#SBER #YNDX #TRNFP #market_update
3 идеи в российских акциях
Выделили главные тренды и отобрали 3 акции российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Просто и понятно
Акции Сбербанка остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. За 11 месяцев 2023 г. банк заработал 1378 млрд руб. чистой прибыли. В пересчете на потенциальные дивиденды это соответствует 30,5 руб. за 11 месяцев. Сбер показывает хорошие результаты в условиях повышения ключевой ставки. По итогам года он может выплатить рекордные дивиденды — около 33 руб. на акцию при коэффициенте дивидендных выплат в 50%, или около 12% дивдоходности.
При этом нельзя исключать вероятность, что банк выплатит больше 50% прибыли. Ранее министр финансов РФ Антон Силуанов отмечал, что часть сверхдоходов банков может поступить в бюджет РФ в 2024 г. через повышенные дивиденды.
Сильный драйвер в ближайший месяц
В ближайшее время может появиться информация по разделению бизнеса Яндекса — это ключевой момент в инвесткейсе компании. От структуры разделения, наличия или отсутствия оферты, а также новой структуры акционеров будет зависеть привлекательность акций.
Риски в этой истории повышены, так как нет уверенности, что сделка будет закрыта в наилучшем для миноритарных акционеров варианте. При этом даже сам факт снижения градуса неопределенности должен заставить рынок обратить внимание на бизнес Яндекса — высокие темпы роста 2022–2023 гг. не были отыграны котировками в полном объеме.
Притоки капитала
Стоит обратить внимание на акции Транснефти в свете ожидаемого дробления (сплита) акций — оно было одобрено собранием акционеров в ноябре.
Текущая стоимость одной акции не позволяет добавлять бумаги в портфели инвесторам с небольшим капиталом. Сплит должен сделать акции Транснефти более доступными для частных инвесторов. Это важно, так как они формируют более 80% торгового оборота на российском рынке акций. Бумаги Транснефти также интересны как дивидендная фишка — дивдоходность летом 2024 г. ожидается в районе 11–14%.
3 идеи в российских акциях
Выделили главные тренды и отобрали 3 акции российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Просто и понятно
Акции Сбербанка остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. За 11 месяцев 2023 г. банк заработал 1378 млрд руб. чистой прибыли. В пересчете на потенциальные дивиденды это соответствует 30,5 руб. за 11 месяцев. Сбер показывает хорошие результаты в условиях повышения ключевой ставки. По итогам года он может выплатить рекордные дивиденды — около 33 руб. на акцию при коэффициенте дивидендных выплат в 50%, или около 12% дивдоходности.
При этом нельзя исключать вероятность, что банк выплатит больше 50% прибыли. Ранее министр финансов РФ Антон Силуанов отмечал, что часть сверхдоходов банков может поступить в бюджет РФ в 2024 г. через повышенные дивиденды.
Сильный драйвер в ближайший месяц
В ближайшее время может появиться информация по разделению бизнеса Яндекса — это ключевой момент в инвесткейсе компании. От структуры разделения, наличия или отсутствия оферты, а также новой структуры акционеров будет зависеть привлекательность акций.
Риски в этой истории повышены, так как нет уверенности, что сделка будет закрыта в наилучшем для миноритарных акционеров варианте. При этом даже сам факт снижения градуса неопределенности должен заставить рынок обратить внимание на бизнес Яндекса — высокие темпы роста 2022–2023 гг. не были отыграны котировками в полном объеме.
Притоки капитала
Стоит обратить внимание на акции Транснефти в свете ожидаемого дробления (сплита) акций — оно было одобрено собранием акционеров в ноябре.
Текущая стоимость одной акции не позволяет добавлять бумаги в портфели инвесторам с небольшим капиталом. Сплит должен сделать акции Транснефти более доступными для частных инвесторов. Это важно, так как они формируют более 80% торгового оборота на российском рынке акций. Бумаги Транснефти также интересны как дивидендная фишка — дивдоходность летом 2024 г. ожидается в районе 11–14%.
#SBER #SBERP #TRNFP #LSNGP #market_update
К каким бумагам уже стоит присмотреться под дивиденды летом
Фондовый рынок живет ожиданиями — российский не исключение. В частности, если инвесторы ожидают крупные дивиденды, то акции начинают расти сильно заранее. Причем, чем выше ожидаемые дивиденды, тем сильнее может быть переоценка акций к дивидендной отсечке.
Сбербанк
За последние 7 лет Сбербанк выплачивал крупные дивиденды летом 5 раз. Акции с середины января и до отсечки росли сильнее рынка в 4 случаях из 5. В среднем акции Сбера опережали индекс МосБиржи на 11%
Сейчас на рынке есть ожидания, что банк и в 2024 г. заплатит солидные дивиденды. Сбер уже опубликовал отчетность по РПБУ за прошедший год. Если ориентироваться на 50% от чистой прибыли по российским стандартам, то банк заработал 33,1 руб. на акцию, что соответствует 12% дивидендной доходности. Размер дивидендов привязан к прибыли по МСФО, но она, как правило, не сильно отличается от результатов по РПБУ.
Транснефть-ап
С 2017 г. Транснефть выплачивала крупные дивиденды летом 5 раз. Бумаги с января до момента отсечки показывали динамику лучше рынка в 3 случаях, в среднем на 6% опережая индекс. Причем статистика улучшается в последнее время — за последние 3 года Транснефть всегда росла сильнее рынка за полгода до отсечки — в среднем на 18%.
По итогам 2023 г. Транснефть может предложить около 12% дивдоходности. Бумаги интересны как ставка на стабильные выплаты — в будущем ожидаем сохранения крупных дивидендов. Примечательный момент, что бизнес Транснефти, в отличие от нефтяников, практически не зависит от колебаний курсов валют. Это значит, что компания себя хорошо чувствует в периоды укрепления нацвалюты.
Среднесрочный драйвер в акциях Транснефти — сплит акций. Сейчас бумаги являются самыми дорогими среди наиболее ликвидных, не каждый частный инвестор может себе их позволить. После дробления бумаг ожидается приток капитала в инструмент.
Россети Ленэнерго-ап
Последние годы Россети Ленэнерго стабильно выплачивает крупные дивиденды по привилегированным акциям. С 2017 г. лишь один год бумаги показали динамику хуже рынка с января по дату отсечки. В среднем акции опережали динамику индекса МосБиржи на 27%. В кейсе Россети Ленэнерго-ап дивиденды являются определяющим фактором инвестиционной привлекательности, поэтому бумаги сильно переоцениваются к дате выплат.
Дивиденды Россети Ленэнерго-ап регламентированы уставом и составляют 10% от чистой прибыли по РСБУ. За 9 месяцев 2023 г. уже заработано 20,4 руб. потенциальных дивидендов на акцию (10% дивдоходности). Всего за 2023 г. дивдоходность может достичь 12–14%.
К каким бумагам уже стоит присмотреться под дивиденды летом
Фондовый рынок живет ожиданиями — российский не исключение. В частности, если инвесторы ожидают крупные дивиденды, то акции начинают расти сильно заранее. Причем, чем выше ожидаемые дивиденды, тем сильнее может быть переоценка акций к дивидендной отсечке.
Сбербанк
За последние 7 лет Сбербанк выплачивал крупные дивиденды летом 5 раз. Акции с середины января и до отсечки росли сильнее рынка в 4 случаях из 5. В среднем акции Сбера опережали индекс МосБиржи на 11%
Сейчас на рынке есть ожидания, что банк и в 2024 г. заплатит солидные дивиденды. Сбер уже опубликовал отчетность по РПБУ за прошедший год. Если ориентироваться на 50% от чистой прибыли по российским стандартам, то банк заработал 33,1 руб. на акцию, что соответствует 12% дивидендной доходности. Размер дивидендов привязан к прибыли по МСФО, но она, как правило, не сильно отличается от результатов по РПБУ.
Транснефть-ап
С 2017 г. Транснефть выплачивала крупные дивиденды летом 5 раз. Бумаги с января до момента отсечки показывали динамику лучше рынка в 3 случаях, в среднем на 6% опережая индекс. Причем статистика улучшается в последнее время — за последние 3 года Транснефть всегда росла сильнее рынка за полгода до отсечки — в среднем на 18%.
По итогам 2023 г. Транснефть может предложить около 12% дивдоходности. Бумаги интересны как ставка на стабильные выплаты — в будущем ожидаем сохранения крупных дивидендов. Примечательный момент, что бизнес Транснефти, в отличие от нефтяников, практически не зависит от колебаний курсов валют. Это значит, что компания себя хорошо чувствует в периоды укрепления нацвалюты.
Среднесрочный драйвер в акциях Транснефти — сплит акций. Сейчас бумаги являются самыми дорогими среди наиболее ликвидных, не каждый частный инвестор может себе их позволить. После дробления бумаг ожидается приток капитала в инструмент.
Россети Ленэнерго-ап
Последние годы Россети Ленэнерго стабильно выплачивает крупные дивиденды по привилегированным акциям. С 2017 г. лишь один год бумаги показали динамику хуже рынка с января по дату отсечки. В среднем акции опережали динамику индекса МосБиржи на 27%. В кейсе Россети Ленэнерго-ап дивиденды являются определяющим фактором инвестиционной привлекательности, поэтому бумаги сильно переоцениваются к дате выплат.
Дивиденды Россети Ленэнерго-ап регламентированы уставом и составляют 10% от чистой прибыли по РСБУ. За 9 месяцев 2023 г. уже заработано 20,4 руб. потенциальных дивидендов на акцию (10% дивдоходности). Всего за 2023 г. дивдоходность может достичь 12–14%.
#SBER #TRNFP #FIVE #market_update
3 идеи в российских акциях
Выделили главные тренды и отобрали 3 акции российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Просто и понятно
Акции Сбербанка остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. За 12 месяцев 2023 г. банк заработал 1493 млрд руб. чистой прибыли. В пересчете на потенциальные дивиденды при коэффициенте дивидендных выплат в 50% это соответствует 33,1 руб. на бумагу, или 12% дивдоходности — привлекательный уровень для голубой фишки.
У Сбербанка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя чуть лучше банковского сектора в целом. Глава Сбера Герман Греф отмечал, что ожидает дальнейшего роста прибыли по итогам 2024 г., то есть крупные дивиденды не станут разовой историей.
Притоки капитала
Стоит обратить внимание на акции Транснефти в свете ожидаемого дробления (сплит) акций, которое было одобрено собранием акционеров в ноябре.
Текущая стоимость одной акции не позволяет добавлять бумаги в портфели инвесторам с небольшим капиталом. Сплит акций должен сделать акции Транснефти более доступными для частных инвесторов. Это важно, так как они формируют более 80% торгового оборота на российском рынке акций. Бумаги Транснефти также интересны как дивидендная фишка — дивдоходность летом 2024 г. ожидается в районе 11–12%.
Лидер ритейла
Сейчас в РФ в разгаре сезон отчетности, компании представляют результаты за IV квартал и 2023 г. Сильными финансовыми показателями инвесторов может порадовать X5 Group. Компания уже раскрыла операционные данные, согласно которым выручка в IV квартале выросла на 24,7% год к году — это рекордный уровень за последние годы. Отличную динамику показывает сеть жестких дискаунтеров «Чижик» (выручка выросла в 3 раза г/г до 42 млрд руб.). Компания планирует раскрыть результаты 22 марта, но бумаги могут переоцениться лишь на ожиданиях сильного отчета.
Из актуальных драйверов в кейсе X5 Group можно выделить редомициляцию — новости по данному вопросу могут спровоцировать бурную реакцию в бумаге. Однако на текущий момент свежей информации по потенциальному переезду компании не появлялось.
3 идеи в российских акциях
Выделили главные тренды и отобрали 3 акции российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Просто и понятно
Акции Сбербанка остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. За 12 месяцев 2023 г. банк заработал 1493 млрд руб. чистой прибыли. В пересчете на потенциальные дивиденды при коэффициенте дивидендных выплат в 50% это соответствует 33,1 руб. на бумагу, или 12% дивдоходности — привлекательный уровень для голубой фишки.
У Сбербанка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя чуть лучше банковского сектора в целом. Глава Сбера Герман Греф отмечал, что ожидает дальнейшего роста прибыли по итогам 2024 г., то есть крупные дивиденды не станут разовой историей.
Притоки капитала
Стоит обратить внимание на акции Транснефти в свете ожидаемого дробления (сплит) акций, которое было одобрено собранием акционеров в ноябре.
Текущая стоимость одной акции не позволяет добавлять бумаги в портфели инвесторам с небольшим капиталом. Сплит акций должен сделать акции Транснефти более доступными для частных инвесторов. Это важно, так как они формируют более 80% торгового оборота на российском рынке акций. Бумаги Транснефти также интересны как дивидендная фишка — дивдоходность летом 2024 г. ожидается в районе 11–12%.
Лидер ритейла
Сейчас в РФ в разгаре сезон отчетности, компании представляют результаты за IV квартал и 2023 г. Сильными финансовыми показателями инвесторов может порадовать X5 Group. Компания уже раскрыла операционные данные, согласно которым выручка в IV квартале выросла на 24,7% год к году — это рекордный уровень за последние годы. Отличную динамику показывает сеть жестких дискаунтеров «Чижик» (выручка выросла в 3 раза г/г до 42 млрд руб.). Компания планирует раскрыть результаты 22 марта, но бумаги могут переоцениться лишь на ожиданиях сильного отчета.
Из актуальных драйверов в кейсе X5 Group можно выделить редомициляцию — новости по данному вопросу могут спровоцировать бурную реакцию в бумаге. Однако на текущий момент свежей информации по потенциальному переезду компании не появлялось.
#SBER #TRNFP #FIVE #market_update
3 идеи в российских акциях
Выделили главные тренды и отобрали 3 акции российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Просто и понятно
Акции Сбербанка остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. За 12 месяцев 2023 г. банк заработал 1493 млрд руб. чистой прибыли. В пересчете на потенциальные дивиденды при коэффициенте дивидендных выплат в 50% это соответствует 33,1 руб. на бумагу, или 12% дивдоходности — привлекательный уровень для голубой фишки.
У Сбербанка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя чуть лучше банковского сектора в целом. Глава Сбера Герман Греф отмечал, что ожидает дальнейшего роста прибыли по итогам 2024 г., то есть крупные дивиденды не станут разовой историей.
Притоки капитала
Стоит обратить внимание на акции Транснефти в свете прошедшего дробления (сплита) акций. Ранее их высокая стоимость ограничивала круг инвесторов. Сплит сделал бумаги более доступными для частных инвесторов, что особенно важно, так как они формируют более 80% торгового оборота на российском рынке акций.
Акции интересны и как дивидендная фишка — дивдоходность летом 2024 г. ожидается в районе 11–12%. Бизнес Транснефти зрелый и устоявшийся, это позволяет рассчитывать на стабильно высокую дивдоходность в ближайшие годы.
Лидер ритейла
Сейчас в РФ в разгаре сезон отчетности, компании представляют результаты за IV квартал и 2023 г. Сильными финансовыми показателями инвесторов может порадовать X5 Group. Компания уже раскрыла операционные данные, согласно которым выручка в IV квартале выросла на 24,7% год к году — это рекордный уровень за последние годы. Отличную динамику показывает сеть жестких дискаунтеров «Чижик» (выручка выросла в 3 раза г/г до 42 млрд руб.). Компания планирует раскрыть результаты 22 марта, но бумаги могут переоцениться лишь на ожиданиях сильного отчета.
Из актуальных драйверов в кейсе X5 Group можно выделить редомициляцию — новости по данному вопросу могут спровоцировать бурную реакцию в бумаге. На текущий момент свежей информации по потенциальному переезду компании не появлялось.
3 идеи в российских акциях
Выделили главные тренды и отобрали 3 акции российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Просто и понятно
Акции Сбербанка остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. За 12 месяцев 2023 г. банк заработал 1493 млрд руб. чистой прибыли. В пересчете на потенциальные дивиденды при коэффициенте дивидендных выплат в 50% это соответствует 33,1 руб. на бумагу, или 12% дивдоходности — привлекательный уровень для голубой фишки.
У Сбербанка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя чуть лучше банковского сектора в целом. Глава Сбера Герман Греф отмечал, что ожидает дальнейшего роста прибыли по итогам 2024 г., то есть крупные дивиденды не станут разовой историей.
Притоки капитала
Стоит обратить внимание на акции Транснефти в свете прошедшего дробления (сплита) акций. Ранее их высокая стоимость ограничивала круг инвесторов. Сплит сделал бумаги более доступными для частных инвесторов, что особенно важно, так как они формируют более 80% торгового оборота на российском рынке акций.
Акции интересны и как дивидендная фишка — дивдоходность летом 2024 г. ожидается в районе 11–12%. Бизнес Транснефти зрелый и устоявшийся, это позволяет рассчитывать на стабильно высокую дивдоходность в ближайшие годы.
Лидер ритейла
Сейчас в РФ в разгаре сезон отчетности, компании представляют результаты за IV квартал и 2023 г. Сильными финансовыми показателями инвесторов может порадовать X5 Group. Компания уже раскрыла операционные данные, согласно которым выручка в IV квартале выросла на 24,7% год к году — это рекордный уровень за последние годы. Отличную динамику показывает сеть жестких дискаунтеров «Чижик» (выручка выросла в 3 раза г/г до 42 млрд руб.). Компания планирует раскрыть результаты 22 марта, но бумаги могут переоцениться лишь на ожиданиях сильного отчета.
Из актуальных драйверов в кейсе X5 Group можно выделить редомициляцию — новости по данному вопросу могут спровоцировать бурную реакцию в бумаге. На текущий момент свежей информации по потенциальному переезду компании не появлялось.
#ETLN #TRNFP #market_update
В копилку инвестора: мультипликаторы EV/EBITDA в помощь
Как выбрать акции на Мосбирже? Самый примитивный способ — мультипликаторы. Если выбирать бумаги по одному ключевому показателю, стоит обратить внимание на EV/EBITDA.
На что смотрим
•EV/EBITDA
•P/E (с учетом данных за 2023 г.)
•P/S
•дивидендная доходность (прогноз на 12 мес.).
В подборку включили пять компаний Мосбиржи с рекомендациями «покупать». Мультипликаторы EV/EBITDA предприятий находятся ниже 5. Все бумаги характеризуются повышенной дивидендной доходностью. Давайте посмотрим подробней на две акции с P/E ниже 6.
Подборка
Эталон
Компания, ориентированная на масс-маркет. Продажи девелоперов за 2023 г. стали рекордными. У Эталона они выросли на 80% относительно аналогичного периода годом ранее. Позитивными факторами стали льготная ипотечная программа с господдержкой, волатильность рубля, региональная экспансия. Высокий спрос сохранился в январе. Конкурент Эталона Самолет представил благоприятный прогноз, предполагающий рост продаж на 70% с учетом консолидации ГК МИЦ. Взаимодействие между Минстроем и Банком России, вероятно, позволит ему найти консенсус по вопросу возможной отмены льготной ипотеки. Совокупный лимит льготного ипотечного кредитования для новостроек к концу февраля был выбран на 91% (данные ДОМ.РФ). Лимит расширили в январе. Компания проходит через редомициляцию. Переезд в Россию позволит возобновить дивидендные выплаты (в 2020–2021 гг. доходность была в районе 9%). АФК Система (крупный акционер Эталона) могут интересовать дивидендные поступления от «дочки». Фактор риска для бизнеса девелоперов — высокая ключевая ставка ЦБ РФ, которую могут начать снижать в конце года.
Транснефть-ап
В феврале состоялся сплит акций. Бумаги раздробили в пропорции 1:100. Теперь они стали более доступными для частных инвесторов, доля в обороте которых на российском рынке превысила 80%. Зрелый бизнес Транснефти сделал акции интересной дивидендной фишкой с возможной доходностью летом около 11%. Экспорт российской нефти на Запад через порты Балтийского и Черного морей стал относительно дорог из-за санкций ЕС, Великобритании и США. Расширение пропускной способности восточных линий может добавить стоимость бизнесу Транснефти, так основная часть поставок из России теперь осуществляется в Азию (по большей части в Китай и Индию).
В копилку инвестора: мультипликаторы EV/EBITDA в помощь
Как выбрать акции на Мосбирже? Самый примитивный способ — мультипликаторы. Если выбирать бумаги по одному ключевому показателю, стоит обратить внимание на EV/EBITDA.
На что смотрим
•EV/EBITDA
•P/E (с учетом данных за 2023 г.)
•P/S
•дивидендная доходность (прогноз на 12 мес.).
В подборку включили пять компаний Мосбиржи с рекомендациями «покупать». Мультипликаторы EV/EBITDA предприятий находятся ниже 5. Все бумаги характеризуются повышенной дивидендной доходностью. Давайте посмотрим подробней на две акции с P/E ниже 6.
Подборка
Эталон
Компания, ориентированная на масс-маркет. Продажи девелоперов за 2023 г. стали рекордными. У Эталона они выросли на 80% относительно аналогичного периода годом ранее. Позитивными факторами стали льготная ипотечная программа с господдержкой, волатильность рубля, региональная экспансия. Высокий спрос сохранился в январе. Конкурент Эталона Самолет представил благоприятный прогноз, предполагающий рост продаж на 70% с учетом консолидации ГК МИЦ. Взаимодействие между Минстроем и Банком России, вероятно, позволит ему найти консенсус по вопросу возможной отмены льготной ипотеки. Совокупный лимит льготного ипотечного кредитования для новостроек к концу февраля был выбран на 91% (данные ДОМ.РФ). Лимит расширили в январе. Компания проходит через редомициляцию. Переезд в Россию позволит возобновить дивидендные выплаты (в 2020–2021 гг. доходность была в районе 9%). АФК Система (крупный акционер Эталона) могут интересовать дивидендные поступления от «дочки». Фактор риска для бизнеса девелоперов — высокая ключевая ставка ЦБ РФ, которую могут начать снижать в конце года.
Транснефть-ап
В феврале состоялся сплит акций. Бумаги раздробили в пропорции 1:100. Теперь они стали более доступными для частных инвесторов, доля в обороте которых на российском рынке превысила 80%. Зрелый бизнес Транснефти сделал акции интересной дивидендной фишкой с возможной доходностью летом около 11%. Экспорт российской нефти на Запад через порты Балтийского и Черного морей стал относительно дорог из-за санкций ЕС, Великобритании и США. Расширение пропускной способности восточных линий может добавить стоимость бизнесу Транснефти, так основная часть поставок из России теперь осуществляется в Азию (по большей части в Китай и Индию).
#BANEP #TRNFP #FLOT #market_update
Что интересного на Мосбирже: P/E по минимуму
Давайте выберем формально недооцененные акции. Для этого оценим компании по самому простому мультипликатору — P/E.
Главное
Это грубый и универсальный показатель, доступный в бесплатных источниках. Формально недооцененными выглядят бумаги с самыми низкими и при этом положительными значениями мультипликатора.
Давайте составим подборку из таких бумаг на период до года. P/E российского рынка равен примерно пяти. Подойдут акции с мультипликатором ниже этого значения. Капитализация — выше 100 млрд руб. Получилось 10 бумаг.
Структура таблицы
•P/E
•P/E, скорректированная с учетом прогноза по доходам на 2024
•EV/EBITDA, скорректированная с учетом прогноза по доходам на 2024
•форвардная дивдоходность на 12 мес.
Чтобы подтвердить адекватность выводов, P/E стоит комбинировать с еще 2-3 показателями. Убрали из списка бумаги с отрицательными значениями EV/EBITDA 2024. В итоге получилось 3 акции. Давайте посмотрим на них поподробней.
В деталях
Башнефть-ап (Нейтральный взгляд. Цель на год — 2900 / +22%)
Вертикально-интегрированная нефтяная корпорация, созданная на базе крупнейших предприятий ТЭК Республики Башкортостан. С начала года акции выросли на 37%. Отраслевые позитивные факторы — относительно высокие цены на нефть и демпферные выплаты в полном объеме. Локальным драйвером могут стать сообщения по дивидендам. Форвардная дивдоходность на 12 мес. по «префам» составляет 10,9%. Локальная цель в случае рывка наверх — 2500 руб. (+5% от уровня 13.05.2024).
Транснефть-ап (Нейтральный взгляд. Цель на год — 2000 / +22%)
Еще одни акции с необъявленными дивидендами. Прогнозная дивдоходность на 12 мес. равна 11,4%. По словам главы компании Николая Токарева, дивиденды за 2023 г. будут неплохие, потому что результаты по году были неплохие и выручка серьезно подросла. Компания может перейти к выплатам два раза в год. Еще один потенциальный драйвер — отчетность по МСФО. С ним связана неопределенность. Чистая прибыль «Транснефти» по РСБУ за I квартал снизилась на 21,1% (г/г). При пробое 1680 руб. акции могут двинуться к 1800 руб.
Совкомфлот (Позитивный взгляд. Цель на год — 180 / +31%)
Крупнейшая судоходная компания России и один из лидеров мирового рынка танкерных перевозок. Совкомфлот — бенефициар санкций и изменения логистики нефти и нефтепродуктов. Традиционное направление бизнеса предприятия выиграло за счет этого фактора, индустриальный сегмент более стабильный из-за долгосрочного характера соглашений. Ближайшая цель при благоприятном раскладе — 148 руб. (+8% относительно уровня 13.05.2024).
Что интересного на Мосбирже: P/E по минимуму
Давайте выберем формально недооцененные акции. Для этого оценим компании по самому простому мультипликатору — P/E.
Главное
Это грубый и универсальный показатель, доступный в бесплатных источниках. Формально недооцененными выглядят бумаги с самыми низкими и при этом положительными значениями мультипликатора.
Давайте составим подборку из таких бумаг на период до года. P/E российского рынка равен примерно пяти. Подойдут акции с мультипликатором ниже этого значения. Капитализация — выше 100 млрд руб. Получилось 10 бумаг.
Структура таблицы
•P/E
•P/E, скорректированная с учетом прогноза по доходам на 2024
•EV/EBITDA, скорректированная с учетом прогноза по доходам на 2024
•форвардная дивдоходность на 12 мес.
Чтобы подтвердить адекватность выводов, P/E стоит комбинировать с еще 2-3 показателями. Убрали из списка бумаги с отрицательными значениями EV/EBITDA 2024. В итоге получилось 3 акции. Давайте посмотрим на них поподробней.
В деталях
Башнефть-ап (Нейтральный взгляд. Цель на год — 2900 / +22%)
Вертикально-интегрированная нефтяная корпорация, созданная на базе крупнейших предприятий ТЭК Республики Башкортостан. С начала года акции выросли на 37%. Отраслевые позитивные факторы — относительно высокие цены на нефть и демпферные выплаты в полном объеме. Локальным драйвером могут стать сообщения по дивидендам. Форвардная дивдоходность на 12 мес. по «префам» составляет 10,9%. Локальная цель в случае рывка наверх — 2500 руб. (+5% от уровня 13.05.2024).
Транснефть-ап (Нейтральный взгляд. Цель на год — 2000 / +22%)
Еще одни акции с необъявленными дивидендами. Прогнозная дивдоходность на 12 мес. равна 11,4%. По словам главы компании Николая Токарева, дивиденды за 2023 г. будут неплохие, потому что результаты по году были неплохие и выручка серьезно подросла. Компания может перейти к выплатам два раза в год. Еще один потенциальный драйвер — отчетность по МСФО. С ним связана неопределенность. Чистая прибыль «Транснефти» по РСБУ за I квартал снизилась на 21,1% (г/г). При пробое 1680 руб. акции могут двинуться к 1800 руб.
Совкомфлот (Позитивный взгляд. Цель на год — 180 / +31%)
Крупнейшая судоходная компания России и один из лидеров мирового рынка танкерных перевозок. Совкомфлот — бенефициар санкций и изменения логистики нефти и нефтепродуктов. Традиционное направление бизнеса предприятия выиграло за счет этого фактора, индустриальный сегмент более стабильный из-за долгосрочного характера соглашений. Ближайшая цель при благоприятном раскладе — 148 руб. (+8% относительно уровня 13.05.2024).
