#SBER #QIWI #MTLR #market_update
5 идей в российских акциях: на какие бумаги стоит обратить внимание (ч1)
Выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Локомотив рынка
Предлагаем обратить внимание на акции Сбербанка. Ситуация в банковском секторе не такая страшная, как могло показаться в прошлом году. По итогам 2022 г. Сбербанк заработал 300 млрд руб. прибыли несмотря на крупные убытки в I полугодии. Важно, что банк вернулся к публикации финансовой отчетности — для инвесторов это снижает риски из-за неопределенности. Учитывая сильные результаты, есть все шансы, что Сбер вернется к выплате дивидендов уже в 2023 г. Более того, устойчивое финансовое положение и крупная прибыль 2021 г. позволяют выплатить дивиденды выше, чем 50% от прибыли прошлого года.
Бумаги с октября 2022 г. находятся в растущем тренде, на локальных максимумах. На среднесрочном горизонте акции могут подняться к 180–200 руб.
Рост рентабельности переводов
В свете ожидаемого роста финансовых показателей за IV квартал стоит присмотреться к акциям Qiwi. Компания показала мощные результаты за III квартал на фоне роста рентабельности платежного сегмента, а также увеличения числа переводов. В IV квартале ожидается дальнейший рост объемов, что при сохраняющихся повышенных процентных ставках позволит Qiwi улучшить ключевые финансовые метрики.
Драйвером для бумаг станет отчет за IV квартал. Его дата пока не определена, ориентировочно — конец марта. При этом ожидания сильных показателей могут закладываться в бумаги заранее.
С технической точки зрения акции Qiwi двигаются в восходящем тренде. Движение последних недель укладывается в рамки коррекционного отката, но тенденция сохраняется. В среднесрочной перспективе есть потенциал подъема к 525 руб.
Слабый рубль, дорогой уголь
Ослабление рубля в 2022 г. увеличивает привлекательность ориентированных на экспорт компаний. В совокупности с ростом цен на коксующийся уголь это создает благоприятный фон для роста акций Мечела. Компания исторически поставляет большую часть угля в АТР и слабо подвержена влиянию санкций ЕС.
Позитивная конъюнктура позволяет Мечелу снижать долговую нагрузку, а также наращивать инвестиции в основные средства. В перспективе это должно вылиться в восстановление объемов производства.
Ориентирами на ближайшие месяцы можно выделить зону 150–165 руб. В более долгосрочной перспективе при сохранении цен на уголь бумаги могут обновить вершины 2021 г.
5 идей в российских акциях: на какие бумаги стоит обратить внимание (ч1)
Выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Локомотив рынка
Предлагаем обратить внимание на акции Сбербанка. Ситуация в банковском секторе не такая страшная, как могло показаться в прошлом году. По итогам 2022 г. Сбербанк заработал 300 млрд руб. прибыли несмотря на крупные убытки в I полугодии. Важно, что банк вернулся к публикации финансовой отчетности — для инвесторов это снижает риски из-за неопределенности. Учитывая сильные результаты, есть все шансы, что Сбер вернется к выплате дивидендов уже в 2023 г. Более того, устойчивое финансовое положение и крупная прибыль 2021 г. позволяют выплатить дивиденды выше, чем 50% от прибыли прошлого года.
Бумаги с октября 2022 г. находятся в растущем тренде, на локальных максимумах. На среднесрочном горизонте акции могут подняться к 180–200 руб.
Рост рентабельности переводов
В свете ожидаемого роста финансовых показателей за IV квартал стоит присмотреться к акциям Qiwi. Компания показала мощные результаты за III квартал на фоне роста рентабельности платежного сегмента, а также увеличения числа переводов. В IV квартале ожидается дальнейший рост объемов, что при сохраняющихся повышенных процентных ставках позволит Qiwi улучшить ключевые финансовые метрики.
Драйвером для бумаг станет отчет за IV квартал. Его дата пока не определена, ориентировочно — конец марта. При этом ожидания сильных показателей могут закладываться в бумаги заранее.
С технической точки зрения акции Qiwi двигаются в восходящем тренде. Движение последних недель укладывается в рамки коррекционного отката, но тенденция сохраняется. В среднесрочной перспективе есть потенциал подъема к 525 руб.
Слабый рубль, дорогой уголь
Ослабление рубля в 2022 г. увеличивает привлекательность ориентированных на экспорт компаний. В совокупности с ростом цен на коксующийся уголь это создает благоприятный фон для роста акций Мечела. Компания исторически поставляет большую часть угля в АТР и слабо подвержена влиянию санкций ЕС.
Позитивная конъюнктура позволяет Мечелу снижать долговую нагрузку, а также наращивать инвестиции в основные средства. В перспективе это должно вылиться в восстановление объемов производства.
Ориентирами на ближайшие месяцы можно выделить зону 150–165 руб. В более долгосрочной перспективе при сохранении цен на уголь бумаги могут обновить вершины 2021 г.
#MGNT #CHMF #market_update
5 идей в российских акциях: на какие бумаги стоит обратить внимание (ч1)
Защитный сектор
Из бумаг с пониженным уровнем риска стоит отметить Магнит. Компания выглядит довольно слабо в последние месяцы из-за отказа от публикации отчетов и невыплаты дивидендов. Тем не менее операционные и финансовые показатели в 2022 г. должны быть довольно сильными.
Сильным драйвером для акций стало бы решение о возобновлении дивидендных выплат, но какой-либо информации по данному вопросу нет. В то же время отказ от дивидендов позволяет сокращать долговую нагрузку или направлять сэкономленные средства на M&A, реализацию инвестиционной программы.
Текущие уровни в бумаге выглядят интересными на средне- и долгосрочную перспективу. Ориентирами роста на ближайшие месяцы можно выделить 5250–5600 руб. Пробиться выше можно будет при возобновлении выплаты дивидендов.
Привлекательные цены на сталь
Акции Северстали интересны в свете роста цен на сталь в РФ. Мировые цены на сталь в последние месяцы выросли, но внутренние цены РФ исторически реагируют на динамику с лагом примерно в 2 месяца. Это создает возможности заработать на ориентированных на РФ металлургах.
Улучшение конъюнктуры позволит компании улучшить финансовые результаты в I полугодии 2023 г. При спокойной ситуации на рынке Северсталь может вернуться к рассмотрению дивидендного вопроса ко второй половине года.
Среднесрочным ориентиром в бумаге можно выделить зону 1160–1200 руб.
5 идей в российских акциях: на какие бумаги стоит обратить внимание (ч1)
Защитный сектор
Из бумаг с пониженным уровнем риска стоит отметить Магнит. Компания выглядит довольно слабо в последние месяцы из-за отказа от публикации отчетов и невыплаты дивидендов. Тем не менее операционные и финансовые показатели в 2022 г. должны быть довольно сильными.
Сильным драйвером для акций стало бы решение о возобновлении дивидендных выплат, но какой-либо информации по данному вопросу нет. В то же время отказ от дивидендов позволяет сокращать долговую нагрузку или направлять сэкономленные средства на M&A, реализацию инвестиционной программы.
Текущие уровни в бумаге выглядят интересными на средне- и долгосрочную перспективу. Ориентирами роста на ближайшие месяцы можно выделить 5250–5600 руб. Пробиться выше можно будет при возобновлении выплаты дивидендов.
Привлекательные цены на сталь
Акции Северстали интересны в свете роста цен на сталь в РФ. Мировые цены на сталь в последние месяцы выросли, но внутренние цены РФ исторически реагируют на динамику с лагом примерно в 2 месяца. Это создает возможности заработать на ориентированных на РФ металлургах.
Улучшение конъюнктуры позволит компании улучшить финансовые результаты в I полугодии 2023 г. При спокойной ситуации на рынке Северсталь может вернуться к рассмотрению дивидендного вопроса ко второй половине года.
Среднесрочным ориентиром в бумаге можно выделить зону 1160–1200 руб.
#GMKN #аналитика
ГМК Норильский никель. Минимумы подрастают
На предыдущей торговой сессии акции Норникеля снизились на 0,01%, закрытие прошло на отметке 14 560 руб. Бумага выглядела хуже рынка, прибавившего 0,88%.
Краткосрочная картина
• Акции Норникеля на прошлой торговой сессии отстали от динамики рынка. Сильных драйверов для такой динамики акций не было, но в совокупности укрепление рубля, временное снижение спроса к металлургам и новости по иску РУСАЛа к Владимиру Потанину могли создать негативный сентимент в бумаге.
• Тем не менее техническая картина по итогам дня практически не изменилась. Акции продолжают «пилить» 50-периодную скользящую среднюю. 200-периодный индикатор был проколот, но не более того.
• Стохастик на часовике перекуплен, однако этого вряд ли будет достаточно для развития сильной коррекции. В базовом сценарии котировки в ближайшее время не должны опуститься ниже 14 500 руб. без появления дополнительных драйверов.
• Из позитивного стоит отметить, что локальные минимумы постепенно подрастают, намекая на более высокую вероятность выхода из консолидации последних недель вверх.
• Среднесрочные перспективы пока нейтральные, учитывая актуальный боковик в диапазоне 14 300–14 800 руб. Пробой одной из границ предопределит направление дальнейшего движения.
• Важным драйвером для бумаг в ближайшие месяцы будет рекомендация совета директоров Норникеля по дивидендам за 2022 г.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 поднимаются на 0,2%, нефть Brent в плюсе на 0,3% и находится около $85,2.
Уровни сопротивления: 14800 / 15100 / 15300
Уровни поддержки: 14300 / 14100 / 13700
Долгосрочная картина
• В 2021 г. стартовала коррекция от исторических вершин, которая к текущему моменту переросла в двухлетний падающий тренд. От исторических максимумов котировки потеряли более 40%.
• Восходящее движение от минимумов октября воспринимается, прежде всего, в качестве коррекционного подъема.
• Для полноценного восстановления дополнительные драйверы, например, ослабление рубля или рост цен на цветные металлы. В случае закрепления выше 17 000 руб. на недельном графике цели сместятся в область 18 630–19 100 руб.
ГМК Норильский никель. Минимумы подрастают
На предыдущей торговой сессии акции Норникеля снизились на 0,01%, закрытие прошло на отметке 14 560 руб. Бумага выглядела хуже рынка, прибавившего 0,88%.
Краткосрочная картина
• Акции Норникеля на прошлой торговой сессии отстали от динамики рынка. Сильных драйверов для такой динамики акций не было, но в совокупности укрепление рубля, временное снижение спроса к металлургам и новости по иску РУСАЛа к Владимиру Потанину могли создать негативный сентимент в бумаге.
• Тем не менее техническая картина по итогам дня практически не изменилась. Акции продолжают «пилить» 50-периодную скользящую среднюю. 200-периодный индикатор был проколот, но не более того.
• Стохастик на часовике перекуплен, однако этого вряд ли будет достаточно для развития сильной коррекции. В базовом сценарии котировки в ближайшее время не должны опуститься ниже 14 500 руб. без появления дополнительных драйверов.
• Из позитивного стоит отметить, что локальные минимумы постепенно подрастают, намекая на более высокую вероятность выхода из консолидации последних недель вверх.
• Среднесрочные перспективы пока нейтральные, учитывая актуальный боковик в диапазоне 14 300–14 800 руб. Пробой одной из границ предопределит направление дальнейшего движения.
• Важным драйвером для бумаг в ближайшие месяцы будет рекомендация совета директоров Норникеля по дивидендам за 2022 г.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 поднимаются на 0,2%, нефть Brent в плюсе на 0,3% и находится около $85,2.
Уровни сопротивления: 14800 / 15100 / 15300
Уровни поддержки: 14300 / 14100 / 13700
Долгосрочная картина
• В 2021 г. стартовала коррекция от исторических вершин, которая к текущему моменту переросла в двухлетний падающий тренд. От исторических максимумов котировки потеряли более 40%.
• Восходящее движение от минимумов октября воспринимается, прежде всего, в качестве коррекционного подъема.
• Для полноценного восстановления дополнительные драйверы, например, ослабление рубля или рост цен на цветные металлы. В случае закрепления выше 17 000 руб. на недельном графике цели сместятся в область 18 630–19 100 руб.
#HHRU #аналитика
HeadHunter отчитался за IV квартал 2022
HeadHunter опубликовал результаты за IV квартал 2022 г. по МСФО.
Главное
• Выручка выросла ускорила рост: +9% г/г в IV квартале 2022 г. (до 4,94 млрд. руб.) против +1% в III квартале 2022 г. на фоне роста активности клиентов на платформе, числа опубликованных вакансий.
• Количество клиентов сократилось на 7% в годовом исчислении, в основном из-за сокращения числа клиентов из сферы СМБ и иностранных клиентов в России. Это было компенсировано увеличением выручки на одного клиента из-за повышения цен на услуги в прошлом году.
• По типу продукта, выручка от пакетной подписки продолжила расти (+14% г/г), при этом сегмент размещения вакансий перешёл к росту (+11%). Выручка от доступа к базе резюме продолжила снижаться (-5% г/г).
• В результате, скорр. EBITDA выросла на 17% г/г до 2,59 млрд руб (рентабельность 52,5%). Скорр. чистая прибыль выросла на 10% г/г до 1,84 млрд руб. (рентабельность 37%).
• По итогу года, компания перешла от чистого долга (0,1х EBITDA в 2021) к чистой денежной позиции (0,2х EBITDA).
Итог
Выручка ускорила рост на фоне роста активности клиентов на платформе, что положительно повлияло на скорр. EBITDA и чистую прибыль. По итогу года, компания перешла от чистого долга к чистой денежной позиции.
В целом, относительно макроэкономической ситуации, результаты HeadHunter выглядят неплохо, и улучшение активности клиентов — хорошая новость.
HeadHunter отчитался за IV квартал 2022
HeadHunter опубликовал результаты за IV квартал 2022 г. по МСФО.
Главное
• Выручка выросла ускорила рост: +9% г/г в IV квартале 2022 г. (до 4,94 млрд. руб.) против +1% в III квартале 2022 г. на фоне роста активности клиентов на платформе, числа опубликованных вакансий.
• Количество клиентов сократилось на 7% в годовом исчислении, в основном из-за сокращения числа клиентов из сферы СМБ и иностранных клиентов в России. Это было компенсировано увеличением выручки на одного клиента из-за повышения цен на услуги в прошлом году.
• По типу продукта, выручка от пакетной подписки продолжила расти (+14% г/г), при этом сегмент размещения вакансий перешёл к росту (+11%). Выручка от доступа к базе резюме продолжила снижаться (-5% г/г).
• В результате, скорр. EBITDA выросла на 17% г/г до 2,59 млрд руб (рентабельность 52,5%). Скорр. чистая прибыль выросла на 10% г/г до 1,84 млрд руб. (рентабельность 37%).
• По итогу года, компания перешла от чистого долга (0,1х EBITDA в 2021) к чистой денежной позиции (0,2х EBITDA).
Итог
Выручка ускорила рост на фоне роста активности клиентов на платформе, что положительно повлияло на скорр. EBITDA и чистую прибыль. По итогу года, компания перешла от чистого долга к чистой денежной позиции.
В целом, относительно макроэкономической ситуации, результаты HeadHunter выглядят неплохо, и улучшение активности клиентов — хорошая новость.
Ниже в цифрах наш отчёт по февралю по Insider|Инвестиции 👇
В цифрах выглядит так:
✅ +2,14% на VK за день
✅ +2,78% на РусАгро за 5 дней
✅ +3,19% на М.Видео за неделю
✅ +3,64% на НОВАТЭК за 9 дней
✅ +3,84% на VK за 5 дней
✅ +6,85% на Группа Черкизово за неделю
✅ +7,36% на Ozon Holdings PLC за 2 недели
Так же у нас еще в работе акции, которые на пути к своим целям
🎁 В качестве бонуса первые 10 подписавшихся получат скидку до 50%!
Доступ к Insider|Сигналы 👇
https://paywall.pw/insider
Количество мест ограничено‼️
В цифрах выглядит так:
✅ +2,14% на VK за день
✅ +2,78% на РусАгро за 5 дней
✅ +3,19% на М.Видео за неделю
✅ +3,64% на НОВАТЭК за 9 дней
✅ +3,84% на VK за 5 дней
✅ +6,85% на Группа Черкизово за неделю
✅ +7,36% на Ozon Holdings PLC за 2 недели
Так же у нас еще в работе акции, которые на пути к своим целям
🎁 В качестве бонуса первые 10 подписавшихся получат скидку до 50%!
Доступ к Insider|Сигналы 👇
https://paywall.pw/insider
Количество мест ограничено‼️
#OKEY #аналитика
О’КЕЙ на росте. Бумаги вырываются в лидеры ритейла
Депозитарные расписки ритейлера О’КЕЙ на сегодняшней сессии растут более чем на 10% и обновляют максимумы с сентября 2022 г. В моменте рост к уровням вчерашнего дня достигал 23%.
Акции компании показывают самый большой прирост к началу года среди всех представителей ритейла на Московской бирже. С начала года бумаги выросли на 23%. На втором месте акции Beluga с результатом 18%, на третьем — бумаги М.Видео, которые прибавили 14,7%.
При этом рост бумаг О’КЕЙ происходит в отсутствие каких-либо значимых корпоративных новостей, которые могли бы оправдать такой оптимизм. Вероятно, рост обусловлен спекулятивной активностью, характерной для низколиквидных акций в последние месяцы. Без фундаментальной поддержки занятые ценовые уровни могут оказаться неустойчивыми.
Среднесрочные ожидания по акциям О’КЕЙ нейтральные. Основные позитивные драйверы для группы — развитие сети дискаунтеров «ДА!», которая растет двузначными темпами, а также возможная редомицилляция, которая позволит вернуться к дивидендным выплатам.
Сеть «ДА!» все еще занимает небольшую долю в общей выручке, весь позитив от роста перекрывается упадком в сегменте гипермаркетов. О редомициляции пока ничего не известно. Позиции в бумагах можно удерживать, однако для покупки есть и более интересные акции.
О’КЕЙ на росте. Бумаги вырываются в лидеры ритейла
Депозитарные расписки ритейлера О’КЕЙ на сегодняшней сессии растут более чем на 10% и обновляют максимумы с сентября 2022 г. В моменте рост к уровням вчерашнего дня достигал 23%.
Акции компании показывают самый большой прирост к началу года среди всех представителей ритейла на Московской бирже. С начала года бумаги выросли на 23%. На втором месте акции Beluga с результатом 18%, на третьем — бумаги М.Видео, которые прибавили 14,7%.
При этом рост бумаг О’КЕЙ происходит в отсутствие каких-либо значимых корпоративных новостей, которые могли бы оправдать такой оптимизм. Вероятно, рост обусловлен спекулятивной активностью, характерной для низколиквидных акций в последние месяцы. Без фундаментальной поддержки занятые ценовые уровни могут оказаться неустойчивыми.
Среднесрочные ожидания по акциям О’КЕЙ нейтральные. Основные позитивные драйверы для группы — развитие сети дискаунтеров «ДА!», которая растет двузначными темпами, а также возможная редомицилляция, которая позволит вернуться к дивидендным выплатам.
Сеть «ДА!» все еще занимает небольшую долю в общей выручке, весь позитив от роста перекрывается упадком в сегменте гипермаркетов. О редомициляции пока ничего не известно. Позиции в бумагах можно удерживать, однако для покупки есть и более интересные акции.
#JD #9618 #аналитика
JD.com: рекордная выручка и обновления по дивидендам
Бизнес электронной коммерции JD.com опубликовал результаты за IV квартал и весь 2022 г. Инвесторы встретили результаты ростом, затем тенденция изменилась. Разберем релиз китайского интернет-ритейлера и определим, что ждать от его акций дальше.
Главное
•Впервые за историю годовая выручка превысила 1 трлн китайских юаней (CNY)
•Объявлены дивиденды и изменения в дивидендной политике
•Финансовые результаты оказались смешанными
Основные финансовые показатели за IV квартал
•Выручка — CNY 295,4 млрд ($42,8 млрд), — рост на 7,1% г/г (на уровне ожиданий)
•EBITDA — CNY 8,9 млрд ($1,3 млрд), — рост на 114% г/г (на 10% лучше ожиданий)
•EPS — CNY 4,81 ($0,7), — рост на 118 % г/г (на 36% лучше ожиданий)
Рентабельность по операционной прибыли в IV квартал составила 3%, против 2,1% годом ранее. Показатель пока низкий, но есть положительная динамика.
Основные финансовые показатели за 2022 год
•Выручка — CNY 1046,2 млрд ($151,7 млрд)
•EPS — CNY 17,73 ($2,57)
Рентабельность в 2022 г. по операционной прибыли составила 3,7%, против 3,1% за 2021 г.
Свободный денежный поток (Free cash flow) вырос до CNY 35,6 млрд по сравнению с CNY 26,2 млрд за 2021 г.
Во время празднования Дня холостяков в 2022 г. JD.com открыла восемь новых флагманских магазинов бытовой техники и электроники городского уровня, а также два торговых центра JD MALL. На сегодняшний день компания имеет флагманские магазины и торговые центры уже почти в 60 городах Китая.
Итог
Компания продемонстрировала позитивные результаты. Отдельно стоит отметить ситуацию с дивидендной политикой. Был объявлен дивиденд в размере $0,62 на депозитарную расписку — текущая дивидендная доходность составляет 1,3%. Компания объявила, что планирует разработать ежегодную дивидендную политику и распределять дивиденды, начиная с 2023 г., в соответствии с финансовыми результатами предыдущего года.
Что будет с акциями
Акции обвалились после выхода новостей о планах компании запуcтить дисконтную программу с субсидированием на $1,5 млрд. Цель — конкурентная борьба со стремительно растущим бюджетным приложением для покупок Pinduoduo от PDD Holding. Бумаги JD.com сейчас выглядят хуже не только общего рынка, но и акций основного конкурента Alibaba Group.
Ожидаем в течение полугода восстановления расписок JD.com до уровня в HKD 209.
JD.com: рекордная выручка и обновления по дивидендам
Бизнес электронной коммерции JD.com опубликовал результаты за IV квартал и весь 2022 г. Инвесторы встретили результаты ростом, затем тенденция изменилась. Разберем релиз китайского интернет-ритейлера и определим, что ждать от его акций дальше.
Главное
•Впервые за историю годовая выручка превысила 1 трлн китайских юаней (CNY)
•Объявлены дивиденды и изменения в дивидендной политике
•Финансовые результаты оказались смешанными
Основные финансовые показатели за IV квартал
•Выручка — CNY 295,4 млрд ($42,8 млрд), — рост на 7,1% г/г (на уровне ожиданий)
•EBITDA — CNY 8,9 млрд ($1,3 млрд), — рост на 114% г/г (на 10% лучше ожиданий)
•EPS — CNY 4,81 ($0,7), — рост на 118 % г/г (на 36% лучше ожиданий)
Рентабельность по операционной прибыли в IV квартал составила 3%, против 2,1% годом ранее. Показатель пока низкий, но есть положительная динамика.
Основные финансовые показатели за 2022 год
•Выручка — CNY 1046,2 млрд ($151,7 млрд)
•EPS — CNY 17,73 ($2,57)
Рентабельность в 2022 г. по операционной прибыли составила 3,7%, против 3,1% за 2021 г.
Свободный денежный поток (Free cash flow) вырос до CNY 35,6 млрд по сравнению с CNY 26,2 млрд за 2021 г.
Во время празднования Дня холостяков в 2022 г. JD.com открыла восемь новых флагманских магазинов бытовой техники и электроники городского уровня, а также два торговых центра JD MALL. На сегодняшний день компания имеет флагманские магазины и торговые центры уже почти в 60 городах Китая.
Итог
Компания продемонстрировала позитивные результаты. Отдельно стоит отметить ситуацию с дивидендной политикой. Был объявлен дивиденд в размере $0,62 на депозитарную расписку — текущая дивидендная доходность составляет 1,3%. Компания объявила, что планирует разработать ежегодную дивидендную политику и распределять дивиденды, начиная с 2023 г., в соответствии с финансовыми результатами предыдущего года.
Что будет с акциями
Акции обвалились после выхода новостей о планах компании запуcтить дисконтную программу с субсидированием на $1,5 млрд. Цель — конкурентная борьба со стремительно растущим бюджетным приложением для покупок Pinduoduo от PDD Holding. Бумаги JD.com сейчас выглядят хуже не только общего рынка, но и акций основного конкурента Alibaba Group.
Ожидаем в течение полугода восстановления расписок JD.com до уровня в HKD 209.
#BELU #POLY #TCSG #market_update
Три интересные бумаги на следующую неделю
Beluga Group
13 марта совет директоров Beluga Group должен дать рекомендацию по дивидендам за IV квартал 2022 г. Сегодня компания опубликовала сильные финансовые результаты за II полугодие. Исходя из представленной прибыли и payout ratio 57% (доля от прибыли на дивиденды за I полугодие и 9 месяцев 2022 г.) дивиденды могут составить 80 руб. на акцию. При этом, не исключено, что размер выплат будет другим. Ожидаемая вилка: от 75 руб. при 50% payout ratio до 150 руб. при 70%.
За акциями Beluga Group стоит следить на следующей неделе также из-за того, что волатильность в них сильно выросла в последние дни. За неделю бумаги прибавили почти 14%. Такой подъем лишь отчасти можно списать на отчет и ожидания дивидендов, эффект оказала также спекулятивная составляющая.
Средне- и долгосрочные ожидания по бумаге позитивные, но краткосрочно есть повышенная вероятность коррекционного отката на фоне перегретости. Ближайшей зоной поддержки можно выделить 3050–3100 руб. Если сюрпризов по дивидендам не будет, то спекулятивный спрос к бумаге может быстро уйти.
Полиметалл
Полиметалл опубликует финансовые результаты за II полугодие 16 марта. Выручка по итогам операционных результатов выросла за полугодие на 30%, поэтому отчет ожидается сильным особенно на контрасте тяжелого I полугодия. Стоит обратить повышенное внимание на показатели EBITDA и FCF. В то же время в бумаги уже заложены ожидания сильных результатов, поэтому выраженной реакции на отчет может не быть.
Важны также будут комментарии менеджмента по процедуре редомициляции. На дне инвестора в январе компания отмечала, что рассматривается перерегистрация в Казахстан. Если появятся какие-либо новости о прогрессе в данном вопросе, это может стать локальным драйвером для роста акций.
Техническая картина в бумаге умеренно позитивная. Растущий тренд остается в силе, сигналом к дальнейшему подъему станет пробой предыдущего максимума в районе 525 руб. В таком случае ориентиром роста станет 585 руб.
TCS Group
TCS Group планирует представить финансовые результаты по МСФО 15 марта. Отчет ожидается в сокращенном виде из-за действующих ограничений ЦБ. В фокусе: темпы роста активных клиентов, чистая прибыль. Сильных результатов ожидать не стоит, так как стоимость фондирования остается повышенной, что давит на процентные доходы банка. При этом продолжающийся приток новых клиентов должен подтвердить статус TCS Group в качестве «истории роста», а позитивный финансовый результат за год добавит инвесторам уверенности в перспективах акций.
В рамках публикации результатов менеджмент может чуть лучше осветить ситуацию с возможностью редомициляции TCS Group. Для банка перерегистрация в РФ позволила бы избавиться от рисков зарубежной прописки, а также в перспективе вернуться к выплате дивидендов.
Акции торгуются в боковике после объявления последнего пакета санкций, затронувшего банк. Краткосрочные ожидания преимущественно нейтральные. Позитивным сигналом стал бы пробой 2850 руб. — это позволило бы выйти к ключевому среднесрочному сопротивлению 3250 руб. Снизу основной зоной поддержки выступает 2300–2400 руб.
Три интересные бумаги на следующую неделю
Beluga Group
13 марта совет директоров Beluga Group должен дать рекомендацию по дивидендам за IV квартал 2022 г. Сегодня компания опубликовала сильные финансовые результаты за II полугодие. Исходя из представленной прибыли и payout ratio 57% (доля от прибыли на дивиденды за I полугодие и 9 месяцев 2022 г.) дивиденды могут составить 80 руб. на акцию. При этом, не исключено, что размер выплат будет другим. Ожидаемая вилка: от 75 руб. при 50% payout ratio до 150 руб. при 70%.
За акциями Beluga Group стоит следить на следующей неделе также из-за того, что волатильность в них сильно выросла в последние дни. За неделю бумаги прибавили почти 14%. Такой подъем лишь отчасти можно списать на отчет и ожидания дивидендов, эффект оказала также спекулятивная составляющая.
Средне- и долгосрочные ожидания по бумаге позитивные, но краткосрочно есть повышенная вероятность коррекционного отката на фоне перегретости. Ближайшей зоной поддержки можно выделить 3050–3100 руб. Если сюрпризов по дивидендам не будет, то спекулятивный спрос к бумаге может быстро уйти.
Полиметалл
Полиметалл опубликует финансовые результаты за II полугодие 16 марта. Выручка по итогам операционных результатов выросла за полугодие на 30%, поэтому отчет ожидается сильным особенно на контрасте тяжелого I полугодия. Стоит обратить повышенное внимание на показатели EBITDA и FCF. В то же время в бумаги уже заложены ожидания сильных результатов, поэтому выраженной реакции на отчет может не быть.
Важны также будут комментарии менеджмента по процедуре редомициляции. На дне инвестора в январе компания отмечала, что рассматривается перерегистрация в Казахстан. Если появятся какие-либо новости о прогрессе в данном вопросе, это может стать локальным драйвером для роста акций.
Техническая картина в бумаге умеренно позитивная. Растущий тренд остается в силе, сигналом к дальнейшему подъему станет пробой предыдущего максимума в районе 525 руб. В таком случае ориентиром роста станет 585 руб.
TCS Group
TCS Group планирует представить финансовые результаты по МСФО 15 марта. Отчет ожидается в сокращенном виде из-за действующих ограничений ЦБ. В фокусе: темпы роста активных клиентов, чистая прибыль. Сильных результатов ожидать не стоит, так как стоимость фондирования остается повышенной, что давит на процентные доходы банка. При этом продолжающийся приток новых клиентов должен подтвердить статус TCS Group в качестве «истории роста», а позитивный финансовый результат за год добавит инвесторам уверенности в перспективах акций.
В рамках публикации результатов менеджмент может чуть лучше осветить ситуацию с возможностью редомициляции TCS Group. Для банка перерегистрация в РФ позволила бы избавиться от рисков зарубежной прописки, а также в перспективе вернуться к выплате дивидендов.
Акции торгуются в боковике после объявления последнего пакета санкций, затронувшего банк. Краткосрочные ожидания преимущественно нейтральные. Позитивным сигналом стал бы пробой 2850 руб. — это позволило бы выйти к ключевому среднесрочному сопротивлению 3250 руб. Снизу основной зоной поддержки выступает 2300–2400 руб.
#SBER #SBERP #аналитика
Сбербанк отчитался. И что теперь делать с акциями
Сбер опубликовал отчетность за 2022 г., а также цифры по РСБУ за февраль. Оценим ближайшие перспективы.
Отчет по МСФО за 2022 г.
•Чистая прибыль составила 270,5 млрд руб. (-78,3% г/г).
•Чистый процентный доход 1,87 трлн руб. (+7% г/г) — лучше консенсус-прогноза на 7%, что обусловлено ростом кредитования до 31 трлн руб. как в корпоративном сегменте, так и в рознице.
•Комиссионный доход составил 697 млрд руб. (+15% г/г) — на 26% лучше консенсус-прогноза, благодаря хорошей активности в банковских картах, а также в переводах/платежах.
•Отчисления в резерв составили 555 млрд руб., увеличившись почти в 4 раза г/г.
•Операционные расходы сократились до 822 млрд руб. (-1.5% г/г) на фоне масштабной программы оптимизации расходов и капзатрат и введения антикризисных мер.
•Прибыль на акцию (ао и ап) составила 11,97 руб.
Отчет по РСБУ за февраль 2023 г.
•Чистая прибыль: 115 млрд руб.
•Чистые процентные доходы: 163 млрд руб.
•Чистые комиссионные доходы: 51 млрд руб.
Сбер заработал чистую прибыль в размере 225 млрд руб. за 2 первых месяца 2023 г., рентабельность капитала составила 23,8%.
Комментарии менеджмента
Достигнутый запас прочности банка позволяет вернуться к рассмотрению выплаты дивидендов по итогам 2022 г.
Некоторые обсуждаемые версии механизма взноса в бюджет в рамках windfall tax предусматривают участие банка в платеже. Греф заявил, что Сбер заложил возможность выплаты в прогноз 2023 г., но большого влияния на результаты это не окажет.
В Сбере надеются, что прибыль за 2023 г. будет близка к докризисным уровням. Прогнозируется рентабельность капитала на уровне примерно 20%, что выше прогноза в стратегии.
Возвращение бессрочного субординированных кредитов Сбером на 150 млрд руб. не планируется.
Банк планирует пополнять капитал за счет прибыли — дополнительных источников не потребуется.
Дивиденды
По словам главы кредитной организации, решение о размере дивидендов будет принято в марте — возможны различные сценарии.
Если ориентироваться на выплату 50% чистой прибыли за 2022 г., то дивиденды могут составить около 6 руб. на акцию или примерно 3,5% по текущим ценам. Не исключаем, что Сбер может направить акционерам и более 50% прибыли.
Что с акциями
• Котировки акций Сбербанка остаются существенно ниже рекордных уровней. От абсолютного максимума цена снизилась на 55%.
• На фоне геополитической ситуации многолетний тренд, берущий начало с 2014 г., был пробит в феврале 2022. Опора была найдена на уровне пологого растущего тренда, который тянется от минимумов 2009 г.
• По мере восстановления цена вышла к 200-дневной скользящей средней и закрепилась выше нее, что дает позитивный сигнал.
• Последние месяцы цена курсирует в восходящем канале и после отката к 170 может последовать рывок к верхней границе канала. Дальнейший сценарий, например, может представлять коррекцию с последующим подъемом к 190.
• Таргет по обыкновенным акциям Сбербанка на 12 месяцев составляет 300 руб.
Сбербанк отчитался. И что теперь делать с акциями
Сбер опубликовал отчетность за 2022 г., а также цифры по РСБУ за февраль. Оценим ближайшие перспективы.
Отчет по МСФО за 2022 г.
•Чистая прибыль составила 270,5 млрд руб. (-78,3% г/г).
•Чистый процентный доход 1,87 трлн руб. (+7% г/г) — лучше консенсус-прогноза на 7%, что обусловлено ростом кредитования до 31 трлн руб. как в корпоративном сегменте, так и в рознице.
•Комиссионный доход составил 697 млрд руб. (+15% г/г) — на 26% лучше консенсус-прогноза, благодаря хорошей активности в банковских картах, а также в переводах/платежах.
•Отчисления в резерв составили 555 млрд руб., увеличившись почти в 4 раза г/г.
•Операционные расходы сократились до 822 млрд руб. (-1.5% г/г) на фоне масштабной программы оптимизации расходов и капзатрат и введения антикризисных мер.
•Прибыль на акцию (ао и ап) составила 11,97 руб.
Отчет по РСБУ за февраль 2023 г.
•Чистая прибыль: 115 млрд руб.
•Чистые процентные доходы: 163 млрд руб.
•Чистые комиссионные доходы: 51 млрд руб.
Сбер заработал чистую прибыль в размере 225 млрд руб. за 2 первых месяца 2023 г., рентабельность капитала составила 23,8%.
Комментарии менеджмента
Достигнутый запас прочности банка позволяет вернуться к рассмотрению выплаты дивидендов по итогам 2022 г.
Некоторые обсуждаемые версии механизма взноса в бюджет в рамках windfall tax предусматривают участие банка в платеже. Греф заявил, что Сбер заложил возможность выплаты в прогноз 2023 г., но большого влияния на результаты это не окажет.
В Сбере надеются, что прибыль за 2023 г. будет близка к докризисным уровням. Прогнозируется рентабельность капитала на уровне примерно 20%, что выше прогноза в стратегии.
Возвращение бессрочного субординированных кредитов Сбером на 150 млрд руб. не планируется.
Банк планирует пополнять капитал за счет прибыли — дополнительных источников не потребуется.
Дивиденды
По словам главы кредитной организации, решение о размере дивидендов будет принято в марте — возможны различные сценарии.
Если ориентироваться на выплату 50% чистой прибыли за 2022 г., то дивиденды могут составить около 6 руб. на акцию или примерно 3,5% по текущим ценам. Не исключаем, что Сбер может направить акционерам и более 50% прибыли.
Что с акциями
• Котировки акций Сбербанка остаются существенно ниже рекордных уровней. От абсолютного максимума цена снизилась на 55%.
• На фоне геополитической ситуации многолетний тренд, берущий начало с 2014 г., был пробит в феврале 2022. Опора была найдена на уровне пологого растущего тренда, который тянется от минимумов 2009 г.
• По мере восстановления цена вышла к 200-дневной скользящей средней и закрепилась выше нее, что дает позитивный сигнал.
• Последние месяцы цена курсирует в восходящем канале и после отката к 170 может последовать рывок к верхней границе канала. Дальнейший сценарий, например, может представлять коррекцию с последующим подъемом к 190.
• Таргет по обыкновенным акциям Сбербанка на 12 месяцев составляет 300 руб.
#JPM #BAC #GS #market_update
3 банковские бумаги после обвала
Рынок США на этой неделе заметно просел. S&P 500 потерял 4,5%. В фокусе — негатив, связанный с финансовой системой. Провалились акции американских банков.
JP Morgan
Крупнейший по объему активов и «кэша» банк США — $3,67 млрд и $567,2 млрд. Доля «кэша и эквивалентов» в активах — 15,5%. Строгое управление ликвидностью благоприятно в период увеличения процентных ставок. Проблема — отток депозитов и рост резервов на возможные потери по ссудам. За 2022 г. объем «кэша» сократился на $172 млрд. Вложения в высокодоходные (рисковые) бонды могут стать проблемой в случае ослабления экономики и кризиса ликвидности в финансовой системе.
За неделю акции потеряли 7%. В пятницу JPM отскочили от уровня поддержки и выросли на 2,5%, котировка — $133,7. Ближайший ориентир при дальнейшем росте — $138-139.
Bank of America
Второй по величине активов банк США — $3 трлн. Ключевые сегменты бизнеса: кредиты (обслуживание индивидуальных клиентов и малого бизнеса), глобальный банкинг (кредитование крупного бизнеса и предоставление инвестиционно-банковских услуг), глобальные рынки (управление торговыми операциями) и управление частным капиталом (ранее — бизнес Merrill Lynch). Факторы риска на 2023 г. — замедление экономики, летний стресс-тест ФРС (влияет на buyback и выплату дивидендов), чистый процентный доход занимает около 55% в структуре доходов, что делает банк уязвимым к падению ставок.
За неделю акции потеряли 11,4%. В пятницу BAC потеряли 0,9%, котировка — $30,3. Ближайший ориентир при отскоке — $32,5.
Goldman Sachs
Увеличение процентных ставок ФРС и падение рынка акций негативно сказалось на бизнесе банка. В IV квартале выросла только выручка сегмента сделок слияния и поглощения (M&A) — +45% (кв/кв). Остальные подразделения оказались в убытке: доход сегмента управления активами снизился на 12% из-за падения фондового рынка, выручка от торговых операций сократилась на 23%. Резервы на покрытие убытков по ссудам за 2022 г. выросли с 357 млн до $2,7 млрд.
За неделю акции потеряли 8,2%. В пятницу GS упали 4,2%, котировка — $327,7. Бумаги могут опуститься в район $320. Ближайшая цель при отскоке — $335 (200-дневная скользящая средняя).
3 банковские бумаги после обвала
Рынок США на этой неделе заметно просел. S&P 500 потерял 4,5%. В фокусе — негатив, связанный с финансовой системой. Провалились акции американских банков.
JP Morgan
Крупнейший по объему активов и «кэша» банк США — $3,67 млрд и $567,2 млрд. Доля «кэша и эквивалентов» в активах — 15,5%. Строгое управление ликвидностью благоприятно в период увеличения процентных ставок. Проблема — отток депозитов и рост резервов на возможные потери по ссудам. За 2022 г. объем «кэша» сократился на $172 млрд. Вложения в высокодоходные (рисковые) бонды могут стать проблемой в случае ослабления экономики и кризиса ликвидности в финансовой системе.
За неделю акции потеряли 7%. В пятницу JPM отскочили от уровня поддержки и выросли на 2,5%, котировка — $133,7. Ближайший ориентир при дальнейшем росте — $138-139.
Bank of America
Второй по величине активов банк США — $3 трлн. Ключевые сегменты бизнеса: кредиты (обслуживание индивидуальных клиентов и малого бизнеса), глобальный банкинг (кредитование крупного бизнеса и предоставление инвестиционно-банковских услуг), глобальные рынки (управление торговыми операциями) и управление частным капиталом (ранее — бизнес Merrill Lynch). Факторы риска на 2023 г. — замедление экономики, летний стресс-тест ФРС (влияет на buyback и выплату дивидендов), чистый процентный доход занимает около 55% в структуре доходов, что делает банк уязвимым к падению ставок.
За неделю акции потеряли 11,4%. В пятницу BAC потеряли 0,9%, котировка — $30,3. Ближайший ориентир при отскоке — $32,5.
Goldman Sachs
Увеличение процентных ставок ФРС и падение рынка акций негативно сказалось на бизнесе банка. В IV квартале выросла только выручка сегмента сделок слияния и поглощения (M&A) — +45% (кв/кв). Остальные подразделения оказались в убытке: доход сегмента управления активами снизился на 12% из-за падения фондового рынка, выручка от торговых операций сократилась на 23%. Резервы на покрытие убытков по ссудам за 2022 г. выросли с 357 млн до $2,7 млрд.
За неделю акции потеряли 8,2%. В пятницу GS упали 4,2%, котировка — $327,7. Бумаги могут опуститься в район $320. Ближайшая цель при отскоке — $335 (200-дневная скользящая средняя).
💠 10 обязательных акций для вашего портфеля !
🔍 Коллеги, мы отобрали топ-10 акций, которые должны быть в вашем портфеле в этом году!
У каждой идеи вы найдёте:
🔺Актуальную цену;
🔺Ожидаемый рост.
И ещё два немаловажных пункта:
🔺Топ состоит полностью из рублевых акций;
🔺Потенциальная доходность 3-10%.
👥 Отметим, что доступ к топу платный (399₽), но подписчики канала Insider|Инвестици получат доступ бесплатно.
🔑 Остальные могут воспользоваться ссылкой https://paywall.pw/inside0323
🔍 Коллеги, мы отобрали топ-10 акций, которые должны быть в вашем портфеле в этом году!
У каждой идеи вы найдёте:
🔺Актуальную цену;
🔺Ожидаемый рост.
И ещё два немаловажных пункта:
🔺Топ состоит полностью из рублевых акций;
🔺Потенциальная доходность 3-10%.
👥 Отметим, что доступ к топу платный (399₽), но подписчики канала Insider|Инвестици получат доступ бесплатно.
🔑 Остальные могут воспользоваться ссылкой https://paywall.pw/inside0323
🔥 Уже 40 людей получили список акций!
Чем быстрее заберёте, тем более актуальным будет он!
Поторопитесь!
Лучшие акции в марте
Чем быстрее заберёте, тем более актуальным будет он!
Поторопитесь!
Лучшие акции в марте
#POLY #market_update
Что ждать от отчета Полиметалла
Полиметалл в четверг, 16 марта, представит финансовые результаты за II полугодие 2022 г. по МСФО.
Мнение
Прогнозируем восстановление показателей п/п во II полугодии 2022 г. на фоне низкой базы I полугодия 2022 г., однако в годовом сравнении динамика ухудшилась из-за роста издержек. Долговая нагрузка остается высокой, в то время как перспективы дивидендов прояснятся после редомициляции.
• Выручка увеличилась на 67% п/п и 8% г/г, до $1,8 млрд. Однако по итогам всего 2022 г. прогнозируем снижение на 3% г/г, до $2,8 млрд.
• Скорректированная EBITDA, по оценкам, выросла на 21% п/п, до $516 млн, но снизилась на 36% г/г, главным образом из-за высокой базы и роста издержек, связанных с низким содержанием металла в руде на Кызыле, Албазино-Амурске, Омолоне и Дукате, а также с инфляционным давлением. За весь 2022 г. скорректированная EBITDA нормализовалась, опустившись до исторических уровней на 36% г/г, до $942 млн.
• Скорректированная чистая прибыль, выросла на 43% п/п, до $289 млн, но снизилась на 41% г/г. В то же время за весь 2022 г. показатель упал на 46% г/г, до $492 млн на фоне увеличения полной себестоимости производства (AISC), которая выросла на 26–36% г/г, до $1 300–1 400 за унцию золотого эквивалента, следует из ориентира компании.
• Чистый долг на конец 2022 г. составил $2,4 млрд, что предполагает соотношение Чистый долг/EBITDA на уровне 2.5x — все еще на 30–40% выше исторического среднего.
• Компания подчеркнула на Дне аналитика и инвестора 25 января, что дивиденды могут возобновиться к концу 2023 г., если редомициляция будет проведена в соответствии с планом (в III квартале 2023 г.).
Итог
Ожидаем, что финансовые показатели Полиметалла восстановились по сравнению со слабой динамикой в середине 2022 г., что следует из операционных результатов. Завершение редомициляции и возобновление выплаты дивидендов должны стать мощными катализаторами для инвестиционного кейса компании в этом году.
Что ждать от отчета Полиметалла
Полиметалл в четверг, 16 марта, представит финансовые результаты за II полугодие 2022 г. по МСФО.
Мнение
Прогнозируем восстановление показателей п/п во II полугодии 2022 г. на фоне низкой базы I полугодия 2022 г., однако в годовом сравнении динамика ухудшилась из-за роста издержек. Долговая нагрузка остается высокой, в то время как перспективы дивидендов прояснятся после редомициляции.
• Выручка увеличилась на 67% п/п и 8% г/г, до $1,8 млрд. Однако по итогам всего 2022 г. прогнозируем снижение на 3% г/г, до $2,8 млрд.
• Скорректированная EBITDA, по оценкам, выросла на 21% п/п, до $516 млн, но снизилась на 36% г/г, главным образом из-за высокой базы и роста издержек, связанных с низким содержанием металла в руде на Кызыле, Албазино-Амурске, Омолоне и Дукате, а также с инфляционным давлением. За весь 2022 г. скорректированная EBITDA нормализовалась, опустившись до исторических уровней на 36% г/г, до $942 млн.
• Скорректированная чистая прибыль, выросла на 43% п/п, до $289 млн, но снизилась на 41% г/г. В то же время за весь 2022 г. показатель упал на 46% г/г, до $492 млн на фоне увеличения полной себестоимости производства (AISC), которая выросла на 26–36% г/г, до $1 300–1 400 за унцию золотого эквивалента, следует из ориентира компании.
• Чистый долг на конец 2022 г. составил $2,4 млрд, что предполагает соотношение Чистый долг/EBITDA на уровне 2.5x — все еще на 30–40% выше исторического среднего.
• Компания подчеркнула на Дне аналитика и инвестора 25 января, что дивиденды могут возобновиться к концу 2023 г., если редомициляция будет проведена в соответствии с планом (в III квартале 2023 г.).
Итог
Ожидаем, что финансовые показатели Полиметалла восстановились по сравнению со слабой динамикой в середине 2022 г., что следует из операционных результатов. Завершение редомициляции и возобновление выплаты дивидендов должны стать мощными катализаторами для инвестиционного кейса компании в этом году.
