​#AGRO #market_update
Аналитики JPMorgan обновили свою модель по «Русагро» после публикации финансовых результатов за первый квартал, а также прогнозов по капитальным затратам и марже, предоставленных компанией. Несмотря на то, что банкиры сохранили свои среднесрочные прогнозы по прибыли, были увеличены ожидания по выручке и прибыли на 13 и 27% на 2021 год на фоне благоприятных цен на сахар, нефть и сельскохозяйственную продукцию в начале года. Сейчас мы можем ожидать, что 2021 год станет еще одним успешным годом для компании.

Скорректированы также были рыночные предположения относительно курсовой разницы, в рамках которых предполагается укрепление курса рубля на 3%. Также в соответствии с прогнозом компании, на 33% увеличены ожидания по капвложениям в 2021 году.

Оценка. Основываясь на целевом мультипликаторе EV / EBITDA 7,5х, price-target на конец 2021 года установлен на уровне $14/GDR (+16,7%) с сохранением нейтрального рейтинга.

Драйверами роста «РусАгро» могут стать рост цен на сахар и зерно, а также открытие китайского рынка для экспорта российской свинины и сделки M&A, способствующие увеличению стоимости.

Риски: задержки в запуске проекта «Дальний Восток», болезни животных.

​#AGRO #аналитика
Выручка агрохолдинга «Русагро» за первое полугодие составила 108 млрд рублей (+48% г / г). Наибольший относительный рост показали масложировой (+68%) и сельскохозяйственный (+49%) сегменты.

17% выручки пришлось на мясной сегмент (9,6 млрд руб., +32%), сахарный - 14% (7,7 млрд руб., -14%), сельскохозяйственный - 10% (5,9 млрд руб., +66%).

Также СД рекомендовал утвердить выплату $119, 732 млн в качестве промежуточных дивов за год. Выплата составит 50% общего консолидированного совокупного дохода.

Учитывая, что компания владеет 2 135 313 собственных ГДР (5 ГДР = 1 акция), которые будут исключены из выплат дивидендов, AGRO выплатит $4,45 на акцию или $0,89/GDR. Дата закрытия реестра акционеров – 10 сентября (экс-дивидендная дата – 9 сентября 2021 г.), выплата ожидается 21 октября.

Также структур «Русагро» - ООО «Русагро-Балаково» - выиграла торги на комплекс по производству и перевалке масел «Волжский терминал» в Саратовской области. В качестве залогового кредитора предприятия, «Русагро» предложила за актив 11,5 млрд рублей, что позволило обойти конкурентов, которые могли быть связаны с ГК «Эфко» и ГК «Содружество».

В AGRO считают, что масложировой бизнес остается привлекательным из-за роста цен и экспортного потенциала.

#market_update
Важные события второй недели мая (российский рынок)

Майские в разгаре, но трейдеры никогда не расслабляются. Отдыхайте, а мы познакомим вас самой актуальной повесткой, чтобы вы ничего не пропустили

ВТОРНИК
#VTBR: Закрытие реестра акционеров ВТБ для участия в ГОСА

СРЕДА
#AFLT: Закрытие реестра акционеров "Аэрофлота" для участия в ВОСА
#GMKN: Закрытие реестра акционеров "Норникеля" для участия в ГОСА
#USDRUB: Доклад Банка России о денежно-кредитной политике
#AGRO: Русагро опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2022 г.

ЧЕТВЕРГ
#TGKA: Заседание совета директоров ТГК-1
#PLZL: Закрытие реестра акционеров "Полюса" для участия в ВОСА
#BELU: Закрытие реестра акционеров "Белуги" для участия в ГОСА
#SMLT: Внеочередное общее собрание акционеров "Самолета"
#ALRS: Публикация результатов продаж "АЛРОСА" за апрель 2022 года
Будут объявлены итоги ребалансировки индекса MSCI
#SBER: Сбербанк опубликует финансовую отчетность по РСБУ за апрель 2022 г.

ПЯТНИЦА
#ENRU: Закрытие реестра для участия в годовом собрании акционеров "Энел Россия"