☝️ Мнение аналитиков InvestFuture о #JD
📍 Компания активно вкладывает в научные исследования по развитию искусственного интеллекта, автоматизации и машинного обучения, направив в 2020 году на эти цели 16,1 млрд юаней ($2,5 млрд) — на 10,5% больше, чем годом ранее. С учетом рентабельности инвестиций более 22% — это однозначно откликнется ростом прибыли.
Несмотря на рост R&D, свободный денежный поток компании увеличился почти вдвое и составил 34,92 млрд юаней ($5,35 млрд), что позволит компании инвестировать в рост без использования заемного капитала.
📍 JD.com — крупнейший розничный продавец в Китае с наиболее уверенной позицией. Собственные склады, многотысячный ассортимент, развитая автоматизированная логистическая сеть и модель Amazon «Розничная торговля как услуга» ставят JD в авангард электронной коммерции в Китае.
Двузначные темпы роста рынка e-commerce в Азии обеспечат долгосрочный рост доходов, а технологические инновации компании в области автоматизации, робототехники, искусственного интеллекта и анализа больших данных — уже сейчас создают новые центры монетизации.
📍 16 февраля 2021 года дочерняя JD Logistics подала заявку на листинг на Гонконгскую фондовую биржу. Пока нет информации о дате и цене размещения. Возможно, этот процесс затянется до конца года, но по итогам его размещения капитализация JD получит boost на дополнительные $20-25 млрд.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_отчеты #IF_обзор #IF_акции_АТР
📍 Компания активно вкладывает в научные исследования по развитию искусственного интеллекта, автоматизации и машинного обучения, направив в 2020 году на эти цели 16,1 млрд юаней ($2,5 млрд) — на 10,5% больше, чем годом ранее. С учетом рентабельности инвестиций более 22% — это однозначно откликнется ростом прибыли.
Несмотря на рост R&D, свободный денежный поток компании увеличился почти вдвое и составил 34,92 млрд юаней ($5,35 млрд), что позволит компании инвестировать в рост без использования заемного капитала.
📍 JD.com — крупнейший розничный продавец в Китае с наиболее уверенной позицией. Собственные склады, многотысячный ассортимент, развитая автоматизированная логистическая сеть и модель Amazon «Розничная торговля как услуга» ставят JD в авангард электронной коммерции в Китае.
Двузначные темпы роста рынка e-commerce в Азии обеспечат долгосрочный рост доходов, а технологические инновации компании в области автоматизации, робототехники, искусственного интеллекта и анализа больших данных — уже сейчас создают новые центры монетизации.
📍 16 февраля 2021 года дочерняя JD Logistics подала заявку на листинг на Гонконгскую фондовую биржу. Пока нет информации о дате и цене размещения. Возможно, этот процесс затянется до конца года, но по итогам его размещения капитализация JD получит boost на дополнительные $20-25 млрд.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_отчеты #IF_обзор #IF_акции_АТР
🇩🇪 Наконец-то добрались до немцев. Выбираем компании
По состоянию на 11 марта на Санкт-Петербургской бирже торгуются депозитарные расписки 57 немецких компаний, однако неквалифицированным инвесторам доступны для торговли 36.
Наши аналитики отобрали самые интересные компании из доступных и разбили их на 3 группы:
📌 Компании стоимости:
• Deutsche Telekom - оператор связи. Помимо Германии и США, работает в 9 европейских странах.
• Allianz - глобальная группа по страхованию и управлению активами.
• Deutsche Boerse - биржевой холдинг, управляет одной из крупнейших бирж - Франкфуртской, а также пан-европейской биржей Eurex.
📌 Компании роста:
• Infineon - лидер рынка автомобильных и промышленных микросхем, разработчик идентификационных карт и решений безопасности.
• Deutsche Wohnen - специализируется на инвестициях в жилую недвижимость в крупных городах Германии.
📌 Компании гибриды — и рост, и стоимость:
• Siemens - промышленный конгломерат. Производит компоненты и оборудование для автоматизации производства, медицинское оборудование и кучу всего другого.
• Volkswagen - один из крупнейших мировых производителей автомобилей, который активно перестраивается под тренд на электрокары.
• Bayerische Motoren Werke (BMW) - ведущий производитель автомобилей премиум-класса. Тоже активно переходит на электромобили.
❗️ Кого из них проанализирует команда InvestFuture - решать вам! Голосуйте в опросе ниже за те компании, которые представляют для вас наибольший интерес 👇
По состоянию на 11 марта на Санкт-Петербургской бирже торгуются депозитарные расписки 57 немецких компаний, однако неквалифицированным инвесторам доступны для торговли 36.
Наши аналитики отобрали самые интересные компании из доступных и разбили их на 3 группы:
📌 Компании стоимости:
• Deutsche Telekom - оператор связи. Помимо Германии и США, работает в 9 европейских странах.
• Allianz - глобальная группа по страхованию и управлению активами.
• Deutsche Boerse - биржевой холдинг, управляет одной из крупнейших бирж - Франкфуртской, а также пан-европейской биржей Eurex.
📌 Компании роста:
• Infineon - лидер рынка автомобильных и промышленных микросхем, разработчик идентификационных карт и решений безопасности.
• Deutsche Wohnen - специализируется на инвестициях в жилую недвижимость в крупных городах Германии.
📌 Компании гибриды — и рост, и стоимость:
• Siemens - промышленный конгломерат. Производит компоненты и оборудование для автоматизации производства, медицинское оборудование и кучу всего другого.
• Volkswagen - один из крупнейших мировых производителей автомобилей, который активно перестраивается под тренд на электрокары.
• Bayerische Motoren Werke (BMW) - ведущий производитель автомобилей премиум-класса. Тоже активно переходит на электромобили.
❗️ Кого из них проанализирует команда InvestFuture - решать вам! Голосуйте в опросе ниже за те компании, которые представляют для вас наибольший интерес 👇
Кого разберем из немцев?
Anonymous Poll
30%
BMW
54%
Volkswagen
30%
Siemens
13%
Deutsche Telekom
13%
Allianz
7%
Deutsche Boerse
14%
Infineon
7%
Deutsche Wohnen
⚖️ Рынки сегодня: ожидания или реальность?
Инвесторы продолжают отыгрывать новости о принятии стимулов и сместили фокус с динамики доходности по облигациям.
Прошедший вчера аукцион по размещению 10-леток вкупе с данными по безработице добавил спокойствия и уверенности участникам рынка.
Не отстал и ЕЦБ, оставив ставку на рекордно низких значениях, и выразив на пресс-конференции готовность и дальше поддерживать экономику.
В то же время день был богат на заявления ключевых лиц РФ, касающихся вопросов как налогов, так и ставок кредитования. Суть вопросов прежняя - снижение дефицита бюджета и дальнейшее стимулирование экономики, вплоть до использования средств ФНБ.
🔍 В итоге получаем рынок ожиданий, в котором зарубежные индексы, ищут дополнительные стимулы для продолжения роста, а российские индексы оглядываются попеременно на нефтяные котировки и на динамику зарубежных площадок.
🇺🇸 США: ход торгов и главные новости
🇷🇺 РФ: итоги дня и главные новости
#IF_рынок
Инвесторы продолжают отыгрывать новости о принятии стимулов и сместили фокус с динамики доходности по облигациям.
Прошедший вчера аукцион по размещению 10-леток вкупе с данными по безработице добавил спокойствия и уверенности участникам рынка.
Не отстал и ЕЦБ, оставив ставку на рекордно низких значениях, и выразив на пресс-конференции готовность и дальше поддерживать экономику.
В то же время день был богат на заявления ключевых лиц РФ, касающихся вопросов как налогов, так и ставок кредитования. Суть вопросов прежняя - снижение дефицита бюджета и дальнейшее стимулирование экономики, вплоть до использования средств ФНБ.
🔍 В итоге получаем рынок ожиданий, в котором зарубежные индексы, ищут дополнительные стимулы для продолжения роста, а российские индексы оглядываются попеременно на нефтяные котировки и на динамику зарубежных площадок.
🇺🇸 США: ход торгов и главные новости
🇷🇺 РФ: итоги дня и главные новости
#IF_рынок
Мировой лидер по объему продаж автомобилей в 2020 году - это...
Anonymous Quiz
41%
Volkswagen
5%
Tesla
34%
Toyota
3%
АвтоВАЗ
9%
Hyundai
0%
Nikola
6%
General Motors
2%
Ford
🚙 Самурай Toyota захватил лидерство на рынке
В 2020 году Toyota впервые за пять лет обогнала Volkswagen по количеству проданных автомобилей, вернув себе позицию мирового лидера.
Коронавирус затронул бизнес немецкого автогиганта куда сильнее, чем японского: #VOW3 продала 9,3 млн авто (-15%) и заработала $227 млрд, а #TM реализовала 9,5 млн транспортных средств (-11%) и получила за это $248,6 млрд.
Полной статистики по всему миру пока нет, но ожидается, что в 2020 году мировые продажи автомобилей составят около 63,7 млн. И Toyota, и Volkswagen имеют огромную долю мирового рынка, примерно по 15% каждая.
🎬 Какую компанию выбрать? Смотрите распаковку!
В 2020 году Toyota впервые за пять лет обогнала Volkswagen по количеству проданных автомобилей, вернув себе позицию мирового лидера.
Коронавирус затронул бизнес немецкого автогиганта куда сильнее, чем японского: #VOW3 продала 9,3 млн авто (-15%) и заработала $227 млрд, а #TM реализовала 9,5 млн транспортных средств (-11%) и получила за это $248,6 млрд.
Полной статистики по всему миру пока нет, но ожидается, что в 2020 году мировые продажи автомобилей составят около 63,7 млн. И Toyota, и Volkswagen имеют огромную долю мирового рынка, примерно по 15% каждая.
🎬 Какую компанию выбрать? Смотрите распаковку!
☀️ 12 марта: #открытие
Мировые индексы в начале дня показывают слабую динамику. Близость достигнутых максимумов и завершение торговой недели способствуют фиксации прибыли по длинным позициям.
В четверг S&P 500 преодолел рекордный уровень в 3950 пунктов на фоне оптимизма после подписания Байденом законопроекта на $1.9 трлн.
Российский рынок застрял вблизи исторического максимума. Нефть закрепилась выше $68 за баррель.
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
🦠 Статистика по Covid-19
• Индекс S&P 500: 3939.3 (+1.04%)
• Индекс Shanghai Composite: 3453.07 (+0.47%)
• Индекс Мосбиржи: 3510.62 (+0.05%)
• USD/RUB: 73.53 (+0.31%)
Мировые индексы в начале дня показывают слабую динамику. Близость достигнутых максимумов и завершение торговой недели способствуют фиксации прибыли по длинным позициям.
В четверг S&P 500 преодолел рекордный уровень в 3950 пунктов на фоне оптимизма после подписания Байденом законопроекта на $1.9 трлн.
Российский рынок застрял вблизи исторического максимума. Нефть закрепилась выше $68 за баррель.
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
🦠 Статистика по Covid-19
• Индекс S&P 500: 3939.3 (+1.04%)
• Индекс Shanghai Composite: 3453.07 (+0.47%)
• Индекс Мосбиржи: 3510.62 (+0.05%)
• USD/RUB: 73.53 (+0.31%)
🇨🇳 Alibaba: заплати и езжай дальше
Из сообщения The Wall Street Journal вчера стало известно, что Китай собирается наложить рекордный штраф в истории страны на #BABA. Сумма не названа, но просочилась информация, что она может превысить взыскание с Qualcomm в 2015 году в размере $975 млн.
Толкуя дословно, штраф может составить +/-$1 млрд с хвостиком. Несмотря на его увесистость и традиционный пафос о новых рекордах — это позитивная новость для детища Джека Ма.
💸 Разрешение вопроса штрафом положит конец затянувшейся истории антимонопольной проверки со стороны китайских регуляторов. Alibaba попросту решит проблему деньгами и “поедет” дальше.
Что такое $1 млрд для Alibaba? Это чистая прибыль компании всего за пару недель работы. Сегодня в котировки компании заложены существенные негативные ожидания, которые отразились падением капитализации более чем на $200 млрд.
На балансе компании $70,7 млрд наличных и краткосрочных инвестиционных инструментов. Отдав даже $5 млрд в бюджет Китая, бизнес компании совершенно не пострадает.
Если информация The Wall Street Journal достоверна, то подобное разрешение антимонопольной проверки для компании свидетельствует о нормализации отношений между Alibaba и властями Китая.
Возможно, что отчасти это подтверждается риторикой Си Цзиньпина, который недавно публично признал вклад компании Alibaba в борьбу с бедностью в стране.
#IF_объясняет #IF_акции_АТР
Из сообщения The Wall Street Journal вчера стало известно, что Китай собирается наложить рекордный штраф в истории страны на #BABA. Сумма не названа, но просочилась информация, что она может превысить взыскание с Qualcomm в 2015 году в размере $975 млн.
Толкуя дословно, штраф может составить +/-$1 млрд с хвостиком. Несмотря на его увесистость и традиционный пафос о новых рекордах — это позитивная новость для детища Джека Ма.
💸 Разрешение вопроса штрафом положит конец затянувшейся истории антимонопольной проверки со стороны китайских регуляторов. Alibaba попросту решит проблему деньгами и “поедет” дальше.
Что такое $1 млрд для Alibaba? Это чистая прибыль компании всего за пару недель работы. Сегодня в котировки компании заложены существенные негативные ожидания, которые отразились падением капитализации более чем на $200 млрд.
На балансе компании $70,7 млрд наличных и краткосрочных инвестиционных инструментов. Отдав даже $5 млрд в бюджет Китая, бизнес компании совершенно не пострадает.
Если информация The Wall Street Journal достоверна, то подобное разрешение антимонопольной проверки для компании свидетельствует о нормализации отношений между Alibaba и властями Китая.
Возможно, что отчасти это подтверждается риторикой Си Цзиньпина, который недавно публично признал вклад компании Alibaba в борьбу с бедностью в стране.
#IF_объясняет #IF_акции_АТР
🚙 BMW — это бренд
BMW Group, располагающая 31 предприятием в 15 странах и глобальной торговой сетью, — ведущий в мире производитель автомобилей и мотоциклов премиум-класса. Группа также владеет брендами Mini и Rolls-Royce.
После ожидаемо плохих результатов в 1-й половине 2020 года, BMW смогла восстановиться, однако в целом результаты были не очень: за год #BMW продала 2,325 млн автомобилей (-8,4%), в том числе 0,193 млн авто — на аккумуляторных источниках питания, включая гибридные модели.
Продажи на домашнем (европейском) рынке, на который приходится 39% всех поставок, сократились на 15,5%, в Америке (16% поставок) — на 19,7%. Несмотря на это, #BMW продвинулась в развитии бренда: продажи на ключевом рынке мира (в Китае) выросли на 7,4% и достигли 778 тысяч авто, что составляет уже 33,3% от общего объема продаж концерна.
🔋 Переход на производство электромобилей является главным фактором роста BMW. Цель на этот год — удвоить продажи полностью электрифицированных автомобилей.
С точки зрения финансовой устойчивости и способности компании пройти трансформацию в производителя электромобилей нет никаких вопросов:
• Баланс — образец стабильности, отношение обязательств к активам: 0.7
• Чистый долг — отрицательный
• С 4 квартала 2019 по 3 квартал 2020 денежные потоки от операционной деятельности увеличились на 30% и достигли $13,54 млрд.
Для сравнения: операционный денежный поток за 9 месяцев 2020 года составил $12,33 млрд против $4,1 млрд за весь 2019 год.
#IF_обзор #IF_акции_ЕС
BMW Group, располагающая 31 предприятием в 15 странах и глобальной торговой сетью, — ведущий в мире производитель автомобилей и мотоциклов премиум-класса. Группа также владеет брендами Mini и Rolls-Royce.
После ожидаемо плохих результатов в 1-й половине 2020 года, BMW смогла восстановиться, однако в целом результаты были не очень: за год #BMW продала 2,325 млн автомобилей (-8,4%), в том числе 0,193 млн авто — на аккумуляторных источниках питания, включая гибридные модели.
Продажи на домашнем (европейском) рынке, на который приходится 39% всех поставок, сократились на 15,5%, в Америке (16% поставок) — на 19,7%. Несмотря на это, #BMW продвинулась в развитии бренда: продажи на ключевом рынке мира (в Китае) выросли на 7,4% и достигли 778 тысяч авто, что составляет уже 33,3% от общего объема продаж концерна.
🔋 Переход на производство электромобилей является главным фактором роста BMW. Цель на этот год — удвоить продажи полностью электрифицированных автомобилей.
С точки зрения финансовой устойчивости и способности компании пройти трансформацию в производителя электромобилей нет никаких вопросов:
• Баланс — образец стабильности, отношение обязательств к активам: 0.7
• Чистый долг — отрицательный
• С 4 квартала 2019 по 3 квартал 2020 денежные потоки от операционной деятельности увеличились на 30% и достигли $13,54 млрд.
Для сравнения: операционный денежный поток за 9 месяцев 2020 года составил $12,33 млрд против $4,1 млрд за весь 2019 год.
#IF_обзор #IF_акции_ЕС
☝️ Мнение аналитиков InvestFuture о #BMW
📍 Для BMW 2020 год был отмечен значительным ростом продаж электрифицированных автомобилей, которые выросли на 32%. Это вселяет оптимизм в отношении 2021 года, в котором автопроизводитель намерен их удвоить.
📍 C точки зрения рентабельности по доналоговой прибыли EBIT в размере 5,76%, BMW опережает Volkswagen (4,2%) и Daimler (4,7%), что является отражением силы бренда и операционной эффективности компании.
📍 С учетом прогнозируемой в 2021 году чистой прибыли в размере ~$5,2 млрд, BMW торгуется с форвардным P/Е 11,9, что является отличной оценкой для долгосрочного тренда.
Сравнивать оценки с другими автоконцернами нет смысла — в гонке электромобилей будут победители двух категорий:
• Наиболее подготовленные с точки зрения масштаба производственных возможностей (Tesla, Volkswagen, General Motors)
• Сильные бренды, к числу которых относится BMW — Apple в автомобильном мире
И если более скромные производственные мощности в сравнении с минотавром Volkswagen не позволят BMW стать лидером по объему глобальных поставок, то сила бренда прочно закрепит за компанией статус поставщика премиальных марок электромобилей.
📍 За ожидание трансформации в поставщика электромобилей, BMW выплачивает акционерам дивиденды, доходность которых 2,9%.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_обзор #IF_акции_ЕС
📍 Для BMW 2020 год был отмечен значительным ростом продаж электрифицированных автомобилей, которые выросли на 32%. Это вселяет оптимизм в отношении 2021 года, в котором автопроизводитель намерен их удвоить.
📍 C точки зрения рентабельности по доналоговой прибыли EBIT в размере 5,76%, BMW опережает Volkswagen (4,2%) и Daimler (4,7%), что является отражением силы бренда и операционной эффективности компании.
📍 С учетом прогнозируемой в 2021 году чистой прибыли в размере ~$5,2 млрд, BMW торгуется с форвардным P/Е 11,9, что является отличной оценкой для долгосрочного тренда.
Сравнивать оценки с другими автоконцернами нет смысла — в гонке электромобилей будут победители двух категорий:
• Наиболее подготовленные с точки зрения масштаба производственных возможностей (Tesla, Volkswagen, General Motors)
• Сильные бренды, к числу которых относится BMW — Apple в автомобильном мире
И если более скромные производственные мощности в сравнении с минотавром Volkswagen не позволят BMW стать лидером по объему глобальных поставок, то сила бренда прочно закрепит за компанией статус поставщика премиальных марок электромобилей.
📍 За ожидание трансформации в поставщика электромобилей, BMW выплачивает акционерам дивиденды, доходность которых 2,9%.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_обзор #IF_акции_ЕС
⚖️ Рынки сегодня: приближается волатильность?
• Выступление Джо Байдена спровоцировало рост доходности по облигациям США. Пакет стимулов и планы по всеобщей вакцинации инвесторы восприняли позитивно, но затем пришло отрезвление - с восстановлением экономических связей следующих стимулов можно не дождаться, тем более баланс ФРС достиг $7,58 трлн.
• В то же время разбушевались китайские регуляторы. Были оштрафованы Tencent Holdings (#TCTZF), поисковый гигант Baidu (#BIDU) и Byte Dance (материнская компания TikTok). В результате выстрел посчитали предупредительным и китайские индексы закрыли день в красной зоне.
• Позитивные данные по промпроизводству в Еврозоне намекнули инвесторам о вероятности снижения стимулирующих мер.
• В России индексы не боятся продления санкций и подкреплены идеями высокой дивидендной доходности по акциям. В то же время продолжается рост доходности по долгосрочным ОФЗ, что говорит об отсутствии интереса со стороны долгосрочных инвесторов.
🇺🇸 США: ход торгов и главные новости
🇷🇺 РФ: итоги дня и главные новости
#IF_рынок
• Выступление Джо Байдена спровоцировало рост доходности по облигациям США. Пакет стимулов и планы по всеобщей вакцинации инвесторы восприняли позитивно, но затем пришло отрезвление - с восстановлением экономических связей следующих стимулов можно не дождаться, тем более баланс ФРС достиг $7,58 трлн.
• В то же время разбушевались китайские регуляторы. Были оштрафованы Tencent Holdings (#TCTZF), поисковый гигант Baidu (#BIDU) и Byte Dance (материнская компания TikTok). В результате выстрел посчитали предупредительным и китайские индексы закрыли день в красной зоне.
• Позитивные данные по промпроизводству в Еврозоне намекнули инвесторам о вероятности снижения стимулирующих мер.
• В России индексы не боятся продления санкций и подкреплены идеями высокой дивидендной доходности по акциям. В то же время продолжается рост доходности по долгосрочным ОФЗ, что говорит об отсутствии интереса со стороны долгосрочных инвесторов.
🇺🇸 США: ход торгов и главные новости
🇷🇺 РФ: итоги дня и главные новости
#IF_рынок
📝 О сложном — просто. Рассказываем про виды опционов
👉 Ранее мы уже рассказали простыми словами, что такое опцион
По виду исполнения опционы бывают поставочные и расчетные. Цель первых — страхование рисков изменения цен на базовые активы, а вторых — получение спекулятивной прибыли на разнице стоимости.
📦 Поставочные опционы предполагают работу с реальными активами. Они, как правило, связаны с физической поставкой товара, например нефти, угля, зерна и т.д. Также это может быть финансовый актив в виде валюты, акций и прочих ценных бумаг.
Физическую поставку базового актива осуществляет другая сторона по сделке — продавец опциона. Неотъемлемой частью опционного биржевого контракта является спецификация, в которой отражается цена поставки актива (страйк опциона), его параметры, объем и сроки. Напомним, что последний день действия опциона называется датой экспирации.
💰 Расчетные опционы не предполагают получение реального базового актива. Они предоставляют возможность в день завершения контракта провести взаимный расчет между продавцом и покупателем.
Например, если вы заключили опционный контракт на покупку нефти марки Brent по цене $70 за баррель, а на дату завершения контракта её стоимость оказалась $5 выше, то на свой счет вы получите $5 за каждую «купленную» бочку нефти.
Резюме
Покупатель опциона никогда не обязан завершать сделку. Это обстоятельство позволяет контролировать риски. Опционы часто используют для страхования своих инвестиций путем применения сложных стратегий хеджирования.
Об этом расскажем в следующих постах
#IF_образование
👉 Ранее мы уже рассказали простыми словами, что такое опцион
По виду исполнения опционы бывают поставочные и расчетные. Цель первых — страхование рисков изменения цен на базовые активы, а вторых — получение спекулятивной прибыли на разнице стоимости.
📦 Поставочные опционы предполагают работу с реальными активами. Они, как правило, связаны с физической поставкой товара, например нефти, угля, зерна и т.д. Также это может быть финансовый актив в виде валюты, акций и прочих ценных бумаг.
Физическую поставку базового актива осуществляет другая сторона по сделке — продавец опциона. Неотъемлемой частью опционного биржевого контракта является спецификация, в которой отражается цена поставки актива (страйк опциона), его параметры, объем и сроки. Напомним, что последний день действия опциона называется датой экспирации.
💰 Расчетные опционы не предполагают получение реального базового актива. Они предоставляют возможность в день завершения контракта провести взаимный расчет между продавцом и покупателем.
Например, если вы заключили опционный контракт на покупку нефти марки Brent по цене $70 за баррель, а на дату завершения контракта её стоимость оказалась $5 выше, то на свой счет вы получите $5 за каждую «купленную» бочку нефти.
Резюме
Покупатель опциона никогда не обязан завершать сделку. Это обстоятельство позволяет контролировать риски. Опционы часто используют для страхования своих инвестиций путем применения сложных стратегий хеджирования.
Об этом расскажем в следующих постах
#IF_образование
📌 Главное за неделю. #IF_главное
📜 FixPrice провела IPO, но что не так с компанией? Норникель захлебывается, а где спасатель - не понятно. Акции #MVID продаются мажоритарным держателем. Плохо ли это?
📜 Alibaba может отделаться от китайского правительства круглой суммой
📄 Сезон отчетности продолжается. Взглянули и проанализировали #LKOH, #TCS и #JD
🗺 Объяснили, почему нужно диверсифицировать по странам, и чем инвестиции в Европу отличаются от инвестиций в США
🇩🇪 Наконец-то взялись за немцев: обсудили экономику, самые интересные компании и разобрали бизнес и перспективы #BMW. Развернутую версию можно почитать на нашем Яндекс.Дзен
📜 FixPrice провела IPO, но что не так с компанией? Норникель захлебывается, а где спасатель - не понятно. Акции #MVID продаются мажоритарным держателем. Плохо ли это?
📜 Alibaba может отделаться от китайского правительства круглой суммой
📄 Сезон отчетности продолжается. Взглянули и проанализировали #LKOH, #TCS и #JD
🗺 Объяснили, почему нужно диверсифицировать по странам, и чем инвестиции в Европу отличаются от инвестиций в США
🇩🇪 Наконец-то взялись за немцев: обсудили экономику, самые интересные компании и разобрали бизнес и перспективы #BMW. Развернутую версию можно почитать на нашем Яндекс.Дзен
📝 Какие спекулятивные преимущества дает покупка опциона? Рассмотрим на сладком примере.
Давайте разберемся в механизме опциона и ответим на вопрос, как его спекулятивные преимущества позволяют покупателям, рискнувшим небольшой суммой (премией), получать неограниченную прибыль?
🍏 Преимущество опциона перед обычной сделкой рассмотрим на примере: предположим, что некая фабрика по производству джемов предвидит плохой урожай яблок. Чтобы избежать риска взлета цен на их основное сырье, фабрика летом покупает поставочный опцион, который предоставляет право купить яблоки осенью по страйк-цене, которую покупатель и продавец “оговорили” летом.
За этот опцион фабрика заплатила “премию” в размере, предположим, 5% от общей суммы предполагаемой поставки яблок. То есть, за возможность купить яблоки осенью по цене 100 рублей за кг, фабрика летом резервирует на своем счету залог (премию) в размере 5 рублей.
Пришла осень и стоимость яблок поднялась до 200 рублей за кг. Фабрика воспользовалась своим правом, купила яблоки по 100 руб. и счастливо продолжает варить джем. В таком случае, фабрика смогла удержать свою себестоимость на приемлемом уровне и теперь имеет конкурентные преимущества.
В том случае, если фабрика купила расчетный опцион, то в день его экспирации, когда цена яблок достигла 200 руб. за кг., продавец опциона зачисляет на счет фабрики разницу в размере 200 руб. - 100 руб. = 100 руб. на каждый кг. яблок.
🍎 В таком случае, чистая прибыль фабрики по этой сделке составила 95 рублей за каждый кг — разница в цене яблок осенью и летом (100 рублей) минус премия (5 рублей).
В итоге фабрика получила 20-ти кратную прибыль от опциона и имела возможность использовать деньги до даты экспирации по другому назначению. В случае падения цены на яблоки осенью, например, до 50 руб. за кг, фабрика могла отказаться от невыгодной для себя сделки.
Положение продавца опциона более печально, — позарившись на легкие деньги в виде опционной премии в размере 5 рублей, он получил чистый убыток 95 руб. — разница в цене яблок осенью и летом (100 руб.) плюс полученная премия 5 руб.
#IF_образование
Давайте разберемся в механизме опциона и ответим на вопрос, как его спекулятивные преимущества позволяют покупателям, рискнувшим небольшой суммой (премией), получать неограниченную прибыль?
🍏 Преимущество опциона перед обычной сделкой рассмотрим на примере: предположим, что некая фабрика по производству джемов предвидит плохой урожай яблок. Чтобы избежать риска взлета цен на их основное сырье, фабрика летом покупает поставочный опцион, который предоставляет право купить яблоки осенью по страйк-цене, которую покупатель и продавец “оговорили” летом.
За этот опцион фабрика заплатила “премию” в размере, предположим, 5% от общей суммы предполагаемой поставки яблок. То есть, за возможность купить яблоки осенью по цене 100 рублей за кг, фабрика летом резервирует на своем счету залог (премию) в размере 5 рублей.
Пришла осень и стоимость яблок поднялась до 200 рублей за кг. Фабрика воспользовалась своим правом, купила яблоки по 100 руб. и счастливо продолжает варить джем. В таком случае, фабрика смогла удержать свою себестоимость на приемлемом уровне и теперь имеет конкурентные преимущества.
В том случае, если фабрика купила расчетный опцион, то в день его экспирации, когда цена яблок достигла 200 руб. за кг., продавец опциона зачисляет на счет фабрики разницу в размере 200 руб. - 100 руб. = 100 руб. на каждый кг. яблок.
🍎 В таком случае, чистая прибыль фабрики по этой сделке составила 95 рублей за каждый кг — разница в цене яблок осенью и летом (100 рублей) минус премия (5 рублей).
В итоге фабрика получила 20-ти кратную прибыль от опциона и имела возможность использовать деньги до даты экспирации по другому назначению. В случае падения цены на яблоки осенью, например, до 50 руб. за кг, фабрика могла отказаться от невыгодной для себя сделки.
Положение продавца опциона более печально, — позарившись на легкие деньги в виде опционной премии в размере 5 рублей, он получил чистый убыток 95 руб. — разница в цене яблок осенью и летом (100 руб.) плюс полученная премия 5 руб.
#IF_образование
⚙️ Siemens: лидер отрасли торгуется по справедливой цене
Siemens — это промышленный конгломерат с присутствием во многих странах мира, специализирующийся на автоматизации и цифровизации. Согласно рейтингу Fortune, Siemens является самой уважаемой компанией в мире в сегменте промышленного оборудования и занимает первое место в рейтинге.
🗺 Siemens отлично диверсифицирован не только по товарам, но и по географии. Самая большая зависимость от США, на которую приходится ~24% выручки.
Концерн производит компоненты и софт для автоматизации производства, железнодорожное, электрораспределительное и медицинское оборудование. Дочерние компании производят и поставляют оборудование для медицинской визуализации, производства электроэнергии и ветряные турбины
Бизнес компании трудно назвать сверхприбыльным: операционная и чистая рентабельность 9,8% и 7,6% соответственно. Однако это примерно в 2 раза выше средних значений в промышленном секторе.
У компании устойчивый баланс — отношение обязательств к активам 0,68 и низкий чистый долг в размере 1,34 EBITDA (без учета долга дочерней Siemens Financial Services, предоставляющей лизинговые услуги).
📉 Последние 10 лет конгломерат терял выручку. Если в 2011 году она была 101,3 млрд, то в 2019 году — 65,98 млрд. В среднем, за 10 лет выручка снижалась на 3,74% год к году.
Однако за счет повышения операционной эффективности, компания генерирует стабильный операционный денежный поток: $9,541 млрд за 2019 год, в сравнении с $9,23 млрд в 2012 году.
Конгломерат распределяет на дивиденды примерно 40% свободного денежного потока, форвардная дивдоходность 2,59%. Рентабельность свободного денежного потока в размере 12,7% в пять раз превышает дивдоходность, что позволило менеджменту заявить о планах увеличения выплаты до 60%.
💶 К сожалению сильный евро, из-за которого нам нравится идея инвестировать в Европу, негативно влияет на прибыль компании. В течение 2020 года валюта выросла по отношению к большинству других валют, из-за чего продукция Siemens становится относительно дороже.
#IF_обзор #IF_акции_ЕС
Siemens — это промышленный конгломерат с присутствием во многих странах мира, специализирующийся на автоматизации и цифровизации. Согласно рейтингу Fortune, Siemens является самой уважаемой компанией в мире в сегменте промышленного оборудования и занимает первое место в рейтинге.
🗺 Siemens отлично диверсифицирован не только по товарам, но и по географии. Самая большая зависимость от США, на которую приходится ~24% выручки.
Концерн производит компоненты и софт для автоматизации производства, железнодорожное, электрораспределительное и медицинское оборудование. Дочерние компании производят и поставляют оборудование для медицинской визуализации, производства электроэнергии и ветряные турбины
Бизнес компании трудно назвать сверхприбыльным: операционная и чистая рентабельность 9,8% и 7,6% соответственно. Однако это примерно в 2 раза выше средних значений в промышленном секторе.
У компании устойчивый баланс — отношение обязательств к активам 0,68 и низкий чистый долг в размере 1,34 EBITDA (без учета долга дочерней Siemens Financial Services, предоставляющей лизинговые услуги).
📉 Последние 10 лет конгломерат терял выручку. Если в 2011 году она была 101,3 млрд, то в 2019 году — 65,98 млрд. В среднем, за 10 лет выручка снижалась на 3,74% год к году.
Однако за счет повышения операционной эффективности, компания генерирует стабильный операционный денежный поток: $9,541 млрд за 2019 год, в сравнении с $9,23 млрд в 2012 году.
Конгломерат распределяет на дивиденды примерно 40% свободного денежного потока, форвардная дивдоходность 2,59%. Рентабельность свободного денежного потока в размере 12,7% в пять раз превышает дивдоходность, что позволило менеджменту заявить о планах увеличения выплаты до 60%.
💶 К сожалению сильный евро, из-за которого нам нравится идея инвестировать в Европу, негативно влияет на прибыль компании. В течение 2020 года валюта выросла по отношению к большинству других валют, из-за чего продукция Siemens становится относительно дороже.
#IF_обзор #IF_акции_ЕС
👆 Мнение аналитиков InvestFuture о Siemens
📍 Основная тенденция, которая будет способствовать росту компании, — автоматизация производственных процессов. Стоимость рабочей силы растет во всех странах, и чтобы оставаться рентабельными, бизнес заинтересован в модернизации.
Siemens предлагает полный комплекс услуг для решения этих задач. Часть крупнейших клиентов — производители автомобилей. Поскольку отрасль переходит в стадию активного развития, мы ожидаем устойчивый рост доходов компании.
📍 #SIE ежегодно инвестирует более $5 млрд в исследования и разработки в сфере цифровой индустрии, направленные на развитие искусственного интеллекта, периферийных и облачных вычислений, аддитивного производства и промышленного 5G, решений для энергетического рынка и декарбонизации.
Мы уверены в предстоящем росте выручки компании, поскольку Siemens является одним их бенефициаров таких устойчивых трендов.
📍 С учетов прогнозируемой чистой прибыли на акцию в 2021 году в размере $4,63 (что предполагает ее рост на 49,8%), компания торгуется с форвардным P/Е 17,5. Это кажется умеренной оценкой за ставку на долгосрочные тренды.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_обзор #IF_акции_ЕС
📍 Основная тенденция, которая будет способствовать росту компании, — автоматизация производственных процессов. Стоимость рабочей силы растет во всех странах, и чтобы оставаться рентабельными, бизнес заинтересован в модернизации.
Siemens предлагает полный комплекс услуг для решения этих задач. Часть крупнейших клиентов — производители автомобилей. Поскольку отрасль переходит в стадию активного развития, мы ожидаем устойчивый рост доходов компании.
📍 #SIE ежегодно инвестирует более $5 млрд в исследования и разработки в сфере цифровой индустрии, направленные на развитие искусственного интеллекта, периферийных и облачных вычислений, аддитивного производства и промышленного 5G, решений для энергетического рынка и декарбонизации.
Мы уверены в предстоящем росте выручки компании, поскольку Siemens является одним их бенефициаров таких устойчивых трендов.
📍 С учетов прогнозируемой чистой прибыли на акцию в 2021 году в размере $4,63 (что предполагает ее рост на 49,8%), компания торгуется с форвардным P/Е 17,5. Это кажется умеренной оценкой за ставку на долгосрочные тренды.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_обзор #IF_акции_ЕС
📍 События предстоящей недели 15.03 - 19.03
Сегодня в США стрелки часов переводятся на летнее время. С понедельника торги на американских площадках будут открываться на 1 час раньше по Москве.
📃 Cезон корпоративной отчетности:
Понедельник
🇷🇺 Русагро, Магнит и Совкомфлот
🇨🇳 Ke Holdings
Вторник
🇷🇺 Энел Россия
Среда
🇷🇺 Русал
🇨🇳 Pinduoduo
Четверг
🇷🇺 HeadHunter и Московский Кредитный Банк
🇺🇸 Nike, Accenture и Fedex
Пятница
🇷🇺 X5 Retail Group
🌏 Макроэкономика и важные события
Понедельник
🇨🇳 Объём промышленного производства за февраль (прогноз 30,0%)
Вторник
🇺🇸 Базовый индекс розничных продаж за февраль (прогноз -0,1%)
🇩🇪 Индекс экономических настроений ZEW в Германии за март (прогноз 74,0)
Среда
🇺🇸 Запасы сырой нефти (прогноз 0,816M), число выданных разрешений на строительство за февраль (прогноз 1,750M), решение по процентной ставке ФРС, пресс-конференция FOMC
🇪🇺 ИПЦ за февраль (прогноз 0,9% г/г, 0,2% м/м)
🇷🇺 PPI за февраль
Четверг
🇺🇸 Число первичных заявок на получение пособий по безработице (прогноз 705K)
Пятница
🇺🇸 Число активных буровых установок от Baker Hughes
🇩🇪 PPI Германии за февраль (прогноз 0,8% м/м)
🇷🇺 Решение по процентной ставке (прогноз 4,25%), пресс-конференция ЦБ РФ, уровень безработицы за февраль (прогноз 5,7%), объём розничных продаж за февраль (прогноз -1,1% г/г)
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателях
Сегодня в США стрелки часов переводятся на летнее время. С понедельника торги на американских площадках будут открываться на 1 час раньше по Москве.
📃 Cезон корпоративной отчетности:
Понедельник
🇷🇺 Русагро, Магнит и Совкомфлот
🇨🇳 Ke Holdings
Вторник
🇷🇺 Энел Россия
Среда
🇷🇺 Русал
🇨🇳 Pinduoduo
Четверг
🇷🇺 HeadHunter и Московский Кредитный Банк
🇺🇸 Nike, Accenture и Fedex
Пятница
🇷🇺 X5 Retail Group
🌏 Макроэкономика и важные события
Понедельник
🇨🇳 Объём промышленного производства за февраль (прогноз 30,0%)
Вторник
🇺🇸 Базовый индекс розничных продаж за февраль (прогноз -0,1%)
🇩🇪 Индекс экономических настроений ZEW в Германии за март (прогноз 74,0)
Среда
🇺🇸 Запасы сырой нефти (прогноз 0,816M), число выданных разрешений на строительство за февраль (прогноз 1,750M), решение по процентной ставке ФРС, пресс-конференция FOMC
🇪🇺 ИПЦ за февраль (прогноз 0,9% г/г, 0,2% м/м)
🇷🇺 PPI за февраль
Четверг
🇺🇸 Число первичных заявок на получение пособий по безработице (прогноз 705K)
Пятница
🇺🇸 Число активных буровых установок от Baker Hughes
🇩🇪 PPI Германии за февраль (прогноз 0,8% м/м)
🇷🇺 Решение по процентной ставке (прогноз 4,25%), пресс-конференция ЦБ РФ, уровень безработицы за февраль (прогноз 5,7%), объём розничных продаж за февраль (прогноз -1,1% г/г)
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателях
💰 Последний день с дивидендом на предстоящей неделе 15.03 - 19.03
🎛 Taiwan Semiconductor Manufacturing 16.03.2021
Тайваньская компания, занимающаяся изучением и производством полупроводниковых изделий, квартальные дивиденды в размере $0,45. При текущей цене акций 118,48$, див.доходность 0,38%.
🏪 Walmart 17.03.2021
Крупнейшая в мире сеть оптовой и розничной торговли, квартальные дивиденды в размере $0,55. При текущей цене акций 134,17$, див.доходность 0,41%.
🖥 Broadcom 18.03.2021
Американская компания по разработке полупроводниковой продукции, квартальные дивиденды в размере $3,6. При текущей цене акций 451,51$, див.доходность 0,80%.
🚬 Philip Morris 18.03.2021
Один из крупнейших производителей сигарет в мире, квартальные дивиденды в размере $1,2. При текущей цене акций 87,72$, див.доходность 1,37%.
#IF_дивиденды
🎛 Taiwan Semiconductor Manufacturing 16.03.2021
Тайваньская компания, занимающаяся изучением и производством полупроводниковых изделий, квартальные дивиденды в размере $0,45. При текущей цене акций 118,48$, див.доходность 0,38%.
🏪 Walmart 17.03.2021
Крупнейшая в мире сеть оптовой и розничной торговли, квартальные дивиденды в размере $0,55. При текущей цене акций 134,17$, див.доходность 0,41%.
🖥 Broadcom 18.03.2021
Американская компания по разработке полупроводниковой продукции, квартальные дивиденды в размере $3,6. При текущей цене акций 451,51$, див.доходность 0,80%.
🚬 Philip Morris 18.03.2021
Один из крупнейших производителей сигарет в мире, квартальные дивиденды в размере $1,2. При текущей цене акций 87,72$, див.доходность 1,37%.
#IF_дивиденды
☀️ 15 марта: #открытие
Несмотря на рост промпроизводства и розничных продаж, китайские индексы находятся в красной зоне. Участники рынка обращают внимание на комментарии Народного банка Китая, который обеспокоен быстрыми темпами восстановления экономики и снижает объем предоставляемой ликвидности.
Фьючерсы на западные индексы показывают слабую динамику вблизи исторических максимумов. Для продолжения роста нужен позитив и участники рынка берут паузу до заседания ФРС 17 марта.
Российские индексы продолжают пятничные позитивные настроения и торгуются на своих максимумах.
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
🦠 Статистика по Covid-19
• Фьючерс на S&P 500: 3939.2 (-0,11%)
• Индекс Shanghai Composite: 3419.94 (−0.96%)
• Индекс Мосбиржи: 3568.62 (+0.83%)
• USD/RUB: 73.53 (+0.03%)
Несмотря на рост промпроизводства и розничных продаж, китайские индексы находятся в красной зоне. Участники рынка обращают внимание на комментарии Народного банка Китая, который обеспокоен быстрыми темпами восстановления экономики и снижает объем предоставляемой ликвидности.
Фьючерсы на западные индексы показывают слабую динамику вблизи исторических максимумов. Для продолжения роста нужен позитив и участники рынка берут паузу до заседания ФРС 17 марта.
Российские индексы продолжают пятничные позитивные настроения и торгуются на своих максимумах.
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
🦠 Статистика по Covid-19
• Фьючерс на S&P 500: 3939.2 (-0,11%)
• Индекс Shanghai Composite: 3419.94 (−0.96%)
• Индекс Мосбиржи: 3568.62 (+0.83%)
• USD/RUB: 73.53 (+0.03%)
📄 Магнит отчитался за 2020 год
Выручка компании увеличилась до 1553,8 млрд рублей на 13,5% год к году. Это произошло за счет увеличения торговых площадей на 3,6% и роста LFL продаж (продаж без учета новых магазинов) на 7,4%. Оптовые продажи выросли на 22,2% благодаря улучшениям оптовых операций.
Прибыль выросла на 255% до 33 млрд. Такая динамика связана с повышением операционной эффективности. В частности уменьшились коммерческие и административные расходы за счет снижения расходов на аренду. Также росту поспособствовали распродажи запасов и сокращение дебиторской задолженности.
На фоне роста EBITDA и снижения долга, показатель чистый долг/EBITDA снизился с 2,1 до 1,1.
💻 Магнит в декабре запустил сервис онлайн-коммерции, который выполняет около 6000 заказов в день. Средний чек заказов составляет 1600 рублей, что в 4.5 раза выше чека магазинов у дома. Если бы они запустили его в начала 2020, то выручка за год могла бы составить 2 млрд. Компания активно развивает сегмент онлайн продаж, но не раскрывает точных цифр по объемам и динамике.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍#MGNT продолжает показывать двухзначный рост по выручке, а также удерживает высокий уровень LFL продаж, рост которых превышает рост площадей. Это говорит о повышении плотности продаж на магазин благодаря программе редизайнов.
📍Запустив собственное производство, Магнит планирует увеличить количество товаров собственной торговой марки, тем самым потихоньку превращаясь в РусАгро.
📍Акции выглядят привлекательными. Фуд-ритейл, как правило, является защитным сектором, что актуально для текущего волатильного рынка. Дополнительными плюсами будут дивдоходность свыше 9% и перспективы развития e-commerce сегмента. Акции на данный момент торгуются с мультипликатором P/E - 13,9, что ниже среднего значения за последние 4 года (17).
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_отчеты #IF_обзор #IF_акции_РФ
Выручка компании увеличилась до 1553,8 млрд рублей на 13,5% год к году. Это произошло за счет увеличения торговых площадей на 3,6% и роста LFL продаж (продаж без учета новых магазинов) на 7,4%. Оптовые продажи выросли на 22,2% благодаря улучшениям оптовых операций.
Прибыль выросла на 255% до 33 млрд. Такая динамика связана с повышением операционной эффективности. В частности уменьшились коммерческие и административные расходы за счет снижения расходов на аренду. Также росту поспособствовали распродажи запасов и сокращение дебиторской задолженности.
На фоне роста EBITDA и снижения долга, показатель чистый долг/EBITDA снизился с 2,1 до 1,1.
💻 Магнит в декабре запустил сервис онлайн-коммерции, который выполняет около 6000 заказов в день. Средний чек заказов составляет 1600 рублей, что в 4.5 раза выше чека магазинов у дома. Если бы они запустили его в начала 2020, то выручка за год могла бы составить 2 млрд. Компания активно развивает сегмент онлайн продаж, но не раскрывает точных цифр по объемам и динамике.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍#MGNT продолжает показывать двухзначный рост по выручке, а также удерживает высокий уровень LFL продаж, рост которых превышает рост площадей. Это говорит о повышении плотности продаж на магазин благодаря программе редизайнов.
📍Запустив собственное производство, Магнит планирует увеличить количество товаров собственной торговой марки, тем самым потихоньку превращаясь в РусАгро.
📍Акции выглядят привлекательными. Фуд-ритейл, как правило, является защитным сектором, что актуально для текущего волатильного рынка. Дополнительными плюсами будут дивдоходность свыше 9% и перспективы развития e-commerce сегмента. Акции на данный момент торгуются с мультипликатором P/E - 13,9, что ниже среднего значения за последние 4 года (17).
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_отчеты #IF_обзор #IF_акции_РФ