#SBER #SBERP #market_update
Сбербанк отчитался за ноябрь
Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РПБУ за ноябрь 2023 г.
Главное
•Чистый процентный доход: 224,2 млрд руб. (+40,4% год к году)
•Чистый комиссионный доходы: 60,4 млрд руб. (+5,9% год к году)
•Чистая прибыль: 115,4 млрд руб. (-7,4% год к году)
Подробнее
Чистый процентный доход за 11 месяцев 2023 г. вырос на 37,8% год к году (г/г) и превысил 2,1 трлн руб. Рост доходов год к году обусловлен растущей динамикой бизнеса Сбера в 2023 г. В ноябре чистый процентный доход вырос на 40,4% г/г и составил 224,2 млрд руб.
Чистый комиссионный доход за 11 месяцев 2023 г. увеличился на 16,2% г/г, до 635,6 млрд руб., в основном за счет роста объемов эквайринга и доходов от расчетно-кассового обслуживания. В ноябре чистый комиссионный доход составил 60,4 млрд руб. и вырос на 5,9% г/г.
Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, за 11 месяцев 2023 г. составили 582,6 млрд руб. В ноябре в связи с прогнозируемым замедлением выдач ипотечных кредитов банк проактивно доначислил 43 млрд руб. резервов по кредитам на финансирование жилищного строительства. Без учета влияния изменения валютных курсов стоимость риска за 11 месяцев 2023 г. составила 1,4%. Сформированные резервы превышают просроченную задолженность в 3 раза.
Операционные расходы составили 743 млрд руб., показав рост за 11 месяцев 2023 г. на 26% г/г за счет низкой базы 2022 г., когда была запущена масштабная антикризисная программа сокращения расходов, а также на фоне повышения заработной платы сотрудникам с июля 2023 г.
Отношение расходов к доходам составило 24,1% за 11 месяцев 2023 г.
Чистая прибыль Сбера за 11 месяцев 2023 г. составила 1 378 млрд руб. при рентабельности капитала в 25%. В ноябре Сбер заработал 115,4 млрд руб. чистой прибыли, рентабельность капитала за этот месяц составила 22,1%.
За 11 месяцев 2023 г. в пересчете на потенциальные дивиденды исходя из 50% от чистой прибыли Сбербанк заработал 30,5 руб. на акцию. По текущим котировкам это соответствует 11,5% дивдоходности.
Итог
В ноябре Сбер заработал чистую прибыль в размере 115,4 млрд руб. — ближе к средним уровням марта–мая 2023 г. Замедление ожидаемо, при этом уровни рентабельности сохраняются высокими — 22% в ноябре и 25% за 11 месяцев, что дает фундаментальный позитивный взгляд на акции.
Сбербанк отчитался за ноябрь
Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РПБУ за ноябрь 2023 г.
Главное
•Чистый процентный доход: 224,2 млрд руб. (+40,4% год к году)
•Чистый комиссионный доходы: 60,4 млрд руб. (+5,9% год к году)
•Чистая прибыль: 115,4 млрд руб. (-7,4% год к году)
Подробнее
Чистый процентный доход за 11 месяцев 2023 г. вырос на 37,8% год к году (г/г) и превысил 2,1 трлн руб. Рост доходов год к году обусловлен растущей динамикой бизнеса Сбера в 2023 г. В ноябре чистый процентный доход вырос на 40,4% г/г и составил 224,2 млрд руб.
Чистый комиссионный доход за 11 месяцев 2023 г. увеличился на 16,2% г/г, до 635,6 млрд руб., в основном за счет роста объемов эквайринга и доходов от расчетно-кассового обслуживания. В ноябре чистый комиссионный доход составил 60,4 млрд руб. и вырос на 5,9% г/г.
Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, за 11 месяцев 2023 г. составили 582,6 млрд руб. В ноябре в связи с прогнозируемым замедлением выдач ипотечных кредитов банк проактивно доначислил 43 млрд руб. резервов по кредитам на финансирование жилищного строительства. Без учета влияния изменения валютных курсов стоимость риска за 11 месяцев 2023 г. составила 1,4%. Сформированные резервы превышают просроченную задолженность в 3 раза.
Операционные расходы составили 743 млрд руб., показав рост за 11 месяцев 2023 г. на 26% г/г за счет низкой базы 2022 г., когда была запущена масштабная антикризисная программа сокращения расходов, а также на фоне повышения заработной платы сотрудникам с июля 2023 г.
Отношение расходов к доходам составило 24,1% за 11 месяцев 2023 г.
Чистая прибыль Сбера за 11 месяцев 2023 г. составила 1 378 млрд руб. при рентабельности капитала в 25%. В ноябре Сбер заработал 115,4 млрд руб. чистой прибыли, рентабельность капитала за этот месяц составила 22,1%.
За 11 месяцев 2023 г. в пересчете на потенциальные дивиденды исходя из 50% от чистой прибыли Сбербанк заработал 30,5 руб. на акцию. По текущим котировкам это соответствует 11,5% дивдоходности.
Итог
В ноябре Сбер заработал чистую прибыль в размере 115,4 млрд руб. — ближе к средним уровням марта–мая 2023 г. Замедление ожидаемо, при этом уровни рентабельности сохраняются высокими — 22% в ноябре и 25% за 11 месяцев, что дает фундаментальный позитивный взгляд на акции.
#SBER #YNDX #TRNFP #market_update
3 идеи в российских акциях
Выделили главные тренды и отобрали 3 акции российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте
Просто и понятно
Акции Сбербанка остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. За 11 месяцев 2023 г. банк заработал 1378 млрд руб. чистой прибыли. В пересчете на потенциальные дивиденды это соответствует 30,5 руб. за 11 месяцев. По итогам года Сбербанк может выплатить рекордные дивиденды — около 33 руб. на акцию при коэффициенте дивидендных выплат в 50% (около 12% дивдоходности).
Банк показывает хорошие результаты в условиях повышения ключевой ставки. При этом акции заметно скорректировались в последние недели, что создает интересные возможности для покупок.
Сильный драйвер в ближайший месяц
В кейсе Яндекса в ближайший месяц должен раскрыться сильный драйвер — СМИ сообщают, что сделка по разделению компании может быть закрыта до конца года. Разделение бизнеса Яндекса — ключевой момент в инвесткейсе компании. От структуры разделения, наличия или отсутствия оферты, а также новой структуры акционеров будут зависеть дальнейшие перспективы развития.
В этой истории повышенные риски, так как нет уверенности, что сделка будет закрыта в наилучшем для миноритарных акционеров варианте. При этом даже сам факт снижения градуса неопределенности должен заставить рынок обратить внимание на бизнес Яндекса — высокие темпы роста 2022–2023 гг. не были отыграны котировками в полном объеме.
Притоки капитала
Стоит обратить внимание на акции Транснефти в свете ожидаемого дробления (сплит) акций — оно было одобрено собранием акционеров в ноябре.
Текущая стоимость одной акции не позволяет добавлять бумаги в портфели инвесторам с небольшим капиталом. Сплит акций должен сделать акции Транснефти более доступными для частных инвесторов. Это важно, так как они формируют более 80% торгового оборота на российском рынке акций. Бумаги Транснефти также интересны как дивидендная фишка — дивдоходность летом 2024 г. ожидается в районе 11–14%.
3 идеи в российских акциях
Выделили главные тренды и отобрали 3 акции российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте
Просто и понятно
Акции Сбербанка остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. За 11 месяцев 2023 г. банк заработал 1378 млрд руб. чистой прибыли. В пересчете на потенциальные дивиденды это соответствует 30,5 руб. за 11 месяцев. По итогам года Сбербанк может выплатить рекордные дивиденды — около 33 руб. на акцию при коэффициенте дивидендных выплат в 50% (около 12% дивдоходности).
Банк показывает хорошие результаты в условиях повышения ключевой ставки. При этом акции заметно скорректировались в последние недели, что создает интересные возможности для покупок.
Сильный драйвер в ближайший месяц
В кейсе Яндекса в ближайший месяц должен раскрыться сильный драйвер — СМИ сообщают, что сделка по разделению компании может быть закрыта до конца года. Разделение бизнеса Яндекса — ключевой момент в инвесткейсе компании. От структуры разделения, наличия или отсутствия оферты, а также новой структуры акционеров будут зависеть дальнейшие перспективы развития.
В этой истории повышенные риски, так как нет уверенности, что сделка будет закрыта в наилучшем для миноритарных акционеров варианте. При этом даже сам факт снижения градуса неопределенности должен заставить рынок обратить внимание на бизнес Яндекса — высокие темпы роста 2022–2023 гг. не были отыграны котировками в полном объеме.
Притоки капитала
Стоит обратить внимание на акции Транснефти в свете ожидаемого дробления (сплит) акций — оно было одобрено собранием акционеров в ноябре.
Текущая стоимость одной акции не позволяет добавлять бумаги в портфели инвесторам с небольшим капиталом. Сплит акций должен сделать акции Транснефти более доступными для частных инвесторов. Это важно, так как они формируют более 80% торгового оборота на российском рынке акций. Бумаги Транснефти также интересны как дивидендная фишка — дивдоходность летом 2024 г. ожидается в районе 11–14%.
#MGNT #аналитика
Магнит. Скорректировались, что дальше
На предыдущей торговой сессии акции Магнита упали на 1,81%, до 6058,5 руб. Бумаги выглядели на уровне рынка. Торговый оборот превысил 1,9 млрд руб.
Краткосрочная картина
•С ускорением падения рынка развернулись и акции Магнита. На коррекцию ранее намекал дневной RSI, а снижение получилось даже больше ожидаемого из-за негативных настроений на рынке. Сейчас котировки располагаются рядом с EMA200 на 4-часовом графике. Ниже находится поддержка в виде круглой отметки 6000. Преодоление этого уровня позволит двигаться к 5900.
•Однако уже сейчас нужна локальная коррекция вверх. Допускается подъем в сторону 6180, а дальнейшая динамика будет зависеть от настроений на рынке.
Уровни сопротивления: 6180 / 6350 / 6480
Уровни поддержки: 6000 / 5900 / 5760
Долгосрочная картина
•С весны 2022 г. акции дважды пытались развить подъем, но каждый раз возвращались в боковую консолидацию. Весной 2023 г. мы наблюдали попытку преодоления EMA50, но отсутствие отчета и дивидендов привело к снижению. После перевода бумаг на III уровень листинга оно ускорилось.
•Затем компания вернулась к публикации отчетов, и акции взлетели. Сейчас цена выше скользящих средних, а покупателям требуется преодолеть 6600 для движения к следующей цели — 7020. Поддержать динамику могут как новые отчеты, так и информация по дивидендам.
Магнит. Скорректировались, что дальше
На предыдущей торговой сессии акции Магнита упали на 1,81%, до 6058,5 руб. Бумаги выглядели на уровне рынка. Торговый оборот превысил 1,9 млрд руб.
Краткосрочная картина
•С ускорением падения рынка развернулись и акции Магнита. На коррекцию ранее намекал дневной RSI, а снижение получилось даже больше ожидаемого из-за негативных настроений на рынке. Сейчас котировки располагаются рядом с EMA200 на 4-часовом графике. Ниже находится поддержка в виде круглой отметки 6000. Преодоление этого уровня позволит двигаться к 5900.
•Однако уже сейчас нужна локальная коррекция вверх. Допускается подъем в сторону 6180, а дальнейшая динамика будет зависеть от настроений на рынке.
Уровни сопротивления: 6180 / 6350 / 6480
Уровни поддержки: 6000 / 5900 / 5760
Долгосрочная картина
•С весны 2022 г. акции дважды пытались развить подъем, но каждый раз возвращались в боковую консолидацию. Весной 2023 г. мы наблюдали попытку преодоления EMA50, но отсутствие отчета и дивидендов привело к снижению. После перевода бумаг на III уровень листинга оно ускорилось.
•Затем компания вернулась к публикации отчетов, и акции взлетели. Сейчас цена выше скользящих средних, а покупателям требуется преодолеть 6600 для движения к следующей цели — 7020. Поддержать динамику могут как новые отчеты, так и информация по дивидендам.
#MTLR #YNDX #TCSG #market_update
Интересные акции с наибольшим фундаментальным апсайдом на 2024 г, что добавить в портфель
Мечел
Акции входят в фавориты на фоне ожиданий улучшения ценовой конъюнктуры на сырьевых рынках и сокращения долговой нагрузки корпорации. Технически после ноябрьского ралли акции остывают, а интересная область для подбора бумаг на перспективу кратного роста — от 260 руб. по «обычке» и у 300 руб. за «префы».
Яндекс
Ставка на перспективу реструктуризации бизнеса корпорации позволит снизить неопределенность и повысить привлекательность бумаг в глазах инвесторов. Акции волатильные, поэтому техническая область поддержки широкая — 2200–2000 руб. Если на коррекции широкого рынка удастся подхватить бумаги у круглого уровня, будет еще лучше.
TCS Group
Корпорация по-прежнему показывает наивысшую рентабельность в секторе, чем исторически и объясняется надбавка к мультипликаторам. Локальные распродажи создают дополнительные возможности для покупки подешевевших бумаг на будущее. Это самый волатильный инструмент из состава индекса МосБиржи, поэтому широкая амплитуда колебаний курса не вызывает удивления, а область ниже 3000 руб. становится еще более интересной под перспективу раскрытия внутренней стоимости в 2024 г.
Интересные акции с наибольшим фундаментальным апсайдом на 2024 г, что добавить в портфель
Мечел
Акции входят в фавориты на фоне ожиданий улучшения ценовой конъюнктуры на сырьевых рынках и сокращения долговой нагрузки корпорации. Технически после ноябрьского ралли акции остывают, а интересная область для подбора бумаг на перспективу кратного роста — от 260 руб. по «обычке» и у 300 руб. за «префы».
Яндекс
Ставка на перспективу реструктуризации бизнеса корпорации позволит снизить неопределенность и повысить привлекательность бумаг в глазах инвесторов. Акции волатильные, поэтому техническая область поддержки широкая — 2200–2000 руб. Если на коррекции широкого рынка удастся подхватить бумаги у круглого уровня, будет еще лучше.
TCS Group
Корпорация по-прежнему показывает наивысшую рентабельность в секторе, чем исторически и объясняется надбавка к мультипликаторам. Локальные распродажи создают дополнительные возможности для покупки подешевевших бумаг на будущее. Это самый волатильный инструмент из состава индекса МосБиржи, поэтому широкая амплитуда колебаний курса не вызывает удивления, а область ниже 3000 руб. становится еще более интересной под перспективу раскрытия внутренней стоимости в 2024 г.
#ROSN #аналитика
Роснефть. Первые долгосрочные цели падения достигнуты
Акции Роснефти на прошлой торговой сессии упали на 0,98%. Цена на закрытии составила 549,55 руб. Бумаги торговались хуже рынка. Объем торгов составил 1,4 млрд руб.
Краткосрочная картина
•Во вторник акции продолжили падение без допустимого отскока в область 559,3–559,9. Цена достигла зоны падения 544,55–547,8 на дневном графике. Это движение совпадает с безопасными целями коррекции недельного графика. Минимум установлен на отметке 545,05.
•Техническая картина часового графика еще на стороне продавцов. Первой попыткой возобновления роста будет пробой и закрепление часовой свечи выше отметки 554,2.
•На дневном графике кривая RSI на отметке 42 п. На 4-часовом графике акции ниже 50- и 200-дневной скользящей средней. В первую очередь следим за уровнями сопротивления и поддержки: 576,8 и 535.
•Ориентир целей роста дневного графика в зоне 641,8–652,8. Этот сценарий рискованный, но актуальный. Пока нет пробоя вниз уровня поддержки 535, среднесрочное восходящее движение в приоритете после текущих коррекций и проторговок.
Уровни сопротивления: 576,8 / 598 / 607,8
Уровни поддержки: 545 / 535 / 498
Долгосрочная картина
•Роснефть — крупнейшая российская вертикально интегрированная нефтяная компания.
•Структура падения недельного графика указывает на первые цели падения 544–548,9 (достигнуты).
•В долгосрочной картине нужно смотреть на закрытие недельной свечи под конец торгов пятницы.
Роснефть. Первые долгосрочные цели падения достигнуты
Акции Роснефти на прошлой торговой сессии упали на 0,98%. Цена на закрытии составила 549,55 руб. Бумаги торговались хуже рынка. Объем торгов составил 1,4 млрд руб.
Краткосрочная картина
•Во вторник акции продолжили падение без допустимого отскока в область 559,3–559,9. Цена достигла зоны падения 544,55–547,8 на дневном графике. Это движение совпадает с безопасными целями коррекции недельного графика. Минимум установлен на отметке 545,05.
•Техническая картина часового графика еще на стороне продавцов. Первой попыткой возобновления роста будет пробой и закрепление часовой свечи выше отметки 554,2.
•На дневном графике кривая RSI на отметке 42 п. На 4-часовом графике акции ниже 50- и 200-дневной скользящей средней. В первую очередь следим за уровнями сопротивления и поддержки: 576,8 и 535.
•Ориентир целей роста дневного графика в зоне 641,8–652,8. Этот сценарий рискованный, но актуальный. Пока нет пробоя вниз уровня поддержки 535, среднесрочное восходящее движение в приоритете после текущих коррекций и проторговок.
Уровни сопротивления: 576,8 / 598 / 607,8
Уровни поддержки: 545 / 535 / 498
Долгосрочная картина
•Роснефть — крупнейшая российская вертикально интегрированная нефтяная компания.
•Структура падения недельного графика указывает на первые цели падения 544–548,9 (достигнуты).
•В долгосрочной картине нужно смотреть на закрытие недельной свечи под конец торгов пятницы.
#ALRS #SIBN #MMZ3 #market_update
3 акции, которые могут упасть в ближайшее время
Российский рынок акций пытается развить отскок из района 3000 по индексу МосБиржи, но пока восстановление не выглядит уверенным. Более того, на отскоке участники рынка, которые не верят в рост, могут наращивать короткие позиции. Рассмотрим три бумаги, которые сейчас могут быть интересны для шорта.
АЛРОСА
Котировки акций алмазодобывающей компании последние дни росли против рынка. Но, поскольку ранее они были под давлением, некоторый отскок даже при слабом рынке удивления не вызывает. При этом аналитики фундаментально сохраняют негативный взгляд на бумагу ввиду слабости ценовой конъюнктуры на рынке алмазов, кроме того, G7 ввела прямой запрет на алмазы из РФ с 1 января, хотя его быстрая фактическая реализация и вызывает сомнения.
Технически цена почти достигла максимума, зафиксированного после очистки от дивидендов. Есть перекупленность по сигналам RSI на часовом, четырехчасовом графиках. Вполне возможен откат с текущих уровней чуть ниже 70.
Газпром нефть
Акции Газпром нефти держались лучше рынка в последнюю волну снижения. С одной стороны, поддержку оказывают ожидаемые дивиденды. С другой — отсечка приближается, и за ней последует внушительный дивидендный гэп. Кроме того, цены на нефть заметно просели, а рубль держится ниже 90. Аналитики считают справедливой оценкой — 810 руб. за акцию., и сюда котировки могут прийти еще до отсечки.
Мини-фьючерс на индекс МосБиржи
С широким рынком пока также не все понятно. Индекс два дня подряд пытается отскочить, но прорваться выше 3050 никак не удается. Возможно, открыть шорт по фьючерсу на индекс, если не спекулятивный, то для страховки позиций в акциях, — неплохая идея. Тем более, что мини-фьючерс торгуется сейчас практически на том же уровне, что и сам индекс, а уже в пятницу ожидается очистка от дивидендов ЛУКОЙЛа, которая отнимет у индекса 25–30 пунктов.
3 акции, которые могут упасть в ближайшее время
Российский рынок акций пытается развить отскок из района 3000 по индексу МосБиржи, но пока восстановление не выглядит уверенным. Более того, на отскоке участники рынка, которые не верят в рост, могут наращивать короткие позиции. Рассмотрим три бумаги, которые сейчас могут быть интересны для шорта.
АЛРОСА
Котировки акций алмазодобывающей компании последние дни росли против рынка. Но, поскольку ранее они были под давлением, некоторый отскок даже при слабом рынке удивления не вызывает. При этом аналитики фундаментально сохраняют негативный взгляд на бумагу ввиду слабости ценовой конъюнктуры на рынке алмазов, кроме того, G7 ввела прямой запрет на алмазы из РФ с 1 января, хотя его быстрая фактическая реализация и вызывает сомнения.
Технически цена почти достигла максимума, зафиксированного после очистки от дивидендов. Есть перекупленность по сигналам RSI на часовом, четырехчасовом графиках. Вполне возможен откат с текущих уровней чуть ниже 70.
Газпром нефть
Акции Газпром нефти держались лучше рынка в последнюю волну снижения. С одной стороны, поддержку оказывают ожидаемые дивиденды. С другой — отсечка приближается, и за ней последует внушительный дивидендный гэп. Кроме того, цены на нефть заметно просели, а рубль держится ниже 90. Аналитики считают справедливой оценкой — 810 руб. за акцию., и сюда котировки могут прийти еще до отсечки.
Мини-фьючерс на индекс МосБиржи
С широким рынком пока также не все понятно. Индекс два дня подряд пытается отскочить, но прорваться выше 3050 никак не удается. Возможно, открыть шорт по фьючерсу на индекс, если не спекулятивный, то для страховки позиций в акциях, — неплохая идея. Тем более, что мини-фьючерс торгуется сейчас практически на том же уровне, что и сам индекс, а уже в пятницу ожидается очистка от дивидендов ЛУКОЙЛа, которая отнимет у индекса 25–30 пунктов.
#LKOH #аналитика
ЛУКОЙЛ. Рост перед гэпом
В предыдущий торговый день акции ЛУКОЙЛа выросли на 0,41%, закрытие прошло на отметке 7043,5 руб. Бумага выглядела хуже рынка. Объем торгов акцией на основном рынке составил 4 млрд руб. при среднем за месяц 3,5 млрд руб.
Краткосрочная картина
•Сегодня акции ЛУКОЙЛа последний день торгуются с дивидендами за 9 месяцев 2023 г. Инвесторы могут рассчитывать на 447 руб. на акцию, или доходность 6,35% по цене закрытия вчерашнего дня.
•Динамика бумаг непосредственно перед дивидендной отсечкой может подсказать настрой рынка в отношении выкупа дивгэпа. Рост котировок будет позитивным сигналом: инвесторы верят в быстрое восстановление. Снижение, напротив, будет говорить о скепсисе.
•Базой для дивидендов за 9 месяцев выступает денежный поток I полугодия 2023 г. Во II полугодии цены на нефть были значительно выше, а значит, и финальный дивиденд за 2023 г. может оказаться весьма привлекательным. Этот фактор говорит в пользу более быстрого закрытия гэпа.
•Однако важно, какие сигналы будет подавать нефтяной рынок. Если ожидания по ценам ухудшатся, то на краткосрочной дистанции расти станет очень сложно.
•Среднесрочный взгляд на инструмент остается позитивным. После коррекции бумаги ЛУКОЙЛа могут вернуться к росту. Первая цель находится в районе максимумов 7520 руб., далее инструмент может двинуться к 7850–7900 руб.
Уровни поддержки: 6940 / 6820 / 6650
Уровни сопротивления: 7070 / 7175 / 7280
Долгосрочная картина
•Долгосрочный взгляд на акции умеренно позитивный. Фундаментальные факторы формируют благоприятную картину. Высокие цены на нефть, слабый рубль и перспектива выкупа акций у нерезидентов в значительной части заложены в цены, но еще могут сыграть в пользу роста. При закреплении выше 7500 руб. целевой диапазон может сместиться в район 8500–8800 руб.
ЛУКОЙЛ. Рост перед гэпом
В предыдущий торговый день акции ЛУКОЙЛа выросли на 0,41%, закрытие прошло на отметке 7043,5 руб. Бумага выглядела хуже рынка. Объем торгов акцией на основном рынке составил 4 млрд руб. при среднем за месяц 3,5 млрд руб.
Краткосрочная картина
•Сегодня акции ЛУКОЙЛа последний день торгуются с дивидендами за 9 месяцев 2023 г. Инвесторы могут рассчитывать на 447 руб. на акцию, или доходность 6,35% по цене закрытия вчерашнего дня.
•Динамика бумаг непосредственно перед дивидендной отсечкой может подсказать настрой рынка в отношении выкупа дивгэпа. Рост котировок будет позитивным сигналом: инвесторы верят в быстрое восстановление. Снижение, напротив, будет говорить о скепсисе.
•Базой для дивидендов за 9 месяцев выступает денежный поток I полугодия 2023 г. Во II полугодии цены на нефть были значительно выше, а значит, и финальный дивиденд за 2023 г. может оказаться весьма привлекательным. Этот фактор говорит в пользу более быстрого закрытия гэпа.
•Однако важно, какие сигналы будет подавать нефтяной рынок. Если ожидания по ценам ухудшатся, то на краткосрочной дистанции расти станет очень сложно.
•Среднесрочный взгляд на инструмент остается позитивным. После коррекции бумаги ЛУКОЙЛа могут вернуться к росту. Первая цель находится в районе максимумов 7520 руб., далее инструмент может двинуться к 7850–7900 руб.
Уровни поддержки: 6940 / 6820 / 6650
Уровни сопротивления: 7070 / 7175 / 7280
Долгосрочная картина
•Долгосрочный взгляд на акции умеренно позитивный. Фундаментальные факторы формируют благоприятную картину. Высокие цены на нефть, слабый рубль и перспектива выкупа акций у нерезидентов в значительной части заложены в цены, но еще могут сыграть в пользу роста. При закреплении выше 7500 руб. целевой диапазон может сместиться в район 8500–8800 руб.
#FIVE #YNDX #NLMK #PLZL #market_update
Какие акции могут отскочить самыми первыми
Подобрали четыре акции, от которых можно ждать отскока
X5 Group
Расписки потеряли более 20% от уровней середины сентября и сейчас по RSI находятся ниже 25. Локальный минимум, достигнутый в понедельник, так и не был обновлен. Есть высокая вероятность более сильного отскока.
Яндекс
Далеко не первая в этом году попытка акций скатиться в даунтренд, однако первый случай, когда RSI явно сигнализирует о перепроданности Яндекса. Индикатор свалился под отметку 30 и сейчас держится ниже 27.
НЛМК
Несмотря на плавный нисходящий тренд, который держится уже месяц, в последние дни продавцы все же перестарались. Локальный минимум по RSI был зафиксирован во вторник. Но и сейчас осциллятор все еще низкий — около 27.
Полюс
Весь год спрос на акции перевешивал, толкая бумаги вверх и поддерживая растущий тренд. С ноября тренд поменялся, но лишь в декабре образовался сигнал для отскока вверх. Сейчас RSI в районе 29 единиц.
Какие акции могут отскочить самыми первыми
Подобрали четыре акции, от которых можно ждать отскока
X5 Group
Расписки потеряли более 20% от уровней середины сентября и сейчас по RSI находятся ниже 25. Локальный минимум, достигнутый в понедельник, так и не был обновлен. Есть высокая вероятность более сильного отскока.
Яндекс
Далеко не первая в этом году попытка акций скатиться в даунтренд, однако первый случай, когда RSI явно сигнализирует о перепроданности Яндекса. Индикатор свалился под отметку 30 и сейчас держится ниже 27.
НЛМК
Несмотря на плавный нисходящий тренд, который держится уже месяц, в последние дни продавцы все же перестарались. Локальный минимум по RSI был зафиксирован во вторник. Но и сейчас осциллятор все еще низкий — около 27.
Полюс
Весь год спрос на акции перевешивал, толкая бумаги вверх и поддерживая растущий тренд. С ноября тренд поменялся, но лишь в декабре образовался сигнал для отскока вверх. Сейчас RSI в районе 29 единиц.
#SBER #аналитика
Идея в Сбере. Покупка на просадке как подготовка к дивидендам
Главное
•Уверенные финансовые цели на 2024–2026 гг. Сохранение высокой рентабельности, умеренные рост и риск.
•11 месяцев 2023 г. по РПБУ — высокие прибыль и рентабельность. 1 378 млрд за 11 месяцев и 115,4 млрд в ноябре (-7,4% м/м). Рентабельность капитала за 11 месяцев — 25%, в ноябре — 22%, целевой уровень.
•Повышение ключевой ставки ЦБ РФ — нейтрально для маржинальности.
•Оценка: мультипликаторы P/E 2023e 3,8х и P/BV 2023e 0,9x — привлекательно.
•Доходность: 10% к началу февраля.
•Катализаторы: результаты по РПБУ за 2023 г. в январе.
•Риски: макроэкономика и геополитическая ситуация.
В деталях
Цели на 2024–26 гг. — сохранение высокой рентабельности с умеренными ростом и риском. В рамках стратегии Сбер намерен достичь рентабельности на капитал (ROE) выше 22% в год за счет среднего уровня банковской чистой процентной маржи (NIM) 5,5%+ и средних темпов роста кредитов и средств физических лиц на 10% в год.
Сбер не ожидает ухудшения кредитного качества и видит стоимость риска в пределах 100–110 б.п., чуть ниже среднего уровня за последние 7 лет. Банк строит риск-модели на базе ИИ, что позволяет стабилизировать этот показатель. Компания намерена поддерживать целевой показатель эффективности (Операционные расходы/Доходы) на уровне 30% с фокусом на росте производительности.
Результаты за 11 месяцев 2023 г. по РПБУ — высокие прибыль и рентабельность. Финансовые результаты Сбера за ноябрь и 11 месяцев 2023 г. по РПБУ (российские положения по бухгалтерскому учету) продолжают отражать влияние повышения процентных ставок и макропруденциальных изменений на динамику кредитного портфеля.
Объем розничных кредитов вырос на 29% с начала года и составил 15,5 трлн руб., но рост замедлился до 2,5% м/м. Корпоративные займы увеличились на 22,8% с начала года и на 0,7% м/м, до 23,0 трлн руб.
При этом чистая прибыль Сбера остается на высоком уровне — 1 378 млрд руб. за 11 месяцев 2023 г. и 115,4 млрд руб. (-7,4% м/м) в ноябре. Это сопоставимо со средним уровнем марта – мая 2023 г. Замедление было ожидаемо, но рентабельность остается высокой: 22% — в ноябре, 25% — по итогам 11 месяцев года, что подтверждает наш фундаментальный позитивный взгляд на акции компании.
Повышение ключевой ставки ЦБ — нейтрально для маржинальности. Повышение ставки ЦБ приводит к увеличению стоимости фондирования и необходимости переноса роста процентных ставок на кредиты. Это может сдерживать дальнейший спрос на кредиты и, возможно, окажет влияние на выдачу кредитов Сбером. Вместе с тем в корпоративном сегменте есть доля кредитов с плавающей ставкой, что дает возможность поддержать маржинальность.
Итог
Сбер — сильная, качественная история с дивидендным потенциалом. По текущим ожиданиям, он торгуется с мультипликаторами 2023e P/E 3,8х и P/BV 0,9х. Фундаментальная рекомендация на ближайшие 12 месяцев — «Покупать».
Идея в Сбере. Покупка на просадке как подготовка к дивидендам
Главное
•Уверенные финансовые цели на 2024–2026 гг. Сохранение высокой рентабельности, умеренные рост и риск.
•11 месяцев 2023 г. по РПБУ — высокие прибыль и рентабельность. 1 378 млрд за 11 месяцев и 115,4 млрд в ноябре (-7,4% м/м). Рентабельность капитала за 11 месяцев — 25%, в ноябре — 22%, целевой уровень.
•Повышение ключевой ставки ЦБ РФ — нейтрально для маржинальности.
•Оценка: мультипликаторы P/E 2023e 3,8х и P/BV 2023e 0,9x — привлекательно.
•Доходность: 10% к началу февраля.
•Катализаторы: результаты по РПБУ за 2023 г. в январе.
•Риски: макроэкономика и геополитическая ситуация.
В деталях
Цели на 2024–26 гг. — сохранение высокой рентабельности с умеренными ростом и риском. В рамках стратегии Сбер намерен достичь рентабельности на капитал (ROE) выше 22% в год за счет среднего уровня банковской чистой процентной маржи (NIM) 5,5%+ и средних темпов роста кредитов и средств физических лиц на 10% в год.
Сбер не ожидает ухудшения кредитного качества и видит стоимость риска в пределах 100–110 б.п., чуть ниже среднего уровня за последние 7 лет. Банк строит риск-модели на базе ИИ, что позволяет стабилизировать этот показатель. Компания намерена поддерживать целевой показатель эффективности (Операционные расходы/Доходы) на уровне 30% с фокусом на росте производительности.
Результаты за 11 месяцев 2023 г. по РПБУ — высокие прибыль и рентабельность. Финансовые результаты Сбера за ноябрь и 11 месяцев 2023 г. по РПБУ (российские положения по бухгалтерскому учету) продолжают отражать влияние повышения процентных ставок и макропруденциальных изменений на динамику кредитного портфеля.
Объем розничных кредитов вырос на 29% с начала года и составил 15,5 трлн руб., но рост замедлился до 2,5% м/м. Корпоративные займы увеличились на 22,8% с начала года и на 0,7% м/м, до 23,0 трлн руб.
При этом чистая прибыль Сбера остается на высоком уровне — 1 378 млрд руб. за 11 месяцев 2023 г. и 115,4 млрд руб. (-7,4% м/м) в ноябре. Это сопоставимо со средним уровнем марта – мая 2023 г. Замедление было ожидаемо, но рентабельность остается высокой: 22% — в ноябре, 25% — по итогам 11 месяцев года, что подтверждает наш фундаментальный позитивный взгляд на акции компании.
Повышение ключевой ставки ЦБ — нейтрально для маржинальности. Повышение ставки ЦБ приводит к увеличению стоимости фондирования и необходимости переноса роста процентных ставок на кредиты. Это может сдерживать дальнейший спрос на кредиты и, возможно, окажет влияние на выдачу кредитов Сбером. Вместе с тем в корпоративном сегменте есть доля кредитов с плавающей ставкой, что дает возможность поддержать маржинальность.
Итог
Сбер — сильная, качественная история с дивидендным потенциалом. По текущим ожиданиям, он торгуется с мультипликаторами 2023e P/E 3,8х и P/BV 0,9х. Фундаментальная рекомендация на ближайшие 12 месяцев — «Покупать».
#PHOR #market_update
Акционеры ФосАгро одобрили дивиденды за 9 месяцев 2023
Акционеры ФосАгро на внеочередном собрании одобрили решение выплатить промежуточные дивиденды в 291 руб. на акцию.
Главное
Текущая дивидендная доходность — около 4,4%.
Общая сумма выплат составит 37,7 млрд руб. — на уровне 100% скорректированного FCF компании за II и III кварталы.
Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 25 декабря 2023 г. Последний день покупки акций для этого с учетом режима торгов Т+1 на Мосбирже — 22 декабря.
Напомним, что на внеочередном собрании 30 сентября акционеры не приняли решение о выплате промежуточных дивидендов по итогам II квартала (рекомендованный размер — 126 руб. на акцию). В ноябре по итогам рассмотрения отчетности за 9 месяцев совет директоров компании рекомендовал дивиденды сразу за два прошедших квартала.
За I квартал 2023 г. ФосАгро выплатила своим акционерам 264 руб. на акцию.
Мнение
Событие ожидаемо, оцениваем его положительно. Выплата за II квартал 2023 г. не была одобрена акционерами, видимо, из-за ситуации с экспортными пошлинами.
Сейчас возобновление выплаты означает адаптацию компании к новым реалиям: экспортная пошлина в размере 10% будет действовать до конца 2024 г. Самое главное, что после паузы квартальные выплаты снова становятся прогнозируемыми. Наша рекомендация «Покупать» акции ФосАгро.
Акционеры ФосАгро одобрили дивиденды за 9 месяцев 2023
Акционеры ФосАгро на внеочередном собрании одобрили решение выплатить промежуточные дивиденды в 291 руб. на акцию.
Главное
Текущая дивидендная доходность — около 4,4%.
Общая сумма выплат составит 37,7 млрд руб. — на уровне 100% скорректированного FCF компании за II и III кварталы.
Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 25 декабря 2023 г. Последний день покупки акций для этого с учетом режима торгов Т+1 на Мосбирже — 22 декабря.
Напомним, что на внеочередном собрании 30 сентября акционеры не приняли решение о выплате промежуточных дивидендов по итогам II квартала (рекомендованный размер — 126 руб. на акцию). В ноябре по итогам рассмотрения отчетности за 9 месяцев совет директоров компании рекомендовал дивиденды сразу за два прошедших квартала.
За I квартал 2023 г. ФосАгро выплатила своим акционерам 264 руб. на акцию.
Мнение
Событие ожидаемо, оцениваем его положительно. Выплата за II квартал 2023 г. не была одобрена акционерами, видимо, из-за ситуации с экспортными пошлинами.
Сейчас возобновление выплаты означает адаптацию компании к новым реалиям: экспортная пошлина в размере 10% будет действовать до конца 2024 г. Самое главное, что после паузы квартальные выплаты снова становятся прогнозируемыми. Наша рекомендация «Покупать» акции ФосАгро.
#market_update
Индекс МосБиржи на важных рубежах. Что делать с акциями
В первом сценарии уже сейчас можно наращивать позиции в фундаментально сильных бумагах на отскок
Татнефть-ао (Покупать. Цель на год: 880 руб. / +41%)
ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год: 9100 руб. / +32%)
Северсталь (Покупать. Цель на год: 2100 руб. / +69%)
Сбербанк-ао (Покупать. Цель на год: 350 руб. / +36%)
TCS Group (Покупать. Цель на год: 5300 руб. / +77%)
Во втором сценарии интересны те же бумаги, но при спуске индекса в район 2700 п. Кроме того, на коррекции имеет смысл хеджироваться шортом бумаг, которые могут снижаться сильнее рынка:
ОГК-2 (Продавать. Цель на год: 0,3 руб. / -43%)
ФСК-Россети (Продавать. Цель на год: 0,07 руб. / -34%)
Индекс МосБиржи на важных рубежах. Что делать с акциями
В первом сценарии уже сейчас можно наращивать позиции в фундаментально сильных бумагах на отскок
Татнефть-ао (Покупать. Цель на год: 880 руб. / +41%)
ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год: 9100 руб. / +32%)
Северсталь (Покупать. Цель на год: 2100 руб. / +69%)
Сбербанк-ао (Покупать. Цель на год: 350 руб. / +36%)
TCS Group (Покупать. Цель на год: 5300 руб. / +77%)
Во втором сценарии интересны те же бумаги, но при спуске индекса в район 2700 п. Кроме того, на коррекции имеет смысл хеджироваться шортом бумаг, которые могут снижаться сильнее рынка:
ОГК-2 (Продавать. Цель на год: 0,3 руб. / -43%)
ФСК-Россети (Продавать. Цель на год: 0,07 руб. / -34%)
#ETLN #market_update
Акционеры Эталона одобрили редомициляцию
Собрание акционеров Эталона 15 декабря одобрило один из вопросов по запуску процесса редомициляции — отмены регистрации в первой юрисдикции и перерегистрации в качестве компании, продолжающей деятельность, во второй.
Мнение
Смена регистрации поможет упростить корпоративные процедуры. Компания в течение 2023 г. проводит ряд шагов для разрешения вопроса торговой инфраструктуры для держателей ГДР — повышение статуса листинга ценных бумаг на Московской бирже до первичного, а также предложение в повестке собрания акционеров о редомициляции в Россию.
Снятие инфраструктурных ограничений и рисков вернет возможность выплачивать дивиденды, что также позитивно повлияет на инвестиционный кейс компании.
Подтверждаем наш позитивный взгляд.
Акционеры Эталона одобрили редомициляцию
Собрание акционеров Эталона 15 декабря одобрило один из вопросов по запуску процесса редомициляции — отмены регистрации в первой юрисдикции и перерегистрации в качестве компании, продолжающей деятельность, во второй.
Мнение
Смена регистрации поможет упростить корпоративные процедуры. Компания в течение 2023 г. проводит ряд шагов для разрешения вопроса торговой инфраструктуры для держателей ГДР — повышение статуса листинга ценных бумаг на Московской бирже до первичного, а также предложение в повестке собрания акционеров о редомициляции в Россию.
Снятие инфраструктурных ограничений и рисков вернет возможность выплачивать дивиденды, что также позитивно повлияет на инвестиционный кейс компании.
Подтверждаем наш позитивный взгляд.
#YNDX #SBER #OZON #market_update
Яндекс, Ozon, Wildberries, Сбермаркет и Avito создадут ассоциацию
Маркетплейсы Яндекс, Ozon, Wildberries, Сбермаркет и Avito создадут Ассоциацию цифровых платформ (АЦП), сообщили ТАСС будущие участники этого объединения.
Главное
«Запуск Ассоциации цифровых платформ — это путь к построению эффективного саморегулирования IT-отрасли. Она необходима, чтобы выстроить конструктивный диалог, обмен мнениями и опытом между участниками рынка, государством и потребителями для защиты интересов всех сторон», — сказал ТАСС управляющий директор Ozon Сергей Беляков.
Заместитель генерального директора Wildberries Алексей Духанин сообщил ТАСС, что компания в составе ассоциации планирует искать новые возможности развития платформенной экономики и занятости, эффективные подходы к регулированию этой области. Wildberries продолжит активную работу в составе Ассоциации компаний интернет-торговли (АКИТ).
«Мы рассчитываем на сотрудничество АКИТ и АЦП, ведь их повестка важна для развития двух быстрорастущих индустрий: IT-рынка и отрасли E-Commerce», — отметил Духанин.
Яндекс также входит в число учредителей АЦП. В работе ассоциации будут участвовать представители Яндекс. Такси, Яндекс Маркета и других городских сервисов IT-гиганта, рассказали ТАСС в пресс-службе компании.
«Именно сейчас, когда платформенная экономика быстро растет и становится новым источником занятости и дохода для миллионов людей, важно создание межотраслевого объединения цифровых платформ, которое будет задавать стандарты их прозрачности и ответственности. Сервисы смогут обмениваться лучшими практиками по взаимодействию с исполнителями и настройке финансовых и налоговых процессов, а также вырабатывать совместные предложения по регулированию и саморегулированию платформенной экономики», — подчеркнули в Яндексе.
Управляющий директор Avito Владислав Федулов назвал создание ассоциации логичным и своевременным шагом. «Вместе с другими компаниями мы сможем выработать подходы к ключевым на данный момент вопросам отрасли: трудовые отношения, налоговые отношения, торговля и гармонизация международного законодательства в рамках ЕАЭС. И, что самое главное, мы сможем выстроить конструктивный диалог с государством и представить свою позицию», — отметил он.
Яндекс, Ozon, Wildberries, Сбермаркет и Avito создадут ассоциацию
Маркетплейсы Яндекс, Ozon, Wildberries, Сбермаркет и Avito создадут Ассоциацию цифровых платформ (АЦП), сообщили ТАСС будущие участники этого объединения.
Главное
«Запуск Ассоциации цифровых платформ — это путь к построению эффективного саморегулирования IT-отрасли. Она необходима, чтобы выстроить конструктивный диалог, обмен мнениями и опытом между участниками рынка, государством и потребителями для защиты интересов всех сторон», — сказал ТАСС управляющий директор Ozon Сергей Беляков.
Заместитель генерального директора Wildberries Алексей Духанин сообщил ТАСС, что компания в составе ассоциации планирует искать новые возможности развития платформенной экономики и занятости, эффективные подходы к регулированию этой области. Wildberries продолжит активную работу в составе Ассоциации компаний интернет-торговли (АКИТ).
«Мы рассчитываем на сотрудничество АКИТ и АЦП, ведь их повестка важна для развития двух быстрорастущих индустрий: IT-рынка и отрасли E-Commerce», — отметил Духанин.
Яндекс также входит в число учредителей АЦП. В работе ассоциации будут участвовать представители Яндекс. Такси, Яндекс Маркета и других городских сервисов IT-гиганта, рассказали ТАСС в пресс-службе компании.
«Именно сейчас, когда платформенная экономика быстро растет и становится новым источником занятости и дохода для миллионов людей, важно создание межотраслевого объединения цифровых платформ, которое будет задавать стандарты их прозрачности и ответственности. Сервисы смогут обмениваться лучшими практиками по взаимодействию с исполнителями и настройке финансовых и налоговых процессов, а также вырабатывать совместные предложения по регулированию и саморегулированию платформенной экономики», — подчеркнули в Яндексе.
Управляющий директор Avito Владислав Федулов назвал создание ассоциации логичным и своевременным шагом. «Вместе с другими компаниями мы сможем выработать подходы к ключевым на данный момент вопросам отрасли: трудовые отношения, налоговые отношения, торговля и гармонизация международного законодательства в рамках ЕАЭС. И, что самое главное, мы сможем выстроить конструктивный диалог с государством и представить свою позицию», — отметил он.
#SBER #аналитика
Сбербанк. Копим силы для нового рывка
Акции Сбербанка в понедельник подорожали на 0,07%, до 268,4 руб. Объем торгов составил 13,9 млрд руб.
Краткосрочная картина
•Акции Сбера показали символический рост в начале недели после внушительного пятничного отскока.
•Отмечалось, что на часовом графике по RSI была перекупленность, но перед откатом котировки могли дотянуть до уровней 270,5–271,5. Фактически цена коснулась на максимумах дня отметки 270,44 и ушла в консолидацию над 200-часовой средней.
•Текущий боковик 266,5–270,5 может стать частью фигуры «Бычий флаг» в случае пробоя его верхней границы, где также проходит нисходящий тренд от максимумов года. Вряд ли стоит закладываться на быструю отработку его потенциала, но перспективы восстановления станут более очевидны.
•Сценарий движения может быть и более консервативный — пробой 266,5 с откатом на 263 и новой попыткой пробоя нисходящего тренда. Только в случае ухода ниже 263 краткосрочная картина заметно ухудшится.
Уровни сопротивления: 270,5 / 274 / 276 / 280,8
Уровни поддержки: 266,5 / 263 / 260 / 254,8–255,6
Долгосрочная картина
•От рекордных уровней цена бумаг потеряла 31%. На фоне геополитической ситуации в феврале 2022 г. был пробит многолетний тренд, берущий начало с 2014 г.
•Опора найдена на уровне пологого растущего тренда, который тянется от минимумов 2009 г.
•По мере восстановления цена вышла к 200-дневной скользящей средней и закрепилась выше, что говорит о растущем среднесрочном тренде.
Сбербанк. Копим силы для нового рывка
Акции Сбербанка в понедельник подорожали на 0,07%, до 268,4 руб. Объем торгов составил 13,9 млрд руб.
Краткосрочная картина
•Акции Сбера показали символический рост в начале недели после внушительного пятничного отскока.
•Отмечалось, что на часовом графике по RSI была перекупленность, но перед откатом котировки могли дотянуть до уровней 270,5–271,5. Фактически цена коснулась на максимумах дня отметки 270,44 и ушла в консолидацию над 200-часовой средней.
•Текущий боковик 266,5–270,5 может стать частью фигуры «Бычий флаг» в случае пробоя его верхней границы, где также проходит нисходящий тренд от максимумов года. Вряд ли стоит закладываться на быструю отработку его потенциала, но перспективы восстановления станут более очевидны.
•Сценарий движения может быть и более консервативный — пробой 266,5 с откатом на 263 и новой попыткой пробоя нисходящего тренда. Только в случае ухода ниже 263 краткосрочная картина заметно ухудшится.
Уровни сопротивления: 270,5 / 274 / 276 / 280,8
Уровни поддержки: 266,5 / 263 / 260 / 254,8–255,6
Долгосрочная картина
•От рекордных уровней цена бумаг потеряла 31%. На фоне геополитической ситуации в феврале 2022 г. был пробит многолетний тренд, берущий начало с 2014 г.
•Опора найдена на уровне пологого растущего тренда, который тянется от минимумов 2009 г.
•По мере восстановления цена вышла к 200-дневной скользящей средней и закрепилась выше, что говорит о растущем среднесрочном тренде.
#market_update
Потенциал в техническом секторе
Что ждет отрасль в ближайшей перспективе, какие акции в фаворитах и на что следует обратить внимание.
Главное
•Взгляд на сектор — позитивный
•Средний потенциал роста — 47%
•Фаворит: HeadHunter.
В деталях
Результаты за III квартал 2023 г. — неплохой ориентир для ожиданий на IV квартал 2023 г. Яндекс и HeadHunter в очередной раз представили высокие финансовые результаты — стоит ожидать сильных цифр и в IV квартале.
У ВК, как и предполагалось, существенно увеличилась выручка, но рентабельность в I полугодии 2023 г. снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Вероятно, этот тренд сохранится и во II полугодии 2023 г.
Подобная картина характерна и для Ozon: во II и III кварталах 2023 г. компания сделала выбор в пользу роста в ущерб рентабельности и, скорее всего, будет придерживаться этого подхода в IV квартале 2023 г.
В телекоммуникационном секторе у МТС замедлился рост EBITDA, как и прогнозировалось. Динамика показателей Ростелекома осталась хорошей.
Редомициляция HeadHunter вслед за ВК — позитивно для компании. В рамках перехода в российскую юрисдикцию HeadHunter объявила об обмене расписок. Новости позитивны долгосрочно: вероятен возврат к дивидендным выплатам, но бумаги могут быть временно под давлением — до и после редомициляции.
Ozon и Яндекс также зарегистрированы за рубежом. Яндекс рассматривает другую схему реструктуризации — динамика бумаги будет зависеть от финальной структуры. Для Ozon же, как и в случае с ВК, влияние редомициляции на среднесрочном горизонте будет ограниченным, учитывая, что компания не платит дивиденды.
Потенциал роста для HeadHunter на 12 месяцев. Фундаментальный потенциал роста для котировок компании после коррекции, и выкупа бумаги в случае просадки в ближайшие месяцы.
По-прежнему стоит отметить фундаментальный потенциал роста для Яндекса, но его реализация во многом будет зависеть от схемы разделения бизнеса.
Потенциал в техническом секторе
Что ждет отрасль в ближайшей перспективе, какие акции в фаворитах и на что следует обратить внимание.
Главное
•Взгляд на сектор — позитивный
•Средний потенциал роста — 47%
•Фаворит: HeadHunter.
В деталях
Результаты за III квартал 2023 г. — неплохой ориентир для ожиданий на IV квартал 2023 г. Яндекс и HeadHunter в очередной раз представили высокие финансовые результаты — стоит ожидать сильных цифр и в IV квартале.
У ВК, как и предполагалось, существенно увеличилась выручка, но рентабельность в I полугодии 2023 г. снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Вероятно, этот тренд сохранится и во II полугодии 2023 г.
Подобная картина характерна и для Ozon: во II и III кварталах 2023 г. компания сделала выбор в пользу роста в ущерб рентабельности и, скорее всего, будет придерживаться этого подхода в IV квартале 2023 г.
В телекоммуникационном секторе у МТС замедлился рост EBITDA, как и прогнозировалось. Динамика показателей Ростелекома осталась хорошей.
Редомициляция HeadHunter вслед за ВК — позитивно для компании. В рамках перехода в российскую юрисдикцию HeadHunter объявила об обмене расписок. Новости позитивны долгосрочно: вероятен возврат к дивидендным выплатам, но бумаги могут быть временно под давлением — до и после редомициляции.
Ozon и Яндекс также зарегистрированы за рубежом. Яндекс рассматривает другую схему реструктуризации — динамика бумаги будет зависеть от финальной структуры. Для Ozon же, как и в случае с ВК, влияние редомициляции на среднесрочном горизонте будет ограниченным, учитывая, что компания не платит дивиденды.
Потенциал роста для HeadHunter на 12 месяцев. Фундаментальный потенциал роста для котировок компании после коррекции, и выкупа бумаги в случае просадки в ближайшие месяцы.
По-прежнему стоит отметить фундаментальный потенциал роста для Яндекса, но его реализация во многом будет зависеть от схемы разделения бизнеса.
#FIVE #аналитика
X5 Group. Начался отскок
ГДР X5 Group на прошлой торговой сессии упали на 0,96%. Цена на закрытии составила 2020,5 руб. Бумаги торговались хуже рынка. Объем торгов составил 0,57 млрд руб.
Краткосрочная картина
•В прошлую пятницу котировки коснулись области целей падения 1785–1855. Минимум установлен на отметке 1845,5. Затем появилась реакция покупателей и сформировался первый импульс роста на дневном графике.
•До конца декабря – начала января в приоритете среднесрочный отскок в зону 2192–2232.
•Техническая картина часового графика слабо, но на стороне покупателей. В ближайшие дни возможен пробой уровня сопротивления 2090 с остановкой в зоне 2106–2121. Пока нет слома локального минимума 1960, этот сценарий в приоритете.
•На дневном графике кривая RSI на отметке 42 п. На 4-часовом графике бумаги между 200- и 50-дневной скользящей средней. В первую очередь следим за структурой графика и уровнями 2090 и 1960.
Уровни сопротивления: 2090 / 2193 / 2445
Уровни поддержки: 1960 / 1845,5 / 1793
Долгосрочная картина
•Локальный максимум в акциях X5 Group был установлен в октябре 2020 г. на отметке 3140. С тех пор бумаги находились в нисходящем тренде.
•В долгосрочной картине нужно смотреть на закрытие недельной свечи под конец торгов пятницы.
X5 Group. Начался отскок
ГДР X5 Group на прошлой торговой сессии упали на 0,96%. Цена на закрытии составила 2020,5 руб. Бумаги торговались хуже рынка. Объем торгов составил 0,57 млрд руб.
Краткосрочная картина
•В прошлую пятницу котировки коснулись области целей падения 1785–1855. Минимум установлен на отметке 1845,5. Затем появилась реакция покупателей и сформировался первый импульс роста на дневном графике.
•До конца декабря – начала января в приоритете среднесрочный отскок в зону 2192–2232.
•Техническая картина часового графика слабо, но на стороне покупателей. В ближайшие дни возможен пробой уровня сопротивления 2090 с остановкой в зоне 2106–2121. Пока нет слома локального минимума 1960, этот сценарий в приоритете.
•На дневном графике кривая RSI на отметке 42 п. На 4-часовом графике бумаги между 200- и 50-дневной скользящей средней. В первую очередь следим за структурой графика и уровнями 2090 и 1960.
Уровни сопротивления: 2090 / 2193 / 2445
Уровни поддержки: 1960 / 1845,5 / 1793
Долгосрочная картина
•Локальный максимум в акциях X5 Group был установлен в октябре 2020 г. на отметке 3140. С тех пор бумаги находились в нисходящем тренде.
•В долгосрочной картине нужно смотреть на закрытие недельной свечи под конец торгов пятницы.
Отраслевой портфель самых перспективных акций 2024
На основе фундаментального анализа сформируем портфель бумаг из различных секторов рынка, обладающий максимальным потенциалом доходности в следующем году.
По 1 акции из 10 секторов
Согласно Московской бирже, на отечественном рынке акций представлены субиндексы бумаг из 10 секторов экономики:
•нефти и газа
•электроэнергетики
•телекоммуникаций
•металлов и добычи
•финансов
•потребительского сектора
•химии и нефтехимии
•ИТ
•строительных компаний
•транспорта
Отберем по 1 бумаге из каждой отрасли, обладающей максимальным потенциалом роста на конец 2024 г. с точки зрения фундаментального анализа. По сути, сформируем диверсифицированный отраслевой портфель из 10 инструментов, позволяющий снизить риск отдельно взятой бумаги и сектора.
Веса бумаг в портфеле принимаются равными, а средняя потенциальная доходность топ-10 сравнивается с перспективными оценками индекса акций МосБиржи. О фактической эффективности такого отбора можно будет судить по прошествии 12 месяцев.
Секторальный портфель
Таргет на конец следующего года у индекса МосБиржи — 3650 п., что предполагает потенциал около 18% от текущих значений. С учетом дивидендов ориентир до 4000 п.
Относительно топ-10 бумаг:
•наивысший потенциал у представителя сектора металлов и добычи — обыкновенных акций Мечела, 116%
•наименьший — в транспортном секторе у бумаг Совкомфлота, 20%.
Средний потенциал по портфелю — 60%, что более чем в три раза выше прогнозной доходности индекса МосБиржи.
Как на самом деле распределятся места на финише будущего года, доподлинно неизвестно, поэтому, во-первых, во избежание специфического риска всегда нужна диверсификация, а во-вторых, новые внешние и внутрироссийские вводные могут изменить корпоративные кейсы — тогда акции, находящиеся в тени в 2023 г., способны выйти в свет в 2024 г.
На основе фундаментального анализа сформируем портфель бумаг из различных секторов рынка, обладающий максимальным потенциалом доходности в следующем году.
По 1 акции из 10 секторов
Согласно Московской бирже, на отечественном рынке акций представлены субиндексы бумаг из 10 секторов экономики:
•нефти и газа
•электроэнергетики
•телекоммуникаций
•металлов и добычи
•финансов
•потребительского сектора
•химии и нефтехимии
•ИТ
•строительных компаний
•транспорта
Отберем по 1 бумаге из каждой отрасли, обладающей максимальным потенциалом роста на конец 2024 г. с точки зрения фундаментального анализа. По сути, сформируем диверсифицированный отраслевой портфель из 10 инструментов, позволяющий снизить риск отдельно взятой бумаги и сектора.
Веса бумаг в портфеле принимаются равными, а средняя потенциальная доходность топ-10 сравнивается с перспективными оценками индекса акций МосБиржи. О фактической эффективности такого отбора можно будет судить по прошествии 12 месяцев.
Секторальный портфель
Таргет на конец следующего года у индекса МосБиржи — 3650 п., что предполагает потенциал около 18% от текущих значений. С учетом дивидендов ориентир до 4000 п.
Относительно топ-10 бумаг:
•наивысший потенциал у представителя сектора металлов и добычи — обыкновенных акций Мечела, 116%
•наименьший — в транспортном секторе у бумаг Совкомфлота, 20%.
Средний потенциал по портфелю — 60%, что более чем в три раза выше прогнозной доходности индекса МосБиржи.
Как на самом деле распределятся места на финише будущего года, доподлинно неизвестно, поэтому, во-первых, во избежание специфического риска всегда нужна диверсификация, а во-вторых, новые внешние и внутрироссийские вводные могут изменить корпоративные кейсы — тогда акции, находящиеся в тени в 2023 г., способны выйти в свет в 2024 г.
#MTSS #market_update
МТС. Какие цели роста показывает график
Акции МТС на прошлой торговой сессии упали на 1,48%. Цена на закрытии составила 250 руб. Бумаги торговались хуже рынка. Объем торгов достиг 1,22 млрд руб.
Краткосрочная картина
•Акции сломали уровень сопротивления 255,2. За счет этого ожидается рост в зону 257,5–258,7. Этот сценарий актуален, пока нет слома минимума 245,85.
•Техническая картина часового графика сейчас на стороне продавцов. Для возобновления подъема нужен проход выше уровня 254,7.
•Кривая RSI дневного графика на отметке 39 п. На 4-часовом таймфрейме цена под 50- и 200-дневной скользящей средней. В первую очередь следим за структурой графика и уровнями: 254,7 и 245,85.
Уровни сопротивления: 254,7 / 286,3 / 303
Уровни поддержки: 245,85 / 241 / 238
Долгосрочная картина
Дивиденды
•Компания объявила высокие дивиденды за 2022 г. и выплатила 34,29 руб. на акцию (доходность +10,81%).
•28 июня состоялся дивидендный гэп, снижение оказалось на 2% больше размера выплат. Это не самый позитивный сигнал для бумаг, отражающий невысокий спрос. По опыту предыдущих месяцев можно сказать, что в большинстве случаев гэпы у компаний оказывались меньше величины дивидендов.
•В 2023 г. ожидаем продолжения дивидендных выплат, особенно с учетом потребности в денежном потоке материнской АФК Система. Акции МТС остаются консервативной дивидендной фишкой.
МТС. Какие цели роста показывает график
Акции МТС на прошлой торговой сессии упали на 1,48%. Цена на закрытии составила 250 руб. Бумаги торговались хуже рынка. Объем торгов достиг 1,22 млрд руб.
Краткосрочная картина
•Акции сломали уровень сопротивления 255,2. За счет этого ожидается рост в зону 257,5–258,7. Этот сценарий актуален, пока нет слома минимума 245,85.
•Техническая картина часового графика сейчас на стороне продавцов. Для возобновления подъема нужен проход выше уровня 254,7.
•Кривая RSI дневного графика на отметке 39 п. На 4-часовом таймфрейме цена под 50- и 200-дневной скользящей средней. В первую очередь следим за структурой графика и уровнями: 254,7 и 245,85.
Уровни сопротивления: 254,7 / 286,3 / 303
Уровни поддержки: 245,85 / 241 / 238
Долгосрочная картина
Дивиденды
•Компания объявила высокие дивиденды за 2022 г. и выплатила 34,29 руб. на акцию (доходность +10,81%).
•28 июня состоялся дивидендный гэп, снижение оказалось на 2% больше размера выплат. Это не самый позитивный сигнал для бумаг, отражающий невысокий спрос. По опыту предыдущих месяцев можно сказать, что в большинстве случаев гэпы у компаний оказывались меньше величины дивидендов.
•В 2023 г. ожидаем продолжения дивидендных выплат, особенно с учетом потребности в денежном потоке материнской АФК Система. Акции МТС остаются консервативной дивидендной фишкой.
#GMKN #SIBN #FLOT #NKHP #TATN #TATNP #market_update
Какие акции можно купить, чтобы успеть получить по ним дивиденды
Собрали список акций, по котором ещё можно успеть получить дивиденды
Норникель
Дивиденды: 915,33 рублей
Доходность: 5,4%
Купить до: 25 декабря
Газпром нефть
Дивиденды: 82,94 рубля
Доходность: 9,6%
Купить до: 26 декабря
Совкомфлот
Дивиденды: 6,32 рубля
Доходность: 5%
Купить до: 4 января
НКХП
Дивиденды: 29,75 рублей
Доходность: 3,2%
Купить до: 5 января
Татнефть
Дивиденды: 35,17 рублей
Доходность: 5,4%
Купить до: 8 января
Какие акции можно купить, чтобы успеть получить по ним дивиденды
Собрали список акций, по котором ещё можно успеть получить дивиденды
Норникель
Дивиденды: 915,33 рублей
Доходность: 5,4%
Купить до: 25 декабря
Газпром нефть
Дивиденды: 82,94 рубля
Доходность: 9,6%
Купить до: 26 декабря
Совкомфлот
Дивиденды: 6,32 рубля
Доходность: 5%
Купить до: 4 января
НКХП
Дивиденды: 29,75 рублей
Доходность: 3,2%
Купить до: 5 января
Татнефть
Дивиденды: 35,17 рублей
Доходность: 5,4%
Купить до: 8 января