💰 Ничего не делать и тратить средства ФНБ — новая стратегия Минфина РФ

Минфин предлагает не менять значительно бюджетную политику ближайшие три года – «оставить рубль, инфляцию и бюджет в покое». Да: расходы государства будут расти, но их можно финансировать из ФНБ. А для радикальных изменений «время не подходящее».

К чему это приведет? Фактически Минфин предлагает более высокую инфляцию в обмен на ускорение роста экономики и дальнейшую девальвацию рубля. А Минэкономразвития считает, что уже в июне прогноз спада ВВП, инфляции и импорта будет более оптимистичным.

В ближайшие 3 года государство станет больше тратить, уходить в дефицит и компенсировать его за счёт ФНБ. А все нефтегазовые доходы и так идут в казну, потому что бюджетное правило «на паузе». Его планируют обновить и снова запустить не раньше 2025 года. Минфин отмечает, что остановка правила помогает стабилизировать финансовые рынки и «перестроить хозяйственные связи», поскольку национальная валюта укрепляется, и импорт становится доступнее. К тому же, без бюджетного правила расходы государства на год не ограничиваются, так что Минфин сможет тратить больше. Это означает больше господдержки и льгот для бизнеса и физлиц.

А что с рублем? Минфин рассчитывает, что его курс ослабнет и без прямого вмешательства, потому что вырастут расходы бюджета, а политика ЦБ не будет жёсткой.. Ориентир к концу 2022 года – около ₽70 за доллар, так что убытки по валютным активам будут ниже.

А еще в ведомстве планируют ограничить размещения госдолга. Минфин предлагает сохранить уровень 16,7% ВВП к концу 2025. Меньше денег на обслуживание долга – больше можно тратить на внутреннюю политику. Тем более что финансировать все будут из ФНБ.

В итоге рост экономики должен компенсировать инфляцию, из-за чего в 2022 году реальные зарплаты уменьшатся на 3,8%, но уже в 2023 они вырастут на 0,8%. Спрос на рабочую силу повысит зарплаты при высокой инфляции, а безработица снизится с 6,6% в 2023 году до 4,5% в 2025. Одновременно с этим политика импортозамещения продолжится.

#IF_макро

@InvestFuture

Обсудили потенциальную разблокировку иностранных акций россиян, проанализировали влияние западной инфляции на экономику России, а также оценили способность Европы выжить без российского газа. Слушать подкаст!

@InvestFuture

ФРС США утопит рынки в крови?

Председатель Центробанка США сегодня отбивался от нападок сенаторов на Капитолийском холме. Главу ФРС завалили вопросами об инфляции и рецессии в США. Причины для подобного рода вопросов есть: ФРС проспал растущую инфляцию и опоздал с повышение ставок.

Джером Пауэлл не исключил повышения ставки на 1% — очередной негатив для рынков. Инвесторам придётся пересматривать свои прогнозы, что может привести к усилению страха.

Главная задача ФРС – борьба с ростом цен. При этом есть и другие, независящие от регулятора причины роста инфляции – дефицит энергоресурсов и ковидные ограничения в Китае. По мнению Пауэлла, остановка производства в Китае в начале года ещё не до конца проявилась в росте цен. Ситуация с цепочками поставок может ухудшиться. А про нефть и говорить нечего: Пауэлл признал, что ФРС ничего не может сделать с растущими нефтяными котировками.

Экономические проблемы США негативно скажутся и на Китае с Индией – новых экономических партнерах России. Рецессия в США отразится падением не только на финансовых рынках, но и на ценах на нефть из-за снижения экономической активности.

#IF_макро

@InvestFuture

💵 Доллар рухнул, а рубль крепнет

Собрали в один пост все актуальные материалы по валюте: первые заявления, реакция ЦБ, планы правительства. Кроме этого собрали список того, что сейчас можно сделать с долларом.

• Что делать с валютой в Тинькофф?
• Другие банки тоже массово вводят комиссии по валютным счетам
• Реакция ЦБ на комиссии по валютным счетам. Будут штрафы?
• Как же спасти доллары?
• Что глава ЦБ Эльвира Набиуллина думает про доллар?
• А как часто Герман Греф угадывал с прогнозами курса рубля?
• Швейцарский франк — всё
• Те временем власти РФ работают над возвращением рубля к оптимальным уровням 70-80 рублей за доллар
• Заблокируют ли торги валютой?

В личном телеграме Киры - большая инструкция о том, что сейчас можно сделать с валютой. Присоединяйтесь и делитесь мыслями в комментариях 😉

#IF_библиотека

@InvestFuture

🎙 Что делать с валютой? Риски Гонконга и разочарование в инвестициях — спецвыпуск BRIF

Ведущий подкаста Сергей Чернов и главный редактор InvestFuture Феодор Иванов обсудили состояние сферы инвестиций и свежие новости с экспертом по финансам Александрой Вальд, автором проекта Life and invest.

00:54 Что делать с валютой сейчас?
06:23 Инвесторы не понимают, что брокер играет не за них
07:31 Наличные в домашнем сейфе – всегда приятная опция. Банковские ячейки – лотерея.
09:58 Какие инвесторы пострадали сильнее?
13:21 Выход на Гонконгскую биржу опасен не только из-за инфраструктурных рисков
14:52 Не все инфраструктурные риски уже проявились
19:28 Доллар становится недвижимостью

✅ Подписывайтесь на подкаст BRIF на всех возможных площадках, чтобы не пропустить свежий выпуск!

#IF_подкаст

📉 В России снижаются цены. И это плохо

Росстат уже не первую неделю фиксирует в своих докладах дефляцию: цены в РФ снижаются. С 11 по 17 июня они упали на 0,12%. И это уже четвертая подряд дефляционная неделя.

Товары подешевеют! Будем радоваться! Не все так просто: дефляция — негативный сигнал. И цены в России падают не просто так: из-за геополитических событий и вытекающих из них действий ЦБ снижаются объемы кредитования, уменьшается спрос на многие товары. Многие думают: «Зачем сегодня покупать холодильник или автомобиль, если через неделю они подешевеют?». Не маленькую роль играет и то, что реальные доходы населения падают.

И снижение ставки ЦБ уже не помогает — это самое пугающее. Она всё ниже, а спрос так и продолжает падать.

Шеф-редактор InvestFuture Антон Жуков: «В мае я решил присмотреть супруге Iphone 13 Pro Max. Заглянул на сайт магазина техники и увидел цену 100 тысяч рублей. На этой неделе вновь зашел туда, чтобы наконец совершить покупку. И что же? Уже 80 тысяч! Поэтому решил пока не торопиться и понаблюдать за ситуацией».

Вот так это и работает: спрос падает, поскольку население надеется, что завтра будет еще дешевле. Если это не предмет первой необходимости, то куда торопиться?

К чему это приводит? Когда такие настроения царят на рынке, это влечет падение доходов компаний — сокращения, увольнения или даже банкротство бизнеса. При этом уволенные и сокращенные теряют доход, начинают меньше потреблять, что банкротит уже другие бизнесы. А снижение ставки, как мы уже сказали, не помогает.

Так и раскручивается дефляционная спираль. Если и следующие несколько недель цены будут показывать падение, то поводов для радости станет еще меньше.

А вы заметили снижение цен?

Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture

#IF_макро

@InvestFuture

🛩 Запчастей нет, но вы держитесь: что будет с российской авиацией?

Аэрофлот может закупить 300 российских самолетов, а его дочка А-Техникс начнет производить авиакомпоненты. Но ждать полностью отечественные лайнеры рано.

Быстро не получится? Авиация — одна из самых импортозависимых отраслей: в российских лайнерах используют 60-70% западных комплектующих.

Как в СССР не получится. В Союзе работали около 15 крупных заводов, производивших все: от турбин до ремней безопасности. Сейчас таких мощностей нет, а сами самолеты стали сложнее.

Чем заменят Боинги? Россиянам предложат Sukhoi Superjet 100, Ту-214, а в перспективе МС-21. Именно к этим моделям присматриваются авиаперевозчики. Но в РФ около 1000 бортов, из них до 750 — зарубежные. Заменять их дорого и медленно:

• SSJ100 стоит $35 млн, выпускают по 40 в год. На нем нужно заменить русско-французский двигатель и еще 64 импортных узла. На разработку аналогов уйдет 1-2 года и более ₽50 млрд
• Ту-214 стоит $40 млн, производят около 10 в год. Зарубежные детали на нем планируют заменить российскими за год
• ценник на МС-21, который пока делали только для испытаний, $70 млн. Массовое производство могут запустить через 2-3 года.

Говорить о закупках 300-500 таких самолетов – красивый корпоративный обычай, далекий от реальности, полагают опрошенные IF аналитики.

Альтернатива – каботаж: перевозки внутри страны иностранной компанией. Например, Belavia. Другой путь – поддерживать в рабочем состоянии иностранные машины, так делают во многих странах под санкциями.

Но при любом раскладе авиаперевозки будут некомфортными, более опасными или дорогими.

Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture

#IF_макро

@InvestFuture

Какая жизнь будет через 5 лет?

Наступило утро. Ефим неторопливо встает с кровати, у него сегодня выходной. На часах марки «Восток» 10:15. Можно спокойно выпить чашечку Иван-чая, перекусить наггетсами «Как в Маке».

Греть воду в умном самоваре приходится не только для Иван-чая: опять на две недели отключили горячую из-за профилактики. Но скоро оборудование переустановят и больше никаких поливаний из кастрюльки.

Завтракая, Ефим глядит ленту новостей за своим BITBLAZE Titan на процессоре Байкал-М:

• В Москве строят новую ветку метро до Твери
• Сегодня прошло 4 года с успешной газификации всей России
• Курс доллара на выходные — 83 копейки

«Что-то валюта дорожает», — подумал Ефим. Сразу после этого он решил прогуляться по новому индийскому ТЦ «Ганеша». Со своего Xiaomi он открывает приложение Яндекс.Идем: «Сегодня, пожалуй, закажу буржуй-класс».

Ефим вышел из подъезда, за ним уже приехал Москвич последней модели. Шоппинг удался: наш герой набрал турецких сладостей, индийских специй и купил футболку из белорусского трикотажа со смешным котиком.

Расплачиваться пришлось по старинке: через систему быстрых платежей. В новых магазинах еще не установили терминалы, принимающие золотой крипторубль.

Чтобы не тащить покупки домой, Ефим вызвал китайский дрон доставки и зашёл пообедать. Рядом как раз открылась новая «Вкусно — и точка». Пока он лакомился набором «Счастливая трапеза», написали коллеги из отдела кибербезопасности Сбера: зовут на новый корейский блокбастер в кино.

Идти гулять в парк развлечений Азияленд Ефим не захотел: в русторе уже скачалась новая русская игра «Большая автокража». Главное не залипнуть на всю ночь — утром надо встать пораньше и нагреть воду.

#IF_юмор

@InvestFuture

Попытались выяснить, зачем застройщики стимулируют покупателей квартир обещанием выкупа, откуда начнётся идеальный шторм мировой экономики, чем порочна практика введения внешних управляющих на предприятиях ушедшего из России бизнеса и обозначили причины тяжелейшего экономического состояния Шри-Ланки и Турции. Слушать подкаст!

@InvestFuture

📣 Минфин согласовал концепцию о сосуществовании двух ИИС, — Frank RG со ссылкой на Интерфакс

• Согласованный механизм позволит физическим лицам иметь два индивидуальных инвестиционных счета. На одном из них будут находиться активы, зарегистрированные в российской инфраструктуре, на другом – бумаги, замороженные из-за санкций.

• В первой половине июня о возможности параллельного существования двух ИИС в случае попадания брокера под санкции, намекала Набиуллина.

#РФ
@IF_Market_News

Ранее мы уже рассказывали об инициативе введения двух ИИС здесь. Хорошо, что нашлось решение проблемы. Это, разумеется, не вернет потраченные нервы, но зато вернет деньги, которые инвесторы могли попросту потерять.

⚽️ Сколько потеряет российский футбол на санкциях?

В связи с санкциями российские клубы исключают из Лиги чемпионов, Лиги Европы и Лиги Конференций. Также сборную РФ удалили из Лиги Наций, а заявку России на проведение чемпионата Европы признали «неприемлемой». Да-да спорт же вне политики.

В итоге доходы Российского футбольного союза в 2022 году снизились на 29% из-за санкций ФИФА и УЕФА. При этом в сезоне 2020/21 гг. российские клубы заработали в еврокубках рекордные €95 млн.

У клубов большие проблемы? Да, потому что еврокубки приносили им значительную долю дохода в хорошие годы. Средства от Лиги могли доходить до 70% выручки клуба за год. Это больше, чем доход от спонсоров, контрактов и так далее.

Так что отстранение от еврокубков ударит по кошелькам команд, особенно если верить, что наши футболисты показывали бы хорошие результаты в чемпионатах. А так теряются не только призовые, но и деньги по контрактам и другим сделкам.

Подробную информацию по потерям каждого из клубов читайте на сайте InvestFuture

Однако даже без санкций российский футбол потерял бы примерно €71 млн за сезон. Связано это с ужасным выступлением в последних сезонах и падением в таблице коэффициентов УЕФА. Хуже результаты – ниже доходы.

@InvestFuture

✌️ Россия победила санкции?

Согласно опросам, доля «экономических оптимистов» в России превысила долю «экономических пессимистов». Россияне ожидали худшего в первые недели после начала конфликта на Украине, но экономический удар оказался в итоге не таким уж разрушительным, по мнению граждан.

Какие есть успехи?

1. Собственную платёжную систему создать удалось. И это огромная заслуга ЦБ РФ: уход с рынка Visa и Mastercard никак не повлиял на жизнедеятельность экономики.

2. Россия продолжает зарабатывать много денег на экспорте энергоресурсов, несмотря на их продажу с дисконтом в Индию и Китай.

3. Ну и наконец, у России всё ещё есть ее самое страшное оружие – газ, так что европейские страны в итоге пошли на открытие рублёвых счетов в Газпромбанке.

А сложности?

Рубль — главная проблема. Его курс был, есть и будет трудностью для российской экономики. Падение стоимости доллара меньше 50 рублей может стать критичным, ведь при таком курсе бюджет недополучает столь необходимую рублёвую выручку.

Где Россия будет брать деньги? Помимо экспорта ресурсов, вариантов не так много: РФ потеряла возможность выхода на рынок госдолга. Занимать деньги под низкую ставку на долговом рынке в РФ в ближайшее время не получится – не хватит спроса.

Что с инвестициями? Российские компании надолго забудут слово IPO, а без средств нерезидентов им будет тяжело развиваться и привлекать капитал. Таким образом, помогать придётся государству. Но дорогой рубль ставит под сомнение подобные государственные инвестиции.

А с банками? Им тоже придётся нелегко. Высокая ключевая ставка привела к росту объема вкладов и сокращению числа выданных кредитов, что негативно скажется на финансовом состоянии банковской системы. Риск неплатежей сегодня также очень высок.

Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture

#IF_макро

@InvestFuture

☄️☄️☄️☄️«Тинькофф Инвестиции» вводят комиссию за хранение валюты на брокерском счете с 4 июля, — банк

• Плата за хранение сумм, превышающих 10 тыс. долларов, евро или британских фунтов, составит 0,033% в день или 1% в месяц.

• Комиссия будет взиматься ежедневно, при этом она не затронет ценные бумаги и другие финансовые инструменты.

❗️Некоторые ответы на ожидаемые вопросы от банка уже поступили:

• Плата одна и та же при любом тарифе.

• Продать валюту без комиссии можно с 4 июля по 8 июля.

• Списание будет происходить с того счета, на котором находится наибольший остаток.

• Дебетовый счет в банке учитывается отдельно от брокерских счетов.

• Плата считается отдельно по каждой валюте. Все единицы каждой валюты на брокерских счетах, включая ИИС, будут суммированы.

#TCSG #РФ
@IF_Market_News

Дружественных нерезидентов допустят к торгам

ЦБ считает важным обеспечить приток инвестиций не только от резидентов, но и от дружественных нерезидентов. Прорабатывается вопрос вывода иностранцами средств от продажи российских активов. Разрешат или нет — неизвестно.

Что будет с акциями и рублем?

Динамика российских ценных бумаг будет зависеть от того, как именно запустят иностранных инвесторов. Есть два стула, то есть варианта:

• особая секция
• общая секция

Если для нерезидентов будет отдельный "стакан", то их действия никак не повлияют на цены акций российских инвесторов. По сути, будет два рынка с разным ценообразованием.

Если нерезидентов допустят в общую секцию, это прибавит ликвидности российскому рынку. Куда именно он пойдет, будет зависеть от конкретных геополитических обстоятельств в момент допуска иностранцев, но скорее всего, вниз.

Динамика рубля будет зависеть от того, разрешат ли деньги от продажи выводить из России или нет? Если разрешат, то рубль, очевидно, ослабнет. Но могут выставить условие: выводить только в рублях. В таком случае особых изменений не будет.

#IF_инвестиции

@InvestFuture

🇪🇺 Украина – кандидат в ЕС. Что это значит?

Украине предоставляют статус кандидата на вступление в Евросоюз. Каковы её реальные шансы попасть в ЕС и что статус кандидата даст экономике Украины?

За мной будете. Статус кандидата — это хорошо, но ещё не гарантирует вступление в ЕС. Как пишет Bloomberg, это скорее символичный шаг. Кроме того, для присоединения Украине ещё нужно провести реформы в соответствии с законами блока. В том числе, заняться принципами отбора Конституционных судей, борьбой с коррупцией и отмыванием денег, «антиолигархическими» законы, законами о СМИ, правами национальных меньшинств.

Статус кандидата пойдёт на пользу. Независимо от того, возьмут или нет. Соблюдение стандартов поможет развитию экономики. В мирное время стремление Украины к европейским стандартам привлечет инвесторов. Благодаря этому страна сможет привлекать капитал и поднимать экономику.

Пока что главный барьер – конфликт Украины с Россией. И неизвестно, что будет с политической системой страны после его окончания.

Когда можно ждать вступления Украины в ЕС? Срок будет зависеть во многом от самой Украины: сначала нужно выполнить требования Еврокомиссии. Быстрее всего присоединились к ЕС Швеция и Финляндия – им потребовалось примерно 3 года. А, например, Румынии, Болгарии и Хорватии потребовалось более 10 лет.

Что даст Украине членство в ЕС? Главная выгода – бюджетная поддержка за счет «более успешных» стран, таких как Германия. Это особенно актуально сегодня. Кроме того, Украине будут открыты рынки всех европейских стран.

В то же время, Украина может стать «бременем для бюджета ЕС». Ведь ещё до начала конфликта ВВП Украины находился на уровне Греции и Венгрии. А теперь Всемирный банк ожидает, что экономика страны упадёт еще на 45% к концу года.

Таким образом, вступление страны в ЕС может затянуться – «богатые» страны могут быть против, поскольку им вряд ли захочется принимать на свой баланс ещё одного «едока».

#IF_макро

@InvestFuture

Обсудили введение комиссий за хранение долларов и рублёвые переводы, перспективы экономики Европы и возможные последствия её краха для России. А ещё оценили оптимизм россиян относительно экономики – действительно ли переживать не о чем. Слушать подкаст!

@InvestFuture