💰От каких компаний ожидаются самые щедрые дивиденды?
МТС
МТС (#MTSS) продолжает радовать своих акционеров высокой див. доходностью уже несколько лет подряд. Не стал исключением и 2023 год, по итогам которого СД рекомендовал выплатить 35 руб. на акцию (ДД=11,3%), утвердив при этом новую див.политику на 2024-2026 гг., которая теперь установит целевую дивидендную доходность в размере не менее 35,0 руб. на акцию в течение каждого календарного года.
Сбербанк
Сбер - ещё один герой, который также уже успел порекомендовать дивиденды своим акционерам, в точном соответствии с див.политикой, подразумевающей выплату 50% от ЧП по МСФО.
Наблюдательный совет Сбера на минувшей неделе анонсировал рекордные дивы за 2023 год в размере 33,3 руб. на обычки (#SBER) и префы (#SBERP), что по текущим котировкам сулит ДД=10,7% на оба типа акций. Второй год подряд в акциях госбанка наблюдается двузначная дивидендная доходность, и это радует!
Газпромнефть
Газпромнефть (#SIBN) с каждым годом становится всё более привлекательной историей для дивидендных инвесторов. К тому же в настоящее время компания работает в условиях благоприятной рыночной конъюнктуры, когда цена на эталонный российский сорт нефти ESPO торгуется со скидкой в $2 за баррель, по отношению к цене на нефть марки Brent, которая стабильно держится выше уровня $80 за баррель.
Учитывая эти факторы, компания способна выплатить финальные дивы за 2023 год в размере 20+ руб. на акцию, вдобавок к ранее выплаченным промежуточным дивидендам (82,94 руб.), что ориентирует на совокупные выплаты за 2023 год в размере 100+ руб. и ДД=11,5%.
ЛУКОЙЛ
Ещё один представитель отечественной нефтянки, корпоративное управление в котором продолжает оставаться на высочайшем уровне - это ЛУКОЙЛ (#LKOH). СД компании ещё в марте рекомендовал выплатить в качестве финальных дивидендов за 2023 год 498 руб. на одну акцию, что вкупе с ранее выплаченными 447 руб. (за 9m2023) ориентирует нас на совокупный дивиденд за весь 2023 год в размере 945 руб. на акцию и ДД=12,9%.
Северсталь
Северсталь (#CHMF) имеет все шансы снова стать привлекательной для инвесторов, благодаря своей див. политике. Сначала в начале февраля СД Северстали (#CHMF) рекомендовал акционерам одобрить дивиденды за 2023 год в размере 191,51 руб. на одну акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=11,2%, а затем в конце апреля появилась радостная новость о том, что акционеры могут получить ещё 38,30 руб. на одну акцию за 1Q2024, что по текущим котировкам сулит квартальную ДД=2,0%.
Таким образом в див. отсечку, которая запланирована на 17 июня 2024 года (с учётом режима торгов Т+1), акционеры Северстали получат две выплаты: 191,51 руб. (за 12m2023) + 38,30 руб. (за 3m2024) = 229,81 руб. И это при текущих котировках в районе 1900+ руб. Ну ведь неплохо же!
Мать и Дитя
Мать и дитя (#MDMG) может стать ещё одной потенциальной дивидендной фишкой. После завершения процесса редомициляции компания намерена выплатить инвесторам значительные дивиденды, и размер этих выплат будет составлять 50-75% от чистой прибыли, включая пропущенные периоды 2021 и 2022 гг.
Учитывая значительный объём денежных средств на балансе компании (9 млрд руб.), можно предположить, что в текущем году выплаты будут близки к верхней границе этого диапазона, что ориентирует нас на размер дивиденда 147 руб. на акцию и будет сулить ДД=14%.
Сургутнефтегаз (ап)
Ну а префы Сургутнефтегаза (#SNGSP) в этом дивидендном сезоне, видимо, станут лидерами по див. доходности за 2023 год, поскольку компания может выплатить акционерам 12,3 руб. на акцию, что сулит ДД=18,4%.
Однако в инвестиционном кейсе с префами Сургута всегда нужно помнить и понимать, что щедрые дивиденды - это зачастую разовое событие, которое сопровождается девальвацией рубля в отчётном периоде, и если вслед за этим ослабление рубля не продолжается, то и дивиденд окажется значительно ниже прошлогоднего.
❤️Ставьте лайк, если после праздников у вас хватило сил вернуться в рабочее русло и вы с умным видом прочитали этот пост, как будто что-то поняли после длинных выходных.
© Инвестируй или проиграешь
МТС
МТС (#MTSS) продолжает радовать своих акционеров высокой див. доходностью уже несколько лет подряд. Не стал исключением и 2023 год, по итогам которого СД рекомендовал выплатить 35 руб. на акцию (ДД=11,3%), утвердив при этом новую див.политику на 2024-2026 гг., которая теперь установит целевую дивидендную доходность в размере не менее 35,0 руб. на акцию в течение каждого календарного года.
Сбербанк
Сбер - ещё один герой, который также уже успел порекомендовать дивиденды своим акционерам, в точном соответствии с див.политикой, подразумевающей выплату 50% от ЧП по МСФО.
Наблюдательный совет Сбера на минувшей неделе анонсировал рекордные дивы за 2023 год в размере 33,3 руб. на обычки (#SBER) и префы (#SBERP), что по текущим котировкам сулит ДД=10,7% на оба типа акций. Второй год подряд в акциях госбанка наблюдается двузначная дивидендная доходность, и это радует!
Газпромнефть
Газпромнефть (#SIBN) с каждым годом становится всё более привлекательной историей для дивидендных инвесторов. К тому же в настоящее время компания работает в условиях благоприятной рыночной конъюнктуры, когда цена на эталонный российский сорт нефти ESPO торгуется со скидкой в $2 за баррель, по отношению к цене на нефть марки Brent, которая стабильно держится выше уровня $80 за баррель.
Учитывая эти факторы, компания способна выплатить финальные дивы за 2023 год в размере 20+ руб. на акцию, вдобавок к ранее выплаченным промежуточным дивидендам (82,94 руб.), что ориентирует на совокупные выплаты за 2023 год в размере 100+ руб. и ДД=11,5%.
ЛУКОЙЛ
Ещё один представитель отечественной нефтянки, корпоративное управление в котором продолжает оставаться на высочайшем уровне - это ЛУКОЙЛ (#LKOH). СД компании ещё в марте рекомендовал выплатить в качестве финальных дивидендов за 2023 год 498 руб. на одну акцию, что вкупе с ранее выплаченными 447 руб. (за 9m2023) ориентирует нас на совокупный дивиденд за весь 2023 год в размере 945 руб. на акцию и ДД=12,9%.
Северсталь
Северсталь (#CHMF) имеет все шансы снова стать привлекательной для инвесторов, благодаря своей див. политике. Сначала в начале февраля СД Северстали (#CHMF) рекомендовал акционерам одобрить дивиденды за 2023 год в размере 191,51 руб. на одну акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=11,2%, а затем в конце апреля появилась радостная новость о том, что акционеры могут получить ещё 38,30 руб. на одну акцию за 1Q2024, что по текущим котировкам сулит квартальную ДД=2,0%.
Таким образом в див. отсечку, которая запланирована на 17 июня 2024 года (с учётом режима торгов Т+1), акционеры Северстали получат две выплаты: 191,51 руб. (за 12m2023) + 38,30 руб. (за 3m2024) = 229,81 руб. И это при текущих котировках в районе 1900+ руб. Ну ведь неплохо же!
Мать и Дитя
Мать и дитя (#MDMG) может стать ещё одной потенциальной дивидендной фишкой. После завершения процесса редомициляции компания намерена выплатить инвесторам значительные дивиденды, и размер этих выплат будет составлять 50-75% от чистой прибыли, включая пропущенные периоды 2021 и 2022 гг.
Учитывая значительный объём денежных средств на балансе компании (9 млрд руб.), можно предположить, что в текущем году выплаты будут близки к верхней границе этого диапазона, что ориентирует нас на размер дивиденда 147 руб. на акцию и будет сулить ДД=14%.
Сургутнефтегаз (ап)
Ну а префы Сургутнефтегаза (#SNGSP) в этом дивидендном сезоне, видимо, станут лидерами по див. доходности за 2023 год, поскольку компания может выплатить акционерам 12,3 руб. на акцию, что сулит ДД=18,4%.
Однако в инвестиционном кейсе с префами Сургута всегда нужно помнить и понимать, что щедрые дивиденды - это зачастую разовое событие, которое сопровождается девальвацией рубля в отчётном периоде, и если вслед за этим ослабление рубля не продолжается, то и дивиденд окажется значительно ниже прошлогоднего.
❤️Ставьте лайк, если после праздников у вас хватило сил вернуться в рабочее русло и вы с умным видом прочитали этот пост, как будто что-то поняли после длинных выходных.
© Инвестируй или проиграешь
МКБ – самый недооценённый банк?!
🏛 На недавно прошедшем в Москве Банковском форуме, организованном рейтинговым агентством «Эксперт РА», участники обсудили перспективы развития отрасли в 2024 году, и по их мнению число банков в нашей стране по итогам текущего года может сократиться сразу на 15! Это произойдёт как вследствие отзыва лицензий у финансовых организаций, так и в результате поглощения со стороны конкурентов.
📈 В то же время, на ТОП-10 крупнейших игроков будет приходится 75% прибыли сектора, против 73% годом ранее.
🧐 На текущий момент в ТОП-10 отечественных кредитных организаций по размеру активов входят четыре публичных банка – Сбер (#SBER), ВТБ (#VTBR), Совкомбанк (#SVCB) и МКБ (#CBOM). Первые три мы обсуждаем с вами достаточно часто, ну а сегодня предлагаю попытаться оценить инвестиционные перспективы МКБ, который очень редко попадает в сферу интересов частных блогеров, и информацию о котором порой очень трудно найти в инвестиционных пабликах.
В первую очередь, хочется отметить у МКБ низкое соотношение расходов к доходам (CIR) - по итогам прошлого года показатель составил 28,6%, что является лучшим результатом среди публичных российских банков!
Достаточность капитала МКБ составляет 12,4%. Это значение ниже показателя Сбербанка (13,7%), но превышает аналогичный показатель Совкомбанка (12%) и особенно ВТБ (9,9%). Данная метрика играет важную роль при определении размера дивидендов: например, у ВТБ данный показатель близок к минимальному значению, установленному регулятором, что легко объясняет, почему госбанк, вероятно, ещё долгое время не будет выплачивать дивиденды своим акционерам - можно сказать, что чисто физически у него нет такой возможности.
💰 В начале весны МКБ принял решение обновить свою дивидендную политику, которая теперь предусматривает выплату 25-50% от чистой прибыли по МСФО. К примеру, Совкомбанк при чуть более низкой достаточности капитала планирует направлять на дивиденды 30% прибыли, и МКБ вполне может пойти этой же дорогой. В этом случае выплаты за 2023 год могут составить 0,536 руб. на акцию, что сулит ДД=7,3%.
⚖️ МКБ сейчас торгуется с самым низким мультипликатором P/BV в отрасли, который без учета субординированного долга составляет 0,84х. Вы спросите, а почему не нужно учитывать суборды при мультипликаторе P/BV? Ответ здесь такой: они принадлежат кредиторам, а не акционерам, а потому учитывать при расчёте мультипликатора будет не совсем корректно. В то же время, суборды позволяют банкам пополнить капитал второго уровня в периоды быстрого роста активов, и это очень важный момент.
👉 Если смотреть на график акций МКБ (#CBOM) с точки зрения технического анализа, то можно увидеть, что котировки находятся в каких-то 10% от своих исторических максимумов, а более мелкие таймфреймы и вовсе рисуют двойную вершину с потенциалом дальнейшего снижения ниже 7 руб. за акцию. В идеале хочется увидеть диапазон 6,0-6,5 руб., где формирование долгосрочной позиции в этих бумагах будет выглядеть очень перспективно, в расчёте на рост мультипликатора P/BV и выплату дивидендов, ну а по текущим котировкам спешить точно не хочется.
Тем более, что менеджмент МКБ в новой реальности практически не коммуницирует с инвесторами, и порой нам очень трудно понять его стратегию. А когда не видишь перед собой дорогу, двигаться на ощупь не особенно хочется...
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
🏛 На недавно прошедшем в Москве Банковском форуме, организованном рейтинговым агентством «Эксперт РА», участники обсудили перспективы развития отрасли в 2024 году, и по их мнению число банков в нашей стране по итогам текущего года может сократиться сразу на 15! Это произойдёт как вследствие отзыва лицензий у финансовых организаций, так и в результате поглощения со стороны конкурентов.
📈 В то же время, на ТОП-10 крупнейших игроков будет приходится 75% прибыли сектора, против 73% годом ранее.
🧐 На текущий момент в ТОП-10 отечественных кредитных организаций по размеру активов входят четыре публичных банка – Сбер (#SBER), ВТБ (#VTBR), Совкомбанк (#SVCB) и МКБ (#CBOM). Первые три мы обсуждаем с вами достаточно часто, ну а сегодня предлагаю попытаться оценить инвестиционные перспективы МКБ, который очень редко попадает в сферу интересов частных блогеров, и информацию о котором порой очень трудно найти в инвестиционных пабликах.
В первую очередь, хочется отметить у МКБ низкое соотношение расходов к доходам (CIR) - по итогам прошлого года показатель составил 28,6%, что является лучшим результатом среди публичных российских банков!
Достаточность капитала МКБ составляет 12,4%. Это значение ниже показателя Сбербанка (13,7%), но превышает аналогичный показатель Совкомбанка (12%) и особенно ВТБ (9,9%). Данная метрика играет важную роль при определении размера дивидендов: например, у ВТБ данный показатель близок к минимальному значению, установленному регулятором, что легко объясняет, почему госбанк, вероятно, ещё долгое время не будет выплачивать дивиденды своим акционерам - можно сказать, что чисто физически у него нет такой возможности.
💰 В начале весны МКБ принял решение обновить свою дивидендную политику, которая теперь предусматривает выплату 25-50% от чистой прибыли по МСФО. К примеру, Совкомбанк при чуть более низкой достаточности капитала планирует направлять на дивиденды 30% прибыли, и МКБ вполне может пойти этой же дорогой. В этом случае выплаты за 2023 год могут составить 0,536 руб. на акцию, что сулит ДД=7,3%.
⚖️ МКБ сейчас торгуется с самым низким мультипликатором P/BV в отрасли, который без учета субординированного долга составляет 0,84х. Вы спросите, а почему не нужно учитывать суборды при мультипликаторе P/BV? Ответ здесь такой: они принадлежат кредиторам, а не акционерам, а потому учитывать при расчёте мультипликатора будет не совсем корректно. В то же время, суборды позволяют банкам пополнить капитал второго уровня в периоды быстрого роста активов, и это очень важный момент.
👉 Если смотреть на график акций МКБ (#CBOM) с точки зрения технического анализа, то можно увидеть, что котировки находятся в каких-то 10% от своих исторических максимумов, а более мелкие таймфреймы и вовсе рисуют двойную вершину с потенциалом дальнейшего снижения ниже 7 руб. за акцию. В идеале хочется увидеть диапазон 6,0-6,5 руб., где формирование долгосрочной позиции в этих бумагах будет выглядеть очень перспективно, в расчёте на рост мультипликатора P/BV и выплату дивидендов, ну а по текущим котировкам спешить точно не хочется.
Тем более, что менеджмент МКБ в новой реальности практически не коммуницирует с инвесторами, и порой нам очень трудно понять его стратегию. А когда не видишь перед собой дорогу, двигаться на ощупь не особенно хочется...
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
Когда покупать акции российских банков?
🏛 В начале 2024 года Центробанк напугал инвесторов своим прогнозом по сокращению прибыли банковского сектора в 2024 году на внушительные 15-30% (г/г). И в качестве основных причин сокращения доходов назывались ужесточение регулирования в сфере потребительского кредитования и необходимость создания дополнительных резервов.
Причём мы с вами ещё тогда пришли к выводу, что Центробанк зачастую допускает ошибки в своих прогнозах, и конечный результат, скорее всего, окажется лучше изначально представленных оценок. Не прошло и полугода, как регулятор пересмотрел свой прогноз в сторону роста. Если в январе ЦБ ожидал прибыль банковского сектора на уровне 2,3-2,8 трлн руб., то сейчас прогноз уже повышен до 3,1-3,6 трлн руб.
📈 Также ЦБ повысил свой прогноз по чистой процентной марже до 4,2-4,6%, связав этот пересмотр в лучшую сторону с благоприятной экономической ситуацией и стабильно высокими процентными ставками, которые позволяют банкам наращивать чистый процентный доход.
🧐 Интересная тенденция наблюдается в сфере потребительского кредитования. Несмотря на ужесточение регулирования со стороны ЦБ и сохранение высоких процентных ставок в течение длительного периода, рынок потребкредитования динамично развивается. На этом фоне Центробанк и здесь был вынужден повысить свой прогноз по темпам роста сразу на 4 п.п. до 7-12% в 2024 году. Отдельно спешу отметить, что это в первую очередь позитивный сигнал для МТС Банка (#MBNK), который сфокусирован на потребительской рознице.
Также отрадно отметить улучшение прогноза по стоимости риска по портфелю корпоративных кредитов на 0,1 п.п. до 0,7%-1,1%, в то время как по портфелю физлиц регулятор не стал пересматривать прогнозы. А это уже позитивный сигнал для Сбера (#SBER), на которого приходится около 1/3 корпоративного кредитования в нашей стране.
⚖️ Несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики, регулятор не фиксирует повышенного запроса на реструктуризацию, причём даже по кредитам с плавающей ставкой. Компании пролонгируют свои краткосрочные кредиты, привлечённые в том числе для пополнения оборотных средств.
👉 Текущая ситуация во многом уникальная: несмотря на высокие процентные ставки, банки продолжают наращивать кредитование и чистую прибыль, а бизнес не испытывает больших проблем с обслуживанием долговой нагрузки.
В последние несколько недель акции банков находятся под определённым давлением, на фоне опасений возможного повышения ключевой ставки ЦБ 26 июля до 17-18%. Однако, с другой стороны, данная ситуация открывает интересные перспективы для инвесторов, желающих приобрести акции МТС Банка (#MBNK) и Сбербанка (#SBER) по приемлемым ценникам.
Совершенно допускаю, что уже к концу июля мы вполне можем увидеть акции МТС Банка ниже 2000 руб. и акции Сбера ниже 300 руб., и в этом случае этими шансами нужно будет брать и пользоваться! Ведь с фундаментальной точки зрения данные банки имеют хороший потенциал для дальнейшего роста бизнеса, что делает их привлекательными объектами для инвестиций.
В этом смысле бумаги Совкомбанка (#SVCB) менее интересны, т.к. высокая ключевая ставка в этом инвестиционном кейсе особенно болезненна по ряду причин, ну а покупка акций ВТБ (#VTBR) подходит, скорее, экстремалам, нежели разумным инвесторам.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
🏛 В начале 2024 года Центробанк напугал инвесторов своим прогнозом по сокращению прибыли банковского сектора в 2024 году на внушительные 15-30% (г/г). И в качестве основных причин сокращения доходов назывались ужесточение регулирования в сфере потребительского кредитования и необходимость создания дополнительных резервов.
Причём мы с вами ещё тогда пришли к выводу, что Центробанк зачастую допускает ошибки в своих прогнозах, и конечный результат, скорее всего, окажется лучше изначально представленных оценок. Не прошло и полугода, как регулятор пересмотрел свой прогноз в сторону роста. Если в январе ЦБ ожидал прибыль банковского сектора на уровне 2,3-2,8 трлн руб., то сейчас прогноз уже повышен до 3,1-3,6 трлн руб.
📈 Также ЦБ повысил свой прогноз по чистой процентной марже до 4,2-4,6%, связав этот пересмотр в лучшую сторону с благоприятной экономической ситуацией и стабильно высокими процентными ставками, которые позволяют банкам наращивать чистый процентный доход.
🧐 Интересная тенденция наблюдается в сфере потребительского кредитования. Несмотря на ужесточение регулирования со стороны ЦБ и сохранение высоких процентных ставок в течение длительного периода, рынок потребкредитования динамично развивается. На этом фоне Центробанк и здесь был вынужден повысить свой прогноз по темпам роста сразу на 4 п.п. до 7-12% в 2024 году. Отдельно спешу отметить, что это в первую очередь позитивный сигнал для МТС Банка (#MBNK), который сфокусирован на потребительской рознице.
Также отрадно отметить улучшение прогноза по стоимости риска по портфелю корпоративных кредитов на 0,1 п.п. до 0,7%-1,1%, в то время как по портфелю физлиц регулятор не стал пересматривать прогнозы. А это уже позитивный сигнал для Сбера (#SBER), на которого приходится около 1/3 корпоративного кредитования в нашей стране.
⚖️ Несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики, регулятор не фиксирует повышенного запроса на реструктуризацию, причём даже по кредитам с плавающей ставкой. Компании пролонгируют свои краткосрочные кредиты, привлечённые в том числе для пополнения оборотных средств.
👉 Текущая ситуация во многом уникальная: несмотря на высокие процентные ставки, банки продолжают наращивать кредитование и чистую прибыль, а бизнес не испытывает больших проблем с обслуживанием долговой нагрузки.
В последние несколько недель акции банков находятся под определённым давлением, на фоне опасений возможного повышения ключевой ставки ЦБ 26 июля до 17-18%. Однако, с другой стороны, данная ситуация открывает интересные перспективы для инвесторов, желающих приобрести акции МТС Банка (#MBNK) и Сбербанка (#SBER) по приемлемым ценникам.
Совершенно допускаю, что уже к концу июля мы вполне можем увидеть акции МТС Банка ниже 2000 руб. и акции Сбера ниже 300 руб., и в этом случае этими шансами нужно будет брать и пользоваться! Ведь с фундаментальной точки зрения данные банки имеют хороший потенциал для дальнейшего роста бизнеса, что делает их привлекательными объектами для инвестиций.
В этом смысле бумаги Совкомбанка (#SVCB) менее интересны, т.к. высокая ключевая ставка в этом инвестиционном кейсе особенно болезненна по ряду причин, ну а покупка акций ВТБ (#VTBR) подходит, скорее, экстремалам, нежели разумным инвесторам.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
Новый обратный выкуп от Банка Санкт-Петербург
📣 Наблюдательный совет Банка Санкт-Петербург объявил о проведении очередной программы buy back, на сей раз в объёме 20 млн обыкновенных акций, что составляет около 4,4% от всего объёма выпущенных акций. Процесс обратного выкупа будет осуществляться в период с 29 июля 2024 года по 29 января 2025 года.
Для тех, кто не в курсе, за последние три года это уже третий обратный выкуп акций. В рамках предыдущих операций банк погашал приобретённые ценные бумаги, и, вероятно, в этот раз сделает точно также.
🏛 В российском банковском секторе только Банк СПБ регулярно осуществляет обратный выкуп акций и надо признать, что за последние пять лет уровень корпоративного управления в этом банке значительно улучшился. А ведь именно из-за этого фактора я когда-то избавился от этих бумаг, так и не дождавшись ралли в котировках, которое в итоге случилось несколькими годами позже, в 2023-2024 гг. Но что поделаешь, так бывает.
Возвращаясь к теме доп. эмиссии Банка СПБ, стоит также отметить, что если раньше руководство банка могло в любой момент объявить допэмиссию акций и анонсировать низкие дивидендные выплаты, то в последние два года банк начал выплачивать акционерам щедрые дивиденды и проводить обратный выкуп акций с последующим их погашением.
📈 С начала года акции Банка СПБ (#BSPB) подорожали почти на +80%, и коррекция в бумагах очевидно назрела, поэтому покупать бумаги на текущих уровнях я бы точно рекомендовать не стал.
В рамках стратегии развития 2024-2026 гг. менеджмент банка таргетирует среднегодовой темп роста кредитного портфеля около 10% при рентабельности капитала 18%. И здесь важно вспомнить, что таргеты, поставленные в предыдущей трёхлетней стратегии, были в итоге значительно превышены. Вероятно, в этот раз менеджмент также намеренно выбрал консервативный сценарий, и фактические результаты вполне могут оказаться несколько выше прогнозируемых. Однако даже при достижении ROE уровня 20% и более, Банк Санкт-Петербург вряд ли станет значительно привлекательнее для инвесторов, чем тот же Сбер (#SBER). По крайней мере, если за точку отсчёта брать сегодняшние котировки.
👉 А вот если сравнивать инвестиционные кейсы Банк Санкт-Петербург и Совкомбанк, то ровно до тех пор, пока ЦБ РФ не начнёт снижать ключевую ставку, Банк СПБ может выглядеть привлекательнее, чем Совкомбанк (#SVCB), у которого бизнес находится на подъёме именно в периоды смягчения монетарной политики. В свою очередь, конкурентным преимуществом Банка СПБ является также высокая достаточность капитала, которая превышает 18%, что в полтора раза выше комфортного уровня, в то время как у Совкомбанка показатель балансирует на грани комфортного уровня.
Подытоживая всё вышесказанное, давайте ещё раз отметим, что Банк СПБ (#BSPB) сейчас торгуется практически за один капитал и не интересен по текущим ценникам. Если вам сильно хочется стать его акционером, то разумно дождаться коррекции хотя бы в район 300+ руб., где уже можно совершать осторожные покупки и начинать приглядываться к этим бумагам. Ну а чтобы скрасить это ожидание, вкладывайте деньги в облигации и фонды денежного рынка, и будет вам счастье при текущей ключевой ставке!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. Успешной и продуктивной рабочей недели всем нам!
© Инвестируй или проиграешь
📣 Наблюдательный совет Банка Санкт-Петербург объявил о проведении очередной программы buy back, на сей раз в объёме 20 млн обыкновенных акций, что составляет около 4,4% от всего объёма выпущенных акций. Процесс обратного выкупа будет осуществляться в период с 29 июля 2024 года по 29 января 2025 года.
Для тех, кто не в курсе, за последние три года это уже третий обратный выкуп акций. В рамках предыдущих операций банк погашал приобретённые ценные бумаги, и, вероятно, в этот раз сделает точно также.
🏛 В российском банковском секторе только Банк СПБ регулярно осуществляет обратный выкуп акций и надо признать, что за последние пять лет уровень корпоративного управления в этом банке значительно улучшился. А ведь именно из-за этого фактора я когда-то избавился от этих бумаг, так и не дождавшись ралли в котировках, которое в итоге случилось несколькими годами позже, в 2023-2024 гг. Но что поделаешь, так бывает.
Возвращаясь к теме доп. эмиссии Банка СПБ, стоит также отметить, что если раньше руководство банка могло в любой момент объявить допэмиссию акций и анонсировать низкие дивидендные выплаты, то в последние два года банк начал выплачивать акционерам щедрые дивиденды и проводить обратный выкуп акций с последующим их погашением.
📈 С начала года акции Банка СПБ (#BSPB) подорожали почти на +80%, и коррекция в бумагах очевидно назрела, поэтому покупать бумаги на текущих уровнях я бы точно рекомендовать не стал.
В рамках стратегии развития 2024-2026 гг. менеджмент банка таргетирует среднегодовой темп роста кредитного портфеля около 10% при рентабельности капитала 18%. И здесь важно вспомнить, что таргеты, поставленные в предыдущей трёхлетней стратегии, были в итоге значительно превышены. Вероятно, в этот раз менеджмент также намеренно выбрал консервативный сценарий, и фактические результаты вполне могут оказаться несколько выше прогнозируемых. Однако даже при достижении ROE уровня 20% и более, Банк Санкт-Петербург вряд ли станет значительно привлекательнее для инвесторов, чем тот же Сбер (#SBER). По крайней мере, если за точку отсчёта брать сегодняшние котировки.
👉 А вот если сравнивать инвестиционные кейсы Банк Санкт-Петербург и Совкомбанк, то ровно до тех пор, пока ЦБ РФ не начнёт снижать ключевую ставку, Банк СПБ может выглядеть привлекательнее, чем Совкомбанк (#SVCB), у которого бизнес находится на подъёме именно в периоды смягчения монетарной политики. В свою очередь, конкурентным преимуществом Банка СПБ является также высокая достаточность капитала, которая превышает 18%, что в полтора раза выше комфортного уровня, в то время как у Совкомбанка показатель балансирует на грани комфортного уровня.
Подытоживая всё вышесказанное, давайте ещё раз отметим, что Банк СПБ (#BSPB) сейчас торгуется практически за один капитал и не интересен по текущим ценникам. Если вам сильно хочется стать его акционером, то разумно дождаться коррекции хотя бы в район 300+ руб., где уже можно совершать осторожные покупки и начинать приглядываться к этим бумагам. Ну а чтобы скрасить это ожидание, вкладывайте деньги в облигации и фонды денежного рынка, и будет вам счастье при текущей ключевой ставке!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. Успешной и продуктивной рабочей недели всем нам!
© Инвестируй или проиграешь
Сбер: дивидендный герой
💰 Пришли мне, наконец, дивиденды от Сбера, и я решил написать этот философский инвестиционный пост. Вот за что мне нравится инвестиционный кейс Сбера, так это в первую очередь за стабильные, прогнозируемые и растущие из года в год дивиденды! Ещё в конце апреля Наблюдательный совет Сбера анонсировал рекордные выплаты за 2023 год в размере 33,3 руб. на одну обыкновенную и привилегированную акцию (ДД=11,2%), и таким образом, второй год подряд в акциях госбанка наблюдается двузначная ДД, что не может не радовать.
💼 В общей сложности сумма дивидендных выплат акционерам составила по итогам прошлого года 750 млрд руб., что эквивалентно ровно половине чистой прибыли банка. Банк строго придерживается своей дивидендной политики, благодаря чему мы с вами ещё после публикации годовой финансовой отчётности точно смогли посчитать ожидаемый размер выплат, и попадание оказалось с точностью до копейки.
Учитывая, что трёхлетняя стратегия развития Сбера предусматривает поддержание рентабельности капитала не менее 22%, можно ожидать ежегодного роста дивидендов и дальше. В частности, по итогам 2024 года мы закладываем дивиденд в размере около 35 руб., и это тоже сулит двузначную ДД по текущим котировкам.
💵 Почему владеть акциями сильных с финансовой точки зрения компаний это правильно?
Объясняю на примере Сбера: в виде дивидендов я получил на этой неделе почти 30 тыс. руб. (радостный скрин ниже), ну разве это не приятная ежегодная прибавка к моему семейному бюджету? Вполне! А если ежегодно реинвестировать эти полученные дивы, снова покупая на них очередную порцию акций Сбера, то ваша доля в российском банке №1 будет с каждым годом только расти, а вместе с этим и ваш дивидендный доход! По крайней мере, я так и делаю на протяжении своей долгой инвестиционной карьеры, и вам тоже советую! И тогда будьте уверены, что на длинном временном горизонте сложный процент сделает для вас настоящее чудо!
Если посмотреть на этот дивидендный вопрос ещё глубже, то можно даже сказать, что Сбер через дивиденды делает счастливых обладателей акций чуть богаче и чуть счастливее, а частные инвесторы фактически инвестируют в своё будущее и будущее своих детей, направляя эти деньги обратно в российскую экономику (через покупки в супермаркетах, путешествия и другие повседневные траты). Уж извините меня за такую лирику.
👉 В общем, всех акционеров Сбера (#SBER #SBERP) искренне поздравляю с полученными дивидендами за 2023 год. Ну и, конечно же, не стоим на месте и продолжаем вместе с вами и дальше покорять новые инвестиционные высоты!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
💰 Пришли мне, наконец, дивиденды от Сбера, и я решил написать этот философский инвестиционный пост. Вот за что мне нравится инвестиционный кейс Сбера, так это в первую очередь за стабильные, прогнозируемые и растущие из года в год дивиденды! Ещё в конце апреля Наблюдательный совет Сбера анонсировал рекордные выплаты за 2023 год в размере 33,3 руб. на одну обыкновенную и привилегированную акцию (ДД=11,2%), и таким образом, второй год подряд в акциях госбанка наблюдается двузначная ДД, что не может не радовать.
💼 В общей сложности сумма дивидендных выплат акционерам составила по итогам прошлого года 750 млрд руб., что эквивалентно ровно половине чистой прибыли банка. Банк строго придерживается своей дивидендной политики, благодаря чему мы с вами ещё после публикации годовой финансовой отчётности точно смогли посчитать ожидаемый размер выплат, и попадание оказалось с точностью до копейки.
Учитывая, что трёхлетняя стратегия развития Сбера предусматривает поддержание рентабельности капитала не менее 22%, можно ожидать ежегодного роста дивидендов и дальше. В частности, по итогам 2024 года мы закладываем дивиденд в размере около 35 руб., и это тоже сулит двузначную ДД по текущим котировкам.
💵 Почему владеть акциями сильных с финансовой точки зрения компаний это правильно?
Объясняю на примере Сбера: в виде дивидендов я получил на этой неделе почти 30 тыс. руб. (радостный скрин ниже), ну разве это не приятная ежегодная прибавка к моему семейному бюджету? Вполне! А если ежегодно реинвестировать эти полученные дивы, снова покупая на них очередную порцию акций Сбера, то ваша доля в российском банке №1 будет с каждым годом только расти, а вместе с этим и ваш дивидендный доход! По крайней мере, я так и делаю на протяжении своей долгой инвестиционной карьеры, и вам тоже советую! И тогда будьте уверены, что на длинном временном горизонте сложный процент сделает для вас настоящее чудо!
Если посмотреть на этот дивидендный вопрос ещё глубже, то можно даже сказать, что Сбер через дивиденды делает счастливых обладателей акций чуть богаче и чуть счастливее, а частные инвесторы фактически инвестируют в своё будущее и будущее своих детей, направляя эти деньги обратно в российскую экономику (через покупки в супермаркетах, путешествия и другие повседневные траты). Уж извините меня за такую лирику.
👉 В общем, всех акционеров Сбера (#SBER #SBERP) искренне поздравляю с полученными дивидендами за 2023 год. Ну и, конечно же, не стоим на месте и продолжаем вместе с вами и дальше покорять новые инвестиционные высоты!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
Сбер: держится крепко
🤔 Как показал анализ финансовой отчётности Сбера за 2 кв. 2024 года, российский банк №1 продолжает демонстрировать сильные финансовые результаты, наращивая свой кредитный портфель и добиваясь устойчивого роста чистой прибыли.
💰 Мы считаем целесообразным ориентироваться на потенциальный рост дивидендов за 2024 год на 10% до 36,6 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=12,9%. В ltm-выражении мы уже видим рекордные 34,6 руб. на акцию, и с учётом продолжения положительной динамики фин. показателей и во втором полугодии наши прогнозы выглядят весьма реалистично.
👉 Продолжаю крепко держать бумаги в своём портфеле, и готов даже наращивать свою скромную позицию, но не прямо сейчас, а в периоды сильных коррекций на рынке. Честно говоря, если бы не курские риски, которые внезапно нарисовались в виде потенциального чёрного лебедя, подкупил бы бумаг Сбера прямо сейчас, но что-то хочется немного выждать в текущей ситуации... Тем более впереди два выходных, которые могут стать определяющими.
К тому же я привык покупать акции Сбера (#SBER) ниже балансовой стоимости, а сейчас P/BV=1x (см.график ниже), а значит любое снижение ниже текущих уровней смело можно будет считать дисконтом и хорошей возможностью для формирования долгосрочной позиции!
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью! Ну и конечно же хороших вам выходных, друзья!
© Инвестируй или проиграешь
🤔 Как показал анализ финансовой отчётности Сбера за 2 кв. 2024 года, российский банк №1 продолжает демонстрировать сильные финансовые результаты, наращивая свой кредитный портфель и добиваясь устойчивого роста чистой прибыли.
💰 Мы считаем целесообразным ориентироваться на потенциальный рост дивидендов за 2024 год на 10% до 36,6 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=12,9%. В ltm-выражении мы уже видим рекордные 34,6 руб. на акцию, и с учётом продолжения положительной динамики фин. показателей и во втором полугодии наши прогнозы выглядят весьма реалистично.
👉 Продолжаю крепко держать бумаги в своём портфеле, и готов даже наращивать свою скромную позицию, но не прямо сейчас, а в периоды сильных коррекций на рынке. Честно говоря, если бы не курские риски, которые внезапно нарисовались в виде потенциального чёрного лебедя, подкупил бы бумаг Сбера прямо сейчас, но что-то хочется немного выждать в текущей ситуации... Тем более впереди два выходных, которые могут стать определяющими.
К тому же я привык покупать акции Сбера (#SBER) ниже балансовой стоимости, а сейчас P/BV=1x (см.график ниже), а значит любое снижение ниже текущих уровней смело можно будет считать дисконтом и хорошей возможностью для формирования долгосрочной позиции!
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью! Ну и конечно же хороших вам выходных, друзья!
© Инвестируй или проиграешь
Сбер: покупать нельзя продавать
🤔 Ставьте запятую в заголовке там, где посчитаете нужным, но факт остаётся фактом: после коррекции последних недель Сбер уже торгуется ниже своей балансовой стоимости. Если быть точным, значение мультипликатора P/BV составляет на текущий момент уже 0,92х! Но так уж устроен рынок, что в такие пессимистичные периоды даже такие замечательные бумаги нафиг никому не нужны!
Напомню, исторически подобные времена оказывались очень подходящим моментом для долгосрочной и среднесрочной покупки акций российского банка №1, и что-то мне подсказывает, что и в этот раз эта теория обязательно будет доказана вновь, но доказать её смогут только самые терпеливые и хладнокровные инвесторы, которые умеют абстрагироваться от новостного шума, фронтовых сводок и данных по инфляции от ЦБ. Поэтому дописываю этот пост и до понедельника отключаюсь от всех новостей, нужно, видимо, отдохнуть на выходных, перед юбилейной для меня предстоящей неделей.
🧐 Что касается тех.анализа, то оптимисты на недельном графике Сбера, который приведён ниже, могут увидеть значимую зону поддержки 250-260 руб. и уже радостно потирают руки в надежде на удачные покупки, в то время как пессимистам вдруг начинает чудиться зловещая фигура "голова и плечи", где график акций сейчас буквально дорисовывает голову, вслед за уже сформированным ранее плечом. Как говорится, кто во что горазд, и кто как рисует на одном и том же графике! В этом и состоит один из главных парадоксов тех. анализа, который не даёт мне покоя.
👉 Правда, как и всегда, находится где-то посередине, но факт остаётся фактом: на часть своего портфеля и на часть свободного кэша приобретайте иногда крепкие и финансово стабильные активы, которые не только потенциально порадуют вас ростом котировок, но ещё и в моменте сулят привлекательную див. доходность, которая в случае того же Сбера оценивается уже в районе 14,0%, если за основу брать прогнозное значение чистой прибыли на 2024 год. И это голубая фишка!!
Продолжаю крепко держать акции Сбера (#SBER) в своём портфеле, и готов даже наращивать свою скромную позицию при каждом удобном случае.
❤️ Ставьте лайк, если считаете себя пессимистом, и поставьте два лайка, если вы по жизни являетесь заядлым оптимистом! Вот сейчас и проверим, кто из нас кто!
© Инвестируй или проиграешь
🤔 Ставьте запятую в заголовке там, где посчитаете нужным, но факт остаётся фактом: после коррекции последних недель Сбер уже торгуется ниже своей балансовой стоимости. Если быть точным, значение мультипликатора P/BV составляет на текущий момент уже 0,92х! Но так уж устроен рынок, что в такие пессимистичные периоды даже такие замечательные бумаги нафиг никому не нужны!
Напомню, исторически подобные времена оказывались очень подходящим моментом для долгосрочной и среднесрочной покупки акций российского банка №1, и что-то мне подсказывает, что и в этот раз эта теория обязательно будет доказана вновь, но доказать её смогут только самые терпеливые и хладнокровные инвесторы, которые умеют абстрагироваться от новостного шума, фронтовых сводок и данных по инфляции от ЦБ. Поэтому дописываю этот пост и до понедельника отключаюсь от всех новостей, нужно, видимо, отдохнуть на выходных, перед юбилейной для меня предстоящей неделей.
🧐 Что касается тех.анализа, то оптимисты на недельном графике Сбера, который приведён ниже, могут увидеть значимую зону поддержки 250-260 руб. и уже радостно потирают руки в надежде на удачные покупки, в то время как пессимистам вдруг начинает чудиться зловещая фигура "голова и плечи", где график акций сейчас буквально дорисовывает голову, вслед за уже сформированным ранее плечом. Как говорится, кто во что горазд, и кто как рисует на одном и том же графике! В этом и состоит один из главных парадоксов тех. анализа, который не даёт мне покоя.
👉 Правда, как и всегда, находится где-то посередине, но факт остаётся фактом: на часть своего портфеля и на часть свободного кэша приобретайте иногда крепкие и финансово стабильные активы, которые не только потенциально порадуют вас ростом котировок, но ещё и в моменте сулят привлекательную див. доходность, которая в случае того же Сбера оценивается уже в районе 14,0%, если за основу брать прогнозное значение чистой прибыли на 2024 год. И это голубая фишка!!
Продолжаю крепко держать акции Сбера (#SBER) в своём портфеле, и готов даже наращивать свою скромную позицию при каждом удобном случае.
❤️ Ставьте лайк, если считаете себя пессимистом, и поставьте два лайка, если вы по жизни являетесь заядлым оптимистом! Вот сейчас и проверим, кто из нас кто!
© Инвестируй или проиграешь
У Сбера стабильное качество кредитного портфеля
🏛 Сбер накануне представил свою бухгалтерскую отчётность по РСБУ за август 2024 года, поэтому самое время детально проанализировать её и посмотреть, как с финансовой точки зрения чувствует себя российский банк №1.
📈 Чистый процентный доход (ЧПД) в последний день лета увеличился на +14,1% (г/г) до 237,9 млрд руб., благодаря росту корпоративного кредитного портфеля, о чём менеджмент госбанка недвусмысленно намекал нам ещё в кулуарах ПМЭФ в начале июня.
Корпоративные клиенты в первой половине года ждали снижения ключевой ставки и не торопились наращивать долги, но период высокого "ключа" очевидно затягивается, а потому во второй половине года они будут вынуждены увеличить объём заимствований, т.к. жизнь продолжается, и бизнес должен приспосабливаться к любым условиям.
В потребительском кредитовании лидирует сегмент кредитных карт: с начала года рост здесь составил примерно +30%, и сильный тренд наверняка сохранится, т.к. россияне продолжают активно размещать свои свободные средства на банковские депозиты и используют кредитные карты для оплаты ежедневных расходов, во многом благодаря продолжительным беспроцентным периодам (подтверждаю, сам такой же).
📈 Чистый комиссионный доход (ЧКД) увеличился весьма скромно - всего лишь на +1,8% (г/г) до 65,5 млрд руб. Сбер изменил условия в программе лояльности СберСпасибо, которая расширила категории товаров с повышенным кэшбеком для привлечения и удержания клиентов, и это привело к росту комиссионных расходов банка.
Но что поделать - без маркетинга тоже никуда. Конкуренция в отрасли за лояльность клиентов с каждым годом только усиливается, многие клиенты имеют карты нескольких банков и совершают больше покупок там, где видят для себя привлекательный кэшбек, и в этом смысле улучшения у Сбера трудно отрицать - по многим пунктам они уже обошли даже Т-Банк (#TCSG), что представить ещё пару-тройку лет назад было просто невозможно!
💼 Расходы на создание резервов по кредитному портфелю увеличились на +3,4% (г/г) до 93 млрд руб. В целом качество кредитного портфеля остаётся стабильным, а доля просроченных долгов находится на низком уровне в 2%.
📈 Ну и, наконец, самый главный финансовый показатель, от которого напрямую зависит размер дивидендов Сбера - чистая прибыль в августе 2024 года увеличилась на скромные +1,3% (г/г) до 142,7 млрд руб., при рентабельности капитала ROE=26,2%. Операционные расходы растут чуть быстрее доходов, что вкупе с увеличением резервов привило к скромному росту чистой прибыли. По сравнению с 8 мес. 2023 года рост оказался более убедительным: +5,4% (г/г) до 1,05 трлн руб., что в ltm-выражении означает дивидендный ориентир 34,24 руб. и ДД=13,1% по обычкам и префам.
На минувшей неделе на Восточном экономическом форуме финансовый директор Сбера Тарас Скворцов поведал о том, что темпы роста чистой прибыли во второй половине текущего года останется на уровне +10%, т.е. как и в первом полугодии. Корпоративные заёмщики успешно выполняют свои обязательства, несмотря на высокую ключевую ставку, а стоимость риска ниже ожидаемого.
При этом Тарас Скворцов также выразил своё авторитетное мнение о падении фондового рынка, подчеркнув, что финансовые показатели большинства компаний остаются стабильными, и распродажи акций во многом вызваны выходом нерезидентов по любым ценам, а также переоценкой бумаг вследствие повышения ключевой ставки. Поэтому в очередной раз призываю вас: отставить панику!
👉 По итогам 9m2024 балансовая стоимость на акцию у Сбера (#SBER) должна составить порядка 300 руб., и на этом фоне акции банка сейчас торгуются с оценочным мультипликатором P/BV=0,9х. Сбер всегда целесообразно покупать дешевле капитала, и сейчас рынок предоставляет эту прекрасную возможность, которой лично я периодически пользуюсь.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Ну и конечно же верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
🏛 Сбер накануне представил свою бухгалтерскую отчётность по РСБУ за август 2024 года, поэтому самое время детально проанализировать её и посмотреть, как с финансовой точки зрения чувствует себя российский банк №1.
📈 Чистый процентный доход (ЧПД) в последний день лета увеличился на +14,1% (г/г) до 237,9 млрд руб., благодаря росту корпоративного кредитного портфеля, о чём менеджмент госбанка недвусмысленно намекал нам ещё в кулуарах ПМЭФ в начале июня.
Корпоративные клиенты в первой половине года ждали снижения ключевой ставки и не торопились наращивать долги, но период высокого "ключа" очевидно затягивается, а потому во второй половине года они будут вынуждены увеличить объём заимствований, т.к. жизнь продолжается, и бизнес должен приспосабливаться к любым условиям.
В потребительском кредитовании лидирует сегмент кредитных карт: с начала года рост здесь составил примерно +30%, и сильный тренд наверняка сохранится, т.к. россияне продолжают активно размещать свои свободные средства на банковские депозиты и используют кредитные карты для оплаты ежедневных расходов, во многом благодаря продолжительным беспроцентным периодам (подтверждаю, сам такой же).
📈 Чистый комиссионный доход (ЧКД) увеличился весьма скромно - всего лишь на +1,8% (г/г) до 65,5 млрд руб. Сбер изменил условия в программе лояльности СберСпасибо, которая расширила категории товаров с повышенным кэшбеком для привлечения и удержания клиентов, и это привело к росту комиссионных расходов банка.
Но что поделать - без маркетинга тоже никуда. Конкуренция в отрасли за лояльность клиентов с каждым годом только усиливается, многие клиенты имеют карты нескольких банков и совершают больше покупок там, где видят для себя привлекательный кэшбек, и в этом смысле улучшения у Сбера трудно отрицать - по многим пунктам они уже обошли даже Т-Банк (#TCSG), что представить ещё пару-тройку лет назад было просто невозможно!
💼 Расходы на создание резервов по кредитному портфелю увеличились на +3,4% (г/г) до 93 млрд руб. В целом качество кредитного портфеля остаётся стабильным, а доля просроченных долгов находится на низком уровне в 2%.
📈 Ну и, наконец, самый главный финансовый показатель, от которого напрямую зависит размер дивидендов Сбера - чистая прибыль в августе 2024 года увеличилась на скромные +1,3% (г/г) до 142,7 млрд руб., при рентабельности капитала ROE=26,2%. Операционные расходы растут чуть быстрее доходов, что вкупе с увеличением резервов привило к скромному росту чистой прибыли. По сравнению с 8 мес. 2023 года рост оказался более убедительным: +5,4% (г/г) до 1,05 трлн руб., что в ltm-выражении означает дивидендный ориентир 34,24 руб. и ДД=13,1% по обычкам и префам.
На минувшей неделе на Восточном экономическом форуме финансовый директор Сбера Тарас Скворцов поведал о том, что темпы роста чистой прибыли во второй половине текущего года останется на уровне +10%, т.е. как и в первом полугодии. Корпоративные заёмщики успешно выполняют свои обязательства, несмотря на высокую ключевую ставку, а стоимость риска ниже ожидаемого.
При этом Тарас Скворцов также выразил своё авторитетное мнение о падении фондового рынка, подчеркнув, что финансовые показатели большинства компаний остаются стабильными, и распродажи акций во многом вызваны выходом нерезидентов по любым ценам, а также переоценкой бумаг вследствие повышения ключевой ставки. Поэтому в очередной раз призываю вас: отставить панику!
👉 По итогам 9m2024 балансовая стоимость на акцию у Сбера (#SBER) должна составить порядка 300 руб., и на этом фоне акции банка сейчас торгуются с оценочным мультипликатором P/BV=0,9х. Сбер всегда целесообразно покупать дешевле капитала, и сейчас рынок предоставляет эту прекрасную возможность, которой лично я периодически пользуюсь.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Ну и конечно же верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
Дивидендов от Газпрома можно и не ждать!
📉 Всё-таки ближе к закрытию вчерашних торгов участники рынка вдруг осознали, что дивидендов от Газпрома в обозримом будущем ждать не приходится, и на этом фоне, под давлением снижения котировок газового монополиста индекс Мосбиржи (#micex) на вечерней сессии оказался в "красной зоне" и не удержал околонулевую динамику на дневных торгах.
💰 Почему дивов от Газпрома не будет?
Для ответа на этот вопрос достаточно открыть проект федерального бюджета, который вчера в Госдуму представил Минфин РФ, и из которого следует, что поступления дивидендов от госкомпаний в 2025 году ожидается в размере 786,4 млрд руб., что на 30,6 млрд руб. (+4%) больше, чем в предыдущем периоде. Судя по результатам Сбера (#SBER), половину прироста обеспечит именно российский банк №1, а оставшиеся 15 млрд руб., скорее всего, будут получены от Роснефти (#ROSN), Транснефти (#TRNFP), Интер РАО (#IRAO), Русгидро (#HYDR), АЛРОСА (#ALRS) и других наших публичных госкомпаний.
Получается, что на дивиденды от Газпрома Минфин даже не рассчитывает! Причём как по итогам 2024 года, так и по итогам 2025 года, поскольку к тому моменту заложено увеличение выплат от госкомпаний на скромные 2 млрд руб. (так что за дивы от Газпромнефти не бойтесь, я же говорил, что так всё и будет в итоге).
👉 Сценарий возможной отмены дивидендов Газпрома (#GAZP) за 2024 год из-за нулевого свободного денежного потока мы с вами обсуждали ещё в начале сентября, поэтому это должно хоть как-то расстраивать - совершенно ожидаемое явление. У компании банально нет денег для выплаты дивидендов, а Центробанк, по всей видимости, всё же повысит ключевую ставку до 20% на ближайшем заседании, запланированном 26 октября.
В целом, ни один финансовый директор в здравом уме не одобрит вариант выплаты дивидендов через долг по такой процентной ставке, а потому всё логично и закономерно.
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас полезным и интересным, и отдавайте предпочтение только акциям тех компаний, которые имеют чёткие драйверы для роста и понятные дивидендные перспективы.
© Инвестируй или проиграешь
📉 Всё-таки ближе к закрытию вчерашних торгов участники рынка вдруг осознали, что дивидендов от Газпрома в обозримом будущем ждать не приходится, и на этом фоне, под давлением снижения котировок газового монополиста индекс Мосбиржи (#micex) на вечерней сессии оказался в "красной зоне" и не удержал околонулевую динамику на дневных торгах.
💰 Почему дивов от Газпрома не будет?
Для ответа на этот вопрос достаточно открыть проект федерального бюджета, который вчера в Госдуму представил Минфин РФ, и из которого следует, что поступления дивидендов от госкомпаний в 2025 году ожидается в размере 786,4 млрд руб., что на 30,6 млрд руб. (+4%) больше, чем в предыдущем периоде. Судя по результатам Сбера (#SBER), половину прироста обеспечит именно российский банк №1, а оставшиеся 15 млрд руб., скорее всего, будут получены от Роснефти (#ROSN), Транснефти (#TRNFP), Интер РАО (#IRAO), Русгидро (#HYDR), АЛРОСА (#ALRS) и других наших публичных госкомпаний.
Получается, что на дивиденды от Газпрома Минфин даже не рассчитывает! Причём как по итогам 2024 года, так и по итогам 2025 года, поскольку к тому моменту заложено увеличение выплат от госкомпаний на скромные 2 млрд руб. (так что за дивы от Газпромнефти не бойтесь, я же говорил, что так всё и будет в итоге).
👉 Сценарий возможной отмены дивидендов Газпрома (#GAZP) за 2024 год из-за нулевого свободного денежного потока мы с вами обсуждали ещё в начале сентября, поэтому это должно хоть как-то расстраивать - совершенно ожидаемое явление. У компании банально нет денег для выплаты дивидендов, а Центробанк, по всей видимости, всё же повысит ключевую ставку до 20% на ближайшем заседании, запланированном 26 октября.
В целом, ни один финансовый директор в здравом уме не одобрит вариант выплаты дивидендов через долг по такой процентной ставке, а потому всё логично и закономерно.
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас полезным и интересным, и отдавайте предпочтение только акциям тех компаний, которые имеют чёткие драйверы для роста и понятные дивидендные перспективы.
© Инвестируй или проиграешь
🎁 Инвестируй или проиграешь PREMIUM
🧐 Что-то я давно вам не напоминал, что помимо нашего открытого сообщества «Инвестируй или проиграешь» у нас ещё есть закрытый инвестиционный клуб «Инвестируй или проиграешь PREMIUM», которому летом исполнилось уже ТРИ года, и на котором всего за несколько сотен рублей в месяц вы получите массу полезной информации.
Пока на календаре воскресенье, предлагаю провести промежуточные итоги минувших трёх лет и подбить промежуточную статистику, которую мы имеем на сегодняшний день:
1️⃣ Безумно приятно, что премиум-канал продолжает органически расти. Причём не только за счёт прихода новых желающих, но и благодаря высокой лояльности действующих подписчиков.
2️⃣ За минувшие три года и три месяца в премиуме было опубликовано в общей сложности 2142 поста. Не трудно посчитать, что цена одного аналитического поста для постоянных подписчиков получается на уровне 6-7 рублей! И это с учётом того, что мы тратим по несколько часов на написание каждого из них!
3️⃣ У нас появилось много полезных знакомств и контактов среди IR российских компаний. Не случайно нас регулярно приглашают на всевозможные онлайн-конференции и мероприятия для инвесторов, где мы получаем всю информацию из первых уст и делимся ею со своими премиум-подписчиками. Разумеется, закулисными секретами тоже делимся!
4️⃣ Наш чат, который является приятным приложением к премиуму, за минувшие два года возмужал, окреп и оброс очень хорошими, активными и адекватными людьми. Это приятно и за это вам отдельное спасибо! Здесь всегда можно обсудить ситуацию на рынке, задать вопрос и получить на него развёрнутый ответ (как от меня, так и от других опытных инвесторов).
5️⃣ «Прожарка» российских компаний стала нашей визитной карточкой. Подписчики премиума по соответствующим хэштегам этих компаний (#SBER, #ROSN, #GAZP и т.д) всегда могут получить массу действительно полезной авторской информации по этим компаниям в частности и отраслям в целом.
6️⃣ Самое главное: я уже сейчас могу с гордостью сказать, что мы достойно пережили кризис 2022 года! Дивидендный поток по-прежнему радует наши портфели, а в некоторых случаях российские эмитенты радуют даже рекордными выплатами (в частности, Газпромнефть, Сбер, ЛУКОЙЛ и ряд других). Понятное дело, есть и дивидендные разочарования, но куда же без них! Куда важнее, что наша стратегия за последние 2,5 года адаптировалась к внешним вызовам и стала более надёжной, консервативной и максимально импортозамещённой!
7️⃣ На протяжении последних двух лет я сообщал и продолжаю сообщать обо всех своих сделках по личному инвестиционному портфелю, сопровождая эти посты в премиуме хэштегом #trade. Для кого-то даже один этот момент является определяющим для оформления подписки, но я всё же рекомендую не лениться и читать всю нашу аналитику, чтобы постоянно развиваться.
8️⃣ Я уверен, что подписка на наш премиум - самая доступная и при этом самая полезная по содержанию в российском Телеграм-пространстве! И если в вашей ленте присутствует комбо «Инвестируй или проиграешь» + «Инвестируй или проиграешь PREMIUM», то смело можете отписываться от всех от других каналов и даже не тратить на них время, тут всё есть!
💳 Что касается цен - я настроен на долгосрочное сотрудничество. Подписка на более долгий срок вам обходится дешевле, ну а я освобождаю себя от дополнительной административной работы:
1 месяц - 900 рублей
3 месяца - 2400 рублей (800 руб. в месяц)
6 месяцев - 4000 рублей (666 руб. в месяц)
12 месяцев - 6000 рублей (500 руб. в месяц)
👉 В общем, не пожалейте несколько сотен рублей на подписку, друзья! Говорю это честно и откровенно. Не сомневаюсь, что эта инвестиция в знания и развитие на долгосрочном горизонте принесёт вам миллионы, и когда-нибудь вы покатаете меня на своей яхте, заработанной с инвестиций! А я любезно соглашусь.
Всё, что нужно сделать для того, чтобы подписаться – это просто написать мне «Хочу премиум», и я вам всё расскажу, покажу и даже продемонстрирую примеры постов, если вам это потребуется.
🤝 Хороших и плодотворных вам выходных, друзья! Всех обнял.
С уважением, дядя Юра.
🧐 Что-то я давно вам не напоминал, что помимо нашего открытого сообщества «Инвестируй или проиграешь» у нас ещё есть закрытый инвестиционный клуб «Инвестируй или проиграешь PREMIUM», которому летом исполнилось уже ТРИ года, и на котором всего за несколько сотен рублей в месяц вы получите массу полезной информации.
Пока на календаре воскресенье, предлагаю провести промежуточные итоги минувших трёх лет и подбить промежуточную статистику, которую мы имеем на сегодняшний день:
1️⃣ Безумно приятно, что премиум-канал продолжает органически расти. Причём не только за счёт прихода новых желающих, но и благодаря высокой лояльности действующих подписчиков.
2️⃣ За минувшие три года и три месяца в премиуме было опубликовано в общей сложности 2142 поста. Не трудно посчитать, что цена одного аналитического поста для постоянных подписчиков получается на уровне 6-7 рублей! И это с учётом того, что мы тратим по несколько часов на написание каждого из них!
3️⃣ У нас появилось много полезных знакомств и контактов среди IR российских компаний. Не случайно нас регулярно приглашают на всевозможные онлайн-конференции и мероприятия для инвесторов, где мы получаем всю информацию из первых уст и делимся ею со своими премиум-подписчиками. Разумеется, закулисными секретами тоже делимся!
4️⃣ Наш чат, который является приятным приложением к премиуму, за минувшие два года возмужал, окреп и оброс очень хорошими, активными и адекватными людьми. Это приятно и за это вам отдельное спасибо! Здесь всегда можно обсудить ситуацию на рынке, задать вопрос и получить на него развёрнутый ответ (как от меня, так и от других опытных инвесторов).
5️⃣ «Прожарка» российских компаний стала нашей визитной карточкой. Подписчики премиума по соответствующим хэштегам этих компаний (#SBER, #ROSN, #GAZP и т.д) всегда могут получить массу действительно полезной авторской информации по этим компаниям в частности и отраслям в целом.
6️⃣ Самое главное: я уже сейчас могу с гордостью сказать, что мы достойно пережили кризис 2022 года! Дивидендный поток по-прежнему радует наши портфели, а в некоторых случаях российские эмитенты радуют даже рекордными выплатами (в частности, Газпромнефть, Сбер, ЛУКОЙЛ и ряд других). Понятное дело, есть и дивидендные разочарования, но куда же без них! Куда важнее, что наша стратегия за последние 2,5 года адаптировалась к внешним вызовам и стала более надёжной, консервативной и максимально импортозамещённой!
7️⃣ На протяжении последних двух лет я сообщал и продолжаю сообщать обо всех своих сделках по личному инвестиционному портфелю, сопровождая эти посты в премиуме хэштегом #trade. Для кого-то даже один этот момент является определяющим для оформления подписки, но я всё же рекомендую не лениться и читать всю нашу аналитику, чтобы постоянно развиваться.
8️⃣ Я уверен, что подписка на наш премиум - самая доступная и при этом самая полезная по содержанию в российском Телеграм-пространстве! И если в вашей ленте присутствует комбо «Инвестируй или проиграешь» + «Инвестируй или проиграешь PREMIUM», то смело можете отписываться от всех от других каналов и даже не тратить на них время, тут всё есть!
💳 Что касается цен - я настроен на долгосрочное сотрудничество. Подписка на более долгий срок вам обходится дешевле, ну а я освобождаю себя от дополнительной административной работы:
1 месяц - 900 рублей
3 месяца - 2400 рублей (800 руб. в месяц)
6 месяцев - 4000 рублей (666 руб. в месяц)
12 месяцев - 6000 рублей (500 руб. в месяц)
👉 В общем, не пожалейте несколько сотен рублей на подписку, друзья! Говорю это честно и откровенно. Не сомневаюсь, что эта инвестиция в знания и развитие на долгосрочном горизонте принесёт вам миллионы, и когда-нибудь вы покатаете меня на своей яхте, заработанной с инвестиций! А я любезно соглашусь.
Всё, что нужно сделать для того, чтобы подписаться – это просто написать мне «Хочу премиум», и я вам всё расскажу, покажу и даже продемонстрирую примеры постов, если вам это потребуется.
🤝 Хороших и плодотворных вам выходных, друзья! Всех обнял.
С уважением, дядя Юра.
Почему Сбер лучше ВТБ? Пример из жизни.
🤔 Высокая ключевая ставка и ужесточение льготных программ гос. поддержки привели к заметному охлаждению на рынке ипотечного кредитования во втором полугодии 2024 года, в результате чего некоторые крупные банки фактически полностью отключили выдачу ипотеки по гос. программе (например, Альфа-Банк и ВТБ), подняв порог первоначального взноса до 50% и выше, а другие - ограничились более скромным ростом этого порога до 20% (яркий тому пример - Сбер, акционером которого я являюсь с давних пор).
На этом фоне мне стало интересно почитать, за счёт чего Сберу удалось провернуть такой кульбит и обогнать в честном конкурентном бою ВТБ, и ответ оказался весьма интересным: оказывается, для клиентов Сбера, которые приходят с первоначальным взносом 50% и выше, ипотека с гос. поддержкой достаётся без каких-либо комиссий, ну а если у вас первоначальный взнос поменьше (например, 20-30%), вам просто "дорисуют" комиссию, которая в итоге ляжет не на ваши плечи, а фактически на плечи застройщика! Поняли фишку?
Предвкушая ваш вопрос, а зачем девелоперам и застройщикам брать на себя эти дополнительные расходы, отвечаю: они тоже крайне заинтересованы в реализации построенных и сданных в эксплуатацию квартир, ведь по статистике гос. программы занимают примерно 50% от их совокупных продаж! А потому они прекрасно понимают, что если не идти на встречу и не делать определённые уступки, то продажи квартир просто напросто остановятся (ну или рухнут как минимум в 2 раза), а потому они готовы платить эту комиссию, лишь бы ипотека благополучно выдавалась и дальше.
👍 Вот так изящно и красиво Сбер (#SBER) продолжает фактически в том же режиме выдавать ипотеку с гос. поддержкой, и именно поэтому я всегда вам говорю, что в своём инвестиционном портфеле нужно держать лучших игроков в каждом секторе! Про качество кредитного портфеля и дивидендные перспективы, думаю, вы тоже прекрасно помните, мы часто это с вами об этом говорим.
В то время как ВТБ (#VTBR), казалось бы второй и тоже значимый банк в нашей стране, значительно уступает Сберу, уже который год кряду продолжая кормить своих акционеров дивидендными обещаниями, совершенно не пытаясь хоть как-то улучшить свою операционку и инвестиционную привлекательность.
❤️ Ставьте лайк, если пост показался вам полезным и интересным, и тогда я буду почаще радовать вас подобного рода материалом.
© Инвестируй или проиграешь
🤔 Высокая ключевая ставка и ужесточение льготных программ гос. поддержки привели к заметному охлаждению на рынке ипотечного кредитования во втором полугодии 2024 года, в результате чего некоторые крупные банки фактически полностью отключили выдачу ипотеки по гос. программе (например, Альфа-Банк и ВТБ), подняв порог первоначального взноса до 50% и выше, а другие - ограничились более скромным ростом этого порога до 20% (яркий тому пример - Сбер, акционером которого я являюсь с давних пор).
На этом фоне мне стало интересно почитать, за счёт чего Сберу удалось провернуть такой кульбит и обогнать в честном конкурентном бою ВТБ, и ответ оказался весьма интересным: оказывается, для клиентов Сбера, которые приходят с первоначальным взносом 50% и выше, ипотека с гос. поддержкой достаётся без каких-либо комиссий, ну а если у вас первоначальный взнос поменьше (например, 20-30%), вам просто "дорисуют" комиссию, которая в итоге ляжет не на ваши плечи, а фактически на плечи застройщика! Поняли фишку?
Предвкушая ваш вопрос, а зачем девелоперам и застройщикам брать на себя эти дополнительные расходы, отвечаю: они тоже крайне заинтересованы в реализации построенных и сданных в эксплуатацию квартир, ведь по статистике гос. программы занимают примерно 50% от их совокупных продаж! А потому они прекрасно понимают, что если не идти на встречу и не делать определённые уступки, то продажи квартир просто напросто остановятся (ну или рухнут как минимум в 2 раза), а потому они готовы платить эту комиссию, лишь бы ипотека благополучно выдавалась и дальше.
👍 Вот так изящно и красиво Сбер (#SBER) продолжает фактически в том же режиме выдавать ипотеку с гос. поддержкой, и именно поэтому я всегда вам говорю, что в своём инвестиционном портфеле нужно держать лучших игроков в каждом секторе! Про качество кредитного портфеля и дивидендные перспективы, думаю, вы тоже прекрасно помните, мы часто это с вами об этом говорим.
В то время как ВТБ (#VTBR), казалось бы второй и тоже значимый банк в нашей стране, значительно уступает Сберу, уже который год кряду продолжая кормить своих акционеров дивидендными обещаниями, совершенно не пытаясь хоть как-то улучшить свою операционку и инвестиционную привлекательность.
❤️ Ставьте лайк, если пост показался вам полезным и интересным, и тогда я буду почаще радовать вас подобного рода материалом.
© Инвестируй или проиграешь
Конференция Smart-Lab Conf: итоги
🫂 Ну что ж, вот и отгремела очередная конференция Smart-Lab Conf, а значит самое время по горячим следам написать пост на эту тему и вспомнить про всё услышанное, сопроводив его местами своими мыслями и умозаключениями:
Разумеется, хедлайнером на этой конференции стала ключевая ставка, которая в пятницу была повышена с 19% до 21%, а потому именно с этого вопроса я начинал свои сессии с эмитентами во время модераций, и именно вокруг этого острого вопроса шли рассуждения практически на любой сцене в субботу.
Но будем последовательны, и обо всём по порядку:
https://smart-lab.ru/blog/1075726.php
❤️ Спасибо за ваши лайки! Я старался!
#ELMT #POSI #YDEX #SBER #DATA #WUSH #AFKS #OZON #MTSS #AFLT #LENT
🫂 Ну что ж, вот и отгремела очередная конференция Smart-Lab Conf, а значит самое время по горячим следам написать пост на эту тему и вспомнить про всё услышанное, сопроводив его местами своими мыслями и умозаключениями:
Разумеется, хедлайнером на этой конференции стала ключевая ставка, которая в пятницу была повышена с 19% до 21%, а потому именно с этого вопроса я начинал свои сессии с эмитентами во время модераций, и именно вокруг этого острого вопроса шли рассуждения практически на любой сцене в субботу.
Но будем последовательны, и обо всём по порядку:
https://smart-lab.ru/blog/1075726.php
❤️ Спасибо за ваши лайки! Я старался!
#ELMT #POSI #YDEX #SBER #DATA #WUSH #AFKS #OZON #MTSS #AFLT #LENT
smart-lab.ru
Конференция Smart-Lab: итоги
🫂 Ну что ж, вот и отгремела очередная конференция Smart-Lab Conf, а значит самое время по горячим следам написать
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Как СберИндекс помогает инвесторам?
🧮 На горизонте ближайших недель и месяцев российские публичные компании будут дружно отчитываться по МСФО за 4 кв. 2024 года, и мы, разумеется, будем ждать от них сюрпризов. Какими окажутся эти сюрпризы, приятными или не очень, покажет только время, ну а сейчас, чтобы лучше оценить тенденции в различных отраслях, я предлагаю сыграть на опережение и воспользоваться инструментом под названием СберИндекс, разработанным Сбером. Этот аналитический продукт анализирует большие объёмы данных из платёжных систем, предоставляя актуальные сведения о состоянии экономики, и анализ этих трендов бывает весьма полезен.
✔️ На конец 2024 года число розничных клиентов Сбера (#SBER) выросло до 109,9 млн человек, тогда как количество корпоративных клиентов достигло отметки в 3,3 млн компаний. Эти показатели подчеркивают значимость и репрезентативность данных, предоставляемых СберИндексом.
✔️ Потребительские расходы продолжают расти высокими темпами, причём наиболее заметный рост в 4Q2024 продемонстрировал IT-сектор, где прирост составил более +50%.
✔️ Изначально планировалось, что госучреждения и крупный бизнес мигрируют на отечественное ПО к 1 января 2025 года, однако многие компании запросили отсрочку. Процесс импортозамещения оказался сложнее, чем ожидалось первоначально (неужели в этом у кого-то были сомнения?) и занял больше времени, чем ожидалось, поэтому данный переход, вероятно, продлится ещё несколько лет. Это означает, что айтишники снова покажут хорошие результаты в текущем году. Среди перспективных игроков в этой сфере выделяются такие компании, как Астра (#ASTR), Arenadata (#DATA) и Positive Technologies (#POSI).
✔️ Расходы потребителей в сегментах такси и каршеринга с октября по декабрь увеличились более чем в полтора раза, по сравнению с 4 кв. 2023 года. В условиях значительного повышения тарифов на услуги такси, жители крупных городов начали активнее пользоваться каршерингом, несмотря на то, что всего несколько лет назад эта услуга вызывала у них сомнения. Ожидается, что выручка компании Делимобиль (#DELI) должна показать сильный рост, но на чистую прибыль компании по-прежнему большое давление оказывает высокая долговая нагрузка.
✔️ Расходы потребителей на онлайн-платформах, авиабилеты и медицинские услуги увеличивались в 4Q2024 в среднем на +20% (г/г). В этих сферах заслуживает внимания компания Мать и дитя (#MDMG), которая демонстрирует уверенный рост и обладает крепким балансом, что особенно ценно в условиях высоких процентных ставок.
✔️ Средний рост расходов в продуктовых магазинах составил +15% (г/г). Ритейлеры X5 Group (#X5) и Лента (#LENT) демонстрируют высокие показатели, и их акции значительно подорожали в последнее время, в то время как Магнит (#MGNT) категорически расстроил своими дивидендными фокусами и отменой ранее рекомендованных промежуточных выплат, и на эти акции смотреть сейчас, честно говоря, не хочется. Что касается X5 и Ленты, то в этих историях целесообразно дождаться коррекции перед покупками и не спешить действовать по текущим ценникам.
✔️ Расходы в магазинах бытовой техники и электроники увеличиваются медленнее, чем инфляция, что негативно сказывается на результатах работы таких компаний, как М.Видео (#MVID), обременённых значительной долговой нагрузкой. Недавние сообщения в СМИ указывают на возможность продажи контрольного пакета акций этого ритейлера госбанку ПСБ. А поскольку у ПСБ уже функционирует собственный маркетплейс под названием "ПСБ Маркет", приобретение оффлайн-ритейлера могло бы создать дополнительные возможности для синергии между этими бизнес-направлениями.
👉 Данные, предоставляемые СберИндексом, являются полезным инструментом для прогнозирования тенденций в различных отраслях. Совместное использование этого инструмента с методами анализа фондового рынка позволяет принимать ещё более взвешенные инвестиционные решения.
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Хорошей вам рабочей недели и успешных инвестиций!
© Инвестируй или проиграешь
🧮 На горизонте ближайших недель и месяцев российские публичные компании будут дружно отчитываться по МСФО за 4 кв. 2024 года, и мы, разумеется, будем ждать от них сюрпризов. Какими окажутся эти сюрпризы, приятными или не очень, покажет только время, ну а сейчас, чтобы лучше оценить тенденции в различных отраслях, я предлагаю сыграть на опережение и воспользоваться инструментом под названием СберИндекс, разработанным Сбером. Этот аналитический продукт анализирует большие объёмы данных из платёжных систем, предоставляя актуальные сведения о состоянии экономики, и анализ этих трендов бывает весьма полезен.
✔️ На конец 2024 года число розничных клиентов Сбера (#SBER) выросло до 109,9 млн человек, тогда как количество корпоративных клиентов достигло отметки в 3,3 млн компаний. Эти показатели подчеркивают значимость и репрезентативность данных, предоставляемых СберИндексом.
✔️ Потребительские расходы продолжают расти высокими темпами, причём наиболее заметный рост в 4Q2024 продемонстрировал IT-сектор, где прирост составил более +50%.
✔️ Изначально планировалось, что госучреждения и крупный бизнес мигрируют на отечественное ПО к 1 января 2025 года, однако многие компании запросили отсрочку. Процесс импортозамещения оказался сложнее, чем ожидалось первоначально (неужели в этом у кого-то были сомнения?) и занял больше времени, чем ожидалось, поэтому данный переход, вероятно, продлится ещё несколько лет. Это означает, что айтишники снова покажут хорошие результаты в текущем году. Среди перспективных игроков в этой сфере выделяются такие компании, как Астра (#ASTR), Arenadata (#DATA) и Positive Technologies (#POSI).
✔️ Расходы потребителей в сегментах такси и каршеринга с октября по декабрь увеличились более чем в полтора раза, по сравнению с 4 кв. 2023 года. В условиях значительного повышения тарифов на услуги такси, жители крупных городов начали активнее пользоваться каршерингом, несмотря на то, что всего несколько лет назад эта услуга вызывала у них сомнения. Ожидается, что выручка компании Делимобиль (#DELI) должна показать сильный рост, но на чистую прибыль компании по-прежнему большое давление оказывает высокая долговая нагрузка.
✔️ Расходы потребителей на онлайн-платформах, авиабилеты и медицинские услуги увеличивались в 4Q2024 в среднем на +20% (г/г). В этих сферах заслуживает внимания компания Мать и дитя (#MDMG), которая демонстрирует уверенный рост и обладает крепким балансом, что особенно ценно в условиях высоких процентных ставок.
✔️ Средний рост расходов в продуктовых магазинах составил +15% (г/г). Ритейлеры X5 Group (#X5) и Лента (#LENT) демонстрируют высокие показатели, и их акции значительно подорожали в последнее время, в то время как Магнит (#MGNT) категорически расстроил своими дивидендными фокусами и отменой ранее рекомендованных промежуточных выплат, и на эти акции смотреть сейчас, честно говоря, не хочется. Что касается X5 и Ленты, то в этих историях целесообразно дождаться коррекции перед покупками и не спешить действовать по текущим ценникам.
✔️ Расходы в магазинах бытовой техники и электроники увеличиваются медленнее, чем инфляция, что негативно сказывается на результатах работы таких компаний, как М.Видео (#MVID), обременённых значительной долговой нагрузкой. Недавние сообщения в СМИ указывают на возможность продажи контрольного пакета акций этого ритейлера госбанку ПСБ. А поскольку у ПСБ уже функционирует собственный маркетплейс под названием "ПСБ Маркет", приобретение оффлайн-ритейлера могло бы создать дополнительные возможности для синергии между этими бизнес-направлениями.
👉 Данные, предоставляемые СберИндексом, являются полезным инструментом для прогнозирования тенденций в различных отраслях. Совместное использование этого инструмента с методами анализа фондового рынка позволяет принимать ещё более взвешенные инвестиционные решения.
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Хорошей вам рабочей недели и успешных инвестиций!
© Инвестируй или проиграешь
📚 Как выбрать акции для долгосрочного портфеля: 5 ключевых критериев и мои личные советы
Для того, чтобы добиться успеха на рынке акций, важно не просто бездумно покупать бумаги по любым ценникам, а стараться делать ставку на те компании, акции которых будут расти в долгосрочной перспективе. И сегодня я хочу рассказать о 5 ключевых критериях, которые помогут вам сделать правильный выбор, а также поделюсь некоторыми советами, которые подойдут как для начинающих, так и для опытных инвесторов:
1️⃣Фин. устойчивость компании
Безусловно, важнейший момент при анализе, который даёт уверенность в том, что светлое будущее у эмитента есть.
📌Что смотреть: динамику выручки, чистой прибыли, EBITDA, FCF и долговой нагрузки за последние 5-10 лет. Как вы можете видеть, во всех своих постах я привожу такие картинки, которые рисую сам в Excel.
📌Пример: ЛУКОЙЛ (#LKOH), который демонстрирует стабильный рост выручки, отрицательный чистый долг (с чистой денежной позицией около 0,8 трлн руб.), а также регулярно платит солидные дивиденды и проводит байбэки.
2️⃣Конкурентные преимущества
📌Что смотреть: уникальные технологии, патенты, сильный бренд, доля рынка, сетевой эффект.
📌Пример: Яндекс (#YDEX) активно развивает технологии в области поиска, машинного обучения, навигации (Яндекс.Карты) и беспилотных автомобилей, являясь при этом лидером на рынке поисковых систем в РФ с долей более 60%. Также у компании сильные позиции в сегментах такси (Яндекс.Такси) и доставки еды (Яндекс.Еда). Компания успешно адаптировалась к изменениям на рынке, запустив новые сервисы, такие как Яндекс.Музыка, Яндекс.Плюс и облачные решения – и все эти проекты с понятной монетизацией и растущей базой клиентов.
3️⃣Див. политика
📌Что смотреть: Стабильность и рост дивидендов, аппетитная див. доходность.
📌Пример: Сбер регулярно выплачивает дивиденды (за исключением 2021 года), несмотря на изменения в экономической ситуации. Если посмотреть на последнюю десятилетку, то можно увидеть, что размер дивов демонстрирует устойчивый рост, и по итогам 2024 года есть все основания для того, чтобы рассчитывать на выплату 35 руб. по обычкам (#SBER) и префам (#SBERP).
4️⃣Влияние глобальных трендов
📌Что смотреть: Ставку нужно делать на те компании, интерес к которым в перспективе ближайших лет будет только расти. На ум сразу же приходит цифровизация, энергетический переход, рост спроса на продовольствие и другие тренды, без которых сложно представить развитие современного человечества.
📌Пример: Фосагро (#PHOR), которая отыгрывает рост спроса на удобрения и продовольствие, ежегодно увеличивая пр-во фосфатных удобрений, востребованных в с/х. Важным преимуществом этого кейса является экспортный потенциал: компания реализует удобрения в более чем 100 стран мира, и никакие санкции ей не страшны!
5️⃣Оценка акций (мультипликаторы)
📌Что смотреть: P/E, P/B, P/S, EV/EBITDA. Главное правило: на мультипликаторы можно ориентироваться при сравнении привлекательности компаний из одного сектора, но не ставьте их во главу угла перед принятием инвестиционных решений! В идеале лучше даже использовать сразу несколько мультипликаторов, для более точной оценки. Об этом я ещё напишу отдельный большой пост.
📌Пример: В банковском секторе очень хорошо зарекомендовал себя мультипликатор P/B, который при значении ниже 1х даёт хорошие точки входа в акции банков (самый яркий пример – Сбер).
👉 Инвестирование в акции — это мощный инструмент для преумножения капитала, но итоговый успех во многом зависит от тщательного анализа и выбора правильных компаний. Ключевые критерии, которые я описал выше, помогут вам сделать осознанный выбор и минимизировать риски.
Помните, что инвестиции в акции требуют терпения, дисциплины и регулярного мониторинга. Не гонитесь за сиюминутной прибылью — делайте ставку на качественные компании с долгосрочным потенциалом роста, ну и самое главное — инвестируйте только в те компании, бизнес которых вы понимаете, и всё у вас получится!
❤️Ставьте лайк, если такой формат постов для вас полезен! Буду делиться с вами личным опытом чаще.
©Инвестируй или проиграешь
Для того, чтобы добиться успеха на рынке акций, важно не просто бездумно покупать бумаги по любым ценникам, а стараться делать ставку на те компании, акции которых будут расти в долгосрочной перспективе. И сегодня я хочу рассказать о 5 ключевых критериях, которые помогут вам сделать правильный выбор, а также поделюсь некоторыми советами, которые подойдут как для начинающих, так и для опытных инвесторов:
1️⃣Фин. устойчивость компании
Безусловно, важнейший момент при анализе, который даёт уверенность в том, что светлое будущее у эмитента есть.
📌Что смотреть: динамику выручки, чистой прибыли, EBITDA, FCF и долговой нагрузки за последние 5-10 лет. Как вы можете видеть, во всех своих постах я привожу такие картинки, которые рисую сам в Excel.
📌Пример: ЛУКОЙЛ (#LKOH), который демонстрирует стабильный рост выручки, отрицательный чистый долг (с чистой денежной позицией около 0,8 трлн руб.), а также регулярно платит солидные дивиденды и проводит байбэки.
2️⃣Конкурентные преимущества
📌Что смотреть: уникальные технологии, патенты, сильный бренд, доля рынка, сетевой эффект.
📌Пример: Яндекс (#YDEX) активно развивает технологии в области поиска, машинного обучения, навигации (Яндекс.Карты) и беспилотных автомобилей, являясь при этом лидером на рынке поисковых систем в РФ с долей более 60%. Также у компании сильные позиции в сегментах такси (Яндекс.Такси) и доставки еды (Яндекс.Еда). Компания успешно адаптировалась к изменениям на рынке, запустив новые сервисы, такие как Яндекс.Музыка, Яндекс.Плюс и облачные решения – и все эти проекты с понятной монетизацией и растущей базой клиентов.
3️⃣Див. политика
📌Что смотреть: Стабильность и рост дивидендов, аппетитная див. доходность.
📌Пример: Сбер регулярно выплачивает дивиденды (за исключением 2021 года), несмотря на изменения в экономической ситуации. Если посмотреть на последнюю десятилетку, то можно увидеть, что размер дивов демонстрирует устойчивый рост, и по итогам 2024 года есть все основания для того, чтобы рассчитывать на выплату 35 руб. по обычкам (#SBER) и префам (#SBERP).
4️⃣Влияние глобальных трендов
📌Что смотреть: Ставку нужно делать на те компании, интерес к которым в перспективе ближайших лет будет только расти. На ум сразу же приходит цифровизация, энергетический переход, рост спроса на продовольствие и другие тренды, без которых сложно представить развитие современного человечества.
📌Пример: Фосагро (#PHOR), которая отыгрывает рост спроса на удобрения и продовольствие, ежегодно увеличивая пр-во фосфатных удобрений, востребованных в с/х. Важным преимуществом этого кейса является экспортный потенциал: компания реализует удобрения в более чем 100 стран мира, и никакие санкции ей не страшны!
5️⃣Оценка акций (мультипликаторы)
📌Что смотреть: P/E, P/B, P/S, EV/EBITDA. Главное правило: на мультипликаторы можно ориентироваться при сравнении привлекательности компаний из одного сектора, но не ставьте их во главу угла перед принятием инвестиционных решений! В идеале лучше даже использовать сразу несколько мультипликаторов, для более точной оценки. Об этом я ещё напишу отдельный большой пост.
📌Пример: В банковском секторе очень хорошо зарекомендовал себя мультипликатор P/B, который при значении ниже 1х даёт хорошие точки входа в акции банков (самый яркий пример – Сбер).
👉 Инвестирование в акции — это мощный инструмент для преумножения капитала, но итоговый успех во многом зависит от тщательного анализа и выбора правильных компаний. Ключевые критерии, которые я описал выше, помогут вам сделать осознанный выбор и минимизировать риски.
Помните, что инвестиции в акции требуют терпения, дисциплины и регулярного мониторинга. Не гонитесь за сиюминутной прибылью — делайте ставку на качественные компании с долгосрочным потенциалом роста, ну и самое главное — инвестируйте только в те компании, бизнес которых вы понимаете, и всё у вас получится!
❤️Ставьте лайк, если такой формат постов для вас полезен! Буду делиться с вами личным опытом чаще.
©Инвестируй или проиграешь