🥊 Тяжелое начало года не сломило российские компании
Многие аналитики предрекали ужаснейшие отчеты от российских компаний. Но фактические результаты говорят об обратном.
Татфнеть. Чистая прибыль выросла в 1,5 раза и составила 139,8 млрд рублей. Выручка также продемонстрировала уверенный рост в 42%. Рост цен на энергоносители обеспечил хорошие результаты и почти половина выручки от нефти пришлась на внутренний рынок. Из этого мы можем сделать вывод, что #TATN неплохо защищена от внешних факторов.
АФК Система. Выручка за полугодие выросла, но всю картину испортил убыток, который увеличился почти в 3,3 раза. #AFKS активно расширяется: формирует рыбопромышленный холдинг, выходит на рынок минеральной воды, увеличивает долю в строительном бизнесе. Диверсификация и стабильные показатели портфельных компаний, таких как #SGZH, сохраняют позитивные перспективы.
Застройщики. А вот Самолет по-настоящему удивил: выручка в 1 полугодии почти удвоилась, а чистая прибыль выросла на 69%. Долгосрочные обязательства #SMLT значительно выросли, а это намекает нам на то, что стоит ожидать рост доходов в будущем за счёт долгосрочных проектов.
Выручка и прибыль ЛСР выросли за 6 месяцев на 19% и 12% соответственно. К тому же общий совокупных доход #LSRG за год сократился из-за курсовой разницы. Самолёт выглядит пока явно лучше конкурента.
Итог. Отчитавшиеся компании показывают хорошую динамику, вопреки санкционным и экономическим вызовам. Перспективы застройщиков выделяются: льготная ипотека обеспечивает высокий спрос.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Многие аналитики предрекали ужаснейшие отчеты от российских компаний. Но фактические результаты говорят об обратном.
Татфнеть. Чистая прибыль выросла в 1,5 раза и составила 139,8 млрд рублей. Выручка также продемонстрировала уверенный рост в 42%. Рост цен на энергоносители обеспечил хорошие результаты и почти половина выручки от нефти пришлась на внутренний рынок. Из этого мы можем сделать вывод, что #TATN неплохо защищена от внешних факторов.
АФК Система. Выручка за полугодие выросла, но всю картину испортил убыток, который увеличился почти в 3,3 раза. #AFKS активно расширяется: формирует рыбопромышленный холдинг, выходит на рынок минеральной воды, увеличивает долю в строительном бизнесе. Диверсификация и стабильные показатели портфельных компаний, таких как #SGZH, сохраняют позитивные перспективы.
Застройщики. А вот Самолет по-настоящему удивил: выручка в 1 полугодии почти удвоилась, а чистая прибыль выросла на 69%. Долгосрочные обязательства #SMLT значительно выросли, а это намекает нам на то, что стоит ожидать рост доходов в будущем за счёт долгосрочных проектов.
Выручка и прибыль ЛСР выросли за 6 месяцев на 19% и 12% соответственно. К тому же общий совокупных доход #LSRG за год сократился из-за курсовой разницы. Самолёт выглядит пока явно лучше конкурента.
Итог. Отчитавшиеся компании показывают хорошую динамику, вопреки санкционным и экономическим вызовам. Перспективы застройщиков выделяются: льготная ипотека обеспечивает высокий спрос.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🤬 Инсайдеры набрали Газпром до объявления дивидендов?
СД Газпрома #GAZP обрадовал своих акционеров дивидендами за первое полугодие. Доходность — 25%. На следующий день акции ожидаемо взлетели на десятки процентов.
Но и за сутки до объявления дивов бумаги выросли на 7%. Тогда казалось, что это безосновательно. Но причина все-таки была. А значит, кто то знал заранее…
В первый раз? Для российского фондового рынка инсайдерская торговля — практика привычная. Например, в 2014 году трое сотрудников АФК Система #AFKS совершили сделки с акциями компании за несколько часов до того, как вышла новость, обвалившая котировки на 7%.
Но чаще на нашем рынке встречается банальный разгон акций. Это называется pump and dump. Кто-то разгоняет бумагу с целью загнать в нее «хомяков». А когда цена достигает пика, зачинщик закрывает позицию, а потом котировки летят вниз.
За инсайд наказывают? Вообще, да. У нас есть целый закон о манипулировании рынком. ЦБ несколько раз в год даже наказывает отдельных лиц за такие деяния. Но ловят инсайдеров в основном на торговле акциями второго и третьего эшелонов. За инсайдерскую торговлю голубыми фишками почти никого не наказывали.
Стоит ли пытаться заработать на аномальных движениях?
Нет. Входить в акции, которые растут без видимых причин — опасно. Да, на следующей день может выйти новость о дивидендах, которых никто не ждал. А может и не выйти...
Больше вероятности нарваться на pump and dump. Поэтому лучшее, что можно придумать — придерживаться собственной стратегии и не вестись на манипуляции.
🎬 Хотите больше узнать о манипуляциях на рынке РФ — смотрите видео!
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
СД Газпрома #GAZP обрадовал своих акционеров дивидендами за первое полугодие. Доходность — 25%. На следующий день акции ожидаемо взлетели на десятки процентов.
Но и за сутки до объявления дивов бумаги выросли на 7%. Тогда казалось, что это безосновательно. Но причина все-таки была. А значит, кто то знал заранее…
В первый раз? Для российского фондового рынка инсайдерская торговля — практика привычная. Например, в 2014 году трое сотрудников АФК Система #AFKS совершили сделки с акциями компании за несколько часов до того, как вышла новость, обвалившая котировки на 7%.
Но чаще на нашем рынке встречается банальный разгон акций. Это называется pump and dump. Кто-то разгоняет бумагу с целью загнать в нее «хомяков». А когда цена достигает пика, зачинщик закрывает позицию, а потом котировки летят вниз.
За инсайд наказывают? Вообще, да. У нас есть целый закон о манипулировании рынком. ЦБ несколько раз в год даже наказывает отдельных лиц за такие деяния. Но ловят инсайдеров в основном на торговле акциями второго и третьего эшелонов. За инсайдерскую торговлю голубыми фишками почти никого не наказывали.
Стоит ли пытаться заработать на аномальных движениях?
Нет. Входить в акции, которые растут без видимых причин — опасно. Да, на следующей день может выйти новость о дивидендах, которых никто не ждал. А может и не выйти...
Больше вероятности нарваться на pump and dump. Поэтому лучшее, что можно придумать — придерживаться собственной стратегии и не вестись на манипуляции.
🎬 Хотите больше узнать о манипуляциях на рынке РФ — смотрите видео!
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
YouTube
Пампы и манипуляции: как инвесторы теряют деньги на рынке акций
Научитесь инвестировать с нами: https://clck.ru/Y4QEp
Кто управляет фондовым рынком? До весны 2022 года движение рынка определялось интересами крупных иностранных фондов – почти половина всего объема торгов приходилась именно на нерезидентов. Начиная с марта…
Кто управляет фондовым рынком? До весны 2022 года движение рынка определялось интересами крупных иностранных фондов – почти половина всего объема торгов приходилась именно на нерезидентов. Начиная с марта…
📈 АФК «Система» станет главным акционером Melon Fashion Group. Оно того стоило?
Один из крупнейших инвесторов в российскую экономику добавляет в свой портфель акции ритейлера. АФК «Система» договорилась о покупке 47,7% акций АО "Мэлон Фэшн Груп" за 15,8 млрд рублей. Сделка будет профинансирована за счёт собственных и заёмных средств и закрыта к концу года.
Плюс позиция в секторе. Сейчас в портфеле #AFKS уже есть акции одежного ритейлера Concept Group. Также до конца 2020 года «Система» была акционером «Детского мира». Теперь в активы добавляются акции крупного ритейлера со шведскими корнями, представляющего бренды Zarina, befree, Love Republic и Sela.
Хорошая покупка? В заявлении «Системы» говорится, что сделка полностью соответствует инвестиционной стратегии. Компания относит Melon к группе «высококачественных» активов. С учётом большого опыта управления ритейлерами, у «Системы» должно получиться сделать из нового подопечного стабильный источник доходов.
Могут себе позволить. Дела у компании идут неплохо. «Система» показала хорошие результаты за первое полугодие 2022 года, о которых мы писали ранее. Антироссийские санкции не сильно повлияли на дочерние компании, к примеру #SGZH. Но не стоит забывать о планах по инвестициям в новые сектора. Расходы будут расти, а окупаемость вложений – дело не быстрое.
Ложка дёгтя. Чистый долг #AFKS по итогам 1 полугодия составлял 944 млрд рублей, а долг/EBITDA – почти 3,2. Новые кредиты продолжат увеличивать долговую нагрузку.
Акции компании упали на 70% с максимума 2021 года. Как вы думаете, вернут ли новые инвестиции доверие акционеров?
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Один из крупнейших инвесторов в российскую экономику добавляет в свой портфель акции ритейлера. АФК «Система» договорилась о покупке 47,7% акций АО "Мэлон Фэшн Груп" за 15,8 млрд рублей. Сделка будет профинансирована за счёт собственных и заёмных средств и закрыта к концу года.
Плюс позиция в секторе. Сейчас в портфеле #AFKS уже есть акции одежного ритейлера Concept Group. Также до конца 2020 года «Система» была акционером «Детского мира». Теперь в активы добавляются акции крупного ритейлера со шведскими корнями, представляющего бренды Zarina, befree, Love Republic и Sela.
Хорошая покупка? В заявлении «Системы» говорится, что сделка полностью соответствует инвестиционной стратегии. Компания относит Melon к группе «высококачественных» активов. С учётом большого опыта управления ритейлерами, у «Системы» должно получиться сделать из нового подопечного стабильный источник доходов.
Могут себе позволить. Дела у компании идут неплохо. «Система» показала хорошие результаты за первое полугодие 2022 года, о которых мы писали ранее. Антироссийские санкции не сильно повлияли на дочерние компании, к примеру #SGZH. Но не стоит забывать о планах по инвестициям в новые сектора. Расходы будут расти, а окупаемость вложений – дело не быстрое.
Ложка дёгтя. Чистый долг #AFKS по итогам 1 полугодия составлял 944 млрд рублей, а долг/EBITDA – почти 3,2. Новые кредиты продолжат увеличивать долговую нагрузку.
Акции компании упали на 70% с максимума 2021 года. Как вы думаете, вернут ли новые инвестиции доверие акционеров?
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🪑 Кресло — и точка. АФК «Система» купит IKEA
#AFKS подтвердила слухи о возможной покупке российских активов шведского гиганта. Разговоры об этом ходили давно. А когда Сегежа #SGZH — дочка АФК — начала «штамповать» облигации, подозрения лишь усилились: зачем ей столько денег?
Правда, Сегежу — и всю Группу в целом — подозревали в намерении приобрести не только заводы IKEA, но и активы других уходящих компаний — например, производителей бумаги Sylvamo #SLVM, Pulp Mill Holding, Metsä Group.
Что у ИКЕА есть в России? Компании принадлежат 4 завода по производству мебели в Ленинградской, Кировской и Новгородской областях. Интересно, что ТЦ «Мега» IKEA продавать не хочет: как бы уходит, но как бы и нет.
Сколько стоят заводы? АФК «Система» сейчас как раз это выясняет: проводит анализ предприятий IKEA. Вероятно, купить их получится с хорошей скидкой.
На кого оформят покупку? Скорее всего, это будет как раз Сегежа. И если так, нет ничего удивительного, что ее акции сейчас лежат на дне. Ведь «лесной гигант» и без того сильно закредитован: отношение Чистого долга к OIBDA у Сегежи на уровне 2,9. Это хотя и в рамках нормы, но уже близко к предельному значению.
Эксперт РА недавно подтвердило рейтинг Сегежа Групп на уровне ruA+, однако изменило прогноз на «негативный». Причем агентство грозит снизить рейтинг, если за следующий год компания сильно не сократит долговую нагрузку. Таким образом, если сделка состоится, акционеры Сегежи рискуют недополучить дивиденды.
А тем временем компания сегодня размещает на бирже свои юаневые бонды — неплохая альтернатива акциям.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
#AFKS подтвердила слухи о возможной покупке российских активов шведского гиганта. Разговоры об этом ходили давно. А когда Сегежа #SGZH — дочка АФК — начала «штамповать» облигации, подозрения лишь усилились: зачем ей столько денег?
Правда, Сегежу — и всю Группу в целом — подозревали в намерении приобрести не только заводы IKEA, но и активы других уходящих компаний — например, производителей бумаги Sylvamo #SLVM, Pulp Mill Holding, Metsä Group.
Что у ИКЕА есть в России? Компании принадлежат 4 завода по производству мебели в Ленинградской, Кировской и Новгородской областях. Интересно, что ТЦ «Мега» IKEA продавать не хочет: как бы уходит, но как бы и нет.
Сколько стоят заводы? АФК «Система» сейчас как раз это выясняет: проводит анализ предприятий IKEA. Вероятно, купить их получится с хорошей скидкой.
На кого оформят покупку? Скорее всего, это будет как раз Сегежа. И если так, нет ничего удивительного, что ее акции сейчас лежат на дне. Ведь «лесной гигант» и без того сильно закредитован: отношение Чистого долга к OIBDA у Сегежи на уровне 2,9. Это хотя и в рамках нормы, но уже близко к предельному значению.
Эксперт РА недавно подтвердило рейтинг Сегежа Групп на уровне ruA+, однако изменило прогноз на «негативный». Причем агентство грозит снизить рейтинг, если за следующий год компания сильно не сократит долговую нагрузку. Таким образом, если сделка состоится, акционеры Сегежи рискуют недополучить дивиденды.
А тем временем компания сегодня размещает на бирже свои юаневые бонды — неплохая альтернатива акциям.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🥚 Нет яйца — нет дивидендов? Чего ждать от МТС
Сейчас #MTSS у всех на слуху. Скандальная пропажа яйца из логотипа — полбеды. Компания, похоже, решила еще и «сменить ориентацию»: из стагнирующего телекома стать перспективной финтех-корпорацией. Для этого планируется представить «обновленную экосистемную стратегию».
Будут ли дивиденды от «аристократа»? С одной стороны, почему бы и нет. МТС — дивидендный донор Системы #AFKS — стабильно платит акционерам в последние годы, в среднем за 5 лет выплаты составляли по 35 рублей на акцию, дивдоходность — 10-12%.
С другой, 2022 год подкачал: чистая прибыль снизилась вдвое, капзатраты выросли на 60%, собственный капитал МТС впервые за много лет стал отрицательным. А раз так, то придется где-то занять и рефинансироваться.
В итоге за 2023 год компания собирается пересмотреть дивидендную политику. И, судя по ухудшению финансовых показателей бизнеса, дивиденды могут урезать.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Сейчас #MTSS у всех на слуху. Скандальная пропажа яйца из логотипа — полбеды. Компания, похоже, решила еще и «сменить ориентацию»: из стагнирующего телекома стать перспективной финтех-корпорацией. Для этого планируется представить «обновленную экосистемную стратегию».
Будут ли дивиденды от «аристократа»? С одной стороны, почему бы и нет. МТС — дивидендный донор Системы #AFKS — стабильно платит акционерам в последние годы, в среднем за 5 лет выплаты составляли по 35 рублей на акцию, дивдоходность — 10-12%.
С другой, 2022 год подкачал: чистая прибыль снизилась вдвое, капзатраты выросли на 60%, собственный капитал МТС впервые за много лет стал отрицательным. А раз так, то придется где-то занять и рефинансироваться.
В итоге за 2023 год компания собирается пересмотреть дивидендную политику. И, судя по ухудшению финансовых показателей бизнеса, дивиденды могут урезать.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🫶 АФК Система обещает дивы. Верим?
Основатель #AFKS Владимир Евтушенков в ответ на вопрос о возможности выплат по итогам 2022 года заявил, что они «будут». Но компания никогда не славилась высокой дивдоходностью, а в прошлом году выплат вообще не было. Стоит ли покупать акции с расчётом на стабильные выплаты в будущем?
Что слышно об АФК? Финансовые показатели портфельной компании в 2022 году значительно выросли. Выручка в плюсе, активы тоже. Правда и долг растёт, что не очень приятно. Но это оправдано. Недавно, к примеру, АФК купила Natura Siberica – производителя косметики. Вложение перспективное: фирма получила рекордную выручку в 10 млрд рублей в прошлом году. При этом стоила покупка для #AFKS 3 млрд рублей.
Дивиденды правда будут? Аргумент невыплат в прошлом году был такой: сохранение финансовой стабильности компании. Рисков было очень много. Многие компании в портфеле АФК были затронуты санкциями. Но вот уже прошёл год. Почти весь российский бизнес перестроился, и МТС, Сегежа и другие компании «системы» не стали исключением. Их затраты сильно подскочили в 2022 году, но в тенденцию это не превратится. И если Евтушенков говорит, что дивам быть, значит даже что-то осталось.
На высокую доходность, конечно же, рассчитывать не приходится. Даже до проблемного для бизнеса года компания не выплачивала большие суммы. Дивдоходность с 2018 года колебалась около 1%. С другой стороны, у АФК очень сильно выросла OIBDA. В рамках дивполитики компания может заплатить дивы в размере 0,47 рублей на акцию, примерно 3% доходности к текущим ценам.
@IF_Stocks
Основатель #AFKS Владимир Евтушенков в ответ на вопрос о возможности выплат по итогам 2022 года заявил, что они «будут». Но компания никогда не славилась высокой дивдоходностью, а в прошлом году выплат вообще не было. Стоит ли покупать акции с расчётом на стабильные выплаты в будущем?
Что слышно об АФК? Финансовые показатели портфельной компании в 2022 году значительно выросли. Выручка в плюсе, активы тоже. Правда и долг растёт, что не очень приятно. Но это оправдано. Недавно, к примеру, АФК купила Natura Siberica – производителя косметики. Вложение перспективное: фирма получила рекордную выручку в 10 млрд рублей в прошлом году. При этом стоила покупка для #AFKS 3 млрд рублей.
Дивиденды правда будут? Аргумент невыплат в прошлом году был такой: сохранение финансовой стабильности компании. Рисков было очень много. Многие компании в портфеле АФК были затронуты санкциями. Но вот уже прошёл год. Почти весь российский бизнес перестроился, и МТС, Сегежа и другие компании «системы» не стали исключением. Их затраты сильно подскочили в 2022 году, но в тенденцию это не превратится. И если Евтушенков говорит, что дивам быть, значит даже что-то осталось.
На высокую доходность, конечно же, рассчитывать не приходится. Даже до проблемного для бизнеса года компания не выплачивала большие суммы. Дивдоходность с 2018 года колебалась около 1%. С другой стороны, у АФК очень сильно выросла OIBDA. В рамках дивполитики компания может заплатить дивы в размере 0,47 рублей на акцию, примерно 3% доходности к текущим ценам.
@IF_Stocks
В акциях Тинькофф продолжается битва, но мы продолжаем считать, что текущие продажи – это лишь спекулятивный эффект. Долгосрочно бумага интересная.
Но есть другие бумаги, которые, как и «желтый», недооценены относительно своих финансовых показателей.
Сбер, конечно, по мультипликаторам выглядит чуть интереснее, но именно апсайд в Тинькофф, на наш взгляд, больше. Сделка с Росбанком не выглядит дико выгодной для TCS, но долгосрочно ее эффект будет плюс-минус нейтральным.
Как только компания переедет в РФ, весь потенциал бизнеса должен раскрыться. Не исключено, что бумаги будут стоить дороже 4 000 рублей.
При этом продажа доли хотя бы в одной из дочек приведет к переоценке и самой «Системы».
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM