На конец 2024 года на счетах компании накопилось более 6 млрд руб. Благодаря этому MD Medical может спокойно выплатить дивиденды по итогам 2024-го. По нашим оценкам, они составят 19 руб/акция с учетом прошлой выплаты за 9 месяцев 2024-го. Доходность выплаты к текущим ценам — 1,8%.

«Россети» находится на этапе масштабных капиталовложений, из-за чего компания отказалась от выплаты дивидендов в период с 2022 по 2026 годы. Однако глава компании неоднократно заявлял, что бизнес может вернуться к распределению прибыли ранее 2026 года, если позволит финансовая ситуация. Несмотря на это, мы не ожидаем выплату дивидендов по итогам 2024 и 2025 года, так как компания реализует рекордную по размерам инвестиционную программу.

Ключевой вопрос по бумагам ЛСР: ждать ли дивидендов с такими результатами? По мнению многих аналитиков, ЛСР сохранит выплаты. У компании невысокая долговая нагрузка (около 1,0х Чистый долг/EBITDA LTM), в связи с чем не ожидается высоких процентных расходов по итогам года. Однако с учетом слабости рынка недвижимости ожидается, что компания остановится на традиционных 78 руб. на акцию с доходностью около 9% (годом ранее дивиденд был повышен до 100 руб. на акцию).

Для долгосрочного инвестора Интер РАО - это возможность купить крупный энергетический бизнес, рыночная оценка которого сопоставима с денежным остатком на балансе, с дивидендной доходностью 9-10% при уровне дивидендных выплат в размере 25% от чистой прибыли.

Долгосрочно акции ЦИАН выглядят интересно, особенно с позиции дивидендных выплат. Во-первых, компания может начать платить 60-100% скорр. чистой прибыли уже во втором полугодии, что может, по нашей оценке, дать дивиденд до 35 руб. с доходностью около 6%. Во-вторых, ЦИАН готов выплатить спецдивиденд (на наш взгляд, около 56 руб., доходность 10%).