🔶 Petropavlovsk (#POGR): Отчет за 1П 2020
Увеличение мощности переработки упорной руды на POX Hub, за счет покупки стороннего концентрата из Казахстана и России, позволило значительно увеличить показатели:
• Производство золота 320,6 тыс. тр. унций (+42% г/г)
• Продажа 312,4 тыс. тр. унций (+39% г/г)
• Средняя цена реализации золота $1.640 / тр. унция (+28% г/г)
Чистый убыток $22 млн обусловлен неденежными потерями в размере $122,2 млн, связанными с конвертируемыми бондами.
📉 Котировки акций снизились после переноса запуска второй флотационной фабрики на ГГМК “Пионер” и понижения менеджментом прогноза на 2020 г:
• Понижен производственный план до 560-600 тр. унций золота (прежний: 620- 720 тр. унций)
• Увеличены прямые денежные затраты (TCC) с $700-$800 до $800-850 на унцию.
Причины снижения прогноза — снижение содержания золота в руде, перенос запуска флотационной фабрики на Пионере на 2021 г. и проблемы с логистикой покупного концентрата из-за COVID-19.
В производстве большая часть издержек (60-70%) являются фиксированными - рост производства снизит ТСС.
❗️ Эксперты прогнозируют снижение ТСС на Покровском ГМК (POX Hub) на 43% г/г за счет выхода автоклавов на полную проектную мощность.
#IF_обзор #IF_акции_РФ
Увеличение мощности переработки упорной руды на POX Hub, за счет покупки стороннего концентрата из Казахстана и России, позволило значительно увеличить показатели:
• Производство золота 320,6 тыс. тр. унций (+42% г/г)
• Продажа 312,4 тыс. тр. унций (+39% г/г)
• Средняя цена реализации золота $1.640 / тр. унция (+28% г/г)
Чистый убыток $22 млн обусловлен неденежными потерями в размере $122,2 млн, связанными с конвертируемыми бондами.
📉 Котировки акций снизились после переноса запуска второй флотационной фабрики на ГГМК “Пионер” и понижения менеджментом прогноза на 2020 г:
• Понижен производственный план до 560-600 тр. унций золота (прежний: 620- 720 тр. унций)
• Увеличены прямые денежные затраты (TCC) с $700-$800 до $800-850 на унцию.
Причины снижения прогноза — снижение содержания золота в руде, перенос запуска флотационной фабрики на Пионере на 2021 г. и проблемы с логистикой покупного концентрата из-за COVID-19.
В производстве большая часть издержек (60-70%) являются фиксированными - рост производства снизит ТСС.
❗️ Эксперты прогнозируют снижение ТСС на Покровском ГМК (POX Hub) на 43% г/г за счет выхода автоклавов на полную проектную мощность.
#IF_обзор #IF_акции_РФ
🔶 Petropavlovsk (#POGR): причины падения
С 30 июля котировки компании планомерно снижаются на череде негативных корпоративных событий:
1️⃣ Постоянная конвертация принадлежащих кредиторам облигаций Петропавловска на его акции, что размывает доли существующих акционеров.
❗️ Видимо, крупные кредиторы видят гораздо больший потенциал от участия в капитале компании, а не в качестве держателя ей долга.
2️⃣ Внутренний корпоративный конфликт между разными группировками акционеров, ни одна из которых не имеет контрольного пакета 50% + 1 акция:
• В феврале 2020 г. в Петропавловске сменился основной акционер - пришла компания Струкова «Южуралзолото» (24,34%)
• Струков заподозрил вывод денег из компании предыдущим мажоритарным акционером в сговоре с основателем и гендиректором Павлом Масловским (руководил компанией с 1994 г.).
• На ГОСА Струков проголосовал против действующего СД и об увольнении Масловского.
• Другие крупные холдеры - Prosperity (11,59%), Everest Aliiance (6,44%) и Slevin (3,85%) и Fortiana Holdings (4,62%) поддержали Струкова.
❗️ В итоге, скандальный приход новой команды Струкова совпал с понижением производственных планов и прогнозом о росте себестоимости добычи.
⚔️ Итог: динамика акций с 30 июля 2020 г. определяется не фундаментальными параметрами, а неопределенностью вокруг конфликта акционеров.
#IF_обзор #IF_акции_РФ
С 30 июля котировки компании планомерно снижаются на череде негативных корпоративных событий:
1️⃣ Постоянная конвертация принадлежащих кредиторам облигаций Петропавловска на его акции, что размывает доли существующих акционеров.
❗️ Видимо, крупные кредиторы видят гораздо больший потенциал от участия в капитале компании, а не в качестве держателя ей долга.
2️⃣ Внутренний корпоративный конфликт между разными группировками акционеров, ни одна из которых не имеет контрольного пакета 50% + 1 акция:
• В феврале 2020 г. в Петропавловске сменился основной акционер - пришла компания Струкова «Южуралзолото» (24,34%)
• Струков заподозрил вывод денег из компании предыдущим мажоритарным акционером в сговоре с основателем и гендиректором Павлом Масловским (руководил компанией с 1994 г.).
• На ГОСА Струков проголосовал против действующего СД и об увольнении Масловского.
• Другие крупные холдеры - Prosperity (11,59%), Everest Aliiance (6,44%) и Slevin (3,85%) и Fortiana Holdings (4,62%) поддержали Струкова.
❗️ В итоге, скандальный приход новой команды Струкова совпал с понижением производственных планов и прогнозом о росте себестоимости добычи.
⚔️ Итог: динамика акций с 30 июля 2020 г. определяется не фундаментальными параметрами, а неопределенностью вокруг конфликта акционеров.
#IF_обзор #IF_акции_РФ
🧐 А что если?
Представим, что в одной крупной сделке мы собираемся продать все материальные активы компаний S&P500: машины, заводы, офисные здания, товары и т.д.
📌Как думаете, какой процент капитализации S&P500 составит вырученная сумма?
Представим, что в одной крупной сделке мы собираемся продать все материальные активы компаний S&P500: машины, заводы, офисные здания, товары и т.д.
📌Как думаете, какой процент капитализации S&P500 составит вырученная сумма?
Какой процент капитализации S&P500 составит вырученная сумма от продажи материальных активов всех компаний, входящих в индекс?
Anonymous Poll
42%
<20%
30%
20-40%
15%
40-60%
13%
>60%
📍Правильный ответ: ~16%
Исследование Bloomberg показывает, что индекс S&P500 более чем в 12 раз превышает свою реальную балансовую стоимость. Это - исторический рекорд.
Рост технологических гигантов, в балансе которых превалируют нематериальные активы, во время пандемии превысил рост остального рынка в 3 раза.
В 1985 году пятью крупнейшими компаниями США были IBM, Exxon Mobil, General Electric, Schlumberger и Chevron. В 2020 - Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet и Facebook.
Огромным преимуществом нематериальных активов является их масштабируемость: одну и ту же программу вы можете продать много раз единовременно, а место в кинотеатре или самолёте - нет.
🦺 Рост инвестиций в нематериальные активы замедляет восстановление занятости
Материальные активы в отличие от нематериальных требуют обслуживания со стороны огромного количества рабочей силы. Это снижает ценность материальных активов в глазах инвесторов.
🤔 Нематериальные активы переоценены?
Эксперты не дают однозначного ответа, однако отмечают, что в отличие от "пузыря доткомов" сегодняшние бенефициары показывают огромную прибыль с высокими темпами роста.
#IF_макро
Исследование Bloomberg показывает, что индекс S&P500 более чем в 12 раз превышает свою реальную балансовую стоимость. Это - исторический рекорд.
Рост технологических гигантов, в балансе которых превалируют нематериальные активы, во время пандемии превысил рост остального рынка в 3 раза.
В 1985 году пятью крупнейшими компаниями США были IBM, Exxon Mobil, General Electric, Schlumberger и Chevron. В 2020 - Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet и Facebook.
Огромным преимуществом нематериальных активов является их масштабируемость: одну и ту же программу вы можете продать много раз единовременно, а место в кинотеатре или самолёте - нет.
🦺 Рост инвестиций в нематериальные активы замедляет восстановление занятости
Материальные активы в отличие от нематериальных требуют обслуживания со стороны огромного количества рабочей силы. Это снижает ценность материальных активов в глазах инвесторов.
🤔 Нематериальные активы переоценены?
Эксперты не дают однозначного ответа, однако отмечают, что в отличие от "пузыря доткомов" сегодняшние бенефициары показывают огромную прибыль с высокими темпами роста.
#IF_макро
🔥 Газпром (#GAZP) - неэффективно, но перспективно?
Минимальные за последние четверть века цены на природный газ на протяжении большей части 2020 г. в совокупности с сорванным проектом СП-2, находящимся на стадии “еще совсем чуть-чуть” и падением спроса отправили котировки Газпрома на годовые минимумы.
📌 Но даже при таких сверхнизких ценах, Газпром сумел закрыть 1П2020 с прибылью 45,46 млрд руб и FCF 738,84 млрд руб.
За последние 6 месяцев:
• Цена природного газа на Нидерландском хабе (TTF) +173%,
• Новатэк (#NVTK) +21,7%.
• Газпром (#GAZP) -2%,
Газпром давно известен своей “эффективностью” и страстью прокладывать бесконечные магистральные газопроводы, в то время как все мировые экспортеры строят СПГ-заводы и транспортируют газ в любую точку мира.
Но даже очень неэффективная компания имеет свою цену, ниже которой ее покупка может стать обоснованным решением.
🚴 Оба российских газовых мейджора только начинают отыгрывать рост цена на газ. При этом, Газпром существенно отстал от этого "газового ралли".
Первая волна ограничительных мер в Европе существенно отразилась на выручке Газпрома.
⁉️ Сейчас, в условиях повторных локдаунов в Германии, Австрии и Франции, доходы Газпрома не пострадают, а только вырастут.
#IF_обзор #IF_акции_РФ
Минимальные за последние четверть века цены на природный газ на протяжении большей части 2020 г. в совокупности с сорванным проектом СП-2, находящимся на стадии “еще совсем чуть-чуть” и падением спроса отправили котировки Газпрома на годовые минимумы.
📌 Но даже при таких сверхнизких ценах, Газпром сумел закрыть 1П2020 с прибылью 45,46 млрд руб и FCF 738,84 млрд руб.
За последние 6 месяцев:
• Цена природного газа на Нидерландском хабе (TTF) +173%,
• Новатэк (#NVTK) +21,7%.
• Газпром (#GAZP) -2%,
Газпром давно известен своей “эффективностью” и страстью прокладывать бесконечные магистральные газопроводы, в то время как все мировые экспортеры строят СПГ-заводы и транспортируют газ в любую точку мира.
Но даже очень неэффективная компания имеет свою цену, ниже которой ее покупка может стать обоснованным решением.
🚴 Оба российских газовых мейджора только начинают отыгрывать рост цена на газ. При этом, Газпром существенно отстал от этого "газового ралли".
Первая волна ограничительных мер в Европе существенно отразилась на выручке Газпрома.
⁉️ Сейчас, в условиях повторных локдаунов в Германии, Австрии и Франции, доходы Газпрома не пострадают, а только вырастут.
#IF_обзор #IF_акции_РФ
🌝 16 ноября. Итоги дня.
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3 624,85 (+1,11%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3079,74 (+1,8%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1268,61 (+3,3%)
🛢 Нефть Brent: $44,20 (+3,6%)
💵 USD/RUB: 76,40 (-1,3%)
💶 EUR/RUB: 90,44 (-1,2%)
🇷🇺 Лидеры роста и падения:
Алроса: +6,05%
Мечел +5,6%
------
АФК Система -2,14%
Полюс -2,06%
🇺🇸 Лидеры роста и падения:
Carnival +10,71%
Moderna +8,99%
------
Cabot Oil & Gas -4,94%
Pfizer -3,84%
#итогидня
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3 624,85 (+1,11%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3079,74 (+1,8%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1268,61 (+3,3%)
🛢 Нефть Brent: $44,20 (+3,6%)
💵 USD/RUB: 76,40 (-1,3%)
💶 EUR/RUB: 90,44 (-1,2%)
🇷🇺 Лидеры роста и падения:
Алроса: +6,05%
Мечел +5,6%
------
АФК Система -2,14%
Полюс -2,06%
🇺🇸 Лидеры роста и падения:
Carnival +10,71%
Moderna +8,99%
------
Cabot Oil & Gas -4,94%
Pfizer -3,84%
#итогидня
#итогидня
🇺🇸 Главные события США:
• Нематериальный S&P500. Пузырь или обоснованная оценка?
• Байден заявил, что до массового вывода вакцин еще несколько месяцев.
• NVIDIA представили самый мощный графический процессор в мире.
• Moderna заявила об эффективности своей вакцины на уровне 94,5%.
• Минюста США дал одобрение Mastercard на покупку Finicity.
🇷🇺 Главные события РФ:
• Взглянули на отчет Русагро. В апреле компания может рассмотреть выплату более высоких дивидендов.
• Подумали о перспективах Petropavlovska, разобрали отчёт и причины падения.
• Неэффективно, но перспективно? Порассуждали о Газпроме.
• Минтруд заявил о пятикратном росте числа получателей пособий по безработице, в Москве уровень безработицы вырос в семь раз.
• Распадская может пересмотреть дивидендную политику после объединения активов.
🇯🇵 Nissan может продать долю в Mitsubishi Motors
🇺🇸 Главные события США:
• Нематериальный S&P500. Пузырь или обоснованная оценка?
• Байден заявил, что до массового вывода вакцин еще несколько месяцев.
• NVIDIA представили самый мощный графический процессор в мире.
• Moderna заявила об эффективности своей вакцины на уровне 94,5%.
• Минюста США дал одобрение Mastercard на покупку Finicity.
🇷🇺 Главные события РФ:
• Взглянули на отчет Русагро. В апреле компания может рассмотреть выплату более высоких дивидендов.
• Подумали о перспективах Petropavlovska, разобрали отчёт и причины падения.
• Неэффективно, но перспективно? Порассуждали о Газпроме.
• Минтруд заявил о пятикратном росте числа получателей пособий по безработице, в Москве уровень безработицы вырос в семь раз.
• Распадская может пересмотреть дивидендную политику после объединения активов.
🇯🇵 Nissan может продать долю в Mitsubishi Motors
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 17 ноября (вторник)
Новости российских компаний
💼 МКБ и Ленэнерго проведут заседания советов директоров
🗣 Селигдар проведет собрание акционеров
💸 МТС и Совкомфлот опубликуют финансовые отчеты по МСФО за 3 квартал 2020 г.
📝 МТС опубликует операционные результаты за 3 квартал 2020 г.
Новости американских компаний
💸 Walmart и Home Depot опубликуют отчетности за 3 квартал 2020 года
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Microsoft и Applied Materials
Экономические события
📊 В 16:30 США опубликуют объем розничных продаж за октябрь (прогноз 0,5% м/м)
📊 В 17:15 мы узнаем объем промышленного производства в США за октябрь (прогноз 1% м/м)
🗣 В 19:00 председатель председатель ЕЦБ Кристин Лагард выступит с речью
Новости российских компаний
💼 МКБ и Ленэнерго проведут заседания советов директоров
🗣 Селигдар проведет собрание акционеров
💸 МТС и Совкомфлот опубликуют финансовые отчеты по МСФО за 3 квартал 2020 г.
📝 МТС опубликует операционные результаты за 3 квартал 2020 г.
Новости американских компаний
💸 Walmart и Home Depot опубликуют отчетности за 3 квартал 2020 года
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Microsoft и Applied Materials
Экономические события
📊 В 16:30 США опубликуют объем розничных продаж за октябрь (прогноз 0,5% м/м)
📊 В 17:15 мы узнаем объем промышленного производства в США за октябрь (прогноз 1% м/м)
🗣 В 19:00 председатель председатель ЕЦБ Кристин Лагард выступит с речью
☀️ 17 ноября: открытие
На фоне новостей о вакцине продолжился переток капитала в циклический сектор. Вчера стало известно, что третья фаза исследований вакцины от Moderna "отвечает статистическим критериям с эффективностью в 94,5%". Рынки АТР не показали заметной динамики, индексы РФ начали торги снижением.
Tesla снова в космос. Компания будет добавлена в индекс S&P500 21 декабря, что обеспечит пассивный приток около $51 млрд. Котировки на постмаркете прибавляют 15%
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 504,8K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 55 366,7K
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3626,9 (+1,16%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3610,4 (-0,35%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3339,9 (-0,21%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 26014,6 (+0,42%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $44,0 (+0,23%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3067,1 (-0,45%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1266,9 (-0,14%)
💵 USD/RUB: 76,2 (+0,13%)
💶 EUR/RUB: 90,4 (+0,12%)
#открытие
На фоне новостей о вакцине продолжился переток капитала в циклический сектор. Вчера стало известно, что третья фаза исследований вакцины от Moderna "отвечает статистическим критериям с эффективностью в 94,5%". Рынки АТР не показали заметной динамики, индексы РФ начали торги снижением.
Tesla снова в космос. Компания будет добавлена в индекс S&P500 21 декабря, что обеспечит пассивный приток около $51 млрд. Котировки на постмаркете прибавляют 15%
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 504,8K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 55 366,7K
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3626,9 (+1,16%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3610,4 (-0,35%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3339,9 (-0,21%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 26014,6 (+0,42%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $44,0 (+0,23%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3067,1 (-0,45%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1266,9 (-0,14%)
💵 USD/RUB: 76,2 (+0,13%)
💶 EUR/RUB: 90,4 (+0,12%)
#открытие
❄️ Газпром “второе дыхание”
Первый Европейский локдаун нанес сильный ущерб доходам Газпрома, поскольку совпал по времени с концом отопительного сезона, падением цены и спроса на фоне рекордных запасов газа в Европейских хранилищах.
🆒 Текущие локдауны совпали с самым началом отопительного сезона:
• Любой житель Европы, уходя из дома, программирует работу котла на минимум, чтобы сэкономить. Локдауны подразумевают большее времяпрепровождение дома, и повышенный расход газа на отопление.
• Турция уже наращивает закупки у Газпрома — в сентябре поставлен максимальный с начала года объем газа.
• Маловероятен сценарий тотальной остановки производств — наученные горьким опытом Европейские предприятия не пойдут на такие меры, ограничившись масками, антисептиками и воздушными распылителями.
🛡 В следующие 6 месяцев доходы Газпрома защищены, и будут рекордными с 2018 года — когда газ, как и сейчас, стоил +/- $3,0 за MMbtu:
• Формула цены газа, поставляемого в Европу, предполагает временной лаг в ценообразовании, как среднее значение цены бенчмарка за последние 6 месяцев.
• Цена на газ существенно выросла за период с июля по ноябрь, поэтому, даже если завтра котировки уйдут в пике, еще полгода реализация газа будет производиться по текущим “жирным” ценам.
👍🏻 Мы позитивно смотрим на акции Газпрома и считаем, что среднесрочный потенциал их роста только формируется.
На графике: коэфф. Капитализация / Операционный Денежный Поток #GAZP, #RDS и #COP
#IF_акции_РФ #IF_обзор #IF_идея
Первый Европейский локдаун нанес сильный ущерб доходам Газпрома, поскольку совпал по времени с концом отопительного сезона, падением цены и спроса на фоне рекордных запасов газа в Европейских хранилищах.
🆒 Текущие локдауны совпали с самым началом отопительного сезона:
• Любой житель Европы, уходя из дома, программирует работу котла на минимум, чтобы сэкономить. Локдауны подразумевают большее времяпрепровождение дома, и повышенный расход газа на отопление.
• Турция уже наращивает закупки у Газпрома — в сентябре поставлен максимальный с начала года объем газа.
• Маловероятен сценарий тотальной остановки производств — наученные горьким опытом Европейские предприятия не пойдут на такие меры, ограничившись масками, антисептиками и воздушными распылителями.
🛡 В следующие 6 месяцев доходы Газпрома защищены, и будут рекордными с 2018 года — когда газ, как и сейчас, стоил +/- $3,0 за MMbtu:
• Формула цены газа, поставляемого в Европу, предполагает временной лаг в ценообразовании, как среднее значение цены бенчмарка за последние 6 месяцев.
• Цена на газ существенно выросла за период с июля по ноябрь, поэтому, даже если завтра котировки уйдут в пике, еще полгода реализация газа будет производиться по текущим “жирным” ценам.
👍🏻 Мы позитивно смотрим на акции Газпрома и считаем, что среднесрочный потенциал их роста только формируется.
На графике: коэфф. Капитализация / Операционный Денежный Поток #GAZP, #RDS и #COP
#IF_акции_РФ #IF_обзор #IF_идея
🇨🇳 JD, Baidu, Joyy – отчеты за 3кв. 2020
📱 JD (#JD) - 85,26 (-7,41%)
•Выручка – ¥ 147 млрд. (+29% г/г)
•Операционная прибыль – ¥5,2 млрд. (+79% г/г)
•Чистая прибыль – ¥5,5 млрд. (+83% г/г)
•Прибыль на акцию $0,5 – лучше прогноза $0,41
Количество активных клиентов возросло на 32% и достигло отметки в 441,6 млн. пользователей
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4кв. 2020: EPS = $0,14
📱 Baidu (#BIDU) - 147,84 (+1,9%)
•Выручка – ¥28,2 млрд. (+1% г/г)
•Операционная прибыль ¥7,6 млрд (+107% г/г)
•Чистая прибыль ¥6,9 млрд (+59% г/г)
•Прибыль на акцию $3,0 – лучше прогноза 2,07$
Ежедневных активных пользователей – 206 млн, а ежемесячных активных пользователей более 544 млн.
Количество счетов BJH достигло 3,6 млн, что на 52% больше, чем годом ранее.
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв 2020: EPS = $3,63
📱 Joyy (#YY) - 95,58 (+1,55%)
•Выручка – ¥6,2 млрд. (-3% г/г)
•Операционная прибыль – ¥446 млy. (+385% г/г)
•Чистая прибыль – ¥2,3 млрд. (+1247% г/г)
•Прибыль на акцию $1,31 – лучше прогноза $1,02
На прибыль повлияло частичное выбытие Huya.
•Активные пользователи за месяц мобильными приложениями – 390 млн (-4% г/г)
•Активные пользователи за месяц потоковыми сервисами – 92 млн (-2,3% г/г)
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв 2020: EPS = $0,92
Курс доллара к юаню – 6,56 (-6,3% г/г)
#IF_отчеты #IF_акции_АТР
📱 JD (#JD) - 85,26 (-7,41%)
•Выручка – ¥ 147 млрд. (+29% г/г)
•Операционная прибыль – ¥5,2 млрд. (+79% г/г)
•Чистая прибыль – ¥5,5 млрд. (+83% г/г)
•Прибыль на акцию $0,5 – лучше прогноза $0,41
Количество активных клиентов возросло на 32% и достигло отметки в 441,6 млн. пользователей
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4кв. 2020: EPS = $0,14
📱 Baidu (#BIDU) - 147,84 (+1,9%)
•Выручка – ¥28,2 млрд. (+1% г/г)
•Операционная прибыль ¥7,6 млрд (+107% г/г)
•Чистая прибыль ¥6,9 млрд (+59% г/г)
•Прибыль на акцию $3,0 – лучше прогноза 2,07$
Ежедневных активных пользователей – 206 млн, а ежемесячных активных пользователей более 544 млн.
Количество счетов BJH достигло 3,6 млн, что на 52% больше, чем годом ранее.
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв 2020: EPS = $3,63
📱 Joyy (#YY) - 95,58 (+1,55%)
•Выручка – ¥6,2 млрд. (-3% г/г)
•Операционная прибыль – ¥446 млy. (+385% г/г)
•Чистая прибыль – ¥2,3 млрд. (+1247% г/г)
•Прибыль на акцию $1,31 – лучше прогноза $1,02
На прибыль повлияло частичное выбытие Huya.
•Активные пользователи за месяц мобильными приложениями – 390 млн (-4% г/г)
•Активные пользователи за месяц потоковыми сервисами – 92 млн (-2,3% г/г)
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв 2020: EPS = $0,92
Курс доллара к юаню – 6,56 (-6,3% г/г)
#IF_отчеты #IF_акции_АТР
📃 Совкомфлот, МТС - отчеты за 3 кв. 2020
⛴ Совкомфлот (#FLOT) - 99,9 (+2,2%)
•Выручка – $346 млн. (-8%)
•Операционная прибыль – $81,5 млн. (+2,5% г/г)
•Чистая прибыль – $23,1 млн. (-11% г/г)
•Прибыль на акцию – $0,012
Денежные средства и эквиваленты за 9 мес. выросли до $603 млн. (+61% г/г).
•Краткосрочные займы – $192 млн. (+19% г/г)
•Долгосрочные займы – $15,8 млн. (-6% г/г)
Компания сохраняет планы по выплате $225 млн. дивидендов по итогам 2020 года, что соответствует ~$0,12 на акцию (див. доходность =9,2%)
📡 МТС (#MTSS) – 321,7 (-0,45%)
•Выручка – 129 млрд. (+4,8%)
•Операционная прибыль – 33 млрд. (+1,8%)
•Чистая прибыль – 18,5 млрд. (+1,6%)
•Прибыль на акцию – 10,64
Количество абонентов:
•Россия – 78,2 млн. (-0,8%)
•Армения – 2,1 млн. (-5%)
•Беларусь – 5,7 млн (+0,6%)
Итог – 86,0 млн. (-0,8%)
Финансовые показатели выросли не смотря на отток клиентов, на фоне повышения цен на продукцию и услуги (рост выручки примерно соответствует инфляции)
🔍 МТС улучшил прогноз по выручке на 2020 год, теперь ожидает роста более чем на 3% вместо роста в пределах 3%
#IF_акции_РФ #IF_отчеты
⛴ Совкомфлот (#FLOT) - 99,9 (+2,2%)
•Выручка – $346 млн. (-8%)
•Операционная прибыль – $81,5 млн. (+2,5% г/г)
•Чистая прибыль – $23,1 млн. (-11% г/г)
•Прибыль на акцию – $0,012
Денежные средства и эквиваленты за 9 мес. выросли до $603 млн. (+61% г/г).
•Краткосрочные займы – $192 млн. (+19% г/г)
•Долгосрочные займы – $15,8 млн. (-6% г/г)
Компания сохраняет планы по выплате $225 млн. дивидендов по итогам 2020 года, что соответствует ~$0,12 на акцию (див. доходность =9,2%)
📡 МТС (#MTSS) – 321,7 (-0,45%)
•Выручка – 129 млрд. (+4,8%)
•Операционная прибыль – 33 млрд. (+1,8%)
•Чистая прибыль – 18,5 млрд. (+1,6%)
•Прибыль на акцию – 10,64
Количество абонентов:
•Россия – 78,2 млн. (-0,8%)
•Армения – 2,1 млн. (-5%)
•Беларусь – 5,7 млн (+0,6%)
Итог – 86,0 млн. (-0,8%)
Финансовые показатели выросли не смотря на отток клиентов, на фоне повышения цен на продукцию и услуги (рост выручки примерно соответствует инфляции)
🔍 МТС улучшил прогноз по выручке на 2020 год, теперь ожидает роста более чем на 3% вместо роста в пределах 3%
#IF_акции_РФ #IF_отчеты
🧬 Технология CRISPR/Cas9 – редактирование генов.
В октябре 2020 года нобелевская премия по химии была присуждена француженке Эмануэль Шарпантье и американке Дженифер Дудна, за разработку метода “генетических ножниц”. Технология получила название CRISPR/Cas9
CRISPR – короткие повторяющиеся последовательности в ДНК, являющиеся частью иммунной системы бактерий. Обнаружены в 1987 году.
Cas9 – особый белок, который бактерия способна синтезировать на основе последовательности CRISPR для защиты от вирусов.
• В 2013 году было доказано, что CRISPR/Cas9 можно использовать для редактирования генов человека, животных, сельскохозяйственных культур.
• Технология превосходит все известные до сих пор методы. Редактирование одного гена обойдется всего в $75 и займет несколько часов.
✂️ Потенциальные сферы применения:
• Изменения в сельском хозяйстве (Создание дополнительного иммунитета у растений и животных и изменение их физических параметров)
• Борьба с наследственными заболеваниями (Предотвращение передачи наследственных заболеваний детям)
• Новые антибиотики и противовирусные препараты (Разработка лекарств на основе Cas9)
• Генетический драйв (Изменение параметров передачи наследственных признаков)
• Дизайнерские младенцы (Выбор физических параметров для ребенка)
🏥 В этом направлении работает малый пул компаний:
•SAREPTA THERAPEUTICS (#SRPT)
•CRISPR THERAPEUTICS (#CRSP)
•BLUEBIRD BIO (#BLUE)
•EDITAS MEDICINE (#EDIT)
•SEAGEN (#SGEN)
•BLUEPRINT MEDICINES (#BPMC)
📍 Биотехи, занимающиеся CRISPR/Cas9, как и многие другие представители сектора - перспективное, но крайне опасное вложение. Акции способны как прибавлять стони процентов, так и терять большую часть своей капитализации за считанные дни.
#IF_сектор
В октябре 2020 года нобелевская премия по химии была присуждена француженке Эмануэль Шарпантье и американке Дженифер Дудна, за разработку метода “генетических ножниц”. Технология получила название CRISPR/Cas9
CRISPR – короткие повторяющиеся последовательности в ДНК, являющиеся частью иммунной системы бактерий. Обнаружены в 1987 году.
Cas9 – особый белок, который бактерия способна синтезировать на основе последовательности CRISPR для защиты от вирусов.
• В 2013 году было доказано, что CRISPR/Cas9 можно использовать для редактирования генов человека, животных, сельскохозяйственных культур.
• Технология превосходит все известные до сих пор методы. Редактирование одного гена обойдется всего в $75 и займет несколько часов.
✂️ Потенциальные сферы применения:
• Изменения в сельском хозяйстве (Создание дополнительного иммунитета у растений и животных и изменение их физических параметров)
• Борьба с наследственными заболеваниями (Предотвращение передачи наследственных заболеваний детям)
• Новые антибиотики и противовирусные препараты (Разработка лекарств на основе Cas9)
• Генетический драйв (Изменение параметров передачи наследственных признаков)
• Дизайнерские младенцы (Выбор физических параметров для ребенка)
🏥 В этом направлении работает малый пул компаний:
•SAREPTA THERAPEUTICS (#SRPT)
•CRISPR THERAPEUTICS (#CRSP)
•BLUEBIRD BIO (#BLUE)
•EDITAS MEDICINE (#EDIT)
•SEAGEN (#SGEN)
•BLUEPRINT MEDICINES (#BPMC)
📍 Биотехи, занимающиеся CRISPR/Cas9, как и многие другие представители сектора - перспективное, но крайне опасное вложение. Акции способны как прибавлять стони процентов, так и терять большую часть своей капитализации за считанные дни.
#IF_сектор
Разобрать ли для вас подробнее перспективных, но волатильных представителей сектора биотехнологии?
Anonymous Poll
83%
Да! Собираем портфель будущего.
17%
Нет! Рискованно и неинтересно.
📃 Walmart, The Home Depot – отчеты за 3кв. 2020
🛒 Walmart (#WMT) - 153,52 (+0,71%)
•Выручка – $134 млрд. (+5,2% г/г)
•Операционная прибыль – $5,8 млрд (+22,5% г/г)
•Чистая прибыль – $5,1 млрд (+56% г/г)
•Прибыль на акцию $1,34 – лучше прогноза $1,19
Продажи по ключевым категориям увеличились на 6,4% г/г (товары общего назначения, здоровье и благополучие и продукты питания)
Продажи электронной коммерции в США выросли на 79% г/г
Продажи Sam's Club увеличились на 11,1% г/г
Дополнительные расходы, связанные с COVID-19, составили примерно $0,6 млрд.
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4кв. 2020: EPS = $1,44
⚒ The Home Depot (#HD) - 274,5 (-1,81%)
•Выручка – $33,5 млрд (+23% г/г)
•Операционная прибыль – $4,8 млрд (+22,9% г/г)
•Чистая прибыль – $3,4 млрд (+23,9% г/г)
•Прибыль на акцию $3,18 – лучше прогноза $3,08
На конец третьего квартала у Home Depot насчитывается 2,295 точек продаж во всех штатах, а также за рубежом.
Рост показателей обусловлен высоким спросом на проекты по благоустройству жилых помещений.
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4кв. 2020: EPS = $2,11
#IF_акции_США #IF_отчеты
🛒 Walmart (#WMT) - 153,52 (+0,71%)
•Выручка – $134 млрд. (+5,2% г/г)
•Операционная прибыль – $5,8 млрд (+22,5% г/г)
•Чистая прибыль – $5,1 млрд (+56% г/г)
•Прибыль на акцию $1,34 – лучше прогноза $1,19
Продажи по ключевым категориям увеличились на 6,4% г/г (товары общего назначения, здоровье и благополучие и продукты питания)
Продажи электронной коммерции в США выросли на 79% г/г
Продажи Sam's Club увеличились на 11,1% г/г
Дополнительные расходы, связанные с COVID-19, составили примерно $0,6 млрд.
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4кв. 2020: EPS = $1,44
⚒ The Home Depot (#HD) - 274,5 (-1,81%)
•Выручка – $33,5 млрд (+23% г/г)
•Операционная прибыль – $4,8 млрд (+22,9% г/г)
•Чистая прибыль – $3,4 млрд (+23,9% г/г)
•Прибыль на акцию $3,18 – лучше прогноза $3,08
На конец третьего квартала у Home Depot насчитывается 2,295 точек продаж во всех штатах, а также за рубежом.
Рост показателей обусловлен высоким спросом на проекты по благоустройству жилых помещений.
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4кв. 2020: EPS = $2,11
#IF_акции_США #IF_отчеты
🧐 Кто заработает на хранении вакцин?
1️⃣ Вакцина Pfizer хранится при -94 градуса по Фаренгейту (-34,5 С), что значительно ниже обычной температуры морозильной камеры -18 С.
2️⃣ Вакцина Moderna может храниться в обычной морозильной камере при -20 С в течение 6 мес.
Но для массовой вакцинации всего населения нужны совместные усилия Pfizer, Moderna, и многих других компаний. Поэтому, больницы США начали экстренно закупать морозильники со сверхнизкой температурой для хранения вакцин.
Reuters: “производители спец. морозильников говорят об очереди заказов на несколько месяцев”.
Ассоциация США по иммунизации: “треть штатов закупает оборудование для сверххолодного хранения”
📎 Обычная розничная цена спец. морозильника $5k - $15k может вырасти в несколько раз из-за беспрецедентного спроса, как ранее выросли в 10х цены на маски и антисептики.
Один из бенефициаров, доступный на СПб - Thermo Fisher Scientific (#TMO).
• Капитализация 190,6 млрд
• Выручка (ТТМ) 28,5 млрд
• Чистая рентабельность выручки: 17,12% - абсолютный лидер отрасли
• 5-ти / 10-ти летний темп роста выручки на акцию: 9,7% г/г / 10,3% г/г
• 5-ти / 10-ти летний темп роста EPS: 14% г/г / 15% г/г
🔹Форвардный P/E: 24х
🔹P / FCF: 34х
🔹EV / EBITDA: 25х
👆 По мере возрастания спекулятивного спроса ТМО способен обновить предыдущий мах. и продолжить рост.
😏 Есть среди наших читателей любители спекульнуть?
#IF_акции_США #IF_обзор
1️⃣ Вакцина Pfizer хранится при -94 градуса по Фаренгейту (-34,5 С), что значительно ниже обычной температуры морозильной камеры -18 С.
2️⃣ Вакцина Moderna может храниться в обычной морозильной камере при -20 С в течение 6 мес.
Но для массовой вакцинации всего населения нужны совместные усилия Pfizer, Moderna, и многих других компаний. Поэтому, больницы США начали экстренно закупать морозильники со сверхнизкой температурой для хранения вакцин.
Reuters: “производители спец. морозильников говорят об очереди заказов на несколько месяцев”.
Ассоциация США по иммунизации: “треть штатов закупает оборудование для сверххолодного хранения”
📎 Обычная розничная цена спец. морозильника $5k - $15k может вырасти в несколько раз из-за беспрецедентного спроса, как ранее выросли в 10х цены на маски и антисептики.
Один из бенефициаров, доступный на СПб - Thermo Fisher Scientific (#TMO).
• Капитализация 190,6 млрд
• Выручка (ТТМ) 28,5 млрд
• Чистая рентабельность выручки: 17,12% - абсолютный лидер отрасли
• 5-ти / 10-ти летний темп роста выручки на акцию: 9,7% г/г / 10,3% г/г
• 5-ти / 10-ти летний темп роста EPS: 14% г/г / 15% г/г
🔹Форвардный P/E: 24х
🔹P / FCF: 34х
🔹EV / EBITDA: 25х
👆 По мере возрастания спекулятивного спроса ТМО способен обновить предыдущий мах. и продолжить рост.
😏 Есть среди наших читателей любители спекульнуть?
#IF_акции_США #IF_обзор
🗣 О ценах на золото.
‼️ Глава «Полюса» Павел Грачев прочитал подборку наших постов о золоте и пересказал их в интервью Коммерсантъ:
🔸 Причины ралли золота 2020 в ближайшее время никуда не исчезнут. (https://t.iss.one/if_stocks/607)
🔸 Реальные ставки определяют аппетит инвесторов к золоту — чем ниже, тем лучше (для золота). (https://t.iss.one/if_stocks/608)
🔸 С продолжением монетарного стимулирования в США золото продолжит рост к $3000. (https://t.iss.one/if_stocks/305 / https://t.iss.one/if_stocks/609)
🔸 Коррекция в золоте будет не сейчас и не от текущего уровня цен.
🔍 Полное интервью Павла Грачева
#IF_сектор #PLZL
‼️ Глава «Полюса» Павел Грачев прочитал подборку наших постов о золоте и пересказал их в интервью Коммерсантъ:
🔸 Причины ралли золота 2020 в ближайшее время никуда не исчезнут. (https://t.iss.one/if_stocks/607)
🔸 Реальные ставки определяют аппетит инвесторов к золоту — чем ниже, тем лучше (для золота). (https://t.iss.one/if_stocks/608)
🔸 С продолжением монетарного стимулирования в США золото продолжит рост к $3000. (https://t.iss.one/if_stocks/305 / https://t.iss.one/if_stocks/609)
🔸 Коррекция в золоте будет не сейчас и не от текущего уровня цен.
🔍 Полное интервью Павла Грачева
#IF_сектор #PLZL
🗣 О компании (#PLZL).
❕ В следующей части интервью Павел уже руководствовался собственными соображениями.
"У нас нет планов делиться прибылью с акционерами в виде повышения дивидендов или выплаты спец. дивидендов. Нам нужны деньги на капекс и на Сухой Лог”.
“Шестимесячное ралли — недостаточное основание для пересмотра дивполитики в сторону увеличения выплат. Дивиденды 30% от EBITDA - и так не мало”
🔍 Мы согласны, нужно осваивать Сухой Лог. Но нам все равно не понятно, как за 9 мес 2020 вы "прохэджировали" $639 млн. — в полтора раза больше дивидендной выплаты за 1П2020 ($410 млн)
“За 5 лет производство золота выросло на 75% за счет запуска в 2017 Наталки, расшивки узких мест и модернизации”.
🔍 Полюс готовит предварительное ТЭО (технико-экономическое обоснование) месторождения “Чертово Корыто” с запасами ~100 тн золота и заканчивает ТЭО строительства новой золотоизвлекательной фабрики “ЗИФ-5” на Благодатном — ключевой драйвер роста на ближайшие пять лет.
🔍 Следующий этап развития компании — крупнейшее неосвоенное месторождение золота в мире "Сухой Лог", с доказанными и вероятными запасами в 40 млн унций со средним содержанием золота 2,3 грамма на тонну.
"Сегодня в капитализации «Полюса» стоимость Сухого Лога не учитывается рынком"
🔍 Реализация Сухого Лога даст Полюсу прирост к EBITDA $3 - $3,5 млрд в год (Х2 к текущим).
#IF_акции_РФ #IF_обзор
❕ В следующей части интервью Павел уже руководствовался собственными соображениями.
"У нас нет планов делиться прибылью с акционерами в виде повышения дивидендов или выплаты спец. дивидендов. Нам нужны деньги на капекс и на Сухой Лог”.
“Шестимесячное ралли — недостаточное основание для пересмотра дивполитики в сторону увеличения выплат. Дивиденды 30% от EBITDA - и так не мало”
🔍 Мы согласны, нужно осваивать Сухой Лог. Но нам все равно не понятно, как за 9 мес 2020 вы "прохэджировали" $639 млн. — в полтора раза больше дивидендной выплаты за 1П2020 ($410 млн)
“За 5 лет производство золота выросло на 75% за счет запуска в 2017 Наталки, расшивки узких мест и модернизации”.
🔍 Полюс готовит предварительное ТЭО (технико-экономическое обоснование) месторождения “Чертово Корыто” с запасами ~100 тн золота и заканчивает ТЭО строительства новой золотоизвлекательной фабрики “ЗИФ-5” на Благодатном — ключевой драйвер роста на ближайшие пять лет.
🔍 Следующий этап развития компании — крупнейшее неосвоенное месторождение золота в мире "Сухой Лог", с доказанными и вероятными запасами в 40 млн унций со средним содержанием золота 2,3 грамма на тонну.
"Сегодня в капитализации «Полюса» стоимость Сухого Лога не учитывается рынком"
🔍 Реализация Сухого Лога даст Полюсу прирост к EBITDA $3 - $3,5 млрд в год (Х2 к текущим).
#IF_акции_РФ #IF_обзор
🌝 17 ноября. Итоги дня.
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3610,31 (-0,44%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3052,22 (-0,9%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1258,46 (-0,8%)
🛢 Нефть Brent: $43,44 (-1,1%)
💵 USD/RUB: 76,36 (+0,3%)
💶 EUR/RUB: 90,57 (+0,4%)
🇷🇺 Лидеры роста и падения:
Роснефть +1,8%
Алроса +0,3%
------
НЛМК -3,81%
Аэрофлот -3%
🇺🇸 Лидеры роста и падения:
Tesla +8,74%
SL Green Realty +5,31%
------
Boston Scientific -9,79%
Walgreens Boots Alliance -9,54%
#итогидня
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3610,31 (-0,44%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3052,22 (-0,9%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1258,46 (-0,8%)
🛢 Нефть Brent: $43,44 (-1,1%)
💵 USD/RUB: 76,36 (+0,3%)
💶 EUR/RUB: 90,57 (+0,4%)
🇷🇺 Лидеры роста и падения:
Роснефть +1,8%
Алроса +0,3%
------
НЛМК -3,81%
Аэрофлот -3%
🇺🇸 Лидеры роста и падения:
Tesla +8,74%
SL Green Realty +5,31%
------
Boston Scientific -9,79%
Walgreens Boots Alliance -9,54%
#итогидня
#итогидня
🇺🇸 Главные события США:
• Взглянули на отчёты Walmart и The Home Depot.
• Рассказали про инновацию генной инженерии.
• Вакцины нужно хранить! Кто на этом заработает?
• Баффет заявил, что Berkshire не раскроет конфиденциальную информацию из отчета 13F - отчета, в котором перечислены все долевые активы, находящиеся под управлением компании.
• Amazon запустил онлайн-аптеку Amazon Pharmacy.
🇷🇺 Главные события РФ:
• Посмотрели отчёты МТС и Совкомфлота.
• У Газпрома появится второе дыхание?
• Разобрали интервью главы “Полюса”: Павел Грачев повторил наши мысли, а также добавил собственные соображения.
• Совет директоров Роснефти одобрил продажу 10% в “Восток Ойл”.
• Аналитики сообщили о падении трат россиян в день глобальных распродаж.
🇨🇳 Взглянули на отчёты JD.com, Baidu и Joyy
🇺🇸 Главные события США:
• Взглянули на отчёты Walmart и The Home Depot.
• Рассказали про инновацию генной инженерии.
• Вакцины нужно хранить! Кто на этом заработает?
• Баффет заявил, что Berkshire не раскроет конфиденциальную информацию из отчета 13F - отчета, в котором перечислены все долевые активы, находящиеся под управлением компании.
• Amazon запустил онлайн-аптеку Amazon Pharmacy.
🇷🇺 Главные события РФ:
• Посмотрели отчёты МТС и Совкомфлота.
• У Газпрома появится второе дыхание?
• Разобрали интервью главы “Полюса”: Павел Грачев повторил наши мысли, а также добавил собственные соображения.
• Совет директоров Роснефти одобрил продажу 10% в “Восток Ойл”.
• Аналитики сообщили о падении трат россиян в день глобальных распродаж.
🇨🇳 Взглянули на отчёты JD.com, Baidu и Joyy