Insider
20.4K subscribers
790 photos
2 videos
5 files
1.55K links
Insider
- мы знаем про фондовый рынок все
- мы тут не про лирику, мы тут про деньги

📬 Реклама и Вопросы: @INSderBot

👥 Менеджеры: @KKitaev, @ProstoEvgeni, @Social_Energy
Download Telegram
September 24, 2021
December 1, 2021
December 11, 2021
January 17, 2022
May 13, 2022
May 14, 2022
May 23, 2022
May 29, 2022
#WMT #аналитика
Акции Walmart растут восемь дней подряд

Редкий ажиотаж в акциях дискаунтера: после успешного отчета WMT рванули вверх сразу на 5%. Акции растут без остановки уже восьмую сессию, прибавляя в сумме более 10%. Посмотрим, что так воодушевило инвесторов.

Главное
-Потребительская инфляция, подкосившая предыдущий отчет, в этот раз подняла продажи сильнее ожиданий.
-Выручка и прибыль выше консенсуса и на уровне прошлогодних показателей.
-Двузначный рост продаж за пределами США, который, однако, частично компенсирован ростом доллара против местных валют.
-Акции показывают необычайно длинную (восемь дней подряд) серию роста и резко ускорились после отчета.

Финансовые показатели
-Выручка $152,9 млрд, прибыль на акцию $1,77 против ожидаемых $150,9 млрд и $1,63 соответственно.
-Сопоставимые продажи (без учета новых площадей) выросли на 6,7% год к году и на 11,7% к особо успешному для Walmart 2020 г., когда публика на ажиотаже закупалась перед карантином.
-$24,4 млрд (16% совокупной выручки) принесли страны за пределами США, без учета валютной переоценки — на $1 млрд больше.
-Рост операционных издержек (в основном на зарплаты) начал отставать от роста чистой прибыли — на 0,45% за квартал.

Комментарий
В заявлении компании — прямо противоположный настрой по сравнению с первым кварталом: «Мы рады, что все больше покупателей выбирает Walmart в условиях высокой инфляции. Мы увеличили ассортимент товаров, особенно в части повседневных товаров, и это позитивно сказалось на нашей марже».

Динамика акций
Драматичное падение акций в мае срезало восходящий тренд в акциях Walmart, которые обычно хорошо держатся в период кризиса. На дне просадка в бумагах доходила до 27% от ближайшего максимума, и это падение произошло всего за один месяц.

После последних восьми сессий роста, а также уверенного взлета в начале августа акции вышли за пределы своего среднесрочного восходящего коридора. Брать Walmart на текущих отметках может быть рискованно, стоит подождать отхода к более умеренным $135 за штуку.

Старые консенсусы давали потенциал роста чуть выше $140. Учитывая, что прибыль оказалась на 9% выше ожидаемой, более адекватная оценка сейчас лежит вблизи уровня $155. Это дает потенциал на год около +10%. Но, если брать бумагу на комфортных отметках (ближе к $135), то ожидаемый прирост составит до +15%.
August 16, 2022
#WMT #аналитика
Walmart плюс 8%. Удивительный рост после гигантских судебных выплат

Акции розничного гиганта Walmart взлетели на 8% сегодня на торгах СПБ Биржи, после релиза отчетности, несмотря на уплату судебных расходов в размере $3,1 млрд, демонстрируя лучший однодневный рост с лета 2020 г.

Главное
•Результаты оказались выше ожиданий
•Повышен прогноз по прибыли на 2022 г.
•Выкуплено акций на $8,7 млрд, дивидендов выплачено на $4,6 млрд, суммарный возврат акционерам составил $13,3 млрд
•Анонсирован новый выкуп акций

Основные финансовые показатели за III квартал
•EPS — $1,5 (+3,5% г/г), лучше прогноза в $1,32
•Выручка — $152,81 млрд (+8,7% г/г), выше прогноза $147,67 млрд
•Свободный денежный поток стал положительным в $3,6 млрд против отрицательного год назад в -$4,1 млрд

Отношение долга к капитализации выросло на 720 б.п. г/г до 41,5%, доходность на вложенный капитал (ROE) выросла на 40 б.п. г/г до 3,7%.

Компания приняла решение выплатить $3,1 млрд для урегулирования судебных исков в рамках соглашения об общенациональном урегулировании проблемы опиоидов. Ранее подобные решения приняли CVS Health и Walgreens, также, как и Walmart, продающие аптечную продукцию.

В феврале 2021 г. гигант розничной торговли объявил программу обратного выкупа акций на $20 млрд с текущим непокрытым остатком для выкупа в $1,9 млрд. В ходе текущего квартального релиза была объявлена очередная программа выкупа на $20 млрд.

Прогнозы на 2022 год
•Рост чистой выручки за год на уровне 5,5%
•Снижение скорректированной операционной прибыли на 6,5–7,5%, что выше прошлого прогноза о снижении на 9–11%
•Снижение скорректированной EPS на 5–6%

Что будет с акциями
Несмотря на судебные расходы в размере $3,1 млрд, связанные с урегулированием ряда исков по опиоидному кризису, гиганту розничной торговли удалось оказаться выше оценок отраслевых аналитиков в III квартале.

Важно учитывать размер компании и ее вес для инвесторов: Walmart стабильно поднимается на первые строчки рейтингов крупнейших компаний мира по выручке и количеству сотрудников.

По состоянию на 31 июля 2022 г. международные операции Walmart включали работу 5250 магазинов и 800 тыс. сотрудников в 23 странах, не считая США.

Также стоит учитывать, что Walmart имеет существенный вес, равный 0,6% в индексе S&P 500 и сильные результаты компании за квартал повсеместно приводят к скупке бумаг розничного гиганта, акции которого входят также в секторальные индексы и ETF.

Поэтому после текущего роста акций, при повышательной динамике общего рынка, рассчитывать на существенную коррекцию в ближайшей перспективе не стоит и, вероятно, что акции WMT при поддержке программой выкупа, будут торговаться в диапазоне $150–160 в течение ближайшего квартала.
November 15, 2022