#MTSS #аналитика
Что ждать от отчетности МТС
МТС опубликует финансовые результаты за IV квартал 2022 г. по МСФО в пятницу, 3 марта.
Мнение
Мы ждем стабильной динамики выручки и EBITDA.
•Выручка, по предположениям, выросла на 1% г/г до 144 млрд руб.
Расходы клиентов оставались консервативными, но рост в сегменте коммуникационных услуг все же немного ускорился благодаря повышению тарифов на мобильную связь в августе-октябре. Банковский сегмент также, вероятно, продолжил демонстрировать неплохой рост, который, однако, мог замедлиться. Вместе с тем позитивная динамика, вероятно, была в целом нивелирована продолжающимся падением продаж мобильных устройств.
•В результате скорректированная EBITDA, по нашим оценкам, снизилась на 1% г/г до 55 млрд руб. (рентабельность 38%).
•Прогнозируем снижение чистой прибыли на 62% г/г до 5,2 млрд руб. из-за убытка по курсовым разницам (снижение на 16% без учета прогнозируемого убытка по курсовым разницам), увеличения процентных расходов г/г и неблагоприятной базы сравнения налоговых расходов г/г.
Что ждать от отчетности МТС
МТС опубликует финансовые результаты за IV квартал 2022 г. по МСФО в пятницу, 3 марта.
Мнение
Мы ждем стабильной динамики выручки и EBITDA.
•Выручка, по предположениям, выросла на 1% г/г до 144 млрд руб.
Расходы клиентов оставались консервативными, но рост в сегменте коммуникационных услуг все же немного ускорился благодаря повышению тарифов на мобильную связь в августе-октябре. Банковский сегмент также, вероятно, продолжил демонстрировать неплохой рост, который, однако, мог замедлиться. Вместе с тем позитивная динамика, вероятно, была в целом нивелирована продолжающимся падением продаж мобильных устройств.
•В результате скорректированная EBITDA, по нашим оценкам, снизилась на 1% г/г до 55 млрд руб. (рентабельность 38%).
•Прогнозируем снижение чистой прибыли на 62% г/г до 5,2 млрд руб. из-за убытка по курсовым разницам (снижение на 16% без учета прогнозируемого убытка по курсовым разницам), увеличения процентных расходов г/г и неблагоприятной базы сравнения налоговых расходов г/г.
#MTLR #GMKN #RASP #market_update
Каким акциям все равно на падение рубля
В ближайшее время мы вполне можем увидеть эти акции по цене лучше рынка, ведь слабый рубли им нипочём, а драйверов роста предостаточно.
Мечел
Обыкновенные и привилегированные акции Мечела за последние 3 месяца выросли на 24%. Это примерно сопоставимо с динамикой рубля, однако почти не учитывает факт роста цен на коксующийся уголь на 20% за последние 3 месяца. По итогам 2021 г. компания зарабатывала 77% выручки майнингового сегмента и 37% металлургического на зарубежных рынках.
Сравнивая обыкновенные и привилегированные акции, интереснее выглядит обычка. Здесь ставка идет на постепенный делеверидж компании и позитивную переоценку. В префах основной интерес представляют дивиденды, однако уверенности в их выплате по итогам 2022 г. нет.
Обыкновенные акции Мечела активно растут в последние недели, отыгрывая подъем цен на уголь и слабость рубля. В перспективе пары месяцев бумаги могут подняться в зону 130–135 руб.
Норникель
Акции Норникеля за последние 3 месяца прибавили лишь 1% и полностью проигнорировали ослабление рубля. Компания зарабатывает более 90% выручки на экспортных рынках, поэтому ослабление национальной валюты является одним из важных драйверов для финансовых показателей.
В среднесрочной перспективе бумаги Норникеля могут начать постепенно догонять динамику рубля, опережая рынок. С технической точки зрения ориентиром на ближайшие пару месяцев можно выделить зону 15 600–15 700 руб.
Распадская
Компания формирует около 50% выручки за счет экспорта. Цены на коксующийся уголь в Китае за последние 3 месяца прибавили более 20%. В итоге получается ситуация, когда рубль ослаб, цены выросли, но акции Распадской с начала декабря в плюсе лишь на 14%.
В последние дни акции Распадской начали расти быстрее рынка, но потенциал для подъема еще сохраняется. Ближайшим ориентиром в бумаге можно выделить уровень 270 руб.
Каким акциям все равно на падение рубля
В ближайшее время мы вполне можем увидеть эти акции по цене лучше рынка, ведь слабый рубли им нипочём, а драйверов роста предостаточно.
Мечел
Обыкновенные и привилегированные акции Мечела за последние 3 месяца выросли на 24%. Это примерно сопоставимо с динамикой рубля, однако почти не учитывает факт роста цен на коксующийся уголь на 20% за последние 3 месяца. По итогам 2021 г. компания зарабатывала 77% выручки майнингового сегмента и 37% металлургического на зарубежных рынках.
Сравнивая обыкновенные и привилегированные акции, интереснее выглядит обычка. Здесь ставка идет на постепенный делеверидж компании и позитивную переоценку. В префах основной интерес представляют дивиденды, однако уверенности в их выплате по итогам 2022 г. нет.
Обыкновенные акции Мечела активно растут в последние недели, отыгрывая подъем цен на уголь и слабость рубля. В перспективе пары месяцев бумаги могут подняться в зону 130–135 руб.
Норникель
Акции Норникеля за последние 3 месяца прибавили лишь 1% и полностью проигнорировали ослабление рубля. Компания зарабатывает более 90% выручки на экспортных рынках, поэтому ослабление национальной валюты является одним из важных драйверов для финансовых показателей.
В среднесрочной перспективе бумаги Норникеля могут начать постепенно догонять динамику рубля, опережая рынок. С технической точки зрения ориентиром на ближайшие пару месяцев можно выделить зону 15 600–15 700 руб.
Распадская
Компания формирует около 50% выручки за счет экспорта. Цены на коксующийся уголь в Китае за последние 3 месяца прибавили более 20%. В итоге получается ситуация, когда рубль ослаб, цены выросли, но акции Распадской с начала декабря в плюсе лишь на 14%.
В последние дни акции Распадской начали расти быстрее рынка, но потенциал для подъема еще сохраняется. Ближайшим ориентиром в бумаге можно выделить уровень 270 руб.
#NVDA #AMD #TSLA #ALB #DVN #ENPH #market_update
Американские акции для активных трейдеров
На волне биржевой эйфории по ставке ФРС рынок акций США в феврале успел обновить максимумы с осени 2022. Затем последовало разочарование от инфляции, индекс S&P 500 упал на критическую глубину.
Топ-10 самых турбулентных бумаг
В качестве меры риска (волатильности) используется показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения — в феврале 2023 г. было 19 торговых сессий.
В рейтинг вошли бумаги с максимальным показателем волатильности, при этом отличающиеся и максимальной ликвидностью, что для активных трейдеров наиболее предпочтительно. Средняя волатильность по выборке почти в четыре раза выше сигма-параметра самого S&P 500.
Не все эти акции войдут в следующий рейтинг — ряд из них показывают скачки лишь на фоне сильных корпоративных событий, но тенденциозность поведения отдельных бумаг из списка явно прослеживается. Так, на регулярной основе в топе помесячной волатильности видим NVIDIA, AMD, Tesla, Albemarle, Devon Energy и Enphase Energy. И здесь спекулянты могут быть почти уверены — исторически высокая турбулентность данных бумаг сохранится и далее.
Американские акции для активных трейдеров
На волне биржевой эйфории по ставке ФРС рынок акций США в феврале успел обновить максимумы с осени 2022. Затем последовало разочарование от инфляции, индекс S&P 500 упал на критическую глубину.
Топ-10 самых турбулентных бумаг
В качестве меры риска (волатильности) используется показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения — в феврале 2023 г. было 19 торговых сессий.
В рейтинг вошли бумаги с максимальным показателем волатильности, при этом отличающиеся и максимальной ликвидностью, что для активных трейдеров наиболее предпочтительно. Средняя волатильность по выборке почти в четыре раза выше сигма-параметра самого S&P 500.
Не все эти акции войдут в следующий рейтинг — ряд из них показывают скачки лишь на фоне сильных корпоративных событий, но тенденциозность поведения отдельных бумаг из списка явно прослеживается. Так, на регулярной основе в топе помесячной волатильности видим NVIDIA, AMD, Tesla, Albemarle, Devon Energy и Enphase Energy. И здесь спекулянты могут быть почти уверены — исторически высокая турбулентность данных бумаг сохранится и далее.
#PARA #аналитика
Отчет Paramount+: рост подписчиков, но акции недооценены
Компания Paramount+ представила в целом нейтральную отчетность, однако показатели притока стриминга остаются впечатляющими. Разберемся с этим
Отчет
•Выручка компании составила $8,1 млрд (без изменения г/г, +18% кв/кв), в рамках ожидания консенсуса
•Телевещание и кабельное ТВ: падение выручки г/г по всем направлениям
•Неожиданный кассовый успех фильма ужасов «Улыбка» и релиз блокбастеров 2022 г. на DVD положительно сказались на результатах сегмента Киностудия
•Стриминг: рост выручки от подписки впечатляет, рост рекламной выручки отстает из-за сокращения рекламного рынка
•Paramount+: впечатляющий рост подписчиков, на очереди объединение с Showtime OTT
Итог
Фактический приток подписчиков Paramount+ безусловно выглядит впечатляющим, и с учетом географической экспансии в 2023 г. стриминговый сервис компании, вероятно, продолжит увеличивать базу подписчиков высокими темпами, что вместе с ростом стоимости подписки должно положительно сказаться на выручке.
Тем не менее сокращение мирового рынка ТВ-рекламы и давление на чистую прибыль будут преградами для роста акций в ближайшее время. Однако мы полагаем, что акции компании остаются недооцененными, так как торгуются по мультипликатору EV/S больше чем на одно стандартное отклонение ниже исторического среднего уровня.
Как следствие, рекомендацию можно ставить, как «Покупать», а целевую цену c на $27,6 (потенциал роста — 28%) на срок 1 год.
Отчет Paramount+: рост подписчиков, но акции недооценены
Компания Paramount+ представила в целом нейтральную отчетность, однако показатели притока стриминга остаются впечатляющими. Разберемся с этим
Отчет
•Выручка компании составила $8,1 млрд (без изменения г/г, +18% кв/кв), в рамках ожидания консенсуса
•Телевещание и кабельное ТВ: падение выручки г/г по всем направлениям
•Неожиданный кассовый успех фильма ужасов «Улыбка» и релиз блокбастеров 2022 г. на DVD положительно сказались на результатах сегмента Киностудия
•Стриминг: рост выручки от подписки впечатляет, рост рекламной выручки отстает из-за сокращения рекламного рынка
•Paramount+: впечатляющий рост подписчиков, на очереди объединение с Showtime OTT
Итог
Фактический приток подписчиков Paramount+ безусловно выглядит впечатляющим, и с учетом географической экспансии в 2023 г. стриминговый сервис компании, вероятно, продолжит увеличивать базу подписчиков высокими темпами, что вместе с ростом стоимости подписки должно положительно сказаться на выручке.
Тем не менее сокращение мирового рынка ТВ-рекламы и давление на чистую прибыль будут преградами для роста акций в ближайшее время. Однако мы полагаем, что акции компании остаются недооцененными, так как торгуются по мультипликатору EV/S больше чем на одно стандартное отклонение ниже исторического среднего уровня.
Как следствие, рекомендацию можно ставить, как «Покупать», а целевую цену c на $27,6 (потенциал роста — 28%) на срок 1 год.
#market_update
От каких российских акций инвесторы ждут роста?
В таблице ниже показаны 6 российских акций, в которых у инвесторов самый большой процент длинных позиций.
Именно эти российские акции инвесторы чаще всего покупают с плечом. Эта информация даёт представление от каких акций российские инвесторы ждут роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе
От каких российских акций инвесторы ждут роста?
В таблице ниже показаны 6 российских акций, в которых у инвесторов самый большой процент длинных позиций.
Именно эти российские акции инвесторы чаще всего покупают с плечом. Эта информация даёт представление от каких акций российские инвесторы ждут роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе
#GAZP #аналитика
Газпром возвращается. Варианты краткосрочной работы с бумагой
После временного февральского обрушения в область 150 акции Газпрома в марте вернулись выше 160. У бумаги много неизвестных вводных, но технически активным игрокам уже есть над чем подумать.
Туда и обратно
На фоне геополитического обострения в середине февраля акции Газпрома, и так относительно слабые, не смогли удержаться выше принципиальной поддержки чуть выше 156 руб. Технически это означало риск провала к 152–150 руб. И 15 февраля акция уже показала 150,6 руб.
Спустя две недели после падения на минимумы октября 2022 г. видим попытку возврата курса вверх. Во-первых, планка 156+ перешла под контроль покупателей. Во-вторых, круглый уровень 160 руб. удержался даже после сильного вчерашнего пролива. А 3 марта идет активное восстановление выше 162 руб., бумага пытается преодолеть локальный нисходящий тренд. Дневной прирост пока около процента, но это сильнее, чем у индекса широкого рынка МосБиржи. Пятница может стать показательной.
На подобных, по сути, кризисных уровнях цен, нет смысла гадать о фундаментальных причинах смены сентимента. Возможно, узнаем чуть позже. Поэтому ограничимся техникой рынка, которая, по одному из биржевых постулатов, включает в себя многое, если не всё.
Варианты работы с акцией
• Инвесторам еще в феврале предлагалось использовать вероятное падение в сторону 150 руб. для наращивания долгосрочных позиций. А игроки на понижение, удерживающие шорты, имели шанс зафиксировать прибыль на панике. В перспективе будет закрыт и дивидендный гэп, оставленный еще в прошлом году на 195 руб.
Правда, время на реализацию данного сценария сразу стоит закладывать побольше. Фундаментальные вводные по-прежнему вызывают много вопросов.
•Для позиционных участников сейчас может открыться интересный спекулятивный момент входа вверх. В случае закрытия торговой недели выше 162 руб. локальный нисходящий тренд будет пробит, что предполагает ускорение подъема. В качестве краткосрочного ориентира можно рассмотреть область 170–175 руб., или порядка 5–8% от текущих.
•Краткосрочные идеи утратят свою актуальность после очередного закрепления под 160 руб. Тогда бумага вновь вернется в нудный боковик. И этот уровень может служить формальным стопом для активных игроков на повышение.
Газпром возвращается. Варианты краткосрочной работы с бумагой
После временного февральского обрушения в область 150 акции Газпрома в марте вернулись выше 160. У бумаги много неизвестных вводных, но технически активным игрокам уже есть над чем подумать.
Туда и обратно
На фоне геополитического обострения в середине февраля акции Газпрома, и так относительно слабые, не смогли удержаться выше принципиальной поддержки чуть выше 156 руб. Технически это означало риск провала к 152–150 руб. И 15 февраля акция уже показала 150,6 руб.
Спустя две недели после падения на минимумы октября 2022 г. видим попытку возврата курса вверх. Во-первых, планка 156+ перешла под контроль покупателей. Во-вторых, круглый уровень 160 руб. удержался даже после сильного вчерашнего пролива. А 3 марта идет активное восстановление выше 162 руб., бумага пытается преодолеть локальный нисходящий тренд. Дневной прирост пока около процента, но это сильнее, чем у индекса широкого рынка МосБиржи. Пятница может стать показательной.
На подобных, по сути, кризисных уровнях цен, нет смысла гадать о фундаментальных причинах смены сентимента. Возможно, узнаем чуть позже. Поэтому ограничимся техникой рынка, которая, по одному из биржевых постулатов, включает в себя многое, если не всё.
Варианты работы с акцией
• Инвесторам еще в феврале предлагалось использовать вероятное падение в сторону 150 руб. для наращивания долгосрочных позиций. А игроки на понижение, удерживающие шорты, имели шанс зафиксировать прибыль на панике. В перспективе будет закрыт и дивидендный гэп, оставленный еще в прошлом году на 195 руб.
Правда, время на реализацию данного сценария сразу стоит закладывать побольше. Фундаментальные вводные по-прежнему вызывают много вопросов.
•Для позиционных участников сейчас может открыться интересный спекулятивный момент входа вверх. В случае закрытия торговой недели выше 162 руб. локальный нисходящий тренд будет пробит, что предполагает ускорение подъема. В качестве краткосрочного ориентира можно рассмотреть область 170–175 руб., или порядка 5–8% от текущих.
•Краткосрочные идеи утратят свою актуальность после очередного закрепления под 160 руб. Тогда бумага вновь вернется в нудный боковик. И этот уровень может служить формальным стопом для активных игроков на повышение.
#SBER #SBERP #MOEX #AGRO #market_update
Три интересные бумаги на следующую неделю
Сбербанк
Сбербанк планирует опубликовать финансовый отчет по МСФО 9 марта. Это будет первая публикация по международным стандартам после результатов за 2021 г. Основные показатели наверняка будут представлены в сжатом формате. Самое важное в отчете — чистая прибыль за 2022 г. По РСБУ банк заработал за год 300 млрд руб., но по МСФО результаты могут отличаться. Чистая прибыль по МСФО ранее использовалась при расчете дивидендов Сбербанка — компания выплачивала 50% от прибыли за год. Учитывая стабильное финансовое состояние банка, есть вероятность, что группа вернется к дивидендам уже в 2023 г., чистая прибыль за 2022 г. позволит сформировать ожидания по размеру выплат. Не исключено, что менеджмент банка даст комментарии по возможным дивидендам.
Техническая картина в бумаге смешанная. Сохраняется ярко выраженная растущая тенденция, но по RSI на дневном интервале можно отметить медвежью дивергенцию, намекающую на возможность слома тренда или, по крайней мере, торможения подъема. Уверенности в коррекции нет, учитывая сильные фундаментальные вводные, однако такой сценарий стоит учитывать.
Мосбиржа
Московская биржа опубликует финансовые результаты по МСФО 7 марта. Результаты ожидаются сокращенные. Внимание стоит обратить на динамику EBITDA, чистой прибыли. Основные метрики должны быть сильными, учитывая ожидаемый рост процентных доходов — это компенсирует снижение торговой активности и падение комиссионных поступлений. Возможно, менеджмент даст прогноз на 2023 г., а также осветит тему дивидендов — в прошлом году Мосбиржа дивиденды не выплачивала.
Акции Мосбиржи двигаются в выраженном растущем тренде от октябрьских минимумов. Сейчас бумаги перегреты. Более того, на дневном таймфрейме просматривается двойная медвежья дивергенция. А поскольку ожидаются сильные финансовые результаты, слом растущего тренда маловероятен. Однако если будут неприятные сюрпризы, высока вероятность начала коррекции.
Русагро
Компания намерена опубликовать финансовые результаты по МСФО за IV квартал 6 марта. В фокусе показатели EBITDA, чистая прибыль, свободный денежный поток. Ранее компания представила операционные данные — выручка за квартал упала на 11%, поэтому результаты ожидаются слабыми. Во многом падение финансовых метрик уже заложено в котировки, поэтому выраженной негативной реакции может и не быть.
В рамках отчета важны будут комментарии менеджмента особенно по вопросу редомициляции. Ранее финансовый директор компании Александр Тарасов отмечал, что редомициляция — «абсолютный приоритет». Новости о смене регистрации могут стать сильным позитивным драйвером для бумаги, так как снизятся риски для компании связанный с зарубежной пропиской, а также появится возможность вернуться к выплате дивидендов при улучшении конъюнктуры.
Техническая картина в бумаге нейтральная. Акции пытаются развить восходящее движение после формирования дна в районе 660 руб., которое пока не поддерживается участниками рынка. Объемы остаются пониженными. Сигналом к улучшению картины будет пробой 750 руб., но до тех пор высока вероятность невыразительной консолидации в районе 660–750 руб.
Три интересные бумаги на следующую неделю
Сбербанк
Сбербанк планирует опубликовать финансовый отчет по МСФО 9 марта. Это будет первая публикация по международным стандартам после результатов за 2021 г. Основные показатели наверняка будут представлены в сжатом формате. Самое важное в отчете — чистая прибыль за 2022 г. По РСБУ банк заработал за год 300 млрд руб., но по МСФО результаты могут отличаться. Чистая прибыль по МСФО ранее использовалась при расчете дивидендов Сбербанка — компания выплачивала 50% от прибыли за год. Учитывая стабильное финансовое состояние банка, есть вероятность, что группа вернется к дивидендам уже в 2023 г., чистая прибыль за 2022 г. позволит сформировать ожидания по размеру выплат. Не исключено, что менеджмент банка даст комментарии по возможным дивидендам.
Техническая картина в бумаге смешанная. Сохраняется ярко выраженная растущая тенденция, но по RSI на дневном интервале можно отметить медвежью дивергенцию, намекающую на возможность слома тренда или, по крайней мере, торможения подъема. Уверенности в коррекции нет, учитывая сильные фундаментальные вводные, однако такой сценарий стоит учитывать.
Мосбиржа
Московская биржа опубликует финансовые результаты по МСФО 7 марта. Результаты ожидаются сокращенные. Внимание стоит обратить на динамику EBITDA, чистой прибыли. Основные метрики должны быть сильными, учитывая ожидаемый рост процентных доходов — это компенсирует снижение торговой активности и падение комиссионных поступлений. Возможно, менеджмент даст прогноз на 2023 г., а также осветит тему дивидендов — в прошлом году Мосбиржа дивиденды не выплачивала.
Акции Мосбиржи двигаются в выраженном растущем тренде от октябрьских минимумов. Сейчас бумаги перегреты. Более того, на дневном таймфрейме просматривается двойная медвежья дивергенция. А поскольку ожидаются сильные финансовые результаты, слом растущего тренда маловероятен. Однако если будут неприятные сюрпризы, высока вероятность начала коррекции.
Русагро
Компания намерена опубликовать финансовые результаты по МСФО за IV квартал 6 марта. В фокусе показатели EBITDA, чистая прибыль, свободный денежный поток. Ранее компания представила операционные данные — выручка за квартал упала на 11%, поэтому результаты ожидаются слабыми. Во многом падение финансовых метрик уже заложено в котировки, поэтому выраженной негативной реакции может и не быть.
В рамках отчета важны будут комментарии менеджмента особенно по вопросу редомициляции. Ранее финансовый директор компании Александр Тарасов отмечал, что редомициляция — «абсолютный приоритет». Новости о смене регистрации могут стать сильным позитивным драйвером для бумаги, так как снизятся риски для компании связанный с зарубежной пропиской, а также появится возможность вернуться к выплате дивидендов при улучшении конъюнктуры.
Техническая картина в бумаге нейтральная. Акции пытаются развить восходящее движение после формирования дна в районе 660 руб., которое пока не поддерживается участниками рынка. Объемы остаются пониженными. Сигналом к улучшению картины будет пробой 750 руб., но до тех пор высока вероятность невыразительной консолидации в районе 660–750 руб.
#ZM #BBY #M #market_update
3 американские бумаги на неделю
Рынок США на этой неделе был волатильным. S&P 500 прибавил 1,7%. Квартальную отчетность представили 99% компаний индекса.
69% предприятий зафиксировали позитивный сюрприз по прибыли на акцию, 65% — по выручке. По данным FactSet, cводная EPS S&P 500 сократилась на 4,6% по сравнению с оценкой на уровне 4,8% неделей ранее (г/г). В лидерах — сегменты нефти и газа (+57,2%), промышленный (38,3%). В аутсайдерах — коммуникационые услуги (-24,9%), материалы (-24,7%).
Из отчетности стоит выделить Zoom, First Solar, Salesforce, Best Buy, Macy’s, Broadcom.
Zoom
Оператор сервиса видеоконференций представил отчетность в понедельник, после закрытия торгов в США. Zoom Video Communications увеличила выручку на 4%, что оказалось чуть лучше консенсус-прогноза аналитиков. Скорректированная EPS составила $1,22 (прогноз: $0,81). FCF составил $183,3 млн (-2,8%, г/г). По словам главы Zoom Эрика Юаня, макроэкономическая ситуация отрицательно сказывается на росте компании. Количество компаний-клиентов достигло 213 тыс., увеличившись за год на 12%.
Акции ZM потеряли 4%. Бумаги начали образовывать поддержку в районе $69,4. Локальный отскок возможен в район $74.
Best Buy
Крупнейший в США ритейлер электроники представил квартальную отчетность в четверг, до открытия торгов в США. Компания сократила чистую прибыль и выручку, а также дала разочаровавший прогноз на текущий финансовый год. Сопоставимые продажи упали на 9,3%, выручка — на 10% (г/г). Компания увеличила квартальные дивиденды на 4,5%. Текущая дивидендная доходность — 4,2%.
В четверг акции BBY были волатильными и оттолкнулись от уровня поддержки $80. Бумаги зависли под 50-дневной скользящей средней ($84). При закреплении выше $84,5 акции могут вырасти $88.
Macy’s
Сеть универмагов представила квартальную отчетность в четверг, до открытия торгов в США. Macy’s зафиксировала 5%-ное снижение выручки (г/г) — лучше консенсуса. Валовая маржа уменьшилась с 36,5% до 34,1% в связи с маркетинговыми акциями, к которым компании пришлось прибегнуть, чтобы сократить излишек товаров на складах. Согласно прогнозу, в 2023 финансовом году сопоставимые продажи снизятся на 2-4%. Менеджмент компании ожидает, что повышенный уровень неопределенности в макроэкономической среде сохранится.
Отчетность была воспринята позитивно. В четверг–пятницу акции выросли на 10,8%, котировка — $22,7. Бумаги уперлись в диагональное сопротивление. Новый виток наверх может привести к движению в район $25.
3 американские бумаги на неделю
Рынок США на этой неделе был волатильным. S&P 500 прибавил 1,7%. Квартальную отчетность представили 99% компаний индекса.
69% предприятий зафиксировали позитивный сюрприз по прибыли на акцию, 65% — по выручке. По данным FactSet, cводная EPS S&P 500 сократилась на 4,6% по сравнению с оценкой на уровне 4,8% неделей ранее (г/г). В лидерах — сегменты нефти и газа (+57,2%), промышленный (38,3%). В аутсайдерах — коммуникационые услуги (-24,9%), материалы (-24,7%).
Из отчетности стоит выделить Zoom, First Solar, Salesforce, Best Buy, Macy’s, Broadcom.
Zoom
Оператор сервиса видеоконференций представил отчетность в понедельник, после закрытия торгов в США. Zoom Video Communications увеличила выручку на 4%, что оказалось чуть лучше консенсус-прогноза аналитиков. Скорректированная EPS составила $1,22 (прогноз: $0,81). FCF составил $183,3 млн (-2,8%, г/г). По словам главы Zoom Эрика Юаня, макроэкономическая ситуация отрицательно сказывается на росте компании. Количество компаний-клиентов достигло 213 тыс., увеличившись за год на 12%.
Акции ZM потеряли 4%. Бумаги начали образовывать поддержку в районе $69,4. Локальный отскок возможен в район $74.
Best Buy
Крупнейший в США ритейлер электроники представил квартальную отчетность в четверг, до открытия торгов в США. Компания сократила чистую прибыль и выручку, а также дала разочаровавший прогноз на текущий финансовый год. Сопоставимые продажи упали на 9,3%, выручка — на 10% (г/г). Компания увеличила квартальные дивиденды на 4,5%. Текущая дивидендная доходность — 4,2%.
В четверг акции BBY были волатильными и оттолкнулись от уровня поддержки $80. Бумаги зависли под 50-дневной скользящей средней ($84). При закреплении выше $84,5 акции могут вырасти $88.
Macy’s
Сеть универмагов представила квартальную отчетность в четверг, до открытия торгов в США. Macy’s зафиксировала 5%-ное снижение выручки (г/г) — лучше консенсуса. Валовая маржа уменьшилась с 36,5% до 34,1% в связи с маркетинговыми акциями, к которым компании пришлось прибегнуть, чтобы сократить излишек товаров на складах. Согласно прогнозу, в 2023 финансовом году сопоставимые продажи снизятся на 2-4%. Менеджмент компании ожидает, что повышенный уровень неопределенности в макроэкономической среде сохранится.
Отчетность была воспринята позитивно. В четверг–пятницу акции выросли на 10,8%, котировка — $22,7. Бумаги уперлись в диагональное сопротивление. Новый виток наверх может привести к движению в район $25.
#SBER #QIWI #MTLR #market_update
5 идей в российских акциях: на какие бумаги стоит обратить внимание (ч1)
Выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Локомотив рынка
Предлагаем обратить внимание на акции Сбербанка. Ситуация в банковском секторе не такая страшная, как могло показаться в прошлом году. По итогам 2022 г. Сбербанк заработал 300 млрд руб. прибыли несмотря на крупные убытки в I полугодии. Важно, что банк вернулся к публикации финансовой отчетности — для инвесторов это снижает риски из-за неопределенности. Учитывая сильные результаты, есть все шансы, что Сбер вернется к выплате дивидендов уже в 2023 г. Более того, устойчивое финансовое положение и крупная прибыль 2021 г. позволяют выплатить дивиденды выше, чем 50% от прибыли прошлого года.
Бумаги с октября 2022 г. находятся в растущем тренде, на локальных максимумах. На среднесрочном горизонте акции могут подняться к 180–200 руб.
Рост рентабельности переводов
В свете ожидаемого роста финансовых показателей за IV квартал стоит присмотреться к акциям Qiwi. Компания показала мощные результаты за III квартал на фоне роста рентабельности платежного сегмента, а также увеличения числа переводов. В IV квартале ожидается дальнейший рост объемов, что при сохраняющихся повышенных процентных ставках позволит Qiwi улучшить ключевые финансовые метрики.
Драйвером для бумаг станет отчет за IV квартал. Его дата пока не определена, ориентировочно — конец марта. При этом ожидания сильных показателей могут закладываться в бумаги заранее.
С технической точки зрения акции Qiwi двигаются в восходящем тренде. Движение последних недель укладывается в рамки коррекционного отката, но тенденция сохраняется. В среднесрочной перспективе есть потенциал подъема к 525 руб.
Слабый рубль, дорогой уголь
Ослабление рубля в 2022 г. увеличивает привлекательность ориентированных на экспорт компаний. В совокупности с ростом цен на коксующийся уголь это создает благоприятный фон для роста акций Мечела. Компания исторически поставляет большую часть угля в АТР и слабо подвержена влиянию санкций ЕС.
Позитивная конъюнктура позволяет Мечелу снижать долговую нагрузку, а также наращивать инвестиции в основные средства. В перспективе это должно вылиться в восстановление объемов производства.
Ориентирами на ближайшие месяцы можно выделить зону 150–165 руб. В более долгосрочной перспективе при сохранении цен на уголь бумаги могут обновить вершины 2021 г.
5 идей в российских акциях: на какие бумаги стоит обратить внимание (ч1)
Выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Локомотив рынка
Предлагаем обратить внимание на акции Сбербанка. Ситуация в банковском секторе не такая страшная, как могло показаться в прошлом году. По итогам 2022 г. Сбербанк заработал 300 млрд руб. прибыли несмотря на крупные убытки в I полугодии. Важно, что банк вернулся к публикации финансовой отчетности — для инвесторов это снижает риски из-за неопределенности. Учитывая сильные результаты, есть все шансы, что Сбер вернется к выплате дивидендов уже в 2023 г. Более того, устойчивое финансовое положение и крупная прибыль 2021 г. позволяют выплатить дивиденды выше, чем 50% от прибыли прошлого года.
Бумаги с октября 2022 г. находятся в растущем тренде, на локальных максимумах. На среднесрочном горизонте акции могут подняться к 180–200 руб.
Рост рентабельности переводов
В свете ожидаемого роста финансовых показателей за IV квартал стоит присмотреться к акциям Qiwi. Компания показала мощные результаты за III квартал на фоне роста рентабельности платежного сегмента, а также увеличения числа переводов. В IV квартале ожидается дальнейший рост объемов, что при сохраняющихся повышенных процентных ставках позволит Qiwi улучшить ключевые финансовые метрики.
Драйвером для бумаг станет отчет за IV квартал. Его дата пока не определена, ориентировочно — конец марта. При этом ожидания сильных показателей могут закладываться в бумаги заранее.
С технической точки зрения акции Qiwi двигаются в восходящем тренде. Движение последних недель укладывается в рамки коррекционного отката, но тенденция сохраняется. В среднесрочной перспективе есть потенциал подъема к 525 руб.
Слабый рубль, дорогой уголь
Ослабление рубля в 2022 г. увеличивает привлекательность ориентированных на экспорт компаний. В совокупности с ростом цен на коксующийся уголь это создает благоприятный фон для роста акций Мечела. Компания исторически поставляет большую часть угля в АТР и слабо подвержена влиянию санкций ЕС.
Позитивная конъюнктура позволяет Мечелу снижать долговую нагрузку, а также наращивать инвестиции в основные средства. В перспективе это должно вылиться в восстановление объемов производства.
Ориентирами на ближайшие месяцы можно выделить зону 150–165 руб. В более долгосрочной перспективе при сохранении цен на уголь бумаги могут обновить вершины 2021 г.
#MGNT #CHMF #market_update
5 идей в российских акциях: на какие бумаги стоит обратить внимание (ч1)
Защитный сектор
Из бумаг с пониженным уровнем риска стоит отметить Магнит. Компания выглядит довольно слабо в последние месяцы из-за отказа от публикации отчетов и невыплаты дивидендов. Тем не менее операционные и финансовые показатели в 2022 г. должны быть довольно сильными.
Сильным драйвером для акций стало бы решение о возобновлении дивидендных выплат, но какой-либо информации по данному вопросу нет. В то же время отказ от дивидендов позволяет сокращать долговую нагрузку или направлять сэкономленные средства на M&A, реализацию инвестиционной программы.
Текущие уровни в бумаге выглядят интересными на средне- и долгосрочную перспективу. Ориентирами роста на ближайшие месяцы можно выделить 5250–5600 руб. Пробиться выше можно будет при возобновлении выплаты дивидендов.
Привлекательные цены на сталь
Акции Северстали интересны в свете роста цен на сталь в РФ. Мировые цены на сталь в последние месяцы выросли, но внутренние цены РФ исторически реагируют на динамику с лагом примерно в 2 месяца. Это создает возможности заработать на ориентированных на РФ металлургах.
Улучшение конъюнктуры позволит компании улучшить финансовые результаты в I полугодии 2023 г. При спокойной ситуации на рынке Северсталь может вернуться к рассмотрению дивидендного вопроса ко второй половине года.
Среднесрочным ориентиром в бумаге можно выделить зону 1160–1200 руб.
5 идей в российских акциях: на какие бумаги стоит обратить внимание (ч1)
Защитный сектор
Из бумаг с пониженным уровнем риска стоит отметить Магнит. Компания выглядит довольно слабо в последние месяцы из-за отказа от публикации отчетов и невыплаты дивидендов. Тем не менее операционные и финансовые показатели в 2022 г. должны быть довольно сильными.
Сильным драйвером для акций стало бы решение о возобновлении дивидендных выплат, но какой-либо информации по данному вопросу нет. В то же время отказ от дивидендов позволяет сокращать долговую нагрузку или направлять сэкономленные средства на M&A, реализацию инвестиционной программы.
Текущие уровни в бумаге выглядят интересными на средне- и долгосрочную перспективу. Ориентирами роста на ближайшие месяцы можно выделить 5250–5600 руб. Пробиться выше можно будет при возобновлении выплаты дивидендов.
Привлекательные цены на сталь
Акции Северстали интересны в свете роста цен на сталь в РФ. Мировые цены на сталь в последние месяцы выросли, но внутренние цены РФ исторически реагируют на динамику с лагом примерно в 2 месяца. Это создает возможности заработать на ориентированных на РФ металлургах.
Улучшение конъюнктуры позволит компании улучшить финансовые результаты в I полугодии 2023 г. При спокойной ситуации на рынке Северсталь может вернуться к рассмотрению дивидендного вопроса ко второй половине года.
Среднесрочным ориентиром в бумаге можно выделить зону 1160–1200 руб.
#GMKN #аналитика
ГМК Норильский никель. Минимумы подрастают
На предыдущей торговой сессии акции Норникеля снизились на 0,01%, закрытие прошло на отметке 14 560 руб. Бумага выглядела хуже рынка, прибавившего 0,88%.
Краткосрочная картина
• Акции Норникеля на прошлой торговой сессии отстали от динамики рынка. Сильных драйверов для такой динамики акций не было, но в совокупности укрепление рубля, временное снижение спроса к металлургам и новости по иску РУСАЛа к Владимиру Потанину могли создать негативный сентимент в бумаге.
• Тем не менее техническая картина по итогам дня практически не изменилась. Акции продолжают «пилить» 50-периодную скользящую среднюю. 200-периодный индикатор был проколот, но не более того.
• Стохастик на часовике перекуплен, однако этого вряд ли будет достаточно для развития сильной коррекции. В базовом сценарии котировки в ближайшее время не должны опуститься ниже 14 500 руб. без появления дополнительных драйверов.
• Из позитивного стоит отметить, что локальные минимумы постепенно подрастают, намекая на более высокую вероятность выхода из консолидации последних недель вверх.
• Среднесрочные перспективы пока нейтральные, учитывая актуальный боковик в диапазоне 14 300–14 800 руб. Пробой одной из границ предопределит направление дальнейшего движения.
• Важным драйвером для бумаг в ближайшие месяцы будет рекомендация совета директоров Норникеля по дивидендам за 2022 г.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 поднимаются на 0,2%, нефть Brent в плюсе на 0,3% и находится около $85,2.
Уровни сопротивления: 14800 / 15100 / 15300
Уровни поддержки: 14300 / 14100 / 13700
Долгосрочная картина
• В 2021 г. стартовала коррекция от исторических вершин, которая к текущему моменту переросла в двухлетний падающий тренд. От исторических максимумов котировки потеряли более 40%.
• Восходящее движение от минимумов октября воспринимается, прежде всего, в качестве коррекционного подъема.
• Для полноценного восстановления дополнительные драйверы, например, ослабление рубля или рост цен на цветные металлы. В случае закрепления выше 17 000 руб. на недельном графике цели сместятся в область 18 630–19 100 руб.
ГМК Норильский никель. Минимумы подрастают
На предыдущей торговой сессии акции Норникеля снизились на 0,01%, закрытие прошло на отметке 14 560 руб. Бумага выглядела хуже рынка, прибавившего 0,88%.
Краткосрочная картина
• Акции Норникеля на прошлой торговой сессии отстали от динамики рынка. Сильных драйверов для такой динамики акций не было, но в совокупности укрепление рубля, временное снижение спроса к металлургам и новости по иску РУСАЛа к Владимиру Потанину могли создать негативный сентимент в бумаге.
• Тем не менее техническая картина по итогам дня практически не изменилась. Акции продолжают «пилить» 50-периодную скользящую среднюю. 200-периодный индикатор был проколот, но не более того.
• Стохастик на часовике перекуплен, однако этого вряд ли будет достаточно для развития сильной коррекции. В базовом сценарии котировки в ближайшее время не должны опуститься ниже 14 500 руб. без появления дополнительных драйверов.
• Из позитивного стоит отметить, что локальные минимумы постепенно подрастают, намекая на более высокую вероятность выхода из консолидации последних недель вверх.
• Среднесрочные перспективы пока нейтральные, учитывая актуальный боковик в диапазоне 14 300–14 800 руб. Пробой одной из границ предопределит направление дальнейшего движения.
• Важным драйвером для бумаг в ближайшие месяцы будет рекомендация совета директоров Норникеля по дивидендам за 2022 г.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 поднимаются на 0,2%, нефть Brent в плюсе на 0,3% и находится около $85,2.
Уровни сопротивления: 14800 / 15100 / 15300
Уровни поддержки: 14300 / 14100 / 13700
Долгосрочная картина
• В 2021 г. стартовала коррекция от исторических вершин, которая к текущему моменту переросла в двухлетний падающий тренд. От исторических максимумов котировки потеряли более 40%.
• Восходящее движение от минимумов октября воспринимается, прежде всего, в качестве коррекционного подъема.
• Для полноценного восстановления дополнительные драйверы, например, ослабление рубля или рост цен на цветные металлы. В случае закрепления выше 17 000 руб. на недельном графике цели сместятся в область 18 630–19 100 руб.
#HHRU #аналитика
HeadHunter отчитался за IV квартал 2022
HeadHunter опубликовал результаты за IV квартал 2022 г. по МСФО.
Главное
• Выручка выросла ускорила рост: +9% г/г в IV квартале 2022 г. (до 4,94 млрд. руб.) против +1% в III квартале 2022 г. на фоне роста активности клиентов на платформе, числа опубликованных вакансий.
• Количество клиентов сократилось на 7% в годовом исчислении, в основном из-за сокращения числа клиентов из сферы СМБ и иностранных клиентов в России. Это было компенсировано увеличением выручки на одного клиента из-за повышения цен на услуги в прошлом году.
• По типу продукта, выручка от пакетной подписки продолжила расти (+14% г/г), при этом сегмент размещения вакансий перешёл к росту (+11%). Выручка от доступа к базе резюме продолжила снижаться (-5% г/г).
• В результате, скорр. EBITDA выросла на 17% г/г до 2,59 млрд руб (рентабельность 52,5%). Скорр. чистая прибыль выросла на 10% г/г до 1,84 млрд руб. (рентабельность 37%).
• По итогу года, компания перешла от чистого долга (0,1х EBITDA в 2021) к чистой денежной позиции (0,2х EBITDA).
Итог
Выручка ускорила рост на фоне роста активности клиентов на платформе, что положительно повлияло на скорр. EBITDA и чистую прибыль. По итогу года, компания перешла от чистого долга к чистой денежной позиции.
В целом, относительно макроэкономической ситуации, результаты HeadHunter выглядят неплохо, и улучшение активности клиентов — хорошая новость.
HeadHunter отчитался за IV квартал 2022
HeadHunter опубликовал результаты за IV квартал 2022 г. по МСФО.
Главное
• Выручка выросла ускорила рост: +9% г/г в IV квартале 2022 г. (до 4,94 млрд. руб.) против +1% в III квартале 2022 г. на фоне роста активности клиентов на платформе, числа опубликованных вакансий.
• Количество клиентов сократилось на 7% в годовом исчислении, в основном из-за сокращения числа клиентов из сферы СМБ и иностранных клиентов в России. Это было компенсировано увеличением выручки на одного клиента из-за повышения цен на услуги в прошлом году.
• По типу продукта, выручка от пакетной подписки продолжила расти (+14% г/г), при этом сегмент размещения вакансий перешёл к росту (+11%). Выручка от доступа к базе резюме продолжила снижаться (-5% г/г).
• В результате, скорр. EBITDA выросла на 17% г/г до 2,59 млрд руб (рентабельность 52,5%). Скорр. чистая прибыль выросла на 10% г/г до 1,84 млрд руб. (рентабельность 37%).
• По итогу года, компания перешла от чистого долга (0,1х EBITDA в 2021) к чистой денежной позиции (0,2х EBITDA).
Итог
Выручка ускорила рост на фоне роста активности клиентов на платформе, что положительно повлияло на скорр. EBITDA и чистую прибыль. По итогу года, компания перешла от чистого долга к чистой денежной позиции.
В целом, относительно макроэкономической ситуации, результаты HeadHunter выглядят неплохо, и улучшение активности клиентов — хорошая новость.