#ROSN #MOEX #FLOT #аналитика #market_update
3 акции, которые стоят вашего внимания
Подобрали и разобрали 3 достаточные интересные акции, на которые надо обратить внимание в ближайшее время
Роснефть
Компания Роснефть представила сильную отчетность за 1-й квартал 2023 года, которая превзошла ожидания рынка. Роснефть старается жёстко контролировать свои расходы. Положительным фактором также выступает и то, что большая часть сырой нефти компании поставляется по премиальным каналам в Азию. На данный момент Роснефть являются одним из фаворитов нефтегазового сектора.
Потенциал роста: 13%
Мосбиржа
Итоги 1-го квартала 2023 года приятно удивили инвесторов. Аналитики ожидают, что финансовые результаты Мосбиржи продолжат улучшаться. Долгосрочно компания выглядит весьма привлекательно. В данный момент котировки акций Мосбиржи ещё не отражают всего потенциала, который есть у компании, что является хорошей возможностью для покупок.
Потенциал роста: 33%
Совкомфлот
Выручка Совкомфлота за 1-й квартал 2023 года выросла на 58%, а EBITDA - в 2,4 раза. Компания демонстрирует впечатляющие финансовые результаты. Эксперты полагают, что эта траектория сохранится и в будущем. Однако, на текущий момент акции Совкомфлота находятся на своих локальных пиках. Поэтому перед покупкой, возможно, стоит дождаться их коррекции.
Потенциал роста: 21%
3 акции, которые стоят вашего внимания
Подобрали и разобрали 3 достаточные интересные акции, на которые надо обратить внимание в ближайшее время
Роснефть
Компания Роснефть представила сильную отчетность за 1-й квартал 2023 года, которая превзошла ожидания рынка. Роснефть старается жёстко контролировать свои расходы. Положительным фактором также выступает и то, что большая часть сырой нефти компании поставляется по премиальным каналам в Азию. На данный момент Роснефть являются одним из фаворитов нефтегазового сектора.
Потенциал роста: 13%
Мосбиржа
Итоги 1-го квартала 2023 года приятно удивили инвесторов. Аналитики ожидают, что финансовые результаты Мосбиржи продолжат улучшаться. Долгосрочно компания выглядит весьма привлекательно. В данный момент котировки акций Мосбиржи ещё не отражают всего потенциала, который есть у компании, что является хорошей возможностью для покупок.
Потенциал роста: 33%
Совкомфлот
Выручка Совкомфлота за 1-й квартал 2023 года выросла на 58%, а EBITDA - в 2,4 раза. Компания демонстрирует впечатляющие финансовые результаты. Эксперты полагают, что эта траектория сохранится и в будущем. Однако, на текущий момент акции Совкомфлота находятся на своих локальных пиках. Поэтому перед покупкой, возможно, стоит дождаться их коррекции.
Потенциал роста: 21%
#TRNFP #MOEX #TATN #market_update
Топ-3 акций-лидеров и сентября
В сентябре рынок успел обновить полуторалетние максимумы, ушел в активную коррекцию, но планка 3000 п. в индексе МосБиржи пока устояла. Смотрим на лидеров месяца, оцениваем перспективы курса бумаг на октябрь.
Топ-3
Транснефть-ап
Самые доходные акции из индекса за месяц, в моменте цена превышала 151 000 руб., что равносильно уровням до событий февраля 2022 г. Играли факторы высокой прибыли и ожиданий дивидендов, а также сплит акций, что позволяет рассчитывать на рост ликвидности бумаг.
Долгосрочный таргет 190 000 руб. предполагает доходность от текущих 34%, в рамках октября тактика работы от покупок в обозначенном диапазоне сохраняется с ближайшей перспективой очередного заброса выше 150 000.
Московская биржа
Популярные акции последних месяцев приблизились к историческим максимумам, в мае 2021 г. было почти 193 руб., а сейчас локальный пик под 185 руб. Здесь играли факторы высокой ключевой ставки ЦБ, что повышает процентные доходы корпорации, а также ожидания стратегии развития и новой дивполитики — принято.
Если вдруг случится сильный откат, то очень интересная область для покупки — 160 руб., а годовой ориентир на 210 руб.
Татнефть-ао
За месяц акции прибавили 5% и шли вверх против широкого рынка, поддержку бумагам оказывали годовые максимумы в нефти и потенциальные дивиденды. Долгосрочно можно видеть цену акции на 880 руб., что от текущих еще более 40% вверх.
Сильное сопротивление еще с весны 2020 г. на 630 руб. без значимых драйверов с ходу пройти будет крайне сложно. Локальная поддержка на 600 руб., годовая динамическая трендовая линия уже приближается к 550 руб. Идея на октябрь заключается в выкупе просадок в диапазоне 600–550 руб.
Топ-3 акций-лидеров и сентября
В сентябре рынок успел обновить полуторалетние максимумы, ушел в активную коррекцию, но планка 3000 п. в индексе МосБиржи пока устояла. Смотрим на лидеров месяца, оцениваем перспективы курса бумаг на октябрь.
Топ-3
Транснефть-ап
Самые доходные акции из индекса за месяц, в моменте цена превышала 151 000 руб., что равносильно уровням до событий февраля 2022 г. Играли факторы высокой прибыли и ожиданий дивидендов, а также сплит акций, что позволяет рассчитывать на рост ликвидности бумаг.
Долгосрочный таргет 190 000 руб. предполагает доходность от текущих 34%, в рамках октября тактика работы от покупок в обозначенном диапазоне сохраняется с ближайшей перспективой очередного заброса выше 150 000.
Московская биржа
Популярные акции последних месяцев приблизились к историческим максимумам, в мае 2021 г. было почти 193 руб., а сейчас локальный пик под 185 руб. Здесь играли факторы высокой ключевой ставки ЦБ, что повышает процентные доходы корпорации, а также ожидания стратегии развития и новой дивполитики — принято.
Если вдруг случится сильный откат, то очень интересная область для покупки — 160 руб., а годовой ориентир на 210 руб.
Татнефть-ао
За месяц акции прибавили 5% и шли вверх против широкого рынка, поддержку бумагам оказывали годовые максимумы в нефти и потенциальные дивиденды. Долгосрочно можно видеть цену акции на 880 руб., что от текущих еще более 40% вверх.
Сильное сопротивление еще с весны 2020 г. на 630 руб. без значимых драйверов с ходу пройти будет крайне сложно. Локальная поддержка на 600 руб., годовая динамическая трендовая линия уже приближается к 550 руб. Идея на октябрь заключается в выкупе просадок в диапазоне 600–550 руб.
#MOEX #аналитика
Московская биржа. Удерживаемся на вершине
На прошлой торговой сессии акции Московской биржи упали на 0,07%, до 205,34 руб. Бумаги выглядели на уровне рынка. Объем торгов превысил 1,7 млрд руб.
Краткосрочная картина
•Акции вновь обновили исторический максимум, но выйти выше 207,5 пока не получается. 4-часовой RSI немного разгрузился, дневной и недельный сообщают о перекупленности.
•Продолжить подъем и взять уровень 210 удастся при позитивном настрое на рынке или при появлении новых драйверов. В противном случае акции могут двигаться боком или вместе с рынком. При этом риски глубокой коррекции остаются и могут реализоваться в любой момент, но не обязательно это остановит покупателей сейчас.
•Пока следим за уровнем 200, преодоление поддержки сверху откроет дорогу к 196,7, сейчас здесь проходит EMA50.
Уровни сопротивления: 207,5 / 210 / 212
Уровни поддержки: 200 / 196,7 / 193
Долгосрочная картина
•Давление продавцов началось еще осенью 2021 г. на фоне геополитических рисков. Впоследствии акции перешли в крутой нисходящий тренд.
•В октябре 2022 г. начался подъем в бумагах. Котировки преодолели ЕМА200 и развили рост. Текущая цель — обновление исторического максимума на уровне 192,6.
•Поддержать такое движение могут рост торговых оборотов и появление новых инструментов на бирже. Индикатор RSI вошел в экстремальную зону, из-за чего на короткой дистанции не исключается начало коррекции. Спуск вплоть до 160 будет вполне оправданным, однако акции могут продолжить подъем, пока перекупленность игнорируется.
Московская биржа. Удерживаемся на вершине
На прошлой торговой сессии акции Московской биржи упали на 0,07%, до 205,34 руб. Бумаги выглядели на уровне рынка. Объем торгов превысил 1,7 млрд руб.
Краткосрочная картина
•Акции вновь обновили исторический максимум, но выйти выше 207,5 пока не получается. 4-часовой RSI немного разгрузился, дневной и недельный сообщают о перекупленности.
•Продолжить подъем и взять уровень 210 удастся при позитивном настрое на рынке или при появлении новых драйверов. В противном случае акции могут двигаться боком или вместе с рынком. При этом риски глубокой коррекции остаются и могут реализоваться в любой момент, но не обязательно это остановит покупателей сейчас.
•Пока следим за уровнем 200, преодоление поддержки сверху откроет дорогу к 196,7, сейчас здесь проходит EMA50.
Уровни сопротивления: 207,5 / 210 / 212
Уровни поддержки: 200 / 196,7 / 193
Долгосрочная картина
•Давление продавцов началось еще осенью 2021 г. на фоне геополитических рисков. Впоследствии акции перешли в крутой нисходящий тренд.
•В октябре 2022 г. начался подъем в бумагах. Котировки преодолели ЕМА200 и развили рост. Текущая цель — обновление исторического максимума на уровне 192,6.
•Поддержать такое движение могут рост торговых оборотов и появление новых инструментов на бирже. Индикатор RSI вошел в экстремальную зону, из-за чего на короткой дистанции не исключается начало коррекции. Спуск вплоть до 160 будет вполне оправданным, однако акции могут продолжить подъем, пока перекупленность игнорируется.
#SGZH #MOEX #AGRO #market_update
Топ-3 акции на следующую неделю
Сегежа
13 ноября Сегежа планирует опубликовать операционные и финансовые результаты по МСФО за III квартал. Последние 1,5 года компания страдает от влияния санкций, переориентации рынков сбыта, а также ухудшения конъюнктуры. Предпосылок для качественного улучшения ситуации в III квартале не просматривается, но может продолжиться позитивная тенденция по оптимизации издержек. Кроме того, поддержку компании должно оказать ослабление рубля. В фокусе динамика OIBDA, FCF и показатели долговой нагрузки.
Акции Сегежи сейчас находятся вблизи минимумов с начала 2023 г., заметна перепроданность бумаг. Котировки дважды отталкивались от 4,6 руб., плацдарм для отскока оформлен. В случае улучшения финансовых показателей бумаги могут получить стимул к восстановлению. Позитивным сигналом будет пробой 4,8 руб. Если отчет не воодушевит рынок и поддержка 4,6 руб. будет сломлена, можно будет рассчитывать на движение к историческим минимумам на 4,2 руб.
Мосбиржа
Биржа представит финансовые результаты по МСФО за III квартал также 13 ноября. Отчет ожидается сильным — процентные доходы должны заметно вырасти благодаря росту процентных ставок в экономике. Ожидается рост комиссионных доходов на фоне высокой торговой активности на высокомаржинальном фондовом рынке. В рамках презентации результатов Мосбиржа может дать апдейты по инвестиционным планам и обновить прогноз операционных расходов.
С технической точки зрения акции Мосбиржи двигаются в крутом растущем тренде, в последние дни темпы подъема ускорились. Бумаги находятся на исторических максимумах, оценка оправдана сильным ростом финансовых метрик, однако потенциал дальнейшего подъема ограничен. По осцилляторам заметна сильная перегретость. Зона торможения роста может быть найдена в районе 220–230 руб. В случае начала коррекции стоит следить за границей крутого растущего тренда с минимумов начала сентября.
Русагро
Русагро 13 ноября опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал. Операционные результаты были умеренно позитивными, компания нарастила выручку на 35% год к году. Сильный рост выручки был связан с крупными продажами зерновых культур, а также эффектом от консолидации результатов НМЖК. В финансовых результатах наибольший интерес представляют показатели рентабельности и EBITDA.
В рамках конференц-звонка менеджмент Русагро может предоставить информацию о прогрессе в вопросе редомициляции. Переезд Русагро на текущий момент является одним из ключевых моментов в инвестиционном кейсе компании. От этого зависит, как скоро компания сможет вернуться к выплате дивидендов. Также были бы интересны оценки менеджмента, какой эффект на компанию ожидается от открытия рынка Китая для российской свинины.
Техническая картина в акциях Русагро осторожная. Последний максимум был ниже предыдущего, на дневном таймфрейме есть сигнал на продажу. Акции находятся неподалеку от исторических максимумов, бумаги нельзя назвать дешевыми. При ухудшении сентимента в бумаге стоит следить за 1400 руб., пробой может спровоцировать спуск в зону 1050–1150 руб.
Топ-3 акции на следующую неделю
Сегежа
13 ноября Сегежа планирует опубликовать операционные и финансовые результаты по МСФО за III квартал. Последние 1,5 года компания страдает от влияния санкций, переориентации рынков сбыта, а также ухудшения конъюнктуры. Предпосылок для качественного улучшения ситуации в III квартале не просматривается, но может продолжиться позитивная тенденция по оптимизации издержек. Кроме того, поддержку компании должно оказать ослабление рубля. В фокусе динамика OIBDA, FCF и показатели долговой нагрузки.
Акции Сегежи сейчас находятся вблизи минимумов с начала 2023 г., заметна перепроданность бумаг. Котировки дважды отталкивались от 4,6 руб., плацдарм для отскока оформлен. В случае улучшения финансовых показателей бумаги могут получить стимул к восстановлению. Позитивным сигналом будет пробой 4,8 руб. Если отчет не воодушевит рынок и поддержка 4,6 руб. будет сломлена, можно будет рассчитывать на движение к историческим минимумам на 4,2 руб.
Мосбиржа
Биржа представит финансовые результаты по МСФО за III квартал также 13 ноября. Отчет ожидается сильным — процентные доходы должны заметно вырасти благодаря росту процентных ставок в экономике. Ожидается рост комиссионных доходов на фоне высокой торговой активности на высокомаржинальном фондовом рынке. В рамках презентации результатов Мосбиржа может дать апдейты по инвестиционным планам и обновить прогноз операционных расходов.
С технической точки зрения акции Мосбиржи двигаются в крутом растущем тренде, в последние дни темпы подъема ускорились. Бумаги находятся на исторических максимумах, оценка оправдана сильным ростом финансовых метрик, однако потенциал дальнейшего подъема ограничен. По осцилляторам заметна сильная перегретость. Зона торможения роста может быть найдена в районе 220–230 руб. В случае начала коррекции стоит следить за границей крутого растущего тренда с минимумов начала сентября.
Русагро
Русагро 13 ноября опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал. Операционные результаты были умеренно позитивными, компания нарастила выручку на 35% год к году. Сильный рост выручки был связан с крупными продажами зерновых культур, а также эффектом от консолидации результатов НМЖК. В финансовых результатах наибольший интерес представляют показатели рентабельности и EBITDA.
В рамках конференц-звонка менеджмент Русагро может предоставить информацию о прогрессе в вопросе редомициляции. Переезд Русагро на текущий момент является одним из ключевых моментов в инвестиционном кейсе компании. От этого зависит, как скоро компания сможет вернуться к выплате дивидендов. Также были бы интересны оценки менеджмента, какой эффект на компанию ожидается от открытия рынка Китая для российской свинины.
Техническая картина в акциях Русагро осторожная. Последний максимум был ниже предыдущего, на дневном таймфрейме есть сигнал на продажу. Акции находятся неподалеку от исторических максимумов, бумаги нельзя назвать дешевыми. При ухудшении сентимента в бумаге стоит следить за 1400 руб., пробой может спровоцировать спуск в зону 1050–1150 руб.
#MOEX #аналитика
Московская биржа. Из аутсайдеров в лидеры
На прошлой торговой сессии акции Московской биржи выросли на 2,21%, до 202,79 руб. Бумаги стали одними из лидеров роста. Объем торгов превысил 2 млрд руб.
Краткосрочная картина
•В рамках ожиданий акции начали тестировать область 200–196,7, но не развили коррекцию, а отскочили вместе с рынком выше EMA50. Обороты были средними и ниже прошлых двух сессий падения.
•Теперь следим за настроениями на рынке, локально RSI разгружен, и при благоприятном фоне акции могут попробовать пройти к 207,5. Но четких сигналов к росту пока нет, а значит, риск возвращения к тесту 200–196,7 еще есть.
Уровни сопротивления: 207,5 / 212,5 / 220
Уровни поддержки: 200 / 196,7 / 193
Долгосрочная картина
•Акции падали с конца 2021 г., и нисходящий тренд нашел дно в октябре 2022 г. После началось восстановление, примерно через год был переписан исторический максимум.
•На бирже наблюдается восстановление торговых оборотов, появляются новые инструменты и проводятся IPO. Это позволило котировкам впервые подняться выше 200 и может поддержать акции в будущем.
•Уже с середины августа недельный RSI находится в области перекупленности, что говорит о необходимости провести полноценную коррекцию. Недавно компания отчиталась за III квартал, и началась фиксация, от которой может развиться снижение. В долгосрочной перспективе взгляд на акции биржи умеренно позитивный, а целью является 220–230.
Московская биржа. Из аутсайдеров в лидеры
На прошлой торговой сессии акции Московской биржи выросли на 2,21%, до 202,79 руб. Бумаги стали одними из лидеров роста. Объем торгов превысил 2 млрд руб.
Краткосрочная картина
•В рамках ожиданий акции начали тестировать область 200–196,7, но не развили коррекцию, а отскочили вместе с рынком выше EMA50. Обороты были средними и ниже прошлых двух сессий падения.
•Теперь следим за настроениями на рынке, локально RSI разгружен, и при благоприятном фоне акции могут попробовать пройти к 207,5. Но четких сигналов к росту пока нет, а значит, риск возвращения к тесту 200–196,7 еще есть.
Уровни сопротивления: 207,5 / 212,5 / 220
Уровни поддержки: 200 / 196,7 / 193
Долгосрочная картина
•Акции падали с конца 2021 г., и нисходящий тренд нашел дно в октябре 2022 г. После началось восстановление, примерно через год был переписан исторический максимум.
•На бирже наблюдается восстановление торговых оборотов, появляются новые инструменты и проводятся IPO. Это позволило котировкам впервые подняться выше 200 и может поддержать акции в будущем.
•Уже с середины августа недельный RSI находится в области перекупленности, что говорит о необходимости провести полноценную коррекцию. Недавно компания отчиталась за III квартал, и началась фиксация, от которой может развиться снижение. В долгосрочной перспективе взгляд на акции биржи умеренно позитивный, а целью является 220–230.
#FIVE #MOEX #MSRS #market_update
Топ-3 компаний, прибыль которых обгонит инфляцию в 2024 году
Похоже, ЦБ не удастся сдержать инфляцию в пределах ранее указанной цели на 2023 год (7-7,5%). Это означает, что вероятно будут пересмотрены прогнозы по инфляции и для 2024 года.
X5 Retail
Похоже, что это типичный защитный сектор, так как розничная торговля продовольствием поднимает цены в реальном времени вместе с инфляцией. В контексте X5, есть ещё несколько важных факторов роста: потенциальная редомициляция и низкая оценка (FWD P/E 7,5x, на 56% ниже среднего исторического). Ожидается, что прибыль в 2024 году вырастет примерно на 10-12% год к году.
Московская Биржа
Это будет выгодно для роста ставки Центрального банка, так как это приведет к увеличению процентных доходов (за 3 квартал они увеличились на 22% год к году). Кроме того, в 2024 году ожидается продолжение бума IPO, размещений облигаций, рост объемов торгов на российском рынке, что также усилит динамику комиссионных доходов. Рост российского рынка также приведет к увеличению комиссионной выручки. Ожидается, что прибыль в 2024 году вырастет примерно на 14-15% год к году.
Россети Московский Регион
Стали бенефициарами индексации тарифов на передачу электроэнергии, показав прибыль значительно выше ожиданий по итогам 9 мес. 2023 года (23,1 млрд рублей – почти столько же, сколько за 2021-2022 вместе взятые). Стоит значительно повысить прогноз по прибыли на 2023 год (рост составит 108% г/г), а к 2024 ожидать замедление динамики до 14-16% г/г, что всё ещё больше ожидаемой инфляции. Единственный момент в том, что хедж от инфляции в данном случае работает с некоторым запозданием. Зато у компании очень значительная див. доходность, которая может составить 18-19%.
Топ-3 компаний, прибыль которых обгонит инфляцию в 2024 году
Похоже, ЦБ не удастся сдержать инфляцию в пределах ранее указанной цели на 2023 год (7-7,5%). Это означает, что вероятно будут пересмотрены прогнозы по инфляции и для 2024 года.
X5 Retail
Похоже, что это типичный защитный сектор, так как розничная торговля продовольствием поднимает цены в реальном времени вместе с инфляцией. В контексте X5, есть ещё несколько важных факторов роста: потенциальная редомициляция и низкая оценка (FWD P/E 7,5x, на 56% ниже среднего исторического). Ожидается, что прибыль в 2024 году вырастет примерно на 10-12% год к году.
Московская Биржа
Это будет выгодно для роста ставки Центрального банка, так как это приведет к увеличению процентных доходов (за 3 квартал они увеличились на 22% год к году). Кроме того, в 2024 году ожидается продолжение бума IPO, размещений облигаций, рост объемов торгов на российском рынке, что также усилит динамику комиссионных доходов. Рост российского рынка также приведет к увеличению комиссионной выручки. Ожидается, что прибыль в 2024 году вырастет примерно на 14-15% год к году.
Россети Московский Регион
Стали бенефициарами индексации тарифов на передачу электроэнергии, показав прибыль значительно выше ожиданий по итогам 9 мес. 2023 года (23,1 млрд рублей – почти столько же, сколько за 2021-2022 вместе взятые). Стоит значительно повысить прогноз по прибыли на 2023 год (рост составит 108% г/г), а к 2024 ожидать замедление динамики до 14-16% г/г, что всё ещё больше ожидаемой инфляции. Единственный момент в том, что хедж от инфляции в данном случае работает с некоторым запозданием. Зато у компании очень значительная див. доходность, которая может составить 18-19%.
#MOEX #market_update
Что ждать от отчета Мосбиржи за IV квартал 2023
Московская биржа в понедельник, 26 февраля, опубликует финансовые результаты за IV квартал 2023 г. по МСФО и проведет телеконференцию.
Мнение
•Комиссионные доходы, по оценкам, могут достичь нового рекорда — 5,7 млрд руб. (+59% г/г; +9% к/к) за счет рекордных объемов торгов в IV квартале 2023 г. на денежном и валютном рынках и рынке облигаций, в более высокомаржинальных акциях и облигациях и по остальным сегментам.
•Стоит ожидать дальнейшего роста чистого процентного дохода (ЧПД) в IV квартале 2023 г. до 15,9 млрд руб. (+42% к/к) благодаря повышению процентных ставок.
•По прогнозам, операционные расходы в IV квартале 2023 г. показали сезонный рост на фоне отчислений на премии и бонусы и составили 8,4 млрд руб. (+38% г/г; +13% к/к). Прогноз компании по росту в 2023 году — на 6–10%.
Телеконференция: 26 февраля, 17:00 МСК. В фокусе:
•Взгляд на 2024 г., дивиденды
•Эффект от повышения ключевой ставки ЦБ РФ на ЧПД
•Прогнозы операционных расходов и капзатрат на 2024 г.
Итог
Акции Мосбиржи показали хороший рост во II полугодии 2023 г., при этом торгуются с мультипликатором P/E на 2023 г. в размере 8x при среднеисторическом уровне 10,7х. Взгляд на бумаги Московской биржи нейтральный.
Что ждать от отчета Мосбиржи за IV квартал 2023
Московская биржа в понедельник, 26 февраля, опубликует финансовые результаты за IV квартал 2023 г. по МСФО и проведет телеконференцию.
Мнение
•Комиссионные доходы, по оценкам, могут достичь нового рекорда — 5,7 млрд руб. (+59% г/г; +9% к/к) за счет рекордных объемов торгов в IV квартале 2023 г. на денежном и валютном рынках и рынке облигаций, в более высокомаржинальных акциях и облигациях и по остальным сегментам.
•Стоит ожидать дальнейшего роста чистого процентного дохода (ЧПД) в IV квартале 2023 г. до 15,9 млрд руб. (+42% к/к) благодаря повышению процентных ставок.
•По прогнозам, операционные расходы в IV квартале 2023 г. показали сезонный рост на фоне отчислений на премии и бонусы и составили 8,4 млрд руб. (+38% г/г; +13% к/к). Прогноз компании по росту в 2023 году — на 6–10%.
Телеконференция: 26 февраля, 17:00 МСК. В фокусе:
•Взгляд на 2024 г., дивиденды
•Эффект от повышения ключевой ставки ЦБ РФ на ЧПД
•Прогнозы операционных расходов и капзатрат на 2024 г.
Итог
Акции Мосбиржи показали хороший рост во II полугодии 2023 г., при этом торгуются с мультипликатором P/E на 2023 г. в размере 8x при среднеисторическом уровне 10,7х. Взгляд на бумаги Московской биржи нейтральный.
#MOEX #market_update
Что ждать от отчета Мосбиржи за I квартал 2024
Московская биржа в среду, 22 мая, опубликует финансовые результаты за I квартал 2024 г. по МСФО и проведет телеконференцию.
Мнение
•Комиссионные доходы в I квартале 2024 г., как можно ожидать, составили 14,4 млрд руб. (+44% г/г, -10% к/к) на фоне хороших объемов торгов с ростом г/г, но некоторым снижением к/к.
•На фоне повышения процентных ставок ожидаем дальнейшего роста чистого процентного дохода в I квартале 2024 г. до 19,4 млрд руб. (+47% г/г, +3% к/к). Отметим, что доля чистого процентного дохода составила 57% выручки в 1К24.
•По оценкам, операционные расходы в I квартале 2024 г. заметно увеличились г/г с учетом прогноза компании по росту на 35–48% в 2024 г. и составили 9,1 млрд руб. (+68% г/г; -8% к/к).
Телеконференция
•Взгляд на 2024 г.
•Эффект от повышения ключевой ставки ЦБ на чистый процентный доход
•Динамика объемов торгов
Таким образом, можно ожидать, что чистая прибыль составила 19,8 млрд руб. (+38% г/г, -1% к/к) на фоне сильного роста доходов, но при опережающем росте операционных расходов.
Итог
Взгляд на акции Мосбиржи, которые торгуются с P/E на 2024 г. в размере 8,8x — с дисконтом к среднеисторическому уровню 11,4х, «Нейтральный»
Что ждать от отчета Мосбиржи за I квартал 2024
Московская биржа в среду, 22 мая, опубликует финансовые результаты за I квартал 2024 г. по МСФО и проведет телеконференцию.
Мнение
•Комиссионные доходы в I квартале 2024 г., как можно ожидать, составили 14,4 млрд руб. (+44% г/г, -10% к/к) на фоне хороших объемов торгов с ростом г/г, но некоторым снижением к/к.
•На фоне повышения процентных ставок ожидаем дальнейшего роста чистого процентного дохода в I квартале 2024 г. до 19,4 млрд руб. (+47% г/г, +3% к/к). Отметим, что доля чистого процентного дохода составила 57% выручки в 1К24.
•По оценкам, операционные расходы в I квартале 2024 г. заметно увеличились г/г с учетом прогноза компании по росту на 35–48% в 2024 г. и составили 9,1 млрд руб. (+68% г/г; -8% к/к).
Телеконференция
•Взгляд на 2024 г.
•Эффект от повышения ключевой ставки ЦБ на чистый процентный доход
•Динамика объемов торгов
Таким образом, можно ожидать, что чистая прибыль составила 19,8 млрд руб. (+38% г/г, -1% к/к) на фоне сильного роста доходов, но при опережающем росте операционных расходов.
Итог
Взгляд на акции Мосбиржи, которые торгуются с P/E на 2024 г. в размере 8,8x — с дисконтом к среднеисторическому уровню 11,4х, «Нейтральный»
