🏪 X5 регистрирует свои расписки в РФ. А что с переездом?
#FIVE подала в ЦБ на регистрацию проспекта ГДР, чтобы обеспечить непрерывный допуск к торгам на Мосбирже. Заявляется, что это делается для того, чтобы инвесторы имели «непрерывный допуск» к торгам на Мосбирже, вне зависимости от других площадок.
Переезд в Россию откладывается? Вполне возможно. Бумаги X5, как и многие другие, разгоняются в цене в том числе на слухах о грядущей редомициляции. Однако, пользуясь правом, которое дал таким компаниям ЦБ, X5 предпочитает другой путь: размещать бумаги на Мосбирже самостоятельно.
Или наоборот, шаг к переезду? С другой стороны, такой шаг может свидетельствовать о переезде. Все дело в том, что регистрация проспекта открывает путь к статусу первичного листинга на Мосбирже. Кроме того, если будет переезд, при помощи ГДР компания сможет обеспечить непрерывный допуск к торгам. Ведь X5 сможет не зависеть от листига в Лондоне, пока переведёт штаб-квартиру в Россию.
Не очень-то и хотелось. Ранее представители X5 официально заявляли, что головная компания холдинга не очень хочет перерегистрироваться в России. Но такое отрицание не обязательно означает намерения, ведь заяви компания о переезде открыто — бумаги подскочили бы в цене на новостях.
Как видите, текущие новости определенности не добавляют. Есть аргументы и за то, что это шаг против переезда, и за то — что за.
@IF_Stocks
#FIVE подала в ЦБ на регистрацию проспекта ГДР, чтобы обеспечить непрерывный допуск к торгам на Мосбирже. Заявляется, что это делается для того, чтобы инвесторы имели «непрерывный допуск» к торгам на Мосбирже, вне зависимости от других площадок.
Переезд в Россию откладывается? Вполне возможно. Бумаги X5, как и многие другие, разгоняются в цене в том числе на слухах о грядущей редомициляции. Однако, пользуясь правом, которое дал таким компаниям ЦБ, X5 предпочитает другой путь: размещать бумаги на Мосбирже самостоятельно.
Или наоборот, шаг к переезду? С другой стороны, такой шаг может свидетельствовать о переезде. Все дело в том, что регистрация проспекта открывает путь к статусу первичного листинга на Мосбирже. Кроме того, если будет переезд, при помощи ГДР компания сможет обеспечить непрерывный допуск к торгам. Ведь X5 сможет не зависеть от листига в Лондоне, пока переведёт штаб-квартиру в Россию.
Не очень-то и хотелось. Ранее представители X5 официально заявляли, что головная компания холдинга не очень хочет перерегистрироваться в России. Но такое отрицание не обязательно означает намерения, ведь заяви компания о переезде открыто — бумаги подскочили бы в цене на новостях.
Как видите, текущие новости определенности не добавляют. Есть аргументы и за то, что это шаг против переезда, и за то — что за.
@IF_Stocks
🤯 Тайны отчетностей остаются проблемой
Некоторые компании все еще выступают за сокрытие своей отчётности. И это большая проблема для рынка. А вдруг в один момент всем и вся придется говорить правду? Рынок вряд ли отреагирует позитивно на слабые места Газпрома и подобных.
Сейчас российский бизнес пытается выбить у властей продление разрешения не раскрывать отчетность, которое не работает с 1 июля. Компании говорят, что боятся новых санкций. Но все вокруг понимают, что за сомнительные отчеты придется платить падением капитализации.
Для некоторых компаний даже хорошо оставить разрешение. К ним можно отнести как стратегически важные, так и особенно чувствительные к санкциям. Но инвесторам лучше не рассчитывать на доходность таких бумаг. Тот же Газпром критически отстает от коллег по сектору. И нехватка информации – одна из причин.
Регулярные отчеты от всех точно нужны. Это необходимо как для отечественных инвесторов, так и для «кошельков» дружественных стран. Властям лучше не угождать бизнесу. Да, скрывавшие в 2022-2023 году плохие результаты компании могут начать сливать, но без этого никак. А нам сейчас лучше с максимальной осторожностью инвестировать в компании без отчётов.
@IF_Stocks
Некоторые компании все еще выступают за сокрытие своей отчётности. И это большая проблема для рынка. А вдруг в один момент всем и вся придется говорить правду? Рынок вряд ли отреагирует позитивно на слабые места Газпрома и подобных.
Сейчас российский бизнес пытается выбить у властей продление разрешения не раскрывать отчетность, которое не работает с 1 июля. Компании говорят, что боятся новых санкций. Но все вокруг понимают, что за сомнительные отчеты придется платить падением капитализации.
Для некоторых компаний даже хорошо оставить разрешение. К ним можно отнести как стратегически важные, так и особенно чувствительные к санкциям. Но инвесторам лучше не рассчитывать на доходность таких бумаг. Тот же Газпром критически отстает от коллег по сектору. И нехватка информации – одна из причин.
Регулярные отчеты от всех точно нужны. Это необходимо как для отечественных инвесторов, так и для «кошельков» дружественных стран. Властям лучше не угождать бизнесу. Да, скрывавшие в 2022-2023 году плохие результаты компании могут начать сливать, но без этого никак. А нам сейчас лучше с максимальной осторожностью инвестировать в компании без отчётов.
@IF_Stocks
📺 Онлайн-кинотеатры близки к самоокупаемости
Многие крупнейшие онлайн-кинотеатры России в этом году повысили стоимость подписки на 25-50%: «Кинопоиск», Kion и Premier. А «Коммерсант» уточняет, что «Иви» и «Кинопоиск» уже вышли на самоокупаемость, а принадлежащий Ростелекому Wink может быть близок к этому.
Никаких Микки-Маусов. 2022 год был тяжелым для российских стримингов. Они последовательно лишились многих прав на показы зарубежных тайтлов.
Больше съёмок. Это обстоятельство порождает необходимость создавать как можно больше своих проектов, что и происходит. Несмотря на любовь к пиратству, рынок пока далек от насыщения: президент МТС Вячеслав Николаев заявлял, что тема M&A-сделок становится для компании все более неактуальной: деньги выгоднее тратить на производство, чем на слияния.
Влияние на бизнес. В рамках экосистем роль стримингов может быть не очень важной: она скорее побуждает пользователя оставаться в экосистеме компании. Однако для того же «Яндекса» подписка «Плюс» — весомая часть бизнеса: 22,1 млн подписок, 13,4 млрд ₽ выручки, рост — безумные 129%. Прирост пользовательской базы конкурентов (МТС и других) тоже измеряется в десятках процентов.
Так что к контентной части бизнеса инвесторам придется относиться серьезнее, чем они привыкли.
@IF_Stocks
Многие крупнейшие онлайн-кинотеатры России в этом году повысили стоимость подписки на 25-50%: «Кинопоиск», Kion и Premier. А «Коммерсант» уточняет, что «Иви» и «Кинопоиск» уже вышли на самоокупаемость, а принадлежащий Ростелекому Wink может быть близок к этому.
Никаких Микки-Маусов. 2022 год был тяжелым для российских стримингов. Они последовательно лишились многих прав на показы зарубежных тайтлов.
Больше съёмок. Это обстоятельство порождает необходимость создавать как можно больше своих проектов, что и происходит. Несмотря на любовь к пиратству, рынок пока далек от насыщения: президент МТС Вячеслав Николаев заявлял, что тема M&A-сделок становится для компании все более неактуальной: деньги выгоднее тратить на производство, чем на слияния.
Влияние на бизнес. В рамках экосистем роль стримингов может быть не очень важной: она скорее побуждает пользователя оставаться в экосистеме компании. Однако для того же «Яндекса» подписка «Плюс» — весомая часть бизнеса: 22,1 млн подписок, 13,4 млрд ₽ выручки, рост — безумные 129%. Прирост пользовательской базы конкурентов (МТС и других) тоже измеряется в десятках процентов.
Так что к контентной части бизнеса инвесторам придется относиться серьезнее, чем они привыкли.
@IF_Stocks
Продавцы капитулируют. Рынки утром
За выходные важных новостей не было. В центре внимания СМИ были переговоры в Саудовской Аравии по Украине. К консенсусу стороны не пришли. СМИ пишут, что планируется второй этап переговоров, но уже в Индии.
Российский фондовый рынок начал неделю бодрым ростом на 1,2%. Рынок восстанавливает потери пятницу. Под конец прошлой недели инвесторы решили зафиксировать прибыль и индекс в моменте терял 2%.
Рост продолжается всё по тем же причинам: высокая стоимость нефти и падающий рубль. Это позитив для экспортеров, которые тащат отечественный рынок. Рубль кстати на открытии пробил 97. Аналитики прогнозируют возможное ослабление до 100 за доллар.
Вышел отчет по РСБУ Carmoney: чистая прибыль выросла на 44% до 312 млн рублей, а выручка — на 16% до 1,5 млрд рублей. А вот у Новатэка и Газпрома могут возникнуть долгосрочные проблемы: «Яков и партнёры» прогнозирует падение экспорта российского газа на 25% в 2023 году. А выручка сектора может упасть более, чем в 2 раз .
@IF_Stocks
За выходные важных новостей не было. В центре внимания СМИ были переговоры в Саудовской Аравии по Украине. К консенсусу стороны не пришли. СМИ пишут, что планируется второй этап переговоров, но уже в Индии.
Российский фондовый рынок начал неделю бодрым ростом на 1,2%. Рынок восстанавливает потери пятницу. Под конец прошлой недели инвесторы решили зафиксировать прибыль и индекс в моменте терял 2%.
Рост продолжается всё по тем же причинам: высокая стоимость нефти и падающий рубль. Это позитив для экспортеров, которые тащат отечественный рынок. Рубль кстати на открытии пробил 97. Аналитики прогнозируют возможное ослабление до 100 за доллар.
Вышел отчет по РСБУ Carmoney: чистая прибыль выросла на 44% до 312 млн рублей, а выручка — на 16% до 1,5 млрд рублей. А вот у Новатэка и Газпрома могут возникнуть долгосрочные проблемы: «Яков и партнёры» прогнозирует падение экспорта российского газа на 25% в 2023 году. А выручка сектора может упасть более, чем в 2 раз .
@IF_Stocks
⛽️ Осторожно, газовая труба прикрывается
Выручка наших газовых компаний по итогам года сократится почти вдвое и составит $71 млрд. Во всяком случае, так считает консалтинговая компания «Яков и партнёры». Рекордных цифр в $161 млрд, судя по всему, Россия не увидит уже никогда.
Есть три причины, почему экспорт падает:
• цены на газ пришли в норму после скачка в 2021-2022 гг.
• объем экспортных поставок газа из РФ упал
• соответственно, сократилась доля экспортных доходов (валютных) в выручке.
Умеренный оптимизм. Через 7 лет выручка может дорасти до $97 млрд/год, но только при соблюдении двух условий: стабилизация цен на газ и реализация всех экспортных проектов газовых компаний. При этом экспорт конкретно СПГ будет только расти. То есть, «Газпром» и НОВАТЭК, видимо, идут разными трендами.
Конец сказки? «Яков и партнеры» не одни в своих выводах. Например, статусный Оксфордский институт энергетических исследований считает, что российский газ больше не сможет вернуться на европейский рынок в прежних объемах, даже если все отношения восстановятся полностью. Ведь структура потребления газа и поставок уже полностью изменились.
Рынок согласен. Акции Газпрома за год упали на процент, а НОВАТЭКа — выросли на 64%.
@IF_Stocks
Выручка наших газовых компаний по итогам года сократится почти вдвое и составит $71 млрд. Во всяком случае, так считает консалтинговая компания «Яков и партнёры». Рекордных цифр в $161 млрд, судя по всему, Россия не увидит уже никогда.
Есть три причины, почему экспорт падает:
• цены на газ пришли в норму после скачка в 2021-2022 гг.
• объем экспортных поставок газа из РФ упал
• соответственно, сократилась доля экспортных доходов (валютных) в выручке.
Умеренный оптимизм. Через 7 лет выручка может дорасти до $97 млрд/год, но только при соблюдении двух условий: стабилизация цен на газ и реализация всех экспортных проектов газовых компаний. При этом экспорт конкретно СПГ будет только расти. То есть, «Газпром» и НОВАТЭК, видимо, идут разными трендами.
Конец сказки? «Яков и партнеры» не одни в своих выводах. Например, статусный Оксфордский институт энергетических исследований считает, что российский газ больше не сможет вернуться на европейский рынок в прежних объемах, даже если все отношения восстановятся полностью. Ведь структура потребления газа и поставок уже полностью изменились.
Рынок согласен. Акции Газпрома за год упали на процент, а НОВАТЭКа — выросли на 64%.
@IF_Stocks
🛢 Многие сейчас покупают Сургутнефтегаз. А точно стоит?
Последние полтора месяца привилегированные акции Сургутнефтегаза стали любимчиками аналитиков. Причем как блогеров, так и аналитиков крупнейших банков. Всему виной своеобразная политика компании по кэшу.
Бухгалтерские фокусы. Всё дело в том, что Сургутнефтегаз — рекордсмен российского нефтегаза по объему валютной «кубышки». А значит, по РСБУ, получает прибыль от валютной переоценки. Дивиденды компания платит в размере не менее 10% от прибыли по РСБУ. То есть, валютная переоценка резко увеличит дивиденды — до 14 рублей на акцию при стоимости бумаги 49,5 ₽.
Риски? Риск один, и он главный — курс рубля, который и драйвит акции. Борьба с инфляцией может включать в себя много чего, и прямые валютные интервенции тоже. Прямо сейчас рубль недооценён из-за макроэкономических факторов, и может оставаться таким долго — но не факт, что это «долго» продлится до конца финансового года.
Следует помнить и то, что акции «Сургута» довольно волатильны, и достигали дна совсем недавно: в сентябре прошлого года, и именно из-за курса.
Так что если вы владеете «префами» Сургута давно, для вас потенциальный выигрыш — это безрисковый «бесплатный завтрак». Для остальных — игра за приятный и большой куш, но риск надо иметь в виду.
@IF_Stocks
Последние полтора месяца привилегированные акции Сургутнефтегаза стали любимчиками аналитиков. Причем как блогеров, так и аналитиков крупнейших банков. Всему виной своеобразная политика компании по кэшу.
Бухгалтерские фокусы. Всё дело в том, что Сургутнефтегаз — рекордсмен российского нефтегаза по объему валютной «кубышки». А значит, по РСБУ, получает прибыль от валютной переоценки. Дивиденды компания платит в размере не менее 10% от прибыли по РСБУ. То есть, валютная переоценка резко увеличит дивиденды — до 14 рублей на акцию при стоимости бумаги 49,5 ₽.
Риски? Риск один, и он главный — курс рубля, который и драйвит акции. Борьба с инфляцией может включать в себя много чего, и прямые валютные интервенции тоже. Прямо сейчас рубль недооценён из-за макроэкономических факторов, и может оставаться таким долго — но не факт, что это «долго» продлится до конца финансового года.
Следует помнить и то, что акции «Сургута» довольно волатильны, и достигали дна совсем недавно: в сентябре прошлого года, и именно из-за курса.
Так что если вы владеете «префами» Сургута давно, для вас потенциальный выигрыш — это безрисковый «бесплатный завтрак». Для остальных — игра за приятный и большой куш, но риск надо иметь в виду.
@IF_Stocks
На первый вгляд, новость может показаться негативной для владельцев фондов FinEx, но это не так. Одним из условий европейских регуляторов было прекращение отношений с Мосбиржей. Самым вероятным сценарием кажется листинг фондов в Казахстане или любой другой дружественной стране, чтобы российские инвесторы могли перенести туда свои активы.
Процедура по переносу может оказаться не из дешевых, но это лучше, чем ничего. Надежды на то, что будут восстановлены торги на Мосбирже, уже давно исчезли…
@IF_Stocks
Процедура по переносу может оказаться не из дешевых, но это лучше, чем ничего. Надежды на то, что будут восстановлены торги на Мосбирже, уже давно исчезли…
@IF_Stocks
Telegram
IF News
⚡️ 22 ETF от FinEx будут исключены из торгов на Мосбирже с 9 августа 2023 года, — РБК Инвестиции
Причина: В Мосбирже заявили, что FinEx разорвал договор с площадкой, что является основанием для делистинга. Ценные бумаги исключаются из списка допущенных к…
Причина: В Мосбирже заявили, что FinEx разорвал договор с площадкой, что является основанием для делистинга. Ценные бумаги исключаются из списка допущенных к…
👨🦳 Письма Баффета: они работают в России?
Инвесторы обожают письма Баффета и других гуру. Не смущает ни отставание Беркшира от индекса в бычьи годы, ни его возраст. Но могут ли быть эти письма полезны нам, когда мы от американских рынков отрезаны?
В чем сила, Баффет? Прирост стоимости акций Berkshire Hathaway за 1964-2022 гг. составляет безумные миллионы процентов. У такого результата много причин, но главная — умение Баффета видеть главные тренды глобальной экономики. Именно глобальной. А то, что работает в масштабе планеты, сказывается и на ваших личных доходах.
Не руководство к действию, а точка входа. Многие люди правда воспринимают советы инвестгуру буквально. Покажем, как люди делают это — и как надо на самом деле.
Если ваш инвестгуру верит в рынок нефтегаза, это не повод входить на всю котлету в российский нефтегазовый индекс. Это повод изучить аналитику по рынку энергетики, понять общие его принципы, текущую конъюнктуру.
А если Баффет предупреждает, что низкие ставки и бычий рынок порождают множество безответственных компаний — это повод пересмотреть свой портфель до того, как рынок уйдет в просадку. Ставки у нас, конечно, растут, но рынок вполне бычий.
Не догма, а совет. Бессмысленно полностью повторять гуру. Особенно на другом рынке. А вот использовать их опыт, адаптируя к себе, более чем полезно.
@IF_Stocks
Инвесторы обожают письма Баффета и других гуру. Не смущает ни отставание Беркшира от индекса в бычьи годы, ни его возраст. Но могут ли быть эти письма полезны нам, когда мы от американских рынков отрезаны?
В чем сила, Баффет? Прирост стоимости акций Berkshire Hathaway за 1964-2022 гг. составляет безумные миллионы процентов. У такого результата много причин, но главная — умение Баффета видеть главные тренды глобальной экономики. Именно глобальной. А то, что работает в масштабе планеты, сказывается и на ваших личных доходах.
Не руководство к действию, а точка входа. Многие люди правда воспринимают советы инвестгуру буквально. Покажем, как люди делают это — и как надо на самом деле.
Если ваш инвестгуру верит в рынок нефтегаза, это не повод входить на всю котлету в российский нефтегазовый индекс. Это повод изучить аналитику по рынку энергетики, понять общие его принципы, текущую конъюнктуру.
А если Баффет предупреждает, что низкие ставки и бычий рынок порождают множество безответственных компаний — это повод пересмотреть свой портфель до того, как рынок уйдет в просадку. Ставки у нас, конечно, растут, но рынок вполне бычий.
Не догма, а совет. Бессмысленно полностью повторять гуру. Особенно на другом рынке. А вот использовать их опыт, адаптируя к себе, более чем полезно.
@IF_Stocks
Инвесторы устали. Рынки утром
Китайский рынок сегодня немного подпросел. Вышли негативные макроэкономические данные за июль. Экспорт Китая упал на 14,5%, а импорт — на 12,4%. Китайская экономика не оправдала надежд и восстанавливается медленными темпами. Экспорт и импорт Китая отражают замедление мировой экономики. Это сразу же негативно отразилось на котировках нефти: Brent утром падаем на 1%.
На российском фондовом рынке затишье. Важных корпоративных новостей нет, поэтому инвесторы решили зафиксировать прибыль. Индекс Мосбиржи на открытии торгов теряет 1,5%. Российский фондовый рынок уже давно перегрет, ему требуется коррекция. Стоит отметить, что аналитики ждут дальшейго роста Мосбиржи. Так, в Сбере целевая цена индекса Мосбиржи к концу года — 3200 пунктов.
@IF_Stocks
Китайский рынок сегодня немного подпросел. Вышли негативные макроэкономические данные за июль. Экспорт Китая упал на 14,5%, а импорт — на 12,4%. Китайская экономика не оправдала надежд и восстанавливается медленными темпами. Экспорт и импорт Китая отражают замедление мировой экономики. Это сразу же негативно отразилось на котировках нефти: Brent утром падаем на 1%.
На российском фондовом рынке затишье. Важных корпоративных новостей нет, поэтому инвесторы решили зафиксировать прибыль. Индекс Мосбиржи на открытии торгов теряет 1,5%. Российский фондовый рынок уже давно перегрет, ему требуется коррекция. Стоит отметить, что аналитики ждут дальшейго роста Мосбиржи. Так, в Сбере целевая цена индекса Мосбиржи к концу года — 3200 пунктов.
@IF_Stocks
👮 Суд арестовал активы Goldman Sachs. Почему это хорошо для рынка?
Арбитражный суд Москвы наложил арест на ценные бумаги Сбера, ВТБ, Аэрофлота и Газпрома, принадлежавшие структурам Goldman Sachs.
А что за суд? 31 июля «Открытие» подало к GS иск. Претензия банка в том, что из-за санкций GS отказались от исполнения обязательств по соглашению международной ассоциации свопов и деривативов (ISDA). «Открытие» потребовало наложить арест на счета GS Group в банках, активы на всех счетах GS в депозитариях, полную долю GS International в Голдман Сакс Банке (российском) и права банка в отношении некоторых товарных знаков.
Принудительный развод. У Goldman Sachs не было выбора: заморозка договоров с «Открытием» из-за санкций была неминуема. Но прав и убытков «Открытия» это не отменяет.
Инвесторам полегчает. С прошлого года выход нерезидентам с нашего рынка закрыт. Очевидно, его открытие нанесёт мощный удар по голубым фишкам РФ. У того же Сбера огромная часть бумаг принадлежат нерезидентам, и если они одновременно уйдут — рынку будет больно.
Да, у GS не очень много активов. Но если крупные доли нерезидентов будут перераспределены через суд, «развод» станет мягче, а фондовый рынок не испытает потрясений, когда нерезидентам разрешат спокойно уйти (а им однажды разрешат).
@IF_Stocks
Арбитражный суд Москвы наложил арест на ценные бумаги Сбера, ВТБ, Аэрофлота и Газпрома, принадлежавшие структурам Goldman Sachs.
А что за суд? 31 июля «Открытие» подало к GS иск. Претензия банка в том, что из-за санкций GS отказались от исполнения обязательств по соглашению международной ассоциации свопов и деривативов (ISDA). «Открытие» потребовало наложить арест на счета GS Group в банках, активы на всех счетах GS в депозитариях, полную долю GS International в Голдман Сакс Банке (российском) и права банка в отношении некоторых товарных знаков.
Принудительный развод. У Goldman Sachs не было выбора: заморозка договоров с «Открытием» из-за санкций была неминуема. Но прав и убытков «Открытия» это не отменяет.
Инвесторам полегчает. С прошлого года выход нерезидентам с нашего рынка закрыт. Очевидно, его открытие нанесёт мощный удар по голубым фишкам РФ. У того же Сбера огромная часть бумаг принадлежат нерезидентам, и если они одновременно уйдут — рынку будет больно.
Да, у GS не очень много активов. Но если крупные доли нерезидентов будут перераспределены через суд, «развод» станет мягче, а фондовый рынок не испытает потрясений, когда нерезидентам разрешат спокойно уйти (а им однажды разрешат).
@IF_Stocks
👨🏫 Квалы все еще любят Теслу
Финам выпустил интересную аналитику по своим квалифицированным инвесторам и их сделкам. Вот что удалось узнать:
• квалы совершают 1,2 млн сделок в месяц
• доля женщин-инвесторов не дотягивает до четверти
• долларовые активы — это обычно 10% портфеля
• любимые заокеанские акции — Tesla, Apple, NVIDIA и AMD. А китайская — Alibaba
• еще любят срочные контракты на газ, Brent, платину, палладий и опять Tesla
• в России любят «Сбер», «Газпром», «Лукойл», ВТБ и «Норникель», а еще фьючерсы на пару $/₽, Brent, индекс РТС и золото
Нетрудно заметить, что и среди российских инструментов многие ориентированы на экспорт и/или зависят от курса доллара.
@IF_Stocks
Финам выпустил интересную аналитику по своим квалифицированным инвесторам и их сделкам. Вот что удалось узнать:
• квалы совершают 1,2 млн сделок в месяц
• доля женщин-инвесторов не дотягивает до четверти
• долларовые активы — это обычно 10% портфеля
• любимые заокеанские акции — Tesla, Apple, NVIDIA и AMD. А китайская — Alibaba
• еще любят срочные контракты на газ, Brent, платину, палладий и опять Tesla
• в России любят «Сбер», «Газпром», «Лукойл», ВТБ и «Норникель», а еще фьючерсы на пару $/₽, Brent, индекс РТС и золото
Нетрудно заметить, что и среди российских инструментов многие ориентированы на экспорт и/или зависят от курса доллара.
@IF_Stocks
IF Stocks
👨🏫 Квалы все еще любят Теслу Финам выпустил интересную аналитику по своим квалифицированным инвесторам и их сделкам. Вот что удалось узнать: • квалы совершают 1,2 млн сделок в месяц • доля женщин-инвесторов не дотягивает до четверти • долларовые активы…
А вы еще инвестируете в иностранные акции?
Anonymous Poll
24%
Да, обязательно!
48%
Раньше да, а сейчас перестал
10%
Нет, но все равно люблю экспортеров и квазивалютные инструменты
18%
Упаси Господь, жду доллар по 55
Forwarded from InvestFuture
👮 Неизбежны только смерть и двойные налоги
Владимир Путин своим указом приостановил соглашения о двойном налогообложении с большинством так называемых «недружественных» государств. Соответствующий указ размещен на сайте президента. Что говорят юристы «по горячим следам»?
Доход под ударом. Теперь, если вы владеете дивидендными акциями европейских и/или американских компаний через ту же СПб Биржу, то платить налоги с них придется по ставке 30%. Плюс 13% или 15% российского НДФЛ.
Брокеры — это лава. В самом сложном положении оказались российские инвесторы-нерезиденты из «недружественных стран». Для таких клиентов налог выше составит 30%+30%. Хуже того: если власти этих стран узнают о вложениях такого инвестора в публичные компании под санкциями, это грозит карами вплоть до отмены ВНЖ. А если вы захотите открыть брокерский счет в этих странах, то...то мы до сих пор не знаем, насколько это легально.
Кто в домике? Китайские акции и гонконгские ETF. Кроме того, ожидаем расширения линейки брокерских услуг для россиян в ближнем зарубежье. Пока развернуться во всю ширь им мешает позиция ЦБ, но есть козырь в лице Евразийской экономической комиссии (ЕЭК), которая может потребовать снять ограничения на открытие брокерских счетов россиянами.
@InvestFuture
Владимир Путин своим указом приостановил соглашения о двойном налогообложении с большинством так называемых «недружественных» государств. Соответствующий указ размещен на сайте президента. Что говорят юристы «по горячим следам»?
Доход под ударом. Теперь, если вы владеете дивидендными акциями европейских и/или американских компаний через ту же СПб Биржу, то платить налоги с них придется по ставке 30%. Плюс 13% или 15% российского НДФЛ.
Брокеры — это лава. В самом сложном положении оказались российские инвесторы-нерезиденты из «недружественных стран». Для таких клиентов налог выше составит 30%+30%. Хуже того: если власти этих стран узнают о вложениях такого инвестора в публичные компании под санкциями, это грозит карами вплоть до отмены ВНЖ. А если вы захотите открыть брокерский счет в этих странах, то...то мы до сих пор не знаем, насколько это легально.
Кто в домике? Китайские акции и гонконгские ETF. Кроме того, ожидаем расширения линейки брокерских услуг для россиян в ближнем зарубежье. Пока развернуться во всю ширь им мешает позиция ЦБ, но есть козырь в лице Евразийской экономической комиссии (ЕЭК), которая может потребовать снять ограничения на открытие брокерских счетов россиянами.
@InvestFuture
Быки дают отпор. Рынки утром
Азия сегодня в основном снижается. Китай разочаровывает экономическими данными. Впервые в 2023 году в Китае была зафиксирована дефляция. Цены упали на 0,3% в июле г/г. Пока ничего критичного, но в СМИ уже начинают писать, что дефляция хуже инфляции, а Китай так и не догонит США по объёму ВВП.
Добавляет негатива и проблемы с рынком недвижимости. Продажи сектора обвалились практически в два раза г/г. Это негативно сказалось на ликвидности сектора. Задело крупнейшего частного застройщика Китая Country Garden. Компания пропустила выплаты по облигациям. Рынок недвижимости Китая скорее мёртв, чем жив.
А на российском рынке своя песня. Фондовый рынок кидает из стороны в стороны также, как и рубль. Индекс Мосбиржи прибавляет 1%. На руках россиян 16 трлн рублей наличных. Ликвидности много, так что деньги для фондового рынка есть.
Вышел неплохой отчет Polymetal. Компания нарастила производство на 22%. Квартальная выручка увеличилась на 34%, до $581 млн, на фоне восстановления объемов продаж в России и роста цен на добываемые металлы.
@IF_Stocks
Азия сегодня в основном снижается. Китай разочаровывает экономическими данными. Впервые в 2023 году в Китае была зафиксирована дефляция. Цены упали на 0,3% в июле г/г. Пока ничего критичного, но в СМИ уже начинают писать, что дефляция хуже инфляции, а Китай так и не догонит США по объёму ВВП.
Добавляет негатива и проблемы с рынком недвижимости. Продажи сектора обвалились практически в два раза г/г. Это негативно сказалось на ликвидности сектора. Задело крупнейшего частного застройщика Китая Country Garden. Компания пропустила выплаты по облигациям. Рынок недвижимости Китая скорее мёртв, чем жив.
А на российском рынке своя песня. Фондовый рынок кидает из стороны в стороны также, как и рубль. Индекс Мосбиржи прибавляет 1%. На руках россиян 16 трлн рублей наличных. Ликвидности много, так что деньги для фондового рынка есть.
Вышел неплохой отчет Polymetal. Компания нарастила производство на 22%. Квартальная выручка увеличилась на 34%, до $581 млн, на фоне восстановления объемов продаж в России и роста цен на добываемые металлы.
@IF_Stocks
📉 Ставка на девальвацию: куда инвестировать?
В текущей ситуации с рублем, очень хочется иметь валютную позицию. Но американские ценные бумаги нам давно недоступны, а тут еще и новые меры по отмене двойного налогообложения. Куда инвестировать простому розничному инвестору, который верит в дальнейшую девальвацию?
№1 — Нефтянка
+ Российская нефтянка, как оказалось, довольно надежно защищена от потолка цен, который придумали западные страны. Сказывается фактор «теневого флота». Все больше аргументов появляется в пользу того, что рецессии в США и мире не будет, а это означает, что спрос на нефть может остаться высоким.
— Нефтяной сектор достаточно волатилен. За один только июль цена марки Brent выросла почти на 15%. Да и риск дальнейших санкций, которые усложнят жизнь российской нефти, никто полностью не отменял.
№2 — гонконгские ETF
+ ETF-фонды, ориентированные на азиатскую экономику, в значительной степени раскоррелированы и с российским, и с американским рынком. Это значимый аргумент за то, чтобы иметь такой фонд в портфеле. Фонды, которые привлекают внимание: MSCI AC Asia ex-Japan (общий индекс «тигров» за вычетом Японии), Hang Seng TECH (китайский бигтех), FTSE China A50 Index (88 топ-компаний Китая).
— Геополитические риск. Например, в MSCI AC Asia ex-Japan наибольший вес имеет полупроводниковый гигант TSMC, расположенный в Тайване. Вспышка геополитической напряженности — и инвесторы очень сильно напрягутся. Ну и не забываем про модный нынче риск — инфраструктурный.
Поговорили об инструментах на рынке акций, про облигационные скоро расскажем в нашем канале @IF_Bonds
В текущей ситуации с рублем, очень хочется иметь валютную позицию. Но американские ценные бумаги нам давно недоступны, а тут еще и новые меры по отмене двойного налогообложения. Куда инвестировать простому розничному инвестору, который верит в дальнейшую девальвацию?
№1 — Нефтянка
+ Российская нефтянка, как оказалось, довольно надежно защищена от потолка цен, который придумали западные страны. Сказывается фактор «теневого флота». Все больше аргументов появляется в пользу того, что рецессии в США и мире не будет, а это означает, что спрос на нефть может остаться высоким.
— Нефтяной сектор достаточно волатилен. За один только июль цена марки Brent выросла почти на 15%. Да и риск дальнейших санкций, которые усложнят жизнь российской нефти, никто полностью не отменял.
№2 — гонконгские ETF
+ ETF-фонды, ориентированные на азиатскую экономику, в значительной степени раскоррелированы и с российским, и с американским рынком. Это значимый аргумент за то, чтобы иметь такой фонд в портфеле. Фонды, которые привлекают внимание: MSCI AC Asia ex-Japan (общий индекс «тигров» за вычетом Японии), Hang Seng TECH (китайский бигтех), FTSE China A50 Index (88 топ-компаний Китая).
— Геополитические риск. Например, в MSCI AC Asia ex-Japan наибольший вес имеет полупроводниковый гигант TSMC, расположенный в Тайване. Вспышка геополитической напряженности — и инвесторы очень сильно напрягутся. Ну и не забываем про модный нынче риск — инфраструктурный.
Поговорили об инструментах на рынке акций, про облигационные скоро расскажем в нашем канале @IF_Bonds
🥸 Почему много физиков на рынке — это хорошо
Главенство физиков часто раздражает профессионалов — людей с важными бумажками от ФСФР или CFA. Мол, физики не шарят, поддаются панике, или, наоборот, ажиотажу. Но так ли это?
Главная ошибка здесь — само предположение, что есть такой конкретный «физик». В реальности это огромная группа людей с разными целями, стилями, риск-аппетитами, временными горизонтами и т.д.. Именно влияние разности, а не сходства их поведения мы и наблюдаем в ценах.
Нерезиденты. Если подумать, как раз «нерезы» и мешали эффективному ценообразованию. Не потому что они плохие, или иррациональные — просто на неродных рынках их волнуют только топы. У того же Сбера около 40% бумаг принадлежит нерезам. Это создает фундаментально необоснованную асимметрию. Почти любой другой банк нерезидентам неинтересен, даже если фундаментально растет быстрее: для них там мало ликвидности. Физики, наоборот, ведут себя рациональнее. Вон как #BSPB переоценили.
Коллективный оракул. Западные исследования показывают, что иногда физики коллективно действуют не хуже, а лучше, чем профессионалы. Год назад именно розничные инвесторы коллективно угадали пик стоимости валют перед резким укреплением рубля, это доказывает статистика. Последние 11 месяцев они, наоборот, ее активно скупали, и в конце июля снова стали активно продавать. Если рубль начнет наконец укрепляться — значит, они угадали еще раз.
@IF_Stocks
Главенство физиков часто раздражает профессионалов — людей с важными бумажками от ФСФР или CFA. Мол, физики не шарят, поддаются панике, или, наоборот, ажиотажу. Но так ли это?
Главная ошибка здесь — само предположение, что есть такой конкретный «физик». В реальности это огромная группа людей с разными целями, стилями, риск-аппетитами, временными горизонтами и т.д.. Именно влияние разности, а не сходства их поведения мы и наблюдаем в ценах.
Нерезиденты. Если подумать, как раз «нерезы» и мешали эффективному ценообразованию. Не потому что они плохие, или иррациональные — просто на неродных рынках их волнуют только топы. У того же Сбера около 40% бумаг принадлежит нерезам. Это создает фундаментально необоснованную асимметрию. Почти любой другой банк нерезидентам неинтересен, даже если фундаментально растет быстрее: для них там мало ликвидности. Физики, наоборот, ведут себя рациональнее. Вон как #BSPB переоценили.
Коллективный оракул. Западные исследования показывают, что иногда физики коллективно действуют не хуже, а лучше, чем профессионалы. Год назад именно розничные инвесторы коллективно угадали пик стоимости валют перед резким укреплением рубля, это доказывает статистика. Последние 11 месяцев они, наоборот, ее активно скупали, и в конце июля снова стали активно продавать. Если рубль начнет наконец укрепляться — значит, они угадали еще раз.
@IF_Stocks