#SNGS #SNGSP #аналитика
Топ-5 причин избавиться от акций Сургута
Обыкновенные акции этой компании входят в топ-7 голубых фишек, но практически никогда не попадают в рекомендации на покупку. И у этого есть объективные причины.
Самая закрытая компания
Сургутнефтегаз никогда не раскрывал структуру собственников. Члены совета директоров, которые указаны на официальном сайте, владеют в сумме менее 1% акций, еще 25% торгуется, кому принадлежат остальные — не известно.
Примерно так же обстоит дело с отчетностью. Компания не сообщает ничего, кроме обязательного минимума, не дает объяснений по стратегии, не общается с инвесторами. Даже для сурового российского рынка это уникальный случай.
Бизнес давно не растет
У компании нет (или о них не известно) планов по расширению старых или развитию новых месторождений, а добыча на существующей, еще советской базе не меняется десятилетиями.
В отчетах компании с 2011 фигурирует один и тот же объем добытой нефти: 60 млн тонн (+/- несколько сотен). Как это возможно в условиях ремонтов, простоев и изменений на рынке, можно только гадать. Опять же — уникальный случай.
Вечный аутсайдер
В денежном выражении выручка компании, разумеется меняется каждый год. Но в долларах за те же десять лет она практически не прибавила, хотя все прочие тяжеловесы выросли примерно на четверть.
Акции Сургута стабильно проигрывают широком рынку с 2000 г. В долларах с максимумов 2006 г. они сложились более чем в 5 раз. Это худшая динамика в отрасли, и недавний отскок не сломал исторического тренда.
Обманчивая ликвидность
Обычка Сургута — одна из наиболее активно торгуемых акций, но это не связано с популярностью самой компании. Просто в силу крупной капитализации она занимает много места в индексах, и поэтому ее покупают фонды и другие большие игроки.
На долю обычки приходится 1,2 трлн из 1,6 трлн рублей капитализации. В итоге они влияют на индекс (и зависят от него) сильнее, чем даже Роснефть или Полюс. Но объемы торгов, как мы видим, никогда не конвертируются в рост акций.
Дискриминация по дивидендам
В рублях затяжное падение Сургута не так заметно, поскольку рост валютных курсов периодически вызывает переоценку акций вверх. Но если в префах выплаты привязаны к прибыли (а значит, и доллару), то в обычке — нет.
По факту рост отсутствует в обеих бумагах. Просто префы ведут себя как долларовый депозит со средней ставкой 8–12% в год, а обычка — как пачка долларов, за хранение которой инвестор сам доплачивает 6% ежегодно.
Топ-5 причин избавиться от акций Сургута
Обыкновенные акции этой компании входят в топ-7 голубых фишек, но практически никогда не попадают в рекомендации на покупку. И у этого есть объективные причины.
Самая закрытая компания
Сургутнефтегаз никогда не раскрывал структуру собственников. Члены совета директоров, которые указаны на официальном сайте, владеют в сумме менее 1% акций, еще 25% торгуется, кому принадлежат остальные — не известно.
Примерно так же обстоит дело с отчетностью. Компания не сообщает ничего, кроме обязательного минимума, не дает объяснений по стратегии, не общается с инвесторами. Даже для сурового российского рынка это уникальный случай.
Бизнес давно не растет
У компании нет (или о них не известно) планов по расширению старых или развитию новых месторождений, а добыча на существующей, еще советской базе не меняется десятилетиями.
В отчетах компании с 2011 фигурирует один и тот же объем добытой нефти: 60 млн тонн (+/- несколько сотен). Как это возможно в условиях ремонтов, простоев и изменений на рынке, можно только гадать. Опять же — уникальный случай.
Вечный аутсайдер
В денежном выражении выручка компании, разумеется меняется каждый год. Но в долларах за те же десять лет она практически не прибавила, хотя все прочие тяжеловесы выросли примерно на четверть.
Акции Сургута стабильно проигрывают широком рынку с 2000 г. В долларах с максимумов 2006 г. они сложились более чем в 5 раз. Это худшая динамика в отрасли, и недавний отскок не сломал исторического тренда.
Обманчивая ликвидность
Обычка Сургута — одна из наиболее активно торгуемых акций, но это не связано с популярностью самой компании. Просто в силу крупной капитализации она занимает много места в индексах, и поэтому ее покупают фонды и другие большие игроки.
На долю обычки приходится 1,2 трлн из 1,6 трлн рублей капитализации. В итоге они влияют на индекс (и зависят от него) сильнее, чем даже Роснефть или Полюс. Но объемы торгов, как мы видим, никогда не конвертируются в рост акций.
Дискриминация по дивидендам
В рублях затяжное падение Сургута не так заметно, поскольку рост валютных курсов периодически вызывает переоценку акций вверх. Но если в префах выплаты привязаны к прибыли (а значит, и доллару), то в обычке — нет.
По факту рост отсутствует в обеих бумагах. Просто префы ведут себя как долларовый депозит со средней ставкой 8–12% в год, а обычка — как пачка долларов, за хранение которой инвестор сам доплачивает 6% ежегодно.
#SNGSP #аналитика
Сургутнефтегаз-ап. Обновление исторического максимума на дивидендных ожиданиях
Вчера акции Сургутнефтегаза-ап подорожали на 3,43%, до 60,175 руб. Объем торгов составил 4,5 млрд руб.
Краткосрочная картина
•Сильный прирост стоимости бумаг Сургутнефтегаза-ап сопровождался необычно высоким торговым оборотом. Объем торгов стал максимальным почти за 2 месяца. Большую часть торгового дня в акциях наблюдалось ровное безоткатное повышение.
•Вчера привилегированные акции Сургутнефтегаза сильно сдвинулись вверх от 200-часовой скользящей средней. Кроме того, резко ускорили свое повышение в рамках двухмесячного восходящего тренда и обновили максимальное историческое значение.
•Основной предпосылкой для среднесрочной активизации покупок в этих бумагах стали ожидания новостей касательно выплаты крупных годовых дивидендов. Их величина прогнозируется на уровне 12 руб., или около 20% от текущей стоимости.
•Таким образом, вчера в «префах» Сургутнефтегаза сложилась на редкость позитивная техническая картина. В то же время возрастают риски краткосрочного технического спада, на что указывает высокое значение индикатора относительной силы (RSI) на часовом графике.
•В ближайшие дни бумаги способны встретить сопротивление в районе 60,5-61 руб. Позднее вероятно развитие коррекционного падения в район 59 руб. и ниже. Информационным поводом для этого способны послужить ожидаемые дивидендные новости.
Уровни сопротивления: 60,35 / 60,5 / 61
Уровни поддержки: 59 / 58 / 57,8
Долгосрочная картина
•Привилегированные акции Сургутнефтегаза относятся к разряду дивидендных бумаг. Это оказывает специфическое влияние на техническую картину. Другой их особенностью является сильная зависимость величины дивидендов от изменения курса рубля по отношению к доллару США. В целом для них характерны периодические глубокие дивидендные разрывы. Это сильно сдерживает долгосрочный рост их стоимости.
•Сейчас «префы» Сургутнефтегаза торгуются сильно выше 200-дневной скользящей средней. Однако они с большой вероятностью вернутся к своей годовой средней цене после широкого летнего дивидендного гэпа. Его величина может составить более 10 руб.
•Целевая цена на горизонте года — 54 руб. Это подразумевает потенциальный спад стоимости в пределах 10% от текущего уровня. Прогнозируемое падение биржевого курса должно быть компенсировано щедрыми дивидендными выплатами.
Сургутнефтегаз-ап. Обновление исторического максимума на дивидендных ожиданиях
Вчера акции Сургутнефтегаза-ап подорожали на 3,43%, до 60,175 руб. Объем торгов составил 4,5 млрд руб.
Краткосрочная картина
•Сильный прирост стоимости бумаг Сургутнефтегаза-ап сопровождался необычно высоким торговым оборотом. Объем торгов стал максимальным почти за 2 месяца. Большую часть торгового дня в акциях наблюдалось ровное безоткатное повышение.
•Вчера привилегированные акции Сургутнефтегаза сильно сдвинулись вверх от 200-часовой скользящей средней. Кроме того, резко ускорили свое повышение в рамках двухмесячного восходящего тренда и обновили максимальное историческое значение.
•Основной предпосылкой для среднесрочной активизации покупок в этих бумагах стали ожидания новостей касательно выплаты крупных годовых дивидендов. Их величина прогнозируется на уровне 12 руб., или около 20% от текущей стоимости.
•Таким образом, вчера в «префах» Сургутнефтегаза сложилась на редкость позитивная техническая картина. В то же время возрастают риски краткосрочного технического спада, на что указывает высокое значение индикатора относительной силы (RSI) на часовом графике.
•В ближайшие дни бумаги способны встретить сопротивление в районе 60,5-61 руб. Позднее вероятно развитие коррекционного падения в район 59 руб. и ниже. Информационным поводом для этого способны послужить ожидаемые дивидендные новости.
Уровни сопротивления: 60,35 / 60,5 / 61
Уровни поддержки: 59 / 58 / 57,8
Долгосрочная картина
•Привилегированные акции Сургутнефтегаза относятся к разряду дивидендных бумаг. Это оказывает специфическое влияние на техническую картину. Другой их особенностью является сильная зависимость величины дивидендов от изменения курса рубля по отношению к доллару США. В целом для них характерны периодические глубокие дивидендные разрывы. Это сильно сдерживает долгосрочный рост их стоимости.
•Сейчас «префы» Сургутнефтегаза торгуются сильно выше 200-дневной скользящей средней. Однако они с большой вероятностью вернутся к своей годовой средней цене после широкого летнего дивидендного гэпа. Его величина может составить более 10 руб.
•Целевая цена на горизонте года — 54 руб. Это подразумевает потенциальный спад стоимости в пределах 10% от текущего уровня. Прогнозируемое падение биржевого курса должно быть компенсировано щедрыми дивидендными выплатами.
#QIWI #POLY #UWGN #SNGSP #RTKM #SVCB #market_update
Эталоны недельной стабильности и примеры аномального падения
К завершению короткой торговой недели российский рынок акций заметно просел в сравнении с уровнем недельной давности.
Как обычно, отдельные бумаги сильно опередили рынок в своем падении. Некоторые же демонстрировали ценовую стабильность и даже сумели подорожать вопреки снижающимся фондовым индексам.
Кто тянет рынок вниз
•Депозитарные расписки QIWI за неделю потеряли в цене 36%. Объективной причиной для панических распродаж стала новость об отзыве у эмитента лицензии на осуществление банковских операций. Ситуация грозит указанным бумагам последующим делистингом.
•Акции Polymetal за последние дни подешевели на 21%. Они оказались под давлением на фоне известия о том, что производитель драгметаллов планирует продать российскую часть своего бизнеса в срок до конца марта текущего года. В случае реализации этой сделки возникнет логичный вопрос о целесообразности обращения бумаг Polymetal на российской бирже.
•Бумаги ОВК ускорили коррекционное падение, наметившееся после сильного двухмесячного прироста стоимости. За неделю они потеряли 14%. Это движение носит коррекционный характер. Но с фундаментальной точки зрения негативом для акций выступает состоявшаяся крупная дополнительная эмиссия по низкой цене.
Устойчивые к снижению
•Привилегированные акции Сургутнефтегаза за последние дни подорожали на 1,1%. В начале недели они сумели обновить максимальное историческое значение. Интерес к этим бумагам вполне закономерен. Предполагаемая величина годовых дивидендов на них составляет 12 руб., или почти 20% от текущей биржевой цены.
•Обыкновенные акции Ростелекома также пользовались спросом в связи с ожиданиями рекомендации по величине годовых дивидендов. Их прогнозируемая дивидендная доходность составляет 9,3%. За неделю они подорожали на 3,2%.
•Акции Совкомбанка обновили исторический максимум. После успешного декабрьского IPO по цене 11,5 руб. бумаги уже подорожали почти на 60%. А за минувшую неделю они прибавили в цене 2,5%. Интерес к ним подогрели важные корпоративные новости. Стало известно, что Совкомбанк планирует приобрести ХКФ Банк в срок до конца текущего года. Кроме того, было объявлено, что правление Совкомбанка предложит совету директоров рассмотреть вопрос о выплате дивидендов за 2023 г. в размере 1,1 руб. на акцию, что составляет порядка 6% от текущей биржевой цены.
Эталоны недельной стабильности и примеры аномального падения
К завершению короткой торговой недели российский рынок акций заметно просел в сравнении с уровнем недельной давности.
Как обычно, отдельные бумаги сильно опередили рынок в своем падении. Некоторые же демонстрировали ценовую стабильность и даже сумели подорожать вопреки снижающимся фондовым индексам.
Кто тянет рынок вниз
•Депозитарные расписки QIWI за неделю потеряли в цене 36%. Объективной причиной для панических распродаж стала новость об отзыве у эмитента лицензии на осуществление банковских операций. Ситуация грозит указанным бумагам последующим делистингом.
•Акции Polymetal за последние дни подешевели на 21%. Они оказались под давлением на фоне известия о том, что производитель драгметаллов планирует продать российскую часть своего бизнеса в срок до конца марта текущего года. В случае реализации этой сделки возникнет логичный вопрос о целесообразности обращения бумаг Polymetal на российской бирже.
•Бумаги ОВК ускорили коррекционное падение, наметившееся после сильного двухмесячного прироста стоимости. За неделю они потеряли 14%. Это движение носит коррекционный характер. Но с фундаментальной точки зрения негативом для акций выступает состоявшаяся крупная дополнительная эмиссия по низкой цене.
Устойчивые к снижению
•Привилегированные акции Сургутнефтегаза за последние дни подорожали на 1,1%. В начале недели они сумели обновить максимальное историческое значение. Интерес к этим бумагам вполне закономерен. Предполагаемая величина годовых дивидендов на них составляет 12 руб., или почти 20% от текущей биржевой цены.
•Обыкновенные акции Ростелекома также пользовались спросом в связи с ожиданиями рекомендации по величине годовых дивидендов. Их прогнозируемая дивидендная доходность составляет 9,3%. За неделю они подорожали на 3,2%.
•Акции Совкомбанка обновили исторический максимум. После успешного декабрьского IPO по цене 11,5 руб. бумаги уже подорожали почти на 60%. А за минувшую неделю они прибавили в цене 2,5%. Интерес к ним подогрели важные корпоративные новости. Стало известно, что Совкомбанк планирует приобрести ХКФ Банк в срок до конца текущего года. Кроме того, было объявлено, что правление Совкомбанка предложит совету директоров рассмотреть вопрос о выплате дивидендов за 2023 г. в размере 1,1 руб. на акцию, что составляет порядка 6% от текущей биржевой цены.
#RTKM #PIKK #SNGSP #market_update
Топ-3 лидеров и аутсайдеров февраля (Ч. 1)
В феврале индекс МосБиржи успел обновить квартальные максимумы, резко упасть на санкциях и быстро выкупиться. Сигнал на начало весны обнадеживающий. Смотрим на лидеров и отстающих месяца, оцениваем перспективы курса акций на март.
Топ-3 лидеров
Ростелеком-ао (+21%)
ПИК (+20%)
Сургутнефтегаз-ап (+11%)
Ростелеком-ао
Абсолютный лидер среди всех акций из индекса МосБиржи. Динамика полностью укладывается в ожидания — ориентир 90 руб. достигнут. На пике месяца — 93 руб., с начала года было +35%. Причины ралли — анонс дивидендов за 2023 г. и IPO дочки корпорации. Сейчас бумаги несколько перегреты и требуется локальная разрядка — поддержка на 90 может быть протестирована на прочность, даже с проколом, после чего следующий среднесрочный ориентир вверх — пики 2021 г. и 2015 г. в области 97 руб.
ПИК
Бумаги переписали максимумы февраля 2022 г., с начала 2024 г. было почти +30%. Несмотря на санкции США, откат под 800 руб. быстро выкуплен. На подлете к 900 руб. встречено сопротивление, коррекция до предыдущих максимумов с лета 2023 г. у 870 руб. наиболее вероятна. В перспективе марта может быть еще один заброс к динамическому многолетнему сопротивлению в области 910 руб., которое с ходу вряд ли будет пройдено, и акции рискуют уйди в плоскую коррекцию.
Сургутнефтегаз-ап
Ожидания дивидендов подкинули котировки «префов» на исторические максимумы. Рекорд зафиксирован на 62,6 руб. Технически бумаги пытаются выйти вверх из восходящего торгового канала по локальным годовым максимумам. Если это удастся, то ширина канала до 7 руб. вверх. Полностью исключать такой ход в марте нельзя, а пока котировки бьются за сопротивление на 62.
Топ-3 лидеров и аутсайдеров февраля (Ч. 1)
В феврале индекс МосБиржи успел обновить квартальные максимумы, резко упасть на санкциях и быстро выкупиться. Сигнал на начало весны обнадеживающий. Смотрим на лидеров и отстающих месяца, оцениваем перспективы курса акций на март.
Топ-3 лидеров
Ростелеком-ао (+21%)
ПИК (+20%)
Сургутнефтегаз-ап (+11%)
Ростелеком-ао
Абсолютный лидер среди всех акций из индекса МосБиржи. Динамика полностью укладывается в ожидания — ориентир 90 руб. достигнут. На пике месяца — 93 руб., с начала года было +35%. Причины ралли — анонс дивидендов за 2023 г. и IPO дочки корпорации. Сейчас бумаги несколько перегреты и требуется локальная разрядка — поддержка на 90 может быть протестирована на прочность, даже с проколом, после чего следующий среднесрочный ориентир вверх — пики 2021 г. и 2015 г. в области 97 руб.
ПИК
Бумаги переписали максимумы февраля 2022 г., с начала 2024 г. было почти +30%. Несмотря на санкции США, откат под 800 руб. быстро выкуплен. На подлете к 900 руб. встречено сопротивление, коррекция до предыдущих максимумов с лета 2023 г. у 870 руб. наиболее вероятна. В перспективе марта может быть еще один заброс к динамическому многолетнему сопротивлению в области 910 руб., которое с ходу вряд ли будет пройдено, и акции рискуют уйди в плоскую коррекцию.
Сургутнефтегаз-ап
Ожидания дивидендов подкинули котировки «префов» на исторические максимумы. Рекорд зафиксирован на 62,6 руб. Технически бумаги пытаются выйти вверх из восходящего торгового канала по локальным годовым максимумам. Если это удастся, то ширина канала до 7 руб. вверх. Полностью исключать такой ход в марте нельзя, а пока котировки бьются за сопротивление на 62.