#insider_monitor #PLZL
Полюс: активность insider'ов

А вот и пацаны в Полюсе зашевелились. Миша Стисткин (Член Совета Директоров Полюс) решил обкешить свой кусок в компании.

7 августа он продал акций почти на 750 млн руб. При этом весь его пакет в Полюсе стоит порядка 3 ярдов.

Врядли Стискин снял денег на просто так - купить себе новый jet. На деске поговаривают, что в Полюсе планируют выходить на рынок акционерного капитала. Пока деталей мало, но слухи уже ходят

#market_update #SELG
Селигдар: группа Русские Фонды консолидируют компанию

7 августа ООО Максимус (входит в периметр группы Русские Фонды) направило в ЦБ обязательное предложение о покупке 23,2% акций.

Под эту сделку планируется привлечь 4-х летний кредит в ВТБ на сумму до 7 млрд руб.

Вообще, Селигдар - это актив который через кольцевые схемы + репо в Открытии практически полностью контроллируется Русскими Фондами. По нашим оценкам, прямой и косвенный контроль составляет более 70%.

Русские Фонды давно планируют уводить актив с рынка - делать делистинг. Возможно сейчас как раз удачный момент ;)

​​#market_update #ENRU
Энел Россия: выход крупного акционера

Есть такой крупный и известный на рынке австралийский институционал - Macquarie Group, который занимается управлением активами. В России он тоже имеет свой интерес.... имел...

Через PFК Partners Fund I Limited у Macquarie есть доля в Энел Россия. Цепочка выглядит следующим образом: Macquarie --> Macquarie Renaissance Infrastructure Fund --> PFК Partners Fund I Limited --> Энел Россия

На днях стало изветсно, что свою долю в Энел Россия в размере 5,8% Macquarie перевесил с PFК Partners Fund I Limited на Macquarie Renaissance Infrastructure Fund. Что нам то с этого?! А вот что:

▫️ Macquarie давно планирует уходить из России. Причины сейчас не столь важны. Важно то, что все свои активы здесь он уже распродал. Из крупного остается только Энел Россия

▫️ Перекидка пакета в Энел Россия с одного баланса на другой - это подготовка к продаже пакета. А пакет не маленький - 5,8%. Что может надавить на рыночную цену

▫️ Кто будет покупателем пока не известно: это может быть продажа стратегу в одни руки или продажа в рынок в формате SPO. Но, по нашей информации, пацаны из Macquarie очень торопятся с продажей и готовы давать хорошую скидку потенциальному покупашке

Продажа крупного пакета, вероятно, приведет к краткосрочной просадке в бумаге - следим)

​​#trade_ideas #DSKY
Детский мир: торговая идея от Сбербанк CIB

А вот и свежий отчет от Сбербанк CIB, где наши коллеги выпустили для своих уважаемых клиентов торговую идею по Детскому Миру - Buy

1. Рост выручки в 3кв: во 2кв Компания уже зафиксировала рост выручки на фоне восстановления потребительских настроений и снятия карантина. На этой волне, аналитики в Сбере уверены, что в 3кв рост выручки ускорится еще больше до двухзначных темпов (подтверждается трафиком в торговых центрах)

2. Capital markets day: после публикации результатов, компания проведет звонок с аналитиками, на котором, как ожидается, будут объявлены результаты завершающейся трансформации бизнеса и перехода на магазина малого формата + будут объявлены планы на будущее. Вероятно, это повлечет пересмотр рекомендаций аналитиками

3. Дивидендная доходность: тут два момента. Во-первых, базовая ожидаемая див.доходность Детского Мира - 7,8% годовых. А во-вторых, если менеджмент примет решение о выплате нераспределенной прибыли за 4кв'19 (что вполне ожидаемо, на фоне восстановления рынка), то дивидендная доходность по компании увеличится сразу до 9,9% - неплохо, да?

4. Ключевой риск - Wildberries: основной риск для Детского Мира - это растущая конкуренция со стороны маркетплейса Wildberries. Оба игрока достаточно сильные, и, вероятно, их борьба в начале приведет к вытеснению более мелких конкурентов

​​#market_update #MTSS
МТС: buy-back акций

Buy-back в акциях МТС набирает обороты. Ранее мы говорили, что компания выкупила бумаг на 230 млн руб. А на прошлой неделе МТС откупили бумаг с рынка еще на 500 млн руб. (0,075% акций в обращении).

На этих новостях, некоторые брокеры уже начали поднимать рекомендацию по бумаге. Например банкиры из SOVA Capital (бывш. Открытие Капитал) недавно переставили рекомендацию с Hold на Buy.

​​#market_update #SELG
Селигдар: дивиденды по префам

Посмотри на график префов Селигдара

Сегодня появились новости, что Совет Директоров на заседании в августе планирует рассмотреть изменение в дивидендной политике по своим префам.

"Кто-то" из акционеров занес обращение корпоративному секретарю - пересмотреть политику выплат по привилегированным акциям. Спектакль разыграли еще тот конечно))

Кароче, к делу, по префам придлагают зафиксировать выплату не менее 2,25 руб./акц., а максимум поставить не менее дивиденда по обычке. Чтобы было понятно, в прошлый раз по обычке выплатили всего 1,42 руб./акц. - не густо.

Может быть этот "Кто-то" догадывается, что дивиденды по обычке собираются резко поднять в ближайшее время (см. активность insider'ов и покупки ООО Максимус)...

​​#inside #MVID
М.Видео: возобновляет выплаты дивидендов

Постепенно возвращаемся в офис после карантина и собираем новые inside с рынка. Появилось кое-что по М.Видео - мы с ними встречались на неделе:

1. Результаты продаж: апрель для Компании был провальным - продажи упали на 18%. Однако уже в июне рост составил 10%, а в июле - +30%. Эта динамика продолжается и в августе на фоне снятия карантина и ограничений.

2. EBITDA: сильные результаты по продажам транслируются в EBITDA margin за 1п'20 выше 6%. Точных цифр у нас нет, но на встрече нас уверили, что "маржа будет точно больше 6%". Кто не в теме - для ретейлера это очень хорошие цифры

3. Дивиденды: ну и самое главное, менеджмент получил от Сафмара концептуальный кивок "ок" по дивидендам. Напомним, что ранее по итогам 2019 года М.Видео не выплатила дивидендов на фоне непоняток с COVID-19. Однако сейчас есть четкое намерение поделиться хорошими результатами с минорами

​​#на_рынке_говорят #UPRO
Юнипро: ожидаемые дивиденды и Березовская ГРЭС

Недавно с коллегой инвест.банкиром за ужином обсуждали историю Юнипро - обменялись интересными мыслями, которыми поделимся с вами.

Если ты откроешь блумберг, то увидишь, что ожидаемая дивидендная доходность по Юнипро выше 8% годовых. Но есть одна проблема - 3-й энергоблок Березовской ГРЭС:

▫️Вклад Березовской ГРЭС: если по-существу, то Березовская - это один из ключевых активов завязанный на денежный поток от ДПМ-1, который дает примерно 3,5% дивидендной доходности или половину чистой прибыли Юнипро.

▫️Задержка ввода в эксплуатацию: восстановление Березовской после пожара заняло у менеджмента намного больше времени и денег, чем ожидалось первоначально. Вот например на днях в Юнипро сообщили, что откладывают ввод ГРЭС в 7 раз подряд! Уже молчим про то, что там постоянно растет CAPEX на восстановление. В этот раз официальной причиной стал коронавирус - обещают ввести ГРЭС в строй в 1п2021.

▫️Что говорят на рынке: а вот по рынку уже пошла информация, что срок 1п2021 малореалистичный, и стоит ожидать ввод Березовской в эксплуатацию не ранее 2022 года. Если кто не понял, то есть реальный риск, что Юнипро останется без половины чистой прибыли до 2022 года и как следствие дивидендов (см. дальше).

▫️Дивиденды: ну а теперь, что это значит для дивидендов. Компания уже сейчас платит дивидендами больше своей чистой прибыли. Т.е. даже текущие выплаты - это не устойчивый размер дивидендов. А из-за задержки с Березовской, есть реальный риск, что в 2021 году компания будет вынуждена отказаться от запланированного ранее повышения дивидендов до 20 млрд руб. (с текущих 14 млрд руб.). Ну или наращивать долг для выплаты дивидендов....

#аналитика #POLY #PLZL
ВТБ Капитал: прогноз по рынку золота

Если вам кто-то сейчас говорит, что золото стоит дорого, то рекомендуем показать ему вот это - пацаны из ВТБ Капитал ставят таргет по золоту 3000 $/унцию до конца 2022 года.

Соответственно, целевые цены по российским золотодобывающим компаниям банкиры подняли на 60-80%

Мы только в начале цикла...

#market_update #MVID
М.Видео: результаты за 1п 2020 и выплата дивидендов

Вчера М.Видео очень хорошо отчитались по результатам за 1п 2020: EBITDA маржа - 7,7% + менеджмент заявил, что планируют выплатить промежуточные дивиденды.

На этих новостях акции М.Видео на бирже уже выросли более чем на 10%.

Надеемся, ты успел запрыгнуть в поезд и воспользоваться нашим inside, который мы опубликовали еще 19 августа ;)

​​#прочее
ВАЖНОЕ ОБЪЯВЛЕНИЕ

Уважаемые подписчики канала Insider,

Нас давно не было в эфире - необходимо прояснить ситуацию. Как мы уже говорили, мы для вас публикуем часто очень чувствительную информацию, широкого доступа к которой у рынка нет. В этой связи в отношении одного из наших членов команды было инициировано разбирательство по подозрению в разглашении конфиденциальной информации. Сейчас все благополучно закончилось.

За два месяца тишины мы потеряли многих подписчиков: кто-то ушел сам, кого-то удалили мы, администрация канала. Также мы были вынуждены удалить часть предыдущих постов, которые носили конфиденциальный характер.

Для не повторения подобных ситуаций в будущем, мы приняли решение выдавать информацию в основной канал более более аккуратно. Но, при этом мы считаем, что каждый инвестор должен иметь доступ к той закрытой информации, которая ранее была доступна только банкирам и их VIP-клиентам. Наша цель - устранение информационной асимметрии.

Поэтому мы в ближайшее время откроем доступ для всех желающих в наш закрытый канал, где будет публиковаться весь inside рынка. Сделаем отдельное объявление.

А пока, возвращаемся к работе. Мы тут не про лирику, мы тут про деньги...

​​#inside #MOEX
Московская Биржа: комиссионный доход и дивиденды

Итак, за два месяца было много интересного. Основные темы - Совкомфлот (#FLOT) и Аэрофлот (#AFLT). По Совку чуть позже отпишемся - там есть кое-что интересное обсудить. По Аэрофлоту - надеемся вы внимательно читали канал, и скинули бумаги еще когда мы писали о предстоящем размещении. Теперь к другим темам.

У Московской Биржи все очень неплохо сейчас. Недавно общались с ребятами из команды Макса Лапина (CFO), вот что интересного:

▫️Приток розничных инвесторов: по итогам сентября приток физиков продолжился - уже более 6,8 млн уникальных счетов. Ждут что эта цифра удвоится за счет перетока c банковских депозитов на фондовый рынок

▫️Иностранные акции: питерская биржа (SPB) явно уже наступает на пятки и становится реальной угрозой. Поэтому пацаны на Мос. бирже себе в kpi записали до конца 2021 года запустить торги не менее чем 200-300 иностранными акциями

▫️Комиссионный доход и дивиденды: Лапин и Co ожидают, что один из ключевых бизнес-stream'ов - комиссионный доход - в этом году вырастет на 10% (год к году). Что частично компенсирует выпадающий процентный доход. На этом фоне менеджмент планирует придерживаться дивидендной политики и выплатить все 100% денежного потока (примерно 90% ожидаемой чистой прибыли) - прогнозная дивидендная доходность 6% годовых.

#на_рынке_говорят #CHMF
Северсталь: рост EBITDA за 3кв2020

И еще кое что на сегодня... Северсталь 22 числа будет отчитываться по 3 кварталу. И на торговых десках говорят, что там все очень хорошо по финансам - EBITDA вырастет почти на треть к предыдущему кварталу

Ну ты же не думал, что Северсталь растет последние два месяца против всего рынка просто так... ;)

​​#на_рынке_говорят #MRKC #MRKP
МРСК Центра и МРСК Центра и Приволжья: проблемы с собираемостью платежей

У МРСК Центра и МСРК Центра и Приволжья проблемы с собираемостью платежей. Так например платежная дисциплина в Нижегородском регионе упала практически на 30%. Похожая ситуация в Туле и Ярославле.

При этом по нашей информации, несмотря на эти проблемы, менеджмент обеих компаний твердо настроен выплатить по итогам года дивиденды в соответствие с утвержденной дивидендной политикой - корректировки на оборотный капитал приниматься во внимание не будут.

Если до конца года не произойдет форс-мажора (типа того, когда отказались от дивидендов за 4кв2019), то дивидендная доходность по этим бумагам составит порядка 4% и 6% соответственно (для MRKC и MRKP).