#Новости: итоги симпозиума в Джексон-Хоул, динамика потоков в криптовалютные ETF и расцвет оборонных компаний
🎤 Выступление главы ФРС Джерома Пауэлла во время ежегодного симпозиума центробанков в Джексон-Хоул обошлось не просто без судьбоносных заявлений по поводу изменения политики регулятора, но даже и не слишком изменило ожидания рынков по поводу ставок.
Рынки восприняли выступление со сдержанным оптимизмом: акции, биткоин и золото немного выросли, доходности облигаций упали на несколько базисных пунктов. Теперь инвесторы обсуждают размер и путь снижения ставок.
🔄 В отличие от спотовых ETF на биткоин, которые в пятницу после выступления Пауэлла получили приток в $252 млн, в аналогичных фондах на эфир произошел отток. В целом, за месяц после запуска ETF на эфир они мало привлекают инвесторов, отмечает Bloomberg.
Биткоин служит «точкой входа» в криптовалюты для инвесторов, привыкших вкладываться в традиционные биржевые активы, а эфир пока не получил признания у них.
✖️Топ-15 оборонных компаний мира почти удвоят поток заказов к концу 2026 года до $52 млрд, показали подсчеты Vertical Research Partners для FT. Из них топ-5 компаний США возьмут половину, в Европе от роста геополитической напряженности выиграют BAE Systems, Rheinmetall и Saab, пишет FT.
По мнению аналитиков, компании отрасли могут активизировать обратный выкуп акций, поскольку возможности крупных слияний и поглощений ограничены.
🎤 Выступление главы ФРС Джерома Пауэлла во время ежегодного симпозиума центробанков в Джексон-Хоул обошлось не просто без судьбоносных заявлений по поводу изменения политики регулятора, но даже и не слишком изменило ожидания рынков по поводу ставок.
Рынки восприняли выступление со сдержанным оптимизмом: акции, биткоин и золото немного выросли, доходности облигаций упали на несколько базисных пунктов. Теперь инвесторы обсуждают размер и путь снижения ставок.
🔄 В отличие от спотовых ETF на биткоин, которые в пятницу после выступления Пауэлла получили приток в $252 млн, в аналогичных фондах на эфир произошел отток. В целом, за месяц после запуска ETF на эфир они мало привлекают инвесторов, отмечает Bloomberg.
Биткоин служит «точкой входа» в криптовалюты для инвесторов, привыкших вкладываться в традиционные биржевые активы, а эфир пока не получил признания у них.
✖️Топ-15 оборонных компаний мира почти удвоят поток заказов к концу 2026 года до $52 млрд, показали подсчеты Vertical Research Partners для FT. Из них топ-5 компаний США возьмут половину, в Европе от роста геополитической напряженности выиграют BAE Systems, Rheinmetall и Saab, пишет FT.
По мнению аналитиков, компании отрасли могут активизировать обратный выкуп акций, поскольку возможности крупных слияний и поглощений ограничены.
#События этой недели
На глобальной арене в центре внимания данные по ВВП стран Европы, США и Индии. Также следим за данными по рынку труда в США. В преддверии сентябрьского заседания ФРС американский фондовый рынок очень чувствителен к подобным публикациям.
В понедельник:
Германия опубликует индекс доверия бизнесменов к экономике страны в августе.
Биржи Великобритании закрыты (Летний банковский выходной).
Во вторник:
Германия представит окончательные данные об изменении ВВП во II квартале.
Conference Board опубликует значение индекса доверия потребителей к экономике США в августе.
В среду:
Франция обнародует индекс доверия потребителей к экономике страны в августе.
Министерство энергетики США опубликует еженедельный доклад о коммерческих запасах нефти, бензина и дистиллятов в стране.
В четверг:
Европейская комиссия опубликует сводный индекс делового и потребительского доверия к экономике еврозоны в августе.
Германия представит предварительные данные об изменении потребительских цен в августе.
Министерство торговли США опубликует пересмотренные данные об изменении ВВП во II квартале, а Министерство труда США обнародует данные о количестве граждан, впервые обратившихся за пособием по безработице на прошлой неделе.
В пятницу:
Япония опубликует сведения о безработице в июле и данные о розничных продажах в июле.
Франция представит предварительные данные об изменении потребительских цен в августе, об изменении ВВП во II квартале и о потребительских расходах в июле.
Германия сообщит об уровне безработицы в августе.
Евростат обнародует данные о безработице в июле и об изменении потребительских цен в августе.
Индия опубликует данные о динамике ВВП за II квартал.
США обнародуют данные о доходах и расходах населения в июле.
Мичиганский университет опубликует окончательное значение рассчитываемого им индекса доверия потребителей к экономике США за август.
В субботу:
Китай обнародует официальные значения индексов менеджеров по закупкам (PMI) за август.
На глобальной арене в центре внимания данные по ВВП стран Европы, США и Индии. Также следим за данными по рынку труда в США. В преддверии сентябрьского заседания ФРС американский фондовый рынок очень чувствителен к подобным публикациям.
В понедельник:
Германия опубликует индекс доверия бизнесменов к экономике страны в августе.
Биржи Великобритании закрыты (Летний банковский выходной).
Во вторник:
Германия представит окончательные данные об изменении ВВП во II квартале.
Conference Board опубликует значение индекса доверия потребителей к экономике США в августе.
В среду:
Франция обнародует индекс доверия потребителей к экономике страны в августе.
Министерство энергетики США опубликует еженедельный доклад о коммерческих запасах нефти, бензина и дистиллятов в стране.
В четверг:
Европейская комиссия опубликует сводный индекс делового и потребительского доверия к экономике еврозоны в августе.
Германия представит предварительные данные об изменении потребительских цен в августе.
Министерство торговли США опубликует пересмотренные данные об изменении ВВП во II квартале, а Министерство труда США обнародует данные о количестве граждан, впервые обратившихся за пособием по безработице на прошлой неделе.
В пятницу:
Япония опубликует сведения о безработице в июле и данные о розничных продажах в июле.
Франция представит предварительные данные об изменении потребительских цен в августе, об изменении ВВП во II квартале и о потребительских расходах в июле.
Германия сообщит об уровне безработицы в августе.
Евростат обнародует данные о безработице в июле и об изменении потребительских цен в августе.
Индия опубликует данные о динамике ВВП за II квартал.
США обнародуют данные о доходах и расходах населения в июле.
Мичиганский университет опубликует окончательное значение рассчитываемого им индекса доверия потребителей к экономике США за август.
В субботу:
Китай обнародует официальные значения индексов менеджеров по закупкам (PMI) за август.
#Новости: в ожидании отчета Nvidia, затишье на рынке IPO и рост спроса на ископаемое топливо к 2050-му
📂 Рынки находятся в ожидании отчета Nvidia, который должен выйти в среду: он может в значительной степени повлиять на движение всего рынка. Во-первых, на Nvidia приходится 6% капитализации S&P 500. В последнее время Nvidia внесла один из самых больших вкладов в недельную доходность S&P 500 как минимум за последние четверть века — сравнимо только влияние Apple в 2020 году. Во-вторых, от того, сколько чипов она производит, зависят ИИ-мощности и капитальные затраты шести других членов «Великолепной семерки».
📂 Высокая волатильность на рынке акций, скорость снижения ставки ФРС и предстоящие выборы президента США заставили компании отложить IPO, пишет WSJ.
Для сравнения: всего году компании, вышедшие на IPO в США, привлекли около $25 млрд. Это ниже среднегодового показателя в $55 млрд за последнее десятилетие. При этом большинство компаний, вышедших на биржу за последние 2,5 года, торгуются ниже цены IPO. Одно из немногих исключений — Reddit, чьи акции сейчас стоят на 70% дороже, чем во время размещения.
🔥Нефть и газ останутся основными источниками энергии в мире к 2050 году, говорится в годовом энергетическом обзоре Exxon Mobil. Компания ожидает, что к 2050 году мировой спрос на природный газ вырастет на 21%, а на нефть — на 2%, причем большая часть этого роста придется на промышленность, где газ будет использоваться в качестве топлива для производства и химического сырья.
При этом потребление биотоплива, солнечной и ветровой энергии будет расти в геометрической прогрессии, а угля — упадет на 39%. Exxon прогнозирует, что выбросы углекислого газа впервые сократятся в 2030 году.
📂 Рынки находятся в ожидании отчета Nvidia, который должен выйти в среду: он может в значительной степени повлиять на движение всего рынка. Во-первых, на Nvidia приходится 6% капитализации S&P 500. В последнее время Nvidia внесла один из самых больших вкладов в недельную доходность S&P 500 как минимум за последние четверть века — сравнимо только влияние Apple в 2020 году. Во-вторых, от того, сколько чипов она производит, зависят ИИ-мощности и капитальные затраты шести других членов «Великолепной семерки».
📂 Высокая волатильность на рынке акций, скорость снижения ставки ФРС и предстоящие выборы президента США заставили компании отложить IPO, пишет WSJ.
Для сравнения: всего году компании, вышедшие на IPO в США, привлекли около $25 млрд. Это ниже среднегодового показателя в $55 млрд за последнее десятилетие. При этом большинство компаний, вышедших на биржу за последние 2,5 года, торгуются ниже цены IPO. Одно из немногих исключений — Reddit, чьи акции сейчас стоят на 70% дороже, чем во время размещения.
🔥Нефть и газ останутся основными источниками энергии в мире к 2050 году, говорится в годовом энергетическом обзоре Exxon Mobil. Компания ожидает, что к 2050 году мировой спрос на природный газ вырастет на 21%, а на нефть — на 2%, причем большая часть этого роста придется на промышленность, где газ будет использоваться в качестве топлива для производства и химического сырья.
При этом потребление биотоплива, солнечной и ветровой энергии будет расти в геометрической прогрессии, а угля — упадет на 39%. Exxon прогнозирует, что выбросы углекислого газа впервые сократятся в 2030 году.
Литий — новая нефть? Давайте разбираться
Литий — один из ключевых металлов энергоперехода: он используется при производстве батарей для электромобилей. Bloomberg называет его «одним из самых горячих коммодитиз».
Согласно некоторым прогнозам, рынок лития будет расти двузначными темпами как минимум следующие шесть лет.
Почему растет рынок лития
Согласно данным Fortune Business Insights, рынок лития к 2030 году составит $89,9 млрд, что предполагает рост с совокупным годовым темпом 22,1%. Для сравнения, прогнозный темп роста рынка меди за тот же период составляет 7,2%, никеля — 5,5%, цинка — 3,6%.
Основным драйвером является спрос на литий-ионные аккумуляторы, используемые в электромобилях и бытовой электронике — ноутбуках, смартфонах, цифровых камерах и т.д. Литий — самый легкий металл, поэтому литий-ионные аккумуляторы превосходят конкурентов из никеля и свинца по весу, а еще они мощнее и долговечнее. По данным McKinsey, в течение следующего десятилетия спрос на литий-ионные аккумуляторы может расти на 30% в год и достигнуть объема от 4000 до 4500 гигаватт-часов.
Еще в 2015 году аккумуляторы обеспечивали лишь 30% совокупного спроса на литий, а остальная часть распределялась между следующими группами: керамика и стекла — 35%, еще 35% — смазки, металлургические порошки, полимеры и другие виды промышленного применения. Кроме того, карбонат лития используется в фармацевтике, например для изготовления препаратов пациентам, страдающим биполярным расстройством и головными болями.
Теперь же, по прогнозу McKinsey, к 2030 году на аккумуляторы будет приходиться 95% спроса на литий, а общие потребности в элементе будут расти на 25–26% ежегодно и достигнут 3,3–3,8 млн метрических тонн (т). Это возможно благодаря росту спроса на электромобили, рынок которых сейчас составляет примерно $320 млрд. Предполагается, что CAGR до 2032 года составит 23,1% — во многом благодаря государственным стимулам перехода к зеленой экономике.
Спрос и предложение на рынке лития
Литий поступает из двух основных источников: рассола и твердых пород. Залежи рассола встречаются в соленых озерах, где литий добывается в процессе испарения. Это более простой и распространенный метод добычи, но, как правило, дает литий более низкого качества. В среднем для реализации новых проектов бассейнов для выпаривания необходимо пять или более лет капитальных затрат до начала производства, а срок их службы оценивается в 30 лет.
Добыча лития в твердых породах, которая становится все более распространенной, требует геологических исследований и бурения горных пород, что может увеличить затраты, но также часто этому способствует более высокое содержание лития. Разработка таких месторождений требует в среднем 3–4 года капитальных затрат до начала добычи, а средний срок эксплуатации рудника составляет 16 лет.
Месторождения лития геологически широко распространены, но 95% мирового производства в настоящее время сосредоточено в Австралии.
В зависимости от используемого процесса переработки можно восстановить от 0 до 80% лития, содержащегося в литий-ионных аккумуляторах, срок службы которых истек. Ожидается, что к 2030 году такие вторичные поставки составят чуть более 6% от общего объема производства лития. Разумеется, переработка не закроет полностью вопрос растущего спроса, однако поможет снизить нагрузку на первичные поставки и снизить количество отходов.
Стоимость лития на фондовом рынке
Литий не торгуется на международных товарных биржах, как медь, свинец, цинк и другие товары. Зато на биржах можно найти компании, которые занимаются его добычей, например Pilbara Minerals и Albemarle Corporation.
Завтра расскажем подробно о каждой компании.
#Рынки
Литий — один из ключевых металлов энергоперехода: он используется при производстве батарей для электромобилей. Bloomberg называет его «одним из самых горячих коммодитиз».
Согласно некоторым прогнозам, рынок лития будет расти двузначными темпами как минимум следующие шесть лет.
Почему растет рынок лития
Согласно данным Fortune Business Insights, рынок лития к 2030 году составит $89,9 млрд, что предполагает рост с совокупным годовым темпом 22,1%. Для сравнения, прогнозный темп роста рынка меди за тот же период составляет 7,2%, никеля — 5,5%, цинка — 3,6%.
Основным драйвером является спрос на литий-ионные аккумуляторы, используемые в электромобилях и бытовой электронике — ноутбуках, смартфонах, цифровых камерах и т.д. Литий — самый легкий металл, поэтому литий-ионные аккумуляторы превосходят конкурентов из никеля и свинца по весу, а еще они мощнее и долговечнее. По данным McKinsey, в течение следующего десятилетия спрос на литий-ионные аккумуляторы может расти на 30% в год и достигнуть объема от 4000 до 4500 гигаватт-часов.
Еще в 2015 году аккумуляторы обеспечивали лишь 30% совокупного спроса на литий, а остальная часть распределялась между следующими группами: керамика и стекла — 35%, еще 35% — смазки, металлургические порошки, полимеры и другие виды промышленного применения. Кроме того, карбонат лития используется в фармацевтике, например для изготовления препаратов пациентам, страдающим биполярным расстройством и головными болями.
Теперь же, по прогнозу McKinsey, к 2030 году на аккумуляторы будет приходиться 95% спроса на литий, а общие потребности в элементе будут расти на 25–26% ежегодно и достигнут 3,3–3,8 млн метрических тонн (т). Это возможно благодаря росту спроса на электромобили, рынок которых сейчас составляет примерно $320 млрд. Предполагается, что CAGR до 2032 года составит 23,1% — во многом благодаря государственным стимулам перехода к зеленой экономике.
Спрос и предложение на рынке лития
Литий поступает из двух основных источников: рассола и твердых пород. Залежи рассола встречаются в соленых озерах, где литий добывается в процессе испарения. Это более простой и распространенный метод добычи, но, как правило, дает литий более низкого качества. В среднем для реализации новых проектов бассейнов для выпаривания необходимо пять или более лет капитальных затрат до начала производства, а срок их службы оценивается в 30 лет.
Добыча лития в твердых породах, которая становится все более распространенной, требует геологических исследований и бурения горных пород, что может увеличить затраты, но также часто этому способствует более высокое содержание лития. Разработка таких месторождений требует в среднем 3–4 года капитальных затрат до начала добычи, а средний срок эксплуатации рудника составляет 16 лет.
Месторождения лития геологически широко распространены, но 95% мирового производства в настоящее время сосредоточено в Австралии.
В зависимости от используемого процесса переработки можно восстановить от 0 до 80% лития, содержащегося в литий-ионных аккумуляторах, срок службы которых истек. Ожидается, что к 2030 году такие вторичные поставки составят чуть более 6% от общего объема производства лития. Разумеется, переработка не закроет полностью вопрос растущего спроса, однако поможет снизить нагрузку на первичные поставки и снизить количество отходов.
Стоимость лития на фондовом рынке
Литий не торгуется на международных товарных биржах, как медь, свинец, цинк и другие товары. Зато на биржах можно найти компании, которые занимаются его добычей, например Pilbara Minerals и Albemarle Corporation.
Завтра расскажем подробно о каждой компании.
#Рынки
#Новости: ценовые войны на рынке лекарств от ожирения, падение цен на нефть и атака Hindenburg на бенефициара хайпа вокруг ИИ
🆚 Конкуренция между фармацевтическими гигантами начинает снижать цены на препараты для снижения веса: американская Eli Lilly выпустила версию своего препарата Zepbound в ампулах, месячная доза которого в США будет стоить от $399 — вдвое дешевле, чем прежние версии и главный конкурирующий препарат Wegowy от датской Novo Nordisk.
🛢 Уолл-стрит теряет оптимизм в отношении перспектив нефти в следующем году: Goldman Sachs и Morgan Stanley понизили прогнозы средних цен на 2025 год из-за увеличения поставок, в том числе странами ОПЕК+. Goldman теперь прогнозирует цену за баррель в $77, а Morgan Stanley — в диапазоне от $75 до $78.
📉 Акции производителя серверного оборудования Super Micro Computer упали на 2,6% по итогам вторника (в какой-то момент падение составляло 8,7%) после того, как Hindenburg Research выпустил расследование, в ходе которого были обнаружены «вопиющие ошибки в бухгалтерском учете, доказательства нераскрытых сделок со связанными сторонами, нарушения санкций и экспортного контроля, а также проблемы с клиентами».
Super Micro — один из главных бенефициаров хайпа вокруг ИИ, в прошлом году ее акции выросли в 3,5 раза, с начала этого года — на 90%.
🆚 Конкуренция между фармацевтическими гигантами начинает снижать цены на препараты для снижения веса: американская Eli Lilly выпустила версию своего препарата Zepbound в ампулах, месячная доза которого в США будет стоить от $399 — вдвое дешевле, чем прежние версии и главный конкурирующий препарат Wegowy от датской Novo Nordisk.
🛢 Уолл-стрит теряет оптимизм в отношении перспектив нефти в следующем году: Goldman Sachs и Morgan Stanley понизили прогнозы средних цен на 2025 год из-за увеличения поставок, в том числе странами ОПЕК+. Goldman теперь прогнозирует цену за баррель в $77, а Morgan Stanley — в диапазоне от $75 до $78.
📉 Акции производителя серверного оборудования Super Micro Computer упали на 2,6% по итогам вторника (в какой-то момент падение составляло 8,7%) после того, как Hindenburg Research выпустил расследование, в ходе которого были обнаружены «вопиющие ошибки в бухгалтерском учете, доказательства нераскрытых сделок со связанными сторонами, нарушения санкций и экспортного контроля, а также проблемы с клиентами».
Super Micro — один из главных бенефициаров хайпа вокруг ИИ, в прошлом году ее акции выросли в 3,5 раза, с начала этого года — на 90%.
INVESTO
Литий — новая нефть? Давайте разбираться Литий — один из ключевых металлов энергоперехода: он используется при производстве батарей для электромобилей. Bloomberg называет его «одним из самых горячих коммодитиз». Согласно некоторым прогнозам, рынок лития…
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#Новости: отчеты Nvidia и Salesforce, рост Berkshire
📂 Квартальный отчет Nvidia оправдал оценки аналитиков по всем показателям, но не надежды инвесторов, привыкших к прорывным результатам, что отразилось на цене акций — 6,9% на постмаркете.
Компания спрогнозировала выручку в текущем квартале на уровне $32,5 млрд, что выше среднего прогноза аналитиков ($31,9 млрд), но гораздо ниже максимальной оценки ($37,9 млрд). Более того, Nvidia отметила, что новая линейка процессоров Blackwell оказалась сложнее в производстве, чем предполагалось. Хотя бигтехи и другие компании увеличили капрасходы, есть опасения, что объем создаваемой инфраструктуры превышает текущие требования, пишет Blooomberg. Это может привести к пузырю. Но CEO Nvidia утверждает, что это только начало новой эры для технологий и экономики.
📈 Акции Salesforce выросли на 4,3%: поставщик программного обеспечения для бизнеса сообщил, что выручка в квартале, закончившемся 31 июля, выросла на 8% до §9,33 млрд долларов против прогнозных $9,22 млрд. Выручка от подписки и поддержки, которые составляют большую часть бизнеса компании, выросли на 9% до $8,76 млрд. Компания также повысила прогноз по прибыли в этом году, оставив неизменным прогноз по выручке.
💸 Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта первой из нетехнологических компаний преодолела порог капитализации в $1 трлн. С начала года акции подорожали на 30%, заметно обогнав индекс S&P 500 (+18%) и не слишком отстав от «Великолепной семерки» (+34%), благодаря сильным результатам страхового бизнеса и общего оптимизма по поводу состояния экономики.
Всего же с 1965-го по прошлый год рыночная стоимость Berkshire росла примерно на 20% в год — это почти вдвое больше доходности S&P 500 за это время. Подробнее о том, как найти компании, которые могут десятилетиями приносить высокую доходность, — в завтрашней рассылке.
📂 Квартальный отчет Nvidia оправдал оценки аналитиков по всем показателям, но не надежды инвесторов, привыкших к прорывным результатам, что отразилось на цене акций — 6,9% на постмаркете.
Компания спрогнозировала выручку в текущем квартале на уровне $32,5 млрд, что выше среднего прогноза аналитиков ($31,9 млрд), но гораздо ниже максимальной оценки ($37,9 млрд). Более того, Nvidia отметила, что новая линейка процессоров Blackwell оказалась сложнее в производстве, чем предполагалось. Хотя бигтехи и другие компании увеличили капрасходы, есть опасения, что объем создаваемой инфраструктуры превышает текущие требования, пишет Blooomberg. Это может привести к пузырю. Но CEO Nvidia утверждает, что это только начало новой эры для технологий и экономики.
📈 Акции Salesforce выросли на 4,3%: поставщик программного обеспечения для бизнеса сообщил, что выручка в квартале, закончившемся 31 июля, выросла на 8% до §9,33 млрд долларов против прогнозных $9,22 млрд. Выручка от подписки и поддержки, которые составляют большую часть бизнеса компании, выросли на 9% до $8,76 млрд. Компания также повысила прогноз по прибыли в этом году, оставив неизменным прогноз по выручке.
💸 Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта первой из нетехнологических компаний преодолела порог капитализации в $1 трлн. С начала года акции подорожали на 30%, заметно обогнав индекс S&P 500 (+18%) и не слишком отстав от «Великолепной семерки» (+34%), благодаря сильным результатам страхового бизнеса и общего оптимизма по поводу состояния экономики.
Всего же с 1965-го по прошлый год рыночная стоимость Berkshire росла примерно на 20% в год — это почти вдвое больше доходности S&P 500 за это время. Подробнее о том, как найти компании, которые могут десятилетиями приносить высокую доходность, — в завтрашней рассылке.