🗣 Делимся опытом и беседуем о трендах, рынках и индустриях.
Подключайтесь к нам каждый вечер по будням

🚀 Можно ли считать Virgin Galactic разумной инвестицией? Часть 1

#SPCE — это аэрокосмическая компания, специализирующаяся на суборбитальных космических полетах для частных лиц и исследователей. Корабли базируются на собственном космопорте в Нью-Мексико.

Деятельность находится на стадии тестовых испытаний и еще не приносит больших доходов. При этом многие желающие воспользоваться услугами компании начали вносить предоплату за космические полеты. Приблизительная цена билета — $250 тыс.

Из-за частых аварий компания никак не может перейти к следующему этапу развития: нужно провести два успешных испытательных полета, чтобы двигаться дальше. Это всегда негативно отражается на мнениях инвесторов. В феврале, после очередного переноса дат, акции обвалились на 50%. Сейчас такой полет ожидается в мае.

Потенциально, в планы VG входит формирование выручки не только за счет космических полетов, но и от научно-исследовательских проектов и контрактов с NASA.

📊 На данный момент компания оценивается в $7 млрд. По итогам 2020 года за счет доп. эмиссии были увеличены денежные средства на балансе с $480 млн до $666 млн. Это важно ввиду отсутствия регулярной выручки, чтобы покрывать текущие затраты. Кэш занимает большую часть активов компании — 83%.

#IF_акции_США #IF_обзор

🚀 Можно ли считать Virgin Galactic разумной инвестицией? Часть 2

Основной доход Virgin Galactic начнет зарабатывать с началом коммерческих запусков — примерно конец 2021. Однако все зависит от испытательных полетов.

А зарабатывать она рассчитывает на клиентах с капиталом больше $10 млн. Таких людей всего 2 млн (+6% к 2023). Если каждый из них захочет в космос (что маловероятно), потенциальный рынок — $530 млрд.

Валовая маржа компании при полетах с 5 пассажирами будет составлять 66% или $800 млн прибыли. Эта сумма вероятно вырастет, т.к. спрос на полеты растет, из-за чего компания уже сообщила, что может повысить цены. Учитывая, что текущие корабли вмещают по 6 туристов, это еще + минимум $250 тыс.

Также Virgin занимается разработкой гиперзвуковых самолетов для более быстрого перемещение из одной точки планеты в другую. Для этого компания заключила договор с Rolls Royce на разработку двигателей.

Отрасль космического туризма только начинает зарождаться, имеет небольшую конкуренцию и большой порог входа. #SPCE на данном этапе развития нельзя оценивать ни по мультипликаторам, ни по денежным потокам, так как финансовые показатели сложно прогнозируемы на длительном промежутке времени. Это станет возможным с началом и стабилизацией коммерческих полетов. Как показывает практика — это может затянуться на очень долго.

📍 В целом акции компании подходят долгосрочным инвесторам с высоким аппетитом к риску и целевым горизонтом минимум 5 лет. Поправка: с очень высоким аппетитом к риску.

#IF_акции_США #IF_обзор

📌 Главное за неделю. #IF_главное

Объяснили актуальное:
• Как покупать крипту, не упуская криптотренд? Часть 2 / Часть 3 / Часть 4
• Может ли рынок рухнуть? Часть1 / Часть 2
• Налог для корпораций повысят. Как это повлияет на рынки: Часть1 / Часть 2

Рассказали про корпоративку:
• Полупроводники: сколько компании инвестируют в R&D, какие чипы самые крутые и кто самый дорогой
• Корейцы для неквалов: интересен ли LG Display?
• АФК смогла показать неплохие результаты
• Чем РСБУ отличается от МСФО? И стоит ли смотреть такой отчет у Сбера?
• Рассказали про бизнес Virgin Galactic и его перспективы

Дали полезные знания:
• Что такое свопы? Часть 1 / Часть 2
• Почему экономика Японии находится в тупике? Часть 1 / Часть 2

А еще на этой неделе число наших читателей перевалило за 100 000! 🥳

📍 События предстоящей недели 12.04 - 16.04

📃 Cезон корпоративной отчетности

Понедельник
🇷🇺 Операционные результаты: НЛМК, Черкизово

Вторник
🇺🇸 Danaher

Среда
🇷🇺 Производственные результаты: ММК
🇺🇸 Jpmorgan Chase, Wells Fargo, Bed Bath & Beyond, Infosys Limited

Четверг
🇷🇺 Операционные результаты: Детский мир, ПИК
🇺🇸 Bank Of America, Taiwan Semiconductor, Delta Air Lines, Pepsico, Citigroup, Blackrock

Пятница
🇷🇺 Операционные результаты: Алроса, Северсталь и FIVE
🇺🇸 Morgan Stanley


🌏 Макроэкономика и важные события

Понедельник
🇪🇺 Объём розничных продаж за февраль (прогноз 1,5% м/м)
🇺🇸 Отчет об исполнении федерального бюджета США за март (прогноз -265B)

Вторник
🇩🇪 Индекс экономических настроений ZEW в Германии в апреле (прогноз 79,5)
🇪🇺 Индекс экономических настроений от ZEW в апреле
🇺🇸 Ежемесячный отчет ОПЕК, базовый ИПЦ за март (прогноз 0,5% м/м, 1,6 г/г), недельные запасы сырой нефти по данным API

Среда
🇪🇺 Объём промышленного производства за февраль (прогноз -0,9%)
🇺🇸 Индекс цен на экспорт и импорт, запасы нефти, Бежевая книга

Четверг
🇩🇪 ИПЦ за март (прогноз 0,5% м/м)
🇺🇸 Число первичных заявок на получение пособий по безработице, базовый индекс розничных продаж за март (прогноз 5,5% м/м), объем промышленного производства (прогноз 2,8% м/м)

Пятница
🇨🇳 ВВП (прогноз 1,5% кв/кв, 18,8% г/г), уровень безработицы
🇪🇺 ИПЦ за март (прогноз 1,3% м/м, 0,9% г/г)
🇺🇸 Число выданных разрешений на строительство (прогноз 1,750М), число активных буровых установок от Baker Hughes
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателях

​​💰 Последний день с дивидендом на предстоящей неделе 12.04 - 16.04

• AbbVie 13.04.2021
Крупная американская биофармацевтическая компания. Образовалась в 2011 году в результате отделения от компании Abbott Laboratories, квартальные дивиденды в размере $1,3. При текущей цене акций $107,44, див.доходность 1,21%.

• Activision Blizzard 13.04.2021
Американская компания, одна из крупнейших в сфере компьютерных игр и развлечений, управляет киберспортивными лигами и предлагает цифровой рекламный контент, квартальные дивиденды в размере $0,47. При текущей цене акций $95,61, див.доходность 0,49%.

• EOG Resources 14.04.2021
Крупный независимый американский производитель нефти и природного газа, квартальные дивиденды в размере $0,4125. При текущей цене акций $71,5, див.доходность 0,58%.

• PNC Financial Services 14.04.2021
Американская финансовая корпорация. Входит в десятку крупнейших банков США. Является одним из основных акционеров самой крупной компании по управлению активами BlackRock, квартальные дивиденды в размере $1,15. При текущей цене акций $180,9, див.доходность 0,64%.

• Ferrari NV 16.04.2021
Знаменитая итальянская компания, выпускающая спортивные и гоночные автомобили, квартальные дивиденды в размере $1,03. При текущей цене акций $209,84, див.доходность 0,49%.

#IF_дивиденды

🛰 Инвестируем в космос

Начиная со второй половины 20 века человечество стало одержимо космосом: популярность приобрели не только научные разработки, но и фантастические фильм.

Сегодня космос перестал быть исключительно областью для научных открытий. Он стал коммерческой сферой, обеспечивающей нас всем самым необходимым: мобильная свзь, интернет, навигация и т.д.

Раз это коммерческая сфера — значит в нее можно инвестировать. Наша команда рассказала:

• Какие компании зарабатывают на космосе
• Про спутникового оператора Iridium Communications: Часть 1 / Часть 2
• Про оборонную и аэрокосмическую компанию Lockheed Martin: Часть 1 / Часть 2
• Про новый фонд от Кэти Вуд на космос
• Про хайповую Virgin Galactic: Часть 1 / Часть 2

#IF_библиотека

☀️ Рынки с утра: в ожидании новостей

Азиатские площадки закрывают день на отрицательной территории. Не смотря на снижение индексов, акции Alibaba выросли на 8%. Накануне корпорацию оштрафовали на $2.8 млрд, но инвесторы позитивно восприняли ответ компании на штраф.

Фьючерсы на европу и американску незначительно снижаются утром без сильной динамики.

Российские индексы и рубль открылись на околонулевых отметках. Инвесторы обращают внимание на спокойный внешний фон на западных площадках и не проявляют активных действий.

🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня?

• Фьючерс на индекс S&P 500: 4110,62 (-0,21%)
• Индекс Shanghai Composite: 3412,95 (+1,09%)
• Индекс Мосбиржи: 3488,22 (+0,06%)
• USD/RUB: 77,59 (+0,25%)

#IF_рынок

​​📺 Копаем Sony. Ну или закапываем... Часть 1

Sony сегодня – это крупный конгломерат, состоящий из различных компаний: от выпуска бытовой электроники до услуг по страхованию и финансам.

Она была первой технологической компанией многие годы. Однако все изменилось, когда в 2001 году Стив Джобс представил миру революцию в мире музыки — iPod. Гонка инноваций была проиграна с тех пор раз и навсегда. За 12 лет акции Apple выросли в 100 раз, в то время как акции Sony падали до одной десятой цены.

Со временем компания потеряла лидерство во многих важных сегментах: в 2012 году было продано 33 млн телефонов, а в 2019 — всего 3. В 2020 из-за убытков подразделение Sony Mobile начали готовить к ликвидации, но планы изменились. Скоро будет представлен новый смартфон.

Из-за широкой географической и продуктовой диверсификации компания финансово устойчива. Кроме того, у Sony отрицательный чистый долг на протяжении многих лет. Текущий P/E = 13 ниже среднего показателя по японскому рынку. Однако выручка застопорилась. В четвертом квартале она была равна $80 млрд — ниже уровней 2012 года.

Но ситуация с прибылью обстоит ровно наоборот. Благодаря грамотному CEO Кадзуо Хираи, назначенному в 2012 году, были "вырезаны" неэффективные бизнесы, и много лет убыточная #SONY в 2017 году смогла наконец-то выйти в прибыль. Кадзуо, как настоящий самурай, выполнивший свою миссию, ушел в 2018 году в отставку.

#IF_акции_АТР #IF_обзор

📺 Копаем Sony. Ну или закапываем... Часть 2

На счетах компании имеется $45 млрд наличности. Акционерный капитал постоянно растет. С акций платятся дивиденды около 1.2% годовых. Компания не проводит дополнительные размещения с 2015 года.

Из-за специфического японского рынка Sony неинтересна институциональным инвесторам. В фондах находится лишь 8% всех акций в обращении. С прошлогоднего мартовского кризиса бумага выросла на 120%.

Есть ли перспективы?

Компания не планирует самостоятельно заниматься разработкой электромобилей, но создает для них сенсорные системы для распознавания препятствий на дороге. В сотрудничестве с австрийской Magna, компания представила в январе 2020 года прототип электрокара Vision-S.

Также был представлен дрон для профессиональной видео- и фотосъемки, однако этот рынок занят китайцами, которые готовы продавать продукцию по демпинговым ценам ради сохранения лидерства. 14 апреля мы увидим флагманский смартфон Xperia 5 II с поддержкой 5G.

Также у компании есть другие интересные разработки, однако они выглядят скорее как прощупывание трендовой почвы. Вряд ли можно ожидать какого-то технологического прорыва.

#SONY не удалось создать свою экосистему, как Apple, поэтому пользователи могут легко соскакивать с ее продуктов и уходить к конкурентам. Единственное что может порадовать — игровое подразделение, которое все еще остается главной надежной перспективой компании.

#IF_обзор #IF_акции_АТР

🌇Рынки вечером: в центре внимания доходности

Европейские индексы закрывают день смешанной динамикой и торгуются вблизи максимумов прошлой недели. Снижаются доходности по облигациям Германии, Франции, Италии. Центральные банки еврозоны поддерживают долговой рынок и придают уверенности инвесторам.

Американские индексы незначительно корректируются. Повысилась волатильность на рынке облигаций и инвесторы предпочли сократить риски перед завтрашней публикацией макроданных, влияющих на инфляционные ожидания и на доходности по облигациям.

Российский рынок отпраздновал День Космонавтики, закрывшись в зеленой зоне.
Позитив добавили операционные результаты российских компаний. На производственном отчете акции НЛМК прибавили в цене ~ 3,5%.

📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков

#IF_рынок

​​🏅 Резать лосей по золоту или подождать?

Наверняка, среди наших подписчиков есть те, кто в июле-декабре 2020 вошел в «золотые» активы и теперь
не знает, что делать. Наблюдать на протяжении месяцев просадку в 10-15% без признаков разворота – тяжело.

Опыт прошлых лет подсказывает, что в годы, когда инфляция увеличивается на 3% и более, золото растет не менее чем на 15%. Сейчас американская экономика на подъеме, уровень безработицы сокращается. Растут траты на медицинскую страховку, аренду, учебу и т.д. Причем растут быстрее, чем повышается средний доход.

С 1971 года, когда президент США Ричард Никсон отказался от привязки курса доллара к золоту, ФРС получила право печатать доллары безостановочно в любом количестве. Денежная масса за 50 лет увеличилась на 2100%! А теперь вспомните размеры стимулов, введенных Трампом и Байденом. Почасовая заработная плата американца с 1971 года, выраженная в граммах золота, упала на 85%. Рост инфляции — вопрос времени.

📈 Расти то будет?

Некоторые аналитики считают, что апрель – исторически хороший месяц для акций. Рынок будет расти как минимум до середины мая, а потом может начаться настоящая коррекция. Возможно, не такая резкая, как мартовская, а длинная, медленная, изматывающая.

А что происходит, когда рынок акций падает? Все идут в бонды. Их цена растет, а доходность — падает. Цена желтого металла тесно коррелирует с доходностью 10-летних трежерис по правилу: когда доходность облигаций растет, золото падает, и наоборот.

Сейчас доходность трежерис на высоком уровне 1,68%. ФРС скупает их на свой баланс. К тому же активизировались Центральные Банки Польши, Индии и Венгрии, которые планируют пополнить свои запасы десятками тонн золота.

📍 В текущих условиях тренд на падение золота может развернуться, и цена на жёлтый металл войдет в фазу роста.

👉 Подробнее о желтом металле

#IF_обзор

☀️ Рынки с утра: в ожидании сезона отчетностей и дивидендов

Большинство азиатских индексов закрыли день ростом. Акции росли в Гонконге и Японии, но колебались в Китае. Рост экспорта в Поднебесной не оправдал прогнозов в марте.

Фьючерсы на европейские и американские индексы торгуются на своих максимумах, динамика околонулевая. Инвесторы ждут приближающийся сезон отчетностей компаний и не проявляют активных действий.

Российские индексы открыли день на положительной территории. Спокойный внешний фон и скорый дивидендный сезон оказывают поддержку индексам.

🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня?

• Фьючерс на индекс S&P 500: 4119,12 (-0,03%)
• Индекс Shanghai Composite: 3396,47 (-0,48%)
• Индекс Мосбиржи: 3527,45 (+0,14%)
• USD/RUB: 77,38 (+0,02%)

#IF_рынок

🇰🇷 Интересны ли корейские компании, доступные неквалам?

SK Telecom (#SKM) — крупнейший оператор мобильной связи Кореи и один из бенефициаров роста услуг 5G. У компании 5,5 млн абонентов, пользующихся 5G услугами, и они рассчитывают увеличить их число до 9 млн к концу года.

📍 По мультипликаторам компания компания торгуется по свои историческим средним и на уровне таких компаний как МТС, AT&T, Verizon. Однако операционная маржинальность 7,24%, что в 2-3 раза ниже компаний сектора.

📍 Платит 4% дивидендов это на уровне Verizon, однако это меньше, чем 6,7% у AT&T. МТС конечно платит 9%, но это уже в рублях. Компания не дорогая, но и дешевой ее назвать сложно. Акции компании за полгода выросли на 40% на фоне роста популярности 5G и вероятно уже отыграли эту идею.

Korea Electric Power Corporation (#KEP) — государственная и крупнейшая электрогенерирующая компания в Корее. Занимается производством, передачей и распределением электроэнергии и развивает проекты в угольной, атомной и ветроэнергетике.

В результате низких тарифных ставок была убыточной в 2018 и 2019 финансовых годах. Только в 2020 году вышла в прибыль из-за более низких затрат на топливо. В конце прошлого года компания получила одобрение от правительства на привязку тарифов к ценам на топливо.

Также у компании растут экологические затраты, и их планируют включить в тарифы. В Корее все энергетические компании обязаны увеличивать долю ВИЭ в своей структуре.

📍 По мультипликаторам торгуется дешевле сектора ввиду своей нестабильности в прибыли: P/S — 0,26, P/E — 7,6. Регулирование тарифов прямо влияет на результаты компании. Изменение политики в них вероятно улучшит показатели, но значительного роста менеджмент компании не ждет — +1,6% в текущем году.

📍 Также стоит заметить, что при инвестировании в фондовые рынки других стран, обязательно нужно следить за текущей повесткой сектора этой страны (изменение в законах и стандартах), чтобы оперативно принимать инвестиционные решения.

#IF_акции_АТР #IF_обзор

📑 Как вести себя во время сезона отчетности в США? Часть 1

Четыре раза в год американские компании отчитываются о финансовых результатах. Первыми начинают банки, заканчивает ритейл. Сезон тянется примерно месяц и характеризуется повышенной волатильностью, потому что покупают на ожиданиях, а продают сами знаете как.

Это время любимо спекулянтами, потому что тут возникает много идей, куда пойдет рынок. Правда, далеко не все на этом зарабатывают.

Где смотреть отчеты сразу после выхода:
• На сайте компании в разделе «Для инвесторов»
• На сайте комиссии по ценным бумагам Sec.cov
• В телеграм-каналах, оперативнее всего — IF News
• На специализированных сервисах, вроде Seekingalpha.com

В течение 1-2 суток данные появятся во всех финансовых скринерах.

На что смотреть в отчете?

• Первым делом оценивают EPS — прибыль на акцию. Если растет, это значит компания развивается. Инвесторы это любят.
• Выручка (revenue, sales) — смотрят поквартально и от года к году. Желательно, чтобы сохранялась положительная динамика.
• Net income — чистая прибыль. Этот показатель важен для ритейла, банков, промышленности. А вот в сфере IT, где много венчурных денег, смотрят на выручку. Например, Twitter до сих пор убыточен, но выручка растет.
• Также инвесторы смотрят на прогнозы руководства. Бывший CEO Intel в 2020 два раза отправлял компанию на дно «неудачными» высказываниями, а вчерашний рост NVidia почти на 6% вызван неожиданным повышением прогнозов по выручке.

Любой отчет – это лотерея. Не пытайтесь спекулировать под выход отчета. Это бесполезно.

Аналог Amazon в товарах для животных Chewy впервые показал прибыль в 4-м квартале 2020. Великолепная новость для всех, кто верил! На пост-маркете бумага подросла, а на следующий день упала на 8%. Что, как, почему?! Таких случаев сотни.

#IF_образование #IF_объясняет #IF_отчеты

📑 Как вести себя во время сезона отчетности в США? Часть 2

Отчеты публикуются, когда рынок «тонкий» — на пре– или пост-маркете.

Когда выходят данные, в первые 5 минут начинается война торговых роботов. Заявки розничных инвесторов тоже есть, но их доля меньше 2%. Запрограммированные на покупки алгоритмы пытаются пробить биржевой стакан вверх. Шортовые роботы давят вниз. У кого больше денег, тот и победил.

В октябре после отчета Intel акция сходила вверх-вниз на 15%. За 10 пиковых минут было куплено и продано акций на $6,5 млрд. Победили медведи, а CEO пришлось уволить по требованию крупных инвесторов.

Что делать в день отчета и как на этом заработать?

Как поведет себя бумага невозможно предугадать. Инвестируйте долгосрочно. Отчеты полезны для изучения, как обстоят дела в компании, сколько тратится на маркетинг, как растет маржа, акционерный капитал. После изучения можно принять решение о покупке акций, и лишь совсем иногда о продаже.

#IF_образование #IF_объясняет #IF_отчеты

🌇Рынки вечером: растем

Преимущественно на положительной территории закрывают день европейские индексы. Немецкий DAX обновил исторические максимумы.

Америка демонстрирует смешанную динамику. Высокотехнологичный Nasdaq вырос до рекордных уровней. в то время как промышленный Dow показал снижение.
Данные по индексу потребительских цен показали рост, но явно недостаточный для сворачивания стимулирующих мер. В связи с этим доходности по облигациям США стабилизировались и оказали поддержку акциям роста.

Российский рынок приободрился под завершение торгов и рубль укрепился по отношению к доллару. Инвесторы положительно восприняли сообщение Белого дома о телефонном разговоре Байдена и Путина и о их возможной встрече.

📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков

#IF_рынок

🎙 Вечерний Стокс в эфире!

Сегодня поговорим о целях на фондовом рынке. Присоединяйтесь к нам.

Свои вопросы и комментарии оставляйте под этим постом.

Запись - https://t.iss.one/if_news_chat/30912