🪁 Не в деньгах счастье! Или все-таки в них?

Опрос ВЦИОМ показал, что подавляющее большинство россиян (84%) считают себя счастливыми. Причем определяющими факторами для граждан выступают здоровье и жизнь как собственная, так и своих близких, наличие семьи/детей и хорошая работа. Как мы видим, если денежный вопрос и присутствует, то лишь косвенно (хорошая работа — здесь, как известно, все субъективно). 

Тем временем Исследовательский центр портала Superjob.ru провел другой опрос, в котором выяснял, сколько денег россиянам нужно для счастья? Судя по ответам — скромников немного. Среднестатистическому россиянину для счастья сегодня нужно ₽178 000 в месяц. Дороже счастье оценивали лишь в 2017 году — ₽184 000.

✏️ А как вы считаете, являются ли деньги фактором, определяющим счастье?

«Всё, рано или поздно, будет принадлежать кому-то»

🎥 Фильм — Корпорация (2003)

Что из себя представляют корпорации и как они захватили нашу жизнь? Создатели задаются этими вопросами, и в поисках ответов углубляются в историю зарождения корпораций в американской экономике. Какими качествами обладал бы корпоративный гигант в теле человека?

Большой бизнес рассматривают с точки зрения человеческих черт: психологии и морали. Корпорации сопоставляются с психопатами, неспособными к адекватному мировоззрению и несущими угрозу обществу. Какую цену готовы заплатить руководители больших организаций ради улучшения квартальных отчетов?

Канадский документальный фильм, работу над которым возглавили Дженнифер Эбботт и Марк Ахбар. Автором сценария выступил профессор университета Британской Колумбии. Кинолента получила престижные награды от кинофестивалей со всех частей света: от Амстердама до Ванкувера. 

☕️ Приятного просмотра!

🎬 Смотреть фильм

#IF_art

​​🔍 Бенджамин Грэм: как анализировать финансовую отчетность? 

Бенджамин Грэм, отец стоимостного инвестирования, не нуждается в особом представлении. Совместно со Спенсером Мередитом (инструктором по анализу безопасности в институте нью-йоркской фондовой биржи) Грэм написал книгу, в которой объясняет, как понять бизнес и его здоровье, изучая финансовую отчетность. 

Работа "Анализ финансовой отчетности компаний" позволяет научиться объективно оценивать будущие возможности компаний через знакомство с важнейшими элементами анализа:

• Составляющие балансовых отчетов, отчетов о прибылях и убытках 
• Разнообразные финансовые коэффициенты
• Сложные финансовые термины, раскрытые понятным языком

Обсуждаем и разыгрываем книгу "Анализ финансовой отчетности компаний" в очередном выпуске книжной рубрики. Там же — подведение итогов конкурса прошлой недели!

🎬 Смотреть видео!

📌 Главное за неделю. #IF_главное

Инвестиции и личные финансы:
• Вновь про омикрон: новый штамм = старые последствия?
• Какие действия могут предпринять регуляторы?
• На что россияне тратят больше всего?
• А сколько денег нужно для счастья?
• Ястребиная риторика ФРС: пора продавать?
• Ценные бумаги будут страховать
• Зарабатываем на LEGO
• Рынок мандаринов: как все устроено и можно ли заработать?

Развлечения:
• Инвест-Шоу
• Обзор книги "Анализ финансовой отчетности компаний" и фильма "Корпорация"

🇨🇳 Делистинг китайских акций: что делать российскому инвестору?

После нашумевшего делистинга DiDi акции китайских компаний, торгующихся на NYSE, начали активное снижение. Главная причина события — давления регулятора. Угроза сохраняется, а ни на одном ресурсе нет полноценной информации о вариантах развития событий. Мы это исправим.

Примеры из истории

Делистинг АДР с американских бирж — не редкость. И для американских инвесторов все просто — например, 6 января произошел делистинг Сhina Telecom, China Unicom и China Mobile. У инвесторов было два пути — продать свои расписки или обратиться в The Bank of New York Mellon и обменять расписки на гонконгские акции. В случае делистинга Ростелекома инвесторы могли просто оставить АДР и продать их потом на внебиржевом рынке — существование самих расписок не прекращалось.

🇷🇺 Для российского инвестора все сложнее — никто не предлагал обменять китайские АДР. У большинства людей просто пропали бумаги. Деньги никто не вернул. Однако не все так печально — в конце ноября и начале декабря 2021 (спустя почти год) на многих форумах владельцы "похищенных" расписок China Mobile начали сообщать, что деньги им вернули — многим даже больше, чем стоили их бумаги.

Кроме того, им дважды за год пришли дивиденды, которые и полагались. А вот инвесторы Сhina Telecom все еще ждут своих выплат.

Были люди, которые через американского брокера конвертировали депозитарные расписки в акции на Гонконгской бирже.

А что сейчас?

В первую очередь не стоит забыть, что риск делистинга — риск, а не что-то уже произошедшее. Однако если он случится, то наверняка схема будет похожей — пропажа и возвращение денег через огромный период времени.

🗣 «Регуляторы в КНР сейчас гораздо больше ориентированы на минимизацию различных рисков, чем на создание условий для дополнительного роста крупных компаний», — считает глава азиатской программы Московского Центра Карнеги Габуев Александр. «Они озабочены тем, что иностранное участие в капитале может создавать риски для национальной безопасности».

Самым простым и понятным исходом в случае объявления делистинга будет продажа депозитарных расписок. Самым простым, но вряд ли самым прибыльным.

Обновлено: Инвестконсульт СОЛИД Брокер Олег Шупан отмечает, что внебиржевая продажа после делистинга не подойдет инвесторам с небольшими пакетами бумаг — комиссии на OTC-рынке очень высокие и это будет попросту невыгодно. Для тех, кто не успел закрыть позиции, лучший вариант — обратиться к брокеру за компенсацией.

Также мы ожидаем комментарии Санкт-Петербургской Биржи. Как только они придут — материал дополнится

#IF_инвестиции #IF_образование

​​⚡️ Утренний дайджест от IF

Читаем новости:
• Кэти Вуд готовит новый ETF 
• Переговоры Путина и Байдена приближаются 
• Омикрон больше не пугает рынки 

🎬 Смотрим новое видео:
Власти США рассматривают введение широкого спектра санкций в отношении России. Они могут коснуться энергопроизводителей, международной платежной системы SWIFT и суверенного долга. Российский фондовый рынок на этом фоне оказался под серьезным давлением. Смотреть видео!

Всем спасибо за первую IF Conference! Мы были рады вас видеть!

4 декабря 2021 года в Москве прошел первый образовательный meet-up от команды InvestFuture и Record Event, который, судя по вашим приятным отзывам, удался! Широко известные эксперты финансового рынка, насыщенная программа, жаркие дискуссии на круглых столах, продуктивные практикумы, ценные советы, живое общение со спикерами и вы, такие активные, позитивные и желающие получать новые знания.

Спасибо всем, кто был с нами в конгресс-центре Технополис «Москва», а также смотрел трансляцию онлайн. Увидимся уже весной 2022, а пока вспомним, как классно и продуктивно было в минувшую субботу на IF Conference!

P.S: полное отчетное видео совсем скоро

Для тех, кто не смог посетить конференцию, мы сделали видеозапись полной программы обоих залов. Приобрести видеозапись можно здесь: https://investfuture.events

Вам не скажут правду. Почему нельзя доверять рейтинговым агентствам?

Кредитный рейтинг должен помогать инвесторам принимать решения. Их присваивают рейтинговые агентства — профессиональные коммерческие организации, которые оценивают финансовые показатели компании или страны по собственным формулам и выставляют им оценку. Она отражает вероятность того, что эмитент не выполнит взятые на себя обязательства. Однако главный вопрос — отражает ли?

Мнения агентств имеют настолько серьезный вес, что способны не только отражать настроения на рынках, но и формировать их.

📉 Ошибки и манипуляции 

В 2011 году агентство S&P приняло решение понизить кредитный рейтинг США, чем ускорило падение индексов, начавшееся чуть раньше. Власти страны тут же поспешили выразить свое недовольство. "Мы не нуждаемся в таких рейтинговых агентствах", — заявил президент Барак Обама. Глава S&P Дивен Шарма покинул свой пост спустя 2 недели после первого в истории снижения кредитного рейтинга США.

Самым ярким примером, иллюстрирующим роль рейтинговых агентств, остается ипотечный кризис 2008 года. Крах финансовой системы, с последствиями которого приходится считаться до сих пор, начался с обвала ипотечных облигаций.

Этот инструмент имел высокую популярность благодаря неплохой доходности в совокупности с высокими рейтингами от специализированных агентств, в том числе — Moody's, Fitch, и S&P. Однако на самом деле ипотечные облигации оказались мусором. Их массовый дефолт спровоцировал мировой кризис.

Однако конфликт интересов — далеко не единственная проблема рейтинговых агентств. Банальные взятки не являлись чем-то немыслимым. Именно об этом в 2011 году сообщил бывший глава Moody's Уильям Харрингтон, который обвинял экс-работодателя в получении денег от заинтересованных банков и компаний. 

⌛️ Запоздалые решения

Весь сентябрь "Большая тройка" (Moody's, Fitch, и S&P) понижали кредитный рейтинг печально известного китайского застройщика Evergrande, который добрался до уровня "преддефолтное состояние".

Они владели информацией о свободных денежных средствах компании и объемах краткосрочных и долгосрочных долгов за несколько месяцев до начавшихся проблем. Однако решения об изменении рейтингов приняли только тогда, когда проблемы с ликвидностью стали очевидны.

Аналогичная ситуация происходит с облигациями Роснано и оценками от Эксперта РА: агентство оставило рейтинг без изменений — ruAA, установив статус "под наблюдением". Отражает ли такая оценка реальность? Наверняка, ответ вы знаете сами.

📍 Воспринимать кредитный рейтинг как прямой призыв к действиям — опрометчиво. Оценки рейтинговых агентств можно использовать в качестве инструмента первичного отбора с целью дальнейшего самостоятельного анализа эмитента и конкретных выпусков.

#IF_инвестиции #IF_любопытно

​​⚡️ Будут ли новые санкции? Встреча Путина и Байдена. Утренний дайджест

Итак, долгожданная онлайн-встреча президентов России и США состоялась. Журналистам показали лишь теплое приветствие двух президентов, все остальное проходило в закрытом формате.

Любопытный момент: когда официальные итоги встречи ещё не были раскрыты, новости из США уже посыпались. Из проекта оборонного бюджета внезапно исчезли самые болезненные моменты: запрет на покупку российского госдолга, санкции против Северного Потока – 2, а также персональные санкции против 35 россиян. Совпадение?

О чем же все-таки говорили президенты?

Главная повестка — напряженность на границе России и Украины. США по-прежнему не считают, что Россия решила напасть. Однако Байден предупредил, что в случае агрессии США ответят решительными экономическими и другими мерами. Звучит довольно абстрактно. 

Путин потребовал гарантий, исключающих расширение НАТО на восток. Тут никакого сближения не наблюдается. Обещаний не принимать Украину в НАТО Байден Путину не давал (по крайней мере, по словам Джейка Салливана, советника президента США по нацбезопасности).

Что еще интересного? Из мелочей: Путин предложил обнулить все накопившиеся ограничения по работе посольств. Но Байден (опять же, по словам Салливана) утвердительного ответа не дал. 

Что эта встреча означает для российского рынка? По словам помощника президента РФ Юрия Ушакова, России и США понадобится не месяц и даже не год, чтобы решить проблемы в отношениях.

Про трубопровод президенты говорили как про уже запущенный проект, который может быть приостановлен в случае необходимости. И это позволяет нам сделать очевидный вывод: Северный Поток–2 все-таки будет запущен, а это – позитив для российского рынка и для акций Газпрома.

Но расслабляться рано: уже после завершения встречи посыпались довольно резкие заявления от американских чиновников. Переговоры, как видите, продолжаются и после завершения видеозвонка президентов. Дальше по этой же теме ждем разговора президентов Байдена и Зеленского в четверг. Возможно, оттуда получим новые подробности и по вчерашней встрече. 

🎬 Про эти и другие новости смотрите видео

💼 Коэффициент бета: что он значит и как его применять?

В инвестициях доходность пропорциональна риску. Но всегда остаётся желание собрать такой портфель, в котором риск будет как можно меньше, а доходность – как можно больше.

Возможно ли это? Да. Для достижения такой цели полезно использовать различные метрики. Давайте начнем с бета-коэффициента.

📌 Коэффициент бета

Как измерить доходность широкого рынка? Обычно для этого смотрят на доходность того или иного индекса. В РФ, как правило, используют ММВБ, а в США — S&P500.

Предполагается, что на долгосрочном горизонте все акции идут туда же, куда и индекс. Ну а на небольших временных промежутках они могут опережать его или, наоборот, отставать. Бета-коэффициент, разработанный американским экономистом У. Шарпом, как раз и позволяет увидеть, насколько та или иная ценная бумага отклоняется от индекса.

О чём нам говорит коэффициент бета?

• Равен 1 – акция не отклоняется от индекса.
• Меньше 1 – для акции колебания рынка не очень чувствительны. Вложения в такие акции снижают риск. Например, если бета 0,5: рынок растет на 2%, а актив — всего на 1%. При этом когда рынок падает на 2%, то актив — всего на 1%.
• Больше 1 – риск выше среднего, поскольку акция волатильнее рынка. Например, рынок вырос на 5%, а акция в два раза больше — на 10%. Значит, ее бета равна двум. Аналогично и при падении.

Изредка можно встретить отрицательный бета-коэффициент. Он означает, что акция идёт против индекса: растёт при его снижении, и наоборот. Бету -1 могут иметь, например, ETF на снижение рынка.

📍 Бета коэффициент = ковариация / дисперсия, однако самому считать вовсе не обязательно — можно посмотреть значение на finviz.com или finance.yahoo.com

📍 Этот коэффициент используется для составления портфелей. Консервативные инвесторы предпочитают имеют бету портфеля около 1. В это же время те, кто уверен в бычьем тренде на рынке, составляют портфели с бетой сильно выше 1.

#IF_образование #IF_инвестиции

​​⚡️ Утренний дайджест от IF

Читаем новости:
• Реальная доходность S&P 500 удручает аналитиков BofA 
• Авиакомпании обвиняют правительства стран в излишней панике 
• Apple на пороге капитализации в $3 трлн 

🎬 Смотрим новое видео:
Рынки продолжают переваривать встречу лидеров России и США. Несмотря на положительный кратковременный эффект, отечественные акции позже перешли к падению. Больше всех досталось бумагам Сбера: участников торгов настораживает угроза отключения России от системы SWIFT. Смотреть видео!

🌾 Нас ждет голод? Дефицит еды и разгон инфляции

Мелкие индийские фермеры, составляющие 80% сельскохозяйственной промышленности страны, вынуждены переходить на черный рынок и платить за поставки удобрений гораздо больше, чем раньше. Но особого выбора у них нет: посевной сезон сейчас в самом разгаре.

📆 С чего все началось?

Еще в 2020 году Индия столкнулась с дефицитом мочевины, также известной как карбамид — популярное минеральное удобрение с высоким содержанием азота.

Но так ли это важно? Индия входит в ТОП-10 по экспорту сельскохозяйственной продукции. Сама отрасль является основным источником средств к существованию более чем для половины населения страны.

Проблема недостатка удобрений возникла в связи с тем, что Китай, как основной поставщик, не проявил должного интереса к индийскому рынку. Причины на поверхности: высокий внутренний спрос в самом Китае и низкие международные цены.

❗️Проблема усугубляется

В 2021 году ситуация изменилась только в худшую сторону. Из-за роста инфляции и нарушения цепочек поставок, мировые цены на минеральные удобрения выросли примерно на 200%. Теперь Китай (Россия, кстати, тоже) ограничил экспорт удобрений в целях защиты внутренних поставок.

Основные риски:

• Продолжающийся рост цен на удобрения может обострить дефицит этого продукта в странах-импортерах и привести к глобальному падению урожайности.
• Снижение производства лишь усугубит инфляцию, которая отразится в очередном росте цен на сельскохозяйственную продукцию.

Ожидать позитивных сдвигов в краткосрочной перспективе не стоит. По прогнозам экспертов, высокие затраты на удобрения сохранятся как минимум до конца первой половины 2022 года.

#IF_макро