📃 Activision Blizzard, Twitter, Starbucks – отчеты 3 кв. 2020
🕹 Activision Blizzard (#ATVI) – $77,7 (-1,57% г/г)
•Выручка – $1,95 млрд. (+52% г/г)
•Операционная прибыль – 778 млн. (+215% г/г)
•Чистая прибыль – $604 млн. (+196% г/г)
•Прибыль на акцию $0,78 – лучше прогноза $0,65
Хорошие результаты связаны с успешными запусками нескольких проектов, в частности Call of Duty: Warzone 11 марта. Количество игроков в франшизу Call of Duty выросло в 10 раз г/г.
В третьем квартале активных пользователей у Activision было 111 млн. (-11% кв/кв), у Blizzard 30 млн. (-6% кв/кв)
🔍Менеджмент повысил свои ожидания по результатам за год. Консенсус прогноз на 4 кв 2020: EPS = $1,04
🐥 Twitter (#TWTR) – 52,43 (+8,04% г/г)
•Выручка – $936,2 млн. (+13,7% г/г)
•Операционная прибыль – $56 млн. (+27% г/г)
•Чистая прибыль – $28,6 млн. (-21% г/г)
•Прибыль на акцию $0,19 – лучше прогноза $0,06
Снижение прибыли связано с высокими разовыми процентными доходами в прошлом году – $40 млн. в 3кв 2019 против $17 млн. в 2020.
Компания сохраняет осторожность в прогнозах, потому как неизвестно поведение рекламодателей после выборов. Также Covid-19 сохраняет навес неопределенности.
🔍Консенсус-прогноз аналитиков на 4кв 2020: EPS = $0,16
☕️ Starbucks (#SBUX) – 88,3 (+1,3% г/г)
•Выручка – $6,2 млрд. (-8,1% г/г)
•Операционная прибыль – $558 млн (-48,5% г/г)
•Чистая прибыль $392 млн. (-51,1% г/г)
•Прибыль на акцию $0,51 – лучше прогноза $0,33
Продажи оказались ниже прошлого года, но уже близки к своему восстановлению. В Китае продажи оказались всего на 3% ниже г/г.
🔍Компания повысила свои ожидания на 2021 финансовый год до $19,3 млрд продаж (+10% г/г). Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв 2020: EPS = $0,37
#IF_акции_США #IF_отчеты
🕹 Activision Blizzard (#ATVI) – $77,7 (-1,57% г/г)
•Выручка – $1,95 млрд. (+52% г/г)
•Операционная прибыль – 778 млн. (+215% г/г)
•Чистая прибыль – $604 млн. (+196% г/г)
•Прибыль на акцию $0,78 – лучше прогноза $0,65
Хорошие результаты связаны с успешными запусками нескольких проектов, в частности Call of Duty: Warzone 11 марта. Количество игроков в франшизу Call of Duty выросло в 10 раз г/г.
В третьем квартале активных пользователей у Activision было 111 млн. (-11% кв/кв), у Blizzard 30 млн. (-6% кв/кв)
🔍Менеджмент повысил свои ожидания по результатам за год. Консенсус прогноз на 4 кв 2020: EPS = $1,04
🐥 Twitter (#TWTR) – 52,43 (+8,04% г/г)
•Выручка – $936,2 млн. (+13,7% г/г)
•Операционная прибыль – $56 млн. (+27% г/г)
•Чистая прибыль – $28,6 млн. (-21% г/г)
•Прибыль на акцию $0,19 – лучше прогноза $0,06
Снижение прибыли связано с высокими разовыми процентными доходами в прошлом году – $40 млн. в 3кв 2019 против $17 млн. в 2020.
Компания сохраняет осторожность в прогнозах, потому как неизвестно поведение рекламодателей после выборов. Также Covid-19 сохраняет навес неопределенности.
🔍Консенсус-прогноз аналитиков на 4кв 2020: EPS = $0,16
☕️ Starbucks (#SBUX) – 88,3 (+1,3% г/г)
•Выручка – $6,2 млрд. (-8,1% г/г)
•Операционная прибыль – $558 млн (-48,5% г/г)
•Чистая прибыль $392 млн. (-51,1% г/г)
•Прибыль на акцию $0,51 – лучше прогноза $0,33
Продажи оказались ниже прошлого года, но уже близки к своему восстановлению. В Китае продажи оказались всего на 3% ниже г/г.
🔍Компания повысила свои ожидания на 2021 финансовый год до $19,3 млрд продаж (+10% г/г). Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв 2020: EPS = $0,37
#IF_акции_США #IF_отчеты
🕹 Бенефициары Новогодних праздников: Activision Blizzard (#ATVI)
Activision Blizzard — крупнейший издатель компьютерных игр. Компания разделена на 3 сегмента: Activision, Blizzard и King.
ATVI — один из самых успешных издателей видеоигр всех времен: ее топ-3 франшизы — Call of Duty, World of Warcraft и Candy Crush — являются самыми популярными в отрасли. Каждая из них приносит > $1 млрд ежегодно.
🦠 Коронавирус стал подарком для Activision Blizzard. За третий квартал ATVI опубликовала очень сильные результаты.
👀 Несмотря на стремительный рост доходов, квартал не был идеальным, — активные пользователи снизились кв/кв:
• Activision: 111 млн MAU против 125 млн в 2q20, но все же намного выше, чем 36 млн в 3q19.
• Blizzard: 30 млн MAU против 32 млн в 2q20 и 33 млн в 3q19.
• King: 249 млн MAU против 271 млн в 2q20 и 247 млн в 3q19.
🪓 Конкурентные преимущества:
1. Огромное разнообразие игр: шутеры, спорт, фэнтези и мобильные игры, генерирующие высокие и стремительно растущие дискреционные доходы.
2. Activision Blizzard — это не стартап: это зрелая игровая компания, чьи игры существуют уже много лет. Но темпы роста продаж больше похожи на стартап.
3. Развитие внутриигровых продаж обеспечивает более стабильную базу доходов. Подобно тому, как софтверные компании (#MSFT #ADBE #TDC #ALTR) отошли от продажи лицензий и перешли на ежемесячную подписку, игровые компании перестали уделять приоритетное внимание продаже игр и вместо этого “готовят” игроков к покупке внутриигрового контента.
4. Это снижает зависимость издателей от графика выпуска игр и обеспечивает более стабильный, постоянный поток доходов на протяжении всего жизненного цикла игры.
5. Сила бренда Call of Duty: с запуском “CoD: Black Ops Cold War” экосистема Call of Duty достигла рекордных показателей франшизы - > $3 млрд чистых бронирований за последние 12 месяцев (чистые заказы с начала года +80%, продажи +40% г/г).
📎 Снижение MAU дочерней Activision является “локальным откатом”, за счет феноменального успеха “CoD: Black Ops Cold War” в 4q20 рекорд MAU будет переписан.
Оценка компании не дёшева: форвардный P/E 24х, но вполне обоснован прогнозами двукратного роста базового EPS до $3,99 по итогам 2022 фин.года.
‼️ Краткосрочно — традиционно сильные праздничные продажи и успешный запуск Black Ops могут катапультировать акции на новые максимумы; а высокая рентабельность (29%) и постоянный денежный поток делают ATVI надежной и для долгосрочных инвестиций.
#IF_обзор #IF_акции_США #гейминг
Activision Blizzard — крупнейший издатель компьютерных игр. Компания разделена на 3 сегмента: Activision, Blizzard и King.
ATVI — один из самых успешных издателей видеоигр всех времен: ее топ-3 франшизы — Call of Duty, World of Warcraft и Candy Crush — являются самыми популярными в отрасли. Каждая из них приносит > $1 млрд ежегодно.
🦠 Коронавирус стал подарком для Activision Blizzard. За третий квартал ATVI опубликовала очень сильные результаты.
👀 Несмотря на стремительный рост доходов, квартал не был идеальным, — активные пользователи снизились кв/кв:
• Activision: 111 млн MAU против 125 млн в 2q20, но все же намного выше, чем 36 млн в 3q19.
• Blizzard: 30 млн MAU против 32 млн в 2q20 и 33 млн в 3q19.
• King: 249 млн MAU против 271 млн в 2q20 и 247 млн в 3q19.
🪓 Конкурентные преимущества:
1. Огромное разнообразие игр: шутеры, спорт, фэнтези и мобильные игры, генерирующие высокие и стремительно растущие дискреционные доходы.
2. Activision Blizzard — это не стартап: это зрелая игровая компания, чьи игры существуют уже много лет. Но темпы роста продаж больше похожи на стартап.
3. Развитие внутриигровых продаж обеспечивает более стабильную базу доходов. Подобно тому, как софтверные компании (#MSFT #ADBE #TDC #ALTR) отошли от продажи лицензий и перешли на ежемесячную подписку, игровые компании перестали уделять приоритетное внимание продаже игр и вместо этого “готовят” игроков к покупке внутриигрового контента.
4. Это снижает зависимость издателей от графика выпуска игр и обеспечивает более стабильный, постоянный поток доходов на протяжении всего жизненного цикла игры.
5. Сила бренда Call of Duty: с запуском “CoD: Black Ops Cold War” экосистема Call of Duty достигла рекордных показателей франшизы - > $3 млрд чистых бронирований за последние 12 месяцев (чистые заказы с начала года +80%, продажи +40% г/г).
📎 Снижение MAU дочерней Activision является “локальным откатом”, за счет феноменального успеха “CoD: Black Ops Cold War” в 4q20 рекорд MAU будет переписан.
Оценка компании не дёшева: форвардный P/E 24х, но вполне обоснован прогнозами двукратного роста базового EPS до $3,99 по итогам 2022 фин.года.
‼️ Краткосрочно — традиционно сильные праздничные продажи и успешный запуск Black Ops могут катапультировать акции на новые максимумы; а высокая рентабельность (29%) и постоянный денежный поток делают ATVI надежной и для долгосрочных инвестиций.
#IF_обзор #IF_акции_США #гейминг
📍 Игровая индустрия: что нужно знать инвестору?
🔬 Тренды и перспективы рынка.
🧐 Геймеры:
• Take-Two Interactive (#TTWO)
• Electronic Arts (#EA)
• NetEase (#NTES)
• Activision Blizzard (#ATVI)
🧐 Около геймеры:
• Momo часть 1/ часть 2 (#MOMO)
• Mail Group (#MAIL)
📍 Кого же выбрать?
#IF_библиотека #гейминг
🔬 Тренды и перспективы рынка.
🧐 Геймеры:
• Take-Two Interactive (#TTWO)
• Electronic Arts (#EA)
• NetEase (#NTES)
• Activision Blizzard (#ATVI)
🧐 Около геймеры:
• Momo часть 1/ часть 2 (#MOMO)
• Mail Group (#MAIL)
📍 Кого же выбрать?
#IF_библиотека #гейминг
🕹Геймеры. Кого же выбрать?
Мы с вами разобрали много компаний, пора подвести итог:
🔸 #TTWO, #EA, #ATVI - надежные американские бенчмарки, но из-за очевидности идеи купить “за дешево” уже не получится.
🔸 #NTES, #BILI - также трудно назвать “дешевыми” покупками, но более привлекательны огромным внутренним рынком Китая (драйверы роста) и оригинальной бизнес-моделью (кавер-группы и китайский “Ютуб”).
В тоже время, стоит помнить, что китайский менеджмент не брезгует запачкать руки и может “схимичить” с отчетностью, дорисовав продажи и MAU.
🔸 #MOMO - китайская загадка: мультипликаторы огонь, но потеря MAU говорит об отсутствии лояльности клиентов к услугам MOMO. Сможет-ли новый СЕО изменить ситуацию или нет, - покажут следующие 1-2 квартальных отчета.
📍Руководствуясь фундаментальным анализом и изучением бизнеса, мы отдаем предпочтение акциям #MAIL, капитализация которой имеет апсайд >160%.
🤜 Обоснование тут
#IF_обзор #IF_сектор #IF_акции_РФ #IF_акции_США #IF_акции_АТР #гейминг
Мы с вами разобрали много компаний, пора подвести итог:
🔸 #TTWO, #EA, #ATVI - надежные американские бенчмарки, но из-за очевидности идеи купить “за дешево” уже не получится.
🔸 #NTES, #BILI - также трудно назвать “дешевыми” покупками, но более привлекательны огромным внутренним рынком Китая (драйверы роста) и оригинальной бизнес-моделью (кавер-группы и китайский “Ютуб”).
В тоже время, стоит помнить, что китайский менеджмент не брезгует запачкать руки и может “схимичить” с отчетностью, дорисовав продажи и MAU.
🔸 #MOMO - китайская загадка: мультипликаторы огонь, но потеря MAU говорит об отсутствии лояльности клиентов к услугам MOMO. Сможет-ли новый СЕО изменить ситуацию или нет, - покажут следующие 1-2 квартальных отчета.
📍Руководствуясь фундаментальным анализом и изучением бизнеса, мы отдаем предпочтение акциям #MAIL, капитализация которой имеет апсайд >160%.
🤜 Обоснование тут
#IF_обзор #IF_сектор #IF_акции_РФ #IF_акции_США #IF_акции_АТР #гейминг
🔎 Список обзоров компаний от InvestFuture
Наша команда трудилась, не поднимая рук с клавиатуры и не отрывая глаз от отчетности, чтобы рассказать вам про множество интересных компаний.
🇺🇸 Американские компании:
• Interactive Brokers Group (#IBKR)
• Energy Transfer (#ET)
• Nextera Energy (#NEE)
• NetAPP (#NTAP)
• Micron Technology (#MU)
• Activision Blizzard (#ATVI)
• NetEase (#NTES)
• Electronic Arts (#EA)
• Take-Two Interactive (#TTWO)
• Corcept Therapeutics (#CORT)
• Incyte (#INCY)
• BLuebirdbio (#BLUE)
• Acadia Pharmaceuticals (#ACAD)
• Editas Medicine (#EDIT)
• Exelixis Inc (#EXEL)
• Beyond Meat (#BYND)
• Aphria Medical Cannabis (#APHA)
• Aurora Cannabis (#ACB)
• Bank of America (#BAC)
• Intel (#INTC) против AMD (#AMD)
🇷🇺 Российские компании:
• Транснефть (#TRNFP)
• ДВМП (#FESH)
• Газпром (#GAZP)
• Petropavlovsk (#POGR)
• Юнипро (#UPRO)
• Globaltrans (#GLTR)
• ГМК Норильский Никель (#GMKN)
• НОВАТЭК (#NVTK)
• Интер РАО (#IRAO)
• Русгидро (#HYDR)
🇨🇳 Китайские компании:
• Bilibili (#BILI)
• MOMO (#MOMO)
• BYD (#BYD)
• NIO (#NIO)
🇩🇪 Немецкие компании:
• Bayer
• Volkswagen
🛢 Сравнение нефтянок:
• Нефтянка
Продолжим шерстить рынок и делать обзоры новых компаний или углубимся в исследование уже изученных? Какие компании разобрать еще? 👇👇
#IF_обзор #IF_библиотека
Наша команда трудилась, не поднимая рук с клавиатуры и не отрывая глаз от отчетности, чтобы рассказать вам про множество интересных компаний.
🇺🇸 Американские компании:
• Interactive Brokers Group (#IBKR)
• Energy Transfer (#ET)
• Nextera Energy (#NEE)
• NetAPP (#NTAP)
• Micron Technology (#MU)
• Activision Blizzard (#ATVI)
• NetEase (#NTES)
• Electronic Arts (#EA)
• Take-Two Interactive (#TTWO)
• Corcept Therapeutics (#CORT)
• Incyte (#INCY)
• BLuebirdbio (#BLUE)
• Acadia Pharmaceuticals (#ACAD)
• Editas Medicine (#EDIT)
• Exelixis Inc (#EXEL)
• Beyond Meat (#BYND)
• Aphria Medical Cannabis (#APHA)
• Aurora Cannabis (#ACB)
• Bank of America (#BAC)
• Intel (#INTC) против AMD (#AMD)
🇷🇺 Российские компании:
• Транснефть (#TRNFP)
• ДВМП (#FESH)
• Газпром (#GAZP)
• Petropavlovsk (#POGR)
• Юнипро (#UPRO)
• Globaltrans (#GLTR)
• ГМК Норильский Никель (#GMKN)
• НОВАТЭК (#NVTK)
• Интер РАО (#IRAO)
• Русгидро (#HYDR)
🇨🇳 Китайские компании:
• Bilibili (#BILI)
• MOMO (#MOMO)
• BYD (#BYD)
• NIO (#NIO)
🇩🇪 Немецкие компании:
• Bayer
• Volkswagen
🛢 Сравнение нефтянок:
• Нефтянка
Продолжим шерстить рынок и делать обзоры новых компаний или углубимся в исследование уже изученных? Какие компании разобрать еще? 👇👇
#IF_обзор #IF_библиотека
Fortinet и Activision Blizzard: Отчетность за 4 кв 2020 г.
🌐 #FTNT (-3% на постмаркете), non-GAAP:
• Выручка: $748 млн (+21,7% г/г), лучше прогноза на $25 млн
• Операционная рентабельность: 29,4% (+210 пп г/г)
• Свободный денежный поток: $264,2 млн
• EPS: $1.06, лучше прогноза на $0,09
Биллинг: $960,9 млн (+20% г/г)
Третий год подряд рост выручки от продажи продуктов составляет ~16%, доходов от услуг ~22%, общих доходов ~20%
Прогноз на 1Q21:
• Выручка: $670-685 млн
• Операционная рентабельность: 25,5-23,5
🕹 #ATVI (+8,65% на постмаркете), non-GAAP:
• Выручка: $3,05 млрд (+12,5% г/г), лучше прогноза на $250 млн
• Чистая прибыль: $2,413 млрд (+21% г/г)
• Операционная рентабельность: 31% (+70 пп г/г)
• Свободный денежный поток: $1 118 млн (+27% г/г)
• EPS: $0.76 (+23% г/г), лучше прогноза на $0,03
Общее количество MAU: 397 млн (+1,8% кв/кв), в том числе:
Activision 128 млн; Blizzard 29 млн; King Digital 240 млн.
- Чистые заказы на франшизу Call of Duty выросли двузначными числами.
- После запуска первого сезона игрового контента для Black Ops Cold War в декабре и январе сквозные продажи юнитов резко выросли по сравнению с прошлым годом.
- Внутриигровые чистые заказы на CoD на консолях и ПК выросли на 50% г / г.
Прогноз на 1Q21:
• Выручка: $2 015 млн
• Операционная рентабельность: 42%
• EPS: $0,84
#IF_отчеты #IF_акции_США
🌐 #FTNT (-3% на постмаркете), non-GAAP:
• Выручка: $748 млн (+21,7% г/г), лучше прогноза на $25 млн
• Операционная рентабельность: 29,4% (+210 пп г/г)
• Свободный денежный поток: $264,2 млн
• EPS: $1.06, лучше прогноза на $0,09
Биллинг: $960,9 млн (+20% г/г)
Третий год подряд рост выручки от продажи продуктов составляет ~16%, доходов от услуг ~22%, общих доходов ~20%
Прогноз на 1Q21:
• Выручка: $670-685 млн
• Операционная рентабельность: 25,5-23,5
🕹 #ATVI (+8,65% на постмаркете), non-GAAP:
• Выручка: $3,05 млрд (+12,5% г/г), лучше прогноза на $250 млн
• Чистая прибыль: $2,413 млрд (+21% г/г)
• Операционная рентабельность: 31% (+70 пп г/г)
• Свободный денежный поток: $1 118 млн (+27% г/г)
• EPS: $0.76 (+23% г/г), лучше прогноза на $0,03
Общее количество MAU: 397 млн (+1,8% кв/кв), в том числе:
Activision 128 млн; Blizzard 29 млн; King Digital 240 млн.
- Чистые заказы на франшизу Call of Duty выросли двузначными числами.
- После запуска первого сезона игрового контента для Black Ops Cold War в декабре и январе сквозные продажи юнитов резко выросли по сравнению с прошлым годом.
- Внутриигровые чистые заказы на CoD на консолях и ПК выросли на 50% г / г.
Прогноз на 1Q21:
• Выручка: $2 015 млн
• Операционная рентабельность: 42%
• EPS: $0,84
#IF_отчеты #IF_акции_США