📄 Beyond meat, Nikola - отчеты за 3 кв. 2020
🥩 Beyond meat (#BYND) – $119,9 (-19%)
•Выручка – $94 млн. (+2,7% г/г)
•Операционный убыток – $18,4 млн. (прибыль $3,5 млн. годом ранее)
•Чистый убыток – $19,2 млн. (прибыль $4,1 млн годом ранее)
•Прибыль на акцию (-$0,31) – хуже прогноза $0,05
Убыток получен за счет увеличения расходов:
Себестоимость продаж – $68 млн. (+17% г/г)
Администрирование – $33,5 млн. (+60% г/г)
Выручка по сегментам:
США:
•Ретейл – $62 млн. (+40% г/г)
•Фудсервис – $16 млн. (-11% г/г)
Международные:
•Ретейл – $8 млн. (+26,7% г/г)
•Фудсервис – $8 млн. (-65% г/г)
По падению выручки от фудсервисов видно, что бизнес в сфере общественного питания (рестораны, быстрое питание и т.п.) еще полностью не восстановился.
По последним новостям Beyond meat расширяет сотрудничество с McDonald’s в сфере производства котлет без мяса.
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв. 2020: EPS = $0,04
🚛 Nikola (#NKLA) – $18,6 (-4,85%)
•Выручка – 0 (-100% г/г)
•Операционный убыток – $117 млн. (+800% г/г)
•Чистый убыток – $117 млн. (+800% г/г)
•Прибыль на акцию (-$0,31) – лучше прогноза (-$0,35)
Среднее количество акций увеличилось на 45% г/г до $377 млн.
В третьем квартале Nikola начала сборку первых пяти прототипов Nikola Tre BEV на промышленных мощностях компании IVECO
Сделка с General Motors все еще не закрыта – идут переговоры.
Третий квартал компания завершает с $907 млн. кэша на счету.
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв. 2020: EPS = -$0,43
#IF_отчеты #IF_акции_США
🥩 Beyond meat (#BYND) – $119,9 (-19%)
•Выручка – $94 млн. (+2,7% г/г)
•Операционный убыток – $18,4 млн. (прибыль $3,5 млн. годом ранее)
•Чистый убыток – $19,2 млн. (прибыль $4,1 млн годом ранее)
•Прибыль на акцию (-$0,31) – хуже прогноза $0,05
Убыток получен за счет увеличения расходов:
Себестоимость продаж – $68 млн. (+17% г/г)
Администрирование – $33,5 млн. (+60% г/г)
Выручка по сегментам:
США:
•Ретейл – $62 млн. (+40% г/г)
•Фудсервис – $16 млн. (-11% г/г)
Международные:
•Ретейл – $8 млн. (+26,7% г/г)
•Фудсервис – $8 млн. (-65% г/г)
По падению выручки от фудсервисов видно, что бизнес в сфере общественного питания (рестораны, быстрое питание и т.п.) еще полностью не восстановился.
По последним новостям Beyond meat расширяет сотрудничество с McDonald’s в сфере производства котлет без мяса.
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв. 2020: EPS = $0,04
🚛 Nikola (#NKLA) – $18,6 (-4,85%)
•Выручка – 0 (-100% г/г)
•Операционный убыток – $117 млн. (+800% г/г)
•Чистый убыток – $117 млн. (+800% г/г)
•Прибыль на акцию (-$0,31) – лучше прогноза (-$0,35)
Среднее количество акций увеличилось на 45% г/г до $377 млн.
В третьем квартале Nikola начала сборку первых пяти прототипов Nikola Tre BEV на промышленных мощностях компании IVECO
Сделка с General Motors все еще не закрыта – идут переговоры.
Третий квартал компания завершает с $907 млн. кэша на счету.
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв. 2020: EPS = -$0,43
#IF_отчеты #IF_акции_США
🛢 Нефть - Итоги.
На прошлой неделе мы по актуальным данным рассмотрели крупнейшие нефтяные компании и проанализировали их финансовое положение и надежность дивидендных выплат. Делаем выводы👇
✅ Нам нравятся:
• ConocoPhillips за высокую рентабельность EBITDA и наличие большой доли газовых активов, Kinder Morgan за высокую рентабельность EBITDA.
• Equinor за высокую рентабельность EBITDA, низкий долг, наличие активов в ВИЭ.
• Royal Dutch Shell за наличие СПГ-активов, хорошую рентабельность EBITDA.
• Phillips 66 за тарифно-транспортную модель бизнеса.
💰 Высокие дивиденды платят TOTAL, ExxonMobil, Phillips 66, Kinder Morgan и PetroChina, но мы видим риски их сокращения из-за высоких долгов и дефицита ликвидности.
С точки зрения способности компаний сохранить дивиденды на текущем уровне, при цене на нефть $35 - $40 за баррель марки Brent, наибольшую дивидендную безопасность предлагают:
• ConocoPhillips, с ожидаемой дивдоходностю 5,66%
• Equinor, с ожидаемой дивдоходностю 3,31%
• Chevron Corporation, с ожидаемой дивдоходностю 7,19%
• Royal Dutch Shell, с ожидаемой дивдоходностю 4,95%
Несмотря на высокие дивиденды, нам не нравится Chevron, который не развивает проекты ВИЭ.
#IF_обзор #IF_акции_США #нефтянка
На прошлой неделе мы по актуальным данным рассмотрели крупнейшие нефтяные компании и проанализировали их финансовое положение и надежность дивидендных выплат. Делаем выводы👇
✅ Нам нравятся:
• ConocoPhillips за высокую рентабельность EBITDA и наличие большой доли газовых активов, Kinder Morgan за высокую рентабельность EBITDA.
• Equinor за высокую рентабельность EBITDA, низкий долг, наличие активов в ВИЭ.
• Royal Dutch Shell за наличие СПГ-активов, хорошую рентабельность EBITDA.
• Phillips 66 за тарифно-транспортную модель бизнеса.
💰 Высокие дивиденды платят TOTAL, ExxonMobil, Phillips 66, Kinder Morgan и PetroChina, но мы видим риски их сокращения из-за высоких долгов и дефицита ликвидности.
С точки зрения способности компаний сохранить дивиденды на текущем уровне, при цене на нефть $35 - $40 за баррель марки Brent, наибольшую дивидендную безопасность предлагают:
• ConocoPhillips, с ожидаемой дивдоходностю 5,66%
• Equinor, с ожидаемой дивдоходностю 3,31%
• Chevron Corporation, с ожидаемой дивдоходностю 7,19%
• Royal Dutch Shell, с ожидаемой дивдоходностю 4,95%
Несмотря на высокие дивиденды, нам не нравится Chevron, который не развивает проекты ВИЭ.
#IF_обзор #IF_акции_США #нефтянка
💡 Юнипро – отчет за 9 мес. 2020
Основные показатели:
•Выручка – 54,7 млрд. (-7,5%)
•Операционная прибыль – 12,5 млрд. (-24%)
•Чистая прибыль – 10,1 млрд. (-25%)
Падение показателей произошло в первую очередь из-за снижения выработки электроэнергии и падение цен в связи с теплой зимой и высокой водностью (повысилась выработка на ГЭС).
Пандемия и соглашение ОПЕК+ также повлияло, однако, потери от этих факторов были компенсированы высоким уровнем платежей прежних неплательщиков.
🔍 Юнипро сохраняет прогноз по EBITDA на 2020 год на уровне 25-27 миллиардов рублей, на 2021 год - 25-30 миллиардов рублей
💰 Хорошее финансовое положение позволяет компании направить на дивиденды 7 млрд. руб. (суммарно 14 млрд. за 2020)
Дивидендная доходность по текущим ценам 8,3% годовых.
В связи с запуском блока Березовской ГРЭС и положительных изменений внешних параметров (ОПЕК+ и COVID-19), компания ожидает повышения дивидендов до 20 млрд. руб.
#IF_отчеты #IF_акции_РФ #UPRO
Основные показатели:
•Выручка – 54,7 млрд. (-7,5%)
•Операционная прибыль – 12,5 млрд. (-24%)
•Чистая прибыль – 10,1 млрд. (-25%)
Падение показателей произошло в первую очередь из-за снижения выработки электроэнергии и падение цен в связи с теплой зимой и высокой водностью (повысилась выработка на ГЭС).
Пандемия и соглашение ОПЕК+ также повлияло, однако, потери от этих факторов были компенсированы высоким уровнем платежей прежних неплательщиков.
🔍 Юнипро сохраняет прогноз по EBITDA на 2020 год на уровне 25-27 миллиардов рублей, на 2021 год - 25-30 миллиардов рублей
💰 Хорошее финансовое положение позволяет компании направить на дивиденды 7 млрд. руб. (суммарно 14 млрд. за 2020)
Дивидендная доходность по текущим ценам 8,3% годовых.
В связи с запуском блока Березовской ГРЭС и положительных изменений внешних параметров (ОПЕК+ и COVID-19), компания ожидает повышения дивидендов до 20 млрд. руб.
#IF_отчеты #IF_акции_РФ #UPRO
🏭 Берёзовская ГРЭС и Юнипро
Березовская ГРЭС является активом Юнипро с 2016 года. ГРЭС состоит из трех энергоблоков по 800 МВт каждый и имеет общую эл. мощность 2,4 ГВт (21% от всей мощности Юнипро)
🔥 В 2016 году произошло возгорание на 3-м энергоблоке (введен в эксплуатацию в 2015). В результате пожара был нанесен урон котлу энергоблока, значительная часть которого подлежит замене.
Суммарно страховые выплаты составили 26 млрд. при этом суммарные убытки оценивают в 60 млрд.
Пуск планировался на начало 2020 года, однако был перенесен на 3 кв. Сейчас сообщается, что третий энергоблок будет запущен в первом полугодие 2021 года.
💰 Завершение ремонтных работ позволило сократить капитальные затраты за 9 мес. до 6,8 млрд. (-30,6% г/г)
📈 Ввод в эксплуатацию третьего энергоблока позволит компании окончательно избавиться от затрат на ремонт, а также улучшить финансовые показатели (1 блок = 7% от всей эл. мощности компании)
📍 Дивиденды за 2021 год могут увеличиться на 42% г/г до 20 млрд. руб. в год (11,8% годовых от текущих цен)
#IF_акции_РФ #IF_обзор #UPRO
Березовская ГРЭС является активом Юнипро с 2016 года. ГРЭС состоит из трех энергоблоков по 800 МВт каждый и имеет общую эл. мощность 2,4 ГВт (21% от всей мощности Юнипро)
🔥 В 2016 году произошло возгорание на 3-м энергоблоке (введен в эксплуатацию в 2015). В результате пожара был нанесен урон котлу энергоблока, значительная часть которого подлежит замене.
Суммарно страховые выплаты составили 26 млрд. при этом суммарные убытки оценивают в 60 млрд.
Пуск планировался на начало 2020 года, однако был перенесен на 3 кв. Сейчас сообщается, что третий энергоблок будет запущен в первом полугодие 2021 года.
💰 Завершение ремонтных работ позволило сократить капитальные затраты за 9 мес. до 6,8 млрд. (-30,6% г/г)
📈 Ввод в эксплуатацию третьего энергоблока позволит компании окончательно избавиться от затрат на ремонт, а также улучшить финансовые показатели (1 блок = 7% от всей эл. мощности компании)
📍 Дивиденды за 2021 год могут увеличиться на 42% г/г до 20 млрд. руб. в год (11,8% годовых от текущих цен)
#IF_акции_РФ #IF_обзор #UPRO
🌾 ФосАгро: сильный бизнес против пандемии
Вертикально-интегрированный производитель удобрений с самой низкой себестоимостью в мире. 63% продукции — экспортируется.
📎 Группа производит 39 марок удобрений, в планах — расширение до 50 марок к 2025 году. География экспорта - более 100 стран.
📌 Вертикально-ориентированная модель от добычи сырья до логистики и дистрибуции готовой продукции обеспечивает ФосАгро на 100% апатитовым концентратом, на 100% – фосфорной кислотой, на 87% – серной кислотой и на 90% аммиаком.
🔸 Активы 321,17 млрд руб (+6% г/г) / Обязательства 210,96 млрд руб (+19% г/г) / Капитал 110,21 млрд руб (-12,3% г/г)
🔸 Общий долг 165,4 млрд руб. / Наличные 15,4 млрд руб / Чистый долг 150 млрд руб
🔸 Валюта долга: 88% — доллар США, 12% — евро / Структура долга: 92% долга — долгосрочный, с фиксированной ставкой.
Рентабельность EBITDA: 38%
Чистая рентабельность: 25%
Структура выручки по видам удобрений:
• Фосфорные удобрения 81%
• Азотные удобрения 15%
• Прочие товары 4%
Структура выручки по географии:
• Европа 39%
• Южная Америка 22,3%
• Индия 14,8%
• Прочие страны 23,9%
❄️ Группа подвержена сезонным колебаниям спроса на удобрения по причине ограниченного времени их использования.
Влияние сезонного фактора на выручку частично компенсируется поставками по всему миру, где потребление удобрений различаются в зависимости от региона.
#IF_обзор #IF_акции_РФ #PHOR
Вертикально-интегрированный производитель удобрений с самой низкой себестоимостью в мире. 63% продукции — экспортируется.
📎 Группа производит 39 марок удобрений, в планах — расширение до 50 марок к 2025 году. География экспорта - более 100 стран.
📌 Вертикально-ориентированная модель от добычи сырья до логистики и дистрибуции готовой продукции обеспечивает ФосАгро на 100% апатитовым концентратом, на 100% – фосфорной кислотой, на 87% – серной кислотой и на 90% аммиаком.
🔸 Активы 321,17 млрд руб (+6% г/г) / Обязательства 210,96 млрд руб (+19% г/г) / Капитал 110,21 млрд руб (-12,3% г/г)
🔸 Общий долг 165,4 млрд руб. / Наличные 15,4 млрд руб / Чистый долг 150 млрд руб
🔸 Валюта долга: 88% — доллар США, 12% — евро / Структура долга: 92% долга — долгосрочный, с фиксированной ставкой.
Рентабельность EBITDA: 38%
Чистая рентабельность: 25%
Структура выручки по видам удобрений:
• Фосфорные удобрения 81%
• Азотные удобрения 15%
• Прочие товары 4%
Структура выручки по географии:
• Европа 39%
• Южная Америка 22,3%
• Индия 14,8%
• Прочие страны 23,9%
❄️ Группа подвержена сезонным колебаниям спроса на удобрения по причине ограниченного времени их использования.
Влияние сезонного фактора на выручку частично компенсируется поставками по всему миру, где потребление удобрений различаются в зависимости от региона.
#IF_обзор #IF_акции_РФ #PHOR
🌾 ФосАгро: дивиденды и факторы их роста
ФосАгро показал сильные результаты в 3 квартале 2020 и сообщил о рекордной промежуточной выплате дивидендов в размере 123 рублей на акцию.
💰 Дивдоходность по текущим ценам 4,12%. Дата закрытия реестра: 25 декабря.
На выплаты будет направлено 15,9 млрд руб. (82% от свободного ден. потока за 3 кв2020)
Див.политика: от 50% до более чем 75% (в зависимости от уровня долга) от годового FCF, но не ниже 50% от чистой прибыли за год по МСФО. Рост FCF = рост дивидендов.
⚙️ Факторы роста FCF:
• Рост цен на продукцию Группы — эксперты прогнозируют рост экспортных цен на мин.удобрения на 10-20% уже в ноябре 2020 г.
• Снижение поставок со стороны крупных производителей мин.удобрений в США и Китае, одновременно с ростам потребления в Европе и на других рынках способствует росту цен в течение 2021 г.
• ФосАгро - экспортная компания - слабый курс рубля поддерживает рост финансовых показателей компании.
• За последние годы ФосАгро реализовала масштабную инвестпрограмму, которая расширила возможности компании генерировать FCF, финансировать новые инвестпроекты и выплачивать стабильные дивиденды.
📈 Рост дивидендов создает условия для переоценки стоимости компании.
#IF_акции_РФ #IF_обзор #PHOR #IF_дивиденды
ФосАгро показал сильные результаты в 3 квартале 2020 и сообщил о рекордной промежуточной выплате дивидендов в размере 123 рублей на акцию.
💰 Дивдоходность по текущим ценам 4,12%. Дата закрытия реестра: 25 декабря.
На выплаты будет направлено 15,9 млрд руб. (82% от свободного ден. потока за 3 кв2020)
Див.политика: от 50% до более чем 75% (в зависимости от уровня долга) от годового FCF, но не ниже 50% от чистой прибыли за год по МСФО. Рост FCF = рост дивидендов.
⚙️ Факторы роста FCF:
• Рост цен на продукцию Группы — эксперты прогнозируют рост экспортных цен на мин.удобрения на 10-20% уже в ноябре 2020 г.
• Снижение поставок со стороны крупных производителей мин.удобрений в США и Китае, одновременно с ростам потребления в Европе и на других рынках способствует росту цен в течение 2021 г.
• ФосАгро - экспортная компания - слабый курс рубля поддерживает рост финансовых показателей компании.
• За последние годы ФосАгро реализовала масштабную инвестпрограмму, которая расширила возможности компании генерировать FCF, финансировать новые инвестпроекты и выплачивать стабильные дивиденды.
📈 Рост дивидендов создает условия для переоценки стоимости компании.
#IF_акции_РФ #IF_обзор #PHOR #IF_дивиденды
💰 Вакцина COVID-19: Золотые горы или капля в море?
В случае средней цены вакцины в $50 за дозу Pfizer может заработать дополнительные $65 млрд выручки в 2021 году. Что если вакцина будет стоить дешевле?
📃 Morgan Stanley выпустили аналитический отчет с ожиданиями по вакцине. Предполагается, что вакцина от Covid-19 станет сезонной, и потребность после пандемии в ней не исчезнет.
По прогнозам Morgan Stanley средняя цена вакцины составит $20, а мировые продажи достигнут $10 млрд.
Ожидается потребность в ~0,5 млрд. доз ежегодно.
Первоначально профит получат компании, вакцина которых находится на завершающей стадии:
💉 Компани Pfizer, объявившая о почти полной готовности своей вакцины, оценивает дозу в $19-20.
Дешевле всего свою вакцину оценивает AstraZeneca ($3-4), а дороже всего Moderna ($25-30). J&J оценил свои дозы по $10, а российский “Cпутник V” продается по 1000 руб. (~$13)
📍В случае утверждения вакцины в начале 2021 года, ожидать завершение пандемии можно уже в начале-середине 2022 года.
#IF_сектор #PFE
В случае средней цены вакцины в $50 за дозу Pfizer может заработать дополнительные $65 млрд выручки в 2021 году. Что если вакцина будет стоить дешевле?
📃 Morgan Stanley выпустили аналитический отчет с ожиданиями по вакцине. Предполагается, что вакцина от Covid-19 станет сезонной, и потребность после пандемии в ней не исчезнет.
По прогнозам Morgan Stanley средняя цена вакцины составит $20, а мировые продажи достигнут $10 млрд.
Ожидается потребность в ~0,5 млрд. доз ежегодно.
Первоначально профит получат компании, вакцина которых находится на завершающей стадии:
💉 Компани Pfizer, объявившая о почти полной готовности своей вакцины, оценивает дозу в $19-20.
Дешевле всего свою вакцину оценивает AstraZeneca ($3-4), а дороже всего Moderna ($25-30). J&J оценил свои дозы по $10, а российский “Cпутник V” продается по 1000 руб. (~$13)
📍В случае утверждения вакцины в начале 2021 года, ожидать завершение пандемии можно уже в начале-середине 2022 года.
#IF_сектор #PFE
Какая средня цена всех производимых в мире вакцин? Ваше мнение.
Anonymous Quiz
17%
$4-5
21%
$8-9
42%
$15-17
21%
$33-35
💰 Вакцина COVID-19: Золотые горы или капля в море?
🦠 На данный момент, в мире производится ежегодно ~1,5 млрд. доз вакцины от различных сезонных вирусов гриппа.
Средняя цена сезонной вакцины от вируса гриппа для взрослых $2,7, для новорожденных и детей $5.
🦠 Другие популярные группы вакцин (производство за год и средняя цена):
•Дифтерия-столбняк (DT) – 0,6 млрд. доз ($5/доза)
•Менингококковые вакцины (MСVs) – 0,5 млрд. доз ($3/доза)
•Коклюш, гепатит Б и ХИБ (DTwP-HepB-Hib) – 0,3 млрд. доз ($1,3/доза)
•Туберкулез (BCG) – 0,3 млрд. доз ($0,3/доза)
•Пневмококк (PVC) – 0,2 млрд. доз (27$/доза)
Необходимость трехдозной вакцинации, широкое распространение и высокая стоимость, делают PVC лидером по годовому обороту ($5,4 млрд.)
Средняя цена всех вакцин по миру ~ $4-5
🔮 Поэтому, прогноз по цене вакцины от COVID-19 от Morgan Stanley звучит сильно оптимистично. Более реальные цифры дает AstraZeneca ($3-4 за дозу).
📎 Сейчас в мире проходят исследования 47 вакцин от COVID-19, поэтому после окончания пандемии делить производство сезонной вакцины будет гораздо большее количество компаний чем сейчас.
📍 При цене в $4 рынок вакцины оценивается всего в $2 млрд.
#IF_сектор
🦠 На данный момент, в мире производится ежегодно ~1,5 млрд. доз вакцины от различных сезонных вирусов гриппа.
Средняя цена сезонной вакцины от вируса гриппа для взрослых $2,7, для новорожденных и детей $5.
🦠 Другие популярные группы вакцин (производство за год и средняя цена):
•Дифтерия-столбняк (DT) – 0,6 млрд. доз ($5/доза)
•Менингококковые вакцины (MСVs) – 0,5 млрд. доз ($3/доза)
•Коклюш, гепатит Б и ХИБ (DTwP-HepB-Hib) – 0,3 млрд. доз ($1,3/доза)
•Туберкулез (BCG) – 0,3 млрд. доз ($0,3/доза)
•Пневмококк (PVC) – 0,2 млрд. доз (27$/доза)
Необходимость трехдозной вакцинации, широкое распространение и высокая стоимость, делают PVC лидером по годовому обороту ($5,4 млрд.)
Средняя цена всех вакцин по миру ~ $4-5
🔮 Поэтому, прогноз по цене вакцины от COVID-19 от Morgan Stanley звучит сильно оптимистично. Более реальные цифры дает AstraZeneca ($3-4 за дозу).
📎 Сейчас в мире проходят исследования 47 вакцин от COVID-19, поэтому после окончания пандемии делить производство сезонной вакцины будет гораздо большее количество компаний чем сейчас.
📍 При цене в $4 рынок вакцины оценивается всего в $2 млрд.
#IF_сектор
#итогидня
🇺🇸 Главные события США:
• Взглянули на отчёты Beyond meat и Nikola.
• Нефтяной сектор: гнаться ли за дивидендами? Подводим итоги
• Сколько стоят вакцины от COVID-19? А от других недугов?
• Антимонопольные меры Европы против Amazon могут стоить компании 10% глобальной выручки.
• В среду ЕС подпишет сделку о покупке до 300 млн доз вакцин от Pfizer и Biontech
🇷🇺 Главные события РФ:
• Юнипро отчиталась за 3 квартал 2020 г. Как Берёзовская ГРЭС повлияет на дивиденды?
• Удобрения - защитная отрасль? Рассмотрели бизнес ФосАгро и драйверы роста дивидендов.
• Греф заявил, что Сбер будет направлять на дивиденды 50% чистой прибыли в 2021-2023 годах при достижении коэффициента достаточности капитала 12,5% (КДК - это отношение собственных средств к активам, в случае банка - показатель обеспечения выдаваемых ссуд собственными средствами банка).
• Продажи Алроса за октябрь упали до $310 млн (-8% м/м). Компания объявила о продаже негосударственного пенсионного фонда "Алмазная осень" за 2,15 млрд рублей.
🇺🇸 Главные события США:
• Взглянули на отчёты Beyond meat и Nikola.
• Нефтяной сектор: гнаться ли за дивидендами? Подводим итоги
• Сколько стоят вакцины от COVID-19? А от других недугов?
• Антимонопольные меры Европы против Amazon могут стоить компании 10% глобальной выручки.
• В среду ЕС подпишет сделку о покупке до 300 млн доз вакцин от Pfizer и Biontech
🇷🇺 Главные события РФ:
• Юнипро отчиталась за 3 квартал 2020 г. Как Берёзовская ГРЭС повлияет на дивиденды?
• Удобрения - защитная отрасль? Рассмотрели бизнес ФосАгро и драйверы роста дивидендов.
• Греф заявил, что Сбер будет направлять на дивиденды 50% чистой прибыли в 2021-2023 годах при достижении коэффициента достаточности капитала 12,5% (КДК - это отношение собственных средств к активам, в случае банка - показатель обеспечения выдаваемых ссуд собственными средствами банка).
• Продажи Алроса за октябрь упали до $310 млн (-8% м/м). Компания объявила о продаже негосударственного пенсионного фонда "Алмазная осень" за 2,15 млрд рублей.
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 11 ноября (среда)
Новости российских компаний
💼 Детский мир, Газпром, МРСК Сибири и ТГК-1 проведут заседания советов директоров
🗣 ВСМПО- Ависма проведет собрание акционеров
💸 Ростелеком опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2020 г.
Новости американских компаний
💸 Air Products & Chemicals опубликует отчетность за 3 квартал 2020 года
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Visa, United Parcel Service, Eli Lilly And Company, Honeywell International, Royal Dutch Shell, Raytheon Technologies и Charles Schwab
Экономические события
📔 В 14:00 будет опубликован ежемесячный отчет ОПЕК
🗣 В 16:00 председатель ЕЦБ Кристин Лагард выступит с речью
Новости российских компаний
💼 Детский мир, Газпром, МРСК Сибири и ТГК-1 проведут заседания советов директоров
🗣 ВСМПО- Ависма проведет собрание акционеров
💸 Ростелеком опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2020 г.
Новости американских компаний
💸 Air Products & Chemicals опубликует отчетность за 3 квартал 2020 года
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Visa, United Parcel Service, Eli Lilly And Company, Honeywell International, Royal Dutch Shell, Raytheon Technologies и Charles Schwab
Экономические события
📔 В 14:00 будет опубликован ежемесячный отчет ОПЕК
🗣 В 16:00 председатель ЕЦБ Кристин Лагард выступит с речью
☀️ 11 ноября: открытие
Рынки продолжают рост на фоне позитивных новостей о вакцине. S&P500 торгуется вблизи максимумов, рынки АТР по большей части закрылись в плюсе. Индексы РФ начали торги в зеленой зоне.
Минэнерго США (EIA) прогнозирует, что мировое потребление жидких углеводородов в среднем составит 92,9 млн б/с в течение всего 2020 года, что на 8,6 млн б/с меньше, чем в 2019 году, а в 2021 году увеличится до 98,8 млн б/с.
В состав индекса MSCI Russia были включены акции Mail Group (#MAIL) и исключены акции ММК (#MAGN)
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 542,5K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 51 835,9K
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3545,5 (-0,14%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3555,0 (+0,50%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3342,2 (-0,53%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 25349,5 (+1,78%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $44,61 (+2,25%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3015,1 (+0,55%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1247,9 (+1,27%)
💵 USD/RUB: 76,1 (-0,51%)
💶 EUR/RUB: 89,9 (-0,52%)
#открытие
Рынки продолжают рост на фоне позитивных новостей о вакцине. S&P500 торгуется вблизи максимумов, рынки АТР по большей части закрылись в плюсе. Индексы РФ начали торги в зеленой зоне.
Минэнерго США (EIA) прогнозирует, что мировое потребление жидких углеводородов в среднем составит 92,9 млн б/с в течение всего 2020 года, что на 8,6 млн б/с меньше, чем в 2019 году, а в 2021 году увеличится до 98,8 млн б/с.
В состав индекса MSCI Russia были включены акции Mail Group (#MAIL) и исключены акции ММК (#MAGN)
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 542,5K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 51 835,9K
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3545,5 (-0,14%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3555,0 (+0,50%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3342,2 (-0,53%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 25349,5 (+1,78%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $44,61 (+2,25%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3015,1 (+0,55%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1247,9 (+1,27%)
💵 USD/RUB: 76,1 (-0,51%)
💶 EUR/RUB: 89,9 (-0,52%)
#открытие
📃 Lyft, Datadog – отчеты за 3 кв. 2020
🚕 Lyft (#LYFT) – $38 (+2,87%)
•Выручка – $500 млн. (-48% г/г)
•Операционный убыток – $274 млн (+83% г/г)
•Чистый убыток – $280 млн. (+131% г/г)
•Прибыль на акцию (-$0,89) – лучше прогноза (-$0,92)
Результаты г/г показывают, что бизнес еще далек от восстановления, однако, по сравнению с прошлым кварталом выручка выросла на 47%
Lyft завершила квартал с $2,5 млрд. долларов на счетах, поэтому запас прочности у компании еще есть (за 2020 операционные расходы 1,1 млрд.)
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв. 2020: EPS = -$0,64
💻 Datadog (#DDOG) – $88,8 (-2,67%)
•Выручка – $154 млн. (+62% г/г)
•Операционный убыток – $13,8 млн. (рост x18 г/г)
•Чистая прибыль – $15,9 млн. (рост х21 г/г)
•Прибыль на акцию $0,05 – лучше прогноза $0,01
Количество активных клиентов с >$100 тыс. увеличилось до 1,1 тыс. ед. (+52% г/г)
Объявлено о стратегическом партнерстве с Microsoft, что сделает Datadog доступным непосредственно из консоли Azure.
🔍 Прогноз от компании на 2020 год: Выручка = $588 – $590 млн.; Операционная прибыль = $48,5 – $50,5 млн.; EPS = $0,17 – $0,18
#IF_акции_США #IF_отчеты
🚕 Lyft (#LYFT) – $38 (+2,87%)
•Выручка – $500 млн. (-48% г/г)
•Операционный убыток – $274 млн (+83% г/г)
•Чистый убыток – $280 млн. (+131% г/г)
•Прибыль на акцию (-$0,89) – лучше прогноза (-$0,92)
Результаты г/г показывают, что бизнес еще далек от восстановления, однако, по сравнению с прошлым кварталом выручка выросла на 47%
Lyft завершила квартал с $2,5 млрд. долларов на счетах, поэтому запас прочности у компании еще есть (за 2020 операционные расходы 1,1 млрд.)
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв. 2020: EPS = -$0,64
💻 Datadog (#DDOG) – $88,8 (-2,67%)
•Выручка – $154 млн. (+62% г/г)
•Операционный убыток – $13,8 млн. (рост x18 г/г)
•Чистая прибыль – $15,9 млн. (рост х21 г/г)
•Прибыль на акцию $0,05 – лучше прогноза $0,01
Количество активных клиентов с >$100 тыс. увеличилось до 1,1 тыс. ед. (+52% г/г)
Объявлено о стратегическом партнерстве с Microsoft, что сделает Datadog доступным непосредственно из консоли Azure.
🔍 Прогноз от компании на 2020 год: Выручка = $588 – $590 млн.; Операционная прибыль = $48,5 – $50,5 млн.; EPS = $0,17 – $0,18
#IF_акции_США #IF_отчеты
📡 Ростелеком - сильный отчет за 3 кв. 2020
📊 Финансовые показатели за 3 кв:
•Выручка – 134 млрд. (+12,8% г/г)
•Операционная прибыль – 23 млрд. (+23% г/г)
•Чистая прибыль – 11,9 млрд (31,2% г/г)
📊 Выручка по сегментам за 3кв:
•Мобильные сервисы – 45,8 млрд. (+14% г/г)
•Широкополосная связь – 22,5 млрд. (+7,7% г/г)
•Digital-сервисы – 19,3 млрд (+61% г/г)
•Телевидение – 9,4 млрд. (+2,2% г/г)
За 3 кв. компания ввела в эксплуатацию 100 стоек в дата-центре Москва-1 и начала строительство нового дата-центра на 2000 стоек (ввод в эксплуатацию 21-22 году)
Приобретены “Синтерра Медиа” (100%), “Форкам” (51%) и “Фастек” (51%), для усиления позиций в наземной доставке видеоконтента и продвижения smart-решений в сфере ЖКХ соответственно.
📈 Цифровизация сферы ЖКХ, а также все большая необходимость в дата-центрах для хранения и обработке информации - драйверы роста для Ростелекома.
🎬 Как устроен бизнес компании?
#RTKM – 97,42 (+1,5%)
#IF_акции_РФ #IF_отчеты
📊 Финансовые показатели за 3 кв:
•Выручка – 134 млрд. (+12,8% г/г)
•Операционная прибыль – 23 млрд. (+23% г/г)
•Чистая прибыль – 11,9 млрд (31,2% г/г)
📊 Выручка по сегментам за 3кв:
•Мобильные сервисы – 45,8 млрд. (+14% г/г)
•Широкополосная связь – 22,5 млрд. (+7,7% г/г)
•Digital-сервисы – 19,3 млрд (+61% г/г)
•Телевидение – 9,4 млрд. (+2,2% г/г)
За 3 кв. компания ввела в эксплуатацию 100 стоек в дата-центре Москва-1 и начала строительство нового дата-центра на 2000 стоек (ввод в эксплуатацию 21-22 году)
Приобретены “Синтерра Медиа” (100%), “Форкам” (51%) и “Фастек” (51%), для усиления позиций в наземной доставке видеоконтента и продвижения smart-решений в сфере ЖКХ соответственно.
📈 Цифровизация сферы ЖКХ, а также все большая необходимость в дата-центрах для хранения и обработке информации - драйверы роста для Ростелекома.
🎬 Как устроен бизнес компании?
#RTKM – 97,42 (+1,5%)
#IF_акции_РФ #IF_отчеты
📍Что купить на растущем рынке?
С учётом роста фондового рынка остаётся все меньше и меньше инвестиционно-привлекательных акций. Одна из них - General Dynamics.
#GD - американская компания, крупнейший поставщик военной и аэрокосмической техники.
Закредитованность 70%,
ROE = 30%,
E/P = 8%
Платит дивиденды и проводит байбеки.
👉 Наш коллега Андрей Ванин выпустил у себя на канале полный видео-разбор General Dynamics.
У Андрея Ванина также есть телеграм-канал “Разумный Инвестор”, где он публикует:
- разбор квартальных и годовых отчетов
- статистику мировых экономических показателей
- Глобальный анализ компаний за 5-7 лет
Смотрите видео и подписывайтесь!👇
С учётом роста фондового рынка остаётся все меньше и меньше инвестиционно-привлекательных акций. Одна из них - General Dynamics.
#GD - американская компания, крупнейший поставщик военной и аэрокосмической техники.
Закредитованность 70%,
ROE = 30%,
E/P = 8%
Платит дивиденды и проводит байбеки.
👉 Наш коллега Андрей Ванин выпустил у себя на канале полный видео-разбор General Dynamics.
У Андрея Ванина также есть телеграм-канал “Разумный Инвестор”, где он публикует:
- разбор квартальных и годовых отчетов
- статистику мировых экономических показателей
- Глобальный анализ компаний за 5-7 лет
Смотрите видео и подписывайтесь!👇
🚂 Глобалтранс (#GLTR). Итоги
💰 Компания стабильно платит высокие дивиденды, начиная с 2017 года, и проводит байбеки. Менеджмент заявляет о возврате акционерный стоимости - как о главном приоритете. Совокупная ожидаемая доходность за следующие 12 мес. ~17%.
⚙️ Высокая рентабельность и низкая долговая нагрузка позволяют компании относительно безболезненно проходить цикл снижения грузооборота без снижения дивидендов.
👆 В 3 кв. 2020 спрос на грузоперевозки начал восстанавливаться. Глобалтранс - бенефициар последних новостей о вакцине.
Globaltrans — достоин для включения в дивидендный портфель. Программа buyback и высокая дивдоходность создают условия для переоценки стоимости компании.
📌 Справедливая цена ГДР Globaltrans по мнению аналитиков IF Stocks - 620 руб, апсайд 36%.
#IF_акции_РФ #IF_библиотека #IF_идея
💰 Компания стабильно платит высокие дивиденды, начиная с 2017 года, и проводит байбеки. Менеджмент заявляет о возврате акционерный стоимости - как о главном приоритете. Совокупная ожидаемая доходность за следующие 12 мес. ~17%.
⚙️ Высокая рентабельность и низкая долговая нагрузка позволяют компании относительно безболезненно проходить цикл снижения грузооборота без снижения дивидендов.
👆 В 3 кв. 2020 спрос на грузоперевозки начал восстанавливаться. Глобалтранс - бенефициар последних новостей о вакцине.
Globaltrans — достоин для включения в дивидендный портфель. Программа buyback и высокая дивдоходность создают условия для переоценки стоимости компании.
📌 Справедливая цена ГДР Globaltrans по мнению аналитиков IF Stocks - 620 руб, апсайд 36%.
#IF_акции_РФ #IF_библиотека #IF_идея
🇨🇳 Alibaba (#BABA) - $266,6 (-8,26%). Причины падения
1️⃣ Недавняя отмена IPO Ant Group
2️⃣ Новый проект антимонопольных норм
10 ноября власти КНР выпустили новый проект антимонопольных норм, направленных на регулирование крупных технологических компаний, которые на фоне этой новости потеряли более $250 млрд капитализации.
▪️ Как отмечается в документе, новые нормы созданы для устранения неконкурентных практик. Нарушители будут лишаться части активов и интеллектуальной собственности.
⚡️ Технологические компании - национальная угроза?
Пятая часть всех потребительских товаров Китая продаётся на Alibaba.
▪️ Основная причина обеспокоенности властей КНР - расширение бизнеса технологических гигантов в сторону финансовой и здравоохранительной сферы: Только Alibaba, Ant и Tencent до прошлой недели обладали совокупной рыночной капитализацией почти в 2 триллиона долларов, легко обгоняя важнейшие госкорпорации Китая.
🔍 В ближайшее время могут последовать дальнейшие меры по ужесточению надзора за тех-гигантами. Планируются выпуск новых правил по регулированию интернет-транзакций к июню 2021 года.
📍Аналитики считают, что в условиях возрастающего давления со стороны регуляторов, китайские технологические гиганты будут вынуждены пересмотреть свои бизнес-модели, однако смогут работать с новыми правилами и продолжат быть успешными.
#IF_акции_АТР
1️⃣ Недавняя отмена IPO Ant Group
2️⃣ Новый проект антимонопольных норм
10 ноября власти КНР выпустили новый проект антимонопольных норм, направленных на регулирование крупных технологических компаний, которые на фоне этой новости потеряли более $250 млрд капитализации.
▪️ Как отмечается в документе, новые нормы созданы для устранения неконкурентных практик. Нарушители будут лишаться части активов и интеллектуальной собственности.
⚡️ Технологические компании - национальная угроза?
Пятая часть всех потребительских товаров Китая продаётся на Alibaba.
▪️ Основная причина обеспокоенности властей КНР - расширение бизнеса технологических гигантов в сторону финансовой и здравоохранительной сферы: Только Alibaba, Ant и Tencent до прошлой недели обладали совокупной рыночной капитализацией почти в 2 триллиона долларов, легко обгоняя важнейшие госкорпорации Китая.
🔍 В ближайшее время могут последовать дальнейшие меры по ужесточению надзора за тех-гигантами. Планируются выпуск новых правил по регулированию интернет-транзакций к июню 2021 года.
📍Аналитики считают, что в условиях возрастающего давления со стороны регуляторов, китайские технологические гиганты будут вынуждены пересмотреть свои бизнес-модели, однако смогут работать с новыми правилами и продолжат быть успешными.
#IF_акции_АТР
🥊 Apple (#AAPL) атакует
Вчера Apple презентовал ноутбуки MacBook и другие устройства с первым микропроцессором собственной разработки — 5-нм процессор M1. Чипы основаны на архитектуре Arm, и, вероятно, будут производиться TSM.
📌 За счет использования собственных ЦП, Apple сэкономит от $150 до $200 на каждом чипе. Этот переход нанесет урон по продажам Intel, которая комплектовала компьютеры Mac своими APU на протяжении почти 15 лет.
Доля Apple в совокупных продажах Intel не так велика — менее 5% годовой выручки с учетом серверных процессоров, от которых Apple не собирается отказываться.
Для Intel (#INTC) это потеря $3-$4 млрд в год, но еще больше — удар по имиджу
💔 “Развод” корпораций давно ожидаем - весь негатив учтен рынком. Акции INTC вчера продемонстрировали стойкость на фоне корректирующего рынка, возможно благодаря программе buyback.
🤛🏻 Следующий удар Apple готовит для Google (#GOOGL): компания разрабатывает собственный поисковую систему.
Apple не имеет своего поисковика и встраивается в браузер Safari на компьютерах Mac, iPhones и iPads - поисковик Google, за что последняя платит Apple от 8 до 12 млрд долларов в год, или до 20% от чистой прибыли.
⁉️ Если учесть, что в 2019 году ~ 50% поискового трафика Google дали устройства Apple, сложно оценить масштаб предстоящего ущерба для Google.
Аналитики прогнозируют продажи новых устройств Apple с чипом М1 на $15 млрд. в ближайшие месяцы.
JPMorgan поддерживает рейтинг Overweight и целевую цену в $150 для Apple.
#IF_акции_США #IF_обзор
Вчера Apple презентовал ноутбуки MacBook и другие устройства с первым микропроцессором собственной разработки — 5-нм процессор M1. Чипы основаны на архитектуре Arm, и, вероятно, будут производиться TSM.
📌 За счет использования собственных ЦП, Apple сэкономит от $150 до $200 на каждом чипе. Этот переход нанесет урон по продажам Intel, которая комплектовала компьютеры Mac своими APU на протяжении почти 15 лет.
Доля Apple в совокупных продажах Intel не так велика — менее 5% годовой выручки с учетом серверных процессоров, от которых Apple не собирается отказываться.
Для Intel (#INTC) это потеря $3-$4 млрд в год, но еще больше — удар по имиджу
💔 “Развод” корпораций давно ожидаем - весь негатив учтен рынком. Акции INTC вчера продемонстрировали стойкость на фоне корректирующего рынка, возможно благодаря программе buyback.
🤛🏻 Следующий удар Apple готовит для Google (#GOOGL): компания разрабатывает собственный поисковую систему.
Apple не имеет своего поисковика и встраивается в браузер Safari на компьютерах Mac, iPhones и iPads - поисковик Google, за что последняя платит Apple от 8 до 12 млрд долларов в год, или до 20% от чистой прибыли.
⁉️ Если учесть, что в 2019 году ~ 50% поискового трафика Google дали устройства Apple, сложно оценить масштаб предстоящего ущерба для Google.
Аналитики прогнозируют продажи новых устройств Apple с чипом М1 на $15 млрд. в ближайшие месяцы.
JPMorgan поддерживает рейтинг Overweight и целевую цену в $150 для Apple.
#IF_акции_США #IF_обзор
🔬 Взгляд на производителей ВИЭ. Русгидро (#HYDR)
Производитель энергии на базе возобновляемых источников, третья в мире гидрогенерирующая компания по установленной мощности. Контрольный пакет акций (61,7%) — в госсобственности.
В структуре > 60 гидроэлектростанций в России, тепловые электростанции и электросетевые и активы на Дальнем Востоке, а также энергосбытовые компании и научно-проектные институты.
📍Установленная мощность Группы: 38 ГВт.
Структура выручки:
• Продажа эл/эн и мощности на розничном рынке 43%
• Продажа эл/эн и мощности на оптовом рынке 37%
• Продажа теплоэнергии и горячей воды 13%
• Прочее 7%
👆 Выручка группы подвержена сезонности: производство эл/эн на ГЭС зависит от водности рек. В весенне-летний период (период паводка) производство эл/эн существенно выше, чем в осенне-зимний период.
РусГидро реализует инвестпроекты строительства ГЭС на 570 МВт в Магаданской области и МГЭС на 49,8 МВт в Карачаево-Черкесии.
#IF_обзор #IF_акции_РФ
Производитель энергии на базе возобновляемых источников, третья в мире гидрогенерирующая компания по установленной мощности. Контрольный пакет акций (61,7%) — в госсобственности.
В структуре > 60 гидроэлектростанций в России, тепловые электростанции и электросетевые и активы на Дальнем Востоке, а также энергосбытовые компании и научно-проектные институты.
📍Установленная мощность Группы: 38 ГВт.
Структура выручки:
• Продажа эл/эн и мощности на розничном рынке 43%
• Продажа эл/эн и мощности на оптовом рынке 37%
• Продажа теплоэнергии и горячей воды 13%
• Прочее 7%
👆 Выручка группы подвержена сезонности: производство эл/эн на ГЭС зависит от водности рек. В весенне-летний период (период паводка) производство эл/эн существенно выше, чем в осенне-зимний период.
РусГидро реализует инвестпроекты строительства ГЭС на 570 МВт в Магаданской области и МГЭС на 49,8 МВт в Карачаево-Черкесии.
#IF_обзор #IF_акции_РФ
💵 Дивиденды Русгидро (#HYDR)
Див.политика: не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, но не менее среднего значения суммы дивидендов за предшествующие 3 года — это гарантирует мин.уровень дивидендов даже в условиях высоких кап.затрат и инвестиций.
❗️ Выплата дивидендов из чистой прибыли занижает их размер:
• за счет высокой амортизации и обесценения основных средств, средний износ по которому составляет 40%;
• за счет выплат по форвардному соглашению с ВТБ — квазикредит на ₽55 млрд, оформленный в виде владения ВТБ 12,75% акций Русгидро, с выплатой процентов.
В июле 2020 была утверждена обширная инвестпрограмма на ₽634 млрд. до 2025 г. Это создаст дополнительное давление на чистую прибыль.
👆Создается высокий риск минимальной выплаты дивидендов: среднее значение за 3 предшествующих года - ₽0,03334.
#IF_акции_РФ #IF_обзор #IF_дивиденды
Див.политика: не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, но не менее среднего значения суммы дивидендов за предшествующие 3 года — это гарантирует мин.уровень дивидендов даже в условиях высоких кап.затрат и инвестиций.
❗️ Выплата дивидендов из чистой прибыли занижает их размер:
• за счет высокой амортизации и обесценения основных средств, средний износ по которому составляет 40%;
• за счет выплат по форвардному соглашению с ВТБ — квазикредит на ₽55 млрд, оформленный в виде владения ВТБ 12,75% акций Русгидро, с выплатой процентов.
В июле 2020 была утверждена обширная инвестпрограмма на ₽634 млрд. до 2025 г. Это создаст дополнительное давление на чистую прибыль.
👆Создается высокий риск минимальной выплаты дивидендов: среднее значение за 3 предшествующих года - ₽0,03334.
#IF_акции_РФ #IF_обзор #IF_дивиденды