#Новости: ожидание продолжения роста китайских акций, поставки Tesla и отчет Nike
📊 Хотя ралли в акциях китайских компаний остановилось после роста в течение 13 торговых дней подряд, оно может продолжиться, отмечает аналитик DataTrek Research в записке. Во время предыдущих поворотных моментов в экономической политике Китая в 2009, 2015 и 2023 гг. соответствующий фонд iShares China Large-Cap ETF опережал SPDR S&P 500 ETF Trust на 30 п. п. в течение 100 дней после объявления мер.
Сейчас этот показатель составляет только 13 п. п. Тем не менее, пока неясно, приведут ли новые стимулы к решительному повороту в инвестиционных перспективах Китая и насколько устойчивым будет подъем, говорится в отчете.
🚘 Акции Tesla снизились на 3,5%: хотя поставки автомобилей выросли на 6,4%, они оказались хуже прогнозов аналитиков. Ожидалось, что Китай, увеличивший субсидии на электромобили, придаст продажам больший импульс. Tesla уже несколько последних кварталов борется с падением спроса на свои автомобили, некоторые из которых не подвергались полному обновлению уже несколько лет. Кроме того, конкуренция в сфере EV ужесточается на многих рынках.
Но с середины апреля акции Tesla выросли на 40% из-за оптимизма по поводу снижения ставок и восстановления спроса и презентацией роботакси.
👟 Акции Nike подешевели на 6,8%. Выручка в квартале, завершившемся 31 августа, упала на 10% в соответствие с ожиданиями Уолл-стрит. Кроме того, сокращение расходов, включая увольнения, помогло компании добиться лучших, чем ожидалось, результатов: чистая прибыль снизилась на 28%, хотя аналитики ожидали падение на 47%. Компания спрогнозировала падение продаж в текущем квартале еще на 10%.
Кроме того, компания объявила, что она откладывает день инвестора и готовится к смене CEO — это означает, что поворот стратегии затягивается на больший срок, чем ожидали рынки, отмечает WSJ.
📊 Хотя ралли в акциях китайских компаний остановилось после роста в течение 13 торговых дней подряд, оно может продолжиться, отмечает аналитик DataTrek Research в записке. Во время предыдущих поворотных моментов в экономической политике Китая в 2009, 2015 и 2023 гг. соответствующий фонд iShares China Large-Cap ETF опережал SPDR S&P 500 ETF Trust на 30 п. п. в течение 100 дней после объявления мер.
Сейчас этот показатель составляет только 13 п. п. Тем не менее, пока неясно, приведут ли новые стимулы к решительному повороту в инвестиционных перспективах Китая и насколько устойчивым будет подъем, говорится в отчете.
🚘 Акции Tesla снизились на 3,5%: хотя поставки автомобилей выросли на 6,4%, они оказались хуже прогнозов аналитиков. Ожидалось, что Китай, увеличивший субсидии на электромобили, придаст продажам больший импульс. Tesla уже несколько последних кварталов борется с падением спроса на свои автомобили, некоторые из которых не подвергались полному обновлению уже несколько лет. Кроме того, конкуренция в сфере EV ужесточается на многих рынках.
Но с середины апреля акции Tesla выросли на 40% из-за оптимизма по поводу снижения ставок и восстановления спроса и презентацией роботакси.
👟 Акции Nike подешевели на 6,8%. Выручка в квартале, завершившемся 31 августа, упала на 10% в соответствие с ожиданиями Уолл-стрит. Кроме того, сокращение расходов, включая увольнения, помогло компании добиться лучших, чем ожидалось, результатов: чистая прибыль снизилась на 28%, хотя аналитики ожидали падение на 47%. Компания спрогнозировала падение продаж в текущем квартале еще на 10%.
Кроме того, компания объявила, что она откладывает день инвестора и готовится к смене CEO — это означает, что поворот стратегии затягивается на больший срок, чем ожидали рынки, отмечает WSJ.
↪️ Как российские инвесторы возвращают заблокированные бумаги
«Путь Фридмана» — четвертый и на данный момент последний способ вернуть замороженные активы из европейских депозитариев.
Этой экзотической схемой решил воспользоваться российский миллиардер, совладелец «Альфа-Групп» Михаил Фридман (в честь него она и получила свое название).
В августе бизнесмен подал иск против Люксембурга в Гонконгский международный арбитражный центр (HKIAC). Сумма иска составила $16 млрд — во столько Фридман оценил стоимость своих замороженных активов, писали «Ведомости». Его интересы в споре будет представлять группа адвокатов, в том числе жена бывшего премьер-министра Великобритании Тони Блэра Шери Блэр.
В чем суть?
В 1989 году Советский Союз (правопреемницей которого является Россия) подписал с Бельгией и Люксембургом трехсторонний договор о защите инвестиций. Согласно этому договору, имущество граждан одной страны, находящееся на территории другой, не может быть экспроприировано или национализировано.
В документе есть статья 10, которая позволяет инвесторам, чьи права были нарушены, обратиться с предложением мирного урегулирования конфликта. Если спор не удается разрешить в течение шести месяцев, инвестор имеет право обратиться в арбитраж, будь то Стокгольмская торговая палата или другой арбитраж ad hoc (то есть специально создаваемый под этот спор). Такие споры рассматриваются в соответствии с Арбитражным регламентом Комиссии ООН по праву международной торговли (ЮНСИТРАЛ).
В феврале Фридман через представителей предложил Люксембургу начать мирные переговоры о выплате ему компенсации, а в случае отказа пригрозил обратиться с иском в международный арбитраж, писали «Ведомости».
В ходе переписки сторонам не удалось договориться об урегулирования спора, отмечается в иске. Следом Фридман обратился в арбитраж ad hoc: он выбрал таковым Гонконгский международный коммерческий арбитраж.
Тем же путем могут пойти и другие частные инвесторы, хотя пока о других подобных делах не известно, за процессом Фридмана внимательно следят.
#РазблокировкаАктивов #Инструкции
«Путь Фридмана» — четвертый и на данный момент последний способ вернуть замороженные активы из европейских депозитариев.
Этой экзотической схемой решил воспользоваться российский миллиардер, совладелец «Альфа-Групп» Михаил Фридман (в честь него она и получила свое название).
В августе бизнесмен подал иск против Люксембурга в Гонконгский международный арбитражный центр (HKIAC). Сумма иска составила $16 млрд — во столько Фридман оценил стоимость своих замороженных активов, писали «Ведомости». Его интересы в споре будет представлять группа адвокатов, в том числе жена бывшего премьер-министра Великобритании Тони Блэра Шери Блэр.
В чем суть?
В 1989 году Советский Союз (правопреемницей которого является Россия) подписал с Бельгией и Люксембургом трехсторонний договор о защите инвестиций. Согласно этому договору, имущество граждан одной страны, находящееся на территории другой, не может быть экспроприировано или национализировано.
В документе есть статья 10, которая позволяет инвесторам, чьи права были нарушены, обратиться с предложением мирного урегулирования конфликта. Если спор не удается разрешить в течение шести месяцев, инвестор имеет право обратиться в арбитраж, будь то Стокгольмская торговая палата или другой арбитраж ad hoc (то есть специально создаваемый под этот спор). Такие споры рассматриваются в соответствии с Арбитражным регламентом Комиссии ООН по праву международной торговли (ЮНСИТРАЛ).
В феврале Фридман через представителей предложил Люксембургу начать мирные переговоры о выплате ему компенсации, а в случае отказа пригрозил обратиться с иском в международный арбитраж, писали «Ведомости».
В ходе переписки сторонам не удалось договориться об урегулирования спора, отмечается в иске. Следом Фридман обратился в арбитраж ad hoc: он выбрал таковым Гонконгский международный коммерческий арбитраж.
Тем же путем могут пойти и другие частные инвесторы, хотя пока о других подобных делах не известно, за процессом Фридмана внимательно следят.
#РазблокировкаАктивов #Инструкции
#Новости: давление Трампа на ФРС, сильнейший за год рост цен на нефть и реакция чипмейкеров на новый раунд финансирования OpenAI
🇺🇸 Финансовые рынки будут сдерживать любые потенциальные попытки Дональда Трампа оказать слишком сильное давление на независимость ФРС, если бывший президент победит на выборах в США в ноябре, отмечает JPMorgan Chase. Трамп очень внимательно следил за ценами на финансовые активы в качестве оценки работы своей администрации, а смещение нынешнего главы ЦБ Джерома Пауэлла может спровоцировать резкую реакцию на рынках, повысить стоимость заимствований для Минфина и поставив под угрозу статус доллара как резервной валюты, отмечает банк.
Хотя отстранение Пауэлла маловероятно с точки зрения закона, у президента есть еще несколько способов оказать давление на ФРС.
🛢 Фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 5% до $77 за баррель после того, как президент США Джо Байден заявил, что американские чиновники рассматривают возможность поддержки израильского удара по иранским нефтяным объектам. Это самый большой однодневный рост с начала конфликта между Израилем и ХАМАСом год назад.
Иран экспортирует около половины или даже больше добываемой им нефти, пишет WSJ. Но больше всего опасений вызывает нарушение работы Ормузского пролива, самого важного в мире нефтяного шлюза. Неудивительно, что в четверг энергетический сектор S&P 500 показал наибольший рост. Гиганты нефтеперерабатывающей отрасли Valero и Marathon Petroleum подорожали на 6,2% и 5,7% соответственно.
📈 Акции Nvidia выросли на 3,4%, а AMD — на 1,9% вследствие того, что OpenAI объявила о привлечении $6,6 млрд в рамках раунда финансирования, в ходе которого компания была оценена в $157 млрд. Чипмейкеры — как и остальные поставщики продукции, которая необходима для развития ИИ — выиграют от бóльших затрат OpenAI на технологию.
OpenAI необходимо получить гораздо больше вычислительных мощностей, чтобы продолжать строить большие языковые модели, которые являются основой ее бизнеса, отмечает WSJ.
🇺🇸 Финансовые рынки будут сдерживать любые потенциальные попытки Дональда Трампа оказать слишком сильное давление на независимость ФРС, если бывший президент победит на выборах в США в ноябре, отмечает JPMorgan Chase. Трамп очень внимательно следил за ценами на финансовые активы в качестве оценки работы своей администрации, а смещение нынешнего главы ЦБ Джерома Пауэлла может спровоцировать резкую реакцию на рынках, повысить стоимость заимствований для Минфина и поставив под угрозу статус доллара как резервной валюты, отмечает банк.
Хотя отстранение Пауэлла маловероятно с точки зрения закона, у президента есть еще несколько способов оказать давление на ФРС.
Иран экспортирует около половины или даже больше добываемой им нефти, пишет WSJ. Но больше всего опасений вызывает нарушение работы Ормузского пролива, самого важного в мире нефтяного шлюза. Неудивительно, что в четверг энергетический сектор S&P 500 показал наибольший рост. Гиганты нефтеперерабатывающей отрасли Valero и Marathon Petroleum подорожали на 6,2% и 5,7% соответственно.
📈 Акции Nvidia выросли на 3,4%, а AMD — на 1,9% вследствие того, что OpenAI объявила о привлечении $6,6 млрд в рамках раунда финансирования, в ходе которого компания была оценена в $157 млрд. Чипмейкеры — как и остальные поставщики продукции, которая необходима для развития ИИ — выиграют от бóльших затрат OpenAI на технологию.
OpenAI необходимо получить гораздо больше вычислительных мощностей, чтобы продолжать строить большие языковые модели, которые являются основой ее бизнеса, отмечает WSJ.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
↪️ Как российские инвесторы возвращают заблокированные бумаги
Российские власти также предложили несколько решений, которые позволяют инвесторам частично компенсировать заблокированные активы или доходы по ним.
• Частично вернуть доходы по замороженным бумагам частные инвесторы могли по президентскому указу № 665, который позволил им получить доходы (дивиденды и купоны, но не стоимость активов) по заблокированным бумагам за счет средств на спецсчетах типа «И», которые предназначались для выплат держателям российских государственных еврооблигаций.
Первый раунд выплат закончился в сентябре. Работала схема следующим образом: после того как Минфин России перечислял выплаты по евробондам на счета типа «И», НРД направлял распоряжение Euroclear и Clearstream выплатить доход иностранным инвесторам за счет заблокированных активов. После этого НРД считал свои обязательства перед иностранными держателями исполненными, а невостребованные средства со счетов типа «И» направлялись на компенсации российским инвесторам. Затем НРД распределял деньги среди брокеров и депозитариев, а те переводили их инвесторам. Российский депозитарий не раскрывает точную сумму компенсаций, выплаченных инвесторам.
• Другая схема, предложенная российскими властями, — обмен активов по указу № 844, который Владимир Путин подписал в ноябре прошлого года. Он позволяет российским инвесторам-физлицам с небольшими портфелями — не более 100 тысяч рублей — обменять свои заблокированные акции и другие бумаги. По задумке, иностранцы должны были использовать свои деньги в России, хранящиеся на счетах типа «C», и приобрести на них заблокированные акции российских инвесторов в Евросоюзе.
На подготовку операции ушло девять месяцев. В августе завершился первый этап обмена: иностранные инвесторы выкупили активы россиян на сумму 8,1 млрд рублей — почти четверть от объема, который был заявлен к обмену российскими инвесторами (35,3 млрд рублей), сообщил организатор проекта «Инвестпалата». В процессе выкупа участвовали 708 тысяч россиян, клиентов 105 брокеров. Активы были распределены на 100 лотов, каждый из которых был максимально идентичен по составу, со средней стоимостью одного лота в 353,1 млн рублей. В обмене в том числе приняли участие инвесторы, чьи активы были заблокированы в СПБ Банке.
В начале сентября «Инвестпалата» раскрыла параметры второго этапа этого обмена. Оферты на выкуп от иностранцев будут приниматься до 23:59 4 октября .
Это даст частным инвесторам, подавшим заявки на участие в обмене, возможность обменять еще часть замороженных бумаг. Однако новые заявки на продажу инвесторы подать не могли — реализовывать будут только те активы, которые были поданы во время первого раунда.
#РазблокировкаАктивов #Инструкции
Российские власти также предложили несколько решений, которые позволяют инвесторам частично компенсировать заблокированные активы или доходы по ним.
• Частично вернуть доходы по замороженным бумагам частные инвесторы могли по президентскому указу № 665, который позволил им получить доходы (дивиденды и купоны, но не стоимость активов) по заблокированным бумагам за счет средств на спецсчетах типа «И», которые предназначались для выплат держателям российских государственных еврооблигаций.
Первый раунд выплат закончился в сентябре. Работала схема следующим образом: после того как Минфин России перечислял выплаты по евробондам на счета типа «И», НРД направлял распоряжение Euroclear и Clearstream выплатить доход иностранным инвесторам за счет заблокированных активов. После этого НРД считал свои обязательства перед иностранными держателями исполненными, а невостребованные средства со счетов типа «И» направлялись на компенсации российским инвесторам. Затем НРД распределял деньги среди брокеров и депозитариев, а те переводили их инвесторам. Российский депозитарий не раскрывает точную сумму компенсаций, выплаченных инвесторам.
• Другая схема, предложенная российскими властями, — обмен активов по указу № 844, который Владимир Путин подписал в ноябре прошлого года. Он позволяет российским инвесторам-физлицам с небольшими портфелями — не более 100 тысяч рублей — обменять свои заблокированные акции и другие бумаги. По задумке, иностранцы должны были использовать свои деньги в России, хранящиеся на счетах типа «C», и приобрести на них заблокированные акции российских инвесторов в Евросоюзе.
На подготовку операции ушло девять месяцев. В августе завершился первый этап обмена: иностранные инвесторы выкупили активы россиян на сумму 8,1 млрд рублей — почти четверть от объема, который был заявлен к обмену российскими инвесторами (35,3 млрд рублей), сообщил организатор проекта «Инвестпалата». В процессе выкупа участвовали 708 тысяч россиян, клиентов 105 брокеров. Активы были распределены на 100 лотов, каждый из которых был максимально идентичен по составу, со средней стоимостью одного лота в 353,1 млн рублей. В обмене в том числе приняли участие инвесторы, чьи активы были заблокированы в СПБ Банке.
В начале сентября «Инвестпалата» раскрыла параметры второго этапа этого обмена. Оферты на выкуп от иностранцев будут приниматься до 23:59 4 октября .
Это даст частным инвесторам, подавшим заявки на участие в обмене, возможность обменять еще часть замороженных бумаг. Однако новые заявки на продажу инвесторы подать не могли — реализовывать будут только те активы, которые были поданы во время первого раунда.
#РазблокировкаАктивов #Инструкции
#Новости: данные по рынку труда, ожидания сезона отчетности и падение Spirit Airlines
🛠 В сентябре в экономке США было создано 254 тыс. рабочих мест — это максимальный показатель за шесть месяцев. Уровень безработицы неожиданно снизился, а рост заработной платы ускорился, что уменьшает вероятность того, что ФРС в ноябре снизит ставку на 50 б.п. Данные также укрепили веру и в «мягкое приземление» экономики, и даже в сценарий отсутствия посадки, когда темпы роста сохраняются.
🗂 В США на этой неделе начинается сезон отчетности — вероятно, самый важный фактор, от которого зависит, смогут ли акции продолжать расти, отмечает Bloomberg. Это даже важнее даже неопределенности со ставками, состоянием экономики и выборами в США. Ожидается, что квартальная прибыль компаний, входящих в S&P 500, увеличится на 4,7% по сравнению с показателем годичной давности. Это ниже прогноза в 7,9%, сделанного 12 июля, и рискует стать самым слабым ростом за последние четыре квартала.
📉 Акции бюджетного авиаперевозчика Spirit Airlines в пятницу рухнули на 25%: компания и держатели ее облигаций обсудили возможность подачи уведомления о банкротстве в соответствии со статьей 11 после неудачного слияния с JetBlue Airways, сообщил в четверг Wall Street Journal. Spirit не получала годовую прибыль с момента пандемии, даже несмотря на оживление отрасли путешествий, в том числе из-за высокой конкуренции с другими лоукостерами.
🛠 В сентябре в экономке США было создано 254 тыс. рабочих мест — это максимальный показатель за шесть месяцев. Уровень безработицы неожиданно снизился, а рост заработной платы ускорился, что уменьшает вероятность того, что ФРС в ноябре снизит ставку на 50 б.п. Данные также укрепили веру и в «мягкое приземление» экономики, и даже в сценарий отсутствия посадки, когда темпы роста сохраняются.
🗂 В США на этой неделе начинается сезон отчетности — вероятно, самый важный фактор, от которого зависит, смогут ли акции продолжать расти, отмечает Bloomberg. Это даже важнее даже неопределенности со ставками, состоянием экономики и выборами в США. Ожидается, что квартальная прибыль компаний, входящих в S&P 500, увеличится на 4,7% по сравнению с показателем годичной давности. Это ниже прогноза в 7,9%, сделанного 12 июля, и рискует стать самым слабым ростом за последние четыре квартала.
📉 Акции бюджетного авиаперевозчика Spirit Airlines в пятницу рухнули на 25%: компания и держатели ее облигаций обсудили возможность подачи уведомления о банкротстве в соответствии со статьей 11 после неудачного слияния с JetBlue Airways, сообщил в четверг Wall Street Journal. Spirit не получала годовую прибыль с момента пандемии, даже несмотря на оживление отрасли путешествий, в том числе из-за высокой конкуренции с другими лоукостерами.
↪️ Как российские инвесторы возвращают заблокированные бумаги
Обмен заблокированных активов превратился для российских инвесторов в квест на максимальном уровне сложности. Мы собрали подробный гайд с пятью разными способами, как это сделать. Надеемся, что он вам поможет:
1) Получение индивидуальной лицензии Казначейства Бельгии на разблокировку активов
2) Продажа на внебирживом рынке
3) Передача в траст
4) «Путь Фридмана»
5) Обмен по схемам российских властей
@investo_world
Обмен заблокированных активов превратился для российских инвесторов в квест на максимальном уровне сложности. Мы собрали подробный гайд с пятью разными способами, как это сделать. Надеемся, что он вам поможет:
1) Получение индивидуальной лицензии Казначейства Бельгии на разблокировку активов
2) Продажа на внебирживом рынке
3) Передача в траст
4) «Путь Фридмана»
5) Обмен по схемам российских властей
@investo_world
#Новости: оптимизм стратегов по поводу американских акций, еще одно поражение Google в суде и снижение рейтингов Amazon и Apple
📈 . Несмотря на то, что в последние недели ралли на рынке акций США затормозилось, два ведущих стратега Уолл-стрит cтановятся все более оптимистично настроенными из-за признаков сильного рынка труда, устойчивости экономики и смягчения процентных ставок.
Майкл Уилсон из Morgan Stanley улучшил прогноз по циклическим акциям по сравнению с бумага, которые являются более защитными. Уилсон отметил обнародованные в пятницу данные по заработной плате и ожидания новых сокращений от ФРС. Его коллега из Goldman Sachs Дэвид Костин повысил свой прогноз на 12 месяцев вперед по S&P 500 с 6000 до 6300 пунктов.
🧑⚖️ Акции Alphabet вчера упали на 2,5%: компания получила предписание от суда Сан-Франциско открыть свою операционную систему Android для конкурентов. Это позволит им создавать свои собственные площадки для приложений и платежные системы и конкурировать с Google Play Store.
Изменения, которые компания должна внести, почти наверняка отразятся на ее финпоказателях: по оценкам одного из аналитиков, валовая прибыль в худшем случае снизится более чем на $1 млрд при общей выручке от Аndroid, оцениваемой в в 2020 году в $14,67 млрд. Впрочем, Alphabet будет подавать аппеляцию. В августе Google проиграл важнейший антимонопольный процесс и был признан незаконным монополистом в области интернет-поиска.
📊 На этом плохие новости для бигтехов не закончились: акции Amazon подешевели на 3,1% из-за того, что аналитики Wells Fargo понизили рекомендацию по акциям компании до нейтрального.
Wells Fargo сослался на «многочисленные препятствия» для будущего роста маржи прибыли компании. Капитализация Apple упала на 2,3% после того, как Jefferies понизила рейтинг производителя iPhone до «держать», отметив, что аппаратное обеспечение смартфонов компании «нуждается в доработке, прежде чем будет способно к серьезному [внедрению] ИИ».
Майкл Уилсон из Morgan Stanley улучшил прогноз по циклическим акциям по сравнению с бумага, которые являются более защитными. Уилсон отметил обнародованные в пятницу данные по заработной плате и ожидания новых сокращений от ФРС. Его коллега из Goldman Sachs Дэвид Костин повысил свой прогноз на 12 месяцев вперед по S&P 500 с 6000 до 6300 пунктов.
🧑⚖️ Акции Alphabet вчера упали на 2,5%: компания получила предписание от суда Сан-Франциско открыть свою операционную систему Android для конкурентов. Это позволит им создавать свои собственные площадки для приложений и платежные системы и конкурировать с Google Play Store.
Изменения, которые компания должна внести, почти наверняка отразятся на ее финпоказателях: по оценкам одного из аналитиков, валовая прибыль в худшем случае снизится более чем на $1 млрд при общей выручке от Аndroid, оцениваемой в в 2020 году в $14,67 млрд. Впрочем, Alphabet будет подавать аппеляцию. В августе Google проиграл важнейший антимонопольный процесс и был признан незаконным монополистом в области интернет-поиска.
📊 На этом плохие новости для бигтехов не закончились: акции Amazon подешевели на 3,1% из-за того, что аналитики Wells Fargo понизили рекомендацию по акциям компании до нейтрального.
Wells Fargo сослался на «многочисленные препятствия» для будущего роста маржи прибыли компании. Капитализация Apple упала на 2,3% после того, как Jefferies понизила рейтинг производителя iPhone до «держать», отметив, что аппаратное обеспечение смартфонов компании «нуждается в доработке, прежде чем будет способно к серьезному [внедрению] ИИ».
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔍 Что покупают и продают гуру инвестиций
По итогам каждого квартала крупные инвесторы раскрывают информацию о своих сделках.
Наибольший вес в портфелях 674 хедж-фондов, проанализированных Bloomberg, по-прежнему приходится на технологии — 27%. Но их доля уменьшилась на 1 п.п. по сравнению с предыдущим кварталом. За ними следуют потребительские товары длительного спроса — 16% против 14% тремя месяцами ранее.
Инвесторы продолжили наращивать вложения в некоторые бигтехи, включая Apple, одновременно сокращая позиции в Nvidia. Среди фондов, купивших акции производителя iPhone, были лондонский Janus Henderson Group, который увеличил свою долю на 7,87%, и нью-йоркский Third Point Дэниела Леба. Стоимость акции корпорации за квартал выросла почти на 25%, а совокупные покупки хедж-фондами составили более 8,5 млн штук, или 0,06% от общего объема в обращении за тот же период.
Хедж-фонды также увеличили вложения в другие компании, связанные с ИИ, — например, в Amazon и Taiwan Semiconductor Manufacturing. В то же время фонды продали акции Nvidia, вероятно, фиксируя прибыль после сильнейшего ралли. Размер вложений в акциях Microsoft уменьшили 140 крупных инвесторов, что стало крупнейшим сокращением за квартал по сравнению с другими компаниями или секторами.
Вот некоторые другие интересные сделки за период:
° Scion Asset Management Майкла Бьюрри продолжила наращивать долю в китайском технологическом гиганте Alibaba, одновременно сократив свой общий портфель акций вдвое.
° Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта сообщила о первых вложениях в Ulta Beauty и увеличении позиции в сети радиовещания Sirius XM Holdings. Об Ulta Beauty как одной из компаний, которую купил бы и соратник Баффетта Чарли Мангер, мы рассказывали тут. Баффетт также сократил долю в Apple более чем на 49%. Но даже после этой продажи Apple остается крупнейшей позицией в портфеле Berkshire Hathaway стоимостью $84,25 млрд. Еще одной крупной сделкой, которая не могла быть совершена без Баффетта, стала продажа 10% акций Bank of America от числа тех, что были у Berkshire.
° Активистский фонд Trian Fund Management в лице Нельсона Пельца продал 29,7 млн акций Walt Disney после того, как проиграл кампанию за место в совете директоров. Подробнее об этой ситуации мы рассказывали здесь. Twin Tree Management также избавился от акций Disney, он продал около 512,9 тысячи штук.
Компании Джорджа Сороса, Стэнли Дракенмиллера и стоимостного инвестора Дэвида Теппера сократили свои доли в «Великолепной семерке». Soros Fund Management продал часть своей доли в Alphabet на общую сумму $58 млн и еще около $15 млн в Amazon. Дракенмиллер также сократил долю в Nvidia: его Duquesne Family Office продал более 1,5 млн акций. Appaloosa Management Теппера уменьшила три свои крупнейшие позиции — Amazon, Microsoft и Meta, продолжив сокращения, о которых сообщалось в конце марта.
° Wildcat Capital Management Дэвида Бондермана также продала свою позицию в Meta на $24 млн.
° Pershing Square Билла Акмана снова зашла в Nike, приобретя более 3 млн акций спортивного гиганта на сумму около $229 млн, несмотря на текущие трудности, связанные со слабым потребительским спросом и макроэкономическими факторами. После публикации 13F акции Nike выросли.
° Oaktree Capital Management Говарда Маркса усилила позиции в греческой судоходной компании Star Bulk Carriers, увеличив количество акций на 30,4%, китайской JD.com — на 27,2% и южноафриканской горнодобывающей компании AngloGold Ashanti — на 5,5%.
° Карл Айкан, известный корпоративный рейдер и активист, сделал несколько новых инвестиций, включая Caesars Entertainment на сумму $96,97 млн, что составляет 0,89% его портфеля, и Centuri Holdings (0,47% портфеля на $50,5 млн). Во втором квартале Айкан полностью продал акции нескольких компаний, включая Occidental Petroleum и Conduent.
#Рынки
По итогам каждого квартала крупные инвесторы раскрывают информацию о своих сделках.
Наибольший вес в портфелях 674 хедж-фондов, проанализированных Bloomberg, по-прежнему приходится на технологии — 27%. Но их доля уменьшилась на 1 п.п. по сравнению с предыдущим кварталом. За ними следуют потребительские товары длительного спроса — 16% против 14% тремя месяцами ранее.
Инвесторы продолжили наращивать вложения в некоторые бигтехи, включая Apple, одновременно сокращая позиции в Nvidia. Среди фондов, купивших акции производителя iPhone, были лондонский Janus Henderson Group, который увеличил свою долю на 7,87%, и нью-йоркский Third Point Дэниела Леба. Стоимость акции корпорации за квартал выросла почти на 25%, а совокупные покупки хедж-фондами составили более 8,5 млн штук, или 0,06% от общего объема в обращении за тот же период.
Хедж-фонды также увеличили вложения в другие компании, связанные с ИИ, — например, в Amazon и Taiwan Semiconductor Manufacturing. В то же время фонды продали акции Nvidia, вероятно, фиксируя прибыль после сильнейшего ралли. Размер вложений в акциях Microsoft уменьшили 140 крупных инвесторов, что стало крупнейшим сокращением за квартал по сравнению с другими компаниями или секторами.
Вот некоторые другие интересные сделки за период:
° Scion Asset Management Майкла Бьюрри продолжила наращивать долю в китайском технологическом гиганте Alibaba, одновременно сократив свой общий портфель акций вдвое.
° Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта сообщила о первых вложениях в Ulta Beauty и увеличении позиции в сети радиовещания Sirius XM Holdings. Об Ulta Beauty как одной из компаний, которую купил бы и соратник Баффетта Чарли Мангер, мы рассказывали тут. Баффетт также сократил долю в Apple более чем на 49%. Но даже после этой продажи Apple остается крупнейшей позицией в портфеле Berkshire Hathaway стоимостью $84,25 млрд. Еще одной крупной сделкой, которая не могла быть совершена без Баффетта, стала продажа 10% акций Bank of America от числа тех, что были у Berkshire.
° Активистский фонд Trian Fund Management в лице Нельсона Пельца продал 29,7 млн акций Walt Disney после того, как проиграл кампанию за место в совете директоров. Подробнее об этой ситуации мы рассказывали здесь. Twin Tree Management также избавился от акций Disney, он продал около 512,9 тысячи штук.
Компании Джорджа Сороса, Стэнли Дракенмиллера и стоимостного инвестора Дэвида Теппера сократили свои доли в «Великолепной семерке». Soros Fund Management продал часть своей доли в Alphabet на общую сумму $58 млн и еще около $15 млн в Amazon. Дракенмиллер также сократил долю в Nvidia: его Duquesne Family Office продал более 1,5 млн акций. Appaloosa Management Теппера уменьшила три свои крупнейшие позиции — Amazon, Microsoft и Meta, продолжив сокращения, о которых сообщалось в конце марта.
° Wildcat Capital Management Дэвида Бондермана также продала свою позицию в Meta на $24 млн.
° Pershing Square Билла Акмана снова зашла в Nike, приобретя более 3 млн акций спортивного гиганта на сумму около $229 млн, несмотря на текущие трудности, связанные со слабым потребительским спросом и макроэкономическими факторами. После публикации 13F акции Nike выросли.
° Oaktree Capital Management Говарда Маркса усилила позиции в греческой судоходной компании Star Bulk Carriers, увеличив количество акций на 30,4%, китайской JD.com — на 27,2% и южноафриканской горнодобывающей компании AngloGold Ashanti — на 5,5%.
° Карл Айкан, известный корпоративный рейдер и активист, сделал несколько новых инвестиций, включая Caesars Entertainment на сумму $96,97 млн, что составляет 0,89% его портфеля, и Centuri Holdings (0,47% портфеля на $50,5 млн). Во втором квартале Айкан полностью продал акции нескольких компаний, включая Occidental Petroleum и Conduent.
#Рынки
#Новости: быстрое разочарование в Китае, дробление Google и новое расследование Hindenburg
📉 CSI 300, индекс акций, торгующихся в материковом Китае, вчера рухнул на максимальные с 2020 года 7,1%: инвесторы довольно быстро разочаровались в возможности недавних мер стимулировать экономику и рынок. Последние данные показали, что расходы китайских туристов во время недавних длительных праздников оказались ниже ожиданий. Все больше аналитиков также отмечают, что после недавнего ралли китайские акции уже стали переоценены. При этом китайские власти в ближайшее время могут объявить о новых стимулах.
🇺🇸 Теперь официально: Минюст США рассматривает возможность дробления Alphabet (материнская компаний Google) в рамках, возможно, исторического антимонопольного дела об онлайн-поиске. Ранее о том, что министерство может обратиться с этим в суд, Bloomberg писал только со ссылкой на источники. В августе Google проиграл важнейший антимонопольный процесс и был признан незаконным монополистом в области интернет-поиска.
🤖 Активисты-шортселлеры из Hindenburg Research, известные тем, что в 2020 году потопили производителя электрогрузовиков Nikola и отправили его основателя в тюрьму, нацелились против игровой платформы Roblox.
Они утверждают, что Roblox якобы намеренно завышает данные по количеству ежедневных пользователей (DAU) и уровню их вовлеченности, «вводя в заблуждение» инвесторов. Они также утверждают, что Roblox пренебрегает безопасностью детей ради высоких показателей. Акции Roblox на премаркете сразу упали более чем на 9%, однако по итогам дня падение составило только 2%.
📉 CSI 300, индекс акций, торгующихся в материковом Китае, вчера рухнул на максимальные с 2020 года 7,1%: инвесторы довольно быстро разочаровались в возможности недавних мер стимулировать экономику и рынок. Последние данные показали, что расходы китайских туристов во время недавних длительных праздников оказались ниже ожиданий. Все больше аналитиков также отмечают, что после недавнего ралли китайские акции уже стали переоценены. При этом китайские власти в ближайшее время могут объявить о новых стимулах.
🇺🇸 Теперь официально: Минюст США рассматривает возможность дробления Alphabet (материнская компаний Google) в рамках, возможно, исторического антимонопольного дела об онлайн-поиске. Ранее о том, что министерство может обратиться с этим в суд, Bloomberg писал только со ссылкой на источники. В августе Google проиграл важнейший антимонопольный процесс и был признан незаконным монополистом в области интернет-поиска.
🤖 Активисты-шортселлеры из Hindenburg Research, известные тем, что в 2020 году потопили производителя электрогрузовиков Nikola и отправили его основателя в тюрьму, нацелились против игровой платформы Roblox.
Они утверждают, что Roblox якобы намеренно завышает данные по количеству ежедневных пользователей (DAU) и уровню их вовлеченности, «вводя в заблуждение» инвесторов. Они также утверждают, что Roblox пренебрегает безопасностью детей ради высоких показателей. Акции Roblox на премаркете сразу упали более чем на 9%, однако по итогам дня падение составило только 2%.
#Новости: «минутки» с заседания ФРС, бюджет нового премьер-министра Франции и поставки Tesla
📁 Хотя большинство председателей ФРС поддержали снижение ставки на 50 б.п., некоторые поддержали бы и снижение на 25 б.п., следует из опубликованных «минуток» с заседании в сентябре. Также большинство отметили замедление экономики США и охлаждение на рынке труда. да. Почти все топ-чиновники ФРС согласились, что риски повышения инфляции снизились.
«Минутки» показывают, что решение ФРС не было единогласным и — при прочих равных — является сигналом к более медленному снижению в будущем. За последний месяц ставки по 10-летним трежерис выросли с 3,69% до 4,08%: рынки калибруют свои ожидания по поводу ставок.
🇫🇷 Правительство премьер-министра Франции Мишеля Барнье в четверг вечером представит кабинету министров детали законопроекта о бюджете на 2025 год. Задача Барнье — сократить дефицит годового бюджета более чем на процентный пункт до 5% ВВП.
Если Барнье не удастся убедить инвесторов в возможности этого, доходности облигаций может резко возрасти, что, в свою очередь, затруднит обслуживание долга, пишет Bloomberg. С другой стороны, если Барнье не удастся позже убедить парламент, правительство может быть расформировано. Пока доходность французских облигаций продолжают расти.
🚘 В сентябре поставки Tesla в Китай выросли на 19,2% г/г, и в целом квартальные продажи достигли рекордного уровня благодаря субсидиям на электромобили. Несмотря на это глобальные продажи оказались немного хуже ожиданий (462,9 тыс. против 463,9 тыс.).
Сегодня в центре внимания окажется презентация роботакси компании: Илон Маск обещал наступление новой эры в транспорте, когда электромобили Tesla будут перевозить пассажиров, пока владельцы авто спят или находятся на работе.
📁 Хотя большинство председателей ФРС поддержали снижение ставки на 50 б.п., некоторые поддержали бы и снижение на 25 б.п., следует из опубликованных «минуток» с заседании в сентябре. Также большинство отметили замедление экономики США и охлаждение на рынке труда. да. Почти все топ-чиновники ФРС согласились, что риски повышения инфляции снизились.
«Минутки» показывают, что решение ФРС не было единогласным и — при прочих равных — является сигналом к более медленному снижению в будущем. За последний месяц ставки по 10-летним трежерис выросли с 3,69% до 4,08%: рынки калибруют свои ожидания по поводу ставок.
🇫🇷 Правительство премьер-министра Франции Мишеля Барнье в четверг вечером представит кабинету министров детали законопроекта о бюджете на 2025 год. Задача Барнье — сократить дефицит годового бюджета более чем на процентный пункт до 5% ВВП.
Если Барнье не удастся убедить инвесторов в возможности этого, доходности облигаций может резко возрасти, что, в свою очередь, затруднит обслуживание долга, пишет Bloomberg. С другой стороны, если Барнье не удастся позже убедить парламент, правительство может быть расформировано. Пока доходность французских облигаций продолжают расти.
🚘 В сентябре поставки Tesla в Китай выросли на 19,2% г/г, и в целом квартальные продажи достигли рекордного уровня благодаря субсидиям на электромобили. Несмотря на это глобальные продажи оказались немного хуже ожиданий (462,9 тыс. против 463,9 тыс.).
Сегодня в центре внимания окажется презентация роботакси компании: Илон Маск обещал наступление новой эры в транспорте, когда электромобили Tesla будут перевозить пассажиров, пока владельцы авто спят или находятся на работе.
#Новости: данные по инфляции в США, последствия урагана «Милтон» и презентация Tesla
📊 Индекс потребительских цен (ИПЦ) в США — не самый главный, но важный показатель инфляции — вырос в сентябре больше, чем прогнозировалось. Это свидетельствует о том, что прогресс в снижении инфляции нелинеен. ИПЦ за последние три месяца вырос на 3,1% в годовом выражении – это самый высокий показатель с мая. Базовый ИПЦ (за исключением волатильных цен на топливо и продукты питания) также оказался выше ожиданий как месяц к месяцу, так и год к году.
Впрочем, рынки очень сдержанно отреагировали на данные: доходность двухлетних трежерис снизилась всего на 6 б.п., а вероятность снижения ставки на один шаг в ноябре, по оценке трейдеров, осталась на уровне 80%.
🌪 Опасения по поводу того, что ураган «Милтон» может сильно ударить по страховым компаниям, к вечеру четверга значительно ослабли: тот факт, что он не нанес прямого удара по району залива Тампа, означает, что оценки ущерба будут намного ниже наихудшего сценария, который предполагался всего несколько дней назад.
Акции перестраховочных компаний, которые покрывают убытки страховщиков во время крупных катастроф, резко упали в понедельник, но затем восстановили значительную часть позиций. В четверг акции Everest Group, RenaissanceRe и Swiss Re выросли на 1,3 и 1,8% соответственно.
🚘 Илон Маск наконец представил Cybercab — прототип роботакси, на создании которого он сосредоточил огромные усилия Tesla, которая многие годы обходится без существенных обновлений модельного ряда. Машина — естественно, без руля и педалей, — имеет футуристический вид с отсылками к Cybertruck. Производство может начаться в 2026 году, а продаваться будет по цене не выше $30 тысяч, обещает Маск.
На презентации Маск также показал «робофургон» (Robovan), который может перевозить до 20 человек, и робота-гуманоида Tesla Optimus.
Как отмечает Bloomberg, Маск не рассказал о том, как Tesla перейдет от продажи продвинутых функций помощи водителю к полностью автономным автомобилям. В презентации Маска не было технических деталей, и он обошел вниманием такие темы, как регулирование и то, будет ли компания владеть и управлять собственным парком Cybercab.
📊 Индекс потребительских цен (ИПЦ) в США — не самый главный, но важный показатель инфляции — вырос в сентябре больше, чем прогнозировалось. Это свидетельствует о том, что прогресс в снижении инфляции нелинеен. ИПЦ за последние три месяца вырос на 3,1% в годовом выражении – это самый высокий показатель с мая. Базовый ИПЦ (за исключением волатильных цен на топливо и продукты питания) также оказался выше ожиданий как месяц к месяцу, так и год к году.
Впрочем, рынки очень сдержанно отреагировали на данные: доходность двухлетних трежерис снизилась всего на 6 б.п., а вероятность снижения ставки на один шаг в ноябре, по оценке трейдеров, осталась на уровне 80%.
🌪 Опасения по поводу того, что ураган «Милтон» может сильно ударить по страховым компаниям, к вечеру четверга значительно ослабли: тот факт, что он не нанес прямого удара по району залива Тампа, означает, что оценки ущерба будут намного ниже наихудшего сценария, который предполагался всего несколько дней назад.
Акции перестраховочных компаний, которые покрывают убытки страховщиков во время крупных катастроф, резко упали в понедельник, но затем восстановили значительную часть позиций. В четверг акции Everest Group, RenaissanceRe и Swiss Re выросли на 1,3 и 1,8% соответственно.
🚘 Илон Маск наконец представил Cybercab — прототип роботакси, на создании которого он сосредоточил огромные усилия Tesla, которая многие годы обходится без существенных обновлений модельного ряда. Машина — естественно, без руля и педалей, — имеет футуристический вид с отсылками к Cybertruck. Производство может начаться в 2026 году, а продаваться будет по цене не выше $30 тысяч, обещает Маск.
На презентации Маск также показал «робофургон» (Robovan), который может перевозить до 20 человек, и робота-гуманоида Tesla Optimus.
Как отмечает Bloomberg, Маск не рассказал о том, как Tesla перейдет от продажи продвинутых функций помощи водителю к полностью автономным автомобилям. В презентации Маска не было технических деталей, и он обошел вниманием такие темы, как регулирование и то, будет ли компания владеть и управлять собственным парком Cybercab.
#Новости: разочарование стимулами в Китае, ожидание снижения ставок от ЕЦБ и результаты американских банков
🇨🇳 Cтимулы, озвученные во время субботнего брифинга Минфина КНР, за которым пристально следили рынки, оказались недостаточно мощными. Министерство пообещало больше поддержки испытывающему трудности сектору недвижимости и намекнуло на увеличение государственных заимствований для поддержки экономики.
Но на брифинге не было названо главного — объема нового фискального стимулирования. Отсутствие анонса новых мер по стимулированию потребления, которое является слабым звеном в экономике, может стать еще одной причиной разочарования инвесторов.
🇪🇺 ЕЦБ продолжит снижать ставки темпом неожиданным даже для самого ЦБ, пишет Bloomberg: на предстоящей неделе ЕЦБ, вероятно, снизит процентную ставку, что было практически исключено еще месяц назад. Экономисты считают, что третье снижение ставки на четверть пункта в этом цикле может стать предвестником более сильного ускорения смягчения ДКП. Это связано со стремлением смягчить последствия высоких ставок для экономики еврозоны;
🏦 Падение ставок не так сильно, как ожидалось, отразилось на финпоказателях крупнейших банков: JPMorgan Chase неожиданно увеличил чистый процентный доход — ключевой показатель, показывающий разницу между тем, что банки привлекают по кредитам, и тем, что они выплачивают вкладчикам. В Wells Fargo чистый процентный доход в третьем квартале упал на 11% до $11,7 млрд долларов.
Это уже седьмое подряд квартальное падение, но при этом ожидается, что в последние три месяца года падение будет менее резким. Вместе с комментариями менеджмента это говорит о том, что, возможно, американская экономика вообще не будет замедляться и реализуется сценарий отсутствия приземления, отмечает WSJ.
🇨🇳 Cтимулы, озвученные во время субботнего брифинга Минфина КНР, за которым пристально следили рынки, оказались недостаточно мощными. Министерство пообещало больше поддержки испытывающему трудности сектору недвижимости и намекнуло на увеличение государственных заимствований для поддержки экономики.
Но на брифинге не было названо главного — объема нового фискального стимулирования. Отсутствие анонса новых мер по стимулированию потребления, которое является слабым звеном в экономике, может стать еще одной причиной разочарования инвесторов.
🇪🇺 ЕЦБ продолжит снижать ставки темпом неожиданным даже для самого ЦБ, пишет Bloomberg: на предстоящей неделе ЕЦБ, вероятно, снизит процентную ставку, что было практически исключено еще месяц назад. Экономисты считают, что третье снижение ставки на четверть пункта в этом цикле может стать предвестником более сильного ускорения смягчения ДКП. Это связано со стремлением смягчить последствия высоких ставок для экономики еврозоны;
🏦 Падение ставок не так сильно, как ожидалось, отразилось на финпоказателях крупнейших банков: JPMorgan Chase неожиданно увеличил чистый процентный доход — ключевой показатель, показывающий разницу между тем, что банки привлекают по кредитам, и тем, что они выплачивают вкладчикам. В Wells Fargo чистый процентный доход в третьем квартале упал на 11% до $11,7 млрд долларов.
Это уже седьмое подряд квартальное падение, но при этом ожидается, что в последние три месяца года падение будет менее резким. Вместе с комментариями менеджмента это говорит о том, что, возможно, американская экономика вообще не будет замедляться и реализуется сценарий отсутствия приземления, отмечает WSJ.
#Новости: оптимизм UBS по поводу сезона отчетности, возвращение роста Nvidia, новые ИИ-сервисы от Adobe
🗂 В центре внимания сейчас — сезон отчетности. Как отмечает UBS Global Wealth Management, результаты третьего квартала должны подтвердить устойчивый рост прибыли крупных компаний на из-за устойчивости экономики, продолжения снижения ставок ФРС и ИИ в качестве драйвера роста.
«Хотя оценки высоки, мы считаем их разумными из-за благоприятного фона», — говорит стратег UBS Global Wealth Management. Он подтвердил свой таргет на уровне 6200 пунктов к июню 2025 года, советуя обратить внимание на «бенефициаров ИИ и качественные акции».
📈 Акции Nvidia с начала месяца выросли на 14%: компания успешно развеяла опасения инвесторов по поводу задержек в выпуске продукции и долгосрочных перспектив роста, пишет Bloomberg. Компания недавно заявила, что чип Blackwell от Nvidia «находится на стадии полного производства» и что спрос на него «просто сумасшедший».
В отчете, подготовленном на прошлой неделе аналитиками Morgan Stanley, которые встречались с руководством, говорится, что заказы на Blackwell «расписаны на 12 месяцев вперед», и «все указывает на то, что бизнес остается устойчивым с очень оптимистичной перспективой».
🌐 Adobe, как и другие крупные технологические компании, пытается монетизировать ИИ: компания представила инструменты, которые могут генерировать и редактировать видео.
Одна из функций, интегрированная в программу редактирования видео Adobe Premiere, позволит пользователям увеличить хронометраж видео с помощью генеративного ИИ. Другие онлайн-инструменты позволят пользователям создавать видео на основе текстовых подсказок и существующих изображений.
🗂 В центре внимания сейчас — сезон отчетности. Как отмечает UBS Global Wealth Management, результаты третьего квартала должны подтвердить устойчивый рост прибыли крупных компаний на из-за устойчивости экономики, продолжения снижения ставок ФРС и ИИ в качестве драйвера роста.
«Хотя оценки высоки, мы считаем их разумными из-за благоприятного фона», — говорит стратег UBS Global Wealth Management. Он подтвердил свой таргет на уровне 6200 пунктов к июню 2025 года, советуя обратить внимание на «бенефициаров ИИ и качественные акции».
📈 Акции Nvidia с начала месяца выросли на 14%: компания успешно развеяла опасения инвесторов по поводу задержек в выпуске продукции и долгосрочных перспектив роста, пишет Bloomberg. Компания недавно заявила, что чип Blackwell от Nvidia «находится на стадии полного производства» и что спрос на него «просто сумасшедший».
В отчете, подготовленном на прошлой неделе аналитиками Morgan Stanley, которые встречались с руководством, говорится, что заказы на Blackwell «расписаны на 12 месяцев вперед», и «все указывает на то, что бизнес остается устойчивым с очень оптимистичной перспективой».
🌐 Adobe, как и другие крупные технологические компании, пытается монетизировать ИИ: компания представила инструменты, которые могут генерировать и редактировать видео.
Одна из функций, интегрированная в программу редактирования видео Adobe Premiere, позволит пользователям увеличить хронометраж видео с помощью генеративного ИИ. Другие онлайн-инструменты позволят пользователям создавать видео на основе текстовых подсказок и существующих изображений.