🏛 Bloomberg Economics о процентных ставках в мире
Согласно ежеквартальному обзору ДКП Bloomberg, ни один крупный центральный банк развитых стран не ожидает повышения процентных ставок в 2021 г.
• Несмотря на ожидаемое восстановление экономики, ЦБ Китая и Индии могут продолжить снижение своих ключевых ставок.
• По прогнозам, только Аргентина и Нигерия поднимут ставки.
🇺🇸 Текущая процентная ставка ФРС США: 0,-0,25% и согласно неоднократным посылам Джерома Пауэлла, ставка сохранится вплоть до 2023 г.
ФРС продолжит QE в ежемесячном объеме не менее $120 млрд пока не восстановится трудовая занятость населения и базовая инфляция не превысит 2%.
🇪🇺 ЕЦБ уже давно держит ставку на нуле, в то время как ставка по депозитам отрицательная: -0,5%
А в декабре центробанк несущественно увеличил программу QE до 1,85 трлн евро, рассчитанной до марта 2022 года, что предполагает ежемесячные интервенции ~ 33 млрд евро.
🇯🇵 Банк Японии давно пытается выйти из дефляции посредством отрицательных ставок. Текущая ключевая ставка -0,1% плюс QE ~5 трлн иен в год.
🇬🇧 Текущая ставка Банка Англии 0,1%, но Губернатор Банка совершенно однозначные сигнализирует о готовности установить ставку ниже нуля. Джентльменский набор в виде QE, конечно, прилагается.
С учетом жесткого локдауна ВВП Великобритании может снизиться на 4,5% в 1 кв 2021 г., а значит вероятность снижения ключевой ставки до нуля и ниже - высокая.
#IF_макро
Согласно ежеквартальному обзору ДКП Bloomberg, ни один крупный центральный банк развитых стран не ожидает повышения процентных ставок в 2021 г.
• Несмотря на ожидаемое восстановление экономики, ЦБ Китая и Индии могут продолжить снижение своих ключевых ставок.
• По прогнозам, только Аргентина и Нигерия поднимут ставки.
🇺🇸 Текущая процентная ставка ФРС США: 0,-0,25% и согласно неоднократным посылам Джерома Пауэлла, ставка сохранится вплоть до 2023 г.
ФРС продолжит QE в ежемесячном объеме не менее $120 млрд пока не восстановится трудовая занятость населения и базовая инфляция не превысит 2%.
🇪🇺 ЕЦБ уже давно держит ставку на нуле, в то время как ставка по депозитам отрицательная: -0,5%
А в декабре центробанк несущественно увеличил программу QE до 1,85 трлн евро, рассчитанной до марта 2022 года, что предполагает ежемесячные интервенции ~ 33 млрд евро.
🇯🇵 Банк Японии давно пытается выйти из дефляции посредством отрицательных ставок. Текущая ключевая ставка -0,1% плюс QE ~5 трлн иен в год.
🇬🇧 Текущая ставка Банка Англии 0,1%, но Губернатор Банка совершенно однозначные сигнализирует о готовности установить ставку ниже нуля. Джентльменский набор в виде QE, конечно, прилагается.
С учетом жесткого локдауна ВВП Великобритании может снизиться на 4,5% в 1 кв 2021 г., а значит вероятность снижения ключевой ставки до нуля и ниже - высокая.
#IF_макро
🇨🇦 Банк Канады не будет повышать текущую процентную ставку 0,25% в этом году, даже если экономика страны восстановится.
🇨🇳 Народный банк Китая предлагает одну из лучших в EM процентную ставку в 3,85%, что обеспечивает приток долларов в страну и рост внутреннего потребления.
Прогноз Bloomberg Economics на конец 2021 года: 3,75%
🇮🇳 Резервный банк Индии оказался в тисках между необходимостью спасения экономики при помощи снижения “ключа” до 4% и борьбой с ростом инфляции, превысившей верхнюю планку целевого диапазона 2-6%.
🇷🇺 Банк России достиг в смягчении ДКП ключевой ставки в размере 4,25%, но приостановил снижение после роста инфляции. Инфляция и резкое падения доходов населения - уже политическая проблема.
Bloomberg сохраняет нейтрально-оптимистичный прогноз на конец 2021 года в размере 4%.
🇳🇬 ЦБ Нигерии поддержал экономику снижением процентной ставки с 13,5% до 11,5%, однако инфляция на уровне 34-месячного максимума и валюта, которую пришлось трижды девальвировать в 2020 году, усложняют ситуацию.
Bloomberg прогнозирует возврат “ключа” к 13,5% к концу 2021 года, когда восстановление ВВП наберет обороты и акцент снова сместится на инфляцию.
#IF_макро
🇨🇳 Народный банк Китая предлагает одну из лучших в EM процентную ставку в 3,85%, что обеспечивает приток долларов в страну и рост внутреннего потребления.
Прогноз Bloomberg Economics на конец 2021 года: 3,75%
🇮🇳 Резервный банк Индии оказался в тисках между необходимостью спасения экономики при помощи снижения “ключа” до 4% и борьбой с ростом инфляции, превысившей верхнюю планку целевого диапазона 2-6%.
🇷🇺 Банк России достиг в смягчении ДКП ключевой ставки в размере 4,25%, но приостановил снижение после роста инфляции. Инфляция и резкое падения доходов населения - уже политическая проблема.
Bloomberg сохраняет нейтрально-оптимистичный прогноз на конец 2021 года в размере 4%.
🇳🇬 ЦБ Нигерии поддержал экономику снижением процентной ставки с 13,5% до 11,5%, однако инфляция на уровне 34-месячного максимума и валюта, которую пришлось трижды девальвировать в 2020 году, усложняют ситуацию.
Bloomberg прогнозирует возврат “ключа” к 13,5% к концу 2021 года, когда восстановление ВВП наберет обороты и акцент снова сместится на инфляцию.
#IF_макро
😉 Никто не хочет купить аргентино-турецкие ВДО?
🇹🇳 Центральный банк Турции повторяет историю ЦБ РФ 2014 года, пытаясь остановить двузначную инфляцию и крах лиры: текущая ставка недельного репо составляет 17% — более чем удвоилась с июля 2020 года.
Bloomberg прогнозирует 13% на конец 2021 года.
🇦🇷 Центральный банк страны-банкрота Аргентины с текущей ставкой в 38% и прогнозом Bloomberg Economics 42% на конец 2021 года — абсолютный антилидер G-20.
Падение ВВП >10% г/г, инфляция 35,8% и огромные внешние долги поставили страну в положение немногим лучше южноамериканского Суринама и Ирана по темпам инфляции. Это делает невозможным снижение процентной ставки и еще больше погружает страну во мрак.
#IF_макро
🇹🇳 Центральный банк Турции повторяет историю ЦБ РФ 2014 года, пытаясь остановить двузначную инфляцию и крах лиры: текущая ставка недельного репо составляет 17% — более чем удвоилась с июля 2020 года.
Bloomberg прогнозирует 13% на конец 2021 года.
🇦🇷 Центральный банк страны-банкрота Аргентины с текущей ставкой в 38% и прогнозом Bloomberg Economics 42% на конец 2021 года — абсолютный антилидер G-20.
Падение ВВП >10% г/г, инфляция 35,8% и огромные внешние долги поставили страну в положение немногим лучше южноамериканского Суринама и Ирана по темпам инфляции. Это делает невозможным снижение процентной ставки и еще больше погружает страну во мрак.
#IF_макро
👼 Уже воскресшие REITs
Пока 13 млн молодых и озорных пользователей Robinhood пампят хайповые бумаги #NKLA, #ZM и неполными лотами #TSLA, ~145 млн американцев инвестируют в REIT в рамках своих пенсионных планов 401(k).
В силу возраста это поколение более консервативно в вопросах инвестирования и имеют больше средств, в сравнении с типичным клиентом Robinhood.
🏢 Когда типичный 40+ американец уверует в победу над вирусом и в восстановление экономики США, он отдаст поручение брокеру на покупку REIT-ов, а не #PLUG, #MARA и #CVLB.
Эта тенденция уже набирает обороты: многие REIT-ы продемонстрировали значительное восстановление в последние месяцы:
• Kimco Realty #KIM, капитализация $6,56 млрд ┃ Форвардный P/FFO 13.1х ┃ Доходность 4,2%
Динамика с 1 ноября 2020 г.: +50%.
• Simon Property Group #SPG, капитализация $31,87 млрд ┃ Форвардный P/FFO 9.2х ┃ Доходность 6,11%
С 1 ноября 2020 г.: +41%.
• Ventas #VTR, капитализация $18,3 млрд ┃ Форвардный P/FFO 14.9х ┃ Доходность 3,8%
С 1 ноября 2020 г.: +25%.
• UDR #UDR, капитализация $12 млрд ┃ Форвардный P/FFO 18.5х ┃ Доходность 3,8%
С 1 ноября 2020 г.: +25%.
• Welltower #WELL, капитализация $27 млрд ┃ Форвардный P/FFO 18х ┃ Доходность 3,85%
С 1 ноября 2020 г.: +20%.
🔍 Обзоры REITs, которые еще не успели восстановиться, ищите по тегу #рейты
#IF_акции_США #IF_обзор #IF_сектор
Пока 13 млн молодых и озорных пользователей Robinhood пампят хайповые бумаги #NKLA, #ZM и неполными лотами #TSLA, ~145 млн американцев инвестируют в REIT в рамках своих пенсионных планов 401(k).
В силу возраста это поколение более консервативно в вопросах инвестирования и имеют больше средств, в сравнении с типичным клиентом Robinhood.
🏢 Когда типичный 40+ американец уверует в победу над вирусом и в восстановление экономики США, он отдаст поручение брокеру на покупку REIT-ов, а не #PLUG, #MARA и #CVLB.
Эта тенденция уже набирает обороты: многие REIT-ы продемонстрировали значительное восстановление в последние месяцы:
• Kimco Realty #KIM, капитализация $6,56 млрд ┃ Форвардный P/FFO 13.1х ┃ Доходность 4,2%
Динамика с 1 ноября 2020 г.: +50%.
• Simon Property Group #SPG, капитализация $31,87 млрд ┃ Форвардный P/FFO 9.2х ┃ Доходность 6,11%
С 1 ноября 2020 г.: +41%.
• Ventas #VTR, капитализация $18,3 млрд ┃ Форвардный P/FFO 14.9х ┃ Доходность 3,8%
С 1 ноября 2020 г.: +25%.
• UDR #UDR, капитализация $12 млрд ┃ Форвардный P/FFO 18.5х ┃ Доходность 3,8%
С 1 ноября 2020 г.: +25%.
• Welltower #WELL, капитализация $27 млрд ┃ Форвардный P/FFO 18х ┃ Доходность 3,85%
С 1 ноября 2020 г.: +20%.
🔍 Обзоры REITs, которые еще не успели восстановиться, ищите по тегу #рейты
#IF_акции_США #IF_обзор #IF_сектор
🇨🇳 Делистинг китайских телеком-гигантов
6 января NYSE заявила, что все-таки прекратит торги депозитарными расписками China Unicom (#CHU), China Mobile (#CHL) и China Telecom (#CHA). Последние две доступны на Санкт-Петербургской бирже.
Такая неординарная ситуация заставила понервничать всех участников рынка. На сайте биржи SPB по-прежнему нет точных данных, как будет проходить делистинг.
👊 О том, что такое делистинг, и всегда ли это плохо, разобрали на нашем основном канале.
Что мы знаем на данный момент?
🇺🇸 У американских инвесторов есть две опции: продать АДР, либо пойти в депозитарий китайских компаний The Bank of New York Mellon и обменять имеющиеся бумаги на гонконгские акции.
🇷🇺 Российский инвестор не имеет подобной возможности. Если не продать акции сегодня, то они останутся у вас. Однако, возможность совершения сделок с ними в последующем находится под большим вопросом. Тем не менее, по заявлению одного из брокеров, инвестор продолжит получать дивиденды.
📍 Последний день торгов акциями #CHL и #CHA - сегодня с 17:30 до 23:00
#IF_объясняет #IF_акции_АТР
6 января NYSE заявила, что все-таки прекратит торги депозитарными расписками China Unicom (#CHU), China Mobile (#CHL) и China Telecom (#CHA). Последние две доступны на Санкт-Петербургской бирже.
Такая неординарная ситуация заставила понервничать всех участников рынка. На сайте биржи SPB по-прежнему нет точных данных, как будет проходить делистинг.
👊 О том, что такое делистинг, и всегда ли это плохо, разобрали на нашем основном канале.
Что мы знаем на данный момент?
🇺🇸 У американских инвесторов есть две опции: продать АДР, либо пойти в депозитарий китайских компаний The Bank of New York Mellon и обменять имеющиеся бумаги на гонконгские акции.
🇷🇺 Российский инвестор не имеет подобной возможности. Если не продать акции сегодня, то они останутся у вас. Однако, возможность совершения сделок с ними в последующем находится под большим вопросом. Тем не менее, по заявлению одного из брокеров, инвестор продолжит получать дивиденды.
📍 Последний день торгов акциями #CHL и #CHA - сегодня с 17:30 до 23:00
#IF_объясняет #IF_акции_АТР
🔍 Взгляд на Merck & Co #MRK
Merck — четвертая по величине фармкомпания в мире с рыночной капитализацией >$200 млрд.
Производит препараты для лечения онкологических и сердечно-сосудистых заболеваний, диабета, вирусов, инфекций, воспалительных заболеваний, товары для женского здоровья и т.д.
🛒 В товарной корзине 91 одобренный и продаваемый препарат. Высокомаржинальная онкологическая платформа является главным источником роста продаж компании.
В 2014 г. Merck создала блокбастер для лечения рака — препарат Keytruda, который в совокупности с лекарством от диабета Januvia и вакцины от вируса папилломы человека Gardasil сгенерировали ~55% дохода в 3КВ2020.
💊 Keytruda применяется для лечения более чем 20 видов онкологических заболеваний и в настоящее время медики и FDA оценивают его эффективность для лечения других видов заболеваний.
Keytruda демонстрирует лучшую в своем классе эффективность и не имеет себе равных, поэтому его продажи растут безудержными темпами. До 2028 г. препарат защищен от дженериков патентом.
⏳ В ближайшие годы продажи препарата достигнут $23 млрд в год, обеспечив Keytruda статус самого продаваемого лекарства в мире, а франшиза Keytruda может стоить более $100 млрд (~50% капитализации компании).
#IF_обзор #IF_акции_США
Merck — четвертая по величине фармкомпания в мире с рыночной капитализацией >$200 млрд.
Производит препараты для лечения онкологических и сердечно-сосудистых заболеваний, диабета, вирусов, инфекций, воспалительных заболеваний, товары для женского здоровья и т.д.
🛒 В товарной корзине 91 одобренный и продаваемый препарат. Высокомаржинальная онкологическая платформа является главным источником роста продаж компании.
В 2014 г. Merck создала блокбастер для лечения рака — препарат Keytruda, который в совокупности с лекарством от диабета Januvia и вакцины от вируса папилломы человека Gardasil сгенерировали ~55% дохода в 3КВ2020.
💊 Keytruda применяется для лечения более чем 20 видов онкологических заболеваний и в настоящее время медики и FDA оценивают его эффективность для лечения других видов заболеваний.
Keytruda демонстрирует лучшую в своем классе эффективность и не имеет себе равных, поэтому его продажи растут безудержными темпами. До 2028 г. препарат защищен от дженериков патентом.
⏳ В ближайшие годы продажи препарата достигнут $23 млрд в год, обеспечив Keytruda статус самого продаваемого лекарства в мире, а франшиза Keytruda может стоить более $100 млрд (~50% капитализации компании).
#IF_обзор #IF_акции_США
☝️ Другие векторы роста:
• Новые онкопрепараты Lynparza и Lenvima, рост продаж которых в 3 кв. 2020 г. составил 58% и 29% г/г соответственно.
• Vericiguat для лечения сердечной недостаточности.
В Pipeline — еще 31 препарат на 2-й фазе клинических испытаний, 25 на 3-й фазе, и 3 находятся на рассмотрении в FDA, утверждение которых ожидается в 1П2021.
🧮 Акции Merck торгуются с форвардным Р/Е 12,9х, в сравнении со средним отраслевым значением 27,7х.
В 1П2021 Merck выделит все активы, несвязанные с онкологической платформой в дочернюю компанию.
Это может привести к переоценке обновленной, исключительно "онкологической" компании, поскольку ближайшие аналоги оцениваются рынком почти в 2 раза дороже (“AbbVie” Р/Е 22.25, “Eli Lilly” Р/Е 27,4х)
📺 Интересно? Смотрите распаковку!
#IF_обзор #IF_акции_США #MRK
• Новые онкопрепараты Lynparza и Lenvima, рост продаж которых в 3 кв. 2020 г. составил 58% и 29% г/г соответственно.
• Vericiguat для лечения сердечной недостаточности.
В Pipeline — еще 31 препарат на 2-й фазе клинических испытаний, 25 на 3-й фазе, и 3 находятся на рассмотрении в FDA, утверждение которых ожидается в 1П2021.
🧮 Акции Merck торгуются с форвардным Р/Е 12,9х, в сравнении со средним отраслевым значением 27,7х.
В 1П2021 Merck выделит все активы, несвязанные с онкологической платформой в дочернюю компанию.
Это может привести к переоценке обновленной, исключительно "онкологической" компании, поскольку ближайшие аналоги оцениваются рынком почти в 2 раза дороже (“AbbVie” Р/Е 22.25, “Eli Lilly” Р/Е 27,4х)
📺 Интересно? Смотрите распаковку!
#IF_обзор #IF_акции_США #MRK
YouTube
Акции Merck: стоит ли инвестировать? Финансы, дивиденды, мультипликаторы / Распаковка
Телеграм-канал "InvestFuture": https://t.iss.one/investfuture (@InvestFuture)
Телеграм-канал "IF Stocks": https://t.iss.one/if_stocks (@if_stocks)
Телеграм-канал "IF News": https://t.iss.one/if_market_news
Merck - четвертая по величине фармацевтическая компания в мире…
Телеграм-канал "IF Stocks": https://t.iss.one/if_stocks (@if_stocks)
Телеграм-канал "IF News": https://t.iss.one/if_market_news
Merck - четвертая по величине фармацевтическая компания в мире…
🌚 8 января. Итоги дня РФ.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3454,82 (+2,5%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1466,5 (+2,1%)
🛢 Нефть Brent: $55,52 (+2%)
💵 USD/RUB: 74,28 (+0,5%)
💶 EUR/RUB: 90,85 (-0,3%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Никто не хочет купить аргентино-турецкие ВДО?
• Делистинг китайских телеком-гигантов. Что делать инвестору?
• За год работы турецкого потока, его загрузка выросла в 2,2 раза.
• Акции Норильского Никеля обновили исторические максимумы.
• Акции TCS Group показали двухзначный рост на фоне снижения доли Тиьнкова.
#итогидня
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3454,82 (+2,5%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1466,5 (+2,1%)
🛢 Нефть Brent: $55,52 (+2%)
💵 USD/RUB: 74,28 (+0,5%)
💶 EUR/RUB: 90,85 (-0,3%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Никто не хочет купить аргентино-турецкие ВДО?
• Делистинг китайских телеком-гигантов. Что делать инвестору?
• За год работы турецкого потока, его загрузка выросла в 2,2 раза.
• Акции Норильского Никеля обновили исторические максимумы.
• Акции TCS Group показали двухзначный рост на фоне снижения доли Тиьнкова.
#итогидня
🌝 8 января. Ход торгов США.
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3 818,15 (+0,38%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 13 165,19 (+0,72%)
💵 DXY: 90.03 (+0,23%)
🥇 Золото ($): 1862.70 (-2,64%)
🇺🇸 Главные события США:
• Bloomberg Economics о процентных ставках в мире (Часть 1 / Часть 2)
• Уже воскресшие REITs.
• Взгляд на Merck & Co и распаковка.
• Согласно обновленному пользовательскому соглашению мессенджер WhatsApp начнет передавать Facebook данные пользователей.
• ЕС намерен закупить еще 300 млн доз вакцин Pfizer и BioNTech.
• Уровень безработицы США за декабрь - 6,7%.
• Hyundai Motor отказалась от своего прежнего заявления о ведении переговоров с Apple о разработке беспилотного электромобиля.
• Регулятор Великобритании одобрил вакцину Moderna.
#итогидня
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3 818,15 (+0,38%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 13 165,19 (+0,72%)
💵 DXY: 90.03 (+0,23%)
🥇 Золото ($): 1862.70 (-2,64%)
🇺🇸 Главные события США:
• Bloomberg Economics о процентных ставках в мире (Часть 1 / Часть 2)
• Уже воскресшие REITs.
• Взгляд на Merck & Co и распаковка.
• Согласно обновленному пользовательскому соглашению мессенджер WhatsApp начнет передавать Facebook данные пользователей.
• ЕС намерен закупить еще 300 млн доз вакцин Pfizer и BioNTech.
• Уровень безработицы США за декабрь - 6,7%.
• Hyundai Motor отказалась от своего прежнего заявления о ведении переговоров с Apple о разработке беспилотного электромобиля.
• Регулятор Великобритании одобрил вакцину Moderna.
#итогидня
📍 REITs: что мы уже знаем.
• Эти четыре буквы.
• Какие бывают рейты?
• Что влияет на бизнес фондов недвижимости?
• Интересные особенности REITs.
🔬 Учимся оценивать рейты:
• С чего начать.
• Что такое FFO.
• Ключевые мультипликаторы.
🏠 Разбор эмитентов:
• Офисные рейты - почему так дешево?
• (#SLG) SL Green - первоклассные офисы в NY.
• (#VNO) Vornado Realty Trust - еще один падший “офисник".
• Перспективы ипотечного рынка.
• (#ESS) Essex Property Trust - ставка на недвигу в Калифорнии.
• Какие компании уже восстановились.
#IF_библиотека #рейты
• Эти четыре буквы.
• Какие бывают рейты?
• Что влияет на бизнес фондов недвижимости?
• Интересные особенности REITs.
🔬 Учимся оценивать рейты:
• С чего начать.
• Что такое FFO.
• Ключевые мультипликаторы.
🏠 Разбор эмитентов:
• Офисные рейты - почему так дешево?
• (#SLG) SL Green - первоклассные офисы в NY.
• (#VNO) Vornado Realty Trust - еще один падший “офисник".
• Перспективы ипотечного рынка.
• (#ESS) Essex Property Trust - ставка на недвигу в Калифорнии.
• Какие компании уже восстановились.
#IF_библиотека #рейты
📌 Главное за неделю. #IF_главное
📜 NYSE все-таки решила провести делистинг 3-х китайских телеком-гигантов, а демократы заправили рынки ракетным топливом.
📜 После протестов в Капитолии Трамп окончательно признает свое поражение на выборах. Твиттер навсегда блокирует аккаунт президента, а конгресс утверждает победу Байдена.
Тем временем мы:
🔎 Разобрали компанию из сектора кибербезопасности #CRWD - дорого и перспективно? Взглянули на #MRK - распаковка уже на канале. Нашли еще один способ инвестиций в ESG-тренд и посмотрели на компанию #WM.
🏛 Взглянули на отчет Bloomberg Economics о процентных ставках в мире (Часть 1 / Часть 2 / Часть 3).
🛢 Рассказали про формирование цен на газ и роль бюллетеней в этом процессе, изучили термины. Разобрались, как частному инвестору отслеживать цены на ресурс и что нужно знать "газовому акционеру".
🏦 Рассказали, почему Goldman Sachs - новая веха в банкинге, и что такое BaaS.
📜 NYSE все-таки решила провести делистинг 3-х китайских телеком-гигантов, а демократы заправили рынки ракетным топливом.
📜 После протестов в Капитолии Трамп окончательно признает свое поражение на выборах. Твиттер навсегда блокирует аккаунт президента, а конгресс утверждает победу Байдена.
Тем временем мы:
🔎 Разобрали компанию из сектора кибербезопасности #CRWD - дорого и перспективно? Взглянули на #MRK - распаковка уже на канале. Нашли еще один способ инвестиций в ESG-тренд и посмотрели на компанию #WM.
🏛 Взглянули на отчет Bloomberg Economics о процентных ставках в мире (Часть 1 / Часть 2 / Часть 3).
🛢 Рассказали про формирование цен на газ и роль бюллетеней в этом процессе, изучили термины. Разобрались, как частному инвестору отслеживать цены на ресурс и что нужно знать "газовому акционеру".
🏦 Рассказали, почему Goldman Sachs - новая веха в банкинге, и что такое BaaS.
📚 Что такое VIX (CBOE Volatility Index)
VIX - это индикатор ожидаемой волатильности S&P 500 в ближайшие 30 дней. Рассчитывается на основе цен на “короткие” опционы пут и колл разных страйков на индекс S&P 500.
🔸Цены на опционы зависят от оценок трейдеров (опционные маркет-мейкеры - как правило, крупные институциональные участники рынка) текущей ситуации и их ожиданий в будущем.
🔸Цены на опционы растут, когда продавцы готовятся к значительному движению S&P 500, что и есть суть волатильности. Чем большие колебания на рынке ожидают трейдеры, тем дороже стоят опционы и тем выше значение VIX.
🔸До недавнего времени VIX долго находился на своих исторических минимумах. В марте 2020 г., на обвале рынков, VIX взлетел за несколько дней до 85,47 пунктов, что стало вторым максимальным значением с 2008 г.
🔊 Когда VIX достигает таких высоких уровней, долгосрочные инвесторы рассматривают это как сигнал начала покупок подешевевших акций.
#IF_образование
VIX - это индикатор ожидаемой волатильности S&P 500 в ближайшие 30 дней. Рассчитывается на основе цен на “короткие” опционы пут и колл разных страйков на индекс S&P 500.
🔸Цены на опционы зависят от оценок трейдеров (опционные маркет-мейкеры - как правило, крупные институциональные участники рынка) текущей ситуации и их ожиданий в будущем.
🔸Цены на опционы растут, когда продавцы готовятся к значительному движению S&P 500, что и есть суть волатильности. Чем большие колебания на рынке ожидают трейдеры, тем дороже стоят опционы и тем выше значение VIX.
🔸До недавнего времени VIX долго находился на своих исторических минимумах. В марте 2020 г., на обвале рынков, VIX взлетел за несколько дней до 85,47 пунктов, что стало вторым максимальным значением с 2008 г.
🔊 Когда VIX достигает таких высоких уровней, долгосрочные инвесторы рассматривают это как сигнал начала покупок подешевевших акций.
#IF_образование
📚 Что такое #VIX (CBOE Volatility Index) ч.2
VIX широко используется в качестве противоположного #SPX торгового инструмента, поскольку все относительно максимальные значения VIX совпадают с минимумами индекса и наоборот.
Следует учитывать, что VIX — не хрустальный шар, и что не существует абсолютно высокого или абсолютно низкого уровня этого инструмента.
Однако, на очередных максимумах и минимумах инвесторы более внимательно наблюдают за рынком. 👇
Покупка акций при высоком VIX и продажа при низком — одна из популярных стратегий, но необходимо учитывать фундаментальные факторы и другие сигналы.
📍 VIX - не единственны индекс волатильности: также есть индикаторы волатильности на индекс NASDAQ-100 (#VXN), индекс Russell 2000 (#RVX), Доу-Джонса (#VXD) и даже на индекс российского рынка акций РТС (#RVI).
Чикагская биржа опционов поддерживает в том числе индексы волатильности некоторых наиболее торгуемых на рынке акций, таких как Apple и Amazon.
🗣 Некоторые аналитики высказываются о ненадежность прогнозирования поведения показателя волатильности на основе ожиданий, поскольку данная теория во многом завязана на психологии толпы и не абсолютна в своей эффективности.
#IF_образование
VIX широко используется в качестве противоположного #SPX торгового инструмента, поскольку все относительно максимальные значения VIX совпадают с минимумами индекса и наоборот.
Следует учитывать, что VIX — не хрустальный шар, и что не существует абсолютно высокого или абсолютно низкого уровня этого инструмента.
Однако, на очередных максимумах и минимумах инвесторы более внимательно наблюдают за рынком. 👇
Покупка акций при высоком VIX и продажа при низком — одна из популярных стратегий, но необходимо учитывать фундаментальные факторы и другие сигналы.
📍 VIX - не единственны индекс волатильности: также есть индикаторы волатильности на индекс NASDAQ-100 (#VXN), индекс Russell 2000 (#RVX), Доу-Джонса (#VXD) и даже на индекс российского рынка акций РТС (#RVI).
Чикагская биржа опционов поддерживает в том числе индексы волатильности некоторых наиболее торгуемых на рынке акций, таких как Apple и Amazon.
🗣 Некоторые аналитики высказываются о ненадежность прогнозирования поведения показателя волатильности на основе ожиданий, поскольку данная теория во многом завязана на психологии толпы и не абсолютна в своей эффективности.
#IF_образование
💰 Последний день с дивидендом на предстоящей неделе 11.01 - 15.01
🤓 Accenture 12.01.2021
Консалтинг в сферах стратегического планирования, оптимизации и организации аутсорсинга бизнес-процессов и т.д., квартальные дивиденды в размере $0,88. При текущей цене акций 264,26$, див.доходность 0,33%.
🏭 ММК 12.01.2021
Один из крупнейших металлургических комбинатов СНГ и России, дивиденды в размере 2,39₽. При текущей цене акций 57,69₽, див.доходность 4,14%.
💊 Abbott Laboratories 13.01.2021
Американская химико-фармацевтическая корпорация, квартальные дивиденды в размере $0,45. При текущей цене акций 111,61$, див.доходность 0,4%.
🔬 Abbvie 13.01.2021
Американская биофармацевтическая компания, квартальные дивиденды в размере $1,30. При текущей цене акций 107,26$, див.доходность 1,21%.
🏗 Caterpillar 15.01.2021
Один из крупнейших мировых производителей строительной и горнодобывающей техники, квартальные дивиденды в размере $1,03. При текущей цене акций 194,50$, див.доходность 0,53%.
#IF_дивиденды
🤓 Accenture 12.01.2021
Консалтинг в сферах стратегического планирования, оптимизации и организации аутсорсинга бизнес-процессов и т.д., квартальные дивиденды в размере $0,88. При текущей цене акций 264,26$, див.доходность 0,33%.
🏭 ММК 12.01.2021
Один из крупнейших металлургических комбинатов СНГ и России, дивиденды в размере 2,39₽. При текущей цене акций 57,69₽, див.доходность 4,14%.
💊 Abbott Laboratories 13.01.2021
Американская химико-фармацевтическая корпорация, квартальные дивиденды в размере $0,45. При текущей цене акций 111,61$, див.доходность 0,4%.
🔬 Abbvie 13.01.2021
Американская биофармацевтическая компания, квартальные дивиденды в размере $1,30. При текущей цене акций 107,26$, див.доходность 1,21%.
🏗 Caterpillar 15.01.2021
Один из крупнейших мировых производителей строительной и горнодобывающей техники, квартальные дивиденды в размере $1,03. При текущей цене акций 194,50$, див.доходность 0,53%.
#IF_дивиденды
📍 События предстоящей недели 11.01 - 15.01
📃 Cезон корпоративной отчетности:
Понедельник
🇺🇸 Carnival
Вторник
🇷🇺 Мосбиржа (объем торгов за декабрь)
Среда
🇷🇺 Алроса (результаты продаж за декабрь)
Четверг
🇺🇸 Blackrock, Barrick Gold, Delta Air Lines
Пятница
🇺🇸 Jpmorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup, PNC Financial Services Group
🇷🇺 Сбербанк (РПБУ)
🌏 Макроэкономика и важные события
Понедельник
🇨🇳 ИПЦ (прогноз 0,4% м/м и 0,1% г/г) и индекс цен производителей (прогноз -0,8% г/г) за декабрь
Вторник
🇷🇺 ИПЦ за декабрь (прогноз 4,7% г/г)
🇺🇸 Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA и число открытых вакансий на рынке труда JOLTS за ноябрь
Среда
🇺🇸 Недельные запасы сырой нефти по данным API и EIA (прогноз -2,133 млн), базовый ИПЦ (прогноз 0,1% м/м и 1,6% г/г) и "Бежевая книга" ФРС
Четверг
🇪🇺 Заявление ЕЦБ по монетарной политике
🇩🇪 Предварительный ВВП Германии
🇺🇸 Число первичных заявок на получение пособий по безработице (прогноз 780к) и выступление главы ФРС
Пятница
🇺🇸 Базовый индекс розничных продаж за декабрь (прогноз -0,1% м/м), индекс цен производителей за декабрь (прогноз 0,3% м/м), объем розничных продаж за декабрь (прогноз -0,2% м/м) и число активных буровых установок от Baker Hughes
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателя
📃 Cезон корпоративной отчетности:
Понедельник
🇺🇸 Carnival
Вторник
🇷🇺 Мосбиржа (объем торгов за декабрь)
Среда
🇷🇺 Алроса (результаты продаж за декабрь)
Четверг
🇺🇸 Blackrock, Barrick Gold, Delta Air Lines
Пятница
🇺🇸 Jpmorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup, PNC Financial Services Group
🇷🇺 Сбербанк (РПБУ)
🌏 Макроэкономика и важные события
Понедельник
🇨🇳 ИПЦ (прогноз 0,4% м/м и 0,1% г/г) и индекс цен производителей (прогноз -0,8% г/г) за декабрь
Вторник
🇷🇺 ИПЦ за декабрь (прогноз 4,7% г/г)
🇺🇸 Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA и число открытых вакансий на рынке труда JOLTS за ноябрь
Среда
🇺🇸 Недельные запасы сырой нефти по данным API и EIA (прогноз -2,133 млн), базовый ИПЦ (прогноз 0,1% м/м и 1,6% г/г) и "Бежевая книга" ФРС
Четверг
🇪🇺 Заявление ЕЦБ по монетарной политике
🇩🇪 Предварительный ВВП Германии
🇺🇸 Число первичных заявок на получение пособий по безработице (прогноз 780к) и выступление главы ФРС
Пятница
🇺🇸 Базовый индекс розничных продаж за декабрь (прогноз -0,1% м/м), индекс цен производителей за декабрь (прогноз 0,3% м/м), объем розничных продаж за декабрь (прогноз -0,2% м/м) и число активных буровых установок от Baker Hughes
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателя
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 11 января (понедельник)
Новости американских компаний
💸 Carnival опубликует финансовые результаты за 4 квартал 2020 года
Экономические события
📊 Китай опубликовал ИПЦ (прогноз 0,1% г/г / факт 0,2% г/г) и индекс цен производителей (прогноз -0,9% г/г / факт -0,4% г/г) за декабрь
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателя
Новости американских компаний
💸 Carnival опубликует финансовые результаты за 4 квартал 2020 года
Экономические события
📊 Китай опубликовал ИПЦ (прогноз 0,1% г/г / факт 0,2% г/г) и индекс цен производителей (прогноз -0,9% г/г / факт -0,4% г/г) за декабрь
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателя
☀️ 11 января: открытие
В начале недели рынки показывают противоречивый настрой. Японские биржи не работают в связи с праздниками, а премьер-министр страны объявил о введении чрезвычайного положения в Токио и трех прилегающих районах.
Для Трампа началась последняя неделя пребывания в Белом Доме. Президент попробует “ответить” Twitter за бан его аккаунта и будет вынужден противостоять очередным попыткам демократов досрочно сдвинуть его с поста.
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 612,2K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 90 702,9K (график)
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3824,7 (+0,55%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3797,0 (-0,54%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3531,5 (-1,08%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: торги не проводятся
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $55,2 (-1,94%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3444,6 (-0,27%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1458,3 (-0,56%)
💵 USD/RUB: 74,5 (+0,61%)
💶 EUR/RUB: 90,7 (+0,33%)
#открытие
В начале недели рынки показывают противоречивый настрой. Японские биржи не работают в связи с праздниками, а премьер-министр страны объявил о введении чрезвычайного положения в Токио и трех прилегающих районах.
Для Трампа началась последняя неделя пребывания в Белом Доме. Президент попробует “ответить” Twitter за бан его аккаунта и будет вынужден противостоять очередным попыткам демократов досрочно сдвинуть его с поста.
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 612,2K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 90 702,9K (график)
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3824,7 (+0,55%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3797,0 (-0,54%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3531,5 (-1,08%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: торги не проводятся
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $55,2 (-1,94%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3444,6 (-0,27%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1458,3 (-0,56%)
💵 USD/RUB: 74,5 (+0,61%)
💶 EUR/RUB: 90,7 (+0,33%)
#открытие
💥 Pump and Dump РусГидро #HYDR
Коммерсант опять отличился разгоном котировок “РусГидро”. Ровно год назад, 14.01.2020 г. Коммерсант опубликовал материал “В «РусГидро» переворачивают активы” о якобы предстоящей реорганизации компании.
14 января 20-го стоимость акций бурно росла на рекордных оборотах, подскочив на 17,2%.
❌ Но уже 16 января РусГидро опровергло желтую информацию “Ъ” и обратилось в ЦБ РФ о проведении проверки на предмет манипуляции акциями компании.
Спустя год реорганизация РусГидро так и не наступила, а “Ъ” снова взялся за старое — пампит котировки в интересах неизвестных лиц... или «ВТБ Капитала».
📄 Сегодня некогда уважаемое издание сообщило со ссылкой на неназванные “данные” о прогнозах РусГидро:
• Роста чистой прибыли в 2021 году до 47,86 млрд руб. (43% г/г) и соответствующем росте дивидендной базы,
• Удвоения прибыли к 2025 г.
Триггером роста, по данным “Ъ”, станет окончание периода больших «бумажных» списаний после ввода планово убыточных энергоблоков на Дальнем Востоке.
🧐 Звучит красиво, вот только непонятно, о каком росте чистой прибыли на 43% (до 47,86 млрд руб.) “Ъ” рассказывает, если за 9 месяцев 2020 года РусГидро уже заработала 60,471 млрд руб чистой прибыли, и об этом известно всем участникам рынка, не поленившимся взглянуть в отчет компании.
#IF_объясняет #IF_акции_РФ
Коммерсант опять отличился разгоном котировок “РусГидро”. Ровно год назад, 14.01.2020 г. Коммерсант опубликовал материал “В «РусГидро» переворачивают активы” о якобы предстоящей реорганизации компании.
14 января 20-го стоимость акций бурно росла на рекордных оборотах, подскочив на 17,2%.
❌ Но уже 16 января РусГидро опровергло желтую информацию “Ъ” и обратилось в ЦБ РФ о проведении проверки на предмет манипуляции акциями компании.
Спустя год реорганизация РусГидро так и не наступила, а “Ъ” снова взялся за старое — пампит котировки в интересах неизвестных лиц... или «ВТБ Капитала».
📄 Сегодня некогда уважаемое издание сообщило со ссылкой на неназванные “данные” о прогнозах РусГидро:
• Роста чистой прибыли в 2021 году до 47,86 млрд руб. (43% г/г) и соответствующем росте дивидендной базы,
• Удвоения прибыли к 2025 г.
Триггером роста, по данным “Ъ”, станет окончание периода больших «бумажных» списаний после ввода планово убыточных энергоблоков на Дальнем Востоке.
🧐 Звучит красиво, вот только непонятно, о каком росте чистой прибыли на 43% (до 47,86 млрд руб.) “Ъ” рассказывает, если за 9 месяцев 2020 года РусГидро уже заработала 60,471 млрд руб чистой прибыли, и об этом известно всем участникам рынка, не поленившимся взглянуть в отчет компании.
#IF_объясняет #IF_акции_РФ
🥇 Почему акции золотодобытчиков растут быстрее золота?
В период с 2000 по 2011 год цена золота выросла на 550%, а акции золотодобытчиков - на 690%. В нынешнем бычьем тренде, который начался в 2015 году, золото выросло на 78%, акции майнеров - на 182%.
🔸 Повышение маржинальности
Компании ориентируются на текущий курс золота, поэтому продажа происходит очень оперативно. Когда цена на золото растет, его начинают добывать и продавать больше, однако издержки растут медленнее.
С 2015 года, средняя реализованная цена за унцию золота Barrick Gold выросла на 50%, при этом издержки выросли лишь на 18%.
🔸 Поймать момент
Золотодобытчки используют времена высоких цен на золото, укрепляя свои балансы и реализуя крупные проекты. Дивиденды в такое время сильно растут - вознаграждение для лояльных акционеров. Когда цены на металл падают, компании полностью готовы ждать следующего золотого быка.
🔸 Все ещё недооценены
• Прибыль 10 крупнейших золотодобытчиков за последние 2 года утроилась против снижение на 15% прибыли 20-ти крупнейших компаний из S&P500.
• Отношение акций золотодобытчиков к цене на золото находится на рекордно низком уровне после 60% обвала в 2008 году.
🔸 Роль золота в будущем
Поскольку печатный станок центральных банков работает круглые сутки и не собирается останавливаться, золото остается защитным активом.
📍 Желтый металл обогнал большую часть активов в 2020 году, и акции золотодобытчиков предлагают еще большую доходность за принятие рисков повышенной волатильности.
#IF_сектор #IF_образование #IF_акции_США #IF_акции_РФ
В период с 2000 по 2011 год цена золота выросла на 550%, а акции золотодобытчиков - на 690%. В нынешнем бычьем тренде, который начался в 2015 году, золото выросло на 78%, акции майнеров - на 182%.
🔸 Повышение маржинальности
Компании ориентируются на текущий курс золота, поэтому продажа происходит очень оперативно. Когда цена на золото растет, его начинают добывать и продавать больше, однако издержки растут медленнее.
С 2015 года, средняя реализованная цена за унцию золота Barrick Gold выросла на 50%, при этом издержки выросли лишь на 18%.
🔸 Поймать момент
Золотодобытчки используют времена высоких цен на золото, укрепляя свои балансы и реализуя крупные проекты. Дивиденды в такое время сильно растут - вознаграждение для лояльных акционеров. Когда цены на металл падают, компании полностью готовы ждать следующего золотого быка.
🔸 Все ещё недооценены
• Прибыль 10 крупнейших золотодобытчиков за последние 2 года утроилась против снижение на 15% прибыли 20-ти крупнейших компаний из S&P500.
• Отношение акций золотодобытчиков к цене на золото находится на рекордно низком уровне после 60% обвала в 2008 году.
🔸 Роль золота в будущем
Поскольку печатный станок центральных банков работает круглые сутки и не собирается останавливаться, золото остается защитным активом.
📍 Желтый металл обогнал большую часть активов в 2020 году, и акции золотодобытчиков предлагают еще большую доходность за принятие рисков повышенной волатильности.
#IF_сектор #IF_образование #IF_акции_США #IF_акции_РФ
⛏🇷🇺 Какого золотодобытчика выбрать?
В предыдущей публикации мы узнали причины большего роста котировок золотодобытчиков в сравнении с ценами на сам металл. На российском рынке есть 4 компании, добывающие золото:
🔸 Полюс (#PLZL) обладает третьими по размеру запасами и осваивает "Сухой лог" - крупнейшее в мире месторождения золота. Компания обладает самой низкой операционной себестоимостью производства
🔸 Полиметалл (#POLY) - второй производитель золота и первый производитель серебра. Владеет девятью действующими месторождениями и портфелем развивающихся проектов.
🔸 Петропавловск (#POGR) - 3-я по размеру компания. Не платит дивиденды и обладает самой высокой себестоимостью производства, но уникальность POGR - в его активах .
Инвест-идея POGR принесла +16% с момента публикации 20.11.2020
🔸 Селигдар - самая маленькая из 4-х компаний, завершает несколько крупных инвест. проектов.
🎬 Подробнее про всех четырех золотодобытчиков смотрите на канале!
#IF_обзор #IF_акции_РФ
В предыдущей публикации мы узнали причины большего роста котировок золотодобытчиков в сравнении с ценами на сам металл. На российском рынке есть 4 компании, добывающие золото:
🔸 Полюс (#PLZL) обладает третьими по размеру запасами и осваивает "Сухой лог" - крупнейшее в мире месторождения золота. Компания обладает самой низкой операционной себестоимостью производства
🔸 Полиметалл (#POLY) - второй производитель золота и первый производитель серебра. Владеет девятью действующими месторождениями и портфелем развивающихся проектов.
🔸 Петропавловск (#POGR) - 3-я по размеру компания. Не платит дивиденды и обладает самой высокой себестоимостью производства, но уникальность POGR - в его активах .
Инвест-идея POGR принесла +16% с момента публикации 20.11.2020
🔸 Селигдар - самая маленькая из 4-х компаний, завершает несколько крупных инвест. проектов.
🎬 Подробнее про всех четырех золотодобытчиков смотрите на канале!
#IF_обзор #IF_акции_РФ
🔆 Солнечные REITs: невероятная возможность, которую мало кто видит
Тренд на развитие солнечной генерации в ближайшие годы создаст совершенно новый класс REIT: подобно телекоммуникационным и Data REITs, появятся инвестиционные фонды, сдающие в аренду инфраструктуру для солнечной генерации.
Солнечные панели выполняют активную функцию и не являются недвижимостью по требованиям IRS (налоговая служба США) для получения статуса REIT.
🔆 Однако, владея землей и несущими конструкциями для солнечных панелей, REIT может сдавать их в аренду коммунальным предприятиям, которые будут устанавливать и эксплуатировать солнечные панели.
Самый очевидный шаг - установка солнечных панелей на крышах объектов, принадлежащих рейтам:
• огромные по площади склады и торговые центры,
• земля на территории таунхаусов и медицинских кампусов,
• устройство “солнечной крыши” над парковками в плотной городской застройке и т.д.
🔌 Часть мощности рейты смогут использовать для энергоснабжения своих объектов недвижимости, тем самым значительно сократив эксплуатационные издержки.
🙈 Тренд уже начинает формироваться, но большинство инвесторов еще не обращают на него внимания.
💡 Мы видим перспективу повышения рентабельности существующих объектов недвижимости благодаря переходу на солнечную генерацию.
#IF_сектор #рейты
Тренд на развитие солнечной генерации в ближайшие годы создаст совершенно новый класс REIT: подобно телекоммуникационным и Data REITs, появятся инвестиционные фонды, сдающие в аренду инфраструктуру для солнечной генерации.
Солнечные панели выполняют активную функцию и не являются недвижимостью по требованиям IRS (налоговая служба США) для получения статуса REIT.
🔆 Однако, владея землей и несущими конструкциями для солнечных панелей, REIT может сдавать их в аренду коммунальным предприятиям, которые будут устанавливать и эксплуатировать солнечные панели.
Самый очевидный шаг - установка солнечных панелей на крышах объектов, принадлежащих рейтам:
• огромные по площади склады и торговые центры,
• земля на территории таунхаусов и медицинских кампусов,
• устройство “солнечной крыши” над парковками в плотной городской застройке и т.д.
🔌 Часть мощности рейты смогут использовать для энергоснабжения своих объектов недвижимости, тем самым значительно сократив эксплуатационные издержки.
🙈 Тренд уже начинает формироваться, но большинство инвесторов еще не обращают на него внимания.
💡 Мы видим перспективу повышения рентабельности существующих объектов недвижимости благодаря переходу на солнечную генерацию.
#IF_сектор #рейты