🔬 Взгляд на производителей ВИЭ. Русгидро (#HYDR)
Производитель энергии на базе возобновляемых источников, третья в мире гидрогенерирующая компания по установленной мощности. Контрольный пакет акций (61,7%) — в госсобственности.
В структуре > 60 гидроэлектростанций в России, тепловые электростанции и электросетевые и активы на Дальнем Востоке, а также энергосбытовые компании и научно-проектные институты.
📍Установленная мощность Группы: 38 ГВт.
Структура выручки:
• Продажа эл/эн и мощности на розничном рынке 43%
• Продажа эл/эн и мощности на оптовом рынке 37%
• Продажа теплоэнергии и горячей воды 13%
• Прочее 7%
👆 Выручка группы подвержена сезонности: производство эл/эн на ГЭС зависит от водности рек. В весенне-летний период (период паводка) производство эл/эн существенно выше, чем в осенне-зимний период.
РусГидро реализует инвестпроекты строительства ГЭС на 570 МВт в Магаданской области и МГЭС на 49,8 МВт в Карачаево-Черкесии.
#IF_обзор #IF_акции_РФ
Производитель энергии на базе возобновляемых источников, третья в мире гидрогенерирующая компания по установленной мощности. Контрольный пакет акций (61,7%) — в госсобственности.
В структуре > 60 гидроэлектростанций в России, тепловые электростанции и электросетевые и активы на Дальнем Востоке, а также энергосбытовые компании и научно-проектные институты.
📍Установленная мощность Группы: 38 ГВт.
Структура выручки:
• Продажа эл/эн и мощности на розничном рынке 43%
• Продажа эл/эн и мощности на оптовом рынке 37%
• Продажа теплоэнергии и горячей воды 13%
• Прочее 7%
👆 Выручка группы подвержена сезонности: производство эл/эн на ГЭС зависит от водности рек. В весенне-летний период (период паводка) производство эл/эн существенно выше, чем в осенне-зимний период.
РусГидро реализует инвестпроекты строительства ГЭС на 570 МВт в Магаданской области и МГЭС на 49,8 МВт в Карачаево-Черкесии.
#IF_обзор #IF_акции_РФ
💵 Дивиденды Русгидро (#HYDR)
Див.политика: не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, но не менее среднего значения суммы дивидендов за предшествующие 3 года — это гарантирует мин.уровень дивидендов даже в условиях высоких кап.затрат и инвестиций.
❗️ Выплата дивидендов из чистой прибыли занижает их размер:
• за счет высокой амортизации и обесценения основных средств, средний износ по которому составляет 40%;
• за счет выплат по форвардному соглашению с ВТБ — квазикредит на ₽55 млрд, оформленный в виде владения ВТБ 12,75% акций Русгидро, с выплатой процентов.
В июле 2020 была утверждена обширная инвестпрограмма на ₽634 млрд. до 2025 г. Это создаст дополнительное давление на чистую прибыль.
👆Создается высокий риск минимальной выплаты дивидендов: среднее значение за 3 предшествующих года - ₽0,03334.
#IF_акции_РФ #IF_обзор #IF_дивиденды
Див.политика: не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, но не менее среднего значения суммы дивидендов за предшествующие 3 года — это гарантирует мин.уровень дивидендов даже в условиях высоких кап.затрат и инвестиций.
❗️ Выплата дивидендов из чистой прибыли занижает их размер:
• за счет высокой амортизации и обесценения основных средств, средний износ по которому составляет 40%;
• за счет выплат по форвардному соглашению с ВТБ — квазикредит на ₽55 млрд, оформленный в виде владения ВТБ 12,75% акций Русгидро, с выплатой процентов.
В июле 2020 была утверждена обширная инвестпрограмма на ₽634 млрд. до 2025 г. Это создаст дополнительное давление на чистую прибыль.
👆Создается высокий риск минимальной выплаты дивидендов: среднее значение за 3 предшествующих года - ₽0,03334.
#IF_акции_РФ #IF_обзор #IF_дивиденды