Перевариваем санкции. Рынки утром

Американский рынок по-прежнему радуется, что ФРС не повысила ставку. Ложкой дёгтя стал отчёт Apple: уже 4-й квартал подряд показатели ниже прошлогодних уровней, хотя и лучше прогнозов аналитиков. Выручка за 3-й квартал – $89,5 млрд, прибыль на акцию — $1,46.

Вернуться к росту продаж мешает конкурент Huawei, «съедающий» китайский рынок.

Россия на нуле. Вчерашние санкции США сильно подпортили настроения инвесторов. Акции СПБ Биржи обвалились на 25%, но пока вроде остановили падение.

Однако теперь из-за санкций торговать американскими инструментами через СПБ вообще невозможно. Придётся также решать вопросы с обращением других иностранных акций, а ещё – выйти из капитала международной торговой площадки ITS.

@IF_Stocks

🏭 Норникель решил раздать дивы за 9 месяцев. Ждём 915 рублей на акцию

Совет директоров #GMKN рекомендовал порадовать акционеров) Реестр для получения промежуточных дивидендов закроется 26 декабря. Дивдоходность чуть более 5%.

По словам менеджеров, компания платит дивиденды из свободного денежного потока (после налогов и инвестиций).

Почему не дали больше? Да, дивиденды довольно консервативные, но причины понятны: у Норникеля исторический рекорд затрат, в том числе на экологическую серную программу.

В итоге CAPEX на этот год более 300 млрд рублей. Дивы скромнее: 140 млрд.

А ещё Норникель может провести сплит акций 100 к 1, тогда купить их можно будет всего за пару сотен рублей.

Возможно, сплит может стать даже более серьезным триггером для роста бумаг, ведь на РФ рынке сейчас «правят» физики. А для многих из них текущая цена бумаг не особо подъемная.

Времена сейчас непростые для компании, но радует, что они поворачиваются лицом к инвесторам. Да и менеджменту не все равно на капитализацию, ведь они с нами в одной лодке. Почти все сотрудники компании, несколько десятков тысяч человек, участвуют в программе "цифровой инвестор" и получают ЦФА с привязкой к стоимости акций и дивидендам.

@IF_Stocks

🤔 НОВАТЭК под санкциями США. Не так уж страшно?

Своими санкциями США выгнали «Арктик СПГ-2» из долларовой системы. Теперь оплата в баксах невозможна, работа с американскими партнёрами и клиентами — тоже.

Однако «Арктик» был готов к ограничениям.

Газ продолжат экспортировать. Акционеры проекта получают СПГ прямо с завода, а потом уже сами реализуют товар. Поэтому санкции США не должны помешать таким поставкам. Главный риск – что участвующие в этом страны и компании побоятся вторичных санкций.

Помимо НОВАТЭКа, в «Арктик СПГ-2» участвуют также французы, японцы и китайцы. Они пока не сказали, как санкции повлияют на их присутствие в проекте. Хотя российские власти вряд ли дадут иностранцам выйти из проекта. К тому же, разрыв контрактов вызовет суды на миллиарды долларов.

Проект наверняка достроят и запустят. Санкции этому не помешают. В НОВАТЭК утверждают, что успели закупить основное западное оборудование. Но что будет с ремонтом и обслуживанием всей этой «санкционки» – непонятно.

А ещё компания заменила американскую газовую турбину на китайскую. Но в Поднебесной есть далеко не все технологии для СПГ. К тому же в SDN-листе находятся ещё строительные и логистические подрядчики «Арктика».

Но в целом НОВАТЭК переходит к собственной технологии производства СПГ и уходит от «санкционных» ледовых танкеров.

Что в итоге? Изменение технологий из-за рисков санкций уже увеличил итоговую стоимость постройки завода на 17%, говорят эксперты. С новыми санкциями ценник может ещё вырасти. Но экспорт СПГ вряд ли под угрозой. Опыт санкций против нефтяников и металлургов показал: в дружественных странах всегда найдутся покупатели, особенно со скидкой.

@IF_Stocks

Пока кратко ответили на главные вопросы инвесторов в канале InvestFuture.

Подробности (с мнениями экспертов/юристов) расскажем завтра в ролике на Youtube.

@IF_Stocks

⚡ В понедельник СПБ Биржа возобновит торги только некоторыми российскими бумагами

Это уже сюр какой-то( Биржа в очередной раз обещает и не делает. Еще вчера говорилось, что с понедельника все будет вновь торговаться. Теперь оказывается, что только часть российских бумаг...

Уже начинают закрадываться сомнения в том, что торги вообще запустят. Будем надеяться, что мы не получим очередной пул заблокированных на неопределенный срок бумаг.

@IF_Stocks

Куда сейчас вложить? 4 подборки для российского инвестора

СПб Биржа заявляет, что консультации по санкциям займут не менее семи рабочих дней. Все это время торги проводиться не будут.

До следующей недели торгов можно не ждать 🙁

С другой стороны, если неделя есть у них — неделя есть и у инвесторов. Время еще раз с холодной головой подумать, нужен ли вам этот постоянный стресс с иностранными бумагами? Даже переход к иностранному брокеру не отменяет многих рисков СПБ Биржи.

Мы советуем на ближайшие пару лет забыть про инвестиции в иностранные бумаги. Кто бы мог подумать, что мы когда-то это скажем( Но мир сейчас такой, что с красным паспортом рисков очень и очень много. Они не перекрываются возможной прибылью.

Поэтому самое время возвращаться на рынок РФ, с которого многие из нас начинали. Ну а мы поможем, чем сможем. Например, продублируем еще раз несколько наших подборок, которые помогут пристроить деньги в российский рынок с минимальным риском.

1. Дивидендные короли, коты и отрасли, — кто точно заплатит и не отвертится
2. Компании без долгов. Кого не заденет высокая ставка.
3. Растущие акции: топ-3.
4. Три долгорочных тренда, на которых заработает Россия.

А если для вас теперь любые акции — лишний стресс и риск, и вы просто хотите сохранить деньги, то переходите в @IF_Bonds. Там последний пост — как раз про то, как защитить деньги от инфляции.

@IF_Stocks

Шикарный комментарий под нашим видео про СПБ Биржу на Youtube))

Кстати, кто еще не смотрел, советуем. Поговорили с юристами и выяснили, чего ждать? Что делать? Ждать ли полной заморозки или все "рассосется"?

@IF_Stocks

Северная Корея запретила шорты и Южная Корея запретила шорты. Но есть нюанс))

Властям Южной Кореи не понравилось, что два инвестбанка из Гонконга проводили короткие продажи не очень честно. И решили запретить их вообще. Естественно, на время.

А разгадка проста: выборы весной

@IF_Stocks

🌲 Segezha на дне. Просвета нет?

Подконтрольная санкционной АФК «Система» компания, теряет последние шансы на светлое будущее. Последний отчёт по РСБУ, конечно, показал рост выручки, зато с прибылью всё очень грустно – она упала почти в 10 раз.

А теперь ещё и санкции....

Цены на пиломатериалы барахтаются на одном уровне уже достаточно давно. «Золотая пора» лесного дела в 2021-м прошла и вряд ли скоро вернется.

Хотя сейчас цены всё же выше, чем в спокойные времена, сбывать тоже есть куда. Внутри России спрос не падает даже на фоне растущих ставок, «сжимающих экономику». А вот в Индию возить лес вряд ли получится из-за дорогой логистики.

Где брать денег? Вопрос актуальный, ведь прибыли почти нет. Кредиты с сегодняшней ставкой не катят, облигации с «конским купоном» тоже. SPO, конечно, интересная идея, но вряд ли компания сейчас решится на такой шаг, иначе капитализация просядет ещё сильнее.

Что в итоге? «Лесной гигант» с точки зрения инвестиционной привлекательности пока выглядит слабовато. Даже с учётом дисконта к рынку. Остаётся ждать отчёт по МСФО за 3-й квартал. Может он подарит нам хоть какую зацепку на позитив...

@IF_Stocks

Небольшой негатив. Рынки утром

Американские фьючерсы снижаются. Трейдеры недавно воодушевились тем, что ФРС не стала повышать ставку и даже намекнула на смягчение политики. Но теперь вера в позитив слабеет: экономика по-прежнему сильная и не хочет замедляться. Значит, инфляционные риски сохраняются.

Россия сегодня на нуле, нефтяники идут вниз вслед за нефтью. На Ближнем Востоке все еще неспокойно, но этого уже недостаточно, чтобы удерживать ее выше $90 за баррель: риск рецессии в Европе перевешивает.

На рынке облигаций складывается интересная картина. После повышения ставки ЦБ индекс RGBI развернулся и растёт уже неделю. Похоже, рынок закладывает скорое снижение ключевой ставки и доходностей по ОФЗ.

@IF_Stocks

📈 Нас опять ждут иксы?!

Не дает успех Астры покоя рынку. Ведомости нашли еще одного потенциального участника бума IPO. Причем опять айтишники. Группа компаний 3DiVi и их дочка «Папилон», которая занимается распознаванием лиц и прочей биометрией.

Эксперты Ведомостей говорят, что компания топ и бумага потенциально может полететь. Мы немного сомневаемся...

Даже на нашем рынке госкомпаний российский физик не любит совсем уж политизированные бумаги. #VKCO и #GAZP, которые соревнуются в том, кто лучше теряет капитализацию, тому примеры. А распознавание лиц — одна из главных пугалок для обывателя. Многие физики потеряют интерес на слове «биометрия». Даже если это будут лучшие продукты на рынке, а основным заказчиком будет рынок, а не государство.

С другой стороны, такое IPO будет хорошим тестом гипотезы. Если в среднесроке бумаги «полетят», то фактор политизированности менее значим, чем мы о нем думаем. А если нет — всем на рынке придется это учитывать.

А вы вложитесь в распознавание лиц?

👍 — да, это все равно будущее
👎 — сразу нет
🐳 — меня волнуют только бизнес-показатели

@IF_Stocks

💰Positive ждет большой «урожай выручки». Готовимся к дивидендам?

Positive поделился с инвесторами своим финансовым отчетом за 9 месяцев года. Выглядит неплохо:

• общий объем отгрузок клиентам вырос на треть, до ₽8,9 млрд
• из них ₽2 млрд только за сентябрь

При этом конец года – традиционно высокий сезон для компании, на него приходится больше половины годового объема. Поэтому по итогам года Позитив ждёт ₽22,5-27,5 млрд.

При этом результаты могут вырасти еще сильнее за счет запуска новых продуктов и продления лицензий на старые, старта кредитования клиентов, экспансии на Восток, Африку и Латинскую Америку.

Что с дивидендами? Компания ждёт рост чистой прибыли, так что они наверняка будут. Согласно политике, на дивы должно идти 50-100% этой самой прибыли за вычетом капитальных расходов. Суммарно дивы выросли уже ×3,7.

Чего ждать от Positive дальше? Наверняка он будет и дальше быстро развиваться в плане объемов и продуктов. Правда, недавно инвесторов расстроила программа мотивации (которая еще даже не запущена и не утверждена).

Посмотрим, удастся ли перебить этот негатив сильными результатами. И, конечно, ждем итогов года.

@IF_Stocks

💥 На СПб Бирже перестановки, Романа Горюнова сменил Евгений Сердюков

«Главная и первоочередная задача СПБ Биржи — обеспечить доступ инвесторам к активам»

Как уже говорили в выпуске, СПб Биржа два раза подряд в экстренной ситуации начинала защищать не инвесторов, а себя от инвесторов. Сейчас вроде пытаются исправить риторику.

Посмотрим, последуют ли за словами и перестановками дела 🍿🍿🍿

@IF_Stocks

🛍️ Онлайн-ритейлеры получили второе дыхание

В России продолжается быстрый рост онлайн-торговли. По итогам 9 месяцев объём покупок в онлайне увеличился на 23% и составил целых 4,3 трлн рублей. Растёт и доля онлайн-покупок в общем объёме розничных продаж – с 11% до 12,5%.

Некоторые аналитики раньше говорили, что такого же импульсного роста как после пандемии в секторе больше не будет. Собственно, они оказались правы. Но для стабильного развития этого и не нужно.

Параллельный импорт и широкое предложение аналогов ушедших брендов сделали своё дело. К продукции из Китая уже очень давно нет ярого недоверия. Рост зарплат в некоторых отраслях обходит инфляцию, что тоже позитивно сказывается на потребительском спросе.

Но в месте с этим стабильно растущим потреблением усугубляется проблема инфляции. И меры, которые принимает Банк России, вряд ли пойдут на пользу ритейлерам. Причины просты – дорожающие кредиты. Спрос рано или поздно удастся надломить.

Кстати, не только Ozon и Wildberries являются бенефициарами роста сектора. Некоторые компании за счёт своих экосистем тоже пожинают плоды высокого спроса. Всеми любимый Сбер в этом плане устроился очень удобно. И кредиты выдаёт, и на площадку свою зазывает.

@IF_Stocks

Рынки утром

🔸Конфликт Израиля и ХАМАС может спровоцировать сильнейший за 80 лет глобальный кризис, предупреждает глава JPMorgan Даймон. «Под угрозу становится свобода, демократия, еда, энергия и иммиграция. В такой ситуации беспокоиться о рынках означает обесценивать действительно важные проблемы»

🔸Нефть на трехмесячном минимуме. Brent торгуется уже ниже $82 за баррель. Опасения из-за ситуации на Ближнем Востоке отходят на второй план. В центре внимания трейдеров замедляющиеся индикаторы спроса в развитых экономиках. Жесткая политика центральных банков продолжит снижать потребление.

@IF_Stocks

🙀 СПб Биржа с момента введения санкций ведет переговоры с международными партнерами касательно действий в отношении активов клиентов

Эмм... а как же "активы клиентов в безопасности"? О чем вести переговоры, если они в безопасности?

Многие в это не верили, но мы изначально предупреждали, что ситуация пахнет жареным. Хоть бы мы оказались неправы 🤞

@IF_Stocks

🚀 Сбер ракетит, что случилось?

В ноябре Сбер выкатит новую стратегию, сообщил глава госбанка Герман Греф. По его словам, это будет нечто совершенно новое, а в основе бизнеса будет «человекоориентированность». Что это именно значит — никто пока не знает.

Уже этого хватило инвесторам, чтобы начать подкупать акции.

Позитива добавил и ЦБ очень хорошими цифрами по сектору в целом. Совокупный кредитный портфель банков пробил ₽100 трлн, прогнозируемая прибыль банков — свыше ₽3 трлн, темпы досоздания резервов идут хорошими темпами (и у Сбера с этим все хорошо).

Мы продолжаем считать, что Сбер сейчас одна из самых сильных бумаг. И будет ей оставаться, если оправдают ожидания инвесторов по дивам)

@IF_Stocks

Пока сумма, конечно, слабовата... Но лед трогается и это уже хорошо. Теперь ждем подробности процедуры, по которой обмен будет проходить.

Ставьте 🐳 если хочется уже скорее разблокироваться))

@IF_Stocks