📃 Сезон отчетности в самом разгаре! Подробно разобрали Tesla, AT&T и Coca-Cola. Взглянули на VLO, DHR, AAL, ММК и Северсталь.
🤔 Мысли Трампа против истории.
🦠 Борьба с вирусом ведет к инфляции. Кто от этого выигрывает?
💰 Новатэк и миллиарды от государства.
🗣 Завтра состоятся дебаты. Что ожидать?
⚙️ Полюс, Polymetal, Русгидро и ТМК опубликовали операционные результаты.
#итогидня
🤔 Мысли Трампа против истории.
🦠 Борьба с вирусом ведет к инфляции. Кто от этого выигрывает?
💰 Новатэк и миллиарды от государства.
🗣 Завтра состоятся дебаты. Что ожидать?
⚙️ Полюс, Polymetal, Русгидро и ТМК опубликовали операционные результаты.
#итогидня
🗣 Дебаты Трампа и Байдена: Важное
Последние дебаты перед выбором президента США прошли цивилизованнее, нежели первые: перебиваний и обзывательств было куда меньше.
🦠 Коронавирус
Трамп обвиняет Китай, а Байден Трампа. Действующий президент считает, что если закрыть экономику страны, то страны уже не будет. Трамп отметил, что вакцины от таких компаний, как J&J, Pfizer и Moderna должны быть запущены в производство в течении нескольких недель.
"Тот, кто виновен в таком количестве смертей, не должен оставаться президентом Соединённых Штатов Америки" - заявил Байден.
🛡 Вмешательство в выборы
"Любая страна, которая вмешается в выборы США, заплатит" - сказал Байден, однако тут же был обвинён в получении $3,5 млн. долларов его сыном от России, а также в связях Хантера Байдена с Украиной и Китаем.
Трамп, в свою очередь, был обвинён в наличии банковского счёта в Китае, однако президент отметил, что счёт был закрыт в 2015 году, и был нужен исключительно для ведения бизнеса.
🇰🇵 Северная Корея
Трамп считает, что президент должен находиться в хороших отношениях со всеми главами государств и что именно этот фактор сгладил отношения США и КНДР после политического кризиса двух стран, в котором обвинил Обаму.
"У нас (США) были хорошие отношения и с Гитлером, пока тот не вторгнулся в Европу" - подметил Байден.
💸 Помощь бизнесу
Трамп обвинил демократов в блокировке нового пакета помощи ради политического давления. Байден не стал отрицать данный факт.
Байден заявил о решении создать МРОТ в размере $15 в час. Трамп уверен, что подобные меры ударят по малому бизнесу.
💣 Расизм
Байден говорит о существовании институционального расизма. Трамп отмечает прогресс в области правосудия и поддержки HBCUs (исторически чёрных учебных заведений), который произошёл за его президентский срок.
"Никто не сделал больше для черного сообщества, чем Дональд Трамп" - заявил президент. Трамп обвинил бывшего экс-президента в бездействии, когда многие чёрные подростки попадали в тюрьму на большие сроки из-за хранения небольшого количества наркотиков.
🌱 Возобновляемая энергия и экология
Трамп отмечает, что США имеют самые низкие выбросы углекислого газа за последние 35 лет, однако он не готов жертвовать рабочими местами ради более быстрого перехода к полностью зелёной энергетике: "Это уничтожит наш бизнес".
Байден отмечает, что у мира, по оценкам экспертов, осталось не так много времени до точки невозврата изменения климата, поэтому считает необходимым вернуться к Парижским соглашениям. Байден отметил, что развитие сферы чистой энергии создаст "миллионы хорошо-оплачиваемых рабочих мест".
📍Эксперты считают, что дебаты прошли успешно для обоих кандидатов, и лишь укрепят уже сложившееся мнение электората.
Последние дебаты перед выбором президента США прошли цивилизованнее, нежели первые: перебиваний и обзывательств было куда меньше.
🦠 Коронавирус
Трамп обвиняет Китай, а Байден Трампа. Действующий президент считает, что если закрыть экономику страны, то страны уже не будет. Трамп отметил, что вакцины от таких компаний, как J&J, Pfizer и Moderna должны быть запущены в производство в течении нескольких недель.
"Тот, кто виновен в таком количестве смертей, не должен оставаться президентом Соединённых Штатов Америки" - заявил Байден.
🛡 Вмешательство в выборы
"Любая страна, которая вмешается в выборы США, заплатит" - сказал Байден, однако тут же был обвинён в получении $3,5 млн. долларов его сыном от России, а также в связях Хантера Байдена с Украиной и Китаем.
Трамп, в свою очередь, был обвинён в наличии банковского счёта в Китае, однако президент отметил, что счёт был закрыт в 2015 году, и был нужен исключительно для ведения бизнеса.
🇰🇵 Северная Корея
Трамп считает, что президент должен находиться в хороших отношениях со всеми главами государств и что именно этот фактор сгладил отношения США и КНДР после политического кризиса двух стран, в котором обвинил Обаму.
"У нас (США) были хорошие отношения и с Гитлером, пока тот не вторгнулся в Европу" - подметил Байден.
💸 Помощь бизнесу
Трамп обвинил демократов в блокировке нового пакета помощи ради политического давления. Байден не стал отрицать данный факт.
Байден заявил о решении создать МРОТ в размере $15 в час. Трамп уверен, что подобные меры ударят по малому бизнесу.
💣 Расизм
Байден говорит о существовании институционального расизма. Трамп отмечает прогресс в области правосудия и поддержки HBCUs (исторически чёрных учебных заведений), который произошёл за его президентский срок.
"Никто не сделал больше для черного сообщества, чем Дональд Трамп" - заявил президент. Трамп обвинил бывшего экс-президента в бездействии, когда многие чёрные подростки попадали в тюрьму на большие сроки из-за хранения небольшого количества наркотиков.
🌱 Возобновляемая энергия и экология
Трамп отмечает, что США имеют самые низкие выбросы углекислого газа за последние 35 лет, однако он не готов жертвовать рабочими местами ради более быстрого перехода к полностью зелёной энергетике: "Это уничтожит наш бизнес".
Байден отмечает, что у мира, по оценкам экспертов, осталось не так много времени до точки невозврата изменения климата, поэтому считает необходимым вернуться к Парижским соглашениям. Байден отметил, что развитие сферы чистой энергии создаст "миллионы хорошо-оплачиваемых рабочих мест".
📍Эксперты считают, что дебаты прошли успешно для обоих кандидатов, и лишь укрепят уже сложившееся мнение электората.
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 23 октября (пятница)
Новости российских компаний
💼 ФСК ЕЭС, Газпром нефть, НМТП и Соллерс проведут заседания советов директоров
🗣 Эталон групп проведет собрание акционеров
📝 Распадская опубликует операционные результаты за 3 квартал 2020 г.
Новости американских компаний
💸 American Express Company и Illinois Tool Works опубликуют отчетности за 3 квартал 2020 года
Экономические события
📊 В 10:30 Германия опубликует PMI в производственном секторе (прогноз 55,1) и PMI в секторе услуг (прогноз 49,2) за октябрь
📊 В 11:00 Евросоюз опубликует PMI в производственном секторе (прогноз 53,1) и PMI в секторе услуг (прогноз 47,0) за октябрь
📊 В 13:30 ЦБ РФ опубликует решение по процентной ставке (прогноз 4,25%)
🗣 В 15:00 состоится пресс-конференция ЦБ РФ
📊 В 16:45 США опубликуют PMI в производственном секторе (прогноз 53,4) и PMI в секторе услуг (прогноз 54,6) за октябрь
🛢 В 20:00 США опубликуют общее число буровых установок в США от Baker Hughes (предыдущее значение 282)
#открытие
Новости российских компаний
💼 ФСК ЕЭС, Газпром нефть, НМТП и Соллерс проведут заседания советов директоров
🗣 Эталон групп проведет собрание акционеров
📝 Распадская опубликует операционные результаты за 3 квартал 2020 г.
Новости американских компаний
💸 American Express Company и Illinois Tool Works опубликуют отчетности за 3 квартал 2020 года
Экономические события
📊 В 10:30 Германия опубликует PMI в производственном секторе (прогноз 55,1) и PMI в секторе услуг (прогноз 49,2) за октябрь
📊 В 11:00 Евросоюз опубликует PMI в производственном секторе (прогноз 53,1) и PMI в секторе услуг (прогноз 47,0) за октябрь
📊 В 13:30 ЦБ РФ опубликует решение по процентной ставке (прогноз 4,25%)
🗣 В 15:00 состоится пресс-конференция ЦБ РФ
📊 В 16:45 США опубликуют PMI в производственном секторе (прогноз 53,4) и PMI в секторе услуг (прогноз 54,6) за октябрь
🛢 В 20:00 США опубликуют общее число буровых установок в США от Baker Hughes (предыдущее значение 282)
#открытие
☀️ 23 октября: все еще ждем стимулы
Спикер Палаты представителей США Нэнси Пелоси сказала, что соглашение по поводу новых стимулов "уже на подходе" - Америка закрылась в плюсе. Прошли вторые дебаты между Трампом и Байденом - реакция рынков нейтральная. Кол-во заражений растет, Европа ужесточает ограничения. Рынки РФ открылись смешанной динамикой.
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 478,1К
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 42 009,5 К
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3454,5 (+0,52%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3445,9 (-0,09%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3277,9 (-1,04%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 23516,5 (+0,18%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $42,2 (-0,52%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 2806,0 (+0,07%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1151,16 (-0,38%)
💵 USD/RUB: 76,8 (+0,20%)
💶 EUR/RUB: 90,6 (+0,15%)
#открытие
Спикер Палаты представителей США Нэнси Пелоси сказала, что соглашение по поводу новых стимулов "уже на подходе" - Америка закрылась в плюсе. Прошли вторые дебаты между Трампом и Байденом - реакция рынков нейтральная. Кол-во заражений растет, Европа ужесточает ограничения. Рынки РФ открылись смешанной динамикой.
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 478,1К
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 42 009,5 К
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3454,5 (+0,52%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3445,9 (-0,09%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3277,9 (-1,04%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 23516,5 (+0,18%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $42,2 (-0,52%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 2806,0 (+0,07%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1151,16 (-0,38%)
💵 USD/RUB: 76,8 (+0,20%)
💶 EUR/RUB: 90,6 (+0,15%)
#открытие
Telegram
IF Stocks
🗣 Дебаты Трампа и Байдена: Важное
Последние дебаты перед выбором президента США прошли цивилизованнее, нежели первые: перебиваний и обзывательств было куда меньше.
🦠 Коронавирус
Трамп обвиняет Китай, а Байден Трампа. Действующий президент считает, что…
Последние дебаты перед выбором президента США прошли цивилизованнее, нежели первые: перебиваний и обзывательств было куда меньше.
🦠 Коронавирус
Трамп обвиняет Китай, а Байден Трампа. Действующий президент считает, что…
📍Сегодня в 13:30 ЦБ РФ огласит свое решение по ключевой ставке
Конценсус-прогноз аналитиков сводится к сохранению ставки без изменений - на уровне 4,25%.
Инфляция за последний месяц ускорилась — на 19 октября составила 3,85% в сравнении с 3,76% 5 октября.
Это может оказать влияние на решение регулятора.
Конценсус-прогноз аналитиков сводится к сохранению ставки без изменений - на уровне 4,25%.
Инфляция за последний месяц ускорилась — на 19 октября составила 3,85% в сравнении с 3,76% 5 октября.
Это может оказать влияние на решение регулятора.
Какое решение по ключевой ставке примет ЦБ? Ваше мнение.
Anonymous Poll
7%
Повысит
10%
Понизит
83%
Оставит без изменений
📃 Intel отчет за 3 кв 2020
🔻 Выручка упала до $18,3 млрд, в сравнении с $19,19 млрд г/г (-4% г/г), в том числе:
• Продажи от ЦОД снизились на 7% г/г,
• Энергонезависимая память -11% г/г,
• Выручка от Интернета вещей (IoT) -33% г/г,
• Продажи ПО -19% г/г,
• Продажи крупнейшего сегмента, формирующего 54% дохода — "группа ПК", выросли +1% г/г.
Чистая прибыль по GAAP $4,3 млрд (-29% г/г).
Скорректированная чистая прибыль (с поправкой на затраты, связанные с приобретениями) — $4,7 млрд, в сравнении с $6,3 млрд годом ранее (-26% г/г).
Скорректированная EPS $1,11 против $1,42 годом ранее (-22% г/г) - аналитики ожидали скор. EPS $1,11 при выручке в $18,24 млрд.
💰 За 9М2020 FCF составил $15,1 млрд, выплаты на дивиденды $4,2 млрд.
СЕО признал, что 2020 год был самым сложным годом и что компания добилась прогресса в устранении проблем с 7-нм производством. Отметил стремление завоевать долю рынка ИИ, 5G и периферийных вычислений.
💾 Ранее было объявлено о продаже подразделения памяти и систем хранения Intel NAND компании SK hynix за $9,0 млрд.
Intel повышает прогноз на 2020 год:
• Выручка 75,3 млрд (+5% г/г),
• Скорректированная EPS $4,90.
#INTC - $48,7 (-9,6%)
#IF_акции_США #IF_отчеты
🔻 Выручка упала до $18,3 млрд, в сравнении с $19,19 млрд г/г (-4% г/г), в том числе:
• Продажи от ЦОД снизились на 7% г/г,
• Энергонезависимая память -11% г/г,
• Выручка от Интернета вещей (IoT) -33% г/г,
• Продажи ПО -19% г/г,
• Продажи крупнейшего сегмента, формирующего 54% дохода — "группа ПК", выросли +1% г/г.
Чистая прибыль по GAAP $4,3 млрд (-29% г/г).
Скорректированная чистая прибыль (с поправкой на затраты, связанные с приобретениями) — $4,7 млрд, в сравнении с $6,3 млрд годом ранее (-26% г/г).
Скорректированная EPS $1,11 против $1,42 годом ранее (-22% г/г) - аналитики ожидали скор. EPS $1,11 при выручке в $18,24 млрд.
💰 За 9М2020 FCF составил $15,1 млрд, выплаты на дивиденды $4,2 млрд.
СЕО признал, что 2020 год был самым сложным годом и что компания добилась прогресса в устранении проблем с 7-нм производством. Отметил стремление завоевать долю рынка ИИ, 5G и периферийных вычислений.
💾 Ранее было объявлено о продаже подразделения памяти и систем хранения Intel NAND компании SK hynix за $9,0 млрд.
Intel повышает прогноз на 2020 год:
• Выручка 75,3 млрд (+5% г/г),
• Скорректированная EPS $4,90.
#INTC - $48,7 (-9,6%)
#IF_акции_США #IF_отчеты
📃 Отчеты за 3 квартал 2020. Европа.
🚗 Daimler (#DDAIF) – 56,71 (-0,62%)
Выручка – €40,2 млрд (-7%)
Чистая прибыль – €2,15 млрд (+19%)
Прибыль на акцию €1,92 – лучше прогноза €1,32
Восстановление продаж наблюдается только на рынке Китая, до €5,5 млрд (+18% г/г) и Европы €17,5 млрд. (+1% г/г). Продажи на остальных рынках хуже прошлого года, включая США €9,6 млрд. (-16% г/г)
🏦 Barclays (#BARC) – 108,6 (+4,2%)
Выручка – £5,2 млрд (-5,5%)
Чистая прибыль – £611 млн. (убыток 292 млн. годом ранее)
Прибыль на акцию – £3,5
Снижение выручки, вызвано необходимостью предоставления платежных каникул клиентам в рамках государственных требований к финансовым организациям. Однако, копания показала высокий уровень прибыли, что отражается в стремительном росте котировок в начале торгов
Банк Англии рассматривает введение отрицательных процентных ставок, что негативно скажется на всей банковской системе Великобритании.
⚙️ ABB (#ABB) – 232 (+0,17%)
Выручка – $6,5 млрд (-4%)
Чистая прибыль – $4,5 млрд (+780%)
Прибыль на акцию $2,14 – лучше прогноза $0,21
Высокая прибыль за 3 кв. обусловлена разовой статьей ($5 млрд.). Количество заказов на 9% ниже прошлого года, что говорит о неполном восстановлении рынка электротехники и энергетического машиностроения.
#IF_отчеты
🚗 Daimler (#DDAIF) – 56,71 (-0,62%)
Выручка – €40,2 млрд (-7%)
Чистая прибыль – €2,15 млрд (+19%)
Прибыль на акцию €1,92 – лучше прогноза €1,32
Восстановление продаж наблюдается только на рынке Китая, до €5,5 млрд (+18% г/г) и Европы €17,5 млрд. (+1% г/г). Продажи на остальных рынках хуже прошлого года, включая США €9,6 млрд. (-16% г/г)
🏦 Barclays (#BARC) – 108,6 (+4,2%)
Выручка – £5,2 млрд (-5,5%)
Чистая прибыль – £611 млн. (убыток 292 млн. годом ранее)
Прибыль на акцию – £3,5
Снижение выручки, вызвано необходимостью предоставления платежных каникул клиентам в рамках государственных требований к финансовым организациям. Однако, копания показала высокий уровень прибыли, что отражается в стремительном росте котировок в начале торгов
Банк Англии рассматривает введение отрицательных процентных ставок, что негативно скажется на всей банковской системе Великобритании.
⚙️ ABB (#ABB) – 232 (+0,17%)
Выручка – $6,5 млрд (-4%)
Чистая прибыль – $4,5 млрд (+780%)
Прибыль на акцию $2,14 – лучше прогноза $0,21
Высокая прибыль за 3 кв. обусловлена разовой статьей ($5 млрд.). Количество заказов на 9% ниже прошлого года, что говорит о неполном восстановлении рынка электротехники и энергетического машиностроения.
#IF_отчеты
🇺🇸 Пелоси, новый пакет и экономические стимулы.
В СМИ имена и термины мелькают часто. Разбираемся, что все это значит.
🗓 В марте, когда из-за пандемии началась череда увольнений и закрылись тысячи предприятий, политики приняли самый крупный пакет экономических стимулов за всю историю – $2 трлн.
Сейчас октябрь. Заражения во многих штатах растут с новой силой, а экономическая помощь подходит к концу.
Дополнительные 600 долларов в неделю на пособие по безработице, которые входили в пакет поддержки, перестали выплачивать в конце июля.
1️⃣ Первый пакет правительственных стимулов направлялся на финансирование:
• Физические лица и семьи - 603 млрд (30%)
• Крупный бизнес - 500 млрд (25%)
• Малый бизнес - 377 млрд (19%)
• Муниципалитеты - 340 млрд. (17%)
• Общественные услуги - 179 млрд. (9%)
🏛 Во вторник спикер палаты представителей Ненси Пелоси (демократ) заявила, что необходимо принять решение по новым стимулам к выходным, чтобы законопроект был принят на следующей неделе до выборов. В противном случае экономика может начать скатываться в рецессию.
Новый пакет мер может достигать двух трлн. долларов.
2️⃣ По структуре второго пакета и размеру выплат до сих пор идут споры.
Самым большим препятствием для второго пакета мер стимулирования становится увеличение государственного долга. Есть опасения, что чрезмерная помощь может побудить американцев перестать работать.
⭕️ Принятие пакета буксует еще и потому, что республиканцы считают, что демократы проталкивают дополнительное финансирование для "демократических" штатов.
#IF_макро
В СМИ имена и термины мелькают часто. Разбираемся, что все это значит.
🗓 В марте, когда из-за пандемии началась череда увольнений и закрылись тысячи предприятий, политики приняли самый крупный пакет экономических стимулов за всю историю – $2 трлн.
Сейчас октябрь. Заражения во многих штатах растут с новой силой, а экономическая помощь подходит к концу.
Дополнительные 600 долларов в неделю на пособие по безработице, которые входили в пакет поддержки, перестали выплачивать в конце июля.
1️⃣ Первый пакет правительственных стимулов направлялся на финансирование:
• Физические лица и семьи - 603 млрд (30%)
• Крупный бизнес - 500 млрд (25%)
• Малый бизнес - 377 млрд (19%)
• Муниципалитеты - 340 млрд. (17%)
• Общественные услуги - 179 млрд. (9%)
🏛 Во вторник спикер палаты представителей Ненси Пелоси (демократ) заявила, что необходимо принять решение по новым стимулам к выходным, чтобы законопроект был принят на следующей неделе до выборов. В противном случае экономика может начать скатываться в рецессию.
Новый пакет мер может достигать двух трлн. долларов.
2️⃣ По структуре второго пакета и размеру выплат до сих пор идут споры.
Самым большим препятствием для второго пакета мер стимулирования становится увеличение государственного долга. Есть опасения, что чрезмерная помощь может побудить американцев перестать работать.
⭕️ Принятие пакета буксует еще и потому, что республиканцы считают, что демократы проталкивают дополнительное финансирование для "демократических" штатов.
#IF_макро
🥈 Палладий будет стоить дороже золота
Палладий - редкоземельный элемент, драгоценный металл, торгуемый на биржах. 80% палладия потребляется автомобильной отраслью для производства катализаторов выхлопных газов для бензиновых ДВС.
📈 Последние 7 лет рынок испытывал дефицит палладия — 0,4 до 0,9 млн тр. унций в год, что толкало цену вверх. В феврале 2020 г. цена Pld установила рекорд $2795 за тр. унцию.
В 2020 г. рецессия в автомобильном секторе снизила спрос на 16%, однако снижение скомпенсировано уменьшением предложения на 12% благодаря закрытию в 1КВ2020 шахт в ЮАР и Северной Америке из-за covid.
⚖️ ICBC сообщает, что сейчас на рынке идеальный баланс — 9,3 млн тр. унций по спросу и предложению. ICBC прогнозируют активное восстановление автомобильной промышленности и рост спроса на металл во 2П2020 г.
📊 Закрытые шахты в ЮАР из-за Covid, работают на 40-50%. Это приведет к значительному снижению предложения палладия и к дефициту во 2П2020.
🌱 Использование Pld в автокатализаторах будет и дальше увеличиваться в результате ужесточения экологических стандартов в Китае, Евросоюзе и США.
💪 Металл может подорожать до $3k за унцию и пойти дальше.
Ритейл-инвесторы размышляют о пузыре. Но не может быть максимальной цены для палладия до тех пор, пока не будет достигнут уровень, при котором автопроизводителям будет целесообразно использовать другой металл, например платину.
🚘 Переход мирового автопрома на другие технологии в катализаторах для бензиновых ДВС требует капитальных затрат. Переоборудование может затянуться на несколько лет.
📌 Никто из автопроизводителей в мире еще не сообщал о планах замены палладия.
#IF_сектор
Палладий - редкоземельный элемент, драгоценный металл, торгуемый на биржах. 80% палладия потребляется автомобильной отраслью для производства катализаторов выхлопных газов для бензиновых ДВС.
📈 Последние 7 лет рынок испытывал дефицит палладия — 0,4 до 0,9 млн тр. унций в год, что толкало цену вверх. В феврале 2020 г. цена Pld установила рекорд $2795 за тр. унцию.
В 2020 г. рецессия в автомобильном секторе снизила спрос на 16%, однако снижение скомпенсировано уменьшением предложения на 12% благодаря закрытию в 1КВ2020 шахт в ЮАР и Северной Америке из-за covid.
⚖️ ICBC сообщает, что сейчас на рынке идеальный баланс — 9,3 млн тр. унций по спросу и предложению. ICBC прогнозируют активное восстановление автомобильной промышленности и рост спроса на металл во 2П2020 г.
📊 Закрытые шахты в ЮАР из-за Covid, работают на 40-50%. Это приведет к значительному снижению предложения палладия и к дефициту во 2П2020.
🌱 Использование Pld в автокатализаторах будет и дальше увеличиваться в результате ужесточения экологических стандартов в Китае, Евросоюзе и США.
💪 Металл может подорожать до $3k за унцию и пойти дальше.
Ритейл-инвесторы размышляют о пузыре. Но не может быть максимальной цены для палладия до тех пор, пока не будет достигнут уровень, при котором автопроизводителям будет целесообразно использовать другой металл, например платину.
🚘 Переход мирового автопрома на другие технологии в катализаторах для бензиновых ДВС требует капитальных затрат. Переоборудование может затянуться на несколько лет.
📌 Никто из автопроизводителей в мире еще не сообщал о планах замены палладия.
#IF_сектор
📃 Отчеты компаний за 3 кв 2020. США
💳 American Express (#AXP) – 102,15 (-2,52%)
Выручка – $8,8 млрд (-20%)
Чистая прибыль – $1,0 млрд (-38%)
Прибыль на акцию $1,30 – хуже прогноза $1,39
Несмотря на то, что кредитоспособность клиентов остается на высоком уровне, в American Express сохраняют осторожность относительно развития пандемии и ее влияния на экономику. Поэтому на счетах организации сохраняется значительный запас резервов.
⚙️ Illinois Tool Works (#ITW) – $204,7(+1,5%)
Выручка – $3,3 млрд. (-4,3%)
Чистая прибыль – $582 млн. (-11,8%)
Прибыль на акцию $1,83 – лучше прогноза $1,45
Выручка компании, относительно прошлого квартала, выросла на 29%, это может говорить об оживлении на потребительском рынке.
По заявлению менеджмента, они не намерены делать корректировки в стратегии из за второй волны Covid-19, а продолжат и далее работать над достижением намеченных целей.
#IF_акции_США #IF_отчеты
💳 American Express (#AXP) – 102,15 (-2,52%)
Выручка – $8,8 млрд (-20%)
Чистая прибыль – $1,0 млрд (-38%)
Прибыль на акцию $1,30 – хуже прогноза $1,39
Несмотря на то, что кредитоспособность клиентов остается на высоком уровне, в American Express сохраняют осторожность относительно развития пандемии и ее влияния на экономику. Поэтому на счетах организации сохраняется значительный запас резервов.
⚙️ Illinois Tool Works (#ITW) – $204,7(+1,5%)
Выручка – $3,3 млрд. (-4,3%)
Чистая прибыль – $582 млн. (-11,8%)
Прибыль на акцию $1,83 – лучше прогноза $1,45
Выручка компании, относительно прошлого квартала, выросла на 29%, это может говорить об оживлении на потребительском рынке.
По заявлению менеджмента, они не намерены делать корректировки в стратегии из за второй волны Covid-19, а продолжат и далее работать над достижением намеченных целей.
#IF_акции_США #IF_отчеты
🧐 Как электорат отнёсся к прошедшим дебатам?
📊 По телефонному опросу CNN 53% зрителей считают, что победа на дебатах осталась за Байденом.
👆 По результатам исследований RealClearPolitics Байден опережает Трампа в среднем на 7,9%.
⚠️ Однако, ABC7 провели интернет-опрос, из которого выяснилось, что:
• 58% опрошенных считают, что победа на дебатах осталась за Трампом
• 85% отметили, что дебаты им понравились
• 93% опрошенных не поменяли поддерживаемого кандидата
• Лишь 40% респондентов хотели бы третьего раунда дебатов
Эксперты Fox News считают, что Трамп однозначно превзошёл Байдена, и что единственным слабым местом президента была ситуация с распространением COVID-19.
Эксперты WSJ считают, что Трамп не сделал достаточного рывка, чтобы переломить ход событий.
📌 Более 47 миллионов американцев уже отдали свои голоса при помощи почтовых бюллетеней - это составляет более трети от общего числа голосовавших на последних выборах.
• Как проходили дебаты - https://t.iss.one/if_stocks/316
#IF_макро
📊 По телефонному опросу CNN 53% зрителей считают, что победа на дебатах осталась за Байденом.
👆 По результатам исследований RealClearPolitics Байден опережает Трампа в среднем на 7,9%.
⚠️ Однако, ABC7 провели интернет-опрос, из которого выяснилось, что:
• 58% опрошенных считают, что победа на дебатах осталась за Трампом
• 85% отметили, что дебаты им понравились
• 93% опрошенных не поменяли поддерживаемого кандидата
• Лишь 40% респондентов хотели бы третьего раунда дебатов
Эксперты Fox News считают, что Трамп однозначно превзошёл Байдена, и что единственным слабым местом президента была ситуация с распространением COVID-19.
Эксперты WSJ считают, что Трамп не сделал достаточного рывка, чтобы переломить ход событий.
📌 Более 47 миллионов американцев уже отдали свои голоса при помощи почтовых бюллетеней - это составляет более трети от общего числа голосовавших на последних выборах.
• Как проходили дебаты - https://t.iss.one/if_stocks/316
#IF_макро
👀 Инвестиции или Дивиденды? Внутренние противоречия Норникеля
ГМК Норникель выплачивает щедрые дивиденды — 60% EBITDA, если Чистый долг / EBITDA < 1,8x. В этом и преимущество и недостаток компании.
📍Преимущество заключается в двузначной дивдоходности, а недостаток в том, что, выдаивая с компании всю прибыль и FCF, ей не дают развиваться.
ГМК обязана платить такие дивиденды, поскольку основные акционеры (структуры Потанина и РУСАЛ Дерипаски) закрепили див.политику акционерным соглашением, которое действует до 01.01.2023 г. Соглашение заключено чтобы прекратить конфликт вокруг стратегии, дивидендов и управления компанией.
🗣 Последние годы Потанин неоднократно предлагал РУСАЛу уменьшить дивиденды и направлять деньги в инвестпроекты.
🙅♂️ РУСАЛ категорически против инициатив по увеличению инвестиций и сокращению выплат акционерам. Дивидендами Норникеля он обслуживает огромные долги, и неоднократно спасался от дефолта в 2018-2020 гг.
⭕️ По этой причине в марте 2020 г. РУСАЛ заблокировал реализацию инвестпрограммы ГМК по развитию “Арктик-Палладий” - совместный проект Норникеля и “Русской платины”.
⛏ Целью проекта было создание к 2030 году одного из крупнейших в мире производителей металлов платиновой группы с целевым объемом производства 70–100 тн продукции в год.
РУСАЛу принадлежит доля 27,8% в Норникеле, Интеррос Владимира Потанина контролирует 34,5%.
📍Сегодня Норникель контролирует 40% мировой добычи палладия, а с учетом Арктик-Палладий доля от мировой добычи могла бы составить ~60%
#IF_акции_РФ #IF_обзор #RUAL #GMKN
ГМК Норникель выплачивает щедрые дивиденды — 60% EBITDA, если Чистый долг / EBITDA < 1,8x. В этом и преимущество и недостаток компании.
📍Преимущество заключается в двузначной дивдоходности, а недостаток в том, что, выдаивая с компании всю прибыль и FCF, ей не дают развиваться.
ГМК обязана платить такие дивиденды, поскольку основные акционеры (структуры Потанина и РУСАЛ Дерипаски) закрепили див.политику акционерным соглашением, которое действует до 01.01.2023 г. Соглашение заключено чтобы прекратить конфликт вокруг стратегии, дивидендов и управления компанией.
🗣 Последние годы Потанин неоднократно предлагал РУСАЛу уменьшить дивиденды и направлять деньги в инвестпроекты.
🙅♂️ РУСАЛ категорически против инициатив по увеличению инвестиций и сокращению выплат акционерам. Дивидендами Норникеля он обслуживает огромные долги, и неоднократно спасался от дефолта в 2018-2020 гг.
⭕️ По этой причине в марте 2020 г. РУСАЛ заблокировал реализацию инвестпрограммы ГМК по развитию “Арктик-Палладий” - совместный проект Норникеля и “Русской платины”.
⛏ Целью проекта было создание к 2030 году одного из крупнейших в мире производителей металлов платиновой группы с целевым объемом производства 70–100 тн продукции в год.
РУСАЛу принадлежит доля 27,8% в Норникеле, Интеррос Владимира Потанина контролирует 34,5%.
📍Сегодня Норникель контролирует 40% мировой добычи палладия, а с учетом Арктик-Палладий доля от мировой добычи могла бы составить ~60%
#IF_акции_РФ #IF_обзор #RUAL #GMKN
🔬 Обзор Aphria Medical Cannabis (#APHA)
Производит каннабис для лечебных и потребительских целей. Основной дистрибьютор медицинского каннабиса в Германию и еще более чем в 10 стран. Нацелена на расширение за счет медицинского каннабиса, но не стесняется продавать и продукты для развлечений.
Капитализация $ 1 334 млрд.
📈 За 12-ТТМ APHA значительно нарастила выручку:
• Выручка $ 416,46 млн (+126% г/г)
• Валовая прибыль $163,52 млн (+150,2%)
• Чистый убыток $76,09 млн.
• Чистая нормализованная прибыль (без учета неденежных операций) $24,16 млн
• Нормализованная EPS $0,1073
Денежные затраты на производство сушеного каннабиса за грамм в 3 кв составили $0,87.
👆 Выручка растет благодаря запуску нового предприятия Aphria Diamond мощностью 140 000 кг. Общие производственные мощности APHA выросли до 255 000 кг.
Компания 6 кв. подряд отчитывается с положительной скорректированной EBITDA. За 12-ТТМ APHA выпустила 15,15 млн новых акций, увеличив их кол-во на 6,24%.
🤔 СЕО обещает положительный FCF в 1 кв 2021 года.
• EV/Sales 3,34х
• Валовая рентабельность - 51,34%
• Общий долг $325,264млн / Кэш $305,77 млн
• Среднегодовой темп роста выручки за 3 года - 193,5%
4 августа APHA завершила свою первую отгрузку сушеных цветов в более чем 13 000 аптек в Германии.
📍 Исходя из фундаментальных оценок - APHA находится в лучшем положении, чем конкуренты.
- Обзор конкурента. Есть ли перспективы?
- Обзор рынка.
#IF_акции_США #IF_обзор
Производит каннабис для лечебных и потребительских целей. Основной дистрибьютор медицинского каннабиса в Германию и еще более чем в 10 стран. Нацелена на расширение за счет медицинского каннабиса, но не стесняется продавать и продукты для развлечений.
Капитализация $ 1 334 млрд.
📈 За 12-ТТМ APHA значительно нарастила выручку:
• Выручка $ 416,46 млн (+126% г/г)
• Валовая прибыль $163,52 млн (+150,2%)
• Чистый убыток $76,09 млн.
• Чистая нормализованная прибыль (без учета неденежных операций) $24,16 млн
• Нормализованная EPS $0,1073
Денежные затраты на производство сушеного каннабиса за грамм в 3 кв составили $0,87.
👆 Выручка растет благодаря запуску нового предприятия Aphria Diamond мощностью 140 000 кг. Общие производственные мощности APHA выросли до 255 000 кг.
Компания 6 кв. подряд отчитывается с положительной скорректированной EBITDA. За 12-ТТМ APHA выпустила 15,15 млн новых акций, увеличив их кол-во на 6,24%.
🤔 СЕО обещает положительный FCF в 1 кв 2021 года.
• EV/Sales 3,34х
• Валовая рентабельность - 51,34%
• Общий долг $325,264млн / Кэш $305,77 млн
• Среднегодовой темп роста выручки за 3 года - 193,5%
4 августа APHA завершила свою первую отгрузку сушеных цветов в более чем 13 000 аптек в Германии.
📍 Исходя из фундаментальных оценок - APHA находится в лучшем положении, чем конкуренты.
- Обзор конкурента. Есть ли перспективы?
- Обзор рынка.
#IF_акции_США #IF_обзор
🌝 23 октября. Итоги дня.
Индекс Мосбиржи: 2816,7 (+0,5%)
Индекс РТС: 1164,06 (+0,8%)
Индекс S&P 500: 3441,3 (-0,2%)
Нефть Brent: $41,98 (-1%)
💵 USD/RUB: 76,23 (-0,5%)
💶 EUR/RUB: 90,26 (-0,3%)
Лидеры роста:
Россети пр. +7,48%
Россети +4,57%
Татнефть +3,27%
Татнефть пр. +2,81%
Лидеры падения:
Соллерс -7,37%
МосБиржа -3,03%
Полюс -2,26%
Polymetal -1,98%
#итогидня
Индекс Мосбиржи: 2816,7 (+0,5%)
Индекс РТС: 1164,06 (+0,8%)
Индекс S&P 500: 3441,3 (-0,2%)
Нефть Brent: $41,98 (-1%)
💵 USD/RUB: 76,23 (-0,5%)
💶 EUR/RUB: 90,26 (-0,3%)
Лидеры роста:
Россети пр. +7,48%
Россети +4,57%
Татнефть +3,27%
Татнефть пр. +2,81%
Лидеры падения:
Соллерс -7,37%
МосБиржа -3,03%
Полюс -2,26%
Polymetal -1,98%
#итогидня
🗣 Прошли дебаты - что нужно знать? Как отреагировал электорат?
☹️ Intel укатали на на 11% - в чем причина?
📃 Взглянули на отчеты AmEx, ITW и европейских компаний.
💰 Стимулы, помощь, пакеты… А кого стимулируем?
🥈 Дефицит палладия и несбывшиеся мечты Норникеля о новых капексах.
🤫 Еще один представитель “расслабляющей индустрии”. Обзор Aphria Medical Cannabis.
🏛 Прошло заседание ЦБ. Ключевую ставку оставили на прежнем уровне.
#итогидня
☹️ Intel укатали на на 11% - в чем причина?
📃 Взглянули на отчеты AmEx, ITW и европейских компаний.
💰 Стимулы, помощь, пакеты… А кого стимулируем?
🥈 Дефицит палладия и несбывшиеся мечты Норникеля о новых капексах.
🤫 Еще один представитель “расслабляющей индустрии”. Обзор Aphria Medical Cannabis.
🏛 Прошло заседание ЦБ. Ключевую ставку оставили на прежнем уровне.
#итогидня
📍НОВАТЭК (#NVTK): что нужно знать инвестору.
⚙️ Бизнес:
• Инвестпрограмма Новатэка. Триггеры роста.
• Операционные результаты и темпы роста бизнеса Новатэка.
• Государство заинтересовано в Новатэке.
💨 Сектор:
• СПГ против трубопроводного газа.
• Спрос на природный газ будет расти.
• Новатэк и водород. Перспективы на будущее.
🎬 Смотреть видео обзор!
🛎️ Обновления:
• Не пора ли фиксировать Новатэк? (08.12.2020)
#IF_акции_РФ #IF_обзор #IF_библиотека
⚙️ Бизнес:
• Инвестпрограмма Новатэка. Триггеры роста.
• Операционные результаты и темпы роста бизнеса Новатэка.
• Государство заинтересовано в Новатэке.
💨 Сектор:
• СПГ против трубопроводного газа.
• Спрос на природный газ будет расти.
• Новатэк и водород. Перспективы на будущее.
🎬 Смотреть видео обзор!
🛎️ Обновления:
• Не пора ли фиксировать Новатэк? (08.12.2020)
#IF_акции_РФ #IF_обзор #IF_библиотека
📌 Главное за неделю
📃 На протяжении недели разбирали для вас отчеты американских компаний. Главное - IBM, Procter & Gamble, Netflix, Verizon, AT&T, Tesla, Coca-Cola, Intel.
🔍 Рассмотрели подробнее бизнесы компаний: Русал, Норникель, его Быстринский ГОК, Детский Мир, Русагро, Aurora Cannabis, Aphria Medical Cannabis, NIO, бенефициары бума СПГ.
🗣 Следили за политическими событиями. Как победа Байдена повлияет на Россию, как прошли вторые дебаты, что думает электорат, что там с экономическими стимулами.
Что запомнилось и понравилось больше всего вам?⬇️
#IF_главное
📃 На протяжении недели разбирали для вас отчеты американских компаний. Главное - IBM, Procter & Gamble, Netflix, Verizon, AT&T, Tesla, Coca-Cola, Intel.
🔍 Рассмотрели подробнее бизнесы компаний: Русал, Норникель, его Быстринский ГОК, Детский Мир, Русагро, Aurora Cannabis, Aphria Medical Cannabis, NIO, бенефициары бума СПГ.
🗣 Следили за политическими событиями. Как победа Байдена повлияет на Россию, как прошли вторые дебаты, что думает электорат, что там с экономическими стимулами.
Что запомнилось и понравилось больше всего вам?⬇️
#IF_главное
🧩 В чём сила бизнес-экосистемы?
В современных реалиях экосистемные компании развиваются семимильными шагами и оцениваются инвесторами в разы выше нежели вертикально-интегрированный бизнес. В чем причина?
🔹 Экосистема строится вокруг цифровой платформы, которая связывает одну группу клиентов с другой:
• Uber связывает пассажиров и таксистов
• Airbnb связывает арендодателей и арендаторов
• Apple и Google связывают разработчиков и пользователей приложений
• Amazon связывает продавцов и покупателей
• Facebook и Instagram связывают контент-мейкеров и пользователей
🔹 Цифровая платформа создает экосистемный эффект. Рост числа одной группы клиентов способствует органическому росту другой.
▪️ В 2008 году Apple и Google в качестве цифровой платформы стали использовать собственные мобильные ОС. Они выпустили пакеты инструментов для сторонних разработчиков приложений.
Рост числа пользователей способствовал росту числа разработчиков и наоборот, благодаря чему экосистема стала развиваться самостоятельно.
▪️ Google создал цифровую платформу YouTube, где контент-мейкеры, давая согласие на показ рекламы перед видео, получили возможность получать часть выручки компании.
Таким образом, контент-мейкеры замотивированы делать максимально качественный контент, что способствует органическому росту числа зрителей.
▪️ Amazon вообще создал уникальную транзакционную цифровую платформу. На ней можно купить и продать абсолютно всё (в рамках закона, разумеется).
Наличие подобной платформы привлекло многих розничных продавцов и дистрибьютеров, с возрастанием числа которых произошёл и органический рост покупателей.
📍 Экосистемный бизнес может расти без усилий держателя платформы или бренда, в то время как вертикально-интегрированный бизнес может расширяться только при масштабных инвестициях.
Какие еще примеры экосистем вы знаете?⬇️⬇️
#IF_акции_США #IF_образование #IF_объясняет
В современных реалиях экосистемные компании развиваются семимильными шагами и оцениваются инвесторами в разы выше нежели вертикально-интегрированный бизнес. В чем причина?
🔹 Экосистема строится вокруг цифровой платформы, которая связывает одну группу клиентов с другой:
• Uber связывает пассажиров и таксистов
• Airbnb связывает арендодателей и арендаторов
• Apple и Google связывают разработчиков и пользователей приложений
• Amazon связывает продавцов и покупателей
• Facebook и Instagram связывают контент-мейкеров и пользователей
🔹 Цифровая платформа создает экосистемный эффект. Рост числа одной группы клиентов способствует органическому росту другой.
▪️ В 2008 году Apple и Google в качестве цифровой платформы стали использовать собственные мобильные ОС. Они выпустили пакеты инструментов для сторонних разработчиков приложений.
Рост числа пользователей способствовал росту числа разработчиков и наоборот, благодаря чему экосистема стала развиваться самостоятельно.
▪️ Google создал цифровую платформу YouTube, где контент-мейкеры, давая согласие на показ рекламы перед видео, получили возможность получать часть выручки компании.
Таким образом, контент-мейкеры замотивированы делать максимально качественный контент, что способствует органическому росту числа зрителей.
▪️ Amazon вообще создал уникальную транзакционную цифровую платформу. На ней можно купить и продать абсолютно всё (в рамках закона, разумеется).
Наличие подобной платформы привлекло многих розничных продавцов и дистрибьютеров, с возрастанием числа которых произошёл и органический рост покупателей.
📍 Экосистемный бизнес может расти без усилий держателя платформы или бренда, в то время как вертикально-интегрированный бизнес может расширяться только при масштабных инвестициях.
Какие еще примеры экосистем вы знаете?⬇️⬇️
#IF_акции_США #IF_образование #IF_объясняет
😈 Экосистемный монстр Amazon
Одним из самых успешных примеров экосистемы является Amazon, владеющий огромным диверсифицированным бизнесом.
🖥 Цифровая платформа
Онлайн-продажи и посреднические услуги осуществляются через цифровую транзакционную платформу (marketplace), главным драйвером роста которой является подписка Amazon Prime.
🤝 За $99 в год подписчики получают:
• Бесплатную доставку в течении 2-х дней
• Большие скидки в Whole Foods
• Бесплатные подписки на Prime Instant Video, Prime Music, Prime Photos и т.д.
Обычные клиенты Amazon тратят в среднем $500 в год, в то время как обладатели подписки Prime - $1200.
💸 Продавать всё и всем
Негласный девиз компании "продавать всё и всем" содержит в себе причину её успеха. Бизнес Amazon включает в себя:
• Онлайн-продажи (50% выручки): медиа-продукты в физическом и цифровом формате, расходные материалы, гаджеты, лекарственные средства и т.д.
• Услуги посредника (20% выручки): комиссии и сборы за посредничество и доставку
• Услуги облака Amazon Web Services (12,8% выручки): коммерческое публичное облако
• Розничные продажи (5,1% выручки): большую часть выручки этого сегмента приносит сеть магазинов Whole Foods
• Услуги по подписке (7% выручки): Audible (аудиокниги), Amazon Music (музыка), Amazon Prime Video (фильмы) и т.д.
😡 Amazon - недобросовестный конкурент
Компания проводит постоянный анализ результатов продаж на собственной платформе и выбирает направления, которые пользуются наибольшим спросом. Далее, используя метод демпинга (продажи товара в убыток ради захвата рынка), вынуждает мелких производителей согласиться на продажу бизнеса.
⁉️ Они будут делать "всё"!?
Многие эксперты считают, что скоро Amazon проникнет во все сферы и индустрии. Однако, антимонопольная служба США держит руку на пульсе, регулярно пытаясь уличить компанию в нарушениях антимонопольного законодательства.
📌 Amazon постоянно расширяется, захватывая новые рынки, и клиенты не видят необходимости обращаться к сторонним сервисам онлайн-покупок, так как всё необходимое уже есть у Amazon (в том числе благодаря мелким дистрибьютерам, которые ежедневно расширяют ассортимент маркетплейса)
#IF_акции_США #AMZN #IF_обзор
Одним из самых успешных примеров экосистемы является Amazon, владеющий огромным диверсифицированным бизнесом.
🖥 Цифровая платформа
Онлайн-продажи и посреднические услуги осуществляются через цифровую транзакционную платформу (marketplace), главным драйвером роста которой является подписка Amazon Prime.
🤝 За $99 в год подписчики получают:
• Бесплатную доставку в течении 2-х дней
• Большие скидки в Whole Foods
• Бесплатные подписки на Prime Instant Video, Prime Music, Prime Photos и т.д.
Обычные клиенты Amazon тратят в среднем $500 в год, в то время как обладатели подписки Prime - $1200.
💸 Продавать всё и всем
Негласный девиз компании "продавать всё и всем" содержит в себе причину её успеха. Бизнес Amazon включает в себя:
• Онлайн-продажи (50% выручки): медиа-продукты в физическом и цифровом формате, расходные материалы, гаджеты, лекарственные средства и т.д.
• Услуги посредника (20% выручки): комиссии и сборы за посредничество и доставку
• Услуги облака Amazon Web Services (12,8% выручки): коммерческое публичное облако
• Розничные продажи (5,1% выручки): большую часть выручки этого сегмента приносит сеть магазинов Whole Foods
• Услуги по подписке (7% выручки): Audible (аудиокниги), Amazon Music (музыка), Amazon Prime Video (фильмы) и т.д.
😡 Amazon - недобросовестный конкурент
Компания проводит постоянный анализ результатов продаж на собственной платформе и выбирает направления, которые пользуются наибольшим спросом. Далее, используя метод демпинга (продажи товара в убыток ради захвата рынка), вынуждает мелких производителей согласиться на продажу бизнеса.
⁉️ Они будут делать "всё"!?
Многие эксперты считают, что скоро Amazon проникнет во все сферы и индустрии. Однако, антимонопольная служба США держит руку на пульсе, регулярно пытаясь уличить компанию в нарушениях антимонопольного законодательства.
📌 Amazon постоянно расширяется, захватывая новые рынки, и клиенты не видят необходимости обращаться к сторонним сервисам онлайн-покупок, так как всё необходимое уже есть у Amazon (в том числе благодаря мелким дистрибьютерам, которые ежедневно расширяют ассортимент маркетплейса)
#IF_акции_США #AMZN #IF_обзор
😇 Хороший и плохой P/E 😈
📗Мультипликатор P/E (цена/прибыль) один из самых популярных, однако, использовать его для сравнения компаний, в некоторых случаях может быть некорректно.
📝P/E показывает через сколько лет инвестиция может окупиться при сохранении текущей прибыли. Часто используют перевернутый показатель E/P, который обозначает теоретическую доходность.
❗️Из-за различий в ставках ЦБ и показателей инфляции, в разных странах инвесторы рассчитывают на различные доходности.
💲В одной валюте нормальной считается доходность 5% (P/E = 20), в другой 10% (P/E = 10). Поэтому данный мультипликатор для компаний России и США отличается.
Еще один подводный камень – прибыль компании меняется.
📗Для стагнирующей компании, у которой показатели увеличиваются всего на несколько процентов в год, значение мультипликатора будет близко к реальной окупаемости
📕Для компании роста, P/E не работает. Если компания имеет P/E = 100 и, например, удваивает прибыль ежегодно, то окупится данная компания не через 100 лет, а через 6.
Резюме:
🤓Сравнение по P/E подходит только для стагнирующих компаний в рамках одной страны. Для компаний роста мультипликатор не работает.
#IF_образование
📗Мультипликатор P/E (цена/прибыль) один из самых популярных, однако, использовать его для сравнения компаний, в некоторых случаях может быть некорректно.
📝P/E показывает через сколько лет инвестиция может окупиться при сохранении текущей прибыли. Часто используют перевернутый показатель E/P, который обозначает теоретическую доходность.
❗️Из-за различий в ставках ЦБ и показателей инфляции, в разных странах инвесторы рассчитывают на различные доходности.
💲В одной валюте нормальной считается доходность 5% (P/E = 20), в другой 10% (P/E = 10). Поэтому данный мультипликатор для компаний России и США отличается.
Еще один подводный камень – прибыль компании меняется.
📗Для стагнирующей компании, у которой показатели увеличиваются всего на несколько процентов в год, значение мультипликатора будет близко к реальной окупаемости
📕Для компании роста, P/E не работает. Если компания имеет P/E = 100 и, например, удваивает прибыль ежегодно, то окупится данная компания не через 100 лет, а через 6.
Резюме:
🤓Сравнение по P/E подходит только для стагнирующих компаний в рамках одной страны. Для компаний роста мультипликатор не работает.
#IF_образование