#великие
Секреты инвестирования Питера Линча
До того как отойти от дел в 1990 году, Питер Линч был известен как самый успешный управляющий фондом . В чем же состояла его стратегия?
• Во-первых, Линч делал ставку на компании с малой и средней капитализацией. Он выбирал только лучшие бизнесы - с качественным управлением и ростом на 20% в год. Именно этот подход привел Линча к Dunkin' Donuts, которая с 1977 по 1986 выросла в цене 25 раз.
• Во-вторых, он покупал дешевые компании - низкий P/E и отсутствие интереса к компании у профессиональных аналитиков. "Идеальная компания" Питера Линча должна также иметь хороший баланс, растущие денежные потоки.
• В-третьих, Линч понимал - что все решает менеджмент. Управляющие должны держать и покупать акции своей компании, тогда акционеры могут быть уверены в качестве управления. В то же время продажу акций нельзя считать однозначно негативным сигналом: у людей может быть много причин, не имеющих отношения к результативности компании, скажем покупка дома.
• В-четвертых, Питер Линч рекомендовал быть стойким - к колебаниям цен и "горячим" акциям. Великий инвестор считал, что только придерживаясь определенной стратегии можно заработать большую доходность.
• В-пятых, продавайте только когда проведете повторный анализ. Если компания стабильно увеличивает выручку и прибыль растущими темпами, Линч не за что от неё не избавляется. Но если показатели начинают стагнировать, инвестор вновь должен оценить её и решить стоит ли держать.
• В-шестых, мелкие инвесторы, по совету Линча, не должны покупать много акций, чтобы постоянно отслеживать и анализировать компании ("идеал находится между 8 и 12 акциями").
• Что еще: Линч рекомендовал акции с очевидными конкурентными преимуществами : высокие барьеры для входа на рынок, большие возможности для роста, простота бизнеса и быстрый рост на фоне остального сектора.
Ваш МЕТОД
Секреты инвестирования Питера Линча
До того как отойти от дел в 1990 году, Питер Линч был известен как самый успешный управляющий фондом . В чем же состояла его стратегия?
• Во-первых, Линч делал ставку на компании с малой и средней капитализацией. Он выбирал только лучшие бизнесы - с качественным управлением и ростом на 20% в год. Именно этот подход привел Линча к Dunkin' Donuts, которая с 1977 по 1986 выросла в цене 25 раз.
• Во-вторых, он покупал дешевые компании - низкий P/E и отсутствие интереса к компании у профессиональных аналитиков. "Идеальная компания" Питера Линча должна также иметь хороший баланс, растущие денежные потоки.
• В-третьих, Линч понимал - что все решает менеджмент. Управляющие должны держать и покупать акции своей компании, тогда акционеры могут быть уверены в качестве управления. В то же время продажу акций нельзя считать однозначно негативным сигналом: у людей может быть много причин, не имеющих отношения к результативности компании, скажем покупка дома.
• В-четвертых, Питер Линч рекомендовал быть стойким - к колебаниям цен и "горячим" акциям. Великий инвестор считал, что только придерживаясь определенной стратегии можно заработать большую доходность.
• В-пятых, продавайте только когда проведете повторный анализ. Если компания стабильно увеличивает выручку и прибыль растущими темпами, Линч не за что от неё не избавляется. Но если показатели начинают стагнировать, инвестор вновь должен оценить её и решить стоит ли держать.
• В-шестых, мелкие инвесторы, по совету Линча, не должны покупать много акций, чтобы постоянно отслеживать и анализировать компании ("идеал находится между 8 и 12 акциями").
• Что еще: Линч рекомендовал акции с очевидными конкурентными преимуществами : высокие барьеры для входа на рынок, большие возможности для роста, простота бизнеса и быстрый рост на фоне остального сектора.
Ваш МЕТОД
#великие
Кто такой Джон Темплтон?
Джон Темплтон стал основоположником стоимостного инвестирования. Несмотря на то, что он ушёл на пенсию более 25 лет назад, его принципы мышления и действий не потеряли своей актуальности и по сей день
• СОСРЕДОТОЧЬТЕСЬ НА ДОХОДАХ ПОСЛЕ ИНФЛЯЦИИ.
Деньги все время теряют свою ценность. Вы не станете богаче, если ваши акции вырастут на 10% при уровне инфляции в 15%.
• ХВАТИТ СПЕКУЛИРОВАТЬ!
Фондовый рынок-это не казино, где вы ставите свои фишки на "красное" сегодня и на "черное" завтра. Прежде чем вы узнаете, что ваша прибыль смыта налогами и комиссиями.
• АДАПТИРУЙТЕСЬ.
Есть время для голубых фишек, циклических акций, облигаций, наличных денег. Не думайте, что есть одна инвестиция, которая всегда будет работать, будьте готовы адаптироваться к меняющимся обстоятельствам.
• ПОКУПАЙТЕ НИЗКО.
Звучит очевидно, но многие инвесторы не следуют этому принципу. Они купили акции в 2007 году, когда фондовые рынки были на пике своего развития. Но теперь они боятся покупать еще больше, потому что они упали до гораздо более низких цен. Темплтон даже ссылается на цитату Бенджамина Грэма: "Покупайте тогда, когда большинство инвесторов, даже эксперты, настроены пессимистично. И продавайте, когда все настроены оптимистично”.
• ДИВЕРСИФИКАЦИЯ.
Как бы вы ни были осторожны, будущее всегда неопределенно. Всегда могут быть совершенно неожиданные вещи, которые вы никогда не могли предвидеть. Именно поэтому важно распределить свое богатство по разным секторам и странам, хотя совершенно не стоит преувеличивать диверсификацию.
• НЕ ПАНИКУЙ!
Акции иногда могут падать довольно быстро, но паникёр-плохой советник. Нет смысла продавать ваши акции только потому, что их цены упали. Если их внутренняя стоимость все еще цела, вы должны просто держать их в своем портфеле, пока цена снова не сойдётся с настоящей ценностью.
• НЕТ ТАКОЙ ВЕЩИ, КАК ОПРЕДЕЛЕННОСТЬ.
Инвестиции в IPO редко бывают хорошей идеей. Большинство этих акций не в состоянии обыграть рынок. Единственная причина, по которой они выводятся на рынок, заключается в том, что инвесторы готовы платить за них премиальную цену.
Джон Темплтон:
"Если вы хотите иметь лучшее представление, чем толпа, вы должны делать вещи иначе, чем толпа".
Ваш МЕТОД
Кто такой Джон Темплтон?
Джон Темплтон стал основоположником стоимостного инвестирования. Несмотря на то, что он ушёл на пенсию более 25 лет назад, его принципы мышления и действий не потеряли своей актуальности и по сей день
• СОСРЕДОТОЧЬТЕСЬ НА ДОХОДАХ ПОСЛЕ ИНФЛЯЦИИ.
Деньги все время теряют свою ценность. Вы не станете богаче, если ваши акции вырастут на 10% при уровне инфляции в 15%.
• ХВАТИТ СПЕКУЛИРОВАТЬ!
Фондовый рынок-это не казино, где вы ставите свои фишки на "красное" сегодня и на "черное" завтра. Прежде чем вы узнаете, что ваша прибыль смыта налогами и комиссиями.
• АДАПТИРУЙТЕСЬ.
Есть время для голубых фишек, циклических акций, облигаций, наличных денег. Не думайте, что есть одна инвестиция, которая всегда будет работать, будьте готовы адаптироваться к меняющимся обстоятельствам.
• ПОКУПАЙТЕ НИЗКО.
Звучит очевидно, но многие инвесторы не следуют этому принципу. Они купили акции в 2007 году, когда фондовые рынки были на пике своего развития. Но теперь они боятся покупать еще больше, потому что они упали до гораздо более низких цен. Темплтон даже ссылается на цитату Бенджамина Грэма: "Покупайте тогда, когда большинство инвесторов, даже эксперты, настроены пессимистично. И продавайте, когда все настроены оптимистично”.
• ДИВЕРСИФИКАЦИЯ.
Как бы вы ни были осторожны, будущее всегда неопределенно. Всегда могут быть совершенно неожиданные вещи, которые вы никогда не могли предвидеть. Именно поэтому важно распределить свое богатство по разным секторам и странам, хотя совершенно не стоит преувеличивать диверсификацию.
• НЕ ПАНИКУЙ!
Акции иногда могут падать довольно быстро, но паникёр-плохой советник. Нет смысла продавать ваши акции только потому, что их цены упали. Если их внутренняя стоимость все еще цела, вы должны просто держать их в своем портфеле, пока цена снова не сойдётся с настоящей ценностью.
• НЕТ ТАКОЙ ВЕЩИ, КАК ОПРЕДЕЛЕННОСТЬ.
Инвестиции в IPO редко бывают хорошей идеей. Большинство этих акций не в состоянии обыграть рынок. Единственная причина, по которой они выводятся на рынок, заключается в том, что инвесторы готовы платить за них премиальную цену.
Джон Темплтон:
"Если вы хотите иметь лучшее представление, чем толпа, вы должны делать вещи иначе, чем толпа".
Ваш МЕТОД
#великие
Как реагировать на волатильность?
Существует три «школы мышления» при волатильности:
1. Стойкая-оставайтесь в курсе и не поддавайтесь краткосрочным колебаниям. При диверсификации предположите, что фондовый рынок будет гораздо волатильнее, чем обычно и примите это как должное. Как сказал основатель Vanguard Джон Богл: "Не обращайте много внимания на волатильность на рынке. Все эти шумы и прыжки вверх и вниз на самом деле просто эмоции, которые сбивают вас с толку".
2. Жадная-увеличьте свою подверженность рынку. Как советовал Уоррен Баффет: "Будьте боязливы, когда другие жадны, и жадны, когда другие боятся."
3. Скептическая-уменьшите подверженность рынку, так как он стал более рискованным. Этот подход, известный как "таргетирование волатильности", был исследован и поддержан Реем Далио, основателем группы хедж-фондов Bridgewater, ее самым авторитетным практиком.
• В зависимости от того, как вы относитесь к долгосрочным и краткосрочным доходам, а также от вашего стремления к простоте в управлении финансами, мы видим достоинства во всех школах мышления. Однако выбор за вами.
Ваш МЕТОД
Как реагировать на волатильность?
Существует три «школы мышления» при волатильности:
1. Стойкая-оставайтесь в курсе и не поддавайтесь краткосрочным колебаниям. При диверсификации предположите, что фондовый рынок будет гораздо волатильнее, чем обычно и примите это как должное. Как сказал основатель Vanguard Джон Богл: "Не обращайте много внимания на волатильность на рынке. Все эти шумы и прыжки вверх и вниз на самом деле просто эмоции, которые сбивают вас с толку".
2. Жадная-увеличьте свою подверженность рынку. Как советовал Уоррен Баффет: "Будьте боязливы, когда другие жадны, и жадны, когда другие боятся."
3. Скептическая-уменьшите подверженность рынку, так как он стал более рискованным. Этот подход, известный как "таргетирование волатильности", был исследован и поддержан Реем Далио, основателем группы хедж-фондов Bridgewater, ее самым авторитетным практиком.
• В зависимости от того, как вы относитесь к долгосрочным и краткосрочным доходам, а также от вашего стремления к простоте в управлении финансами, мы видим достоинства во всех школах мышления. Однако выбор за вами.
Ваш МЕТОД
