провели с Ириной Ахмадуллиной очень интересный эфир с разбором ее инвестиционной стратегии на 2024 год.
Ресурсы Ирины:
✔️ https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Dengi_nespyat_Irina/
✔️ https://t.iss.one/ira_Akhmadullina
✔️ https://www.youtube.com/@ira.akhmadullina…
Ресурсы Ирины:
✔️ https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Dengi_nespyat_Irina/
✔️ https://t.iss.one/ira_Akhmadullina
✔️ https://www.youtube.com/@ira.akhmadullina…
🌲 Новогодние дивидендные выплаты
Новый год уже совсем близко, предстоят определенные расходы на подарки и отдых. Поэтому, самое время подсчитать кто и сколько дивидендов нам заплатит в декабре-январе.
Инвестиции должны приносить удовольствие, а что может быть лучше, чем потратить часть дивидендов на себя и своих близких? Это один из важных пунктов, которые для меня стали практически ритуалом за последние 2 года. Раньше все выплаты я реинвестировал, но сейчас вывожу их на карту и дальше распоряжаюсь по своему усмотрению.
📈 Итак, генеральными спонсорами праздников становятся:
✔️ Фосагро #PHOR с выплатой 291 руб. на акцию, что дает около 4,3% годовых к текущей цене. Компания неплохо завершила текущий год, несмотря на существенную коррекцию цен на удобрения. Я данный актив продал, поэтому наблюдаю за происходящим со стороны и жду новые точки входа.
Дата закрытия реестра - 25.12.2023.
✔️ ГМК Норникель #GMKN выплатит 915,33 руб. на акцию или 5,4% годовых к текущей цене. Выплата более скромная, чем в прошлые годы, но для текущей ситуации это вполне неплохо и было ожидаемо.
Дата закрытия реестра - 26.12.2023.
✔️ Газпром нефть #SIBN направит 82,94 руб. на акцию, что дает 9,2% годовых к текущей цене. Как мы и ожидали, Газпрому будут необходимы дополнительные средства, которые он будет получать в том числе через дивиденды дочерних структур. Думаю, что здесь такой большой размер выплаты не последний в ближайшие годы.
Дата закрытия реестра - 27.12.2023.
✔️ Novabev Group (Белуга) #BELU распределит между акционерами еще 135 руб. помимо 350 руб. выплаченных ранее. К текущей цене акции доходность составляет 2,5% годовых. Компания стала одной из лучших за последнее время, с точки зрения дивидендной доходности по итогам года.
Дата закрытия реестра - 27.12.2023.
✔️ Совкомфлот #FLOT заплатит 6,32 рубля на акцию, а доходность составит 4,8% годовых. По итогам всего года ждем вторую часть выплаты, которая по нашим расчетам может быть около 12 рублей.
Дата закрытия реестра - 07.01.2024.
✔️ Роснефть #ROSN рекомендовала распределить 30,77 руб. на акцию, див. доходность составляет 5,33% годовых. И это распределение лишь за 1 полугодие текущего года.
Дата закрытия реестра - 07.01.2024.
✔️ Магнит #MGNT рекомендовал выплату в размере 412,13 руб., или 6,2% годовых. Многие думали, что на фоне байбэка дивиденды могут вообще не платить, но ожидания не оправдались. Дивидендная доходность не очень высокая, но лучше, чем ничего.
Дата закрытия реестра - 11.01.2024.
📌 Все указанные дивиденды являются промежуточными, многие компании могут направить еще финальные по итогам 2023 года, но уже ближе к лету.
❗️ Напоминаю, что срок выплаты дивидендов в РФ составляет 25 рабочих дней с даты закрытия реестра.
Таким образом, часть средств мы получим уже в январе, что станет приятным бонусом после приличных расходов. Я держу все вышеперечисленные акции, кроме Фосагро. Даже если часть этих дивидендов реинвестируют, то это станет поддержкой для роста индекса Мосбиржи.
📈 Примерный прогноз выплат по своим активам приведу на скрине. Далеко загадывать сложно, конечно, многое может измениться, но на декабрь-январь суммы будут такие по моему портфелю. Что-то из этих средств пойдет на налоги по брокерским счетам, а что-то на себя и близких.
📌 Вот такая вот интересная дивидендная 13-я зарплата, которая, кстати, ежегодно растет 😉.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Новый год уже совсем близко, предстоят определенные расходы на подарки и отдых. Поэтому, самое время подсчитать кто и сколько дивидендов нам заплатит в декабре-январе.
Инвестиции должны приносить удовольствие, а что может быть лучше, чем потратить часть дивидендов на себя и своих близких? Это один из важных пунктов, которые для меня стали практически ритуалом за последние 2 года. Раньше все выплаты я реинвестировал, но сейчас вывожу их на карту и дальше распоряжаюсь по своему усмотрению.
📈 Итак, генеральными спонсорами праздников становятся:
✔️ Фосагро #PHOR с выплатой 291 руб. на акцию, что дает около 4,3% годовых к текущей цене. Компания неплохо завершила текущий год, несмотря на существенную коррекцию цен на удобрения. Я данный актив продал, поэтому наблюдаю за происходящим со стороны и жду новые точки входа.
Дата закрытия реестра - 25.12.2023.
✔️ ГМК Норникель #GMKN выплатит 915,33 руб. на акцию или 5,4% годовых к текущей цене. Выплата более скромная, чем в прошлые годы, но для текущей ситуации это вполне неплохо и было ожидаемо.
Дата закрытия реестра - 26.12.2023.
✔️ Газпром нефть #SIBN направит 82,94 руб. на акцию, что дает 9,2% годовых к текущей цене. Как мы и ожидали, Газпрому будут необходимы дополнительные средства, которые он будет получать в том числе через дивиденды дочерних структур. Думаю, что здесь такой большой размер выплаты не последний в ближайшие годы.
Дата закрытия реестра - 27.12.2023.
✔️ Novabev Group (Белуга) #BELU распределит между акционерами еще 135 руб. помимо 350 руб. выплаченных ранее. К текущей цене акции доходность составляет 2,5% годовых. Компания стала одной из лучших за последнее время, с точки зрения дивидендной доходности по итогам года.
Дата закрытия реестра - 27.12.2023.
✔️ Совкомфлот #FLOT заплатит 6,32 рубля на акцию, а доходность составит 4,8% годовых. По итогам всего года ждем вторую часть выплаты, которая по нашим расчетам может быть около 12 рублей.
Дата закрытия реестра - 07.01.2024.
✔️ Роснефть #ROSN рекомендовала распределить 30,77 руб. на акцию, див. доходность составляет 5,33% годовых. И это распределение лишь за 1 полугодие текущего года.
Дата закрытия реестра - 07.01.2024.
✔️ Магнит #MGNT рекомендовал выплату в размере 412,13 руб., или 6,2% годовых. Многие думали, что на фоне байбэка дивиденды могут вообще не платить, но ожидания не оправдались. Дивидендная доходность не очень высокая, но лучше, чем ничего.
Дата закрытия реестра - 11.01.2024.
📌 Все указанные дивиденды являются промежуточными, многие компании могут направить еще финальные по итогам 2023 года, но уже ближе к лету.
❗️ Напоминаю, что срок выплаты дивидендов в РФ составляет 25 рабочих дней с даты закрытия реестра.
Таким образом, часть средств мы получим уже в январе, что станет приятным бонусом после приличных расходов. Я держу все вышеперечисленные акции, кроме Фосагро. Даже если часть этих дивидендов реинвестируют, то это станет поддержкой для роста индекса Мосбиржи.
📈 Примерный прогноз выплат по своим активам приведу на скрине. Далеко загадывать сложно, конечно, многое может измениться, но на декабрь-январь суммы будут такие по моему портфелю. Что-то из этих средств пойдет на налоги по брокерским счетам, а что-то на себя и близких.
📌 Вот такая вот интересная дивидендная 13-я зарплата, которая, кстати, ежегодно растет 😉.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
💼 Итоги 2023 года в кругу друзей
Новый год уже совсем близко, поэтому, самое время подвести итоги уходящего. Особенно приятно это будет сделать в кругу своих друзей и по совместительству коллег по инвестициям.
Юрий Козлов "Инвестируй или проиграешь", Владимир Литвинов "ИнвестТема" и я прошли вместе не один кризис, но продолжаем двигаться к намеченным целям. Несмотря на то, что мы подходим к оценке активов с фундаментальной точки зрения, инвест. идеи не всегда пересекаются. Поэтому, у нас часто бывают интересные дискуссии. Юра, например, говорил не покупать акции Хендерсон на IPO 😁, а у меня иная точка зрения, вернемся к этому вопросу еще в середине 2024 года...
Мы уже проводили совместные эфиры ранее, но эта встреча будет отличаться от предыдущих. В этот раз мы сделаем основной акцент на следующие темы:
📉 На каких идеях НЕ удалось заработать и почему?
📊 Каких результатов удалось добиться в целом в 2023 году?
❓ Ожидания на 2024 год. Кто в каких активах видит идеи в следующие 12 месяцев.
🔥 Будут дискуссии, мнения, ответы на ваши вопросы и многое другое.
⏳ Ждем всех на эфире 24.12.2023 в 17:00 мск.
Подключиться можно по ссылке:
📌 https://youtube.com/live/SCLKzM98GWM?feature=share
Всем успешных инвестиций!
@investokrat
Новый год уже совсем близко, поэтому, самое время подвести итоги уходящего. Особенно приятно это будет сделать в кругу своих друзей и по совместительству коллег по инвестициям.
Юрий Козлов "Инвестируй или проиграешь", Владимир Литвинов "ИнвестТема" и я прошли вместе не один кризис, но продолжаем двигаться к намеченным целям. Несмотря на то, что мы подходим к оценке активов с фундаментальной точки зрения, инвест. идеи не всегда пересекаются. Поэтому, у нас часто бывают интересные дискуссии. Юра, например, говорил не покупать акции Хендерсон на IPO 😁, а у меня иная точка зрения, вернемся к этому вопросу еще в середине 2024 года...
Мы уже проводили совместные эфиры ранее, но эта встреча будет отличаться от предыдущих. В этот раз мы сделаем основной акцент на следующие темы:
📉 На каких идеях НЕ удалось заработать и почему?
📊 Каких результатов удалось добиться в целом в 2023 году?
❓ Ожидания на 2024 год. Кто в каких активах видит идеи в следующие 12 месяцев.
🔥 Будут дискуссии, мнения, ответы на ваши вопросы и многое другое.
⏳ Ждем всех на эфире 24.12.2023 в 17:00 мск.
Подключиться можно по ссылке:
📌 https://youtube.com/live/SCLKzM98GWM?feature=share
Всем успешных инвестиций!
@investokrat
📣 Друзья, напоминаю, сегодня (24.12) в 17:00 жду всех на эфире
Вчера неверное время указал, правильное 17:00 мск.
На встрече со своими друзьям Юрием Козловым "Инвестируй или проиграешь" и Владимиром Литвиновым "ИнвестТема" разберем следующие темы:
📉 На каких идеях НЕ удалось заработать и почему?
📊 Каких результатов удалось добиться в целом в 2023 году?
❓ Ожидания на 2024 год. Кто в каких активах видит идеи в следующие 12 месяцев.
🔥 Будут дискуссии, мнения, ответы на ваши вопросы и многое другое.
Подключиться можно по ссылке:
📌 https://youtube.com/live/SCLKzM98GWM?feature=share
Всем успешных инвестиций!
@investokrat
Вчера неверное время указал, правильное 17:00 мск.
На встрече со своими друзьям Юрием Козловым "Инвестируй или проиграешь" и Владимиром Литвиновым "ИнвестТема" разберем следующие темы:
📉 На каких идеях НЕ удалось заработать и почему?
📊 Каких результатов удалось добиться в целом в 2023 году?
❓ Ожидания на 2024 год. Кто в каких активах видит идеи в следующие 12 месяцев.
🔥 Будут дискуссии, мнения, ответы на ваши вопросы и многое другое.
Подключиться можно по ссылке:
📌 https://youtube.com/live/SCLKzM98GWM?feature=share
Всем успешных инвестиций!
@investokrat
YouTube
Итоги 2023 года в кругу друзей
Новый год уже совсем близко, поэтому, самое время подвести итоги уходящего. Особенно приятно это было сделать в кругу своих друзей и по совместительству коллег по инвестициям.
Юрий Козлов "Инвестируй или проиграешь https://www.youtube.com/@invest_or_lost"…
Юрий Козлов "Инвестируй или проиграешь https://www.youtube.com/@invest_or_lost"…
🌾 Русагро: Анализ финансовых результатов за 9 месяцев
Затерялся у меня отчет по Русагро, только добрался до него. Сегодня проанализируем, как чувствует себя бизнес, каких успехов удалось добиться по итогам 9 месяцев и что известно про редомициляцию.
Начнем традиционно с анализа финансовых результатов за 9 месяцев по каждому сегменту деятельности.
🍰 Сахарный сегмент
Выручка в сахарном сегменте снизилась на 1% г/г до 37,3 млрд руб. Главной причиной такой динамики стало падение продаж, что обусловлено плохими погодными условиями в прошлом сезоне, негативно повлиявшими на содержание сахара в свекле.
Скорректированная EBITDA снизилась на 19% из-за выросших операционных расходов и общей себестоимости продукции.
🥩 Мясной сегмент
В мясном сегменте выручка выросла на 12% г/г, достигнув 35,6 млрд руб. Главными драйверами роста стали увеличение цен реализации и объемов продаж. Свинокомплекс в Приморье выходит на плановую мощность, что положительно влияет на общую производительность и эффективность по данному сегменту.
Скорректированная EBITDA выросла на 226% г/г, а чистая прибыль достигла уровня 3,3 млрд руб., против убытка в 330 млн руб. годом ранее. Данный рост связан с разовыми факторами в виде переоценки биологических активов и сельхоз. продукции.
🌾 Сельскохозяйственный сегмент
Выручка сельскохозяйственного сегмента выросла на 39% г/г до 6,7 млрд руб. Мы видим существенное увеличение объемов продаж по всем направлениям, но параллельно сопровождается падением цен на некоторые виды сельхоз. продукции.
А вот скорректированная EBITDA оказалась под давлением, сократившись на 35% г/г. Главным фактором такой динамики стал рост коммерческих расходов и себестоимости продукции.
🧈 Масложировой сегмент
Здесь мы видим падение и по выручке на 26% г/г до 76,1 млрд руб. и по скорр. EBITDA на 11% г/г. Основная причина - снижение объемов реализации продукции из-за невозможности прохода судов в начале года, в связи с ледовой обстановкой. Также негативное влияние оказала остановка МЭЗ Балаково на модернизацию во 2-3 кварталах текущего года.
🏭 Покупка НМЖК
В конце 2 квартала Русагро приобрела Национальную Масложировую Компанию (НМЖК), что прилично расширило ее бизнес в сегменте масложировой продукции. Инвестиция в НМЖК также направлена на диверсификацию и снижение рисков, связанных с колебаниями в отдельных сегментах агропромышленного рынка.
📊 Как итог, выручка за 9 месяцев по Группе снизилась на 2% г/г до 178,2 млрд руб. Скорр. EBITDA снизилась на 13% г/г до 30,6 млрд руб. Чистая прибыль составила 38,5 млрд руб. против 2,2 млрд руб. годом ранее, но на прибыль оказали влияние разовые факторы, поэтому данный показатель не совсем релевантный.
📈 Результаты 9 месяцев не внушают оптимизма, чего не скажешь об отдельно взятом 3 квартале.
📝 Комментарий генерального директора ООО «Группа Компаний «Русагро»Тимура Липатова:
"В 3-м квартале 2023 г. Группа «Русагро» продемонстрировала сильные финансовые результаты: выручка увеличилась на 31%, рост по скорректированному показателю EBITDA составил 171%, чистая прибыль составила 25 млрд руб., а чистый долг снизился на 35%. Существенный эффект на результаты 3-го квартала 2023 г. оказала консолидация финансовых результатов Группы «НМЖК». После приобретения контролирующей доли мы запустили интеграцию бизнеса НМЖК, которая уже приносит значительные синергетические эффекты."
📌 В 3 квартале мы видим явные намеки на стабилизацию ситуации и возвращение бизнеса к росту. Мультипликатор чистый долг / EBITDA находится на отметке 1,6х, что пока в пределах нормы, с учетом недавней покупки "НМЖК". Новостей по редомициляции с ноября не поступало, компания должна была подать документы на Кипре для запуска данной процедуры, но больше ничего не раскрывала. Существенного дисконта акция компании не имеет в моменте, несмотря на то, что переезд еще даже не начался. Ниже 1200 руб. за бумагу еще можно присмотреться к покупкам, если она соответствует вашей инвестиционной стратегии, а пока лично я наблюдаю со стороны за происходящим.
#AGRO
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Затерялся у меня отчет по Русагро, только добрался до него. Сегодня проанализируем, как чувствует себя бизнес, каких успехов удалось добиться по итогам 9 месяцев и что известно про редомициляцию.
Начнем традиционно с анализа финансовых результатов за 9 месяцев по каждому сегменту деятельности.
🍰 Сахарный сегмент
Выручка в сахарном сегменте снизилась на 1% г/г до 37,3 млрд руб. Главной причиной такой динамики стало падение продаж, что обусловлено плохими погодными условиями в прошлом сезоне, негативно повлиявшими на содержание сахара в свекле.
Скорректированная EBITDA снизилась на 19% из-за выросших операционных расходов и общей себестоимости продукции.
🥩 Мясной сегмент
В мясном сегменте выручка выросла на 12% г/г, достигнув 35,6 млрд руб. Главными драйверами роста стали увеличение цен реализации и объемов продаж. Свинокомплекс в Приморье выходит на плановую мощность, что положительно влияет на общую производительность и эффективность по данному сегменту.
Скорректированная EBITDA выросла на 226% г/г, а чистая прибыль достигла уровня 3,3 млрд руб., против убытка в 330 млн руб. годом ранее. Данный рост связан с разовыми факторами в виде переоценки биологических активов и сельхоз. продукции.
🌾 Сельскохозяйственный сегмент
Выручка сельскохозяйственного сегмента выросла на 39% г/г до 6,7 млрд руб. Мы видим существенное увеличение объемов продаж по всем направлениям, но параллельно сопровождается падением цен на некоторые виды сельхоз. продукции.
А вот скорректированная EBITDA оказалась под давлением, сократившись на 35% г/г. Главным фактором такой динамики стал рост коммерческих расходов и себестоимости продукции.
🧈 Масложировой сегмент
Здесь мы видим падение и по выручке на 26% г/г до 76,1 млрд руб. и по скорр. EBITDA на 11% г/г. Основная причина - снижение объемов реализации продукции из-за невозможности прохода судов в начале года, в связи с ледовой обстановкой. Также негативное влияние оказала остановка МЭЗ Балаково на модернизацию во 2-3 кварталах текущего года.
🏭 Покупка НМЖК
В конце 2 квартала Русагро приобрела Национальную Масложировую Компанию (НМЖК), что прилично расширило ее бизнес в сегменте масложировой продукции. Инвестиция в НМЖК также направлена на диверсификацию и снижение рисков, связанных с колебаниями в отдельных сегментах агропромышленного рынка.
📊 Как итог, выручка за 9 месяцев по Группе снизилась на 2% г/г до 178,2 млрд руб. Скорр. EBITDA снизилась на 13% г/г до 30,6 млрд руб. Чистая прибыль составила 38,5 млрд руб. против 2,2 млрд руб. годом ранее, но на прибыль оказали влияние разовые факторы, поэтому данный показатель не совсем релевантный.
📈 Результаты 9 месяцев не внушают оптимизма, чего не скажешь об отдельно взятом 3 квартале.
📝 Комментарий генерального директора ООО «Группа Компаний «Русагро»Тимура Липатова:
"В 3-м квартале 2023 г. Группа «Русагро» продемонстрировала сильные финансовые результаты: выручка увеличилась на 31%, рост по скорректированному показателю EBITDA составил 171%, чистая прибыль составила 25 млрд руб., а чистый долг снизился на 35%. Существенный эффект на результаты 3-го квартала 2023 г. оказала консолидация финансовых результатов Группы «НМЖК». После приобретения контролирующей доли мы запустили интеграцию бизнеса НМЖК, которая уже приносит значительные синергетические эффекты."
📌 В 3 квартале мы видим явные намеки на стабилизацию ситуации и возвращение бизнеса к росту. Мультипликатор чистый долг / EBITDA находится на отметке 1,6х, что пока в пределах нормы, с учетом недавней покупки "НМЖК". Новостей по редомициляции с ноября не поступало, компания должна была подать документы на Кипре для запуска данной процедуры, но больше ничего не раскрывала. Существенного дисконта акция компании не имеет в моменте, несмотря на то, что переезд еще даже не начался. Ниже 1200 руб. за бумагу еще можно присмотреться к покупкам, если она соответствует вашей инвестиционной стратегии, а пока лично я наблюдаю со стороны за происходящим.
#AGRO
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🎞 Готова запись встречи "Итоги 2023 года в кругу друзей"
Подвели промежуточные итоги текущего года с Юрием Козловым "Инвестируй или проиграешь" и Владимиром Литвиновым "ИнвестТема" по портфелям и рынку РФ. Поделились кратко планами на 2024 год.
📌 https://youtube.com/live/SCLKzM98GWM
Таймкоды:
00:00 - Кратко о вебинаре
00:50 - Как прошел 2023 год?
13:30 - Самые удачные и неудачные сделки за 2023 год
31:15 - Как изменился портфель в 2023 году и какие планы по изменению в 2024 году?
46:30 - Цели и стратегия на 2024 год
1:08:45 - Ответы на вопросы
#вебинар #стратегия
Подвели промежуточные итоги текущего года с Юрием Козловым "Инвестируй или проиграешь" и Владимиром Литвиновым "ИнвестТема" по портфелям и рынку РФ. Поделились кратко планами на 2024 год.
📌 https://youtube.com/live/SCLKzM98GWM
Таймкоды:
00:00 - Кратко о вебинаре
00:50 - Как прошел 2023 год?
13:30 - Самые удачные и неудачные сделки за 2023 год
31:15 - Как изменился портфель в 2023 году и какие планы по изменению в 2024 году?
46:30 - Цели и стратегия на 2024 год
1:08:45 - Ответы на вопросы
#вебинар #стратегия
YouTube
Итоги 2023 года в кругу друзей
Новый год уже совсем близко, поэтому, самое время подвести итоги уходящего. Особенно приятно это было сделать в кругу своих друзей и по совместительству коллег по инвестициям.
Юрий Козлов "Инвестируй или проиграешь https://www.youtube.com/@invest_or_lost"…
Юрий Козлов "Инвестируй или проиграешь https://www.youtube.com/@invest_or_lost"…
💼 Новый биржевой фонд «Тинькофф Дивидендные акции»
Недавно УК «Тинькофф Капитал» анонсировала новый БПИФ на дивидендные акции. Сегодня постараемся разобраться, насколько данный актив интересен и кому может подойти.
📝 Стратегия фонда понятна из названия: инвестирование в акции российских компаний с самыми высокими дивидендными выплатами и получением доходности более 10% годовых. Идея дивидендного подхода не нова и уже реализована некоторыми другими УК. Но давайте подробнее изучим основные детали.
⚙️ Характеристики:
- Стоимость 1 пая - 10 руб.
- Активы – российские акции.
- Комиссия управляющей компании 1,49%.
- Объем средств в фонде 53,8 млн руб.
- Выплата доходов отсутствует (реинвестирование).
- Листинг на московской бирже.
- Подходит для неквалифицированных инвесторов.
➕Плюсы:
1. Диверсификация. Не более 10% на одного эмитента и не менее 15 акций должны быть в составе фонда. Капитализация каждой отбираемой компании превышает 10 млрд руб. На текущий момент в структуру портфеля входят акции 23 эмитентов.
2. Низкий порог входа. Это уже привычно для БПИФов от данной УК.
3. При инвестировании через брокера Тинькофф комиссия за покупку/продажу будет 0%.
4. Сама идея ориентира на дивидендные акции вполне разумна и для нашего рынка очень актуальна. Эмитенты в РФ имеют одну из самых высоких див. доходностей в мире. Стоимость акций компаний, стабильно выплачивающих дивиденды, менее волатильна, чем бумаг, ориентированных только на рост бизнеса и развитие, не осуществляющих распределения прибыли акционерам.
5. Реинвестирование дивидендов внутри фонда позволяет сэкономить на налогах. Приходящие выплаты от компаний направляются на покупку новых бумаг и не облагаются налогами по сравнению с самостоятельным выбором отдельных эмитентов.
6. Высокая ликвидность. Как правило, БПИФы от Тинькофф имеют хорошую ликвидность в стакане.
➖Минусы:
1. Фонд следует за собственным индексом от УК Tinkoff Russian Stock Dividend Total Return Index. Это значит, что УК может внести изменения в индекс и влиять на его состав, а это уже ближе к фондам с активным управлением. Однако, на нашем рынке все фонды на дивидендные акции имеют подобные нюансы. Так что к пассивным БПИФам на акции можно отнести только те, которые следуют за индексом Мосбиржи.
2. Комиссия в 1,5% против 0,99%–1,15% у конкурентов выглядит завышенной.
3. Согласно правилам включения акций в индекс, в составе портфеля могут оказаться депозитарные расписки, а это уже потенциальные инфраструктурные риски. На текущий момент в составе фонда есть Эталон Групп #ETLN и X5 Retail Group #FIVE на общую долю ~5,5%. А ведь по депозитарным распискам сейчас вообще нет никаких выплат!
4. УК Тинькофф в объяснении стратегии заявляет: «мы не будем жертвовать перспективами роста акций ради высокой дивидендной доходности. То есть если бумага дает высокие дивиденды, но имеет слабые перспективы развития бизнеса, то она, скорее всего, не попадет в портфель фонда». Тогда будет ли дивидендной эта стратегия? Например, в составе уже есть ВУШ и Позитив Технолоджис, чьи акции нельзя отнести к дивидендным, это больше стоимостные истории.
❗️В составе фонда, также как и в индексе Мосбиржи, основную долю занимают компании из энергетики и сырьевой промышленности.
📌 Я считаю, что данный БПИФ может стать популярным, особенно у клиентов Тинькофф, где доступа к другим подобным фондам нет. У других брокеров интересными аналогами могут выступить фонды от УК "Доход" или УК "МКБ Инвестиции", где выше объем активов и комиссия в 1%. Может быть, с ростом портфеля и СЧА, Тинькофф также снизит комиссионное вознаграждение.
🧐 Что касается меня, то дивидендную стратегию я формирую самостоятельно и подобные фонды пока не рассматриваю. Но если у вас не стоит цели получения дивидендов на банковский счет и вы хотите сэкономить на налогах, то к подобным активам вполне можно присмотреться.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых активов.
#TDIV
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Недавно УК «Тинькофф Капитал» анонсировала новый БПИФ на дивидендные акции. Сегодня постараемся разобраться, насколько данный актив интересен и кому может подойти.
📝 Стратегия фонда понятна из названия: инвестирование в акции российских компаний с самыми высокими дивидендными выплатами и получением доходности более 10% годовых. Идея дивидендного подхода не нова и уже реализована некоторыми другими УК. Но давайте подробнее изучим основные детали.
⚙️ Характеристики:
- Стоимость 1 пая - 10 руб.
- Активы – российские акции.
- Комиссия управляющей компании 1,49%.
- Объем средств в фонде 53,8 млн руб.
- Выплата доходов отсутствует (реинвестирование).
- Листинг на московской бирже.
- Подходит для неквалифицированных инвесторов.
➕Плюсы:
1. Диверсификация. Не более 10% на одного эмитента и не менее 15 акций должны быть в составе фонда. Капитализация каждой отбираемой компании превышает 10 млрд руб. На текущий момент в структуру портфеля входят акции 23 эмитентов.
2. Низкий порог входа. Это уже привычно для БПИФов от данной УК.
3. При инвестировании через брокера Тинькофф комиссия за покупку/продажу будет 0%.
4. Сама идея ориентира на дивидендные акции вполне разумна и для нашего рынка очень актуальна. Эмитенты в РФ имеют одну из самых высоких див. доходностей в мире. Стоимость акций компаний, стабильно выплачивающих дивиденды, менее волатильна, чем бумаг, ориентированных только на рост бизнеса и развитие, не осуществляющих распределения прибыли акционерам.
5. Реинвестирование дивидендов внутри фонда позволяет сэкономить на налогах. Приходящие выплаты от компаний направляются на покупку новых бумаг и не облагаются налогами по сравнению с самостоятельным выбором отдельных эмитентов.
6. Высокая ликвидность. Как правило, БПИФы от Тинькофф имеют хорошую ликвидность в стакане.
➖Минусы:
1. Фонд следует за собственным индексом от УК Tinkoff Russian Stock Dividend Total Return Index. Это значит, что УК может внести изменения в индекс и влиять на его состав, а это уже ближе к фондам с активным управлением. Однако, на нашем рынке все фонды на дивидендные акции имеют подобные нюансы. Так что к пассивным БПИФам на акции можно отнести только те, которые следуют за индексом Мосбиржи.
2. Комиссия в 1,5% против 0,99%–1,15% у конкурентов выглядит завышенной.
3. Согласно правилам включения акций в индекс, в составе портфеля могут оказаться депозитарные расписки, а это уже потенциальные инфраструктурные риски. На текущий момент в составе фонда есть Эталон Групп #ETLN и X5 Retail Group #FIVE на общую долю ~5,5%. А ведь по депозитарным распискам сейчас вообще нет никаких выплат!
4. УК Тинькофф в объяснении стратегии заявляет: «мы не будем жертвовать перспективами роста акций ради высокой дивидендной доходности. То есть если бумага дает высокие дивиденды, но имеет слабые перспективы развития бизнеса, то она, скорее всего, не попадет в портфель фонда». Тогда будет ли дивидендной эта стратегия? Например, в составе уже есть ВУШ и Позитив Технолоджис, чьи акции нельзя отнести к дивидендным, это больше стоимостные истории.
❗️В составе фонда, также как и в индексе Мосбиржи, основную долю занимают компании из энергетики и сырьевой промышленности.
📌 Я считаю, что данный БПИФ может стать популярным, особенно у клиентов Тинькофф, где доступа к другим подобным фондам нет. У других брокеров интересными аналогами могут выступить фонды от УК "Доход" или УК "МКБ Инвестиции", где выше объем активов и комиссия в 1%. Может быть, с ростом портфеля и СЧА, Тинькофф также снизит комиссионное вознаграждение.
🧐 Что касается меня, то дивидендную стратегию я формирую самостоятельно и подобные фонды пока не рассматриваю. Но если у вас не стоит цели получения дивидендов на банковский счет и вы хотите сэкономить на налогах, то к подобным активам вполне можно присмотреться.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых активов.
#TDIV
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🛢 Судоку от Сургутнефтегаза
В этом году каждый новый отчет компании напоминает судоку, где самые важные и интересные цифры отсутствуют и вместо них ставится крестик. Приходится самому брать калькулятор и примерно прикидывать, какая сумма там может быть.
💰 В частности, нас интересует конечно же кубышка, ведь именно ее переоценка и приносит основную прибыль при девальвации рубля. На конец 2022 года размер финансовых вложений составлял 4,4 трлн руб., включая кэш на счетах. По итогам 9 месяцев размер умалчивается, но можно оценить по косвенным данным.
📈 Активы за 9 месяцев увеличились с 6,68 трлн руб. до 8,39 трлн руб., что подразумевает рост на 25,6%, основная часть которого и пришлась на изменение кубышки. Таких высоких ставок у рублях в текущем году не было, а вот девальвация была. Отсюда можно сделать сделать вывод, что существенная часть финансовых вложения находится по-прежнему в валюте.
💼 Как и ожидалось, переоценка вложенных средств в этом году принесла основной доход компании, хоть и бумажный. Для сравнения, за 9 месяцев операционная прибыль от основной деятельности составила 304 млрд руб., проценты от вложений дали еще 174,5 млрд руб., а переоценка вложений (кубышки) принесла 1,43 трлн руб.
📈 Рост финансовых результатов и переоценка активов позволили эмитенту заработать рекордную чистую прибыль, которая составила 1,44 трлн руб. И мы уже можем посчитать примерный дивиденд. Он составит 13,2 рубля на привилегированную акцию. Грубо можно считать, что такой уровень у нас будет за весь 2023 год.
❓ Мы пока еще не знаем, как отработает компания 4 квартале, но на данный момент рубль укрепился на 7% относительно конца 3 квартала. Если курс доллара на 31 декабря будет в районе 91-92 рубля, то мы увидим финансовый убыток от курсовых разниц, который компенсирует рост прибыли от основной деятельности. Поэтому, я считаю, что итоговый дивиденд не сильно будет отличаться от того, который мы с вами посчитали выше.
💰 Див. доходность к текущей цене акции составляет 23%, это достаточно много, но если брать в расчет ключевую ставку в 16%, то апсайд уже не такой большой. Рынок позитивно отреагировал на факт выхода отчета, котировки акции почти достигли уровня 60 руб., но потом вновь откатились на 57 руб.
📌 Если ожидаемая выплата подтвердится, то мы увидим рекордный дивиденд за всю историю работы бизнеса. Будем надеяться, что в 4 квартале нас ничем не удивят в отчетности и все останется в рамках наших прогнозов. Лично я часть позиции зафиксировал, а вторую часть продолжаю удерживать в расчете на щедрые дивиденды. Была бы ключевая ставка пониже, эффект от такой выплаты на котировки был бы более существенным.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
#SNGSP
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
В этом году каждый новый отчет компании напоминает судоку, где самые важные и интересные цифры отсутствуют и вместо них ставится крестик. Приходится самому брать калькулятор и примерно прикидывать, какая сумма там может быть.
💰 В частности, нас интересует конечно же кубышка, ведь именно ее переоценка и приносит основную прибыль при девальвации рубля. На конец 2022 года размер финансовых вложений составлял 4,4 трлн руб., включая кэш на счетах. По итогам 9 месяцев размер умалчивается, но можно оценить по косвенным данным.
📈 Активы за 9 месяцев увеличились с 6,68 трлн руб. до 8,39 трлн руб., что подразумевает рост на 25,6%, основная часть которого и пришлась на изменение кубышки. Таких высоких ставок у рублях в текущем году не было, а вот девальвация была. Отсюда можно сделать сделать вывод, что существенная часть финансовых вложения находится по-прежнему в валюте.
💼 Как и ожидалось, переоценка вложенных средств в этом году принесла основной доход компании, хоть и бумажный. Для сравнения, за 9 месяцев операционная прибыль от основной деятельности составила 304 млрд руб., проценты от вложений дали еще 174,5 млрд руб., а переоценка вложений (кубышки) принесла 1,43 трлн руб.
📈 Рост финансовых результатов и переоценка активов позволили эмитенту заработать рекордную чистую прибыль, которая составила 1,44 трлн руб. И мы уже можем посчитать примерный дивиденд. Он составит 13,2 рубля на привилегированную акцию. Грубо можно считать, что такой уровень у нас будет за весь 2023 год.
❓ Мы пока еще не знаем, как отработает компания 4 квартале, но на данный момент рубль укрепился на 7% относительно конца 3 квартала. Если курс доллара на 31 декабря будет в районе 91-92 рубля, то мы увидим финансовый убыток от курсовых разниц, который компенсирует рост прибыли от основной деятельности. Поэтому, я считаю, что итоговый дивиденд не сильно будет отличаться от того, который мы с вами посчитали выше.
💰 Див. доходность к текущей цене акции составляет 23%, это достаточно много, но если брать в расчет ключевую ставку в 16%, то апсайд уже не такой большой. Рынок позитивно отреагировал на факт выхода отчета, котировки акции почти достигли уровня 60 руб., но потом вновь откатились на 57 руб.
📌 Если ожидаемая выплата подтвердится, то мы увидим рекордный дивиденд за всю историю работы бизнеса. Будем надеяться, что в 4 квартале нас ничем не удивят в отчетности и все останется в рамках наших прогнозов. Лично я часть позиции зафиксировал, а вторую часть продолжаю удерживать в расчете на щедрые дивиденды. Была бы ключевая ставка пониже, эффект от такой выплаты на котировки был бы более существенным.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
#SNGSP
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🎄Новогодние вклады подарят хорошие проценты
До Нового года остается 5 дней, а значит, что самое время "застолбить" хорошую доходность на следующий год.
📉 Судя по последним заявлениям ЦБ, мы, возможно, подошли близко к пику по ключевой ставке. Если форс-мажоров не случится, то с высокой долей вероятности уже в 1 полугодии 2024 года можем увидеть начало цикла снижения ставок.
✔️ Многие инвесторы начали искать инструменты для фиксации высокой доходности. А банки наоборот, постепенно срезают высокий процент по длинным вкладам.
❗️Проценты по вкладам в крупных банках на срок от 12 месяцев уже снизили , я писал про это 18 декабря. И эта тенденция будет продолжаться.
💼 По высоким ставкам люди не готовы брать кредиты, поэтому, банкам нет смысла привлекать новые вклады под высокую ставку. Это будет приводить к тому, что доходность вкладов поползет дальше вниз.
📌 На Финуслугах пока еще есть интересные предложения от банков под хорошую ставку. Полный список можно посмотреть по этой ссылке. Краткий перечень приложу на скрине.
🎁 Для тех, кто еще не успел воспользоваться бонусом, можно также получить к ставке вклада дополнительные 5,5% по промокоду BONUS55. Данный промокод обязательно нужно ввести во время открытия вклада. Максимальная сумма в рамках бонусной выплаты не превышает 4000 руб. и распространяется только на первый вклад на площадке.
💸 Часть своих депозитов, что закрылись в декабре, тоже переложил на годовые, чтобы получить дополнительно налоговую льготу.
💰 Уже не раз про это писал, но напомню, в 2024 году по вкладам, в отличие от облигаций, будет освобождена от налога сумма прибыли, равная максимальной ключевой ставке за год, умноженная на 1 000 000 руб. Если выше 16% "ключ" не поднимут, то можно будет не платить налог с прибыли в 160 000 руб.!
🏦 Именно поэтому я сейчас больше сосредоточился на вкладах, а не на отдельных облигациях. Пока ставки высокие, можно открыть пару вкладов на 12 месяцев или чуть меньше. Главное, чтобы их закрытие было в 2024 году, тогда мы снизим потенциальные налоги. С прибыли в 160 000 руб. можно сэкономить более 20 000 руб., а это приличная сумма.
❗️ Если вы решите открыть вклад на 12 месяцев в 2024 году, то он закроется уже в 2025 году, а там пока неизвестно, какая будет ставка, но, вероятно, ниже, чем текущая. Поэтому, лично я решил открыть сейчас, чтобы закрытие было внутри 2024 года (есть еще целых 5 дней, чтобы застолбить годовой вклад с закрытием в следующем году).
☝️ Также не стоит гнаться за доходностью и вкладывать все свободные средства в банк. Если вклад закрывается досрочно, то все проценты сгорают. Поэтому, рассчитывайте свои силы и потенциальные сроки, исходя из своих целей и возможностей.
📌 Прикреплю здесь ссылку на подборку самых доходных вкладов на площадке Финуслуг. Пользуйтесь, кому это интересно.
Ну и традиционно, в рамках нового закона о рекламе, сделаю специальную пометочку...
Реклама. ПАО «Московская Биржа». ИНН 770207784
До Нового года остается 5 дней, а значит, что самое время "застолбить" хорошую доходность на следующий год.
📉 Судя по последним заявлениям ЦБ, мы, возможно, подошли близко к пику по ключевой ставке. Если форс-мажоров не случится, то с высокой долей вероятности уже в 1 полугодии 2024 года можем увидеть начало цикла снижения ставок.
✔️ Многие инвесторы начали искать инструменты для фиксации высокой доходности. А банки наоборот, постепенно срезают высокий процент по длинным вкладам.
❗️Проценты по вкладам в крупных банках на срок от 12 месяцев уже снизили , я писал про это 18 декабря. И эта тенденция будет продолжаться.
💼 По высоким ставкам люди не готовы брать кредиты, поэтому, банкам нет смысла привлекать новые вклады под высокую ставку. Это будет приводить к тому, что доходность вкладов поползет дальше вниз.
📌 На Финуслугах пока еще есть интересные предложения от банков под хорошую ставку. Полный список можно посмотреть по этой ссылке. Краткий перечень приложу на скрине.
🎁 Для тех, кто еще не успел воспользоваться бонусом, можно также получить к ставке вклада дополнительные 5,5% по промокоду BONUS55. Данный промокод обязательно нужно ввести во время открытия вклада. Максимальная сумма в рамках бонусной выплаты не превышает 4000 руб. и распространяется только на первый вклад на площадке.
💸 Часть своих депозитов, что закрылись в декабре, тоже переложил на годовые, чтобы получить дополнительно налоговую льготу.
💰 Уже не раз про это писал, но напомню, в 2024 году по вкладам, в отличие от облигаций, будет освобождена от налога сумма прибыли, равная максимальной ключевой ставке за год, умноженная на 1 000 000 руб. Если выше 16% "ключ" не поднимут, то можно будет не платить налог с прибыли в 160 000 руб.!
🏦 Именно поэтому я сейчас больше сосредоточился на вкладах, а не на отдельных облигациях. Пока ставки высокие, можно открыть пару вкладов на 12 месяцев или чуть меньше. Главное, чтобы их закрытие было в 2024 году, тогда мы снизим потенциальные налоги. С прибыли в 160 000 руб. можно сэкономить более 20 000 руб., а это приличная сумма.
❗️ Если вы решите открыть вклад на 12 месяцев в 2024 году, то он закроется уже в 2025 году, а там пока неизвестно, какая будет ставка, но, вероятно, ниже, чем текущая. Поэтому, лично я решил открыть сейчас, чтобы закрытие было внутри 2024 года (есть еще целых 5 дней, чтобы застолбить годовой вклад с закрытием в следующем году).
☝️ Также не стоит гнаться за доходностью и вкладывать все свободные средства в банк. Если вклад закрывается досрочно, то все проценты сгорают. Поэтому, рассчитывайте свои силы и потенциальные сроки, исходя из своих целей и возможностей.
📌 Прикреплю здесь ссылку на подборку самых доходных вкладов на площадке Финуслуг. Пользуйтесь, кому это интересно.
Ну и традиционно, в рамках нового закона о рекламе, сделаю специальную пометочку...
Реклама. ПАО «Московская Биржа». ИНН 770207784
💰 Микрофинансовые компании - кандидаты на IPO?
Вчера крупнейшая микрофинансовая компания России МФК "Займер" опубликовала результаты работы за 9 месяцев. На конференц-колле менеджмент не подтвердил планы проведения первичного публичного размещения, но по слухам ряд крупных МФО готовятся к IPO в 2024 году.
❓ Насколько данный бизнес может быть интересен частным инвесторам и каких результатов удалось добиться за 9 месяцев текущего года? Попробуем сегодня разобраться.
Для начала давайте выясним, на чем компания зарабатывает.
✔️ МФК "Займер" является лидером своего рынка по объему выдач. За последние 10 лет (с момента регистрации в 2013 году) было выдано займов на сумму более 153 млрд руб., а общее количество зарегистрированных клиентов в базе компании достигло 17 млн человек.
✔️ Основные продукты "Займера" – краткосрочные займы до зарплаты (PDL – «Payday Loans») и среднесрочные займы (IL – «Installment Loans»). Средний срок займа составляет 27-28 дней.
✔️ Ключевым преимуществом эмитента являются технологии – процесс кредитования управляется высокотехнологичной финтех-платформой, что позволяет быстро принимать решение о выдаче и автоматизировать работу с заемщиками.
💵 Теперь давайте оценим финансовые результаты по итогам 9 месяцев.
📈 Объем выдач вырос на 1,5% г/г до 39,4 млрд руб. При этом доля повторных клиентов увеличилась до 93% с 90% годом ранее. С 2022 года компания сфокусировалась на качестве займов и работе с повторными клиентами, которые являются более надежными заемщиками. Благодаря этому удалось снизить резервы до 2,7 млрд руб. с 7,3 млрд руб. годом ранее, а ставка резервирования опустилась ниже 60%.
📈 Благодаря работе менеджмента по улучшению качества выдач и портфеля, а также общему росту бизнеса, чистая прибыль за период выросла на 33,5% г/г до 5,2 млрд руб., а рентабельность капитала (ROE) составила 60%. Важно, что с 2021 года ROE не опускалась ниже 60%.
❗️ Бизнес МФО более рискованный, чем банковский, поэтому справедливо, что темы роста и рентабельность опережают тот уровень, что нам демонстрируют многие банки. Но тут встает вопрос, а что с источниками фондирования и достаточностью капитала?
💰 Прежде чем выдать займ, самой компании где-то нужно взять средства. И если мы заглянем в структуру фондирования, то видим, что на 92% оно состоит из собственного капитала (прибыли прошлых периодов), оставшиеся 8% приходятся на выпущенные облигации и небольшую долю кредитных средств. По этой же причине достаточность капитала "Займера" более, чем в 3 раза в среднем превышает минимальный уровень НМФК1, обязательного норматива, установленного ЦБ, благодаря тому, что в структуре фондироваться львиную долю занимает собственный капитал, а не заемный.
🧐 МФО нередко воспринимаются скептически из-за высокого уровня ставок по займам. Но если капнуть чуть глубже, их модель кредитования не нацелена на высокую долговую нагрузку. При средней сумме PDL-займа в 10 000 руб. и сроке до 30 дней даже при максимальной ставке переплата не будет выше 2400 рублей. При этом МФО выступают более технологичной альтернативой банкам и принимают более высокие риски. Часть их заемщиков в принципе не могут получить банковские кредиты из-за собственных ошибок.
☝️ Стоит один раз просрочить кредит, это сразу портит кредитную историю, и получить новый кредит уже в любом банке становится сложно. Здесь на помощь и приходят МФО и это лучше, на мой взгляд, чем вообще ничего. Иначе бы услугами таких организаций никто не пользовался.
📌 Резюмируя все вышесказанное, бизнес "Займера" выглядит интересно с финансовой точки зрения. Напомню, что здесь ключевую роль играет финтех-платформа, на которой все базируется, что в совокупности с работой в онлайн секторе, позволяет быстро масштабироваться. По оценке Б1, выдача займов в РФ будет расти темпами в 14% до 2027 года, это, как минимум, превышает уровень инфляции. А сам "Займер" планирует расти быстрее рынка.
Будем следить за развитием компании и за тем, какие темпы роста ей удастся поддерживать в следующие пару кварталов.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Вчера крупнейшая микрофинансовая компания России МФК "Займер" опубликовала результаты работы за 9 месяцев. На конференц-колле менеджмент не подтвердил планы проведения первичного публичного размещения, но по слухам ряд крупных МФО готовятся к IPO в 2024 году.
❓ Насколько данный бизнес может быть интересен частным инвесторам и каких результатов удалось добиться за 9 месяцев текущего года? Попробуем сегодня разобраться.
Для начала давайте выясним, на чем компания зарабатывает.
✔️ МФК "Займер" является лидером своего рынка по объему выдач. За последние 10 лет (с момента регистрации в 2013 году) было выдано займов на сумму более 153 млрд руб., а общее количество зарегистрированных клиентов в базе компании достигло 17 млн человек.
✔️ Основные продукты "Займера" – краткосрочные займы до зарплаты (PDL – «Payday Loans») и среднесрочные займы (IL – «Installment Loans»). Средний срок займа составляет 27-28 дней.
✔️ Ключевым преимуществом эмитента являются технологии – процесс кредитования управляется высокотехнологичной финтех-платформой, что позволяет быстро принимать решение о выдаче и автоматизировать работу с заемщиками.
💵 Теперь давайте оценим финансовые результаты по итогам 9 месяцев.
📈 Объем выдач вырос на 1,5% г/г до 39,4 млрд руб. При этом доля повторных клиентов увеличилась до 93% с 90% годом ранее. С 2022 года компания сфокусировалась на качестве займов и работе с повторными клиентами, которые являются более надежными заемщиками. Благодаря этому удалось снизить резервы до 2,7 млрд руб. с 7,3 млрд руб. годом ранее, а ставка резервирования опустилась ниже 60%.
📈 Благодаря работе менеджмента по улучшению качества выдач и портфеля, а также общему росту бизнеса, чистая прибыль за период выросла на 33,5% г/г до 5,2 млрд руб., а рентабельность капитала (ROE) составила 60%. Важно, что с 2021 года ROE не опускалась ниже 60%.
❗️ Бизнес МФО более рискованный, чем банковский, поэтому справедливо, что темы роста и рентабельность опережают тот уровень, что нам демонстрируют многие банки. Но тут встает вопрос, а что с источниками фондирования и достаточностью капитала?
💰 Прежде чем выдать займ, самой компании где-то нужно взять средства. И если мы заглянем в структуру фондирования, то видим, что на 92% оно состоит из собственного капитала (прибыли прошлых периодов), оставшиеся 8% приходятся на выпущенные облигации и небольшую долю кредитных средств. По этой же причине достаточность капитала "Займера" более, чем в 3 раза в среднем превышает минимальный уровень НМФК1, обязательного норматива, установленного ЦБ, благодаря тому, что в структуре фондироваться львиную долю занимает собственный капитал, а не заемный.
🧐 МФО нередко воспринимаются скептически из-за высокого уровня ставок по займам. Но если капнуть чуть глубже, их модель кредитования не нацелена на высокую долговую нагрузку. При средней сумме PDL-займа в 10 000 руб. и сроке до 30 дней даже при максимальной ставке переплата не будет выше 2400 рублей. При этом МФО выступают более технологичной альтернативой банкам и принимают более высокие риски. Часть их заемщиков в принципе не могут получить банковские кредиты из-за собственных ошибок.
☝️ Стоит один раз просрочить кредит, это сразу портит кредитную историю, и получить новый кредит уже в любом банке становится сложно. Здесь на помощь и приходят МФО и это лучше, на мой взгляд, чем вообще ничего. Иначе бы услугами таких организаций никто не пользовался.
📌 Резюмируя все вышесказанное, бизнес "Займера" выглядит интересно с финансовой точки зрения. Напомню, что здесь ключевую роль играет финтех-платформа, на которой все базируется, что в совокупности с работой в онлайн секторе, позволяет быстро масштабироваться. По оценке Б1, выдача займов в РФ будет расти темпами в 14% до 2027 года, это, как минимум, превышает уровень инфляции. А сам "Займер" планирует расти быстрее рынка.
Будем следить за развитием компании и за тем, какие темпы роста ей удастся поддерживать в следующие пару кварталов.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🇷🇺 Какие перспективы у фондового рынка РФ в следующие 12 месяцев?
Наши встречи продолжаются... И наш новый гость - Михаил Филимонов, инвестор, управляющий частным капиталом. Объем активов под управлением превышает 400 млн рублей.
Образование:
✔️ Экономика на предприятии, Государственный Экономический Университет
✔️ Курсы повышения квалификации, НИУ ВШЭ г. Москва
✔️ Квалифицированный специалист финансового рынка (ФСФР)
Ресурсы Михаила:
📌 https://t.iss.one/PortfolioFilimonova
📌 https://youtube.com/@msfilimonovful?si=6EP6erCmZ1s9-RqO
На эфире разберем подробнее тему макро, как она влияет на фондовый рынок и что происходит в экономиках РФ, США, ЕС и Китая.
Без роста экономики не будет и роста фондового рынка. С прошлыми нашими спикерами мы обсудили отдельные идеи, а в этот раз больше сделаем акцент на классы активов, стоит ли вообще покупать рублевые облигации и акции конкретных секторов? А также узнаем, в чем Михаил держит основную часть средств и где видит перспективы на следующие 12 месяцев.
🎞 Прикладываю запись встречи:
📌 https://youtube.com/live/qSB9Js_A4Pg
Таймкоды:
00:00 - Знакомство с гостем
01:30 - Как пришел на фондовый рынок, как давно инвестируешь, насколько успешно?
03:12 - Доходность за последние 2 года?
07:02 - Какой стратегии придерживаешься?
09:01 - Зарубежные счета открыты с гражданством РФ или ВНЖ?
10:01 - Какие прогнозы на следующий год с точки зрения экономики?
15:38 - Как анализировать ситуацию в экономике? Топ 5 самых важных показателей?
19:32 - Рецессия. По каким данным можно определить ее начало?
26:31 - Динамика денежной массы
30:16 - Что дальше мы ожидаем от рынка, рост или падение?
33:41 - Как дела в Еврозоне?
40:30 - Китай. Есть ли тенденции роста?
47:29 - Как себя чувствует экономика России?
53:09 - На каких ресурсах смотреть макропоказатели?
54:33 - На какие активы планируешь делать ставки?
59:16 - Интересны ли замещающие облигации?
01:04:32 - Фонд ликвидности или облигации с плавающим купоном?
01:07:58 - Мнение по ИИС 3 типа?
01:11:17 - Ответы на вопросы.
❤️ Благодарю за ваши лайки, если эфир оказался полезным!
#вебинар #гость #стратегия
@investokrat
Наши встречи продолжаются... И наш новый гость - Михаил Филимонов, инвестор, управляющий частным капиталом. Объем активов под управлением превышает 400 млн рублей.
Образование:
✔️ Экономика на предприятии, Государственный Экономический Университет
✔️ Курсы повышения квалификации, НИУ ВШЭ г. Москва
✔️ Квалифицированный специалист финансового рынка (ФСФР)
Ресурсы Михаила:
📌 https://t.iss.one/PortfolioFilimonova
📌 https://youtube.com/@msfilimonovful?si=6EP6erCmZ1s9-RqO
На эфире разберем подробнее тему макро, как она влияет на фондовый рынок и что происходит в экономиках РФ, США, ЕС и Китая.
Без роста экономики не будет и роста фондового рынка. С прошлыми нашими спикерами мы обсудили отдельные идеи, а в этот раз больше сделаем акцент на классы активов, стоит ли вообще покупать рублевые облигации и акции конкретных секторов? А также узнаем, в чем Михаил держит основную часть средств и где видит перспективы на следующие 12 месяцев.
🎞 Прикладываю запись встречи:
📌 https://youtube.com/live/qSB9Js_A4Pg
Таймкоды:
00:00 - Знакомство с гостем
01:30 - Как пришел на фондовый рынок, как давно инвестируешь, насколько успешно?
03:12 - Доходность за последние 2 года?
07:02 - Какой стратегии придерживаешься?
09:01 - Зарубежные счета открыты с гражданством РФ или ВНЖ?
10:01 - Какие прогнозы на следующий год с точки зрения экономики?
15:38 - Как анализировать ситуацию в экономике? Топ 5 самых важных показателей?
19:32 - Рецессия. По каким данным можно определить ее начало?
26:31 - Динамика денежной массы
30:16 - Что дальше мы ожидаем от рынка, рост или падение?
33:41 - Как дела в Еврозоне?
40:30 - Китай. Есть ли тенденции роста?
47:29 - Как себя чувствует экономика России?
53:09 - На каких ресурсах смотреть макропоказатели?
54:33 - На какие активы планируешь делать ставки?
59:16 - Интересны ли замещающие облигации?
01:04:32 - Фонд ликвидности или облигации с плавающим купоном?
01:07:58 - Мнение по ИИС 3 типа?
01:11:17 - Ответы на вопросы.
❤️ Благодарю за ваши лайки, если эфир оказался полезным!
#вебинар #гость #стратегия
@investokrat
YouTube
Какие перспективы у фондового рынка РФ в следующие 12 месяцев?
Провели интересную встречу с Михаилом Филимоновым, разобрали основные макропоказатели по экономике США, ЕС, Китая и РФ. Также поговорили про стратегию инвестирования на 2024 год.
#Инвестиции #Аналитика #Стратегия2024
Ресурсы Михаила:
https://youtube.co…
#Инвестиции #Аналитика #Стратегия2024
Ресурсы Михаила:
https://youtube.co…
🏗 Есть ли идея в Эталоне?
С начала текущего года в секторе девелопмента лучшую динамику демонстрируют бумаги Эталона #ETLN, которые выросли на 73%. За аналогичный период акции Самолета #SMLT прибавили 55%, ЛСР #LSRG выросли на 30%, а котировки ПИК #PIKK увеличились всего на 10%. Сможет ли такой рост продолжится в следующем году? Попробуем сегодня разобраться.
📈 Эталон из столичного девелопера превратился в крупного федерального игрока, который на данный момент работает в 8 регионах. В отличие от крупных городов, вроде Москвы и Питера, в регионах цены на недвижимость выросли не так сильно. Это может стать заделом на 2024 год и даст компании определенное преимущество по сравнению с аналогами.
📊 Из-за рекордно низкой безработицы в РФ, многие работодатели начали повышать заработную плату, чтобы удерживать сотрудников. В крупных городах это чувствуется не так сильно, как в региональных. Рост заработных плат, а также высокие доходы работников ВПК, постепенно трансформируются в увеличение спроса на квадратные метры жилой недвижимости.
✔️ Я не так давно писал про рекордный ноябрь для компании за всю ее историю. Но и результаты 9 месяцев демонстрируют отличный рост, объем продаж вырос на 62% г/г до 341 тыс. кв.м., что в денежном эквиваленте составляет 65 млрд руб. (+52% г/г). Драйвером такого роста выступила как раз стратегия эмитента по выходу на региональный рынок недвижимости.
❓Какие еще драйверы могут быть в ближайшей перспективе?
👉 Старый фонд вторичной недвижимости. Существенная часть домов, так называемых "хрущевок", была построена в конце 60х - начале 70х годов и срок их полезного использования подходит к концу (около 50 лет). Это вызывает необходимость строительства новых современных ЖК, куда можно будет переселять людей.
👉 Высокая ключевая ставка будет заставлять людей выбирать недвижимость на первичном рынке, где пока еще действует льготная ипотека. На вторичном рынке льгот нет, что делает такую недвижимость малодоступной для большинства людей в сегменте масс-маркета.
👉 Госдума и ЦБ рассматривают варианты льготной ипотеки для регионов. Если данную инициативу внедрят, то спрос на первичку в регионах сильно вырастет, а вместе с ним и цены за кв.м., что позитивно отразится на доходах застройщиков.
❓ Что с редомициляцией?
В середине декабря акционеры на ГОСА утвердили переезд компании с Кипра в Калининград (о. Октябрьский). Осталась только техническая часть по самой перерегистрации. По словам компании, переезд должен завершиться в течение следующих 9 месяцев, но вполне вероятно, что это произойдет существенно раньше.
💰 Также напомню, что крупным акционером Эталона является АФК Система #AFKS, которая заинтересована в дивидендных выплатах от своих "дочек". За то время, пока девелопер не мог платить дивиденды, у них на счетах накопилось более 25 млрд руб. Это при том, что раньше компания выплачивала 12 руб. на депозитарную расписку, что эквивалентно примерно 4,8 млрд руб.
После редомициляции эмитент с высокой долей вероятности вернется к распределению части прибыли акционерам. Учитывая, что на счетах есть запас средств, то мы можем увидеть какие-нибудь экстрадивиденды. Но даже если брать за базу выплату в 12 рублей, то к текущей цене акции это даст див. доходность в 14,6% годовых, что вполне неплохо, учитывая такую динамику роста котировок.
📌 Резюмируя все вышесказанное, Эталон может стать одним из бенефициаров развития жилой недвижимости в регионах. И уже в следующем году у него есть шанс снова показать выдающиеся финансовые результаты на фоне всего сектора. Я данную идею разбирал в нашем клубе еще в начале декабря, тогда и сам начал набор позиции. Это, кстати, единственная ГДР в моем портфеле, остальные пока опасаюсь подбирать из-за инфраструктурных рисков. Ждем финансовый отчет компании за весь 2023 год, чтобы оценить финансовое положение более детально. Но по последним данным, 4 квартал может быть сильнее третьего.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
#ETLN
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
С начала текущего года в секторе девелопмента лучшую динамику демонстрируют бумаги Эталона #ETLN, которые выросли на 73%. За аналогичный период акции Самолета #SMLT прибавили 55%, ЛСР #LSRG выросли на 30%, а котировки ПИК #PIKK увеличились всего на 10%. Сможет ли такой рост продолжится в следующем году? Попробуем сегодня разобраться.
📈 Эталон из столичного девелопера превратился в крупного федерального игрока, который на данный момент работает в 8 регионах. В отличие от крупных городов, вроде Москвы и Питера, в регионах цены на недвижимость выросли не так сильно. Это может стать заделом на 2024 год и даст компании определенное преимущество по сравнению с аналогами.
📊 Из-за рекордно низкой безработицы в РФ, многие работодатели начали повышать заработную плату, чтобы удерживать сотрудников. В крупных городах это чувствуется не так сильно, как в региональных. Рост заработных плат, а также высокие доходы работников ВПК, постепенно трансформируются в увеличение спроса на квадратные метры жилой недвижимости.
✔️ Я не так давно писал про рекордный ноябрь для компании за всю ее историю. Но и результаты 9 месяцев демонстрируют отличный рост, объем продаж вырос на 62% г/г до 341 тыс. кв.м., что в денежном эквиваленте составляет 65 млрд руб. (+52% г/г). Драйвером такого роста выступила как раз стратегия эмитента по выходу на региональный рынок недвижимости.
❓Какие еще драйверы могут быть в ближайшей перспективе?
👉 Старый фонд вторичной недвижимости. Существенная часть домов, так называемых "хрущевок", была построена в конце 60х - начале 70х годов и срок их полезного использования подходит к концу (около 50 лет). Это вызывает необходимость строительства новых современных ЖК, куда можно будет переселять людей.
👉 Высокая ключевая ставка будет заставлять людей выбирать недвижимость на первичном рынке, где пока еще действует льготная ипотека. На вторичном рынке льгот нет, что делает такую недвижимость малодоступной для большинства людей в сегменте масс-маркета.
👉 Госдума и ЦБ рассматривают варианты льготной ипотеки для регионов. Если данную инициативу внедрят, то спрос на первичку в регионах сильно вырастет, а вместе с ним и цены за кв.м., что позитивно отразится на доходах застройщиков.
❓ Что с редомициляцией?
В середине декабря акционеры на ГОСА утвердили переезд компании с Кипра в Калининград (о. Октябрьский). Осталась только техническая часть по самой перерегистрации. По словам компании, переезд должен завершиться в течение следующих 9 месяцев, но вполне вероятно, что это произойдет существенно раньше.
💰 Также напомню, что крупным акционером Эталона является АФК Система #AFKS, которая заинтересована в дивидендных выплатах от своих "дочек". За то время, пока девелопер не мог платить дивиденды, у них на счетах накопилось более 25 млрд руб. Это при том, что раньше компания выплачивала 12 руб. на депозитарную расписку, что эквивалентно примерно 4,8 млрд руб.
После редомициляции эмитент с высокой долей вероятности вернется к распределению части прибыли акционерам. Учитывая, что на счетах есть запас средств, то мы можем увидеть какие-нибудь экстрадивиденды. Но даже если брать за базу выплату в 12 рублей, то к текущей цене акции это даст див. доходность в 14,6% годовых, что вполне неплохо, учитывая такую динамику роста котировок.
📌 Резюмируя все вышесказанное, Эталон может стать одним из бенефициаров развития жилой недвижимости в регионах. И уже в следующем году у него есть шанс снова показать выдающиеся финансовые результаты на фоне всего сектора. Я данную идею разбирал в нашем клубе еще в начале декабря, тогда и сам начал набор позиции. Это, кстати, единственная ГДР в моем портфеле, остальные пока опасаюсь подбирать из-за инфраструктурных рисков. Ждем финансовый отчет компании за весь 2023 год, чтобы оценить финансовое положение более детально. Но по последним данным, 4 квартал может быть сильнее третьего.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
#ETLN
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🔔 С Наступающим Новым Годом!
Дорогие друзья!
Подходит к концу еще один год, полный невероятных событий и значимых моментов в мире инвестирования. В этот праздничный день хочу пожелать вам удачи, стабильности и процветания. Пусть ваши инвестиции приносят только прибыль, а решения будут всегда обдуманными и успешными.
🔥 Новый год — это отличное время для новых свершений и свежих идей, а также хороший повод начать что-то с чистого листа. Наконец-то заняться здоровьем, образованием, открыть свое дело или что-то еще. Пусть год Дракона откроет перед вами все возможности для роста и развития.
И, самое главное, крепкого здоровья вам и вашим близким!
🎁 Спасибо за вашу поддержку и активное участие в нашем сообществе. Вместе мы сможем достигать любых высот и покорять новые вершины. С наступающим Новым Годом, друзья!
С уважением и наилучшими пожеланиями,
Аведиков Георгий @investokrat
Дорогие друзья!
Подходит к концу еще один год, полный невероятных событий и значимых моментов в мире инвестирования. В этот праздничный день хочу пожелать вам удачи, стабильности и процветания. Пусть ваши инвестиции приносят только прибыль, а решения будут всегда обдуманными и успешными.
🔥 Новый год — это отличное время для новых свершений и свежих идей, а также хороший повод начать что-то с чистого листа. Наконец-то заняться здоровьем, образованием, открыть свое дело или что-то еще. Пусть год Дракона откроет перед вами все возможности для роста и развития.
И, самое главное, крепкого здоровья вам и вашим близким!
🎁 Спасибо за вашу поддержку и активное участие в нашем сообществе. Вместе мы сможем достигать любых высот и покорять новые вершины. С наступающим Новым Годом, друзья!
С уважением и наилучшими пожеланиями,
Аведиков Георгий @investokrat
📣 Что посмотреть на праздниках?
Друзья, поздравляю всех с Новым годом!
Решил сделать для вас небольшую подборку полезных эфиров, которые будут актуальны в 2024 году. Возможно кто-то пропустил, ловите:
🎞 Где моя пенсия? Я не так давно решил выяснить, на какую пенсию смогу рассчитывать спустя 10 лет работы и ужаснулся: https://youtu.be/Tvk_L-zA0WM?si=hdnakLfRTS5uhTmD
🎞 Инвестиционные идеи на 2024 год с Софией Кирсановой - https://www.youtube.com/live/92pgs3qSk0U?si=fQVxDZndWpqIZdZN
🎞 Итоги 2023 года в кругу друзей - https://www.youtube.com/live/SCLKzM98GWM?si=Y0iceMIqcEng-n6n
🎞 Стоит ли инвестировать в недвижимость в 2024 году? - https://www.youtube.com/live/5txm7uwjbQk?si=F3JB9apwwLzTNtZJ
🎞 Важность психологии в сфере инвестиций с Андреем Венедиктовым - https://www.youtube.com/live/H144zqLe-TY?si=q8Qgyaas6E0dVn90
🎞 Какие перспективы у фондового рынка РФ в следующие 12 месяцев? - https://www.youtube.com/live/qSB9Js_A4Pg?si=OxdhqeDLxJRwfjqm
🎞 Инвестиционная стратегия Ирины Ахмадуллиной - https://youtu.be/_3Y1cEpgPUs?si=-gIcaCF8SUqaulqo
Приятного просмотра!
@investokrat
Друзья, поздравляю всех с Новым годом!
Решил сделать для вас небольшую подборку полезных эфиров, которые будут актуальны в 2024 году. Возможно кто-то пропустил, ловите:
🎞 Где моя пенсия? Я не так давно решил выяснить, на какую пенсию смогу рассчитывать спустя 10 лет работы и ужаснулся: https://youtu.be/Tvk_L-zA0WM?si=hdnakLfRTS5uhTmD
🎞 Инвестиционные идеи на 2024 год с Софией Кирсановой - https://www.youtube.com/live/92pgs3qSk0U?si=fQVxDZndWpqIZdZN
🎞 Итоги 2023 года в кругу друзей - https://www.youtube.com/live/SCLKzM98GWM?si=Y0iceMIqcEng-n6n
🎞 Стоит ли инвестировать в недвижимость в 2024 году? - https://www.youtube.com/live/5txm7uwjbQk?si=F3JB9apwwLzTNtZJ
🎞 Важность психологии в сфере инвестиций с Андреем Венедиктовым - https://www.youtube.com/live/H144zqLe-TY?si=q8Qgyaas6E0dVn90
🎞 Какие перспективы у фондового рынка РФ в следующие 12 месяцев? - https://www.youtube.com/live/qSB9Js_A4Pg?si=OxdhqeDLxJRwfjqm
🎞 Инвестиционная стратегия Ирины Ахмадуллиной - https://youtu.be/_3Y1cEpgPUs?si=-gIcaCF8SUqaulqo
Приятного просмотра!
@investokrat
YouTube
Куда инвестируют пенсионные фонды? | Какую доходность они получают? | Пенсионный портфель VS ПФР
В сегодняшнем видео разберемся, куда инвестируют пенсионные фонды, в том числе НПФ. На какую доходность там можно рассчитывать и стоит ли им доверять свои средства?
********************************************************************
МОИ КАНАЛЫ
Телеграм…
********************************************************************
МОИ КАНАЛЫ
Телеграм…
💼 Итоги 2023 года и взгляд на 2024 год
📈 Прошлый год был достаточно успешным для отечественных инвесторов, кто хотя бы частично держал в портфеле акции и облигации. Мой портфель ИИС за год вырос более, чем на 50%, без учета вычетов. Портфель с облигационной (ипотечной) стратегией принес более 20% годовых. Денежные потоки от дивидендов и купонов тоже приросли более чем на 50%, но здесь основной эффект дали новые покупки за счет пополнений.
📉 Как вы знаете, за все приходится платить... Рост денежной массы в прошлые 2 года, который стал драйвером роста экономики и фондового рынка, негативно отразился на инфляции, что было ожидаемо. ЦБ вынужденно поднял ключевую ставку до 16% в моменте, это сделало более привлекательными консервативные инструменты (вклады, облигации, фонды денежного рынка). Высокая ставка будет оказывать определенное давление на рынок акций и в 2024 году, на мой взгляд.
🏦 По разным оценкам, ожидается, что пик инфляции придется на середину текущего года (июнь-июль). Логично ожидать, что и ключевую ставку до этого момента снижать не станут. Это приведет к росту стоимости обслуживания долга для ряда эмитентов, у которых существенная его часть погашается как раз в 2024 году (МТС #MTSS, М.Видео #MVID, АФК Система #AFKS, также это затронет те компании, где долг с плавающей ставкой).
❗️ Инфляцию точно прогнозировать не умеет никто, поэтому, это лишь прикидки для построения инвестиционных планов на текущий год. На данный показатель будет влиять множество факторов, от геополитики и цен на нефть до курса рубля и дефицита рабочей силы в РФ. Мы будем следить за динамикой инфляции и в случае, если она выйдет из ожидаемого диапазона, я про это отдельно напишу.
💵 В любом случае не будет лишним начать год с наращивания валютной части портфеля. Сюда лично я включаю валютный кэш, замещающие и юаневые облигации, пока курс доллара находится на двузначных отметках. В прошлом году, кстати, замещающие облигации в рублях принесли доходность, сопоставимую с акциями (более 40%).
💼 В 2024 году доля акций в моих портфелях опустится, скорее всего, до аномально низких уровней за всю историю с 2016 года. Я решил сосредоточиться всего на 3 секторах (подробнее разбирал в нашем клубе), в которых вижу перспективу. Другие активы планирую докупать либо в случае коррекции, либо в случае налаживания геополитики.
✔️ Стоит еще помнить, что в 2024 году нас ждет ряд первичных публичных размещений (IPO). Посмотрим, кто из компаний еще удивит, разборы всех эмитентов буду делать на нашем канале, насколько они интересны и стоит ли участвовать.
📌 Также в текущем году жду завершение редомициляции (переезда в РФ) многих эмитентов, которые зарегистрированы на Кипре, в Нидерландах и других юрисдикциях. Это может вызвать определенное давление на рынок. После переезда, если не введут ограничений, то мы будем по всем новым акциям видеть просадки из-за распродаж тех инвесторов, кто успел купить в Евроклире с дисконтом.
2️⃣0️⃣2️⃣4️⃣В любом случае, год обещает быть очень интересным и насыщенным новыми событиями. Учитывая, что он високосный, то многие ничего хорошего не ждут от него. Я пока настроен более оптимистично, но рисковать капиталом не готов, учитывая, что 2023 год вернул всю прибыль, которую забрал 2022 год и сейчас портфель вышел на новые максимумы. Поэтому, постараюсь быть более консервативным и сдержанным, а там посмотрим по ситуации.
Всех с прошедшими праздниками, друзья! 🎄
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать новые аналитические обзоры.
#портфель #стратегия
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📈 Прошлый год был достаточно успешным для отечественных инвесторов, кто хотя бы частично держал в портфеле акции и облигации. Мой портфель ИИС за год вырос более, чем на 50%, без учета вычетов. Портфель с облигационной (ипотечной) стратегией принес более 20% годовых. Денежные потоки от дивидендов и купонов тоже приросли более чем на 50%, но здесь основной эффект дали новые покупки за счет пополнений.
📉 Как вы знаете, за все приходится платить... Рост денежной массы в прошлые 2 года, который стал драйвером роста экономики и фондового рынка, негативно отразился на инфляции, что было ожидаемо. ЦБ вынужденно поднял ключевую ставку до 16% в моменте, это сделало более привлекательными консервативные инструменты (вклады, облигации, фонды денежного рынка). Высокая ставка будет оказывать определенное давление на рынок акций и в 2024 году, на мой взгляд.
🏦 По разным оценкам, ожидается, что пик инфляции придется на середину текущего года (июнь-июль). Логично ожидать, что и ключевую ставку до этого момента снижать не станут. Это приведет к росту стоимости обслуживания долга для ряда эмитентов, у которых существенная его часть погашается как раз в 2024 году (МТС #MTSS, М.Видео #MVID, АФК Система #AFKS, также это затронет те компании, где долг с плавающей ставкой).
❗️ Инфляцию точно прогнозировать не умеет никто, поэтому, это лишь прикидки для построения инвестиционных планов на текущий год. На данный показатель будет влиять множество факторов, от геополитики и цен на нефть до курса рубля и дефицита рабочей силы в РФ. Мы будем следить за динамикой инфляции и в случае, если она выйдет из ожидаемого диапазона, я про это отдельно напишу.
💵 В любом случае не будет лишним начать год с наращивания валютной части портфеля. Сюда лично я включаю валютный кэш, замещающие и юаневые облигации, пока курс доллара находится на двузначных отметках. В прошлом году, кстати, замещающие облигации в рублях принесли доходность, сопоставимую с акциями (более 40%).
💼 В 2024 году доля акций в моих портфелях опустится, скорее всего, до аномально низких уровней за всю историю с 2016 года. Я решил сосредоточиться всего на 3 секторах (подробнее разбирал в нашем клубе), в которых вижу перспективу. Другие активы планирую докупать либо в случае коррекции, либо в случае налаживания геополитики.
✔️ Стоит еще помнить, что в 2024 году нас ждет ряд первичных публичных размещений (IPO). Посмотрим, кто из компаний еще удивит, разборы всех эмитентов буду делать на нашем канале, насколько они интересны и стоит ли участвовать.
📌 Также в текущем году жду завершение редомициляции (переезда в РФ) многих эмитентов, которые зарегистрированы на Кипре, в Нидерландах и других юрисдикциях. Это может вызвать определенное давление на рынок. После переезда, если не введут ограничений, то мы будем по всем новым акциям видеть просадки из-за распродаж тех инвесторов, кто успел купить в Евроклире с дисконтом.
2️⃣0️⃣2️⃣4️⃣В любом случае, год обещает быть очень интересным и насыщенным новыми событиями. Учитывая, что он високосный, то многие ничего хорошего не ждут от него. Я пока настроен более оптимистично, но рисковать капиталом не готов, учитывая, что 2023 год вернул всю прибыль, которую забрал 2022 год и сейчас портфель вышел на новые максимумы. Поэтому, постараюсь быть более консервативным и сдержанным, а там посмотрим по ситуации.
Всех с прошедшими праздниками, друзья! 🎄
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать новые аналитические обзоры.
#портфель #стратегия
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📉 По фондам ликвидности снижают комиссии
Спрос на такие инструменты сильно вырос из-за повышения ключевой ставки в прошлом году. Зачем брать на себя риск облигаций или акций, когда в фондах ликвидности можно получать те же 15%+ годовых после вычета комиссии управляющей компании?
Это достаточно надежные инструменты по сохранению средств. Для простоты понимания, представьте условные аналоги однодневных облигаций. Если вдруг завтра резко вырастет ключевая ставка, то цена пая фонда ликвидности не упадет, в отличие от среднесрочных и долгосрочных облигаций с постоянным купоном. По паям фонда не платятся купоны и дивиденды, вся доходность учитывается в росте цены пая, что позволяет не платить налоги с прибыли, при удержании актива более 3 лет.
📊 Данные фонды следуют за индикатором стоимости обеспеченных денег RUSFAR (Russian Secured Funding Average Rate). Данный индикатор показывает нам средневзвешенную ставку по залоговым кредитам в рублях. Кредиты в данном случае выдаются под залог каких-либо активов (акций и облигаций, например).
☝️ Если вы изучали облигации с плавающим купоном, то сталкивались с таким понятием, как RUONIA, которая представляет собой средневзвешенную ставку по беззалоговым кредитам "overnight" (на одну ночь) на межбанковском рынке. Так вот эти индикаторы очень близки по своей сути, только один используется для банковского сектора (RUONIA), а второй для биржевых инструментов (RUSFAR).
Это было немного ликбеза для понимания о чем вообще идет речь. Вернемся к фондам ликвидности. На нашем рынке самыми популярными, с точки зрения доступности у брокеров и размера СЧА (стоимости чистых активов), являются 3 фонда:
✔️ #LQDT - фонд от "ВИМ инвестиции" (бывший ВТБ). При покупке через брокера ВТБ, комиссия за куплю/продажу отсутствует. СЧА превышает 125 млрд руб. Совокупные расходы и вознаграждения снизились с 0,5% до 0,43% в год. Учитывая, что данный фонд является самым крупным среди аналогов и доступен клиентам Тинькофф, это позитивная новость для многих инвесторов.
✔️ #SBMM - фонд от "УК Первая" (бывший Сбер). При покупке через брокера Сбер, комиссия за куплю/продажу отсутствует. СЧА превышает 45 млрд руб. Совокупные расходы и вознаграждения снизились с 0,55% до 0,4% в год. Данный фонд стал самым дешевым по данному параметру.
Снижение комиссий не очень существенное, но сам факт такой динамики это плюс. С ростом СЧА и конкуренции, многие УК будут продолжать снижать комиссии, чтобы привлекать новых клиентов. Но есть и те, кто на фоне роста спроса наоборот, решил поднять комиссию.
✔️ #AKMM - фонд от "Альфа-Капитал". СЧА превышает 55 млрд руб. Совокупные расходы и вознаграждения выросли! с 0,34% до 0,6% в год или почти в 2 раза.
❓ Что за совокупные расходы и вознаграждения?
За ведение фонда управляющие компании берут свою комиссию, также свой процент берет депозитарий, регистратор, биржа и т.д. Суммарные расходы считаются от стоимости СЧА за год, а сумма удерживается из стоимости пая каждый день, поэтому, данные списания незаметны для инвестора. Грубо говоря, каждый год цена пая фонда AKMM будет отставать на 0,6% от бенчмарка (RUSFAR) (без учета ошибки слежения). При прочих равных, чем ниже комиссия, тем выгоднее инвестору.
Лично я держу SBMM через Сбер и LQDT через других брокеров, включая Тинькофф. Это позволяет немного экономить на комиссиях, а снижение отчислений управляющей компании считаю позитивом, как писал ранее. Оба этих фонда (SBMM и LQDT) теперь стали самыми интересными не только по размеру СЧА, но и по размеру комиссии.
📌 Если мы посмотрим на динамику доходности по каждому фонду, то она сопоставима и по итогу 2023 года отличается примерно на разницу комиссий. Но в долгосрочной перспективе, чем ниже комиссия фонда, тем выше будет ваш доход. При ставке RUSFAR в 15-16%, комиссия в 0,4-0,5% не так ощутима, как при ставке в 5-6%, к которой мы можем прийти в 2025 году по ожиданиям ЦБ.
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался полезным!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Спрос на такие инструменты сильно вырос из-за повышения ключевой ставки в прошлом году. Зачем брать на себя риск облигаций или акций, когда в фондах ликвидности можно получать те же 15%+ годовых после вычета комиссии управляющей компании?
Это достаточно надежные инструменты по сохранению средств. Для простоты понимания, представьте условные аналоги однодневных облигаций. Если вдруг завтра резко вырастет ключевая ставка, то цена пая фонда ликвидности не упадет, в отличие от среднесрочных и долгосрочных облигаций с постоянным купоном. По паям фонда не платятся купоны и дивиденды, вся доходность учитывается в росте цены пая, что позволяет не платить налоги с прибыли, при удержании актива более 3 лет.
📊 Данные фонды следуют за индикатором стоимости обеспеченных денег RUSFAR (Russian Secured Funding Average Rate). Данный индикатор показывает нам средневзвешенную ставку по залоговым кредитам в рублях. Кредиты в данном случае выдаются под залог каких-либо активов (акций и облигаций, например).
☝️ Если вы изучали облигации с плавающим купоном, то сталкивались с таким понятием, как RUONIA, которая представляет собой средневзвешенную ставку по беззалоговым кредитам "overnight" (на одну ночь) на межбанковском рынке. Так вот эти индикаторы очень близки по своей сути, только один используется для банковского сектора (RUONIA), а второй для биржевых инструментов (RUSFAR).
Это было немного ликбеза для понимания о чем вообще идет речь. Вернемся к фондам ликвидности. На нашем рынке самыми популярными, с точки зрения доступности у брокеров и размера СЧА (стоимости чистых активов), являются 3 фонда:
✔️ #LQDT - фонд от "ВИМ инвестиции" (бывший ВТБ). При покупке через брокера ВТБ, комиссия за куплю/продажу отсутствует. СЧА превышает 125 млрд руб. Совокупные расходы и вознаграждения снизились с 0,5% до 0,43% в год. Учитывая, что данный фонд является самым крупным среди аналогов и доступен клиентам Тинькофф, это позитивная новость для многих инвесторов.
✔️ #SBMM - фонд от "УК Первая" (бывший Сбер). При покупке через брокера Сбер, комиссия за куплю/продажу отсутствует. СЧА превышает 45 млрд руб. Совокупные расходы и вознаграждения снизились с 0,55% до 0,4% в год. Данный фонд стал самым дешевым по данному параметру.
Снижение комиссий не очень существенное, но сам факт такой динамики это плюс. С ростом СЧА и конкуренции, многие УК будут продолжать снижать комиссии, чтобы привлекать новых клиентов. Но есть и те, кто на фоне роста спроса наоборот, решил поднять комиссию.
✔️ #AKMM - фонд от "Альфа-Капитал". СЧА превышает 55 млрд руб. Совокупные расходы и вознаграждения выросли! с 0,34% до 0,6% в год или почти в 2 раза.
❓ Что за совокупные расходы и вознаграждения?
За ведение фонда управляющие компании берут свою комиссию, также свой процент берет депозитарий, регистратор, биржа и т.д. Суммарные расходы считаются от стоимости СЧА за год, а сумма удерживается из стоимости пая каждый день, поэтому, данные списания незаметны для инвестора. Грубо говоря, каждый год цена пая фонда AKMM будет отставать на 0,6% от бенчмарка (RUSFAR) (без учета ошибки слежения). При прочих равных, чем ниже комиссия, тем выгоднее инвестору.
Лично я держу SBMM через Сбер и LQDT через других брокеров, включая Тинькофф. Это позволяет немного экономить на комиссиях, а снижение отчислений управляющей компании считаю позитивом, как писал ранее. Оба этих фонда (SBMM и LQDT) теперь стали самыми интересными не только по размеру СЧА, но и по размеру комиссии.
📌 Если мы посмотрим на динамику доходности по каждому фонду, то она сопоставима и по итогу 2023 года отличается примерно на разницу комиссий. Но в долгосрочной перспективе, чем ниже комиссия фонда, тем выше будет ваш доход. При ставке RUSFAR в 15-16%, комиссия в 0,4-0,5% не так ощутима, как при ставке в 5-6%, к которой мы можем прийти в 2025 году по ожиданиям ЦБ.
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался полезным!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🎁 Новый год прошел, а подарки остались
Мы с коллегами по инвестициям продолжаем радовать своих подписчиков! И собрали для вас конкурс с подарками:
✔️ 1️⃣2️⃣ призовых мест по 5000 руб.
✔️ 6️⃣ доступов в закрытые каналы.
Всего будет выбрано 1️⃣8️⃣ победителей! Это настоящий подарок.
Правила участия:
Быть подписчиком всех каналов:
⚪️ Вредный инвестор
⚪️ Степан Торопов
⚪️ Биржевой Маклер
⚪️ Инвестократ
⚪️ Инвестируй или проиграешь
⚪️ Alexey Linetskey
✅ Перейти по ссылке и нажать кнопку "Участвую".
Помимо подписок на качественные каналы по инвестиционной тематике, вы получаете шанс выиграть реальные денежные призы.
⏳Итоги подведем 31-го января!
Ставите 👍, если участвуете.
Мы с коллегами по инвестициям продолжаем радовать своих подписчиков! И собрали для вас конкурс с подарками:
✔️ 1️⃣2️⃣ призовых мест по 5000 руб.
✔️ 6️⃣ доступов в закрытые каналы.
Всего будет выбрано 1️⃣8️⃣ победителей! Это настоящий подарок.
Правила участия:
Быть подписчиком всех каналов:
⚪️ Вредный инвестор
⚪️ Степан Торопов
⚪️ Биржевой Маклер
⚪️ Инвестократ
⚪️ Инвестируй или проиграешь
⚪️ Alexey Linetskey
✅ Перейти по ссылке и нажать кнопку "Участвую".
Помимо подписок на качественные каналы по инвестиционной тематике, вы получаете шанс выиграть реальные денежные призы.
⏳Итоги подведем 31-го января!
Ставите 👍, если участвуете.
