#BA #аналитика
Какие перспективы у Boeing после отчета?
Акции Boeing с начала 2022 г. взлетали на 14%, перед тем как пойти на посадку. Сегодня компания отчиталась за IV квартал. Разберемся в результатах отчета и перспективах акций.
Главное
- EPS и выручка вышли хуже ожиданий
- По программе 787 зафиксированы издержки на сумму в $3,5 млрд
- Компания вышла на положительный операционный и свободный денежный поток
Основные финансовые показатели
За IV квартал
- Скорректированная EPS — $(-7,69), гораздо хуже прогноза $(-0,36)
- Выручка — $14,8 млрд (-3,3% г/г), ниже прогноза $16,5 млрд (-11,8%)
- Операционный денежный поток — $0,72 млрд (+118% г/г), вышел из отрицательной зоны
- Свободный денежный поток — $0,49 млрд (+112% г/г), вышел из отрицательной зоны
- Рентабельность по операционной прибыли (-28%), лучше чем год назад (-52,6%)
- Общий консолидированный долг — $58,1 млрд, ниже чем в III квартале 2021 г. — $62,4 млрд
За полный 2021 г.
- Скорректированная EPS — $5,39 (+10%)
- Выручка — $62,3 млрд (+7% г/г)
- Операционный денежный поток — $(-3,4) млрд (+119% г/г),
- Рентабельность по операционной прибыли (-4,7%), лучше чем в 2020 г. (-22%)
«Мы увеличили производство и поставки 737 MAX и благополучно вернули 737 MAX в эксплуатацию почти на всех мировых рынках. В программе 787 мы предпринимаем всесторонние усилия, чтобы гарантировать, что каждый самолет в нашей производственной системе соответствует нашим строгим спецификациям», — сказал генеральный директор Дэвид Калхун.
Самолетостроитель зафиксировал издержки на сумму в $3,5 млрд по причине задержек с вводом в эксплуатацию самолета 787 Dreamliner. Федеральное управление гражданской авиации США (FАА) расследует производственные дефекты лайнера.
Росту выручки в IV квартале способствовал рост выручки в сегменте Коммерческая авиация, за счет поставок моделей 737. Программа 737 производит 26 самолетов в месяц и продолжает увеличивать производительность до 31 самолета в месяц в начале 2022 г.
В декабре Управление гражданской авиации Китая выпустило директиву о летной годности, в которой излагаются изменения, необходимые китайским авиакомпаниям для подготовки своих парков к возобновлению полетов. FАА одобрило возвращение 737 MAX в эксплуатацию в ноябре 2020 г. и было выполнено более 300 тыс. коммерческих рейсов.
Выручка сегмента Оборона и космос снизилась из-за меньшего объема заказов.
Что делать с акциями
Консенсус-цена от отраслевых аналитиков по акциям BA составляет $265 (что на 32% выше текущих уровней). Большинство рекомендаций на покупку на горизонте года.
Разрешение от Управление гражданской авиации Китая является драйвером потенциального роста для акций. А после того, как будут решены вопросы с Федеральным управлением гражданской авиации США по поводу лайнеров 787, то для котировок BA загорится зеленый свет. Это заметно улучшит инвестиционную привлекательность акций Boeing.
Какие перспективы у Boeing после отчета?
Акции Boeing с начала 2022 г. взлетали на 14%, перед тем как пойти на посадку. Сегодня компания отчиталась за IV квартал. Разберемся в результатах отчета и перспективах акций.
Главное
- EPS и выручка вышли хуже ожиданий
- По программе 787 зафиксированы издержки на сумму в $3,5 млрд
- Компания вышла на положительный операционный и свободный денежный поток
Основные финансовые показатели
За IV квартал
- Скорректированная EPS — $(-7,69), гораздо хуже прогноза $(-0,36)
- Выручка — $14,8 млрд (-3,3% г/г), ниже прогноза $16,5 млрд (-11,8%)
- Операционный денежный поток — $0,72 млрд (+118% г/г), вышел из отрицательной зоны
- Свободный денежный поток — $0,49 млрд (+112% г/г), вышел из отрицательной зоны
- Рентабельность по операционной прибыли (-28%), лучше чем год назад (-52,6%)
- Общий консолидированный долг — $58,1 млрд, ниже чем в III квартале 2021 г. — $62,4 млрд
За полный 2021 г.
- Скорректированная EPS — $5,39 (+10%)
- Выручка — $62,3 млрд (+7% г/г)
- Операционный денежный поток — $(-3,4) млрд (+119% г/г),
- Рентабельность по операционной прибыли (-4,7%), лучше чем в 2020 г. (-22%)
«Мы увеличили производство и поставки 737 MAX и благополучно вернули 737 MAX в эксплуатацию почти на всех мировых рынках. В программе 787 мы предпринимаем всесторонние усилия, чтобы гарантировать, что каждый самолет в нашей производственной системе соответствует нашим строгим спецификациям», — сказал генеральный директор Дэвид Калхун.
Самолетостроитель зафиксировал издержки на сумму в $3,5 млрд по причине задержек с вводом в эксплуатацию самолета 787 Dreamliner. Федеральное управление гражданской авиации США (FАА) расследует производственные дефекты лайнера.
Росту выручки в IV квартале способствовал рост выручки в сегменте Коммерческая авиация, за счет поставок моделей 737. Программа 737 производит 26 самолетов в месяц и продолжает увеличивать производительность до 31 самолета в месяц в начале 2022 г.
В декабре Управление гражданской авиации Китая выпустило директиву о летной годности, в которой излагаются изменения, необходимые китайским авиакомпаниям для подготовки своих парков к возобновлению полетов. FАА одобрило возвращение 737 MAX в эксплуатацию в ноябре 2020 г. и было выполнено более 300 тыс. коммерческих рейсов.
Выручка сегмента Оборона и космос снизилась из-за меньшего объема заказов.
Что делать с акциями
Консенсус-цена от отраслевых аналитиков по акциям BA составляет $265 (что на 32% выше текущих уровней). Большинство рекомендаций на покупку на горизонте года.
Разрешение от Управление гражданской авиации Китая является драйвером потенциального роста для акций. А после того, как будут решены вопросы с Федеральным управлением гражданской авиации США по поводу лайнеров 787, то для котировок BA загорится зеленый свет. Это заметно улучшит инвестиционную привлекательность акций Boeing.
#LMT #BA #RTX #NOK #GD #market_update
Германия вооружается. Какие компании от этого выиграют
Сразу несколько зарубежных агентств со ссылкой на собственные источники сообщили, что армия и ВВС ФРГ приступают к закупкам вооружений. Это отчасти ожидаемое событие. Еще в конце февраля канцлер Олаф Шольц заявлял, что страна будет наращивать военные расходы, доведя их с нынешних 1,5% ВВП до требуемых по правилам НАТО 2% (то есть на треть). Но для этого требуется одобрение Бундестага.
Тогда же появились первые оценки, что Германия сможет выделить из бюджета на военные нужды порядка 100 млрд евро. В первую очередь речь шла об обновлении ВВС, в частности морально устаревших Tornado, которые несут на себе ядерные боезаряды США. Основная интрига состояла в том, достанутся контракты европейским или все же американским компаниям.
Собственно сегодня завеса тайны открылась: большая часть закупки пойдет в США, но часть также получит Eurofighter Jagdflugzeug (дочка немецко-французской Airbus и британской BAE Systems). Это позитивная новость для у Lockheed Martin и негатив для ее конкурентов, которые тоже торгуются на бирже, прежде всего Boeing с ее линейкой истребителей McDonnell Douglas.
На какие акции смотреть
Среди всех производителей авиатехники, которые торгуются в США и России, Lockheed Martin сегодня явный фаворит. Бумаги на открытии основной сессии прибавляли до 2,5%, пока ближайшие конкуренты держались в умеренном боковике.
Акции Boeing не проваливаются, следуя за широким рынком и даже показывают небольшой рост на 0,7%. Более разочарованными выглядят бумаги Raytheon ( -0,4%), которую также называли в числе возможных фаворитов немецкой программы перевооружения. Компания не проектирует самолеты, но является мировым лидером в военной авионике.
Из большой пятерки оборонно-космических корпораций лучше рынка сегодня смотрятся Northrop Grumman и General Dynamics. Они пока не участвуют в разделе военного бюджета Германии, но, учитывая грядущие масштабы закупок, вполне могут подключиться. Также стоит иметь в виду L3Harris — крупнейшего поставщика систем связи стран НАТО.
Выводы
Сегодня мы наблюдаем исторический разворот послевоенной Германии: будучи одним из самых «экономных» членов НАТО, теперь страна готова наращивать закупки оружия до уровней соседей по альянсу. С поправкой на масштаб экономики ФРГ (ее ВВП равен $3,8 трлн), речь о дополнительных десятках миллиардах долларов и евро в год.
Эти деньги пойдут прежде всего на закупку американского вооружения, что позитивно для компаний авиакосмической отрасли США. Помимо Lockheed Martin крупные заказы могут отправиться в адрес Northrop Grumman (ракеты), General Dynamics (танки), Raytheon Technologies (электроника), L3Harris (связь). Все их стоит иметь в виду на случай расширения программы военных закупок, причем не только в Германии.
Германия вооружается. Какие компании от этого выиграют
Сразу несколько зарубежных агентств со ссылкой на собственные источники сообщили, что армия и ВВС ФРГ приступают к закупкам вооружений. Это отчасти ожидаемое событие. Еще в конце февраля канцлер Олаф Шольц заявлял, что страна будет наращивать военные расходы, доведя их с нынешних 1,5% ВВП до требуемых по правилам НАТО 2% (то есть на треть). Но для этого требуется одобрение Бундестага.
Тогда же появились первые оценки, что Германия сможет выделить из бюджета на военные нужды порядка 100 млрд евро. В первую очередь речь шла об обновлении ВВС, в частности морально устаревших Tornado, которые несут на себе ядерные боезаряды США. Основная интрига состояла в том, достанутся контракты европейским или все же американским компаниям.
Собственно сегодня завеса тайны открылась: большая часть закупки пойдет в США, но часть также получит Eurofighter Jagdflugzeug (дочка немецко-французской Airbus и британской BAE Systems). Это позитивная новость для у Lockheed Martin и негатив для ее конкурентов, которые тоже торгуются на бирже, прежде всего Boeing с ее линейкой истребителей McDonnell Douglas.
На какие акции смотреть
Среди всех производителей авиатехники, которые торгуются в США и России, Lockheed Martin сегодня явный фаворит. Бумаги на открытии основной сессии прибавляли до 2,5%, пока ближайшие конкуренты держались в умеренном боковике.
Акции Boeing не проваливаются, следуя за широким рынком и даже показывают небольшой рост на 0,7%. Более разочарованными выглядят бумаги Raytheon ( -0,4%), которую также называли в числе возможных фаворитов немецкой программы перевооружения. Компания не проектирует самолеты, но является мировым лидером в военной авионике.
Из большой пятерки оборонно-космических корпораций лучше рынка сегодня смотрятся Northrop Grumman и General Dynamics. Они пока не участвуют в разделе военного бюджета Германии, но, учитывая грядущие масштабы закупок, вполне могут подключиться. Также стоит иметь в виду L3Harris — крупнейшего поставщика систем связи стран НАТО.
Выводы
Сегодня мы наблюдаем исторический разворот послевоенной Германии: будучи одним из самых «экономных» членов НАТО, теперь страна готова наращивать закупки оружия до уровней соседей по альянсу. С поправкой на масштаб экономики ФРГ (ее ВВП равен $3,8 трлн), речь о дополнительных десятках миллиардах долларов и евро в год.
Эти деньги пойдут прежде всего на закупку американского вооружения, что позитивно для компаний авиакосмической отрасли США. Помимо Lockheed Martin крупные заказы могут отправиться в адрес Northrop Grumman (ракеты), General Dynamics (танки), Raytheon Technologies (электроника), L3Harris (связь). Все их стоит иметь в виду на случай расширения программы военных закупок, причем не только в Германии.
#BA #V #SBUX #AbbVie #FSLR #market_update
Лучшие идеи для долгосрока
Долгосрочные инвестиции справляются с задачей приумножения капитала: за пять лет набор из пяти акций оказался способен удвоить размер вложенных денег. Разберем эти акции
Boeing
Компания-лидер американского авиастроения и, как позднее выяснилось, один из главных аутсайдеров пандемии. За предыдущий год лишь в одном квартале Boeing показал прибыль, и это было связано с реализацией ранее отложенных заказов.
Сейчас компания стабильно убыточна, объем выпуска на треть ниже, чем в 2016 г.
Visa
Крупнейшая платежная система на планете. За последние пять лет ее доля на мировом рынке сократилась из-за роста китайской UnionPay, но в плане выручки Visa по-прежнему в разы больше любого конкурента.
Последний год показывает стабильный двузначный рост прибыли выше прогнозов.
Starbucks
Самая дорогая по капитализации кофейня и самая крупная ресторанная сеть в Америке после McDonald’s. За последние 5 лет увеличила выручку на треть, несмотря на пандемию, но в последний год притормозила с ростом.
По рентабельности инвестиций один их лучших ресторанов в мире.
AbbVie
Самый успешный производитель биолекарств (нацеленного действия), которые постепенно становятся мировым стандартом. Известна благодаря препарату Humira, победившему артрит и другие возрастные болезни.
За пять лет увеличила продажи вдвое. Последний год растет за счет поглощений.
First Solar
Один из пионеров солнечной энергетики и один из крупнейших в США производителей солнечных панелей. Является прибыльной по данным за последний год, но последний квартал был убыточным.
Основной плюс компании в том, что у нее нет долгов, зато имеется хороший запас ликвидности.
Лучшие идеи для долгосрока
Долгосрочные инвестиции справляются с задачей приумножения капитала: за пять лет набор из пяти акций оказался способен удвоить размер вложенных денег. Разберем эти акции
Boeing
Компания-лидер американского авиастроения и, как позднее выяснилось, один из главных аутсайдеров пандемии. За предыдущий год лишь в одном квартале Boeing показал прибыль, и это было связано с реализацией ранее отложенных заказов.
Сейчас компания стабильно убыточна, объем выпуска на треть ниже, чем в 2016 г.
Visa
Крупнейшая платежная система на планете. За последние пять лет ее доля на мировом рынке сократилась из-за роста китайской UnionPay, но в плане выручки Visa по-прежнему в разы больше любого конкурента.
Последний год показывает стабильный двузначный рост прибыли выше прогнозов.
Starbucks
Самая дорогая по капитализации кофейня и самая крупная ресторанная сеть в Америке после McDonald’s. За последние 5 лет увеличила выручку на треть, несмотря на пандемию, но в последний год притормозила с ростом.
По рентабельности инвестиций один их лучших ресторанов в мире.
AbbVie
Самый успешный производитель биолекарств (нацеленного действия), которые постепенно становятся мировым стандартом. Известна благодаря препарату Humira, победившему артрит и другие возрастные болезни.
За пять лет увеличила продажи вдвое. Последний год растет за счет поглощений.
First Solar
Один из пионеров солнечной энергетики и один из крупнейших в США производителей солнечных панелей. Является прибыльной по данным за последний год, но последний квартал был убыточным.
Основной плюс компании в том, что у нее нет долгов, зато имеется хороший запас ликвидности.