#LOW #аналитика
Lowe's Companies. Потенциал отскока 7% при тесте недельного уровня
Lowe's Companies — сеть розничных магазинов для обустройства дома. Предлагает линейку товаров для строительства, ремонта и декорирования.
Среди продукции: бытовая техника, газон и сад, пиломатериалы, кухни и ванные, инструменты, краски, столярные и скобяные изделия, напольные покрытия, сантехника, строительные материалы, освещение и электрика. На конец января 2022 г. управляла 1 971 магазином товаров для дома и хозяйственных товаров.
Компания основана в 1921 г. Капитализация — $114 млрд.
Краткосрочная картина
В ближайшие недели высока вероятность отскока вместе с широким рынком. Без сформированного движения ориентиром сейчас выступает уровень сопротивления $184,6 (потенциал отскока +7%).
Нужно ждать пробоя дневного уровня $179,2 и формировании первого импульса для оценки возможных целей.
После отскока удержание длинных позиций несет повышенные риски, учитывая старший сценарий на стороне продавцов.
Сопротивления: 179,2 / 185,7 / 199,7
Поддержки: 170,5 / 167
Долгосрочная картина
В декабре 2021 г. акции достигли области основных целей роста 261–279 на месячном графике. Затем началась реакция продавцов и смена тренда. В середине мая цена достигла первой цели падения на недельном графике, где появился пробой уровня $194.
Сформированные цели падения: первые $181,5–168,6, основные $162–171.
Для отмены сценария падения нужен пробойный импульс недельной зоны сопротивления 222–225 с откатом и закреплением над ней. В долгосрочной картине нужно смотреть на закрытие недельной свечи под конец торгов пятницы.
По итогам 2022 г. продажи ожидаются на уровне $98 млрд (+1,8% г/г), прибыль на акцию на уровне $13,54 (12,4% г/г).
Консенсус–таргет аналитиков на 12 мес. — $240 (+40% относительно закрытия четверга).
Lowe's Companies. Потенциал отскока 7% при тесте недельного уровня
Lowe's Companies — сеть розничных магазинов для обустройства дома. Предлагает линейку товаров для строительства, ремонта и декорирования.
Среди продукции: бытовая техника, газон и сад, пиломатериалы, кухни и ванные, инструменты, краски, столярные и скобяные изделия, напольные покрытия, сантехника, строительные материалы, освещение и электрика. На конец января 2022 г. управляла 1 971 магазином товаров для дома и хозяйственных товаров.
Компания основана в 1921 г. Капитализация — $114 млрд.
Краткосрочная картина
В ближайшие недели высока вероятность отскока вместе с широким рынком. Без сформированного движения ориентиром сейчас выступает уровень сопротивления $184,6 (потенциал отскока +7%).
Нужно ждать пробоя дневного уровня $179,2 и формировании первого импульса для оценки возможных целей.
После отскока удержание длинных позиций несет повышенные риски, учитывая старший сценарий на стороне продавцов.
Сопротивления: 179,2 / 185,7 / 199,7
Поддержки: 170,5 / 167
Долгосрочная картина
В декабре 2021 г. акции достигли области основных целей роста 261–279 на месячном графике. Затем началась реакция продавцов и смена тренда. В середине мая цена достигла первой цели падения на недельном графике, где появился пробой уровня $194.
Сформированные цели падения: первые $181,5–168,6, основные $162–171.
Для отмены сценария падения нужен пробойный импульс недельной зоны сопротивления 222–225 с откатом и закреплением над ней. В долгосрочной картине нужно смотреть на закрытие недельной свечи под конец торгов пятницы.
По итогам 2022 г. продажи ожидаются на уровне $98 млрд (+1,8% г/г), прибыль на акцию на уровне $13,54 (12,4% г/г).
Консенсус–таргет аналитиков на 12 мес. — $240 (+40% относительно закрытия четверга).
#BA #V #SBUX #AbbVie #FSLR #market_update
Лучшие идеи для долгосрока
Долгосрочные инвестиции справляются с задачей приумножения капитала: за пять лет набор из пяти акций оказался способен удвоить размер вложенных денег. Разберем эти акции
Boeing
Компания-лидер американского авиастроения и, как позднее выяснилось, один из главных аутсайдеров пандемии. За предыдущий год лишь в одном квартале Boeing показал прибыль, и это было связано с реализацией ранее отложенных заказов.
Сейчас компания стабильно убыточна, объем выпуска на треть ниже, чем в 2016 г.
Visa
Крупнейшая платежная система на планете. За последние пять лет ее доля на мировом рынке сократилась из-за роста китайской UnionPay, но в плане выручки Visa по-прежнему в разы больше любого конкурента.
Последний год показывает стабильный двузначный рост прибыли выше прогнозов.
Starbucks
Самая дорогая по капитализации кофейня и самая крупная ресторанная сеть в Америке после McDonald’s. За последние 5 лет увеличила выручку на треть, несмотря на пандемию, но в последний год притормозила с ростом.
По рентабельности инвестиций один их лучших ресторанов в мире.
AbbVie
Самый успешный производитель биолекарств (нацеленного действия), которые постепенно становятся мировым стандартом. Известна благодаря препарату Humira, победившему артрит и другие возрастные болезни.
За пять лет увеличила продажи вдвое. Последний год растет за счет поглощений.
First Solar
Один из пионеров солнечной энергетики и один из крупнейших в США производителей солнечных панелей. Является прибыльной по данным за последний год, но последний квартал был убыточным.
Основной плюс компании в том, что у нее нет долгов, зато имеется хороший запас ликвидности.
Лучшие идеи для долгосрока
Долгосрочные инвестиции справляются с задачей приумножения капитала: за пять лет набор из пяти акций оказался способен удвоить размер вложенных денег. Разберем эти акции
Boeing
Компания-лидер американского авиастроения и, как позднее выяснилось, один из главных аутсайдеров пандемии. За предыдущий год лишь в одном квартале Boeing показал прибыль, и это было связано с реализацией ранее отложенных заказов.
Сейчас компания стабильно убыточна, объем выпуска на треть ниже, чем в 2016 г.
Visa
Крупнейшая платежная система на планете. За последние пять лет ее доля на мировом рынке сократилась из-за роста китайской UnionPay, но в плане выручки Visa по-прежнему в разы больше любого конкурента.
Последний год показывает стабильный двузначный рост прибыли выше прогнозов.
Starbucks
Самая дорогая по капитализации кофейня и самая крупная ресторанная сеть в Америке после McDonald’s. За последние 5 лет увеличила выручку на треть, несмотря на пандемию, но в последний год притормозила с ростом.
По рентабельности инвестиций один их лучших ресторанов в мире.
AbbVie
Самый успешный производитель биолекарств (нацеленного действия), которые постепенно становятся мировым стандартом. Известна благодаря препарату Humira, победившему артрит и другие возрастные болезни.
За пять лет увеличила продажи вдвое. Последний год растет за счет поглощений.
First Solar
Один из пионеров солнечной энергетики и один из крупнейших в США производителей солнечных панелей. Является прибыльной по данным за последний год, но последний квартал был убыточным.
Основной плюс компании в том, что у нее нет долгов, зато имеется хороший запас ликвидности.
#market_update #аналитика
Защита от падения + высокие дивиденды
Несмотря на лихорадку в мировых индексах, акции базовых отраслей уверенно держатся на плаву. Лучше рынка себя показываю акции тепло-, электроэнергетики и водоснабжения. При этом они продолжают платить хорошие дивиденды. Пройдемся по наиболее интересным.
На 15% выше
Ключевые индексы США, а за ним и другие площадки находятся сейчас под сильным давлением. Коммунальные бумаги тоже не смогли избежать локальной коррекции, но в целом их динамика все равно лучше рынка.
Основной бенчмарк сектора — Utilities Select Sector Index (#XLU) с начала года просел на 8%, в том числе на 13% за последнюю неделю. То есть до панической реакции инвесторов на рост ставки ФРС коммунальщики держались в плюсе.
#XLU на 15% обгоняет S&P 500 за период с января по середину июня. При этом средняя дивидендная доходность у него составляет 2,96% годовых против 1,22% в индексе широкого рынка. Сектор лидирует по обоим параметрам.
Топ-20 самых доходных
На СПБ Бирже торгуется более 40 зарубежных компаний коммунального сектора, более половины из них имеет дивидендную доходность выше 3%. Все они платят ежеквартально и почти все за редким исключением наращивают выплаты в этом году.
Ниже приведена таблица из 20 наиболее доходных фишек без явных проблем: четкая дивидендная политика, не запредельный коэффициент выплат, без негативного тренда в динамике акций.
Около половины заплатит в ближайшие дни после недавних отсечек, у остальных они состоятся в ближайшие полтора месяца, то есть до конца лета. Фактические выплаты дивидендов на СПБ Бирже уже стартовали, как и анонсировалось ранее.
На кого обратить внимание
По совокупности признаков можно выделить несколько бумаг. В частности, OGE Energy — наименее рискованная из всех с доходностью выше 4% годовых. Компания распределяет всего 34% чистой прибыли. В портфеле у нее много носителей: от угля до солнечных панелей.
Достойна внимания Spire (#SR), во-первых, коэффициент выплат меньше средней по отрасли (ниже 70%), во-вторых, акция в плюсе, несмотря на внешний негатив. Компания торгует в основном газом, включая сжиженный (в баллонах), что в нынешних условиях выглядит весьма перспективно.
Третий интересный кандидат на покупку — Evergy (#EVRG). Тут мы тоже видим удачное сочетание доходности (3,7%) и умеренной дивидендной нагрузки на прибыль (на выплаты идет 63%). Компания имеет широкий набор мощностей вплоть до атомных станций.
Выводы
Коммунальный сектор — одна из классических инвестиционных идей на период беспокойного рынка. Спрос на энергию во всех ее видах остается стабильным даже в кризис.
С января акции коммунальщиков по динамике в среднем на 15% лучше индекса S&P 500, при этом компании продолжают платить повышенные дивиденды. Средняя доходность в секторе — около 3%.
Из топ-20 наиболее доходных коммунальных бумаг, торгуемых на СПБ Бирже, можно выделить три: генерирующую компанию OGE Energy (#OGE), газово-распределительную сеть Spire (#SR) и широко диверсифицированного поставщика электричества Evergy (#EVRG).
Защита от падения + высокие дивиденды
Несмотря на лихорадку в мировых индексах, акции базовых отраслей уверенно держатся на плаву. Лучше рынка себя показываю акции тепло-, электроэнергетики и водоснабжения. При этом они продолжают платить хорошие дивиденды. Пройдемся по наиболее интересным.
На 15% выше
Ключевые индексы США, а за ним и другие площадки находятся сейчас под сильным давлением. Коммунальные бумаги тоже не смогли избежать локальной коррекции, но в целом их динамика все равно лучше рынка.
Основной бенчмарк сектора — Utilities Select Sector Index (#XLU) с начала года просел на 8%, в том числе на 13% за последнюю неделю. То есть до панической реакции инвесторов на рост ставки ФРС коммунальщики держались в плюсе.
#XLU на 15% обгоняет S&P 500 за период с января по середину июня. При этом средняя дивидендная доходность у него составляет 2,96% годовых против 1,22% в индексе широкого рынка. Сектор лидирует по обоим параметрам.
Топ-20 самых доходных
На СПБ Бирже торгуется более 40 зарубежных компаний коммунального сектора, более половины из них имеет дивидендную доходность выше 3%. Все они платят ежеквартально и почти все за редким исключением наращивают выплаты в этом году.
Ниже приведена таблица из 20 наиболее доходных фишек без явных проблем: четкая дивидендная политика, не запредельный коэффициент выплат, без негативного тренда в динамике акций.
Около половины заплатит в ближайшие дни после недавних отсечек, у остальных они состоятся в ближайшие полтора месяца, то есть до конца лета. Фактические выплаты дивидендов на СПБ Бирже уже стартовали, как и анонсировалось ранее.
На кого обратить внимание
По совокупности признаков можно выделить несколько бумаг. В частности, OGE Energy — наименее рискованная из всех с доходностью выше 4% годовых. Компания распределяет всего 34% чистой прибыли. В портфеле у нее много носителей: от угля до солнечных панелей.
Достойна внимания Spire (#SR), во-первых, коэффициент выплат меньше средней по отрасли (ниже 70%), во-вторых, акция в плюсе, несмотря на внешний негатив. Компания торгует в основном газом, включая сжиженный (в баллонах), что в нынешних условиях выглядит весьма перспективно.
Третий интересный кандидат на покупку — Evergy (#EVRG). Тут мы тоже видим удачное сочетание доходности (3,7%) и умеренной дивидендной нагрузки на прибыль (на выплаты идет 63%). Компания имеет широкий набор мощностей вплоть до атомных станций.
Выводы
Коммунальный сектор — одна из классических инвестиционных идей на период беспокойного рынка. Спрос на энергию во всех ее видах остается стабильным даже в кризис.
С января акции коммунальщиков по динамике в среднем на 15% лучше индекса S&P 500, при этом компании продолжают платить повышенные дивиденды. Средняя доходность в секторе — около 3%.
Из топ-20 наиболее доходных коммунальных бумаг, торгуемых на СПБ Бирже, можно выделить три: генерирующую компанию OGE Energy (#OGE), газово-распределительную сеть Spire (#SR) и широко диверсифицированного поставщика электричества Evergy (#EVRG).
#market_update
Какие акции РФ в топе у профессиональных трейдеров
Выбирая акции для покупки, стоит учитывать мнение других игроков рынка, в первую очередь опытных спекулянтов. Посмотрим на позиции трейдеров, которые занимаются фьючерсами и опционами. Оценим их ставки на рост и падение.
Физлица правят рынком
Российский рынок стремительно меняется. Многие годы основной объем сделок на нем совершали нерезиденты-юрлица (до 80% free float), сегодня на бирже с большим перевесом доминируют резиденты РФ, причем индивидуальные инвесторы (72% в акциях и 69% в деривативах).
Это дает возможность по-новому измерять внутренние настроения и прогнозы участников рынка. Например, если раньше соотношение открытых позиций во фьючерсах мало о чем говорило (это могли быть сделки хеджирования), то сегодня сразу видно, кто задает тренд.
Трейдеры на рынке деривативов по традиции считаются более опытными и профессиональными игроками, поэтому данные по их сделкам всегда полезно изучать. Особенно полезно, если их позиции подтверждаются данными с рынка опционов. На основе этих цифр отберем топовые бумаги РФ.
Какие показатели смотреть
В список попали самые ликвидные фьючерсы на акции (первая десятка), где есть достаточное число открытых позиций физлиц, и можно репрезентативно измерить долю быков и медведей. Дополнительно приведены данные коэффициента put/call ratio с доски опционов, который измеряет соотношение ставок на рост или падение ближнего фьючерса.
В колонке быки/медведи зависимость — прямая: чем выше и чем дальше от 1 находится соотношение, тем сильнее трейдеры закладывают восходящий тренд. В колонке пут/колл — наоборот: чем ниже 1 (идеально, если 0), тем плотнее стоят ставки на рост против ставок на падение.
Аутсайдеры и фавориты
Газпром выглядит как бомба замедленного действия: перевес пока на стороне быков, но опционов в сторону падения (пут) куплено в 19 раз больше, чем в сторону роста (колл). Также стоит осторожнее быть с Норникелем. Сейчас это основной объект для шорта у фьючерсных трейдеров.
Двойной позитив (и на рынке фьючерсов, и опционов) можно наблюдать в трех бумагах, прежде всего у Сбербанка и ВТБ. У обоих банков перевес быков — вчетверо против медведей. При этом коэффициент put/call ниже 0,7, что обычно считается сигналом к росту.
Магнит — еще одна топовая фишка под прицелом трейдеров. Соотношение быков и медведей не такое большое, как в Яндексе или Полиметалле, но все равно значительное (в 1,7 раз больше), и сигнал вверх подтверждается позицией в опционах: ни одного пут, зато несколько сотен колл-контрактов.
Выводы
Российский рынок все сильнее склоняется в пользу инвесторов-физлиц, и это позволяет оценивать его глазами профессиональных спекулянтов. Один из методов оценки — через инструменты срочного рынка (соотношение позиций во фьючерсах и опционах).
В качестве среза мнений в моменте были взяты 10 наиболее активно торгуемых фьючерсов на акции и опционы на эти фьючерсы (где они есть). На сегодняшний день можно видеть высокую концентрацию медведей в Газпроме и Норникеле, хотя там сигналы пока фрагментарны.
Если отбирать топовые бумаги, которые являются фаворитами с точки зрения открытых позиций и во фьючерсах, и в опционах, то это прежде всего банки Сбер и ВТБ, а также торговая сеть Магнит. Тут мы видим высокую концентрацию быков плюс низкое число пут-опционов.
Какие акции РФ в топе у профессиональных трейдеров
Выбирая акции для покупки, стоит учитывать мнение других игроков рынка, в первую очередь опытных спекулянтов. Посмотрим на позиции трейдеров, которые занимаются фьючерсами и опционами. Оценим их ставки на рост и падение.
Физлица правят рынком
Российский рынок стремительно меняется. Многие годы основной объем сделок на нем совершали нерезиденты-юрлица (до 80% free float), сегодня на бирже с большим перевесом доминируют резиденты РФ, причем индивидуальные инвесторы (72% в акциях и 69% в деривативах).
Это дает возможность по-новому измерять внутренние настроения и прогнозы участников рынка. Например, если раньше соотношение открытых позиций во фьючерсах мало о чем говорило (это могли быть сделки хеджирования), то сегодня сразу видно, кто задает тренд.
Трейдеры на рынке деривативов по традиции считаются более опытными и профессиональными игроками, поэтому данные по их сделкам всегда полезно изучать. Особенно полезно, если их позиции подтверждаются данными с рынка опционов. На основе этих цифр отберем топовые бумаги РФ.
Какие показатели смотреть
В список попали самые ликвидные фьючерсы на акции (первая десятка), где есть достаточное число открытых позиций физлиц, и можно репрезентативно измерить долю быков и медведей. Дополнительно приведены данные коэффициента put/call ratio с доски опционов, который измеряет соотношение ставок на рост или падение ближнего фьючерса.
В колонке быки/медведи зависимость — прямая: чем выше и чем дальше от 1 находится соотношение, тем сильнее трейдеры закладывают восходящий тренд. В колонке пут/колл — наоборот: чем ниже 1 (идеально, если 0), тем плотнее стоят ставки на рост против ставок на падение.
Аутсайдеры и фавориты
Газпром выглядит как бомба замедленного действия: перевес пока на стороне быков, но опционов в сторону падения (пут) куплено в 19 раз больше, чем в сторону роста (колл). Также стоит осторожнее быть с Норникелем. Сейчас это основной объект для шорта у фьючерсных трейдеров.
Двойной позитив (и на рынке фьючерсов, и опционов) можно наблюдать в трех бумагах, прежде всего у Сбербанка и ВТБ. У обоих банков перевес быков — вчетверо против медведей. При этом коэффициент put/call ниже 0,7, что обычно считается сигналом к росту.
Магнит — еще одна топовая фишка под прицелом трейдеров. Соотношение быков и медведей не такое большое, как в Яндексе или Полиметалле, но все равно значительное (в 1,7 раз больше), и сигнал вверх подтверждается позицией в опционах: ни одного пут, зато несколько сотен колл-контрактов.
Выводы
Российский рынок все сильнее склоняется в пользу инвесторов-физлиц, и это позволяет оценивать его глазами профессиональных спекулянтов. Один из методов оценки — через инструменты срочного рынка (соотношение позиций во фьючерсах и опционах).
В качестве среза мнений в моменте были взяты 10 наиболее активно торгуемых фьючерсов на акции и опционы на эти фьючерсы (где они есть). На сегодняшний день можно видеть высокую концентрацию медведей в Газпроме и Норникеле, хотя там сигналы пока фрагментарны.
Если отбирать топовые бумаги, которые являются фаворитами с точки зрения открытых позиций и во фьючерсах, и в опционах, то это прежде всего банки Сбер и ВТБ, а также торговая сеть Магнит. Тут мы видим высокую концентрацию быков плюс низкое число пут-опционов.
#LKOH #PLZL #PHOR #BSPB #TTLK #BELU #PIKK #market_update
7 самых доходных российских акций для пенсионного портфеля
Ищем проверенные временем компании, готовые платить дивиденды, чьи акции имеют запас хода на десятилетия вперед
Критерии выбора
Не будем ограничиваться только фишками из Индекса МосБиржи/РТС, тем более что его состав за много лет сильно менялся. Но при этом важен возраст, удельный вес компании на рынке, устойчивая динамика акций и дивидендная политика:
•Компании старше 10 лет;
•Входят в первую сотню по капитализации;
•Не более одной акции в каждом из секторов рынка;
•Акции в плюсе либо лучше Индекса МосБиржи на отрезках в 1, 5 и 10 лет;
•Компании распределяют в виде дивидендов хотя бы небольшую часть прибыли.
Что получилось
По перечисленным выше критериям набирается около 30 бумаг, в том числе 7 лидеров в каждом из основных секторов. Перечислим фаворитов и долгосрочные факторы, которые играют в их пользу.
Нефть и газ
По стабильности динамики (средней доходности акций) между собой спорят в основном Газпром и Лукойл с перевесом в пользу второго. Тема с дорогим газом в тренде уже второй год, но есть риски, что она так же быстро сойдет, как и пришла. Лукойл — частная компания с 20-летней дивидендной историей. За эти годы она увеличила капитал инвесторов в 40 раз.
Металлургия
Лучшая бумага последних лет по суммарной динамике, весу на мировом рынке и возможным перспективам на ближайшее десятилетие — Полюс. Золото не настолько циклично, как сталь, уголь и промышленные цветные металлы. Компания, хотя и с перерывами, платит дивиденды 15 лет. За это время увеличила вложения инвесторов более чем в 10 раз.
Химия
Крупнейшая и самая успешная компания сектора — ФосАгро. Один из лидеров рынка не только в последние месяцы, но и годы. Ключевой поставщик фосфатов на мировой рынок (четверть потребления Европы). Под санкции не попал и вряд ли попадет. Дивиденды платит более 10 лет, суммарно принесла за эти годы около 1500% (рост в 16 раз).
Финансы
Неожиданный лидер данного сектора — Банк Санкт-Петербург. По стабильности динамики акций выглядит лучше Сбера и ВТБ. В растущем тренде с 2015 г., от санкций напрямую не пострадал, но с дивидендами пока притормозил. История выплат берет начало еще с 2009 г. Инвесторы заработали на бумаге в последние 7 лет около 70%.
Телекоммуникации
Еще одна региональная фишка — Таттелеком. Крупнейший оператор и провайдер Татарстана с базой клиентов около 2 млн человек. От федеральных лидеров МТС и Ростелекома отличается тем, что его акции поступательно растут много лет подряд. Компания платит дивиденды с 2007 г. Суммарная доходность за 15 лет — около 150%.
Потребительские товары
Наиболее устойчивая динамика последние годы — у Белуги. Крупнейший производитель алкоголя в стране и владелец сети ВинЛаб. Опора на внутренний рынок минимизирует влияние санкций. Компания только третий год платит дивиденды, но по динамике акций ей нет равных в своем секторе. Выросла почти впятеро за 10 лет.
Строительство
Бессменный лидер рынка — группа ПИК. Крупнейший девелопер столичного рынка и соответственно всей России. Желание государства поддерживать стройку растет с каждым годом, и это позитив для компании. ПИК платит дивиденды с 2018 г. Одна из самых подвижных голубых фишек: +100% за пять лет и +800% за десять.
7 самых доходных российских акций для пенсионного портфеля
Ищем проверенные временем компании, готовые платить дивиденды, чьи акции имеют запас хода на десятилетия вперед
Критерии выбора
Не будем ограничиваться только фишками из Индекса МосБиржи/РТС, тем более что его состав за много лет сильно менялся. Но при этом важен возраст, удельный вес компании на рынке, устойчивая динамика акций и дивидендная политика:
•Компании старше 10 лет;
•Входят в первую сотню по капитализации;
•Не более одной акции в каждом из секторов рынка;
•Акции в плюсе либо лучше Индекса МосБиржи на отрезках в 1, 5 и 10 лет;
•Компании распределяют в виде дивидендов хотя бы небольшую часть прибыли.
Что получилось
По перечисленным выше критериям набирается около 30 бумаг, в том числе 7 лидеров в каждом из основных секторов. Перечислим фаворитов и долгосрочные факторы, которые играют в их пользу.
Нефть и газ
По стабильности динамики (средней доходности акций) между собой спорят в основном Газпром и Лукойл с перевесом в пользу второго. Тема с дорогим газом в тренде уже второй год, но есть риски, что она так же быстро сойдет, как и пришла. Лукойл — частная компания с 20-летней дивидендной историей. За эти годы она увеличила капитал инвесторов в 40 раз.
Металлургия
Лучшая бумага последних лет по суммарной динамике, весу на мировом рынке и возможным перспективам на ближайшее десятилетие — Полюс. Золото не настолько циклично, как сталь, уголь и промышленные цветные металлы. Компания, хотя и с перерывами, платит дивиденды 15 лет. За это время увеличила вложения инвесторов более чем в 10 раз.
Химия
Крупнейшая и самая успешная компания сектора — ФосАгро. Один из лидеров рынка не только в последние месяцы, но и годы. Ключевой поставщик фосфатов на мировой рынок (четверть потребления Европы). Под санкции не попал и вряд ли попадет. Дивиденды платит более 10 лет, суммарно принесла за эти годы около 1500% (рост в 16 раз).
Финансы
Неожиданный лидер данного сектора — Банк Санкт-Петербург. По стабильности динамики акций выглядит лучше Сбера и ВТБ. В растущем тренде с 2015 г., от санкций напрямую не пострадал, но с дивидендами пока притормозил. История выплат берет начало еще с 2009 г. Инвесторы заработали на бумаге в последние 7 лет около 70%.
Телекоммуникации
Еще одна региональная фишка — Таттелеком. Крупнейший оператор и провайдер Татарстана с базой клиентов около 2 млн человек. От федеральных лидеров МТС и Ростелекома отличается тем, что его акции поступательно растут много лет подряд. Компания платит дивиденды с 2007 г. Суммарная доходность за 15 лет — около 150%.
Потребительские товары
Наиболее устойчивая динамика последние годы — у Белуги. Крупнейший производитель алкоголя в стране и владелец сети ВинЛаб. Опора на внутренний рынок минимизирует влияние санкций. Компания только третий год платит дивиденды, но по динамике акций ей нет равных в своем секторе. Выросла почти впятеро за 10 лет.
Строительство
Бессменный лидер рынка — группа ПИК. Крупнейший девелопер столичного рынка и соответственно всей России. Желание государства поддерживать стройку растет с каждым годом, и это позитив для компании. ПИК платит дивиденды с 2018 г. Одна из самых подвижных голубых фишек: +100% за пять лет и +800% за десять.
#market_update
Рубль продолжает бить многолетние рекорды: доллар опускался ниже 53
В начале сессии рубль в очередной раз резко укрепился, вновь переписав семилетние вершины к бивалютной корзине. Доллар впервые с июня 2015 г. достигал 52,8 руб., евро установил семилетний минимум вблизи 55 руб. Затем валютные пары отыграли часть потерь, но остались недалеко от достигнутых минимумов.
Основным фактором непрекращающегося укрепления рубля остается отсутствие достаточного спроса на инвалюту из-за медленного восстановления импорта, который в предыдущие месяцы испытал сильное снижение под воздействием геополитики и санкций. В то же время предложение инвалюты остается высоким. Хотя экспортеры больше не обязаны продавать свою валютную выручку, многие компании, в том числе из других секторов, а также частные лица стремятся избавиться от безналичной инвалюты, опасаясь проблем с такими операциями и счетами из-за возможных санкций, в том числе затрагивающих инфраструктуру российского валютного рынка.
Соответственно, пока этот дисбаланс, вызванный в том числе большой санкционной неопределенностью, будет сохраняться, рубль может продолжать планомерно укрепляться. Дополнительным фактором снижения доллара и евро у нас выступает массовая принудительная ликвидация маржинальных позиций (маржин-колл) тех, кто покупал эти валюты на более высоких уровнях. Это создает самоусиливающееся падение котировок, а стабилизовать валютные курсы некому: ЦБ из-за санкций проблематично покупать западные валюты.
К тому же продолжается продажа газа в ЕС за рубли, что выступает еще одним фактором снижения у нас котировок евро, а через кросс-курсы — и доллара к рублю.
Российский долговой рынок вновь испытывает трудности с устойчивым ростом. Открывшись вверх, индекс гособлигаций RGBI приблизился к пятимесячной вершине, установленной в начале июня, но затем растерял почти все достижения сессии.
Нефть активно дешевеет
Нефтяные цены с открытия устремились вниз, обновив месячный минимум. После старта российской сессии произошел отскок, но к текущему моменту котировки вернулись к достигнутым минимумам. Сейчас Brent теряет 5% немного ниже уровня $109.
Давление на нефтяные цены оказывает усиление опасений по поводу того, что быстрое ужесточение монетарной политики мировых ЦБ, направленное на борьбу с высокой инфляцией, затормозит экономический рост, ударив по спросу на сырье.
Доллар не смог продолжить рост
Поначалу американская валюта активно повышалась, индекс доллара (#DXY) обновил максимум недели. Однако после нашего открытия #DXY стал столь же быстро сдавать позиции, торгуясь сейчас в небольшом плюсе вблизи уровня 104,5 п.
Европейская валюта в начале дня активно дешевела, но на старте российской сессии перешла к быстрому восстановлению. В данный момент пара EUR/USD торгуется около отметки 1,052, теряя 0,1%.
Рубль продолжает бить многолетние рекорды: доллар опускался ниже 53
В начале сессии рубль в очередной раз резко укрепился, вновь переписав семилетние вершины к бивалютной корзине. Доллар впервые с июня 2015 г. достигал 52,8 руб., евро установил семилетний минимум вблизи 55 руб. Затем валютные пары отыграли часть потерь, но остались недалеко от достигнутых минимумов.
Основным фактором непрекращающегося укрепления рубля остается отсутствие достаточного спроса на инвалюту из-за медленного восстановления импорта, который в предыдущие месяцы испытал сильное снижение под воздействием геополитики и санкций. В то же время предложение инвалюты остается высоким. Хотя экспортеры больше не обязаны продавать свою валютную выручку, многие компании, в том числе из других секторов, а также частные лица стремятся избавиться от безналичной инвалюты, опасаясь проблем с такими операциями и счетами из-за возможных санкций, в том числе затрагивающих инфраструктуру российского валютного рынка.
Соответственно, пока этот дисбаланс, вызванный в том числе большой санкционной неопределенностью, будет сохраняться, рубль может продолжать планомерно укрепляться. Дополнительным фактором снижения доллара и евро у нас выступает массовая принудительная ликвидация маржинальных позиций (маржин-колл) тех, кто покупал эти валюты на более высоких уровнях. Это создает самоусиливающееся падение котировок, а стабилизовать валютные курсы некому: ЦБ из-за санкций проблематично покупать западные валюты.
К тому же продолжается продажа газа в ЕС за рубли, что выступает еще одним фактором снижения у нас котировок евро, а через кросс-курсы — и доллара к рублю.
Российский долговой рынок вновь испытывает трудности с устойчивым ростом. Открывшись вверх, индекс гособлигаций RGBI приблизился к пятимесячной вершине, установленной в начале июня, но затем растерял почти все достижения сессии.
Нефть активно дешевеет
Нефтяные цены с открытия устремились вниз, обновив месячный минимум. После старта российской сессии произошел отскок, но к текущему моменту котировки вернулись к достигнутым минимумам. Сейчас Brent теряет 5% немного ниже уровня $109.
Давление на нефтяные цены оказывает усиление опасений по поводу того, что быстрое ужесточение монетарной политики мировых ЦБ, направленное на борьбу с высокой инфляцией, затормозит экономический рост, ударив по спросу на сырье.
Доллар не смог продолжить рост
Поначалу американская валюта активно повышалась, индекс доллара (#DXY) обновил максимум недели. Однако после нашего открытия #DXY стал столь же быстро сдавать позиции, торгуясь сейчас в небольшом плюсе вблизи уровня 104,5 п.
Европейская валюта в начале дня активно дешевела, но на старте российской сессии перешла к быстрому восстановлению. В данный момент пара EUR/USD торгуется около отметки 1,052, теряя 0,1%.
#market_update #новости
Что нужно знать на сегодняшний момент
Вчера прошло выступление Дж. Пауэлла в Сенате США, где председатель ФРС сказал, что США должны снизить высокую инфляцию до целевого уровня в 2%. Он признал, что резкое повышение ставок может вызвать экономический спад, и назвал мягкую посадку «очень сложной задачей». Пауэлл признал, что ставки будут продолжать расти с темпами, необходимыми для управления инфляцией.
Перспективы ужесточения ставок снижают ожидания потребительской активности, в связи с этим падают цены на нефть. Нефть упала на 3% до уровня ниже 103 $/бр. Кроме нефти падают и остальные commodities.
Фондовые индексы США двигались разно направленно, но в итоге закрыли день небольшим снижением:
•Dow Jones упал на 0,15%,
•S&P 500 — на 0,13%,
•Nasdaq — на 0,15%.
Пока в мире бушует инфляция - Россия представляет собой уголок спокойствия. По данным Росстата, с 11 по 17 июня потребительские цены снизились на 0,12%. В годовом выражении показатель замедлился до 16,4%. С начала года потребительские цены выросли "всего" на 11,51%.
На этом фоне падает доходность ОФЗ и растёт интерес к акциям, но дальнейшее падение цен на сырье ставит под вопрос потенциал роста акций экспортёров, особенно это остро с учётом сверх крепкого рубля. Крепкий рубль болезненно отражается на Российской экономике, но инструменты для его ослабления ещё разрабатываются минфином и ЦБ.
Потенциал ослабления рубля экспертами оценивается до диапазона 74-90 руб/$.
Что нужно знать на сегодняшний момент
Вчера прошло выступление Дж. Пауэлла в Сенате США, где председатель ФРС сказал, что США должны снизить высокую инфляцию до целевого уровня в 2%. Он признал, что резкое повышение ставок может вызвать экономический спад, и назвал мягкую посадку «очень сложной задачей». Пауэлл признал, что ставки будут продолжать расти с темпами, необходимыми для управления инфляцией.
Перспективы ужесточения ставок снижают ожидания потребительской активности, в связи с этим падают цены на нефть. Нефть упала на 3% до уровня ниже 103 $/бр. Кроме нефти падают и остальные commodities.
Фондовые индексы США двигались разно направленно, но в итоге закрыли день небольшим снижением:
•Dow Jones упал на 0,15%,
•S&P 500 — на 0,13%,
•Nasdaq — на 0,15%.
Пока в мире бушует инфляция - Россия представляет собой уголок спокойствия. По данным Росстата, с 11 по 17 июня потребительские цены снизились на 0,12%. В годовом выражении показатель замедлился до 16,4%. С начала года потребительские цены выросли "всего" на 11,51%.
На этом фоне падает доходность ОФЗ и растёт интерес к акциям, но дальнейшее падение цен на сырье ставит под вопрос потенциал роста акций экспортёров, особенно это остро с учётом сверх крепкого рубля. Крепкий рубль болезненно отражается на Российской экономике, но инструменты для его ослабления ещё разрабатываются минфином и ЦБ.
Потенциал ослабления рубля экспертами оценивается до диапазона 74-90 руб/$.
#MSFT #аналитика
Microsoft. Рост на 2% еще не предел
Microsoft Corporation — технологическая компания. Компания разрабатывает и предоставляет по лицензии ряд программных продуктов, сервисов и устройств, а также обеспечивает их поддержку.
Краткосрочная картина
Акции #MSFT растут от уровня поддержки $242. В пятницу они прибавляют 2% вместе с ростом американского рынка. Котировка — $264. Бумаги приближаются к 50-дневной скользящей средней. При прохождении $270 акции могут отправиться к $282.
Сопротивления: 268-270 / 282 / 300
Поддержки: 250-242 / 220
Долгосрочная картина
Долгосрочный прогноз по бумагам — «позитивный». Консенсус-таргет аналитиков на 12 мес. — $354 (+34% от уровня пятницы). Согласно прогнозу CNBC, в 2022 г. сводная EPS вырастет на 11,4%. В следующие 3-5 лет прибыль на акцию может вырасти на 18,2%. Для сравнения: по S&P 500 прибыль на акцию может вырасти на 11,9%% и 20,4% (среднем в год), соответственно.
Microsoft. Рост на 2% еще не предел
Microsoft Corporation — технологическая компания. Компания разрабатывает и предоставляет по лицензии ряд программных продуктов, сервисов и устройств, а также обеспечивает их поддержку.
Краткосрочная картина
Акции #MSFT растут от уровня поддержки $242. В пятницу они прибавляют 2% вместе с ростом американского рынка. Котировка — $264. Бумаги приближаются к 50-дневной скользящей средней. При прохождении $270 акции могут отправиться к $282.
Сопротивления: 268-270 / 282 / 300
Поддержки: 250-242 / 220
Долгосрочная картина
Долгосрочный прогноз по бумагам — «позитивный». Консенсус-таргет аналитиков на 12 мес. — $354 (+34% от уровня пятницы). Согласно прогнозу CNBC, в 2022 г. сводная EPS вырастет на 11,4%. В следующие 3-5 лет прибыль на акцию может вырасти на 18,2%. Для сравнения: по S&P 500 прибыль на акцию может вырасти на 11,9%% и 20,4% (среднем в год), соответственно.
#NKE #PAYX #MU #market_update
3 бумаги на следующую неделю
Давайте посмотрим на три отчитывающихся в ближайшие дни компании. Возможны сильные движения в бумагах. Данные по датам релизов известны заранее, но могут быть пересмотрены.
Nike
Компания представит отчетность в понедельник, после закрытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $0,81 по сравнению с $0,93 за аналогичный период годом ранее. За четыре последних отчетных периода было четыре позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 82,4%. Консенсус аналитиков по EPS за последние 90 дней сократился с $0,87 до $0,81.
В пятницу бумаги выросли на 4,6%. Котировка — $112,9. Бумаги отскакивают от уровня поддержки $104. Первое сопротивление — $116 — это 50-дневная скользящая средняя. Больший потенциал роста — $121-123, где проходит верхняя граница среднесрочного нисходящего канала.
Paychex
Провайдер услуг на американском рынке труда. Автоматизирует и упрощает процессы подбора сотрудников. В последние годы активно внедряет искусственный интеллект для обработки анкет и вакансий. Основной конкурент — ADP. Компания представит отчетность в среду, до открытия торгов в США.
Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $0,79 по сравнению с $0,72 за аналогичный период годом ранее. За четыре последних отчетных периода было четыре позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 13,7%. Консенсус аналитиков по EPS за последние 90 дней остался неизменным.
В пятницу бумаги выросли на 4,4%. Котировка — $122,4. В районе $123-124 проходят 50- и 200-дневная скользящие средние. В районе этих отметок бумаги могут наткнуться на сопротивление. При негативном раскладе есть риски спуска акций в район $116, где проходит диагональное сопротивление.
Micron
Чипмейкер представит отчетность в четверг, после закрытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $2,44 по сравнению с $1,88 за аналогичный период годом ранее. За четыре последних отчетных периода было четыре позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 9,3%. Консенсус аналитиков по EPS за последние 90 дней увеличился с $2,21 до $2,44.
В пятницу бумаги выросли на 4%. Котировка — $58,4. Бумаги начали разворот от $55. При позитивном «сюрпризе» они могут двинуться в район $65.
3 бумаги на следующую неделю
Давайте посмотрим на три отчитывающихся в ближайшие дни компании. Возможны сильные движения в бумагах. Данные по датам релизов известны заранее, но могут быть пересмотрены.
Nike
Компания представит отчетность в понедельник, после закрытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $0,81 по сравнению с $0,93 за аналогичный период годом ранее. За четыре последних отчетных периода было четыре позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 82,4%. Консенсус аналитиков по EPS за последние 90 дней сократился с $0,87 до $0,81.
В пятницу бумаги выросли на 4,6%. Котировка — $112,9. Бумаги отскакивают от уровня поддержки $104. Первое сопротивление — $116 — это 50-дневная скользящая средняя. Больший потенциал роста — $121-123, где проходит верхняя граница среднесрочного нисходящего канала.
Paychex
Провайдер услуг на американском рынке труда. Автоматизирует и упрощает процессы подбора сотрудников. В последние годы активно внедряет искусственный интеллект для обработки анкет и вакансий. Основной конкурент — ADP. Компания представит отчетность в среду, до открытия торгов в США.
Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $0,79 по сравнению с $0,72 за аналогичный период годом ранее. За четыре последних отчетных периода было четыре позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 13,7%. Консенсус аналитиков по EPS за последние 90 дней остался неизменным.
В пятницу бумаги выросли на 4,4%. Котировка — $122,4. В районе $123-124 проходят 50- и 200-дневная скользящие средние. В районе этих отметок бумаги могут наткнуться на сопротивление. При негативном раскладе есть риски спуска акций в район $116, где проходит диагональное сопротивление.
Micron
Чипмейкер представит отчетность в четверг, после закрытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $2,44 по сравнению с $1,88 за аналогичный период годом ранее. За четыре последних отчетных периода было четыре позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 9,3%. Консенсус аналитиков по EPS за последние 90 дней увеличился с $2,21 до $2,44.
В пятницу бумаги выросли на 4%. Котировка — $58,4. Бумаги начали разворот от $55. При позитивном «сюрпризе» они могут двинуться в район $65.
#PYPL #аналитика
PayPal. Отскок с потенциалом в 15%
PayPal — американская компания, управляющая платежной платформой, которая позволяет потребителям отправлять и получать платежи на 200 рынках в 100 валютах, также работает с криптовалютами. Текущая капитализация порядка $90 млрд.
Консенсус-цена отраслевых аналитиков на 12 месяцев по PYPL составляет $118,6.
Краткосрочная картина
На дневном графике видим, как падение акций остановилось и они, сформировав поддержку на 71,8, создают новую тенденцию. Ближайшая цель находится у сопротивления на 82,1 (+7% от текущих уровней), где сейчас курсирует 50-дневная средняя. Дальняя — у сопротивления на 88,5 (+15%).
Индикатор RSI указывает на восходящую тенденцию: после формирования бычьей дивергенции, он движется от зоны нижних экстремальных значений по направлению к срединному уровню. Кривые MACD пересеклись, указывая на покупку.
Ближайшие уровни сопротивления: 82,1 / 85,5 / 88,5
Ближайшие уровни поддержки: 74,5 / 71,8 / 65,5З
Долгосрочная картина
От своих максимумов акции лидера финтеха отступили на 75%. Основным давлением на технологический сектор, чувствительный к изменению ставок в экономике, оказали закладываемые рынком, ужесточения политики ФРС. После заявлений главы Федрезерва Пауэлла на прошлой недели, рынок акций перешел к росту.
Фундаментально платежи остаются более чем востребованы в мире, что говорит о дальнейших перспективах бизнеса. Электронная коммерция остается огромной возможностью роста для платежной системы PayPal в долгосрочной перспективе, также компания внедрила способы использования своих продуктов для электронных платежей и в физических магазинах.
Текущая оценка по мультипликаторам выглядит привлекательной: EV/Sales — 3,3 и P/E равен 20.
PayPal. Отскок с потенциалом в 15%
PayPal — американская компания, управляющая платежной платформой, которая позволяет потребителям отправлять и получать платежи на 200 рынках в 100 валютах, также работает с криптовалютами. Текущая капитализация порядка $90 млрд.
Консенсус-цена отраслевых аналитиков на 12 месяцев по PYPL составляет $118,6.
Краткосрочная картина
На дневном графике видим, как падение акций остановилось и они, сформировав поддержку на 71,8, создают новую тенденцию. Ближайшая цель находится у сопротивления на 82,1 (+7% от текущих уровней), где сейчас курсирует 50-дневная средняя. Дальняя — у сопротивления на 88,5 (+15%).
Индикатор RSI указывает на восходящую тенденцию: после формирования бычьей дивергенции, он движется от зоны нижних экстремальных значений по направлению к срединному уровню. Кривые MACD пересеклись, указывая на покупку.
Ближайшие уровни сопротивления: 82,1 / 85,5 / 88,5
Ближайшие уровни поддержки: 74,5 / 71,8 / 65,5З
Долгосрочная картина
От своих максимумов акции лидера финтеха отступили на 75%. Основным давлением на технологический сектор, чувствительный к изменению ставок в экономике, оказали закладываемые рынком, ужесточения политики ФРС. После заявлений главы Федрезерва Пауэлла на прошлой недели, рынок акций перешел к росту.
Фундаментально платежи остаются более чем востребованы в мире, что говорит о дальнейших перспективах бизнеса. Электронная коммерция остается огромной возможностью роста для платежной системы PayPal в долгосрочной перспективе, также компания внедрила способы использования своих продуктов для электронных платежей и в физических магазинах.
Текущая оценка по мультипликаторам выглядит привлекательной: EV/Sales — 3,3 и P/E равен 20.
Облигации с доходностью до 17%
После того, как президент России 17 июня объявил о снижении ставок по льготной ипотеке до 7%, акции девелоперов растут день за днем. Облигации пока в тени, но это ненадолго.
Акции ПИК выросли почти в 1,5 раза. ЛСР и Самолет прибавляют около 25% и 30% соответственно. Депозитарные расписки Эталона ограничились сравнительно скромными 16%.
Потенциал для роста еще есть, но за резким ростом часто следует внезапная коррекция. Кроме того, волатильность и риски рынка акций могут подойти не всем инвесторам.
Что насчет облигаций?
Облигации застройщиков до сих пор предлагают отличную доходность и в основной массе еще не успели отреагировать на отраслевой позитив. Инвестор может зафиксировать доходность до 17% годовых сейчас, пока цикл снижения ставок еще не закончен, а риск-премии в секторе не успели сузиться.
Облигации девелоперов
По данным Cbonds, объем в обращении по облигациям девелоперов составляет почти 440 млрд руб. Сектор достаточно ликвиден, чтобы быть интересным для частного инвестора. При этом ставки в секторе ощутимо выше средних значений.
На фоне снижения ключевой ставки уровень доходности по облигациям снизился. ОФЗ предлагают менее 9%. Корпоративные бонды с рейтингом не ниже BBB в среднем предлагают около 10–12%.
Облигации девелоперов с рейтингом выше BBB+ в среднем торгуются с доходностью свыше 13%, а отдельные бумаги позволяют зафиксировать 15–17%.
Премия за риск завышена
Облигации в строительном секторе всегда торговались с повышенной риск-премией. Статистически отрасль характеризуется высоким объемом просроченной задолженности, что заставляет рейтинговые агентства и банки консервативно смотреть на нее.
Однако текущий уровень риск-премий, который можно оценить, как разницу между доходностью облигации и сопоставимой по сроку ОФЗ (G-спред), не учитывает снижения ставок по льготной ипотеке. После 17 июня G-спреды по большинству бумаг не только не снижались, но даже выросли из-за ралли по ОФЗ.
По наиболее популярным и ликвидным эмитентам, таким как ПИК, риск-премии уже начали снижаться. Но по другим бондам потенциал, напротив, стал выше.
Это дает основания считать, что доходности по бондам девелоперов могут постепенно снижаться в ближайшие недели. Это снижение будет связано как с общим снижением ставок на рынке, так и со сжатием риск-премий.
На какие бумаги обратить внимание
Мы ограничили выбор бумаг выпусками эмитентов с рейтингами не ниже BBB+. Наиболее высокие доходности здесь можно зафиксировать по следующим облигациям.
При инвестициях в облигации важно помнить о диверсификации. Ограничивая сумму средств, вложенную в бумаги одного эмитента, инвестор сокращает риски и получает преимущество на длинной дистанции.
После того, как президент России 17 июня объявил о снижении ставок по льготной ипотеке до 7%, акции девелоперов растут день за днем. Облигации пока в тени, но это ненадолго.
Акции ПИК выросли почти в 1,5 раза. ЛСР и Самолет прибавляют около 25% и 30% соответственно. Депозитарные расписки Эталона ограничились сравнительно скромными 16%.
Потенциал для роста еще есть, но за резким ростом часто следует внезапная коррекция. Кроме того, волатильность и риски рынка акций могут подойти не всем инвесторам.
Что насчет облигаций?
Облигации застройщиков до сих пор предлагают отличную доходность и в основной массе еще не успели отреагировать на отраслевой позитив. Инвестор может зафиксировать доходность до 17% годовых сейчас, пока цикл снижения ставок еще не закончен, а риск-премии в секторе не успели сузиться.
Облигации девелоперов
По данным Cbonds, объем в обращении по облигациям девелоперов составляет почти 440 млрд руб. Сектор достаточно ликвиден, чтобы быть интересным для частного инвестора. При этом ставки в секторе ощутимо выше средних значений.
На фоне снижения ключевой ставки уровень доходности по облигациям снизился. ОФЗ предлагают менее 9%. Корпоративные бонды с рейтингом не ниже BBB в среднем предлагают около 10–12%.
Облигации девелоперов с рейтингом выше BBB+ в среднем торгуются с доходностью свыше 13%, а отдельные бумаги позволяют зафиксировать 15–17%.
Премия за риск завышена
Облигации в строительном секторе всегда торговались с повышенной риск-премией. Статистически отрасль характеризуется высоким объемом просроченной задолженности, что заставляет рейтинговые агентства и банки консервативно смотреть на нее.
Однако текущий уровень риск-премий, который можно оценить, как разницу между доходностью облигации и сопоставимой по сроку ОФЗ (G-спред), не учитывает снижения ставок по льготной ипотеке. После 17 июня G-спреды по большинству бумаг не только не снижались, но даже выросли из-за ралли по ОФЗ.
По наиболее популярным и ликвидным эмитентам, таким как ПИК, риск-премии уже начали снижаться. Но по другим бондам потенциал, напротив, стал выше.
Это дает основания считать, что доходности по бондам девелоперов могут постепенно снижаться в ближайшие недели. Это снижение будет связано как с общим снижением ставок на рынке, так и со сжатием риск-премий.
На какие бумаги обратить внимание
Мы ограничили выбор бумаг выпусками эмитентов с рейтингами не ниже BBB+. Наиболее высокие доходности здесь можно зафиксировать по следующим облигациям.
При инвестициях в облигации важно помнить о диверсификации. Ограничивая сумму средств, вложенную в бумаги одного эмитента, инвестор сокращает риски и получает преимущество на длинной дистанции.
Набиуллина: О ключевой ставке, курсе рубля и состоянии банков
Глава Банка России Эльвира Набиуллина выступила в ходе съезда Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП).
Главное
• Набиуллина рассказала, что регулятор по-прежнему видит пространство для снижения ставки, но отметила переменчивость ситуации.
Ранее 10 июня регулятор опустил ключевую ставку до февральского уровня 9,5%. Среднесрочный прогноз ЦБ предполагает среднюю ставку в 2022 г. на уровне 10,8–11,4%. Это значит, что с 14 июня по 31 декабря 2022 г. средняя ставка составит 8,5–9,5%. Судя по динамике российских ОФЗ, рынки закладывают снижение ставки на 75–100 б.п. уже на следующем июльском заседании.
Дальнейшая траектория ставок будет определяться инфляционными факторами. На текущий момент несколько недель подряд Росстат отчитывается о снижении потребительских цен (дефляции), которая на прошлой неделе составила 0,12%.
• Глава ЦБ прокомментировала, что не видит никакой дефляционной спирали. Снижение цен она объясняет коррекцией после резкого взлета цен.
«Мы отслеживаем эту ситуацию. Мы видим, что снижение цен или замедление темпов рост цен идет по широкому кругу товаров, и поэтому будем оценивать эту ситуацию», — рассказала Набиуллина, — «мы, конечно, будем снижать ставку по мере снижения инфляции, но так как структурная перестройка предстоит существенная, мы не стремимся снижать инфляцию как можно быстрее любыми способами. Считаем, что это может занять от 2 до 2,5 лет».
• Комментируя сильный рубль, Набиуллина предупредила, что стремление вернуть валютный курс на уровни, которые были при старых условиях, чревато рисками девальвации.
На текущий момент российский рубль сильно укрепился к доллару и евро, главным образом из-за падения импорта и валютных ограничений. Сегодня валютная пара USD/RUB с расчетами на следующий день почти опустилась до 50 руб.
• Глава регулятора рассказала, что валютные ограничения на вывод валюты физлицами могут быть смягчены. Лимит в $150 в месяц может быть расширен, и ЦБ даже думал об его отмене.
• Бюджетное правило, по мнению ЦБ, нужно возвращать, но вопрос в том, в каких валютах накапливать дополнительные нефтегазовые доходы.
• Набиуллина заявила, что регулятор не видит необходимости в докапитализации банковского сектора. При этом адресная помощь может потребоваться. Набиуллина также повторила, что ЦБ не намерен полностью отходить от международных стандартов регулирования, но готов учитывать национальную специфику для стимулирования выдачи кредитов на трансформационные проекты.
• ЦБ допускает возможность участия в обеспечении ликвидности рынков нерезервных валют, но только на этапе их запуска.
Глава Банка России Эльвира Набиуллина выступила в ходе съезда Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП).
Главное
• Набиуллина рассказала, что регулятор по-прежнему видит пространство для снижения ставки, но отметила переменчивость ситуации.
Ранее 10 июня регулятор опустил ключевую ставку до февральского уровня 9,5%. Среднесрочный прогноз ЦБ предполагает среднюю ставку в 2022 г. на уровне 10,8–11,4%. Это значит, что с 14 июня по 31 декабря 2022 г. средняя ставка составит 8,5–9,5%. Судя по динамике российских ОФЗ, рынки закладывают снижение ставки на 75–100 б.п. уже на следующем июльском заседании.
Дальнейшая траектория ставок будет определяться инфляционными факторами. На текущий момент несколько недель подряд Росстат отчитывается о снижении потребительских цен (дефляции), которая на прошлой неделе составила 0,12%.
• Глава ЦБ прокомментировала, что не видит никакой дефляционной спирали. Снижение цен она объясняет коррекцией после резкого взлета цен.
«Мы отслеживаем эту ситуацию. Мы видим, что снижение цен или замедление темпов рост цен идет по широкому кругу товаров, и поэтому будем оценивать эту ситуацию», — рассказала Набиуллина, — «мы, конечно, будем снижать ставку по мере снижения инфляции, но так как структурная перестройка предстоит существенная, мы не стремимся снижать инфляцию как можно быстрее любыми способами. Считаем, что это может занять от 2 до 2,5 лет».
• Комментируя сильный рубль, Набиуллина предупредила, что стремление вернуть валютный курс на уровни, которые были при старых условиях, чревато рисками девальвации.
На текущий момент российский рубль сильно укрепился к доллару и евро, главным образом из-за падения импорта и валютных ограничений. Сегодня валютная пара USD/RUB с расчетами на следующий день почти опустилась до 50 руб.
• Глава регулятора рассказала, что валютные ограничения на вывод валюты физлицами могут быть смягчены. Лимит в $150 в месяц может быть расширен, и ЦБ даже думал об его отмене.
• Бюджетное правило, по мнению ЦБ, нужно возвращать, но вопрос в том, в каких валютах накапливать дополнительные нефтегазовые доходы.
• Набиуллина заявила, что регулятор не видит необходимости в докапитализации банковского сектора. При этом адресная помощь может потребоваться. Набиуллина также повторила, что ЦБ не намерен полностью отходить от международных стандартов регулирования, но готов учитывать национальную специфику для стимулирования выдачи кредитов на трансформационные проекты.
• ЦБ допускает возможность участия в обеспечении ликвидности рынков нерезервных валют, но только на этапе их запуска.
#TWOU #аналитика
Акции 2U прибавляют 20%, покупатели готовы дать еще +35% сверху
Образовательная платформа может быть куплена за $1 млрд, то есть на 60% дороже, чем она стоила вчера. Пока это неофициальная информация, но акции уже отыграли часть премии. 2U сегодня в топ-10 акций СПБ по объему сделок.
В чем новость
Про сделку сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на неназванный источник. Совет директоров 2U получил предложение о выкупе всех акций со стороны индийского стартапа Byju. Покупатель — один из крупнейших проектов в сфере онлайн-образования. У него 115 млн пользователей, последняя оценка бизнеса в марте давала $22 млрд.
Базовые параметры сделки таковы: индийцы хотят купить американскую 2U за $1 млрд полностью за наличные средства, что эквивалентно стоимости каждой акции $15. На закрытие вторника бумага стоила $9,3. Ранее Byju вела переговоры о покупке более крупной и известной платформы в США Chegg, но те отказались.
За покупателем стоит как минимум два видных инвестора: Chan Zuckerberg Initiative (фонд Марка Цукерберга и его супруги Присциллы Чан), а также Tiger Global Management, управляющий венчурными фондами с активами на сумму около $50 млрд.
Что это значит
Сделка выглядит органичной для обеих сторон. Индийская Byju получит выход на американский рынок, а убыточная 2U — богатого стратегического инвестора и запас свободных средств еще как минимум на три года.
Препятствия со стороны регуляторов могут быть, но вряд ли станут критичными. Индия в отличие от Китая не претендует на цифровое соперничество с США, и индийское деловое лобби хорошо интегрировано в американский IT-сектор.
Если слияние состоится, потенциал роста у акций 2U — до обещанных $15 за штуку, что от нынешних уровней дает более 30% вверх. Основной фактор риска в том, что, как и с Chegg, совет директоров отвергнет сделку. Тогда 2U акции развернутся вниз.
Техническая картина
Пока решается вопрос, акции могут успеть сходить наверх до границ февральского гэпа. Фишка уже на нижнем его краю, следующая цель — $13 (+15% от текущих уровней).
Потенциал снижения тоже есть, и он существенно шире. Если индексы будут проседать, пока сохраняется неопределенность с переговорами, то бумага может сходить к опорному уровню $8,9 (-22%) или даже пощупать минимумы около $7,4 (-35%).
Акции 2U прибавляют 20%, покупатели готовы дать еще +35% сверху
Образовательная платформа может быть куплена за $1 млрд, то есть на 60% дороже, чем она стоила вчера. Пока это неофициальная информация, но акции уже отыграли часть премии. 2U сегодня в топ-10 акций СПБ по объему сделок.
В чем новость
Про сделку сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на неназванный источник. Совет директоров 2U получил предложение о выкупе всех акций со стороны индийского стартапа Byju. Покупатель — один из крупнейших проектов в сфере онлайн-образования. У него 115 млн пользователей, последняя оценка бизнеса в марте давала $22 млрд.
Базовые параметры сделки таковы: индийцы хотят купить американскую 2U за $1 млрд полностью за наличные средства, что эквивалентно стоимости каждой акции $15. На закрытие вторника бумага стоила $9,3. Ранее Byju вела переговоры о покупке более крупной и известной платформы в США Chegg, но те отказались.
За покупателем стоит как минимум два видных инвестора: Chan Zuckerberg Initiative (фонд Марка Цукерберга и его супруги Присциллы Чан), а также Tiger Global Management, управляющий венчурными фондами с активами на сумму около $50 млрд.
Что это значит
Сделка выглядит органичной для обеих сторон. Индийская Byju получит выход на американский рынок, а убыточная 2U — богатого стратегического инвестора и запас свободных средств еще как минимум на три года.
Препятствия со стороны регуляторов могут быть, но вряд ли станут критичными. Индия в отличие от Китая не претендует на цифровое соперничество с США, и индийское деловое лобби хорошо интегрировано в американский IT-сектор.
Если слияние состоится, потенциал роста у акций 2U — до обещанных $15 за штуку, что от нынешних уровней дает более 30% вверх. Основной фактор риска в том, что, как и с Chegg, совет директоров отвергнет сделку. Тогда 2U акции развернутся вниз.
Техническая картина
Пока решается вопрос, акции могут успеть сходить наверх до границ февральского гэпа. Фишка уже на нижнем его краю, следующая цель — $13 (+15% от текущих уровней).
Потенциал снижения тоже есть, и он существенно шире. Если индексы будут проседать, пока сохраняется неопределенность с переговорами, то бумага может сходить к опорному уровню $8,9 (-22%) или даже пощупать минимумы около $7,4 (-35%).
#STX ##RL #
«Недорогие» акции с высокой дивидендной доходностью
Американский рынок акций лихорадит. С начала года S&P 500 потерял более 20%.
Бумаги многих компаний заметно просели, а некоторые «дивидендные истории» стали еще более привлекательными.
Давайте посмотрим на три дивидендные бумаги с неплохим потенциалом роста на горизонте 12 мес.
Критерии отбора:
•входят в индекс S&P 500;
•падение с начала года более 20%;
•дивидендная доходность более 3% годовых;
•показатель PEG менее 0,85;
•дисконт к средним таргетам аналитиков не менее 15%;
•уровень выплаты дивидендов из чистой прибыли менее 70%;
•прогноз по динамике EPS на год и 3-5 лет (среднем в год, данные cnbn.com) — позитивный.
Seagate Technology
Динамика с начала года (данные на 29.06.22): -36,7%
Дивидендная доходность: 3,9%
Прогноз по динамике EPS на 3-5 лет, среднем в год (данные cnbn.com): +8%
Консенсус-таргет аналитиков на 12 мес.: $100,1
Потенциал роста, исходя из консенсус-таргета: +37,3%
Занимается производством внутренних и внешних жестких дисков, сетевых и твердотельных накопителей. Компания — бенефициар развития новых технологий, которые требуют больше места для хранения: 5G, IoT, облачные вычисления и базы данных. В I квартале Seagate добилась рекордных продаж жестких дисков для клиентов в облачной отрасли, что частично компенсировало макроэкономические препятствия, снизившие спрос. Компания повысила цены, чтобы компенсировать инфляцию. Фокус — на «дисциплине расходов, новых стратегиях ценообразования и операционной эффективности». Спрос на память (жесткие диски) может снизиться в этом году из-за инфляции, а также из-за снижения спроса на компьютеры. Спрос в облачном сегменте может остаться устойчивым и помочь Seagate увеличить финансовые показатели.
State Street Corporation
Динамика с начала года (данные на 29.06.22): -31,7%
Дивидендная доходность: 3,6%
Прогноз по динамике EPS на 3-5 лет, среднем в год (данные cnbn.com): +6,7%
Консенсус-таргет аналитиков на 12 мес.: $89,7
Потенциал роста, исходя из консенсус-таргета: +38,9%
Финансовая холдинговая компания. Два направления деятельности: Обслуживание инвестиций и Управление инвестициями. Клиенты — паевые инвестиционные фонды, коллективные инвестиционные фонды, страховые компании, инвестиционные менеджеры. Направление обслуживания инвестиций было усилено в прошлом году посредством покупки компании Brown Brothers Harriman за $3,5 млрд. Благодаря сделке ожидается снижение издержек и улучшение инфраструктуры. STT управляет самой широкой линейкой ETF после BlackRock и Vanguard. Речь может идти о покупке Invesco с ее линейкой узкоспециализированных и левереджированных ETF — Invesco QQQ Trust.
Ralph Lauren
Динамика с начала года (данные на 29.06.22): -23,6%
Дивидендная доходность: 3,3%
Прогноз по динамике EPS на 3-5 лет, среднем в год (данные cnbn.com): +2,3%
Консенсус-таргет аналитиков на 12 мес.: $118,2
Потенциал роста, исходя из консенсус-таргета: +29,2%
Производитель модной одежды и аксессуаров. Благодаря фокусу на продуктах вторичной необходимости таких, как текстиль бизнес Ralph Lauren чувствителен к изменениям в моделях расходов. Пандемия коронавируса благоприятно сказалась на доходах компании. Улучшились балансовые показатели компании — соотношение «кэша» и долгосрочного долга составило 200,4%. В этом году на акции RL оказала давление инфляция, то есть растущие издержки и возможное сокращение спроса из-за роста цен. Несмотря на это, июньские дивидендные выплаты могут быть увеличены на 9,1% при росте EPS на 0,4%. Мультипликаторы P/E чуть ниже средних по индустрии и намного ниже средних сектору — составляют 11.
«Недорогие» акции с высокой дивидендной доходностью
Американский рынок акций лихорадит. С начала года S&P 500 потерял более 20%.
Бумаги многих компаний заметно просели, а некоторые «дивидендные истории» стали еще более привлекательными.
Давайте посмотрим на три дивидендные бумаги с неплохим потенциалом роста на горизонте 12 мес.
Критерии отбора:
•входят в индекс S&P 500;
•падение с начала года более 20%;
•дивидендная доходность более 3% годовых;
•показатель PEG менее 0,85;
•дисконт к средним таргетам аналитиков не менее 15%;
•уровень выплаты дивидендов из чистой прибыли менее 70%;
•прогноз по динамике EPS на год и 3-5 лет (среднем в год, данные cnbn.com) — позитивный.
Seagate Technology
Динамика с начала года (данные на 29.06.22): -36,7%
Дивидендная доходность: 3,9%
Прогноз по динамике EPS на 3-5 лет, среднем в год (данные cnbn.com): +8%
Консенсус-таргет аналитиков на 12 мес.: $100,1
Потенциал роста, исходя из консенсус-таргета: +37,3%
Занимается производством внутренних и внешних жестких дисков, сетевых и твердотельных накопителей. Компания — бенефициар развития новых технологий, которые требуют больше места для хранения: 5G, IoT, облачные вычисления и базы данных. В I квартале Seagate добилась рекордных продаж жестких дисков для клиентов в облачной отрасли, что частично компенсировало макроэкономические препятствия, снизившие спрос. Компания повысила цены, чтобы компенсировать инфляцию. Фокус — на «дисциплине расходов, новых стратегиях ценообразования и операционной эффективности». Спрос на память (жесткие диски) может снизиться в этом году из-за инфляции, а также из-за снижения спроса на компьютеры. Спрос в облачном сегменте может остаться устойчивым и помочь Seagate увеличить финансовые показатели.
State Street Corporation
Динамика с начала года (данные на 29.06.22): -31,7%
Дивидендная доходность: 3,6%
Прогноз по динамике EPS на 3-5 лет, среднем в год (данные cnbn.com): +6,7%
Консенсус-таргет аналитиков на 12 мес.: $89,7
Потенциал роста, исходя из консенсус-таргета: +38,9%
Финансовая холдинговая компания. Два направления деятельности: Обслуживание инвестиций и Управление инвестициями. Клиенты — паевые инвестиционные фонды, коллективные инвестиционные фонды, страховые компании, инвестиционные менеджеры. Направление обслуживания инвестиций было усилено в прошлом году посредством покупки компании Brown Brothers Harriman за $3,5 млрд. Благодаря сделке ожидается снижение издержек и улучшение инфраструктуры. STT управляет самой широкой линейкой ETF после BlackRock и Vanguard. Речь может идти о покупке Invesco с ее линейкой узкоспециализированных и левереджированных ETF — Invesco QQQ Trust.
Ralph Lauren
Динамика с начала года (данные на 29.06.22): -23,6%
Дивидендная доходность: 3,3%
Прогноз по динамике EPS на 3-5 лет, среднем в год (данные cnbn.com): +2,3%
Консенсус-таргет аналитиков на 12 мес.: $118,2
Потенциал роста, исходя из консенсус-таргета: +29,2%
Производитель модной одежды и аксессуаров. Благодаря фокусу на продуктах вторичной необходимости таких, как текстиль бизнес Ralph Lauren чувствителен к изменениям в моделях расходов. Пандемия коронавируса благоприятно сказалась на доходах компании. Улучшились балансовые показатели компании — соотношение «кэша» и долгосрочного долга составило 200,4%. В этом году на акции RL оказала давление инфляция, то есть растущие издержки и возможное сокращение спроса из-за роста цен. Несмотря на это, июньские дивидендные выплаты могут быть увеличены на 9,1% при росте EPS на 0,4%. Мультипликаторы P/E чуть ниже средних по индустрии и намного ниже средних сектору — составляют 11.
#market_update
Итоги торгов. Удержались от дальнейшего падения, но развить отскок не удалось
Коротко
На открытии российский рынок резко снизился, обновив четырехмесячный минимум, но быстро восстановился, выйдя в хороший плюс. Однако в конце сессии мы просели, индекс МосБиржи закрылся в небольшом плюсе. Объем торгов упал более чем в два раза.
Рубль до второй половины сессии активно дешевел, обновив недельные минимумы, но в конце торгов сильно отскочил, отыграв часть больших потерь. Российский долговой рынок сохранил умеренно нисходящую динамику, индекс гособлигаций RGBI снизился третью сессию подряд.
В фокусе
Российский рынок акций на старте сессии резко просел: индекс МосБиржи достиг самых низких с конца февраля уровней, пробив минимум, установленный 25 апреля. Индекс РТС обновил двухнедельный минимум.
Однако вскоре индекс МосБиржи восстановился и активно повышался до середины торгов, получая поддержку от быстрого ослабления рубля. Правда, этот фактор не помог нам развить более внушительный отскок, который напрашивался после произошедшего вчера сильнейшего за последние четыре месяца падения. К закрытию фондовый индикатор сдал позиции, сохранив лишь небольшой плюс.
Индекс РТС снижался на протяжении большей части сессии и лишь в ее конце резко отскочил, но не сумел продолжить восстановление, потеряв в итоге более 5%.
Объем торгов (54,3 млрд руб.) сократился боле чем в два раза, что было ожидаемо после четырехмесячного рекорда предыдущей сессии. Вместе с неоднозначной внутридневной динамикой это не дает какого-либо отчетливого сигнала, как о возобновлении снижения, так и о возможной новой попытке восстановления.
Фактор пятницы, наверняка, играл важную роль в нерешительности инвесторов, которые потеряли уверенность после сильного падения четверга. Наверняка многие до конца не осмыслили, что же вчера произошло и какие это будет иметь последствия, а потому предпочитают оставаться в стороне от рынка, чтобы посмотреть его дальнейшее поведение.
Тем не менее, большинство акций сегодня неплохо отскочило, учитывая, что вчера распродажи затронули все сектора, многие представители незаслуженно пострадали, в том числе по техническим причинам. Для поддержания множества маржинальных позиций в Газпроме приходилось продавать другие акции. К тому же вчерашнее распродажи широким фронтом носили в значительной степени эмоциональный характер.
Поэтому, если на выходных не появится какого-либо серьезного негатива, а в понедельник внешний фон будет не слишком негативным, российский рынок может показать более ощутимое и устойчивое восстановление в рамках коррекции.
Газпром вновь стал аутсайдером сессии, закрывшись с серьезными потерями, хотя и предпринимал активные попытки отыграть их. Под воздействием вчерашнего неожиданного решения собрания акционеров концерна не выплачивать дивиденды за 2021 г., скорее всего, акции будут выглядеть хуже рынка, по крайней мере, на краткосрочном горизонте.
Итоги торгов. Удержались от дальнейшего падения, но развить отскок не удалось
Коротко
На открытии российский рынок резко снизился, обновив четырехмесячный минимум, но быстро восстановился, выйдя в хороший плюс. Однако в конце сессии мы просели, индекс МосБиржи закрылся в небольшом плюсе. Объем торгов упал более чем в два раза.
Рубль до второй половины сессии активно дешевел, обновив недельные минимумы, но в конце торгов сильно отскочил, отыграв часть больших потерь. Российский долговой рынок сохранил умеренно нисходящую динамику, индекс гособлигаций RGBI снизился третью сессию подряд.
В фокусе
Российский рынок акций на старте сессии резко просел: индекс МосБиржи достиг самых низких с конца февраля уровней, пробив минимум, установленный 25 апреля. Индекс РТС обновил двухнедельный минимум.
Однако вскоре индекс МосБиржи восстановился и активно повышался до середины торгов, получая поддержку от быстрого ослабления рубля. Правда, этот фактор не помог нам развить более внушительный отскок, который напрашивался после произошедшего вчера сильнейшего за последние четыре месяца падения. К закрытию фондовый индикатор сдал позиции, сохранив лишь небольшой плюс.
Индекс РТС снижался на протяжении большей части сессии и лишь в ее конце резко отскочил, но не сумел продолжить восстановление, потеряв в итоге более 5%.
Объем торгов (54,3 млрд руб.) сократился боле чем в два раза, что было ожидаемо после четырехмесячного рекорда предыдущей сессии. Вместе с неоднозначной внутридневной динамикой это не дает какого-либо отчетливого сигнала, как о возобновлении снижения, так и о возможной новой попытке восстановления.
Фактор пятницы, наверняка, играл важную роль в нерешительности инвесторов, которые потеряли уверенность после сильного падения четверга. Наверняка многие до конца не осмыслили, что же вчера произошло и какие это будет иметь последствия, а потому предпочитают оставаться в стороне от рынка, чтобы посмотреть его дальнейшее поведение.
Тем не менее, большинство акций сегодня неплохо отскочило, учитывая, что вчера распродажи затронули все сектора, многие представители незаслуженно пострадали, в том числе по техническим причинам. Для поддержания множества маржинальных позиций в Газпроме приходилось продавать другие акции. К тому же вчерашнее распродажи широким фронтом носили в значительной степени эмоциональный характер.
Поэтому, если на выходных не появится какого-либо серьезного негатива, а в понедельник внешний фон будет не слишком негативным, российский рынок может показать более ощутимое и устойчивое восстановление в рамках коррекции.
Газпром вновь стал аутсайдером сессии, закрывшись с серьезными потерями, хотя и предпринимал активные попытки отыграть их. Под воздействием вчерашнего неожиданного решения собрания акционеров концерна не выплачивать дивиденды за 2021 г., скорее всего, акции будут выглядеть хуже рынка, по крайней мере, на краткосрочном горизонте.
#STX #STT #RL #market_update
Дивидендные акции с потенциалом до 30% в ближайшие полгода 💰
Seagate Technology
Занимается производством внутренних и внешних жестких дисков, сетевых и твердотельных накопителей. Компания — бенефициар развития новых технологий, которые требуют больше места для хранения: 5G, IoT, облачные вычисления и базы данных. В I квартале Seagate добилась рекордных продаж жестких дисков для клиентов в облачной отрасли, что частично компенсировало макроэкономические препятствия, снизившие спрос. Спрос на память (жесткие диски) может снизиться в этом году из-за инфляции, а также из-за снижения спроса на компьютеры. Спрос в облачном сегменте может остаться устойчивым и помочь Seagate увеличить финансовые показатели.
Дивидендная доходность: 3,9%
Консенсус-таргет аналитиков на 12 мес.: $100,1
Потенциал роста, исходя из консенсус-таргета: +37,3%
State Street Corporation
Финансовая холдинговая компания. Два направления деятельности: Обслуживание инвестиций и Управление инвестициями. Клиенты — паевые инвестиционные фонды, коллективные инвестиционные фонды, страховые компании, инвестиционные менеджеры. Направление обслуживания инвестиций было усилено в прошлом году посредством покупки компании Brown Brothers Harriman за $3,5 млрд. Благодаря сделке ожидается снижение издержек и улучшение инфраструктуры. Речь может идти о покупке Invesco с ее линейкой узкоспециализированных и левереджированных ETF — Invesco QQQ Trust.
Дивидендная доходность: 3,6%
Консенсус-таргет аналитиков на 12 мес.: $89,7
Потенциал роста, исходя из консенсус-таргета: +38,9%
Ralph Lauren
Производитель модной одежды и аксессуаров. Благодаря фокусу на продуктах вторичной необходимости таких, как текстиль бизнес Ralph Lauren чувствителен к изменениям в моделях расходов. Пандемия коронавируса благоприятно сказалась на доходах компании. В этом году на акции RL оказала давление инфляция, то есть растущие издержки и возможное сокращение спроса из-за роста цен. Несмотря на это, июньские дивидендные выплаты могут быть увеличены на 9,1% при росте EPS на 0,4%.
Дивидендная доходность: 3,3%
Консенсус-таргет аналитиков на 12 мес.: $118,2
Потенциал роста, исходя из консенсус-таргета: +29,2%
Дивидендные акции с потенциалом до 30% в ближайшие полгода 💰
Seagate Technology
Занимается производством внутренних и внешних жестких дисков, сетевых и твердотельных накопителей. Компания — бенефициар развития новых технологий, которые требуют больше места для хранения: 5G, IoT, облачные вычисления и базы данных. В I квартале Seagate добилась рекордных продаж жестких дисков для клиентов в облачной отрасли, что частично компенсировало макроэкономические препятствия, снизившие спрос. Спрос на память (жесткие диски) может снизиться в этом году из-за инфляции, а также из-за снижения спроса на компьютеры. Спрос в облачном сегменте может остаться устойчивым и помочь Seagate увеличить финансовые показатели.
Дивидендная доходность: 3,9%
Консенсус-таргет аналитиков на 12 мес.: $100,1
Потенциал роста, исходя из консенсус-таргета: +37,3%
State Street Corporation
Финансовая холдинговая компания. Два направления деятельности: Обслуживание инвестиций и Управление инвестициями. Клиенты — паевые инвестиционные фонды, коллективные инвестиционные фонды, страховые компании, инвестиционные менеджеры. Направление обслуживания инвестиций было усилено в прошлом году посредством покупки компании Brown Brothers Harriman за $3,5 млрд. Благодаря сделке ожидается снижение издержек и улучшение инфраструктуры. Речь может идти о покупке Invesco с ее линейкой узкоспециализированных и левереджированных ETF — Invesco QQQ Trust.
Дивидендная доходность: 3,6%
Консенсус-таргет аналитиков на 12 мес.: $89,7
Потенциал роста, исходя из консенсус-таргета: +38,9%
Ralph Lauren
Производитель модной одежды и аксессуаров. Благодаря фокусу на продуктах вторичной необходимости таких, как текстиль бизнес Ralph Lauren чувствителен к изменениям в моделях расходов. Пандемия коронавируса благоприятно сказалась на доходах компании. В этом году на акции RL оказала давление инфляция, то есть растущие издержки и возможное сокращение спроса из-за роста цен. Несмотря на это, июньские дивидендные выплаты могут быть увеличены на 9,1% при росте EPS на 0,4%.
Дивидендная доходность: 3,3%
Консенсус-таргет аналитиков на 12 мес.: $118,2
Потенциал роста, исходя из консенсус-таргета: +29,2%
#EXC #аналитика
О перспективах акций Exelon
Exelon - американский коммунальный холдинг, занимающийся передачей, распределением и сбытом э/э и газа в ряде штатов США. Холдинг включает шесть филиалов, которые обслуживают около 10,3 млн потребителей на территории 66 тыс. кв. км в штатах Иллинойс, Делавэр, Мэриленд, Нью-Джерси, Пенсильвания и в округе Колумбия.
Господство «медведей» на американском фондовом рынке обостряет для инвесторов вопрос поиска «защитных» вложений. Акции коммунальной компании Exelon после просадки дают хорошую точку для входа. После спин-оффа генерации практически весь бизнес компании попадает под тарифное регулирование, а сам кейс укрепляется неплохой дивидендной доходностью и потенциалом роста чистой прибыли на 15% в 2022 году.
Целевую цену акций EXC можно поставить на уровне $51,00 на апрель 2023 года и рекомендацию на «покупать». Потенциал 16,76% без учета дивидендов.
Компания хорошо позиционирована с точки зрения перспектив роста чистой прибыли. При разрешенном ROE 9,4% компания заработала лишь 5,1% в 2021 году, что объяснялось издержками, связанными с генерирующим бизнесом. За счет этого у Exelon в моменте сформировался запас роста для чистой прибыли, который укрепляется тем, что тарифы Exelon в основном ниже среднего по США. На таком фоне следующие тарифные заявки компании имеют больше шансов на одобрение повышенной нормы прибыли.
Ожидаемая дивидендная доходность NTM Exelon после просадки акций вышла на уровень 3,2%, что немного выше средней доходности по отрасли на уровне 3,0%.
Результаты 1 квартала 2022 года подтвердили «защитный» профиль компании. После спин-оффа генерирующего бизнеса подавляющая часть операций компании теперь под тарифным регулированием. На фоне этого скорректированная чистая прибыль EXC на акцию в январе – марте 2022 года составила $ 0,64 после убытка в размере $ 0,06 на бумагу годом ранее. Выручка же достигла $ 5,3 млрд при ожидаемых $ 4,6 млрд.
Акции Exelon могут дать инвесторам возможность «переждать» бурю на рынке. На фоне возможного дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ФРС мы не исключаем усиления "медвежьих» настроений на американском рынке. Снижение аппетита к риску традиционно усиливает интерес к «защитному» коммунальному сектору, представителем которого является Exelon.
Инфляция, повышение стоимости долга и природные катаклизмы - главные риски для Exelon. Рост ставок в американской экономике неблагоприятно отражается на маржинальности чистой прибыли коммунальных компаний. Так, по нашим оценкам, стоимость долга для Exelon с начала года выросла с 3,4% до 4,3%, что выше среднеотраслевой медианы в 4,0%. Однако в 2022 году рентабельность чистой прибыли Exelon все же должна вырасти на фоне спин-оффа генерирующего бизнеса и отсутствия убытков, связанных с ним. Инфляция же занижает привлекательность дивидендных историй и усложняет эффективное тарифообразование. Однако мы отмечаем, что с учетом низких тарифов Exelon относительно средних по США этот риск имеет ограниченное влияние на деятельность компании.
О перспективах акций Exelon
Exelon - американский коммунальный холдинг, занимающийся передачей, распределением и сбытом э/э и газа в ряде штатов США. Холдинг включает шесть филиалов, которые обслуживают около 10,3 млн потребителей на территории 66 тыс. кв. км в штатах Иллинойс, Делавэр, Мэриленд, Нью-Джерси, Пенсильвания и в округе Колумбия.
Господство «медведей» на американском фондовом рынке обостряет для инвесторов вопрос поиска «защитных» вложений. Акции коммунальной компании Exelon после просадки дают хорошую точку для входа. После спин-оффа генерации практически весь бизнес компании попадает под тарифное регулирование, а сам кейс укрепляется неплохой дивидендной доходностью и потенциалом роста чистой прибыли на 15% в 2022 году.
Целевую цену акций EXC можно поставить на уровне $51,00 на апрель 2023 года и рекомендацию на «покупать». Потенциал 16,76% без учета дивидендов.
Компания хорошо позиционирована с точки зрения перспектив роста чистой прибыли. При разрешенном ROE 9,4% компания заработала лишь 5,1% в 2021 году, что объяснялось издержками, связанными с генерирующим бизнесом. За счет этого у Exelon в моменте сформировался запас роста для чистой прибыли, который укрепляется тем, что тарифы Exelon в основном ниже среднего по США. На таком фоне следующие тарифные заявки компании имеют больше шансов на одобрение повышенной нормы прибыли.
Ожидаемая дивидендная доходность NTM Exelon после просадки акций вышла на уровень 3,2%, что немного выше средней доходности по отрасли на уровне 3,0%.
Результаты 1 квартала 2022 года подтвердили «защитный» профиль компании. После спин-оффа генерирующего бизнеса подавляющая часть операций компании теперь под тарифным регулированием. На фоне этого скорректированная чистая прибыль EXC на акцию в январе – марте 2022 года составила $ 0,64 после убытка в размере $ 0,06 на бумагу годом ранее. Выручка же достигла $ 5,3 млрд при ожидаемых $ 4,6 млрд.
Акции Exelon могут дать инвесторам возможность «переждать» бурю на рынке. На фоне возможного дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ФРС мы не исключаем усиления "медвежьих» настроений на американском рынке. Снижение аппетита к риску традиционно усиливает интерес к «защитному» коммунальному сектору, представителем которого является Exelon.
Инфляция, повышение стоимости долга и природные катаклизмы - главные риски для Exelon. Рост ставок в американской экономике неблагоприятно отражается на маржинальности чистой прибыли коммунальных компаний. Так, по нашим оценкам, стоимость долга для Exelon с начала года выросла с 3,4% до 4,3%, что выше среднеотраслевой медианы в 4,0%. Однако в 2022 году рентабельность чистой прибыли Exelon все же должна вырасти на фоне спин-оффа генерирующего бизнеса и отсутствия убытков, связанных с ним. Инфляция же занижает привлекательность дивидендных историй и усложняет эффективное тарифообразование. Однако мы отмечаем, что с учетом низких тарифов Exelon относительно средних по США этот риск имеет ограниченное влияние на деятельность компании.
#GNRC #ENPH #market_update
Волатильные акции для краткосрочной торговли
Внутридневным трейдерам нравятся акции с высокой волатильностью за счет большего количества возможностей для открытия длинных и коротких позиций в короткий промежуток времени.
В качестве оценки этой меры волатильности обычно используется показатель среднеквадратичного отклонения инструментов, или «сигма» коэффициент (σ).
А теперь рассмотрим акции тех компаний, у которых комфортная ликвидность, положительные денежные потоки и высокие темпы роста прибыли и выручки на ближайшие годы. Для дейтрейдеров могут быть интересны бумаги Generac и Enphase Energy. Также возьмем и рискованную круизную компанию Carnival. Все три инструмента имеют сезонную склонность к росту в летний период.
Generac
Производитель оборудования для выработки электроэнергии, систем хранения энергии и другой продукции питания для жилищного или промышленного использования. Компания предлагает двигатели, генераторы, переключатели и другие компоненты, работающие на природном газе, жидком пропане, бензине, дизеле и биотопливе. Также в продуктовой линейке представлены аккумуляторы, инверторы. Капитализация $13 млрд.
Техническая картина
На недельном графике в мае цена достигла первой цели падения $218,8. В случае продолжения падения широкого рынка акции могут достигнуть основных целей падения 133,6–165,8. Однако в течение июля высока вероятность отскока в область $251–263 (потенциал +17%). Таким образом проторговка может продолжиться в диапазоне $200–280.
Сезонность
Средние значения указывают на рост акций в течение июля и боковым движением в течение августа. Боковик волатильной акций располагает к краткосрочной торговле внутри сформированного диапазона.
Финансовые показатели
- Выручка. Ожидается увеличение продаж к концу 2022 г. на 38,3% г/г, к концу 2023 г. — на 10,9% г/г. У компании уверенный рост в основном направлении генераторов. Продажи и денежный поток росли со среднегодовым темпом 10% последние 5 лет.
- EPS. В 2022 г. прибыль на акцию ожидается на уровне $11,8 (+22,6%). В 2023 г. — на 20,8%. Ближайшие поквартальные темпы роста прогнозируются в диапазоне 10–54%.
Enphase Energy
Производитель инверторных систем. В отличие от «струнных преобразователей», получающих электроэнергию от всех панелей в установке, компания разрабатывает микроинверторы, потребляющие энергию от отдельных панелей по мере необходимости или в зависимости от заданных настроек — как следствие, повышается эффективность установок. Капитализация — $26 млрд.
Техническая картина
Сформированные среднесрочные цели роста $270–283. Первая реакция продавцов может появится возле первой отметки $246. Основная долгосрочная цель на месячном графике находится в области $318–346. Для начала восходящего тренда нужен пробой отметки $221.
На дневном графике сформированы цели падения $137–158. Пока нет пробоя $221 котировки могут продолжить боковое движение в широком диапазоне $137–210.
Сезонность
После бокового движения в I квартале всплески роста приходятся на пики солнечной активности.
Финансовые показатели
- Выручка. Ожидается увеличение продаж к концу 2022 г. на 50,8% г/г, к концу 2023 г. — на 31,7% г/г.
- EPS. В 2022 г. прибыль на акцию ожидается на уровне $3,47 (+44%). В 2023 г. — на 25,4%. Ближайшие поквартальные темпы роста ожидаются в диапазоне 34–58%.
Волатильные акции для краткосрочной торговли
Внутридневным трейдерам нравятся акции с высокой волатильностью за счет большего количества возможностей для открытия длинных и коротких позиций в короткий промежуток времени.
В качестве оценки этой меры волатильности обычно используется показатель среднеквадратичного отклонения инструментов, или «сигма» коэффициент (σ).
А теперь рассмотрим акции тех компаний, у которых комфортная ликвидность, положительные денежные потоки и высокие темпы роста прибыли и выручки на ближайшие годы. Для дейтрейдеров могут быть интересны бумаги Generac и Enphase Energy. Также возьмем и рискованную круизную компанию Carnival. Все три инструмента имеют сезонную склонность к росту в летний период.
Generac
Производитель оборудования для выработки электроэнергии, систем хранения энергии и другой продукции питания для жилищного или промышленного использования. Компания предлагает двигатели, генераторы, переключатели и другие компоненты, работающие на природном газе, жидком пропане, бензине, дизеле и биотопливе. Также в продуктовой линейке представлены аккумуляторы, инверторы. Капитализация $13 млрд.
Техническая картина
На недельном графике в мае цена достигла первой цели падения $218,8. В случае продолжения падения широкого рынка акции могут достигнуть основных целей падения 133,6–165,8. Однако в течение июля высока вероятность отскока в область $251–263 (потенциал +17%). Таким образом проторговка может продолжиться в диапазоне $200–280.
Сезонность
Средние значения указывают на рост акций в течение июля и боковым движением в течение августа. Боковик волатильной акций располагает к краткосрочной торговле внутри сформированного диапазона.
Финансовые показатели
- Выручка. Ожидается увеличение продаж к концу 2022 г. на 38,3% г/г, к концу 2023 г. — на 10,9% г/г. У компании уверенный рост в основном направлении генераторов. Продажи и денежный поток росли со среднегодовым темпом 10% последние 5 лет.
- EPS. В 2022 г. прибыль на акцию ожидается на уровне $11,8 (+22,6%). В 2023 г. — на 20,8%. Ближайшие поквартальные темпы роста прогнозируются в диапазоне 10–54%.
Enphase Energy
Производитель инверторных систем. В отличие от «струнных преобразователей», получающих электроэнергию от всех панелей в установке, компания разрабатывает микроинверторы, потребляющие энергию от отдельных панелей по мере необходимости или в зависимости от заданных настроек — как следствие, повышается эффективность установок. Капитализация — $26 млрд.
Техническая картина
Сформированные среднесрочные цели роста $270–283. Первая реакция продавцов может появится возле первой отметки $246. Основная долгосрочная цель на месячном графике находится в области $318–346. Для начала восходящего тренда нужен пробой отметки $221.
На дневном графике сформированы цели падения $137–158. Пока нет пробоя $221 котировки могут продолжить боковое движение в широком диапазоне $137–210.
Сезонность
После бокового движения в I квартале всплески роста приходятся на пики солнечной активности.
Финансовые показатели
- Выручка. Ожидается увеличение продаж к концу 2022 г. на 50,8% г/г, к концу 2023 г. — на 31,7% г/г.
- EPS. В 2022 г. прибыль на акцию ожидается на уровне $3,47 (+44%). В 2023 г. — на 25,4%. Ближайшие поквартальные темпы роста ожидаются в диапазоне 34–58%.
#TSLA #аналитика
Tesla. Затишье перед ростом
Tesla — компания номер 1 на рынке электромобилей; один из лидеров по обороту торгов на СП Бирже (+15,2% от общего объема торгов в мае).
Краткосрочная картина
Во вторник акции Tesla прибавляют 0,1%. С 11 июля производитель электромобилей приостановит работу на две недели, сообщил Forbes. Это нужно, чтобы перестроить рабочие процессы. Компания считает производство медленным. В планах — ежегодно выпускать в Германии по 500 тыс. автомобилей Model Y. По информации издания, многие машины приходится дорабатывать из-за дефектов.
Бумаги отскакивают от уровня поддержки $640. Котировка — $681. В районе $715 проходит сопротивление. При его пробое цель может переместиться в район $745, где проходит локальная диагональная трендовая линия и 50-дневная скользящая средняя.
Сопротивления: 715 / 745 / 790
Поддержки: 640-620 / 560
Долгосрочная картина
Долгосрочный взгляд на акции TSLA — «позитивный». Консенсус-таргет аналитиков на 12 мес. — $937 (+38% относительно уровня вторника). В этом году прибыль на акцию Tesla может вырасти на 36,2%. Это чуть ниже среднего значения по группе сопоставимых компаний из традиционного автопрома (+38,4%) и выше показателя S&P 500 (+11,3%). Предполагается, что в начале августа Tesla попросит акционеров одобрить сплит акций в соотношении 3-к-1.
Фактор риска — ситуация в Китае. В КНР у Tesla сбои в цепочках поставок и нет ни одной модели в топ–20 по объемам продаж. Ожидается, что производители транспортных средств будут массово переходить к модели владения по подписке.
Tesla. Затишье перед ростом
Tesla — компания номер 1 на рынке электромобилей; один из лидеров по обороту торгов на СП Бирже (+15,2% от общего объема торгов в мае).
Краткосрочная картина
Во вторник акции Tesla прибавляют 0,1%. С 11 июля производитель электромобилей приостановит работу на две недели, сообщил Forbes. Это нужно, чтобы перестроить рабочие процессы. Компания считает производство медленным. В планах — ежегодно выпускать в Германии по 500 тыс. автомобилей Model Y. По информации издания, многие машины приходится дорабатывать из-за дефектов.
Бумаги отскакивают от уровня поддержки $640. Котировка — $681. В районе $715 проходит сопротивление. При его пробое цель может переместиться в район $745, где проходит локальная диагональная трендовая линия и 50-дневная скользящая средняя.
Сопротивления: 715 / 745 / 790
Поддержки: 640-620 / 560
Долгосрочная картина
Долгосрочный взгляд на акции TSLA — «позитивный». Консенсус-таргет аналитиков на 12 мес. — $937 (+38% относительно уровня вторника). В этом году прибыль на акцию Tesla может вырасти на 36,2%. Это чуть ниже среднего значения по группе сопоставимых компаний из традиционного автопрома (+38,4%) и выше показателя S&P 500 (+11,3%). Предполагается, что в начале августа Tesla попросит акционеров одобрить сплит акций в соотношении 3-к-1.
Фактор риска — ситуация в Китае. В КНР у Tesla сбои в цепочках поставок и нет ни одной модели в топ–20 по объемам продаж. Ожидается, что производители транспортных средств будут массово переходить к модели владения по подписке.
