#аналитика
Рейтинг инвестиционной привлекательности акций
Немного ранее, мы обсуждали аналитику на основе наших регулярных опросов (см. пост). Судя по результатам голосования вам это интересно. Поэтому, как и обещали, мы покажем вам еще кое-что интересное.
Мы регулярно спрашиваем ваше мнение о каких-то акциях (Buy / Sell). Это очень ценная статистика. Мы собрали и проанализировали все ваши голоса с начала этого года по целому ряду бумаг. Давайте посмотрим что получилось (см. график ниже):
1. Как читать график: красные столбцы - это доля подписчиков, проголосовавших "SELL"; белые столбцы - доля подписчиков, проголосовавших "BUY". Сумма красных и белых столбцов = 100%
2. Татнефть и Северсталь - top-picks: по этим двум бумагам 95% и 89% всех подписчиков проголосовало "BUY" соответственно.
3. Лента и ВТБ - наименее привлекательные бумаги: тут доля подписчиков проголосовавших "SELL" 75% и 68% соответственно.
Эта статистика очень любопытная, т.к. она показывает market-perception подписчиков канала Insider и может быть использована, как предсказательный индикатор. Но сразу оговоримся: принимать инвестиционные решения ТОЛЬКО на основе этого анализа - нельзя. Его можно использовать только как ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ инструмент.
Если вам понравилось - ставьте лайк, и мы будем время от времени делать такие обзоры ;)
Рейтинг инвестиционной привлекательности акций
Немного ранее, мы обсуждали аналитику на основе наших регулярных опросов (см. пост). Судя по результатам голосования вам это интересно. Поэтому, как и обещали, мы покажем вам еще кое-что интересное.
Мы регулярно спрашиваем ваше мнение о каких-то акциях (Buy / Sell). Это очень ценная статистика. Мы собрали и проанализировали все ваши голоса с начала этого года по целому ряду бумаг. Давайте посмотрим что получилось (см. график ниже):
1. Как читать график: красные столбцы - это доля подписчиков, проголосовавших "SELL"; белые столбцы - доля подписчиков, проголосовавших "BUY". Сумма красных и белых столбцов = 100%
2. Татнефть и Северсталь - top-picks: по этим двум бумагам 95% и 89% всех подписчиков проголосовало "BUY" соответственно.
3. Лента и ВТБ - наименее привлекательные бумаги: тут доля подписчиков проголосовавших "SELL" 75% и 68% соответственно.
Эта статистика очень любопытная, т.к. она показывает market-perception подписчиков канала Insider и может быть использована, как предсказательный индикатор. Но сразу оговоримся: принимать инвестиционные решения ТОЛЬКО на основе этого анализа - нельзя. Его можно использовать только как ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ инструмент.
Если вам понравилось - ставьте лайк, и мы будем время от времени делать такие обзоры ;)
#inside #SIBN
Газпром нефть: результаты за 2019 год и дивиденды
После Дня Инвестора Газпрома в Лондоне и Нью-Йорке много слов было про итоги основной Компании, а вот про Газпром нефть как- то подзабыли. А зря:
1. Чистая прибыль - 6,2 млрд долл.: менеджмент Газпром нефти заявил что, ждет чистую прибыль 6,2 млрд долл., а это на 4% выше консенсуса аналитиков
2. Дивиденды в 2020 году - 50% от чистой прибыли: нам этот inside слили еще несколько недель назад (см. пост здесь), но для рынка это было приятной новостью. Да, кстати, по итогам 2019 года обещают дивиденды больше 30 руб./акц. А это более 7% годовых.
3. CAPEX в 2020 году: обещают увеличить кап.затраты на 4% до 7,2 млрд руб. Причем 2,4 млрд долл. будут направлены в разведку и добычу, и 2,2 млрд долл. - в переработку и сбыт
Газпром нефть: результаты за 2019 год и дивиденды
После Дня Инвестора Газпрома в Лондоне и Нью-Йорке много слов было про итоги основной Компании, а вот про Газпром нефть как- то подзабыли. А зря:
1. Чистая прибыль - 6,2 млрд долл.: менеджмент Газпром нефти заявил что, ждет чистую прибыль 6,2 млрд долл., а это на 4% выше консенсуса аналитиков
2. Дивиденды в 2020 году - 50% от чистой прибыли: нам этот inside слили еще несколько недель назад (см. пост здесь), но для рынка это было приятной новостью. Да, кстати, по итогам 2019 года обещают дивиденды больше 30 руб./акц. А это более 7% годовых.
3. CAPEX в 2020 году: обещают увеличить кап.затраты на 4% до 7,2 млрд руб. Причем 2,4 млрд долл. будут направлены в разведку и добычу, и 2,2 млрд долл. - в переработку и сбыт
#аналитика #electricity_geneneration
Electricity Generation: мультипликаторы в отрасли
Сейчас тема электро-генерации вышла на первый план. Если кто еще не в курсе, всю прошлую неделю ОГК-2 и ТГК-1 росли как не в себя на новостях о дивидендах: +24% и 24% рост соответственно. Вслед за этим переоценивали весь сегмент - некоторый неликвид переставляли даже по 40% каждый день вверх!
Мы для вас собрали статистику по мультипликаторам наших генерирующих активов (electricity generation) на основе данных Bloomberg (см. график ниже):
1. В среднем отрасль торгуется по 3,9x EV/EBITDA'20: выше всех, по понятным причинам, стоит Юнипро - 6,5x EV/EBITDA. По понятным, потому что у них самая высокая маржинальность в секторе (42%). Самая дешевая - Мосэнерго 1,9x EV/EBITDA.
2. Компании-аналоги с развитых и развивающихся рынков: ну тут по классике - стоят в два раза выше российских компаний: 8,8x и 8,1x EV/EBITDA'20 для Developed и Emerging рынка соответственно. При этом российские компании по маржинальности ничуть не уступают Developed рынку!
3. ОГК-2 и ТГК-1: даже после того как эти бумаги подняли на 24% процента за одну неделю, они все еще стоят дешевле среднего по российскому сегменту генерации. ОГК-2 и ТГК-1 можно купить за 3,3x и 3,4x соответственно. При этом маржинальность у них хорошая - на уровне рынка
Electricity Generation: мультипликаторы в отрасли
Сейчас тема электро-генерации вышла на первый план. Если кто еще не в курсе, всю прошлую неделю ОГК-2 и ТГК-1 росли как не в себя на новостях о дивидендах: +24% и 24% рост соответственно. Вслед за этим переоценивали весь сегмент - некоторый неликвид переставляли даже по 40% каждый день вверх!
Мы для вас собрали статистику по мультипликаторам наших генерирующих активов (electricity generation) на основе данных Bloomberg (см. график ниже):
1. В среднем отрасль торгуется по 3,9x EV/EBITDA'20: выше всех, по понятным причинам, стоит Юнипро - 6,5x EV/EBITDA. По понятным, потому что у них самая высокая маржинальность в секторе (42%). Самая дешевая - Мосэнерго 1,9x EV/EBITDA.
2. Компании-аналоги с развитых и развивающихся рынков: ну тут по классике - стоят в два раза выше российских компаний: 8,8x и 8,1x EV/EBITDA'20 для Developed и Emerging рынка соответственно. При этом российские компании по маржинальности ничуть не уступают Developed рынку!
3. ОГК-2 и ТГК-1: даже после того как эти бумаги подняли на 24% процента за одну неделю, они все еще стоят дешевле среднего по российскому сегменту генерации. ОГК-2 и ТГК-1 можно купить за 3,3x и 3,4x соответственно. При этом маржинальность у них хорошая - на уровне рынка
А вы держите в портфеле что-то из генерации?
Anonymous Poll
30%
RUSHYDRO
16%
INTER RAO UES
17%
OGK-2
26%
UNIPRO
14%
ENEL RUSSIA
22%
TGK-1
9%
MOSENERGO
33%
Ничего из этого нет
#market_update
Экономический календарь на неделю
На этой неделе будет интересно понаблюдать за предварительными результатами по МСФО Роснефти и Новатэка. В остальном - тихо
Макроэкономика
1. Выходной - США: 17 февраля в США Президентский день
2. Разрешения на строительство - США: 19 февраля публикация статистики по числу выданных разрешений за январь
3. Индекс цен производителей - США: 19 февраля публикация статистики за январь
4. Публикация протоколов FOMC - США: 19 февраля публикация протоколов
5. Протоколы ЕЦБ - ЕС: 20 февраля публикация протоколов по монетарной политике
6. Индекс производственной активности - США: 20 февраля публикация февральской статистики от ФРБ Филадельфии
7. Запасы сырой нефти - США: 20 февраля публикация статистики по запасам
8. Индекс потребительских цен - ЕС: 21 февраля публикация статистики за январь
9. Продажи на вторичном рынке жилья - США: 21 февраля публикация статистики за январь
10. Пересмотр индексов FTSE: 21 февраля будут объявлены результаты пересмотра глобальных индексов семейства FTSE
Корпоративные события
1. Новатэк: 18 февраля МСФО результаты за 4к19
2. Роснефть: 19 февраля предварительные МСФО результаты за 4к19
3. Энел Россия: 19 февраля День стратегии
4. Фосагро: 20 февраля МСФО результаты за 4к19 и телеконференция
Экономический календарь на неделю
На этой неделе будет интересно понаблюдать за предварительными результатами по МСФО Роснефти и Новатэка. В остальном - тихо
Макроэкономика
1. Выходной - США: 17 февраля в США Президентский день
2. Разрешения на строительство - США: 19 февраля публикация статистики по числу выданных разрешений за январь
3. Индекс цен производителей - США: 19 февраля публикация статистики за январь
4. Публикация протоколов FOMC - США: 19 февраля публикация протоколов
5. Протоколы ЕЦБ - ЕС: 20 февраля публикация протоколов по монетарной политике
6. Индекс производственной активности - США: 20 февраля публикация февральской статистики от ФРБ Филадельфии
7. Запасы сырой нефти - США: 20 февраля публикация статистики по запасам
8. Индекс потребительских цен - ЕС: 21 февраля публикация статистики за январь
9. Продажи на вторичном рынке жилья - США: 21 февраля публикация статистики за январь
10. Пересмотр индексов FTSE: 21 февраля будут объявлены результаты пересмотра глобальных индексов семейства FTSE
Корпоративные события
1. Новатэк: 18 февраля МСФО результаты за 4к19
2. Роснефть: 19 февраля предварительные МСФО результаты за 4к19
3. Энел Россия: 19 февраля День стратегии
4. Фосагро: 20 февраля МСФО результаты за 4к19 и телеконференция
#inside #VTB_Capital
ВТБ Капитал: прогнозы на 2020 год
Смотри, у нас в руках наконец-то появился закрытый отчет инвест. банкиров из ВТБ Капитала. Этот отчет содержит инвестиционные рекомендации для private клиентов на 2020 год.
Пришлось угостить нашего insider'a в ВТБ бутылкой очень дорогого вина за этот документ - надеемся вам будет полезно:
1. Индекс РТС - 1700 пунктов: ВТБ, как и положено, делает три сценария динамики индекса на 2020 год (см. скрин). В базовом закладывают рост до 1700 пунктов. Если что, то сейчас РТС торгуется по 1535 пунктов. Т.е. upside 11%
2. Рекомендуют к покупке: у пацанов в портфеле лежит ГМК Норникель, Газпром нефть, Mail, MTC, Аэрофлот и ММК. В то же время, по акциям Х5 и НЛМК ставят шорты.
ВТБ Капитал: прогнозы на 2020 год
Смотри, у нас в руках наконец-то появился закрытый отчет инвест. банкиров из ВТБ Капитала. Этот отчет содержит инвестиционные рекомендации для private клиентов на 2020 год.
Пришлось угостить нашего insider'a в ВТБ бутылкой очень дорогого вина за этот документ - надеемся вам будет полезно:
1. Индекс РТС - 1700 пунктов: ВТБ, как и положено, делает три сценария динамики индекса на 2020 год (см. скрин). В базовом закладывают рост до 1700 пунктов. Если что, то сейчас РТС торгуется по 1535 пунктов. Т.е. upside 11%
2. Рекомендуют к покупке: у пацанов в портфеле лежит ГМК Норникель, Газпром нефть, Mail, MTC, Аэрофлот и ММК. В то же время, по акциям Х5 и НЛМК ставят шорты.
#на_рынке_говорят #RASP #EVRE
Акционеры ЕВРАЗ покупают активы Сибуглемета: эффект на Распадскую
Рома Абрамович и его партнеры подали ходатайство в ФАС на покупку активов Сибуглемета. Того самого, который сейчас в залоге у ВЭБ.рф из-за долгов. И что с того? Нам то какое дело до Сибуглемета?! А вот какое - дочитайте до конца, и поймете, как эта история может отразиться на Распадской.
1. Сибуглемет - качество активов: в целом активы у компании достаточно хорошие - сумарная мощность переработки порядка 12 млн тонн угля. А на балансе висит порядка 300 млн тонн запасов. Понятно почему Рома хочет этот актив забрать себе, но...
2. Долговая нагрузка Сибуглемет: а вот тут-то и всплывает г@вно - на балансе висит 3,5 ярда баксов долга перед ВЭБ.рф. И обслуживать такой долг Компании в одиночку ой как не просто.
3. Объединение с Распадской: Абрамович и его партнеры уже давно думают идею объединить свои активы в единую структуру. И сюда попадает в том числе Распадская. И если это случится, то это может сильно ударить по денежному потоку Распадской, т.к. ей придется часть FCF направлять на обслуживание долгов Сибуглемета. Думаем, не стоит говорить, как это отразится на дивидендах Распадской и ее цене? ;)
Акционеры ЕВРАЗ покупают активы Сибуглемета: эффект на Распадскую
Рома Абрамович и его партнеры подали ходатайство в ФАС на покупку активов Сибуглемета. Того самого, который сейчас в залоге у ВЭБ.рф из-за долгов. И что с того? Нам то какое дело до Сибуглемета?! А вот какое - дочитайте до конца, и поймете, как эта история может отразиться на Распадской.
1. Сибуглемет - качество активов: в целом активы у компании достаточно хорошие - сумарная мощность переработки порядка 12 млн тонн угля. А на балансе висит порядка 300 млн тонн запасов. Понятно почему Рома хочет этот актив забрать себе, но...
2. Долговая нагрузка Сибуглемет: а вот тут-то и всплывает г@вно - на балансе висит 3,5 ярда баксов долга перед ВЭБ.рф. И обслуживать такой долг Компании в одиночку ой как не просто.
3. Объединение с Распадской: Абрамович и его партнеры уже давно думают идею объединить свои активы в единую структуру. И сюда попадает в том числе Распадская. И если это случится, то это может сильно ударить по денежному потоку Распадской, т.к. ей придется часть FCF направлять на обслуживание долгов Сибуглемета. Думаем, не стоит говорить, как это отразится на дивидендах Распадской и ее цене? ;)
#inside #SBER
Сбербанк: дивидендная доходность 9%
Сегодня наши аналитики погрузились в проект закона о покупке Правительством Сбербанка. Той самой покупке, о которой шумел весь street всю прошлую неделю. Как вы думаете, что мы там нашли интересного? ;)
1. Дивидендная доходность - 9%: судя по материалам внесенным в гос.думу пиджаки в Правительстве закладывают див.доходность по итогам 2019 года 9% годовых! Чтобы было понятно, сейчас консенсус прогноз по Сберу - 7,5%. Другими словами, в Правительстве ждут доходность по Сберу на 150bp выше рынка!!!
2. Источники выплаты: вот тут остается вопрос открытым - как будет достигнута такая доходность и будет ли?! В документе явно не сказано, но наши аналитики считают что 1) либо выплаты будут больше 50% от чистой прибыли; либо 2) чистая прибыль по году будет порядка 900 млрд руб. против консенсуса Bloomberg 845 млрд руб.
В любом случае, этот нюанс крайне позитивен для акций Сбера. Точнее для тех, кто их держит. Рекомендуем вам очень внимательно сейчас следить за риторикой менеджмента Сбера по поводу результатов за год - скоро станет понятно больше по поводу предстоящих дивидендов.
Сбербанк: дивидендная доходность 9%
Сегодня наши аналитики погрузились в проект закона о покупке Правительством Сбербанка. Той самой покупке, о которой шумел весь street всю прошлую неделю. Как вы думаете, что мы там нашли интересного? ;)
1. Дивидендная доходность - 9%: судя по материалам внесенным в гос.думу пиджаки в Правительстве закладывают див.доходность по итогам 2019 года 9% годовых! Чтобы было понятно, сейчас консенсус прогноз по Сберу - 7,5%. Другими словами, в Правительстве ждут доходность по Сберу на 150bp выше рынка!!!
2. Источники выплаты: вот тут остается вопрос открытым - как будет достигнута такая доходность и будет ли?! В документе явно не сказано, но наши аналитики считают что 1) либо выплаты будут больше 50% от чистой прибыли; либо 2) чистая прибыль по году будет порядка 900 млрд руб. против консенсуса Bloomberg 845 млрд руб.
В любом случае, этот нюанс крайне позитивен для акций Сбера. Точнее для тех, кто их держит. Рекомендуем вам очень внимательно сейчас следить за риторикой менеджмента Сбера по поводу результатов за год - скоро станет понятно больше по поводу предстоящих дивидендов.
#на_рынке_говорят #TGKB
ТГК-2: рост с начала года на 216%
Смеялись сегодня с трейдерами на деске над этой ситуацией - мол даже Леня Маск со своей космической Теслой нервно курит в стороне при виде того, как ТГК-2 на 65% в день и на 216% с начала года переставляют (см. график ниже). А действительно, че бы не курить, если:
1. Сток торговался по 0,3 P/BV: акции ТГК-2 - это супер неликвид, который торговался по 30 копеек за 1 рубль своего Equity. Поясняем, это значит, что акция торговалась с огромным дисконтом к своей балансовой стоимости. Таким образом, сток на рынке стоил +/-4 ярда, а на балансе чистых активов почти на 13 ярдов
2. Гос.финансирование модернизации старых электростанций: и вот акция на рынке стоит 4 млрд руб., и вдруг появляется новость от 11 февраля, что Правительство в рамках программы модернизации ТЭС решило налить в Компанию порядка 4 ярдов бюджетных денег - а че бы теперь и не расти?!)
И вот тут уже кто быстрее. Eсть inside и понимаешь как на нем заработать - покупаешь бумагу. Нет inside - стоишь в сторонке как Леня с Теслой и куришь. Еще раз, в России всегда так было и будет - зарабатывают лишь insider'ы.
P.s.: кстати, наши не покупают ТГК-2, уж слишком неликвидная и как из нее потом выходить - очень большой вопрос...
ТГК-2: рост с начала года на 216%
Смеялись сегодня с трейдерами на деске над этой ситуацией - мол даже Леня Маск со своей космической Теслой нервно курит в стороне при виде того, как ТГК-2 на 65% в день и на 216% с начала года переставляют (см. график ниже). А действительно, че бы не курить, если:
1. Сток торговался по 0,3 P/BV: акции ТГК-2 - это супер неликвид, который торговался по 30 копеек за 1 рубль своего Equity. Поясняем, это значит, что акция торговалась с огромным дисконтом к своей балансовой стоимости. Таким образом, сток на рынке стоил +/-4 ярда, а на балансе чистых активов почти на 13 ярдов
2. Гос.финансирование модернизации старых электростанций: и вот акция на рынке стоит 4 млрд руб., и вдруг появляется новость от 11 февраля, что Правительство в рамках программы модернизации ТЭС решило налить в Компанию порядка 4 ярдов бюджетных денег - а че бы теперь и не расти?!)
И вот тут уже кто быстрее. Eсть inside и понимаешь как на нем заработать - покупаешь бумагу. Нет inside - стоишь в сторонке как Леня с Теслой и куришь. Еще раз, в России всегда так было и будет - зарабатывают лишь insider'ы.
P.s.: кстати, наши не покупают ТГК-2, уж слишком неликвидная и как из нее потом выходить - очень большой вопрос...
#market_trends #аналитика
Ожидания по рынку на неделю
Уважаемые подписчики, мы подвели итоги голосования "Ожидания по рынку на предстоящую неделю" и представляем вам консолидированные результаты (см. график ниже).
Пессимистические настроения подписчиков канала Insider продолжают снижаться - возвращается оптимизм.
Доля подписчиков, которые считают, что индекс iMOEX снизится на этой неделе составила скромные 12%. В то время как доля оптимистично настроенных выросла с 35% на прошлой неделе, до 46% сейчас. Также выросла доля нейтрально настроенных - с 37% на прошлой неделе, до 42% сейчас.
Результаты очень интересные получились. Однако, как мы все видели санкционная риторика вчера вновь вышла на первый план (США ввели санкции против дочки Роснефти), и это может сильно изменить ситуацию на российском рынке на этой неделе. Будем смотреть
Ожидания по рынку на неделю
Уважаемые подписчики, мы подвели итоги голосования "Ожидания по рынку на предстоящую неделю" и представляем вам консолидированные результаты (см. график ниже).
Пессимистические настроения подписчиков канала Insider продолжают снижаться - возвращается оптимизм.
Доля подписчиков, которые считают, что индекс iMOEX снизится на этой неделе составила скромные 12%. В то время как доля оптимистично настроенных выросла с 35% на прошлой неделе, до 46% сейчас. Также выросла доля нейтрально настроенных - с 37% на прошлой неделе, до 42% сейчас.
Результаты очень интересные получились. Однако, как мы все видели санкционная риторика вчера вновь вышла на первый план (США ввели санкции против дочки Роснефти), и это может сильно изменить ситуацию на российском рынке на этой неделе. Будем смотреть
#market_trends #GLTR
Глобалтранс: падение ставок на полувагоны
По данным статистики Промгруза, ставки на полувагоны с начала года упали более чем на 30% до 1200 руб./день.
У Глобалтранса больше половины бизнеса завязано на полувагоны. Да безусловно, там есть длинные контракты с квартальным пересмотром, которые частично сглаживают негативную динамику ставок, но в целом это плохие новости для Компании.
Среди плюсов то, что Менеджмент подтвердил свои намерения по дивидендам за 2п2019 года - 8,6% доходность.
Глобалтранс: падение ставок на полувагоны
По данным статистики Промгруза, ставки на полувагоны с начала года упали более чем на 30% до 1200 руб./день.
У Глобалтранса больше половины бизнеса завязано на полувагоны. Да безусловно, там есть длинные контракты с квартальным пересмотром, которые частично сглаживают негативную динамику ставок, но в целом это плохие новости для Компании.
Среди плюсов то, что Менеджмент подтвердил свои намерения по дивидендам за 2п2019 года - 8,6% доходность.
