📄 Amgen, Gilead – отчеты за 3кв. 2020
💊 Amgen (#AMGN) – $218,1 (+0,79% г/г)
•Выручка – $6,4 млрд. (+12% г/г)
•Операционная прибыль – $3,2 млрд (+14% г/г)
•Чистая прибыль – $2,57 млрд. (+17% г/г)
•Прибыль на акцию $4,37 – лучше прогноза $3,72
Продажи топ-5 продуктов компании:
•Enbrel (полиартрит, псориаз) – $1,325 млрд (-3% г/г)
•Prolia (остеопороз, потеря костной массы) – $701 млрд (+11%)
•Otezla (псориатический артрит, псориаз) – $538 млрд (новый)
•Neulasta (профилактика фебрильной нейтропении) – $555 млрд (-22% г/г)
•Xgeva (профилактика осложнений костной ткани) – $481 млрд (+1% г/г)
🔍 Прогноз на 2020 год: EPS = $15,80 – $16,15
🧫 Gilead (#GILD) – $57,99 (-1,24% г/г)
•Выручка – $6,5 млрд (+17% г/г)
•Чистая прибыль – $2,6 млрд (+27% г/г)
•Прибыль на акцию $2,11 – лучше прогноза 1,90
Продажи продуктов:
•Лекарства от ВИЧ – $4,5 млрд (+8% г/г)
•Лекарства от гепатита C – $464 млн (-31% г/г)
•Клеточная терапия – $147 (+25% г/г)
•Препарат от Covid-19 (Veklury) – $873 млн (новый)
•Другие продукты – $462 млн. (-11% г/г)
🔍Прогноз на 4 кв. 2020: EPS = $1,45 – $1,92
#IF_акции_США #IF_отчеты
💊 Amgen (#AMGN) – $218,1 (+0,79% г/г)
•Выручка – $6,4 млрд. (+12% г/г)
•Операционная прибыль – $3,2 млрд (+14% г/г)
•Чистая прибыль – $2,57 млрд. (+17% г/г)
•Прибыль на акцию $4,37 – лучше прогноза $3,72
Продажи топ-5 продуктов компании:
•Enbrel (полиартрит, псориаз) – $1,325 млрд (-3% г/г)
•Prolia (остеопороз, потеря костной массы) – $701 млрд (+11%)
•Otezla (псориатический артрит, псориаз) – $538 млрд (новый)
•Neulasta (профилактика фебрильной нейтропении) – $555 млрд (-22% г/г)
•Xgeva (профилактика осложнений костной ткани) – $481 млрд (+1% г/г)
🔍 Прогноз на 2020 год: EPS = $15,80 – $16,15
🧫 Gilead (#GILD) – $57,99 (-1,24% г/г)
•Выручка – $6,5 млрд (+17% г/г)
•Чистая прибыль – $2,6 млрд (+27% г/г)
•Прибыль на акцию $2,11 – лучше прогноза 1,90
Продажи продуктов:
•Лекарства от ВИЧ – $4,5 млрд (+8% г/г)
•Лекарства от гепатита C – $464 млн (-31% г/г)
•Клеточная терапия – $147 (+25% г/г)
•Препарат от Covid-19 (Veklury) – $873 млн (новый)
•Другие продукты – $462 млн. (-11% г/г)
🔍Прогноз на 4 кв. 2020: EPS = $1,45 – $1,92
#IF_акции_США #IF_отчеты
🔍 Взгляд на Gilead Sciences
Сразу после появления коронавируса #GILD заявила о клинической эффективности своего противовирусного препарата Remdesivir.
💉 Препарат был разработан в 2015 г. для борьбы с эпидемией Эболы и все затраты на его R&D давно окупились, а операционная себестоимость 5-дневного курса лечения одного пациента ~$4,5 (исследование)
💸 Несмотря на споры об эффективности Remdesivir, компания успешно продает его начиная с 2КВ20 по астрономической цене в размере $2 340 за 5-дневный курс лечения.
Кроме Remdesivir, в товарной корзине еще 29 препаратов для лечения сердечно-сосудистых, онкологических, гематологических и респираторных заболеваний, болезней печени, а также различные вакцины и обширная франшиза против ВИЧ / СПИД.
Чистая LTM-прибыль равна $1,268 млрд при выручке $23,15 млрд. С чем связана такая низкая маржинальность? 👇
Снижение ЧП обусловлено неденежными списаниями и затратами на приобретения биотехнологических компаний в размере $5,8 млрд с апреля по сентябрь 2020 года. Это исказило Р/Е до 63,5х.
🏆 Фактически, компания стабильно генерирует ~$9 млрд операционного денежного потока в год, при том что средний размер капитальных затрат составляет всего лишь $672 млн / г.
📎 79-ти процентная валовая маржинальность позволяет направлять $11,15 млрд в год на R&D, что сопоставимо и даже превышает R&D-расходы фармацевтических гигантов мира, выручка которых в 2-4 раза больше.
#IF_обзор #IF_акции_США
Сразу после появления коронавируса #GILD заявила о клинической эффективности своего противовирусного препарата Remdesivir.
💉 Препарат был разработан в 2015 г. для борьбы с эпидемией Эболы и все затраты на его R&D давно окупились, а операционная себестоимость 5-дневного курса лечения одного пациента ~$4,5 (исследование)
💸 Несмотря на споры об эффективности Remdesivir, компания успешно продает его начиная с 2КВ20 по астрономической цене в размере $2 340 за 5-дневный курс лечения.
Кроме Remdesivir, в товарной корзине еще 29 препаратов для лечения сердечно-сосудистых, онкологических, гематологических и респираторных заболеваний, болезней печени, а также различные вакцины и обширная франшиза против ВИЧ / СПИД.
Чистая LTM-прибыль равна $1,268 млрд при выручке $23,15 млрд. С чем связана такая низкая маржинальность? 👇
Снижение ЧП обусловлено неденежными списаниями и затратами на приобретения биотехнологических компаний в размере $5,8 млрд с апреля по сентябрь 2020 года. Это исказило Р/Е до 63,5х.
🏆 Фактически, компания стабильно генерирует ~$9 млрд операционного денежного потока в год, при том что средний размер капитальных затрат составляет всего лишь $672 млн / г.
📎 79-ти процентная валовая маржинальность позволяет направлять $11,15 млрд в год на R&D, что сопоставимо и даже превышает R&D-расходы фармацевтических гигантов мира, выручка которых в 2-4 раза больше.
#IF_обзор #IF_акции_США
🔬 Оценка Gilead Sciences
В результате углубленного погружения в науку, у #GILD один из самых внушительных pipeline в отрасли:
• Всего 43 препарата клинической стадии,
• Из которых 9 находятся на завершающей, 3-ей фазе испытаний,
• 2 препарата ожидают решения FDA в 2021 г.
За прошедшее десятилетия #GILD потратила на поглощения $49,538 млрд и прошла путь от вакцинной, до современной биотехнологической компании с обширным pipeline.
При текущей цене $61,5 за акцию и ежеквартальной выплатой $0,68 на акцию, дивдоходность Gilead составляет 4,42%.
Кроме того компания регулярно проводит buyback, за 10 лет увеличив доли акционеров почти на 24%.
📍 Gilead имеет невероятно высокий доход и огромный потенциал роста. В настоящее время компания торгуется с оценкой форвардный P/FCF 9,2х, что является невероятно дешевым предложением для биотехнологической компании.
🤔 Возможно, обвал акций компании и столь низкая оценка объяснимы специфической инвестиционной культурой американских ритейл-инвесторов, которые дальше показателя динамики EPS г/г не смотрят в отчетность.
#IF_обзор #IF_акции_США
В результате углубленного погружения в науку, у #GILD один из самых внушительных pipeline в отрасли:
• Всего 43 препарата клинической стадии,
• Из которых 9 находятся на завершающей, 3-ей фазе испытаний,
• 2 препарата ожидают решения FDA в 2021 г.
За прошедшее десятилетия #GILD потратила на поглощения $49,538 млрд и прошла путь от вакцинной, до современной биотехнологической компании с обширным pipeline.
При текущей цене $61,5 за акцию и ежеквартальной выплатой $0,68 на акцию, дивдоходность Gilead составляет 4,42%.
Кроме того компания регулярно проводит buyback, за 10 лет увеличив доли акционеров почти на 24%.
📍 Gilead имеет невероятно высокий доход и огромный потенциал роста. В настоящее время компания торгуется с оценкой форвардный P/FCF 9,2х, что является невероятно дешевым предложением для биотехнологической компании.
🤔 Возможно, обвал акций компании и столь низкая оценка объяснимы специфической инвестиционной культурой американских ритейл-инвесторов, которые дальше показателя динамики EPS г/г не смотрят в отчетность.
#IF_обзор #IF_акции_США
