Аэрофлот уверенно движется к выполнению годового плана
Пассажиропоток группы "Аэрофлот" в октябре вырос на 14,2% г/г, до 4,8 млн человек. На внутренних линиях было перевезено 3,6 млн пассажиров (+10,3%), на международных - 1,2 млн (+27,4%). Общий пассажирооборот увеличился на 17,6%, предельный пассажирооборот - на 15,9%.
Темпы роста немного снизились относительно сентябрьских, но компания почти весь год уверенно наращивает пассажиропоток, и мы считаем, что план перевезти 55 млн человек за 2024 г. будет выполнен. За 10 месяцев группа перевезла уже 47,2 млн пассажиров.
Продолжаем позитивно смотреть на Аэрофлот, ждём публикации сильных финансовых результатов за 3 кв. в конце ноября.
Целевую цену по бумагам на 12 месяцев сохраняем на уровне 72 руб./акция.
Пассажиропоток группы "Аэрофлот" в октябре вырос на 14,2% г/г, до 4,8 млн человек. На внутренних линиях было перевезено 3,6 млн пассажиров (+10,3%), на международных - 1,2 млн (+27,4%). Общий пассажирооборот увеличился на 17,6%, предельный пассажирооборот - на 15,9%.
Темпы роста немного снизились относительно сентябрьских, но компания почти весь год уверенно наращивает пассажиропоток, и мы считаем, что план перевезти 55 млн человек за 2024 г. будет выполнен. За 10 месяцев группа перевезла уже 47,2 млн пассажиров.
Продолжаем позитивно смотреть на Аэрофлот, ждём публикации сильных финансовых результатов за 3 кв. в конце ноября.
Целевую цену по бумагам на 12 месяцев сохраняем на уровне 72 руб./акция.
Что ждать от отчета МТС за III квартал
МТС планирует во вторник, 19 ноября, раскрыть результаты за III квартал 2024 г. по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО).
Мнение
Динамика показателей указана к аналогичному периоду предыдущего года, если не написано иначе.
•Выручка МТС, по оценке, увеличилась на 15%, до 180 млрд руб. Мы ждем, что в крупнейшем сегменте связи выручка продолжила расти — чуть медленнее инфляции. При этом можно ожидать, что быстрее всех по-прежнему росла выручка от финансовых и рекламных услуг. Впрочем, в финансовом сегменте динамика выручки могла замедлиться из-за повышения ключевой ставки в РФ.
•EBITDA, по прогнозам, выросла на 10%, до 65 млрд руб. (рентабельность 36%) — во многом из-за благоприятной базы сравнения. В III квартале прошлого года компания отразила дополнительный расход по опционной программе. EBITDA росла медленнее выручки из-за того, что наиболее быстро растут сегменты, у которых рентабельность меньше, чем у сегмента связи.
•Так же ожидается снижение чистой прибыли на 2%, до 8,8 млрд руб. (рентабельность 5%) — по причине роста процентных расходов.
Ждем неплохую динамику показателей при поддержке технического фактора базы сравнения. При этом мы считаем, что высокие процентные ставки скажутся на чистой прибыли компании. Также в отчетности интересен денежный поток. В I полугодии он был слабым. Если в III квартале его динамика не улучшилась, денежный поток за весь 2024 г. может оказаться хуже нашего текущего прогноза.
Итог
У нас «Нейтральный» взгляд на акции МТС. Бумаги торгуются по мультипликатору 3,6x EV/EBITDA (на базе нашего прогноза EBITDA за 2024 г.) и с ожидаемой дивдоходностью 17% за 2024 г. Однако следующие дивиденды компания выплатит лишь в 2025 г., и текущие высокие процентные ставки несут некоторую неопределенность относительно размера выплаты.
МТС планирует во вторник, 19 ноября, раскрыть результаты за III квартал 2024 г. по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО).
Мнение
Динамика показателей указана к аналогичному периоду предыдущего года, если не написано иначе.
•Выручка МТС, по оценке, увеличилась на 15%, до 180 млрд руб. Мы ждем, что в крупнейшем сегменте связи выручка продолжила расти — чуть медленнее инфляции. При этом можно ожидать, что быстрее всех по-прежнему росла выручка от финансовых и рекламных услуг. Впрочем, в финансовом сегменте динамика выручки могла замедлиться из-за повышения ключевой ставки в РФ.
•EBITDA, по прогнозам, выросла на 10%, до 65 млрд руб. (рентабельность 36%) — во многом из-за благоприятной базы сравнения. В III квартале прошлого года компания отразила дополнительный расход по опционной программе. EBITDA росла медленнее выручки из-за того, что наиболее быстро растут сегменты, у которых рентабельность меньше, чем у сегмента связи.
•Так же ожидается снижение чистой прибыли на 2%, до 8,8 млрд руб. (рентабельность 5%) — по причине роста процентных расходов.
Ждем неплохую динамику показателей при поддержке технического фактора базы сравнения. При этом мы считаем, что высокие процентные ставки скажутся на чистой прибыли компании. Также в отчетности интересен денежный поток. В I полугодии он был слабым. Если в III квартале его динамика не улучшилась, денежный поток за весь 2024 г. может оказаться хуже нашего текущего прогноза.
Итог
У нас «Нейтральный» взгляд на акции МТС. Бумаги торгуются по мультипликатору 3,6x EV/EBITDA (на базе нашего прогноза EBITDA за 2024 г.) и с ожидаемой дивдоходностью 17% за 2024 г. Однако следующие дивиденды компания выплатит лишь в 2025 г., и текущие высокие процентные ставки несут некоторую неопределенность относительно размера выплаты.
Роснефть. Что ждать под закрытие недели
Акции Роснефти на прошлой торговой сессии упали на 1,47%. Цена на закрытии составила 473,3 руб. Бумаги торговались лучше рынка. Объем торгов составил 2,24 млрд руб.
Краткосрочная картина
•В четверг бумаги смогли пробить минимум 475,7. За счет этого открылась дорога к следующим целям 465,4–469,9. Минимум дня — на отметке 471. Сценарий падения актуален, пока нет слома сопротивления 483,45.
•Техническая картина часового графика еще на стороне продавцов. Сегодня допускается боковое движение внутри прошлой дневной свечи. Для продолжения падения и достижения целей нужен проход ниже поддержки 471.
•На дневном графике кривая RSI на отметке 47 п. На 4-часовом таймфрейме акции между 50- и 200-дневной скользящей средней. В первую очередь следим за уровнями сопротивления и поддержки: 483,45 и 471.
Уровни сопротивления: 483,45 / 498,8 / 503,9
Уровни поддержки: 471 / 455,95 / 429,1
Долгосрочная картина
•Роснефть — крупнейшая российская вертикально интегрированная нефтяная компания.
•Есть риск падения к области 412–419,9. Появилась первая слабость продавцов из-за пробоя вверх уровня 457. Ближайшая недельная поддержка — 455,95. Ждем окончания формирования импульса на недельном графике.
•На месячном графике недоработана безопасная цель роста 631 руб. Возобновление подъема откладывается, нужно доработать цели падения.
•Текущее движение смотрим в краткосрочной картине.
•В долгосрочной картине нужно смотреть на закрытие недельной свечи под конец торгов пятницы.
Акции Роснефти на прошлой торговой сессии упали на 1,47%. Цена на закрытии составила 473,3 руб. Бумаги торговались лучше рынка. Объем торгов составил 2,24 млрд руб.
Краткосрочная картина
•В четверг бумаги смогли пробить минимум 475,7. За счет этого открылась дорога к следующим целям 465,4–469,9. Минимум дня — на отметке 471. Сценарий падения актуален, пока нет слома сопротивления 483,45.
•Техническая картина часового графика еще на стороне продавцов. Сегодня допускается боковое движение внутри прошлой дневной свечи. Для продолжения падения и достижения целей нужен проход ниже поддержки 471.
•На дневном графике кривая RSI на отметке 47 п. На 4-часовом таймфрейме акции между 50- и 200-дневной скользящей средней. В первую очередь следим за уровнями сопротивления и поддержки: 483,45 и 471.
Уровни сопротивления: 483,45 / 498,8 / 503,9
Уровни поддержки: 471 / 455,95 / 429,1
Долгосрочная картина
•Роснефть — крупнейшая российская вертикально интегрированная нефтяная компания.
•Есть риск падения к области 412–419,9. Появилась первая слабость продавцов из-за пробоя вверх уровня 457. Ближайшая недельная поддержка — 455,95. Ждем окончания формирования импульса на недельном графике.
•На месячном графике недоработана безопасная цель роста 631 руб. Возобновление подъема откладывается, нужно доработать цели падения.
•Текущее движение смотрим в краткосрочной картине.
•В долгосрочной картине нужно смотреть на закрытие недельной свечи под конец торгов пятницы.
Дно найдено: идеи в бумагах, обновивших сентябрьские минимумы
Диасофт
С годовых максимумов бумаги в моменте теряли свыше 30%. Опорой в ходе октябрьского отката стал уровень на 4545 руб., существенно ниже которого закрепиться не получилось.
Трендовая, задающая майскую коррекцию в бумаге, не была пробита. Однако аналогичная отметка по индексу была преодолена, за счет чего потенциал роста выглядит значительным.
Целью роста может выступить район ниже значимого сопротивления на 5000 руб.
НОВАТЭК
С годовых максимумов бумаги НОВАТЭКа в моменте теряли более 45%, а к текущему моменту сократили потери до 40%.
Локальный минимум от 23 августа был обновлен. В ходе октябрьской коррекции ушли ниже него на 8%, найдя опору на снижении в районе 830 руб.
Поддержку бумагам может оказать верхняя граница нисходящего канала и уровень поддержки на 883 руб.
Татнефть
Локальные сентябрьские минимумы в ходе отката прошлого месяца были обновлены на 4,5%. Опора найдена в районе 530 руб.
В начале октября в бумагах образовался сильный дивидендный гэп, после динамику усугубил общерыночный октябрьский откат. В моменте акции были сильно перепроданы. Сейчас определенная недооценка сохраняется. Недельный RSI ниже 40 п.
Локальной целью выступает возврат к уровням после дивидендного гэпа и 200-дневной скользящей, проходящей в районе 630 руб.
Диасофт
С годовых максимумов бумаги в моменте теряли свыше 30%. Опорой в ходе октябрьского отката стал уровень на 4545 руб., существенно ниже которого закрепиться не получилось.
Трендовая, задающая майскую коррекцию в бумаге, не была пробита. Однако аналогичная отметка по индексу была преодолена, за счет чего потенциал роста выглядит значительным.
Целью роста может выступить район ниже значимого сопротивления на 5000 руб.
НОВАТЭК
С годовых максимумов бумаги НОВАТЭКа в моменте теряли более 45%, а к текущему моменту сократили потери до 40%.
Локальный минимум от 23 августа был обновлен. В ходе октябрьской коррекции ушли ниже него на 8%, найдя опору на снижении в районе 830 руб.
Поддержку бумагам может оказать верхняя граница нисходящего канала и уровень поддержки на 883 руб.
Татнефть
Локальные сентябрьские минимумы в ходе отката прошлого месяца были обновлены на 4,5%. Опора найдена в районе 530 руб.
В начале октября в бумагах образовался сильный дивидендный гэп, после динамику усугубил общерыночный октябрьский откат. В моменте акции были сильно перепроданы. Сейчас определенная недооценка сохраняется. Недельный RSI ниже 40 п.
Локальной целью выступает возврат к уровням после дивидендного гэпа и 200-дневной скользящей, проходящей в районе 630 руб.
ГМК Норильский никель. Риски снижения сохраняются
На предыдущей торговой сессии акции Норникеля выросли на 3,12%, закрытие прошло на отметке 115,16 руб. Бумага выглядела лучше рынка, прибавившего 1,87%.
Краткосрочная картина
•На торговой сессии пятницы акции Норникеля прервали двухдневный импульс снижения и вернулись выше 50-периодной скользящей средней на часовике.
•Краткосрочные ожидания осторожные. Стохастик на дневном таймфрейме все еще перекуплен и поддерживает медведей.
•Ключевым ориентиром для медведей остается уровень 109 руб. Отметка усиливается близостью 200-периодной скользящей средней на часовике — шансы на пробой невысоки без появления дополнительных драйверов.
•Среднесрочные ожидания позитивные, полугодовая падающая тенденция сломлена. Сигналом к улучшению картины будет пробой 118 руб.
Уровни сопротивления: 118 / 122,5 / 132
Уровни поддержки: 109 / 102 / 94
Долгосрочная картина
•В 2021 г. стартовала коррекция от исторических вершин, которая переросла в двухлетний падающий тренд. От исторических максимумов к текущему моменту котировки потеряли более 50%.
•С конца 2022 г. акции Норникеля находились в боковике, отражая ухудшение конъюнктуры на рынках ключевых металлов, снижение дивидендов. Нижней границей консолидации выступал уровень 142 руб., который в июне 2024 г. был пробит.
•В 2024 г. акции обновили минимумы с 2018 г. под давлением комплекса факторов: роста издержек и процентных расходов, высокой инвестпрограммы, а также рисков отказа от выплаты дивидендов за 2024 г. К текущему моменту отмеченные драйверы во многом уже отыграны рынком, растут шансы на формирование отскока.
На предыдущей торговой сессии акции Норникеля выросли на 3,12%, закрытие прошло на отметке 115,16 руб. Бумага выглядела лучше рынка, прибавившего 1,87%.
Краткосрочная картина
•На торговой сессии пятницы акции Норникеля прервали двухдневный импульс снижения и вернулись выше 50-периодной скользящей средней на часовике.
•Краткосрочные ожидания осторожные. Стохастик на дневном таймфрейме все еще перекуплен и поддерживает медведей.
•Ключевым ориентиром для медведей остается уровень 109 руб. Отметка усиливается близостью 200-периодной скользящей средней на часовике — шансы на пробой невысоки без появления дополнительных драйверов.
•Среднесрочные ожидания позитивные, полугодовая падающая тенденция сломлена. Сигналом к улучшению картины будет пробой 118 руб.
Уровни сопротивления: 118 / 122,5 / 132
Уровни поддержки: 109 / 102 / 94
Долгосрочная картина
•В 2021 г. стартовала коррекция от исторических вершин, которая переросла в двухлетний падающий тренд. От исторических максимумов к текущему моменту котировки потеряли более 50%.
•С конца 2022 г. акции Норникеля находились в боковике, отражая ухудшение конъюнктуры на рынках ключевых металлов, снижение дивидендов. Нижней границей консолидации выступал уровень 142 руб., который в июне 2024 г. был пробит.
•В 2024 г. акции обновили минимумы с 2018 г. под давлением комплекса факторов: роста издержек и процентных расходов, высокой инвестпрограммы, а также рисков отказа от выплаты дивидендов за 2024 г. К текущему моменту отмеченные драйверы во многом уже отыграны рынком, растут шансы на формирование отскока.
Топ-3 лидеров недели
Оценим тройку лучших по доходности бумаг на прошлой неделе и выразим мнение о краткосрочном курсе.
Аэрофлот
Акции остаются самыми доходными на рынке из числа компонентов Индекса МосБиржи как на недельном, месячном и квартальном срезах, так и на годовом интервале — с начала года там было уже +82%. Цена на максимумах лета, а до пика 2024 г., немногим ниже 65 руб., в пятницу не хватило лишь 1,5%. Сегодня на рынке коррекция. Бумаги Аэрофлота тоже под давлением — в моменте курс прокалывал 62 руб., и здесь область локальной технической поддержки. Когда рынок переварит новый геополитический негатив, бумаги могут быть вновь лучше рынка. Мнение, что они одними из первых перепишут свои вершины года, сохраняется.
Ozon
В ИТ-бумагах продолжилось ноябрьское ралли: со дна месяца и на закрытии пятницы было уже +32%. Акции достигали 3468 руб. Исторически они более волатильные, и при откате рынка падают сильнее. По мере стабилизации на широком рынке данные акции могут направиться на покорение локальных вершин — очевидным сопротивлением выступит 3500 руб.
РУСАЛ
Акции вырвались в лидеры недели лишь благодаря ударной пятнице — перед выходными дневное ралли превысило 7%, а курс скакнул на четырехмесячные максимумы, под 39,7 руб. Акции производителя алюминия обладают высокой корреляцией с ценой базового металла, а там был сильный взлет на 7%. Техническая поддержка на откате — 38,7 руб. Если фон позволит, то от уровня может быть очередная волна вверх с краткосрочным ориентиром уже на круглые 40 руб.
Оценим тройку лучших по доходности бумаг на прошлой неделе и выразим мнение о краткосрочном курсе.
Аэрофлот
Акции остаются самыми доходными на рынке из числа компонентов Индекса МосБиржи как на недельном, месячном и квартальном срезах, так и на годовом интервале — с начала года там было уже +82%. Цена на максимумах лета, а до пика 2024 г., немногим ниже 65 руб., в пятницу не хватило лишь 1,5%. Сегодня на рынке коррекция. Бумаги Аэрофлота тоже под давлением — в моменте курс прокалывал 62 руб., и здесь область локальной технической поддержки. Когда рынок переварит новый геополитический негатив, бумаги могут быть вновь лучше рынка. Мнение, что они одними из первых перепишут свои вершины года, сохраняется.
Ozon
В ИТ-бумагах продолжилось ноябрьское ралли: со дна месяца и на закрытии пятницы было уже +32%. Акции достигали 3468 руб. Исторически они более волатильные, и при откате рынка падают сильнее. По мере стабилизации на широком рынке данные акции могут направиться на покорение локальных вершин — очевидным сопротивлением выступит 3500 руб.
РУСАЛ
Акции вырвались в лидеры недели лишь благодаря ударной пятнице — перед выходными дневное ралли превысило 7%, а курс скакнул на четырехмесячные максимумы, под 39,7 руб. Акции производителя алюминия обладают высокой корреляцией с ценой базового металла, а там был сильный взлет на 7%. Техническая поддержка на откате — 38,7 руб. Если фон позволит, то от уровня может быть очередная волна вверх с краткосрочным ориентиром уже на круглые 40 руб.
ЛУКОЙЛ. Появились новые цели падения
Акции ЛУКОЙЛа на прошлой торговой сессии упали на 0,93%. Цена на закрытии составила 6955,5 руб. Бумаги торговались хуже рынка. Объем торгов составил 4,61 млрд руб.
Краткосрочная картина
•В понедельник продавцы пробили дневную поддержку 6911. Минимум дня на отметке 6874. Структура дневного графика указывает на первые цели падения 6815,5–6840. Сценарий актуален, пока нет пробоя сопротивления 7037.
•Техническая картина часового графика на стороне продавцов. Для продолжения падения нужен проход ниже отметки 6874.
•На дневном графике кривая RSI на отметке 52 п. На 4-часовом таймфрейме акции торгуются между 50- и 200-дневной скользящей средней. В первую очередь следим за уровнями сопротивления и поддержки: 7037 и 6874.
Уровни сопротивления: 7037 / 7235 / 7310
Уровни поддержки: 6874 / 6840 / 6580
Долгосрочная картина
•Сформировалась структура на недельном графике с первыми целями 7310–7389. Пока нет слома уровня 6580, этот долгосрочный сценарий в приоритете.
•Локальное движение смотрим в краткосрочной картине.
•Долгосрочный взгляд на акции умеренно позитивный. Фундаментальные факторы формируют достаточно противоречивую картину. Эмбарго на нефть и нефтепродукты в ЕС несет ощутимые риски для компании, но перенаправление поставок может позволить сохранить достойные прибыли на фоне высоких мировых цен на нефть.
Акции ЛУКОЙЛа на прошлой торговой сессии упали на 0,93%. Цена на закрытии составила 6955,5 руб. Бумаги торговались хуже рынка. Объем торгов составил 4,61 млрд руб.
Краткосрочная картина
•В понедельник продавцы пробили дневную поддержку 6911. Минимум дня на отметке 6874. Структура дневного графика указывает на первые цели падения 6815,5–6840. Сценарий актуален, пока нет пробоя сопротивления 7037.
•Техническая картина часового графика на стороне продавцов. Для продолжения падения нужен проход ниже отметки 6874.
•На дневном графике кривая RSI на отметке 52 п. На 4-часовом таймфрейме акции торгуются между 50- и 200-дневной скользящей средней. В первую очередь следим за уровнями сопротивления и поддержки: 7037 и 6874.
Уровни сопротивления: 7037 / 7235 / 7310
Уровни поддержки: 6874 / 6840 / 6580
Долгосрочная картина
•Сформировалась структура на недельном графике с первыми целями 7310–7389. Пока нет слома уровня 6580, этот долгосрочный сценарий в приоритете.
•Локальное движение смотрим в краткосрочной картине.
•Долгосрочный взгляд на акции умеренно позитивный. Фундаментальные факторы формируют достаточно противоречивую картину. Эмбарго на нефть и нефтепродукты в ЕС несет ощутимые риски для компании, но перенаправление поставок может позволить сохранить достойные прибыли на фоне высоких мировых цен на нефть.
3 идеи в российских акциях
Выделили главные тренды и отобрали 3 акции российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте
Сбербанк
Акции Сбербанка остаются одними из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. У банка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя лучше банковского сектора в целом.
По итогам октября ключевые финансовые метрики Сбера продолжили расти, несмотря на негативный эффект от роста ключевой ставки: чистые процентные доходы прибавили 3% год к году (г/г), чистые комиссионные доходы выросли на 7% г/г. Чистая прибыль за период выросла на 1%.
Сбербанк в последние годы направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО. По текущим уровням дивдоходность акций Сбербанка на горизонте ближайшего года ожидается около 14%.
Хэдхантер
Хэдхантер выигрывает от наблюдающегося на рынке РФ дефицита рабочей силы. В октябре число вакансий и резюме выросло на 10% и 27% г/г соответственно. На фоне позитивной конъюнктуры выручка Хэдхантер в III квартале прибавила 28% г/г, рентабельность EBITDA вышла на рекордные уровни — 65%. Чистая прибыль увеличилась в 2,3 раза.
Среднесрочный драйвер роста акций — спецдивиденды. Совет директоров компании рекомендовал выплатить 907 руб. на бумагу, последний день с дивидендами эти акции будут торговаться 16 декабря. По текущим уровням это соответствует 20% дивдоходности.
Хэдхантер анонсировал байбэк почти на 10 млрд руб. — это около 5% от капитала. Эффект от выкупа на цену акций будет зависеть от интенсивности проведения операций, но сам факт запуска программы можно расценивать как сигнал от менеджмента о недооцененности акций.
Яндекс
Яндекс продолжает делиться сильными финансовыми результатами, которые пока не учтены в динамике акций. В III квартале выручка выросла на 36% г/г, скорректированная EBITDA прибавила 66%, превысив ожидания. Скорректированная чистая прибыль в III квартале выросла в 2,2 раза, до 25,1 млрд руб. — чистая прибыль за последние 12 месяцев вышла на рекордный уровень в 81,2 млрд руб.
Привлекательность Яндекса кроется в перспективах дальнейшего развития: по прогнозу менеджмента, выручка в 2024 г. вырастет на 38–40%, EBITDA достигнет 170–175 млрд руб.
Яндекс в сентябре рекомендовал первые в своей истории дивиденды — 80 руб. на акцию (2% дивдоходности). Компания намерена регулярно платить дивиденды дважды в год. Дивдоходность в инвесткейсе Яндекса — не главное, важнее темпы роста бизнеса, однако небольшие выплаты являются приятным бонусом для акционеров.
Выделили главные тренды и отобрали 3 акции российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте
Сбербанк
Акции Сбербанка остаются одними из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. У банка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя лучше банковского сектора в целом.
По итогам октября ключевые финансовые метрики Сбера продолжили расти, несмотря на негативный эффект от роста ключевой ставки: чистые процентные доходы прибавили 3% год к году (г/г), чистые комиссионные доходы выросли на 7% г/г. Чистая прибыль за период выросла на 1%.
Сбербанк в последние годы направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО. По текущим уровням дивдоходность акций Сбербанка на горизонте ближайшего года ожидается около 14%.
Хэдхантер
Хэдхантер выигрывает от наблюдающегося на рынке РФ дефицита рабочей силы. В октябре число вакансий и резюме выросло на 10% и 27% г/г соответственно. На фоне позитивной конъюнктуры выручка Хэдхантер в III квартале прибавила 28% г/г, рентабельность EBITDA вышла на рекордные уровни — 65%. Чистая прибыль увеличилась в 2,3 раза.
Среднесрочный драйвер роста акций — спецдивиденды. Совет директоров компании рекомендовал выплатить 907 руб. на бумагу, последний день с дивидендами эти акции будут торговаться 16 декабря. По текущим уровням это соответствует 20% дивдоходности.
Хэдхантер анонсировал байбэк почти на 10 млрд руб. — это около 5% от капитала. Эффект от выкупа на цену акций будет зависеть от интенсивности проведения операций, но сам факт запуска программы можно расценивать как сигнал от менеджмента о недооцененности акций.
Яндекс
Яндекс продолжает делиться сильными финансовыми результатами, которые пока не учтены в динамике акций. В III квартале выручка выросла на 36% г/г, скорректированная EBITDA прибавила 66%, превысив ожидания. Скорректированная чистая прибыль в III квартале выросла в 2,2 раза, до 25,1 млрд руб. — чистая прибыль за последние 12 месяцев вышла на рекордный уровень в 81,2 млрд руб.
Привлекательность Яндекса кроется в перспективах дальнейшего развития: по прогнозу менеджмента, выручка в 2024 г. вырастет на 38–40%, EBITDA достигнет 170–175 млрд руб.
Яндекс в сентябре рекомендовал первые в своей истории дивиденды — 80 руб. на акцию (2% дивдоходности). Компания намерена регулярно платить дивиденды дважды в год. Дивдоходность в инвесткейсе Яндекса — не главное, важнее темпы роста бизнеса, однако небольшие выплаты являются приятным бонусом для акционеров.
Роснефть. Следующие цели падения достигнуты
Акции Роснефти на прошлой торговой сессии упали на 2,6%. Цена на закрытии составила 459,7 руб. Бумаги торговались лучше рынка. Объем торгов составил 2,83 млрд руб.
Краткосрочная картина
•Во вторник акции выполнили следующие цели падения 462,4–464,2. Дополнительно есть касание области 450,95–455,75. Минимум дня на отметке 454,4.
•Техническая картина часового графика еще на стороне продавцов. Сегодня допускается первая попытка отскока для теста сопротивления 473,9. Затем смотрим за новой реакцией продавцов и попыткой падения к следующей отметке 450,95.
•Сценарий падения актуален, пока нет слома сопротивления 473,9.
•На дневном графике кривая RSI на отметке 43 п. На 4-часовом таймфрейме акции ниже 50- и 200-дневной скользящей средней. В первую очередь следим за уровнями сопротивления и поддержки: 473,95 и 454,4.
Уровни сопротивления: 473,9 / 498,8 / 503,9
Уровни поддержки: 454,4 / 433,5 / 429,1
Долгосрочная картина
•Роснефть — крупнейшая российская вертикально интегрированная нефтяная компания.
•Есть риск падения к отметке 412–419,9. Из-за пробоя вверх уровня 457 появилась первая слабость продавцов. Ближайшая недельная поддержка — 455,95. Ждем окончания формирования импульса на недельном графике
•На месячном графике недоработана безопасная цель роста 631 руб. Возобновление подъема откладывается, нужно доработать цели падения.
•Текущее движение смотрим в краткосрочной картине.
•В долгосрочной картине нужно смотреть на закрытие недельной свечи под конец торгов пятницы.
Акции Роснефти на прошлой торговой сессии упали на 2,6%. Цена на закрытии составила 459,7 руб. Бумаги торговались лучше рынка. Объем торгов составил 2,83 млрд руб.
Краткосрочная картина
•Во вторник акции выполнили следующие цели падения 462,4–464,2. Дополнительно есть касание области 450,95–455,75. Минимум дня на отметке 454,4.
•Техническая картина часового графика еще на стороне продавцов. Сегодня допускается первая попытка отскока для теста сопротивления 473,9. Затем смотрим за новой реакцией продавцов и попыткой падения к следующей отметке 450,95.
•Сценарий падения актуален, пока нет слома сопротивления 473,9.
•На дневном графике кривая RSI на отметке 43 п. На 4-часовом таймфрейме акции ниже 50- и 200-дневной скользящей средней. В первую очередь следим за уровнями сопротивления и поддержки: 473,95 и 454,4.
Уровни сопротивления: 473,9 / 498,8 / 503,9
Уровни поддержки: 454,4 / 433,5 / 429,1
Долгосрочная картина
•Роснефть — крупнейшая российская вертикально интегрированная нефтяная компания.
•Есть риск падения к отметке 412–419,9. Из-за пробоя вверх уровня 457 появилась первая слабость продавцов. Ближайшая недельная поддержка — 455,95. Ждем окончания формирования импульса на недельном графике
•На месячном графике недоработана безопасная цель роста 631 руб. Возобновление подъема откладывается, нужно доработать цели падения.
•Текущее движение смотрим в краткосрочной картине.
•В долгосрочной картине нужно смотреть на закрытие недельной свечи под конец торгов пятницы.
Что ждать от отчета БСП за III квартал
Банк Санкт-Петербург (БСП) в четверг, 21 ноября, раскроет отчетность за III квартал 2024 г. в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).
Мнение
Чистая прибыль, по оценкам, выросла на 16% по сравнению со II кварталом 2024 г. и на 53% по сравнению с III кварталом 2023 г. и достигла 13,1 млрд руб. Рентабельность капитала ожидаем на уровне 25,4%.
По прогнозам, чистый процентный доход за квартал вырос на 5% в квартальном и на 38% в годовом сопоставлении, составив 17,5 млрд руб. Кредитный портфель БСПБ увеличился на 2% за квартал, но на 13% за 12 месяцев. Также поддержку оказала хорошая база фондирования.
Ожидается, что комиссионный доход вырос на 15% в квартальном сравнении и на 5% в годовом до 3,1 млрд руб. В среднем динамика комиссий совпадает с предыдущими кварталами.
Отчисления в резерв прогнозируются в размере 0,9 млрд руб. В предыдущем квартале эта цифра была намного выше — БСП погасил крупный корпоративный кредит с дисконтом. Стоимость риска за III квартал ожидаем на уровне 0,5%. У менеджмента более консервативный прогноз — 1%.
По расчетам, операционные расходы выросли на 20% по сравнению с II кварталом 2024 г. и на 4% против III квартала 2023 г. и составили 6,6 млрд руб. — ближе к средним квартальным уровням. Показатель операционной эффективности (соотношение расходов к доходам) прогнозируем на уровне 28%.
Итог
Можно ожидать, что сильная динамика выручки и прибыли сохранилась в III квартале, несмотря на жесткую монетарную политику ЦБ.
Бумаги БСП торгуются с мультипликатором P/E в размере 3,4х к прогнозному значению прибыли за 2024 г. при среднеисторическом уровне 3,8х. У нас «Нейтральный взгляд» на акции компании.
Банк Санкт-Петербург (БСП) в четверг, 21 ноября, раскроет отчетность за III квартал 2024 г. в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).
Мнение
Чистая прибыль, по оценкам, выросла на 16% по сравнению со II кварталом 2024 г. и на 53% по сравнению с III кварталом 2023 г. и достигла 13,1 млрд руб. Рентабельность капитала ожидаем на уровне 25,4%.
По прогнозам, чистый процентный доход за квартал вырос на 5% в квартальном и на 38% в годовом сопоставлении, составив 17,5 млрд руб. Кредитный портфель БСПБ увеличился на 2% за квартал, но на 13% за 12 месяцев. Также поддержку оказала хорошая база фондирования.
Ожидается, что комиссионный доход вырос на 15% в квартальном сравнении и на 5% в годовом до 3,1 млрд руб. В среднем динамика комиссий совпадает с предыдущими кварталами.
Отчисления в резерв прогнозируются в размере 0,9 млрд руб. В предыдущем квартале эта цифра была намного выше — БСП погасил крупный корпоративный кредит с дисконтом. Стоимость риска за III квартал ожидаем на уровне 0,5%. У менеджмента более консервативный прогноз — 1%.
По расчетам, операционные расходы выросли на 20% по сравнению с II кварталом 2024 г. и на 4% против III квартала 2023 г. и составили 6,6 млрд руб. — ближе к средним квартальным уровням. Показатель операционной эффективности (соотношение расходов к доходам) прогнозируем на уровне 28%.
Итог
Можно ожидать, что сильная динамика выручки и прибыли сохранилась в III квартале, несмотря на жесткую монетарную политику ЦБ.
Бумаги БСП торгуются с мультипликатором P/E в размере 3,4х к прогнозному значению прибыли за 2024 г. при среднеисторическом уровне 3,8х. У нас «Нейтральный взгляд» на акции компании.
Интер РАО. Среднесрочная цель роста остается
Вчера акции Интер РАО подешевели на 0,04%, до 3,9315 руб. Объем торгов составил 0,6 млрд руб.
Краткосрочная картина
•Незначительное падение стоимости сопровождалось умеренным увеличением торгового оборота. Под закрытие торгов бумаги сумели почти полностью отыграть свою внутридневную просадку. Таким образом, акции Интер РАО закрылись лучше рынка. Для сравнения, Индекс МосБиржи (IMOEX2) вчера потерял 1,4%.
•По итогам дня бумаги удержались выше 200-часовой скользящей средней цены. Однако с учетом формальной просадки в них сформировалась нейтральная краткосрочная техническая картина. На это же указывает и среднее значение индикатора относительной силы (RSI) на часовом графике.
•В ближайшие дни бумаги Интер РАО способны перейти в состояние консолидации в районе 3,83–4,05 руб. Значимой среднесрочной целью остается уровень 4,06 руб. Достижение указанной отметки будет означать закрытие годового дивидендного гэпа.
Уровни сопротивления: 3,98 / 4,02 / 4,05
Уровни поддержки: 3,91 / 3,86 / 3,83
Долгосрочная картина
•В начале июля акции Интер РАО не сумели закрыть годовой дивидендный разрыв, но теперь вновь превысили 200-дневную скользящую среднюю цену. Долгосрочную техническую картину пока можно охарактеризовать как нейтральную.
•С учетом фундаментальной составляющей перспективы бумаг Интер РАО выглядят обнадеживающими. Особо стоит отметить крупные денежные накопления на балансе эмитента.
•Целевая цена акций по оценке аналитиков БКС на горизонте года — 5,7 руб. Это подразумевает потенциальный рост стоимости в пределах 45% от текущего уровня.
Вчера акции Интер РАО подешевели на 0,04%, до 3,9315 руб. Объем торгов составил 0,6 млрд руб.
Краткосрочная картина
•Незначительное падение стоимости сопровождалось умеренным увеличением торгового оборота. Под закрытие торгов бумаги сумели почти полностью отыграть свою внутридневную просадку. Таким образом, акции Интер РАО закрылись лучше рынка. Для сравнения, Индекс МосБиржи (IMOEX2) вчера потерял 1,4%.
•По итогам дня бумаги удержались выше 200-часовой скользящей средней цены. Однако с учетом формальной просадки в них сформировалась нейтральная краткосрочная техническая картина. На это же указывает и среднее значение индикатора относительной силы (RSI) на часовом графике.
•В ближайшие дни бумаги Интер РАО способны перейти в состояние консолидации в районе 3,83–4,05 руб. Значимой среднесрочной целью остается уровень 4,06 руб. Достижение указанной отметки будет означать закрытие годового дивидендного гэпа.
Уровни сопротивления: 3,98 / 4,02 / 4,05
Уровни поддержки: 3,91 / 3,86 / 3,83
Долгосрочная картина
•В начале июля акции Интер РАО не сумели закрыть годовой дивидендный разрыв, но теперь вновь превысили 200-дневную скользящую среднюю цену. Долгосрочную техническую картину пока можно охарактеризовать как нейтральную.
•С учетом фундаментальной составляющей перспективы бумаг Интер РАО выглядят обнадеживающими. Особо стоит отметить крупные денежные накопления на балансе эмитента.
•Целевая цена акций по оценке аналитиков БКС на горизонте года — 5,7 руб. Это подразумевает потенциальный рост стоимости в пределах 45% от текущего уровня.
Что ждать от отчета Мосбиржи за III квартал
Московская биржа 25 ноября опубликует результаты за III квартал 2024 г. по сводной финансовой отчетности по МСФО и в тот же день проведет телеконференцию.
Мнение
•По оценкам, чистая прибыль составит 22,3 млрд руб. (+56% г/г, +14 к/к) на фоне сильного роста доходов, которые получили поддержку в форме высоких процентных ставок. При этом отмечаем опережающий рост операционных расходов.
•По прогнозам, комиссионные доходы составят 15,4 млрд руб. (+8% г/г, -1% к/к) на фоне хороших объемов торгов в III квартале с ростом в годовом и квартальном сравнении в наиболее маржинальных сегментах (акции и облигации).
•Ожидаем, что чистый процентный доход (ЧПД) в III квартале 2024 г. достигнет нового рекорда и составит 24 млрд руб. (+114% г/г, +13% к/к) за счет высоких процентных ставок. Отметим, что доля ЧПД ожидается на уровне 61% выручки в III квартале (58% во II квартале).
•По оценкам, операционные расходы в III квартале снизятся по сравнению со II кварталом, но высокий рост в годовом сопоставлении сохраняется на фоне ориентира компании по росту на 65–75% в 2024 г. и составит 11,6 млрд руб. (+56% г/г, -7% к/к).
Итог
Ожидаем сильных результатов за III квартал на фоне хорошей динамики торгов и высокого уровня процентных ставок, что отчасти нивелирует повышенный рост операционных расходов. Сильные ожидания поддерживают наш прогноз рекордной прибыли в 2024 г., что позитивно для дивидендных перспектив за 2024 г. — важный драйвер для котировок.
Московская биржа 25 ноября опубликует результаты за III квартал 2024 г. по сводной финансовой отчетности по МСФО и в тот же день проведет телеконференцию.
Мнение
•По оценкам, чистая прибыль составит 22,3 млрд руб. (+56% г/г, +14 к/к) на фоне сильного роста доходов, которые получили поддержку в форме высоких процентных ставок. При этом отмечаем опережающий рост операционных расходов.
•По прогнозам, комиссионные доходы составят 15,4 млрд руб. (+8% г/г, -1% к/к) на фоне хороших объемов торгов в III квартале с ростом в годовом и квартальном сравнении в наиболее маржинальных сегментах (акции и облигации).
•Ожидаем, что чистый процентный доход (ЧПД) в III квартале 2024 г. достигнет нового рекорда и составит 24 млрд руб. (+114% г/г, +13% к/к) за счет высоких процентных ставок. Отметим, что доля ЧПД ожидается на уровне 61% выручки в III квартале (58% во II квартале).
•По оценкам, операционные расходы в III квартале снизятся по сравнению со II кварталом, но высокий рост в годовом сопоставлении сохраняется на фоне ориентира компании по росту на 65–75% в 2024 г. и составит 11,6 млрд руб. (+56% г/г, -7% к/к).
Итог
Ожидаем сильных результатов за III квартал на фоне хорошей динамики торгов и высокого уровня процентных ставок, что отчасти нивелирует повышенный рост операционных расходов. Сильные ожидания поддерживают наш прогноз рекордной прибыли в 2024 г., что позитивно для дивидендных перспектив за 2024 г. — важный драйвер для котировок.
ЛУКОЙЛ: Перспективы на горизонте
Акции компании ЛУКОЙЛ показали подъем на 2,06% в последние торговые сессии, завершив день на уровне 6938,5 руб. Динамика их торгов свидетельствует о более сильной позиции по сравнению с общим рынком. Объем сделок составил 7,19 млрд руб., что подчеркивает интерес инвесторов.
Краткосрочный прогноз
•На прошлой неделе все попытки снижения к диапазону 6678–6736 были успешно преодолены. Акции столкнулись с первым ключевым уровнем сопротивления на отметке 6952,5, где максимальная цена дня составила 6949.
•Технический анализ по часовым графикам показывает переход к бычьему тренду. Сегодня возможно некоторое движение в боковом диапазоне, помимо преодоления недельного уровня сопротивления 7008. Необходимо дождаться закрытия недельной свечи. Пробой уровня 6952,5 может стать сигналом для дальнейшего роста.
•Для более уверенного восходящего движения необходимо преодоление сопротивления 7008.
•На дневном графике индикатор RSI находится на уровне 51. На 4-часовом графике акции находятся между 50- и 200-дневными скользящими средними. Важно следить за уровнями 7008 и 6580 в качестве основных ориентиров сопротивления и поддержки.
Уровни сопротивления: 6952,5 / 7008 / 7235
Уровни поддержки: 6768 / 6721 / 6580
•Уже сформирована структура на недельном графике с первичными целями в диапазоне 7310–7389. В текущей ситуации, до тех пор пока не произойдет пробой уровня 6580, этот оптимистичный сценарий остается актуальным.
•В краткосрочной перспективе анализируем локальные движения.
•Долгосрочный взгляд на акции остается «позитивным». В то же время фундаментальные факторы создают неопределенности. Эмбарго на нефть и нефтепродукты в странах ЕС создает значительные риски для бизнеса компании, однако изменение маршрутов поставок может помочь сохранить хорошие показатели прибыли на фоне высоких мировых котировок нефти.
Акции компании ЛУКОЙЛ показали подъем на 2,06% в последние торговые сессии, завершив день на уровне 6938,5 руб. Динамика их торгов свидетельствует о более сильной позиции по сравнению с общим рынком. Объем сделок составил 7,19 млрд руб., что подчеркивает интерес инвесторов.
Краткосрочный прогноз
•На прошлой неделе все попытки снижения к диапазону 6678–6736 были успешно преодолены. Акции столкнулись с первым ключевым уровнем сопротивления на отметке 6952,5, где максимальная цена дня составила 6949.
•Технический анализ по часовым графикам показывает переход к бычьему тренду. Сегодня возможно некоторое движение в боковом диапазоне, помимо преодоления недельного уровня сопротивления 7008. Необходимо дождаться закрытия недельной свечи. Пробой уровня 6952,5 может стать сигналом для дальнейшего роста.
•Для более уверенного восходящего движения необходимо преодоление сопротивления 7008.
•На дневном графике индикатор RSI находится на уровне 51. На 4-часовом графике акции находятся между 50- и 200-дневными скользящими средними. Важно следить за уровнями 7008 и 6580 в качестве основных ориентиров сопротивления и поддержки.
Уровни сопротивления: 6952,5 / 7008 / 7235
Уровни поддержки: 6768 / 6721 / 6580
•Уже сформирована структура на недельном графике с первичными целями в диапазоне 7310–7389. В текущей ситуации, до тех пор пока не произойдет пробой уровня 6580, этот оптимистичный сценарий остается актуальным.
•В краткосрочной перспективе анализируем локальные движения.
•Долгосрочный взгляд на акции остается «позитивным». В то же время фундаментальные факторы создают неопределенности. Эмбарго на нефть и нефтепродукты в странах ЕС создает значительные риски для бизнеса компании, однако изменение маршрутов поставок может помочь сохранить хорошие показатели прибыли на фоне высоких мировых котировок нефти.
Диасофт объявил о дивидендах за 9 месяцев 2024 года
Совет директоров компании Диасофт предложил выплатить дивиденды в размере 45 рублей на одну акцию за 9 месяцев 2024 года.
Важные даты
Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 8 января 2025 года. Чтобы получить дивиденды, последним днем для приобретения акций компании станет 6 января.
Собрание акционеров
Окончательное решение о выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое запланировано на 28 декабря 2024 года.
Дивидендная доходность
В настоящее время дивидендная доходность акций Диасофт составляет примерно 1%.
Совет директоров компании Диасофт предложил выплатить дивиденды в размере 45 рублей на одну акцию за 9 месяцев 2024 года.
Важные даты
Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 8 января 2025 года. Чтобы получить дивиденды, последним днем для приобретения акций компании станет 6 января.
Собрание акционеров
Окончательное решение о выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое запланировано на 28 декабря 2024 года.
Дивидендная доходность
В настоящее время дивидендная доходность акций Диасофт составляет примерно 1%.
Три интересные бумаги на следующую неделю
ТКС
28 ноября ТКС опубликует финансовые результаты за III квартал по МСФО. Это будет первая отчетность, учитывающая результаты Росбанка. Ожидается значительный рост ключевых финансовых показателей. Особое внимание стоит уделить рентабельности собственного капитала (ROE): у ТКС она одна из самых высоких в банковском секторе, однако рентабельность Росбанка ниже, что может негативно сказаться на консолидированном ROE. Предполагается, что маржинальность улучшится благодаря бизнес-трансформациям и раскрытию синергии.
Чистая прибыль также в центре внимания, так как в новой дивидендной политики компании предусмотрено направление до 30% чистой прибыли на выплаты. Председатель правления Т-Банка Станислав Близнюк подчеркнул, что компания намерена регулярно выплачивать дивиденды, запланировав четыре выплаты на 2025 год. На следующей неделе у акций ТКС будет дивидендный гэп за 9 месяцев 2024 года.
Акции ТКС находятся в нисходящем тренде уже год, однако в ноябре не обновили минимум. В последние дни наблюдается их устойчивость по сравнению с индексом МосБиржи, что может быть сигналом к изменению настроений. Технически ситуация выглядит осторожно позитивно. Хотя осцилляторы не дают четких сигналов, стабильность бумаги вызывает ожидания её подъёма выше 2700 руб. в ближайшие недели.
Аэрофлот
29 ноября Аэрофлот представит финансовую отчетность за III квартал по МСФО. Этот квартал традиционно наиболее сильный для компании. Операционные данные показывают рост пассажирооборота на 16% в годовом исчислении и увеличение пассажиропотока на 15%. С начала года наблюдается значительный рост цен на авиабилеты — по данным Минтранса, в I полугодии стоимость авиаперелетов в России увеличилась почти на 20%. Ожидается, что III квартал станет одним из лучших для Аэрофлота в последние годы. На фоне рекордной прибыли не исключено обновление информации о дивидендах — компания не выплачивала дивиденды с 2019 года.
В последние месяцы акции Аэрофлота выглядят сильнее рынка. Ожидания мощного отчета уже в значительной степени учтены в их цене, но рекордный финансовый результат может привлечь новых покупателей. На данный момент очевидное сопротивление находится на отметке 65 руб., которая может быть преодолена при появлении позитивных новостей, касающихся дивидендов.
Роснефть
Роснефть также может представить финансовую отчетность по МСФО за III квартал до конца месяца. Ожидается, что ключевые показатели ухудшатся как в годовом, так и квартальном сравнении на фоне снижения цен на нефть в рублях: за III квартал рублевая цена нефти упала на 15% по сравнению с прошлым годом. Выросли и налоговые расходы, в частности НДПИ, что негативно отразится на EBITDA и чистой прибыли. В отчете стоит обратить внимание на процентные расходы и уровень долговой нагрузки — он выше, чем у большинства конкурентов.
Техническая картина для акций Роснефти выглядит осторожно позитивно на краткосрочную перспективу. Во время последнего импульса падения акции не обновили минимум, а на часовом графике стохастик дал сигнал на покупку. Есть все шансы на отскок к границе снижающегося тренда с максимума мая, который сейчас приближается к 490-495 руб.
ТКС
28 ноября ТКС опубликует финансовые результаты за III квартал по МСФО. Это будет первая отчетность, учитывающая результаты Росбанка. Ожидается значительный рост ключевых финансовых показателей. Особое внимание стоит уделить рентабельности собственного капитала (ROE): у ТКС она одна из самых высоких в банковском секторе, однако рентабельность Росбанка ниже, что может негативно сказаться на консолидированном ROE. Предполагается, что маржинальность улучшится благодаря бизнес-трансформациям и раскрытию синергии.
Чистая прибыль также в центре внимания, так как в новой дивидендной политики компании предусмотрено направление до 30% чистой прибыли на выплаты. Председатель правления Т-Банка Станислав Близнюк подчеркнул, что компания намерена регулярно выплачивать дивиденды, запланировав четыре выплаты на 2025 год. На следующей неделе у акций ТКС будет дивидендный гэп за 9 месяцев 2024 года.
Акции ТКС находятся в нисходящем тренде уже год, однако в ноябре не обновили минимум. В последние дни наблюдается их устойчивость по сравнению с индексом МосБиржи, что может быть сигналом к изменению настроений. Технически ситуация выглядит осторожно позитивно. Хотя осцилляторы не дают четких сигналов, стабильность бумаги вызывает ожидания её подъёма выше 2700 руб. в ближайшие недели.
Аэрофлот
29 ноября Аэрофлот представит финансовую отчетность за III квартал по МСФО. Этот квартал традиционно наиболее сильный для компании. Операционные данные показывают рост пассажирооборота на 16% в годовом исчислении и увеличение пассажиропотока на 15%. С начала года наблюдается значительный рост цен на авиабилеты — по данным Минтранса, в I полугодии стоимость авиаперелетов в России увеличилась почти на 20%. Ожидается, что III квартал станет одним из лучших для Аэрофлота в последние годы. На фоне рекордной прибыли не исключено обновление информации о дивидендах — компания не выплачивала дивиденды с 2019 года.
В последние месяцы акции Аэрофлота выглядят сильнее рынка. Ожидания мощного отчета уже в значительной степени учтены в их цене, но рекордный финансовый результат может привлечь новых покупателей. На данный момент очевидное сопротивление находится на отметке 65 руб., которая может быть преодолена при появлении позитивных новостей, касающихся дивидендов.
Роснефть
Роснефть также может представить финансовую отчетность по МСФО за III квартал до конца месяца. Ожидается, что ключевые показатели ухудшатся как в годовом, так и квартальном сравнении на фоне снижения цен на нефть в рублях: за III квартал рублевая цена нефти упала на 15% по сравнению с прошлым годом. Выросли и налоговые расходы, в частности НДПИ, что негативно отразится на EBITDA и чистой прибыли. В отчете стоит обратить внимание на процентные расходы и уровень долговой нагрузки — он выше, чем у большинства конкурентов.
Техническая картина для акций Роснефти выглядит осторожно позитивно на краткосрочную перспективу. Во время последнего импульса падения акции не обновили минимум, а на часовом графике стохастик дал сигнал на покупку. Есть все шансы на отскок к границе снижающегося тренда с максимума мая, который сейчас приближается к 490-495 руб.
Газпром: Возможен ли возврат к позитивной динамике?
В пятницу акции Газпрома продемонстрировали снижение на 3,73%, завершив основную сессию на уровне 119,44 руб. (-3,78%), при этом объем торгов составил 7,2 млрд руб. Закрытие вечерней сессии зафиксировалось на отметке 119,47 руб. (-3,73% по сравнению с предыдущим днем), с объемом торгов в 1,5 млрд руб.
Краткосрочная картина
•В конце прошедшей недели акции Газпрома оказались ниже 5-ти месячного тренда, что рассматривается как негативный сигнал. Тем не менее, существует вероятность восстановления актива и возврата в тренд, что означало бы ложный пробой.
•В случае негативного сценария котировки могут столкнуться с необходимостью искать поддержки в диапазоне 113–117 руб., после чего могут последовать падения к историческим минимумам.
•На 4-часовом графике индекс относительной силы (RSI) проявляет признаки замедления падения.
Уровни сопротивления: 122 / 124,32 / 127
Уровни поддержки: 118,40 / 116 / 115
Долгосрочная картина
•В мае акции Газпрома пробили долгосрочный тренд, после чего нашли поддержку в районе 110 руб., где находится минимум 2017 года.
•В конце сентября актив преодолел долгосрочное нисходящее сопротивление и начал расти, чему способствовали новости о снижении налоговой нагрузки на компанию. Ожидания геополитической стабилизации на фоне победы Дональда Трампа на выборах в США также способствовали росту цен. Однако 200-дневная скользящая средняя сохраняется как серьезное сопротивление, преодолеть которое пока не удается.
•В последние две недели акции Газпрома находятся в фазе коррекции, усугубляемой негативной геополитической ситуацией, в результате чего акции потеряли около 14%.
В пятницу акции Газпрома продемонстрировали снижение на 3,73%, завершив основную сессию на уровне 119,44 руб. (-3,78%), при этом объем торгов составил 7,2 млрд руб. Закрытие вечерней сессии зафиксировалось на отметке 119,47 руб. (-3,73% по сравнению с предыдущим днем), с объемом торгов в 1,5 млрд руб.
Краткосрочная картина
•В конце прошедшей недели акции Газпрома оказались ниже 5-ти месячного тренда, что рассматривается как негативный сигнал. Тем не менее, существует вероятность восстановления актива и возврата в тренд, что означало бы ложный пробой.
•В случае негативного сценария котировки могут столкнуться с необходимостью искать поддержки в диапазоне 113–117 руб., после чего могут последовать падения к историческим минимумам.
•На 4-часовом графике индекс относительной силы (RSI) проявляет признаки замедления падения.
Уровни сопротивления: 122 / 124,32 / 127
Уровни поддержки: 118,40 / 116 / 115
Долгосрочная картина
•В мае акции Газпрома пробили долгосрочный тренд, после чего нашли поддержку в районе 110 руб., где находится минимум 2017 года.
•В конце сентября актив преодолел долгосрочное нисходящее сопротивление и начал расти, чему способствовали новости о снижении налоговой нагрузки на компанию. Ожидания геополитической стабилизации на фоне победы Дональда Трампа на выборах в США также способствовали росту цен. Однако 200-дневная скользящая средняя сохраняется как серьезное сопротивление, преодолеть которое пока не удается.
•В последние две недели акции Газпрома находятся в фазе коррекции, усугубляемой негативной геополитической ситуацией, в результате чего акции потеряли около 14%.
Три главных акции на эту неделю
Увеличение геополитической напряженности и строгая денежно-кредитная политика приводят к тому, что Индекс МосБиржи движется к отметке 2500 пунктов. Рынку осталось совсем немного — всего 1,5% до цели. Однако пока неясно, остановится ли падение на этом уровне.
НЛМК
Акции НЛМК постепенно выходят из нисходящего тренда. После преодоления верхней границы нисходящего канала, бумаги откорректировались и теперь готовы к новым ростам. Это подтверждают индикатор денежного потока, который вышел из зоны перепроданности, и индикатор MACD, сигнализирующий о покупке на четырехчасовом графике.
Хэдхантер
Акции Хэдхантера достигли уровня поддержки восходящего тренда, сформированного на основе минимумов октября и августа. Учитывая устойчивые фундаментальные показатели компании, маловероятно продолжение снижения котировок. Скорее всего, мы увидим отскок, что подтверждено стохастическим осциллятором, который выходит из зоны перепроданности, давая сигнал на покупку.
ЛУКОЙЛ
Акции ЛУКОЙЛа восстанавливаются медленно, но верно. Небольшая консолидация цен, начавшаяся в конце сентября, близится к завершению, и бумаги начинают двигаться вверх. Сейчас идеальный момент для открытия позиции: летний нисходящий тренд завершен, и акции постепенно переходят к росту. Стохастический осциллятор также вышел из области перепроданности, что является дополнительным сигналом для покупки.
Увеличение геополитической напряженности и строгая денежно-кредитная политика приводят к тому, что Индекс МосБиржи движется к отметке 2500 пунктов. Рынку осталось совсем немного — всего 1,5% до цели. Однако пока неясно, остановится ли падение на этом уровне.
НЛМК
Акции НЛМК постепенно выходят из нисходящего тренда. После преодоления верхней границы нисходящего канала, бумаги откорректировались и теперь готовы к новым ростам. Это подтверждают индикатор денежного потока, который вышел из зоны перепроданности, и индикатор MACD, сигнализирующий о покупке на четырехчасовом графике.
Хэдхантер
Акции Хэдхантера достигли уровня поддержки восходящего тренда, сформированного на основе минимумов октября и августа. Учитывая устойчивые фундаментальные показатели компании, маловероятно продолжение снижения котировок. Скорее всего, мы увидим отскок, что подтверждено стохастическим осциллятором, который выходит из зоны перепроданности, давая сигнал на покупку.
ЛУКОЙЛ
Акции ЛУКОЙЛа восстанавливаются медленно, но верно. Небольшая консолидация цен, начавшаяся в конце сентября, близится к завершению, и бумаги начинают двигаться вверх. Сейчас идеальный момент для открытия позиции: летний нисходящий тренд завершен, и акции постепенно переходят к росту. Стохастический осциллятор также вышел из области перепроданности, что является дополнительным сигналом для покупки.
ЛУКОЙЛ. Ожидаем активности со стороны инвесторов
На последней торговой сессии акции ЛУКОЙЛа упали на 0,77%, закрывшись на уровне 6886,5 руб. Несмотря на это, бумаги демонстрируют хорошую динамику по сравнению с рынком. Объем торгов составил 5,9 млрд руб.
Краткосрочная картина
•В понедельник возникло новое сопротивление на уровне 6979. Пробой отметки 6952,5 стал важным сигналом для разворота вверх.
•Технические индикаторы на часовом графике все еще на стороне покупателей. Для более уверенного разворота и роста необходимо преодолеть сопротивление на уровне 7008. Пока поддержка на 6768 не пробита, данный сценарий остается в приоритете.
•На дневном графике значение RSI находится на уровне 49. На 4-часовом графике акции торгуются ниже 50- и 200-дневных скользящих средних. Основное внимание следует уделить уровням сопротивления и поддержки: 7008 и 6768.
Уровни сопротивления: 6979 / 7008 / 7235
Уровни поддержки: 6768 / 6721 / 6580
Долгосрочная картина
•На недельном графике сформировалась структура с первыми целями в диапазоне 7310–7389. До тех пор, пока уровень 6580 не будет пробит, этот долгосрочный сценарий остается актуальным.
•Общая тенденция по акциям «Позитивная». Фундаментальные факторы показывают противоречивую картину. Эмбарго на нефть и нефтепродукты в ЕС представляют собой значительные риски для компании, однако перенаправление поставок может помочь сохранить привлекательную прибыль на фоне высоких мировых цен на нефть.
На последней торговой сессии акции ЛУКОЙЛа упали на 0,77%, закрывшись на уровне 6886,5 руб. Несмотря на это, бумаги демонстрируют хорошую динамику по сравнению с рынком. Объем торгов составил 5,9 млрд руб.
Краткосрочная картина
•В понедельник возникло новое сопротивление на уровне 6979. Пробой отметки 6952,5 стал важным сигналом для разворота вверх.
•Технические индикаторы на часовом графике все еще на стороне покупателей. Для более уверенного разворота и роста необходимо преодолеть сопротивление на уровне 7008. Пока поддержка на 6768 не пробита, данный сценарий остается в приоритете.
•На дневном графике значение RSI находится на уровне 49. На 4-часовом графике акции торгуются ниже 50- и 200-дневных скользящих средних. Основное внимание следует уделить уровням сопротивления и поддержки: 7008 и 6768.
Уровни сопротивления: 6979 / 7008 / 7235
Уровни поддержки: 6768 / 6721 / 6580
Долгосрочная картина
•На недельном графике сформировалась структура с первыми целями в диапазоне 7310–7389. До тех пор, пока уровень 6580 не будет пробит, этот долгосрочный сценарий остается актуальным.
•Общая тенденция по акциям «Позитивная». Фундаментальные факторы показывают противоречивую картину. Эмбарго на нефть и нефтепродукты в ЕС представляют собой значительные риски для компании, однако перенаправление поставок может помочь сохранить привлекательную прибыль на фоне высоких мировых цен на нефть.
ГМК Норильский никель: Рубль помогает
На последней торговой сессии акции Норникеля поднялись на 0,13%, завершив день на уровне 104,08 руб. Это было неожиданным, учитывая падение рынка на 2,3%.
Краткосрочная картина
•На торгах во вторник акции Норникеля опустились ниже промежуточной поддержки в 103 руб., но смогли закрыться выше этой отметки. Бумаги выглядели более устойчиво по сравнению с общим рынком, что можно объяснить слабостью рубля.
•В краткосрочной перспективе риски повторного падения остаются актуальными, и локальная нисходящая тенденция продолжается. Сильные уровни поддержки отсутствуют вплоть до 94 руб., однако возможен разворот, если рыночные настроения изменятся.
•Существенным уровнем на текущий момент является 50-периодная скользящая средняя на часовом графике; ее пробой может означать улучшение краткосрочных перспектив.
•На часовом графике осцилляторы находятся на нейтральных уровнях, в то время как на дневном таймфрейме стохастик благоприятен для покупателей. Вероятен коррекционный отскок после недавнего падения на 10%, но из-за высокой волатильности стоит дождаться подтверждающих сигналов от быков.
Уровни сопротивления: 116 / 118 / 122,5
Уровни поддержки: 107 / 103 / 94
Долгосрочная картина
•С 2021 года акции начали корректироваться от исторических максимумов и вошли в двухлетний нисходящий тренд, потеряв более 50% своего значения.
•Соответственно, с конца 2022 года бумаги Норникеля находились в боковом движении, отражая ухудшение ситуации на рынках металлов и снижение дивидендов. Нижняя граница этой консолидации находилась на уровне 142 руб., который был пробит в июне 2024 года.
•В 2024 году акции обновили минимумы с 2018 года под давлением множества факторов, включая рост затрат и процентных расходов, обширную инвестиционную программу, а также риски отмены дивидендов за 2024 год. На текущий момент многие из этих факторов уже учтены рынком, и вероятность формирования отскока возрастает.
На последней торговой сессии акции Норникеля поднялись на 0,13%, завершив день на уровне 104,08 руб. Это было неожиданным, учитывая падение рынка на 2,3%.
Краткосрочная картина
•На торгах во вторник акции Норникеля опустились ниже промежуточной поддержки в 103 руб., но смогли закрыться выше этой отметки. Бумаги выглядели более устойчиво по сравнению с общим рынком, что можно объяснить слабостью рубля.
•В краткосрочной перспективе риски повторного падения остаются актуальными, и локальная нисходящая тенденция продолжается. Сильные уровни поддержки отсутствуют вплоть до 94 руб., однако возможен разворот, если рыночные настроения изменятся.
•Существенным уровнем на текущий момент является 50-периодная скользящая средняя на часовом графике; ее пробой может означать улучшение краткосрочных перспектив.
•На часовом графике осцилляторы находятся на нейтральных уровнях, в то время как на дневном таймфрейме стохастик благоприятен для покупателей. Вероятен коррекционный отскок после недавнего падения на 10%, но из-за высокой волатильности стоит дождаться подтверждающих сигналов от быков.
Уровни сопротивления: 116 / 118 / 122,5
Уровни поддержки: 107 / 103 / 94
Долгосрочная картина
•С 2021 года акции начали корректироваться от исторических максимумов и вошли в двухлетний нисходящий тренд, потеряв более 50% своего значения.
•Соответственно, с конца 2022 года бумаги Норникеля находились в боковом движении, отражая ухудшение ситуации на рынках металлов и снижение дивидендов. Нижняя граница этой консолидации находилась на уровне 142 руб., который был пробит в июне 2024 года.
•В 2024 году акции обновили минимумы с 2018 года под давлением множества факторов, включая рост затрат и процентных расходов, обширную инвестиционную программу, а также риски отмены дивидендов за 2024 год. На текущий момент многие из этих факторов уже учтены рынком, и вероятность формирования отскока возрастает.
ЕвроТранса: коррекция затянулась
ЕвроТранс — привлекательная компания роста с высокими дивидендами:
По-прежнему высокие темпы роста основных финансовых показателей.
Одна из самых высоких дивдоходностей на российском рынке — ждем 23% за весь 2024 г.
Компания может платить регулярные дивиденды в будущем.
• Однако коррекция в акциях затянулась — котировки находятся на историческом минимуме.
• Оценка: Позитивный взгляд на 12 месяцев, целевая цена — 170 руб. за акцию при текущей оценке 3,5х по мультипликатору Р/Е на 2024п.
Сумма всех выплат по итогам 2024 г. составит 20 руб. на акцию. Даже несмотря на то, что дивиденды за III квартал утверждены ниже заявленных ранее 8–10 руб.
В нашем прогнозе исходим из коэффициента выплаты 75% чистой прибыли. При этом по-прежнему считаем, что на фоне высокой долговой нагрузки и обширного плана капитальных затрат совет директоров утвердит финальные дивиденды за 2024 г. ниже ранее заявленных 15 руб. на акцию.
Если исходить из нашего прогноза выплат в 20 руб. на акцию, дивидендная доходность от текущей цены бумаги составит 23%. Если рассматривать прогнозируемые менеджментом 28,3 руб. на акцию — 31%. Оба сценария подразумевают одну из самых высоких дивдоходностей среди всех публичных компаний на российском рынке.
ЕвроТранс — привлекательная компания роста с высокими дивидендами:
По-прежнему высокие темпы роста основных финансовых показателей.
Одна из самых высоких дивдоходностей на российском рынке — ждем 23% за весь 2024 г.
Компания может платить регулярные дивиденды в будущем.
• Однако коррекция в акциях затянулась — котировки находятся на историческом минимуме.
• Оценка: Позитивный взгляд на 12 месяцев, целевая цена — 170 руб. за акцию при текущей оценке 3,5х по мультипликатору Р/Е на 2024п.
Сумма всех выплат по итогам 2024 г. составит 20 руб. на акцию. Даже несмотря на то, что дивиденды за III квартал утверждены ниже заявленных ранее 8–10 руб.
В нашем прогнозе исходим из коэффициента выплаты 75% чистой прибыли. При этом по-прежнему считаем, что на фоне высокой долговой нагрузки и обширного плана капитальных затрат совет директоров утвердит финальные дивиденды за 2024 г. ниже ранее заявленных 15 руб. на акцию.
Если исходить из нашего прогноза выплат в 20 руб. на акцию, дивидендная доходность от текущей цены бумаги составит 23%. Если рассматривать прогнозируемые менеджментом 28,3 руб. на акцию — 31%. Оба сценария подразумевают одну из самых высоких дивдоходностей среди всех публичных компаний на российском рынке.