🧟♂️ Компании-зомби. Как не стать владельцем полумёртвого бизнеса?
Ситуации, когда бизнес еле-еле покрывает свои обязательства за счёт прибыли, далеко не редкие. Часто заложниками долгов становятся производители неконкурентных товаров или стагнирующий бизнес. В США процент «зомби» среди компаний с капитализацией свыше $300 млн достигал 15% в эпоху пандемии.
О рисках присутствия зомби-компаний на рынке предупреждает и Банк России: среди торгуемых с высокой волатильностью компаний многим впритык хватает средств для выплат по кредитам. По итогам 2020 года в РФ было 7,7% компаний-зомби. В этом году, вероятно, будет ещё хуже.
Чем опасны «зомби»? Инвестиции в такой бизнес сопряжены с рисками. Акции если и растут, то только вслед за рынком. Есть шанс, что бизнес окончательно загнётся. Производство не расширяется, новые займы идут на погашение старых, либо на выплату дивидендов. А кредиторы понемногу выкачивают из компании последнее.
Как распознать? Есть несколько важных показателей. Первым «звоночком» будет отрицательная прибыль на акцию. Следом смотрим на долги. Негативом будет падение отношения EBIT к процентным выплатам и рост чистого долга к EBITDA на дистанции.
Для «зомби» характерны низкая рентабельность и маржа, падение прибыли и свободного денежного потока, отсутствие капзатрат. Важно понимать, что соответствие паре признаков не ставит диагноз. Также нужно отслеживать экономические тренды, такие как временное падение спроса.
На российском рынке таких компаний и правда немало. Большие проблемы до 2021 года были у Мечела #MTLR и Распадской #RASP. До скачка спроса на уголь их вполне можно было назвать «зомби». Правда сейчас их показатели восстанавливаются и им удается оживать.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Ситуации, когда бизнес еле-еле покрывает свои обязательства за счёт прибыли, далеко не редкие. Часто заложниками долгов становятся производители неконкурентных товаров или стагнирующий бизнес. В США процент «зомби» среди компаний с капитализацией свыше $300 млн достигал 15% в эпоху пандемии.
О рисках присутствия зомби-компаний на рынке предупреждает и Банк России: среди торгуемых с высокой волатильностью компаний многим впритык хватает средств для выплат по кредитам. По итогам 2020 года в РФ было 7,7% компаний-зомби. В этом году, вероятно, будет ещё хуже.
Чем опасны «зомби»? Инвестиции в такой бизнес сопряжены с рисками. Акции если и растут, то только вслед за рынком. Есть шанс, что бизнес окончательно загнётся. Производство не расширяется, новые займы идут на погашение старых, либо на выплату дивидендов. А кредиторы понемногу выкачивают из компании последнее.
Как распознать? Есть несколько важных показателей. Первым «звоночком» будет отрицательная прибыль на акцию. Следом смотрим на долги. Негативом будет падение отношения EBIT к процентным выплатам и рост чистого долга к EBITDA на дистанции.
Для «зомби» характерны низкая рентабельность и маржа, падение прибыли и свободного денежного потока, отсутствие капзатрат. Важно понимать, что соответствие паре признаков не ставит диагноз. Также нужно отслеживать экономические тренды, такие как временное падение спроса.
На российском рынке таких компаний и правда немало. Большие проблемы до 2021 года были у Мечела #MTLR и Распадской #RASP. До скачка спроса на уголь их вполне можно было назвать «зомби». Правда сейчас их показатели восстанавливаются и им удается оживать.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Штаты довели нефтяные резервы до опасного уровня. Рынки вечером
США. Индекс S&P 500 торгуется в небольшом минусе. ВВП США по итогам третьего квартала вырос на 2,9%, что оказалось лучше прогнозов аналитиков. Также радуют последние данные рынка труда. Однако инвесторы не готовы откупать акции. Сегодня состоится выступление Джерома Пауэлла, главы ФРС и пока что на рынке царит осторожная неопределённость.
А вот ситуация с нефтью в США обостряется. Запасы нефти в SPR упали до минимума с марта 1984 года. На прошлой неделе было высвобождено 12,5 млн баррелей нефть. Оказалось, что не только COVID в Китае был причиной стремительного падения цен на нефть почти до $80 за баррель. Чиновники начали беспокоиться о состоянии стратегических нефтяных резервов. Сейчас в Белом доме «взвешивают риски» от введения эмбарго/ценового потолка на российскую нефть.
Россия. Индекс Мосбиржи потерял 0,5%. В целом российский рынок держится стабильно. Главные события происходят в нефтегазовом секторе. Немецкая Uniper хочет отсудить у Газпрома 11,6 млрд евро за срыв поставок газа. В самом Газпроме не признают нарушения контрактов и будут защищать интересы.
По данным Bloomberg, ценовой потолок на нефть РФ могут установить на уровне в $60 за баррель. Дефицит нефти может вызвать скачок спроса на газ в ЕС, цены на голубое топливо сегодня выросли на 13%.
#IF_рынок
@IF_Stocks
США. Индекс S&P 500 торгуется в небольшом минусе. ВВП США по итогам третьего квартала вырос на 2,9%, что оказалось лучше прогнозов аналитиков. Также радуют последние данные рынка труда. Однако инвесторы не готовы откупать акции. Сегодня состоится выступление Джерома Пауэлла, главы ФРС и пока что на рынке царит осторожная неопределённость.
А вот ситуация с нефтью в США обостряется. Запасы нефти в SPR упали до минимума с марта 1984 года. На прошлой неделе было высвобождено 12,5 млн баррелей нефть. Оказалось, что не только COVID в Китае был причиной стремительного падения цен на нефть почти до $80 за баррель. Чиновники начали беспокоиться о состоянии стратегических нефтяных резервов. Сейчас в Белом доме «взвешивают риски» от введения эмбарго/ценового потолка на российскую нефть.
Россия. Индекс Мосбиржи потерял 0,5%. В целом российский рынок держится стабильно. Главные события происходят в нефтегазовом секторе. Немецкая Uniper хочет отсудить у Газпрома 11,6 млрд евро за срыв поставок газа. В самом Газпроме не признают нарушения контрактов и будут защищать интересы.
По данным Bloomberg, ценовой потолок на нефть РФ могут установить на уровне в $60 за баррель. Дефицит нефти может вызвать скачок спроса на газ в ЕС, цены на голубое топливо сегодня выросли на 13%.
#IF_рынок
@IF_Stocks
🛢 Нефть по $85. Куда дальше: вверх или вниз?
Нефть сейчас на минимуме за последние несколько месяцев. Как изменится цена дальше — никто предсказать не берется, это будет зависеть от нескольких факторов.
Китай идет в рецессию? Самый крупный на планете потребитель нефти, снова вводит локдауны из-за вспышки COVID. Если «мировая фабрика» закроется, это грозит обрушить цены на нефть, поскольку спрос сильно упадет.
Мировые ЦБ повышают ставки. Это должно утихомирить инфляцию, а вместе с тем — замедлить экономику. В том числе, и «уронить» спрос на нефть, а значит, и ее цену.
ЕС готовит эмбарго на российскую нефть. Оно должно начать работать уже 5 декабря. Это может стать сильнейшим ударом по предложению нефти на мировом рынке. Так что цены должны расти. Однако предложение могут поддержать заполненные нефтехранилища: европейские НПЗ закупали много «чёрного золота» про запас.
Решающий ход за ОПЕК+: 4 декабря она обсудит предстоящие уровни добычи. Если цены на нефть сильно упадут, добычу могут ещё сократить.
Чего ждут аналитики в следующем году?
• Goldman Sachs — нефть будет по $110-125 за баррель
• Morgan Stanley — развивающиеся рынки восстановятся, это увеличит спрос на нефть
• Energy Aspects — цены достигнут $120 за баррель и останутся высокими в ближайшие 2 года
• Fitch не верит в восстановление спроса и ждет падения цен на нефть до $95 в 2023 году и далее до $85 в 2026 году из-за рецессии
• Deutsche Bank — перебои с поставками временно поднимут цены на нефть до $100, но к концу 2023 года они снизятся до $80
#IF_макро
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
Нефть сейчас на минимуме за последние несколько месяцев. Как изменится цена дальше — никто предсказать не берется, это будет зависеть от нескольких факторов.
Китай идет в рецессию? Самый крупный на планете потребитель нефти, снова вводит локдауны из-за вспышки COVID. Если «мировая фабрика» закроется, это грозит обрушить цены на нефть, поскольку спрос сильно упадет.
Мировые ЦБ повышают ставки. Это должно утихомирить инфляцию, а вместе с тем — замедлить экономику. В том числе, и «уронить» спрос на нефть, а значит, и ее цену.
ЕС готовит эмбарго на российскую нефть. Оно должно начать работать уже 5 декабря. Это может стать сильнейшим ударом по предложению нефти на мировом рынке. Так что цены должны расти. Однако предложение могут поддержать заполненные нефтехранилища: европейские НПЗ закупали много «чёрного золота» про запас.
Решающий ход за ОПЕК+: 4 декабря она обсудит предстоящие уровни добычи. Если цены на нефть сильно упадут, добычу могут ещё сократить.
Чего ждут аналитики в следующем году?
• Goldman Sachs — нефть будет по $110-125 за баррель
• Morgan Stanley — развивающиеся рынки восстановятся, это увеличит спрос на нефть
• Energy Aspects — цены достигнут $120 за баррель и останутся высокими в ближайшие 2 года
• Fitch не верит в восстановление спроса и ждет падения цен на нефть до $95 в 2023 году и далее до $85 в 2026 году из-за рецессии
• Deutsche Bank — перебои с поставками временно поднимут цены на нефть до $100, но к концу 2023 года они снизятся до $80
#IF_макро
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
☀️ Растут все. Рынки с утра
Азия на позитиве. Китай удивил: его вице-премьер призывает смягчить антиковидные меры в ответ на массовые протесты. Этого очень ждали все рынки. Если ограничения ослабляют на фоне роста заболеваемости, значит, власти отказываются от covid-zero. Кстати, рекорды по коронавирусу сейчас и в Европе, но про локдауны и маски там стараются забыть.
Россия тоже на подъеме: газ за неделю вырос почти на 60%. Возможно, скоро нас ждут переговоры и отмена ограничений.
США положительно оценили данные по ВВП и безработице. Хотя риторика Пауэлла во время вчерашнего обращения была не самой мягкой, рынок все равно идет вверх.
Может, все не так плохо? В разгаре пандемии тоже боялись полного краха мировой экономики, а все локальные отскоки казались «прыжками дохлой кошки». Но как только страх ушел, рынки продемонстрировали кратный рост.
#IF_рынок
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
Азия на позитиве. Китай удивил: его вице-премьер призывает смягчить антиковидные меры в ответ на массовые протесты. Этого очень ждали все рынки. Если ограничения ослабляют на фоне роста заболеваемости, значит, власти отказываются от covid-zero. Кстати, рекорды по коронавирусу сейчас и в Европе, но про локдауны и маски там стараются забыть.
Россия тоже на подъеме: газ за неделю вырос почти на 60%. Возможно, скоро нас ждут переговоры и отмена ограничений.
США положительно оценили данные по ВВП и безработице. Хотя риторика Пауэлла во время вчерашнего обращения была не самой мягкой, рынок все равно идет вверх.
Может, все не так плохо? В разгаре пандемии тоже боялись полного краха мировой экономики, а все локальные отскоки казались «прыжками дохлой кошки». Но как только страх ушел, рынки продемонстрировали кратный рост.
#IF_рынок
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
🎅 Дед Мороз идет на биржу
Новый год — время волшебства и добрых «медведей». Даже худшие годы нередко заканчивается предновогодним ралли. Например, 1929-й год — год биржевой паники и начала Великой депрессии.
Будет ли ралли в США? Почему бы и нет? В конце концов, это их традиция. Правда, глава ФРС Пауэлл — далеко не Санта-Клаус, ни на какое смягчение политики ФРС он вчера и не намекал — повторил все те же мантры. Рынку для роста достаточно отсутствия новых ястребиных высказываний.
А что с российским рынком? Здесь в ралли верится с трудом. Сейчас объемы торгов опять снижаются, особенно на рынке акций. Индекс Мосбиржи топчется практически на месте.
Интересная статья вышла в «Ведомостях». Заголовок: «У российского фондового рынка есть шансы для роста в декабре!» А далее мелким шрифтом: «если вырастут цены на нефть, а геополитическая повестка останется нейтральной». Останется она – кто бы сомневался…
Что еще может вызвать ралли? Опрошенные «Ведомостями» аналитики отметили следующие факторы:
• ослабление рубля
• решение ОПЕК+
• замедление темпа повышения ставки ФРС или даже намек на это
• реинвестирование дивидендов Татнефти, Роснефти, Лукойла и Газпромнефти
А еще в декабре истекает срок 9-месячных депозитов, открытых в марте под высокие ставки ЦБ. Возможно, и часть этих денег захотят «занести» на рынок ценных бумаг.
Всем нужны подарки. Сейчас в торгах на рынке акций преобладают физлица. Захотят ли они реинвестировать свои средства в акции? Или зафиксируют позиции и припаркуются в облигациях? Или же выведут средства, чтобы купить подарки? Пишите свое мнение в комментариях.
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
Новый год — время волшебства и добрых «медведей». Даже худшие годы нередко заканчивается предновогодним ралли. Например, 1929-й год — год биржевой паники и начала Великой депрессии.
Будет ли ралли в США? Почему бы и нет? В конце концов, это их традиция. Правда, глава ФРС Пауэлл — далеко не Санта-Клаус, ни на какое смягчение политики ФРС он вчера и не намекал — повторил все те же мантры. Рынку для роста достаточно отсутствия новых ястребиных высказываний.
А что с российским рынком? Здесь в ралли верится с трудом. Сейчас объемы торгов опять снижаются, особенно на рынке акций. Индекс Мосбиржи топчется практически на месте.
Интересная статья вышла в «Ведомостях». Заголовок: «У российского фондового рынка есть шансы для роста в декабре!» А далее мелким шрифтом: «если вырастут цены на нефть, а геополитическая повестка останется нейтральной». Останется она – кто бы сомневался…
Что еще может вызвать ралли? Опрошенные «Ведомостями» аналитики отметили следующие факторы:
• ослабление рубля
• решение ОПЕК+
• замедление темпа повышения ставки ФРС или даже намек на это
• реинвестирование дивидендов Татнефти, Роснефти, Лукойла и Газпромнефти
А еще в декабре истекает срок 9-месячных депозитов, открытых в марте под высокие ставки ЦБ. Возможно, и часть этих денег захотят «занести» на рынок ценных бумаг.
Всем нужны подарки. Сейчас в торгах на рынке акций преобладают физлица. Захотят ли они реинвестировать свои средства в акции? Или зафиксируют позиции и припаркуются в облигациях? Или же выведут средства, чтобы купить подарки? Пишите свое мнение в комментариях.
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
💲 Дедолларизация напоследок: фонд Тинькофф SPAC закрывается
О закрытии фонда #TSPV банк уведомил во вторник. И при этом предупредил: 30 ноября — последний день, когда можно продать паи фонда за доллары. Для этого есть ежедневные торги с 16:30 до 18:45. Сервис впечатляет: предупредили за целые сутки, а могли бы за час.
А если кто не успел? С 1 до 23 декабря паи фонда тоже можно будет продать, но уже за рубли. Затем торги приостановят, и Фонд начнет распродавать активы, вырученные средства он распределит между пайщиками. Деньги должны прийти им на счета в течение 2-6 месяцев со дня приостановки торгов.
Почему фонд закрывают? Напомним, что такое SPAC. Это специальная компания, которая объединяет средства инвесторов с целью финансирования слияний и поглощений перспективных компаний. SPAC — альтернатива стандартной процедуры IPO для выхода на биржу. Подробнее об этом читайте пост и смотрите видео.
Так вот, в Тинькофф говорят, что SPAC «уже не те»: в условиях экономического спада они потеряли свою популярность. Например, CNBC пишет, что бум SPAC официально ушел в прошлое. Причина проста: инвесторы отвернулись от спекулятивных быстрорастущих акций с недоказанной репутацией, поскольку многие из таких компаний не оправдали завышенных ожиданий.
Тинькофф на службе дедолларизации? Еще летом он рекламировал свои фонды в качестве отличного способа пристроить «токсичные» доллары. А уже сегодня дает всего сутки на то, чтобы получить их обратно.
И это еще не все: продать паи в долларах смогли только те, кто вкладывался полным лотом. Остальным — тоже все в рублях.
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
О закрытии фонда #TSPV банк уведомил во вторник. И при этом предупредил: 30 ноября — последний день, когда можно продать паи фонда за доллары. Для этого есть ежедневные торги с 16:30 до 18:45. Сервис впечатляет: предупредили за целые сутки, а могли бы за час.
А если кто не успел? С 1 до 23 декабря паи фонда тоже можно будет продать, но уже за рубли. Затем торги приостановят, и Фонд начнет распродавать активы, вырученные средства он распределит между пайщиками. Деньги должны прийти им на счета в течение 2-6 месяцев со дня приостановки торгов.
Почему фонд закрывают? Напомним, что такое SPAC. Это специальная компания, которая объединяет средства инвесторов с целью финансирования слияний и поглощений перспективных компаний. SPAC — альтернатива стандартной процедуры IPO для выхода на биржу. Подробнее об этом читайте пост и смотрите видео.
Так вот, в Тинькофф говорят, что SPAC «уже не те»: в условиях экономического спада они потеряли свою популярность. Например, CNBC пишет, что бум SPAC официально ушел в прошлое. Причина проста: инвесторы отвернулись от спекулятивных быстрорастущих акций с недоказанной репутацией, поскольку многие из таких компаний не оправдали завышенных ожиданий.
Тинькофф на службе дедолларизации? Еще летом он рекламировал свои фонды в качестве отличного способа пристроить «токсичные» доллары. А уже сегодня дает всего сутки на то, чтобы получить их обратно.
И это еще не все: продать паи в долларах смогли только те, кто вкладывался полным лотом. Остальным — тоже все в рублях.
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
Потолок цен на нефть РФ всё ближе. Рынки вечером
США. Индекс S&P 500 снижается на 0,3%. Небольшой негатив равномерно распределился по рынку перед грядущим заседанием ФРС, которое пройдёт 14 декабря. Макроэкономические данные остаются неоднозначными. Базовый индекс цен PCE в месячном выражении вырос на 0,2%, что ниже прогноза. Однако падение количества заявок на пособие по безработице сигнализирует о по-прежнему сильном рынке труда.
Вчерашние слова Джерома Пауэлла, главы ФРС, сохранили туманные ожидания от будущего экономики США. По его словам, ставки поднимутся выше, чем чиновники ожидали в сентябре. Пауэлл отметил, что американцев ждёт ещё долгий путь, прежде чем удастся восстановить ценовую стабильность. Цены на нефть растут: США и союзники успеют ввести потолок цен на уровне в $60 за баррель на нефть РФ до 5 декабря.
Россия. Отечественный рынок сегодня подрос. Индекс Мосбиржи в плюсе на 0,6%. Лучше всего дела у производителей драгметаллов и Новатэка. Тем временем у Газпрома проблемы: компания за 11 месяцев 2022 года сократила добычу газа на 19%, а экспорт в страны дальнего зарубежья на 45%. Брокер «Тинькофф Инвестиции» обратился в Минфин Бельгии и запросил разморозку всех активов тех клиентов, кто не попал под санкции ЕС и блокирующие санкции США.
#IF_рынок
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
США. Индекс S&P 500 снижается на 0,3%. Небольшой негатив равномерно распределился по рынку перед грядущим заседанием ФРС, которое пройдёт 14 декабря. Макроэкономические данные остаются неоднозначными. Базовый индекс цен PCE в месячном выражении вырос на 0,2%, что ниже прогноза. Однако падение количества заявок на пособие по безработице сигнализирует о по-прежнему сильном рынке труда.
Вчерашние слова Джерома Пауэлла, главы ФРС, сохранили туманные ожидания от будущего экономики США. По его словам, ставки поднимутся выше, чем чиновники ожидали в сентябре. Пауэлл отметил, что американцев ждёт ещё долгий путь, прежде чем удастся восстановить ценовую стабильность. Цены на нефть растут: США и союзники успеют ввести потолок цен на уровне в $60 за баррель на нефть РФ до 5 декабря.
Россия. Отечественный рынок сегодня подрос. Индекс Мосбиржи в плюсе на 0,6%. Лучше всего дела у производителей драгметаллов и Новатэка. Тем временем у Газпрома проблемы: компания за 11 месяцев 2022 года сократила добычу газа на 19%, а экспорт в страны дальнего зарубежья на 45%. Брокер «Тинькофф Инвестиции» обратился в Минфин Бельгии и запросил разморозку всех активов тех клиентов, кто не попал под санкции ЕС и блокирующие санкции США.
#IF_рынок
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
👶 Детский мир торопится с обратным выкупом. Котировки замерли
Акции Детского мира в последние несколько дней держатся близко к уровню запланированного выкупа. Но ведь оферта случится ещё не скоро. Так почему акции уже зависли близ ₽71,5?
Причина. В середине ноября компания вместе с ценой оферты объявила о программе buyback на сумму ₽3 млрд. На прошлой неделе вышел первый отчёт о её реализации. С 18 по 22 ноября #DSKY выкупил с Мосбиржи более 14 млн акций на сумму более ₽900 млн. Это почти 1,9% от совокупного акционерного капитала.
Вчера стало известно о расширении программы ещё на ₽2 млрд. Суммарно Детский мир выкупит почти 10% акций с рынка, если стоимость акций останется на текущем уровне.
Потухшая история. Дальнейшие попытки заработать на реорганизации компании с каждым днём всё больше теряют смысл. На деле программа buyback позволяет инвесторам продать акции по цене грядущей оферты. Вряд ли котировки подскочат сильно выше ₽71,5. Эффект от выкупа акций будет сразу перекрываться продажами «несогласных» с реорганизацией акционеров.
Напомним, Детский мир потратит на оферту не более ₽1,6 млрд. Акции будут выкуплены пропорционально объёмам заявок инвесторов. На всех денег может не хватить.
Слухи. В интернете расходится теория, что «крупный игрок» массово скупает акции Детского мира с целью дальнейшего получения контроля над компанией. Официальных заявлений от участников торгов не было. Верить в это поводов также нет. Держат цену акций на текущем уровне, вероятно, большие объёмы buyback.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
Акции Детского мира в последние несколько дней держатся близко к уровню запланированного выкупа. Но ведь оферта случится ещё не скоро. Так почему акции уже зависли близ ₽71,5?
Причина. В середине ноября компания вместе с ценой оферты объявила о программе buyback на сумму ₽3 млрд. На прошлой неделе вышел первый отчёт о её реализации. С 18 по 22 ноября #DSKY выкупил с Мосбиржи более 14 млн акций на сумму более ₽900 млн. Это почти 1,9% от совокупного акционерного капитала.
Вчера стало известно о расширении программы ещё на ₽2 млрд. Суммарно Детский мир выкупит почти 10% акций с рынка, если стоимость акций останется на текущем уровне.
Потухшая история. Дальнейшие попытки заработать на реорганизации компании с каждым днём всё больше теряют смысл. На деле программа buyback позволяет инвесторам продать акции по цене грядущей оферты. Вряд ли котировки подскочат сильно выше ₽71,5. Эффект от выкупа акций будет сразу перекрываться продажами «несогласных» с реорганизацией акционеров.
Напомним, Детский мир потратит на оферту не более ₽1,6 млрд. Акции будут выкуплены пропорционально объёмам заявок инвесторов. На всех денег может не хватить.
Слухи. В интернете расходится теория, что «крупный игрок» массово скупает акции Детского мира с целью дальнейшего получения контроля над компанией. Официальных заявлений от участников торгов не было. Верить в это поводов также нет. Держат цену акций на текущем уровне, вероятно, большие объёмы buyback.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
☀️ ФРС, Китай и нефть заряжают рынок позитивом. Надолго ли его хватит?
Пессимистичный рынок внезапно «взорвался позитивом»: S&P 500 прибавил 3%, а NASDAQ — больше 4%.
Что наговорил Пауэлл? Ничего нового от главы ФРС мы вчера не услышали. Инфляцию пока не победили, снижать ставки никто не собирается. Так что о старте нового цикла роста мечтать рано. Но кое-что позитивное все же есть: Пауэлл всё еще верит в мягкую посадку экономики.
Китай отказывается от covid-zero. Власти Поднебесной всё-таки решились ослабить ковидные ограничения — возможно, под влиянием протестов. О смягчении заговорил премьер-министр, кое-где оно уже началось.
А если так, то «мировой завод» может снова полноценно заработать. С одной стороны, хорошо: если дефицита не будет — цены не улетят в космос. Но с другой, если «Китай запустится», то спрос на энергоносители вырастет — и цены тоже. Это сильно потянет инфляцию вверх, что может перечеркнуть весь позитив.
Нефтяное эмбарго отменят? В Штатах начали беспокоиться о состоянии стратегических резервов нефти. Власти боятся, что на зиму топлива может не хватить. А раз так, то США могут даже бояться грядущего европейского эмбарго на российскую нефть. Если цены на топливо вырастут, инфляция в Штатах еще скакнет вверх, да и заполнять стратегические резервы станет дороже.
В Европе ситуация аналогичная, а ведь до вступления в силу эмбарго осталось меньше недели. Не исключено, что его даже как-то ослабят или перенесут, чтобы не усугублять энергокризис.
Как видим, все не так уж весело, и позитив на рынках, скорее всего, переоценен — это вряд ли начало бычьего тренда.
@IF_Stocks
Пессимистичный рынок внезапно «взорвался позитивом»: S&P 500 прибавил 3%, а NASDAQ — больше 4%.
Что наговорил Пауэлл? Ничего нового от главы ФРС мы вчера не услышали. Инфляцию пока не победили, снижать ставки никто не собирается. Так что о старте нового цикла роста мечтать рано. Но кое-что позитивное все же есть: Пауэлл всё еще верит в мягкую посадку экономики.
Китай отказывается от covid-zero. Власти Поднебесной всё-таки решились ослабить ковидные ограничения — возможно, под влиянием протестов. О смягчении заговорил премьер-министр, кое-где оно уже началось.
А если так, то «мировой завод» может снова полноценно заработать. С одной стороны, хорошо: если дефицита не будет — цены не улетят в космос. Но с другой, если «Китай запустится», то спрос на энергоносители вырастет — и цены тоже. Это сильно потянет инфляцию вверх, что может перечеркнуть весь позитив.
Нефтяное эмбарго отменят? В Штатах начали беспокоиться о состоянии стратегических резервов нефти. Власти боятся, что на зиму топлива может не хватить. А раз так, то США могут даже бояться грядущего европейского эмбарго на российскую нефть. Если цены на топливо вырастут, инфляция в Штатах еще скакнет вверх, да и заполнять стратегические резервы станет дороже.
В Европе ситуация аналогичная, а ведь до вступления в силу эмбарго осталось меньше недели. Не исключено, что его даже как-то ослабят или перенесут, чтобы не усугублять энергокризис.
Как видим, все не так уж весело, и позитив на рынках, скорее всего, переоценен — это вряд ли начало бычьего тренда.
@IF_Stocks
☀️ Ограничения снимают – Китай падает. Рынки с утра
Азия перешла к снижению, хотя ранее на этой неделе она росла: предвкушала переход Китая от политики covid-zero к спасению экономики. Но как только Bloomberg сообщил, что ограничения реально могут ослабить, рынки немного просели: «покупай на слухах, продавай на новостях».
Россия открывается в красной зоне. Сегодня ЕС примет окончательное решение по потолку цен на нефть из РФ.
Америка ждет данных по рынку труда. Они будут «править»
рынком до следующего решения ФРС о ключевой ставке через 2 недели.
#IF_рынок
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
Азия перешла к снижению, хотя ранее на этой неделе она росла: предвкушала переход Китая от политики covid-zero к спасению экономики. Но как только Bloomberg сообщил, что ограничения реально могут ослабить, рынки немного просели: «покупай на слухах, продавай на новостях».
Россия открывается в красной зоне. Сегодня ЕС примет окончательное решение по потолку цен на нефть из РФ.
Америка ждет данных по рынку труда. Они будут «править»
рынком до следующего решения ФРС о ключевой ставке через 2 недели.
#IF_рынок
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
🥝 Кусочек «свежеотжатого» FESCO
От #FESH «отрезали» целую треть, и кому она достанется — совершенно непонятно. Давайте разбираться.
От Суммы до Тюрьмы. Долю в 32,5% суд конфисковал у Зиявудина Магомедова, основателя Группы «Сумма». Все бумаги ушли в пользу государства. При этом бизнесмену дали большой тюремный срок.
В чём обвиняют? В «создании преступного сообщество и хищении ₽11 млрд». История запутанная.
Предыстория вопроса. В 2012 году крупнейшими акционерами ДВМП стали Магомедов (32,5%), TPG Group (17,4%) и GHP Group Марка Гарбера (23,8%).
Пакеты были приобретены по схеме LBO (leveraged buyuot) — сама компания выступает кредитором своих будущих акционеров. Выходит, они получили доли фактически бесплатно.
В 2018 году произошел арест Магомедова.
После этого между акционерами FESCO началась грызня, в результате которой TPG и GHP продали свои акции другим владельцам — Михаилу Рабиновичу, совладельцу Локо-банка, и его соратнику Андрею Северилову.
Что дальше? Чисто теоретически пакет акций Магомедова мог бы перейти обратно в собственность FESCO. Тогда бы акции были погашены в счет долга Магомедова перед компанией. Это фактически байбэк: акций станет меньше — а значит, доли всех остальных акционеров увеличатся. Стоимость акций FESCO тоже в этом случае должна вырасти.
Другой вариант — продажа пакета другому игроку. Например, Росатому и/или ГК Дело Сергея Шишкарева. Ключевой вопрос — останется ли тогда FESCO публичной и не пойдет ли по пути Квадры?
Зачем Росатому FESCO? Для развития Северного морского пути. У ДВМП есть порты и транспортно-логический бизнес, а у Росатома — суда ледового класса. Таки синергия.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
От #FESH «отрезали» целую треть, и кому она достанется — совершенно непонятно. Давайте разбираться.
От Суммы до Тюрьмы. Долю в 32,5% суд конфисковал у Зиявудина Магомедова, основателя Группы «Сумма». Все бумаги ушли в пользу государства. При этом бизнесмену дали большой тюремный срок.
В чём обвиняют? В «создании преступного сообщество и хищении ₽11 млрд». История запутанная.
Предыстория вопроса. В 2012 году крупнейшими акционерами ДВМП стали Магомедов (32,5%), TPG Group (17,4%) и GHP Group Марка Гарбера (23,8%).
Пакеты были приобретены по схеме LBO (leveraged buyuot) — сама компания выступает кредитором своих будущих акционеров. Выходит, они получили доли фактически бесплатно.
В 2018 году произошел арест Магомедова.
После этого между акционерами FESCO началась грызня, в результате которой TPG и GHP продали свои акции другим владельцам — Михаилу Рабиновичу, совладельцу Локо-банка, и его соратнику Андрею Северилову.
Что дальше? Чисто теоретически пакет акций Магомедова мог бы перейти обратно в собственность FESCO. Тогда бы акции были погашены в счет долга Магомедова перед компанией. Это фактически байбэк: акций станет меньше — а значит, доли всех остальных акционеров увеличатся. Стоимость акций FESCO тоже в этом случае должна вырасти.
Другой вариант — продажа пакета другому игроку. Например, Росатому и/или ГК Дело Сергея Шишкарева. Ключевой вопрос — останется ли тогда FESCO публичной и не пойдет ли по пути Квадры?
Зачем Росатому FESCO? Для развития Северного морского пути. У ДВМП есть порты и транспортно-логический бизнес, а у Росатома — суда ледового класса. Таки синергия.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
🔓 Брокеры подают заявки на разблокировку активов. Шансы есть?
Тинькофф, БКС и Инвестпалата подали заявки на разморозку активов клиентов в Минфин Бельгии. Ранее регуляторы ЕС разъяснили, что операции с бумагами российских клиентов должны быть проведены до 7 января 2023 года. А успеют ли брокеры получить лицензии и спасти активы?
Почему так поздно? Рассмотрение заявок Минфином Бельгии может продлиться до 30 дней. Уже направленные заявления датируются 30 ноября и 1 декабря, крайний срок для Тинькоффа и БКС – канун Нового года. Даже в случае позднего ответа от регулятора, у брокеров будет несколько дней на переводы в 2023 году. А если понадобятся уточнения? В общем все «на тоненького».
Брокеры подошли к делу ответственно. В сообщении БКС отмечается, к составлению заявки были привлечены квалифицированные юристы, в том числе из ЕС. Вероятно, другие брокеры поступили также. В Тинькофф Инвестициях шансы на разморозку оценивают как высокие: брокер «отвечает всем необходимым критериям, которые выдвигает ЕС».
Не лучше подать персональную заявку? Мы не видим особого смысла. На то есть несколько причин. Во-первых, чем больше заявок поступит в Минфин Бельгии, тем меньше шанс их обработки в срок. Об этом предупреждал ЦБ РФ. Также шанс одобрения индивидуальной просьбы намного ниже, чем у коллективного заявления, подготовленного опытными юристами. Можно потратить много сил и денег на подготовку заявки, а результат получить отрицательный.
Кто на очереди? О подготовке заявок ранее сообщали «Альфа-капитал», «Финам», «Велес Капитал», «Иволга Капитал», «Цифра Брокер» и «Ингосстрах Инвестиции». Вероятно, в ближайшие дни и они направят документы в Бельгию.
Что делать инвесторам? Для клиентов брокеров, еще не подавших заявки, мы рекомендуем следить за письмами и пресс-релизами. Для участия в заявках потребуются личные данные и согласия. Главное не проморгать тот момент, когда брокер запросит у вас это согласие…
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
Тинькофф, БКС и Инвестпалата подали заявки на разморозку активов клиентов в Минфин Бельгии. Ранее регуляторы ЕС разъяснили, что операции с бумагами российских клиентов должны быть проведены до 7 января 2023 года. А успеют ли брокеры получить лицензии и спасти активы?
Почему так поздно? Рассмотрение заявок Минфином Бельгии может продлиться до 30 дней. Уже направленные заявления датируются 30 ноября и 1 декабря, крайний срок для Тинькоффа и БКС – канун Нового года. Даже в случае позднего ответа от регулятора, у брокеров будет несколько дней на переводы в 2023 году. А если понадобятся уточнения? В общем все «на тоненького».
Брокеры подошли к делу ответственно. В сообщении БКС отмечается, к составлению заявки были привлечены квалифицированные юристы, в том числе из ЕС. Вероятно, другие брокеры поступили также. В Тинькофф Инвестициях шансы на разморозку оценивают как высокие: брокер «отвечает всем необходимым критериям, которые выдвигает ЕС».
Не лучше подать персональную заявку? Мы не видим особого смысла. На то есть несколько причин. Во-первых, чем больше заявок поступит в Минфин Бельгии, тем меньше шанс их обработки в срок. Об этом предупреждал ЦБ РФ. Также шанс одобрения индивидуальной просьбы намного ниже, чем у коллективного заявления, подготовленного опытными юристами. Можно потратить много сил и денег на подготовку заявки, а результат получить отрицательный.
Кто на очереди? О подготовке заявок ранее сообщали «Альфа-капитал», «Финам», «Велес Капитал», «Иволга Капитал», «Цифра Брокер» и «Ингосстрах Инвестиции». Вероятно, в ближайшие дни и они направят документы в Бельгию.
Что делать инвесторам? Для клиентов брокеров, еще не подавших заявки, мы рекомендуем следить за письмами и пресс-релизами. Для участия в заявках потребуются личные данные и согласия. Главное не проморгать тот момент, когда брокер запросит у вас это согласие…
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
Безработица в штатах возвращает медвежьи настроения. Рынки вечером
США. Американский фондовый рынок падает после печальных данных рынка труда. Индекс S&P 500 снижается почти на 1%. Уровень безработицы в ноябре остался на прежнем уровне в 3,7%. При этом число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло намного выше ожиданий, как и зарплаты. Из-за этого ФРС может задуматься, а стоит ли замедлять темпы повышения ставки, если рынок труда по-прежнему остаётся очень сильным.
Россия. Индекс Мосбиржи снизился на 0,3%. В лидерах роста акции Сургутнефтегаза: +5% без новостного фона. Страны ЕС согласились установить потолок цен на экспортируемую из России нефть в размере $60 за баррель. Вскоре начнётся письменная процедура одобрения правительствами. Официальное объявление будет в воскресенье. Напомним, есть вероятность, что РФ откажется от поставок нефти странам, которые примут ценовой потолок.
#IF_рынок
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
США. Американский фондовый рынок падает после печальных данных рынка труда. Индекс S&P 500 снижается почти на 1%. Уровень безработицы в ноябре остался на прежнем уровне в 3,7%. При этом число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло намного выше ожиданий, как и зарплаты. Из-за этого ФРС может задуматься, а стоит ли замедлять темпы повышения ставки, если рынок труда по-прежнему остаётся очень сильным.
Россия. Индекс Мосбиржи снизился на 0,3%. В лидерах роста акции Сургутнефтегаза: +5% без новостного фона. Страны ЕС согласились установить потолок цен на экспортируемую из России нефть в размере $60 за баррель. Вскоре начнётся письменная процедура одобрения правительствами. Официальное объявление будет в воскресенье. Напомним, есть вероятность, что РФ откажется от поставок нефти странам, которые примут ценовой потолок.
#IF_рынок
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
Главное на неделю: 05.12 — 09.12
А ещё мы провели эксперимент: опыт финансового анализа без отчетности! Взяли одну компанию и разобрали её, даже несмотря на то, что она не предоставляет отчетность. Не пытайтесь повторять в домашних условиях!
Разбор доступен только по подписке IF+
@IF_Stocks
А ещё мы провели эксперимент: опыт финансового анализа без отчетности! Взяли одну компанию и разобрали её, даже несмотря на то, что она не предоставляет отчетность. Не пытайтесь повторять в домашних условиях!
Разбор доступен только по подписке IF+
@IF_Stocks
☀️ Что будет с нефтью? Рынки с утра
Азия растет. Китай ослабляет часть антиковидных мер, хотя заболеваемость все еще высокая. Такая политика — явный позитив для всего рынка: возможно, экономика Китая сможет избежать сильного сжатия.
Россия открывается небольшим ростом: ОПЕК+ не изменила свою стратегию после введения потолка цен на нефть из РФ. Российские политики заявляют о разрыве цепочек поставок со странами, поддержавшими «потолок». Тут два сценария:
1. Цена нефти «улетит в космос», и ОПЕК+ будет наращивать добычу, удовлетворяя потребности покупателей.
2. РФ продолжит поставлять нефть по $60 за баррель, в итоге другие страны будут закупать еще больше дешевой российской нефти.
Америка в неопределенности. До заседания ФРС всего 10 дней. Ранее выходили хорошие макроэкономические данные, и были ожидания, что ставку повысят всего на 0,5%. Но на прошлой неделе рынок труда показал свою силу, так что +0,75% тоже вероятно.
#IF_рынок
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
Азия растет. Китай ослабляет часть антиковидных мер, хотя заболеваемость все еще высокая. Такая политика — явный позитив для всего рынка: возможно, экономика Китая сможет избежать сильного сжатия.
Россия открывается небольшим ростом: ОПЕК+ не изменила свою стратегию после введения потолка цен на нефть из РФ. Российские политики заявляют о разрыве цепочек поставок со странами, поддержавшими «потолок». Тут два сценария:
1. Цена нефти «улетит в космос», и ОПЕК+ будет наращивать добычу, удовлетворяя потребности покупателей.
2. РФ продолжит поставлять нефть по $60 за баррель, в итоге другие страны будут закупать еще больше дешевой российской нефти.
Америка в неопределенности. До заседания ФРС всего 10 дней. Ранее выходили хорошие макроэкономические данные, и были ожидания, что ставку повысят всего на 0,5%. Но на прошлой неделе рынок труда показал свою силу, так что +0,75% тоже вероятно.
#IF_рынок
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
Прогнозы для американский акций становятся хуже. Рынки вечером
США. Американский рынок открывает неделю в минусе. Индекс S&P 500 снижается на 1,1%. Инвесторы в ожидании решения по ставке аккуратно возвращаются в доллары. В лидерах падения Tesla. Акции компании теряют почти 4,5% после сообщения Bloomberg о планах Tesla по сокращению производства на гигафабрике в Шанхае.
Крупные банки также призывают рынки к осторожности. Майкл Уилсон из Morgan Stanley, один из самых ярых скептиков фондового рынка США, заявил, что инвесторам лучше «фиксировать прибыль». Он ожидает, что в ближайшее время медвежьи настроения захватят торги. Тем временем главный инвестиционный директор UBS считает, что рост экономики в 2023 году будет ещё медленнее, чем планировалось.
Россия. Вопреки введению потолка цен на нефть РФ индекс Мосбиржи сегодня вырос на 1,3%. Акции Сбера в плюсе на 4%. Ходят слухи, что банк в ближайшее время представит отчётность. Ранее Греф обещал прибыль по итогам 3 и 4 кварталов. На 2,5% выросли акции Роснефти после заявления Пескова о непринятии Россией потока цен на нефть. «Тинькофф Инвестиции» запустили торговлю заблокированными на «СПБ бирже» бумагами на внебиржевом рынке.
#IF_рынок
@IF_Stocks
США. Американский рынок открывает неделю в минусе. Индекс S&P 500 снижается на 1,1%. Инвесторы в ожидании решения по ставке аккуратно возвращаются в доллары. В лидерах падения Tesla. Акции компании теряют почти 4,5% после сообщения Bloomberg о планах Tesla по сокращению производства на гигафабрике в Шанхае.
Крупные банки также призывают рынки к осторожности. Майкл Уилсон из Morgan Stanley, один из самых ярых скептиков фондового рынка США, заявил, что инвесторам лучше «фиксировать прибыль». Он ожидает, что в ближайшее время медвежьи настроения захватят торги. Тем временем главный инвестиционный директор UBS считает, что рост экономики в 2023 году будет ещё медленнее, чем планировалось.
Россия. Вопреки введению потолка цен на нефть РФ индекс Мосбиржи сегодня вырос на 1,3%. Акции Сбера в плюсе на 4%. Ходят слухи, что банк в ближайшее время представит отчётность. Ранее Греф обещал прибыль по итогам 3 и 4 кварталов. На 2,5% выросли акции Роснефти после заявления Пескова о непринятии Россией потока цен на нефть. «Тинькофф Инвестиции» запустили торговлю заблокированными на «СПБ бирже» бумагами на внебиржевом рынке.
#IF_рынок
@IF_Stocks
💣 А мы тут уже вовсю готовимся к IF Conf 2022
В этом году она пройдет в онлайне, поэтому присоединиться можно из любой точки планеты. Не планируйте ничего на 17-18 декабря, если вы в нашей банде!
— будем обсуждать только рынок РФ
— фокус на практику: прожарим все сектора
— а помогут нам в этом лучшие отраслевые эксперты
Конечно, самый горячий сектор — нефтегазовый. 2022 год был весьма удачным, но что будет дальше? Панель мы так и назвали: «Дело — труба» 😅
Какие компании из нефтегаза вас интересуют? Что держите, что думаете докупать, а от чего планируете избавляться? Пишите вопросы в комментах — мы передадим их спикерам!
@IF_Stocks
В этом году она пройдет в онлайне, поэтому присоединиться можно из любой точки планеты. Не планируйте ничего на 17-18 декабря, если вы в нашей банде!
— будем обсуждать только рынок РФ
— фокус на практику: прожарим все сектора
— а помогут нам в этом лучшие отраслевые эксперты
Конечно, самый горячий сектор — нефтегазовый. 2022 год был весьма удачным, но что будет дальше? Панель мы так и назвали: «Дело — труба» 😅
Какие компании из нефтегаза вас интересуют? Что держите, что думаете докупать, а от чего планируете избавляться? Пишите вопросы в комментах — мы передадим их спикерам!
@IF_Stocks