Сообщив, что "каждый упущенный процент инфляции это 600 млрд руб. в год из кармана людей" (тех, кто имеет на банковских счетах около 60 трлн руб), Набиуллина почему-то забыла добавить, что каждый процент роста ключевой ставки через механизмы оптового и розничного ценообразования и увеличения стоимости кредитов облегчает карманы всех без исключения граждан России на 700-800 млрд руб. в год, пишет "Незыгарь". Зато увеличивает прибыль банковской системы (около 3,5 трлн в 2023 против 200 млрд в 2022). Баланс явно не в пользу россиян.

Истинные причины, толкающие руководство ЦБ на искажение данных и их подгонку под заданные результаты, надо искать в его зависимости от МВФ, закрепленной соответствующим договором, текст которого можно прочитать на сайте регулятора. Повышение уровня монетизации экономики в 2022-2023 примерно до 75% ВВП (+16 трлн руб) и общий рост денежной массы ( в основном, за счет бюджетного импульса правительства) вступил в противоречие с обязательствами ЦБ перед МВФ поддерживать ее объём, соответствуя величине ЗВР. Они существенно сократились, в том числе и из-за санкций, с 643 млрд дол в феврале 2022 до 577 млрд дол в ноябре 2023 (около 6 трлн руб), не считая фактически утерянных по вине регулятора арестованных 350 млрд дол.

По этой причине ЦБ начал резко повышать КС, ограничивая денежную массу, что крайне негативно сказалось на устойчивости бюджета и ритмичности реализации национальных проектов.

Опять побеждаем! Ну, почти

Пока отечественная пропаганда форсит как победу РФ новость, что Китай продолжил сбрасывать американские treasuries "в бодром темпе", и за месяц сумма упала с 805 до 778 млрд долларов (хотя все равно КНР сохраняет почетное второе место по объему вложений), Минфин РФ поступает ровно наоборот.

Россия увеличила объем вложений в американские гособлигации в сентябре до $73 млн, вдвое по сравнению с августом, следует из опубликованных документов Минфина США. Да, немного, если сравнивать с былыми временами или с КНР, и все-таки логика непонятна. Ведь с США у нас "экзистенциальная война"?

Топилин топит за Набиуллину и пенсионную реформу!

Если вам порой кажется, что интервью властных экономистов отдают шизофренией, то вы не одиноки это, конечно не так, и этому, наверное, есть иные объяснения. Но вот перед вами бывший министр труда РФ Максим Топилин, который "топил" за пенсионную реформу в 2018 году, а ныне он председатель комитета Госдумы по экономической политике. Начинает за здравие, про то, что мы можем стать примером страны, которая успешно развивается, несмотря на санкции США. А дальше — просто набор каких-то штампов из методичек МВФ для экономически отсталых стран.

1️⃣ Мол, ЦБ повышает ставку, люди несут деньги в банки на депозиты под повысившийся процент. И ведь как это хорошо — появляются ресурсы для инвестиций. Но тут же говорит, что кредитов не ждите — с чего вы взяли про какие-то кредиты? Кредитов не положено — пусть предприятия вкладывают собственные средства. И будут какие-то другие проекты для этих целей, но когда-нибудь потом.
Что? Как это понимать? Фактически как признание, что сейчас банковская система — просто кровосос экономики, и это считается нормальным.

2️⃣ Девальвация рубля связана с экспортом-импортом, продолжает топить Топилин. Но вывоза капитала из России больше нет, уверяет он. Кончился и все тут. Ну просто это физически невозможно, топит он, потому что санкции.
Однако если бы вывоза не было, то рубль был бы крепким. Опять же это подтверждает сам Топилин — отплыть от отметки 100 за доллар нам помог возврат валютной выручки.

3️⃣ Наконец, про пенсионную реформу.
"Я не знаю, кто может говорить о ее фиаско — люди, оторванные от жизни. Эффектов много, в том числе повышение пенсий, больше 1000 рублей в год. У пенсионного фонда даже профицит... Низкая безработица... Люди остаются на работе — надо отдать им должное... Все было сделано правильно и вовремя... Я не жалею".
В переводе на русский — ждите повторения, когда эффект от реформы 2018 года будет исчерпан.

Вот так собрались противостоять гегемону. Ну как, есть ощущение, что побывали в психушке?

На очередном пленарном заседании в Госдуме г-жа Набиуллина оправдывалась за свои действия во благо народа и экономики России. Вот и новую причинно-следственную связь вывела в разгоне инфляции, добавив, что не нужно ждать мгновенных эффектов после повышения ключевой ставки.

Вот только для внутреннего производства кредиты взлетают мгновенно…

Обзор новостей экономики 📡

🔹МВД России объявило в розыск бывшего заместителя министра финансов РФ, экс-зампреда Банка России Сергея Алексашенко (признан в РФ иноагентом), который, как оказалось, участвовал в разработке санкций против РФ. А зачем изначально дали выехать из страны?

🔹ЦБ снизит ключевую ставку после возвращения инфляции к цели в 4%, сказала Набиулина. И поведала, что цены на квартиры выросли на 90% за три года. Внимание вопрос: что из этого реальная инфляция и насколько эффективны меры ЦБ?

🔹Правительство России с 17 ноября отменило временный запрет на экспорт бензина, который действовал с 21 сентября. А вы заметили, что цены на заправках нормализовались?

🔹Золотой путь: из-за санкций Россия изменила логистическую цепочку экспорта золота. Поставки в Лондон, являющимся крупнейшим мировым центром торговли драгоценными металлами, были отменены. Россия поставляет золотые слитки сначала в Дубай, после чего они переправляются в Гонконг, пишет Bloomberg.

🔹Рост российского ВВП в 2023 году превысит 3%, заявил президент Владимир Путин. Экономисты продолжают настаивать, что у нас возможен рост 8%, об этом на прошлой неделе заявлял академик Сергей Глазьев.

#дайджест

Норму о продаже валютной выручки дополнят штрафами

Правительство поддержало инициативу группы сенаторов и депутатов о введении штрафов за нарушение правил обязательной продажи экспортной выручки, сообщают "Ведомости". Согласно документу, ст. 15.25 КоАП (нарушение валютного законодательства) дополнят нормой, по которой штраф для должностных лиц составит от 40 тыс. до 50 тыс. руб., а для юридических — от трех четвертых до одного размера суммы валютной выручки, которую они не продали в установленном порядке.

Указ об обязательной продажи валютной выручки для крупных экспортеров в середине октября подписал президент Владимир Путин. Как уточняли в аппарате правительства, экспортеры должны будут зачислять не менее 80% выручки на счета в России в течение 60 дней с момента получения валютной выручки, затем продавать из зачисленной выручки не менее 90% в течение двух недель. Продавать при этом нужно не менее 50% средств, полученных в соответствии с каждым экспортным контрактом, не позднее 30 дней с момента получения.

С момента введения ограничений курс рубля укрепился с более чем 100 до 89 за доллар. Якобы с целью заботы о рубле ЦБ повышал ключевую ставку, что только вогнало население и промышленность в новый кризис (например, рыночные ставки по ипотеке уже достигли 17%), но на рубль никакого влияния не оказывало.

Кремль все чаще начал выступать с заявлениями, выражающими неудовлетворенность нынешней экономической моделью.

Недавно помощник Путина Игорь Левитин призвал строить экономику с опорой на собственные ресурсы. На форуме в его присутствии Центробанк критиковали за милую душу, а Левитин внимательно выслушал.

Теперь Песков говорит, что темпы роста в 3% — это мало. "Они должны быть выше, все это понимают", — заявил Песков в передаче "Москва. Кремль. Путин", добавив, что нужно "компенсировать многие пробелы".

Все понимают, да раньше в Кремле это понимание не озвучивали. Многим очевидно, что ЦБ нужно назначить ответственным за экономический рост. Посмотрим, начнутся ли изменения, или неудовлетворенность останется только на словах.

Налог на сверхприбыли, который мы заслужили?

Просто еще раз зафиксируем: Минфин к ноябрю, в условиях острейших проблем с наполняемостью казны, которой пока помог лишь "вовремя" ослабший до сотки рубль, получил от налога на сверхприбыль компаний лишь 40 млрд рублей.

Для сравнения, столько же будет направлено в 2023-2025 годах на строительство и реконструкцию медицинских учреждений в регионах России. 

Но ничего, скоро "нахлобучившие" бюджет компании еще 260 млрд перечислят (всего планируется изъять 300 млрд), в довесок богатые граждане перечислят что-то около 170 млрд по "повышенному" НДФЛ (15% против 13% у всех остальных) – и тогда проблемы бюджета с расходной частью в 30 трлн руб. будут решены (на самом деле, нет).

Центробанк "не признаёт" новые регионы

СМИ обратили внимание на то, что в правом верхнем углу новой 100-рублевой купюры изображена карта России без очертаний ДНР, ЛНР, Херсонской и Запорожской областей.

В Центробанке сообщили, что на новую сторублевую купюру, которая появилась в обороте в 2022 году, не станут добавлять изображения новых регионов. Якобы отсутствие новых субъектов на купюре связано с тем, что дизайн банкноты был разработан в 2021 году, еще до территориальных изменений.

И что, ничего нельзя было поделать? Ой ли. То Сбербанк Крым "не признавал" девять лет, то теперь ЦБ новые регионы "признавать" не собирается. У нас вообще единая система власти или "фрэндли файер" на каждом углу?

Буквально за один месяц ЦБ умудрился создать несколько поводов для раскола общества одними только "модернизированными" купюрами.

Кремль: роста 3% недостаточно.
Минфин: а 3,1% сойдет?

А вы как считаете, сколько будет в итоге?
3% — 👎
3,1% — 😄
8-10% при отставке Силуанова с Набиуллиной — 🔥

Совпадение? Совпадение!

Помощник президента России по экономическим вопросам Максим Орешкин заявил, что рассчитывать на кардинальные отклонения курса от текущих значений не стоит. Хотя допустил еще некоторое укрепление.

А ведь в октябре разлетелось его высказывание о том, что принимаемые меры помогут рублю "рано и поздно". И что, кто теперь скажет, что не помогли? Курс не 200, и на том спасибо?

Интересно, что в бюджет 2024 года заложен курс национальной валюты на уровне 80–85 рублей за доллар. То есть нынешний курс поможет наполнять казну с некоторым превышением. Так что, ждать ли дальнейшего укрепления? Вопрос риторический.

А еще в сентябре Орешкин сказал, что основные параметры федерального бюджета на 2024-2026 год станут "позитивным удивлением", в нынешних условиях с ним нет "никаких проблем".

И что, все это совпадения? Конечно, совпадения. Рубль, под рассказы об экзистенциальной войне с инфляцией, обвалился в полтора раза за год — как раз на тот уровень, чтоб сверстался бюджет, и нет никаких проблем — сплошные "позитивные удивления". Все хорошо, прекрасная маркиза.

МРОТ опять скакнул! Наконец-то хорошие новости?

Совфед одобрил повышение МРОТ в 2024 году на 18,5%, до 19 242 рублей. "Минималка" в последние годы растет существенно, только в 2020 году ее размер составлял 12 130 рублей в месяц, а уже почти 20 тыс.

Это, конечно, позитивно, так как позволяет выводить занятость из тени, поднимать зарплаты бюджетникам, и все же говорить на этом основании, что у нас вот-вот государство станет социальным, явно преждевременно.

Ну хотя бы потому, что если Росстат сам же называет официальной средней зарплатой в стране 72 156 рублей, то МРОТ должен быть хотя бы 40 тыс.

А во-вторых, миллионы людей в это время опять же официально уводятся в неформальную занятость через ИП, СЗ и прочие диковинные изобретения Минфина, которые к тому же убивают производственную экономику из-за разницы налоговых ставок.

ЭКСПЕРТЫ МЭФ
Коротко о важном за неделю
Следите за повесткой, будьте #вКурсеДела с МЭФ


Оксана Дмитриева выступила в поддержку научных работников, призвав повысить им надбавки за ученую степень

Михаил Делягин в ожидании нового «прорыва» в космос предлагает запастись батутами, можно и попкорн приготовить

Красота математики под угрозой! Олег Смолин против использования калькуляторов на Основном государственном экзамене

Андрей Павлов предостерег, что может привести к краху России

Британские страховые и перестраховочные компании выигрывают от палестинского конфликта и больше всех заинтересованы в раздувании бучи, считает Каринэ Геворгян

Василий Колташов попытался найти ответ на вопрос, как можно решить конфликт Палестины и Израиля, отмечая, что только Россия реальными делами способствует спасению людей

Есть в России очень хитрый налог, называется он НДПИ. Борис Марцинкевич раскладывает по полочкам, кто его реально платит

Выборы, выборы, шоу продолжается… Владимир Боглаев считает, что вопрос о кандидате стоять не должен! Нужно думать, какие варианты развития страны сейчас должны быть

"Избавляемся от колониальной зависимости", не избавляясь от офшорной
#ВКурсеДела — Михаил Делягин

Отток капитала из России продолжается невиданными темпами. В 2022 году он составил около $250 млрд, в 2023 году ожидается $90 млрд. Финансовые власти утверждают, что это просто "сальдо торгового баланса" такое, но если постоянно говорить "халва", то слаще-то не станет, ведь всего за последние 10 лет из страны утек $1 трлн. Эксперт МЭФ, экономист Михаил Делягин объясняет, в чем тут ловкость рук и игра слов со стороны ЦБ и Минфина:

— Офшоры по-прежнему используются для уклонения от налогообложения и вывода капиталов из России, хотя правящие круги говорят, что это не так. Стоит напомнить про историю с Shell. Когда она уходила из проекта "Сахалин-2" и ее активы надо было оценить, то оказалось, что сделать это очень сложно, потому что она, чтобы не платить даже крошечные налоги в рамках соглашения о разделе продукции в России, при помощи офшорки в Южной Корее в четыре раза занижала стоимость добываемого ею газа.

Но для наших одичалых это не является уклонением от налогов. Им не является для них и произвольное завышение оплаты услуг, цен на товары, которые якобы сюда завозятся, на импорт, который производит впечатление фиктивного.

Но самое главное, для чего используются офшоры — для вывода капиталов из России. Опять-таки не при помощи прямых перечислений, а для якобы торговых операций, коммерческих расчетов. И, что очень важно, они используются для управления активами в РФ. А офшоры контролируются западными спецслужбами, и в любой момент может возникнуть ситуация, когда они возьмут эти офшоры за жабры и заставят управлять этими активами в интересах западных спецслужб. Это вопрос безопасности, но вся офшорная аристократия отрицает эту азбучную истину и выступает против деофшоризации.

И вот наши власти говорят, что облегчили перерегистрацию из офшоров в Россию, но это для тех, кто хочет вернуться. А огромная часть бизнеса делать этого так и не хочет.

Стрельба себе в ногу: кабмин запрещает экспорт пшеницы

С 1 декабря до 31 мая экспорт пшеницы из России будет запрещен. Такое решение приняло Правительство РФ, чтобы "сдержать цены на муку". Власти также установили квоту на вывоз зерна из России в объеме 24 млн т на следующий год.

И ведь это опять стрельба по собственному экспортному потенциалу с неясными мотивами – цены на муку в итоге едва ли снизятся, да и переделом мы сами почти не занимаемся, и уж тем более не снизится стоимость буханки на прилавке, потому что доля зерна в ее цене составляет лишь 12%.

Для понимания: для внутреннего рынка нам необходимо 100 млн т зерна, при урожае около 150 млн. Куда девать оставшиеся? И это при том, что в прошлом году аграрии жили в условиях "зерновой сделки", из-за которой в году нынешнем и так оставались нереализованными на экспорт десятки миллионов тонн зерна, так что в этом году экспорт составит 65 млн т. Но все эти объемы при "рекордных урожаях" надавили на стоимость зерна для аграриев, которые работали чуть ли не в убыток. Экспортная пошлина тоже никуда не делась, а потом добавились и рекордно подскочившие цены на дизель.

И вот теперь новая "радость" — если экспортировать нельзя до мая, то часть урожая, вероятно, снова перейдет на следующий год или останется гнить в полях. Вообще, чиновникам, рассказывающим о том, что "таких урожаев не было при СССР", пора бы знать, что крестьяне уже собираются сокращать площади посевов в следующем году, и 2024-й рекордным станет вряд ли.

С отстреленной ногой рекордов не вспашешь.

Хуснуллин устремился в ИЖС

Рынку индивидуального жилищного строительства (ИЖС) в России для роста необходимо развитие ипотеки, заявил вице-премьер Марат Хуснуллин.

По его словам, на сегодняшний день на ИЖС приходится от 10 до 20% ипотечных кредитов в разных регионах, остальное все многоквартирка. Уже внесен закон о возможности строить ИЖС через счета эскроу, чтобы крупные застройщики и банки входили в этот бизнес.

Обеспокоенность Хуснуллина развитием ИЖС понятна – ЦБ дергает стоп-кран на рынке многоквартирных домов, и нынешние ставки по рыночной ипотеке делают покупку такого жилья практически невозможной. Но вот есть палочка-выручалочка и сегмент, на который не ступала нога Хуснуллина – ИЖС.

И это даже хорошо. Практика нагромождения человейников ущербна и дика по своей сути. Лишь бы не испоганили воплощение идеи с развитием ИЖС.

Доля нефтегазовых доходов бюджета РФ опустилась до минимальной за 16 лет. Растут ли ненефтегазовые?

В январе—сентябре 2023 года нефтегазовые доходы федерального бюджета составили 28,3% всех поступлений, доля сократилась почти на 15 п. п. по сравнению с тем же периодом 2022 года. Доля нефтегазовых доходов в поступлениях федерального бюджета опустилась до минимального значения с 2007 года.

В абсолютном выражении такие доходы снизились в 1,5 раза, до 5,58 трлн руб. (то есть, примерно на 3 трлн). Аудиторы Счетной палаты объяснили подобную динамику снижением средней цены на нефть марки Urals и на природный газ. Одновременно с этим растут ненефтегазовые доходы: за три квартала они увеличились тоже на примерно 3 трлн руб., до 14,16 трлн руб.

Рост ненефтегазовых доходов связан в первую очередь, конечно, с работой ОПК, который завязан на гособоронзаказ. Так что тенденция падения нефтегазовых доходов не говорит о том, что мы слезаем с нефтегазовой иглы – просто нас с нее скидывают. Но другими отраслями реальной экономики это пока не компенсируется так, как это требуется, а "вынужденно" компенсируется в основном оборонкой.

У банков закончились деньги на льготные автокредиты для россиян

В начале 2023 года на выдачу таких кредитов было выделено 5,1 млрд руб., но уже к весне деньги исчерпали. В ноябре было принято решение дофинансировать программу еще на 1,2 млрд руб., которые должны были компенсировать падение продаж автомобилей после увеличения ключевой ставки ЦБ до 15%. Однако выделенные деньги уже закончились, и до конца текущего года ресурсов на поддержку автопродаж нет, пишет "Коммерсант".

Чтобы приобрести кредит на покупку автомобиля с господдержкой, должны быть соблюдены несколько условий, в числе которых российское производство машины и ее цена до 2 млн руб. В связи с этим основной спрос на льготные автокредиты пришелся на китайский Haval Jolion, который собирается в Туле, и весь модельный ряд Lada.

"Шлепнемся об лед". Дерипаска пугает катастрофой с доходами в 2024-м

Бизнесмен Олег Дерипаска заявляет, что при значительном снижении цен на все основные наши экспортные товары бюджет может не досчитаться 10-12 трлн руб., и не в последнюю очередь из-за задавленного экономического роста и "самодурства госкапитализма".

Он объяснил это тем, что в мире идет "мягкая посадка" (soft landing), цены на все биржевые товары снижаются. А у нас при рекордном сборе налогов в этом году в 46 трлн руб. уже в следующем ситуация с доходами будет выглядеть, "как удар попы об лёд" и "капкан".

Не согласимся с Дерипаской, ответ на эти глобальные вызовы наверняка уже придуман – ну, например, курс 200 рублей за доллар. Впрочем, не будем подсказывать экономистам-финансистам во власти. Мы бы подсказали и другое, более адекватное, конструктивное и разумное – этого у нас полно, но в чем прав Дерипаска, так это в том, что политической воли на такие изменения пока так и не наблюдается.