🌝 24 декабря. Ход торгов США.
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3 698,63 (+0,23%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 12 823,92 (+0,41%)
💵 DXY: 90.34 (-0,08%)
🥇 Золото ($): 1877.55 (+0,29%)
🇺🇸 Главные события США:
• На дворе кризис, а мы учим алфавит.
• Всё о REITs (Часть 1 / Часть 2).
• SEC позволит брокерам-дилерам, специализирующимся на криптовалюте, работать в течение 5 лет, не опасаясь принудительных действий.
• Франция одобрила вакцину от Pfizer для экстренного использования.
• Республиканская партия выступает против попытки демократов увеличить стимулы до $2к на человека.
#итогидня
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3 698,63 (+0,23%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 12 823,92 (+0,41%)
💵 DXY: 90.34 (-0,08%)
🥇 Золото ($): 1877.55 (+0,29%)
🇺🇸 Главные события США:
• На дворе кризис, а мы учим алфавит.
• Всё о REITs (Часть 1 / Часть 2).
• SEC позволит брокерам-дилерам, специализирующимся на криптовалюте, работать в течение 5 лет, не опасаясь принудительных действий.
• Франция одобрила вакцину от Pfizer для экстренного использования.
• Республиканская партия выступает против попытки демократов увеличить стимулы до $2к на человека.
#итогидня
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 25 декабря (пятница)
Новости российских компаний
💼 Детский мир, Ленэнерго, МРСК Сибири, ТКГ-1 и Транснефть проведут заседания советов директоров
🗣 ММК проведет собрание акционеров
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций НЛМК и Газпром нефть
Экономические события
🎄 Рождество: выходной в Европе и США
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателях
Новости российских компаний
💼 Детский мир, Ленэнерго, МРСК Сибири, ТКГ-1 и Транснефть проведут заседания советов директоров
🗣 ММК проведет собрание акционеров
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций НЛМК и Газпром нефть
Экономические события
🎄 Рождество: выходной в Европе и США
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателях
☀️ 25 декабря: открытие
Санта-Барбара между республиканцами и демократами продолжается. Нэнси Пелоси не удалось протолкнуть поправки по увеличению выплат гражданам до $2000. Новое голосование пройдет в понедельник.
По итогам короткой торговой сессии рынок США прибавил треть процента. Индекс ММВБ открылся в слабом минусе, РТС растет благодаря укреплению рубля.
🎄 В преддверии праздников новостной фон слабеет, но мы накопали несколько интересных событий. Подборка ждет на канале IF News!
👇 Там же выпускаем наглядный график по короне.
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 673,3K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 79 764,3K
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3703,1 (+0,35%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3695,0 (+0,37%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3396,6 (+0,99%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 26656,5 (-0,04%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $51,3 (+0,27%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3232,8 (-0,12%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1382,2 (+0,27%)
💵 USD/RUB: 74,0 (-1,31%)
💶 EUR/RUB: 90,2 (-1,39%)
#открытие
Санта-Барбара между республиканцами и демократами продолжается. Нэнси Пелоси не удалось протолкнуть поправки по увеличению выплат гражданам до $2000. Новое голосование пройдет в понедельник.
По итогам короткой торговой сессии рынок США прибавил треть процента. Индекс ММВБ открылся в слабом минусе, РТС растет благодаря укреплению рубля.
🎄 В преддверии праздников новостной фон слабеет, но мы накопали несколько интересных событий. Подборка ждет на канале IF News!
👇 Там же выпускаем наглядный график по короне.
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 673,3K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 79 764,3K
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3703,1 (+0,35%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3695,0 (+0,37%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3396,6 (+0,99%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 26656,5 (-0,04%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $51,3 (+0,27%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3232,8 (-0,12%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1382,2 (+0,27%)
💵 USD/RUB: 74,0 (-1,31%)
💶 EUR/RUB: 90,2 (-1,39%)
#открытие
🏢 Суперцикл "Как накопить на старость". Всё о REITs.
✅ Важнейшим фактором, который влияет на бизнес рейтов, является процентная ставка. Как правило, в условиях низких процентных ставок бизнес процветает.
Поскольку REITs имеют высокий уровень долга, снижение процентной ставки ведет к уменьшению затрат на рефинансирование, увеличению доходов, а значит, и дивидендов.
• Кроме того, низкие процентные ставки могут стимулировать рост потребительских расходов, что способствует экономическому росту.
• Это, в свою очередь, приводит к дальнейшему созданию рабочих мест и увеличению ВВП на душу населения, что увеличивает доходы рейтов.
• Для более высоких процентных ставок это правило действует наоборот.
✅ Тремя ключевыми драйверами роста акционерной стоимости REITs являются: рост рентного дохода, рост стоимости самой недвижимости, увеличение кол-ва объектов недвижимости.
• Доход от аренды во многом зависит от экономики. Рост населения, уровень безработицы, демография, рост ВВП на душу населения являются ключевыми факторами.
• Стоимость недвижимости зависит от спроса и предложения, определяемые доступностью, местоположением, востребованностью и трафиком.
• REITs также могут увеличить свои доходы за счет приобретения новых девелоперских проектов. Это один из ключевых способов развития компаний, поставленный на паузу пандемией.
#IF_сектор #рейты
✅ Важнейшим фактором, который влияет на бизнес рейтов, является процентная ставка. Как правило, в условиях низких процентных ставок бизнес процветает.
Поскольку REITs имеют высокий уровень долга, снижение процентной ставки ведет к уменьшению затрат на рефинансирование, увеличению доходов, а значит, и дивидендов.
• Кроме того, низкие процентные ставки могут стимулировать рост потребительских расходов, что способствует экономическому росту.
• Это, в свою очередь, приводит к дальнейшему созданию рабочих мест и увеличению ВВП на душу населения, что увеличивает доходы рейтов.
• Для более высоких процентных ставок это правило действует наоборот.
✅ Тремя ключевыми драйверами роста акционерной стоимости REITs являются: рост рентного дохода, рост стоимости самой недвижимости, увеличение кол-ва объектов недвижимости.
• Доход от аренды во многом зависит от экономики. Рост населения, уровень безработицы, демография, рост ВВП на душу населения являются ключевыми факторами.
• Стоимость недвижимости зависит от спроса и предложения, определяемые доступностью, местоположением, востребованностью и трафиком.
• REITs также могут увеличить свои доходы за счет приобретения новых девелоперских проектов. Это один из ключевых способов развития компаний, поставленный на паузу пандемией.
#IF_сектор #рейты
🗿 Статус REIT получить несложно:
В настоящее время почти 40 стран законодательно разрешили регистрацию REIT, в том числе Китай, Турция и даже Оман
🔹Но компания должна отвечать некоторым “особенным” условиям:
• Не менее 75% активов должны быть представлены недвижимостью или ипотечными ценными бумагами.
• Получать не менее 75% дохода от аренды недвижимости или от процентов по ипотечным кредитам, финансирующим недвижимость или от продажи недвижимости.
• Ежегодно выплачивать не менее 90% налогооблагаемой прибыли в виде дивидендов.
🔹 REIT являются важной частью экономики и портфеля инвесторов:
• В совокупности, фонды всех типов владеют более чем $3 трлн валовых активов в США, внося существенный вклад в ВВП страны.
• Примерно 145 млн американцев (~44% американских семей) инвестируют в REIT.
🔹 Важная особенность REITs - они не платят корпоративные налоги.
Поэтому рейты исторически выплачивают более высокие дивиденды и дают возможность умеренного долгосрочного прироста капитала за счет роста цен на недвижимость.
🔹 Правда, есть и особенности в налогообложении дивидендов, полученных от REITs → об этом в одном из следующих постов.
🏆 За период с 2004 г. по 2017 г. фонды недвижимости неизменно обгоняли S&P 500 (#SPY) по среднегодовой полной доходности (рост + дивиденды) и далее шли "нога в ногу" до начала пандемии.
🔻Covid-19 обрушил REITs, которые торгуются сейчас на 7,7% ниже начала 2020 г., в отличие от роста #SPY на 16,5% с начала года.
#IF_сектор #рейты
В настоящее время почти 40 стран законодательно разрешили регистрацию REIT, в том числе Китай, Турция и даже Оман
🔹Но компания должна отвечать некоторым “особенным” условиям:
• Не менее 75% активов должны быть представлены недвижимостью или ипотечными ценными бумагами.
• Получать не менее 75% дохода от аренды недвижимости или от процентов по ипотечным кредитам, финансирующим недвижимость или от продажи недвижимости.
• Ежегодно выплачивать не менее 90% налогооблагаемой прибыли в виде дивидендов.
🔹 REIT являются важной частью экономики и портфеля инвесторов:
• В совокупности, фонды всех типов владеют более чем $3 трлн валовых активов в США, внося существенный вклад в ВВП страны.
• Примерно 145 млн американцев (~44% американских семей) инвестируют в REIT.
🔹 Важная особенность REITs - они не платят корпоративные налоги.
Поэтому рейты исторически выплачивают более высокие дивиденды и дают возможность умеренного долгосрочного прироста капитала за счет роста цен на недвижимость.
🔹 Правда, есть и особенности в налогообложении дивидендов, полученных от REITs → об этом в одном из следующих постов.
🏆 За период с 2004 г. по 2017 г. фонды недвижимости неизменно обгоняли S&P 500 (#SPY) по среднегодовой полной доходности (рост + дивиденды) и далее шли "нога в ногу" до начала пандемии.
🔻Covid-19 обрушил REITs, которые торгуются сейчас на 7,7% ниже начала 2020 г., в отличие от роста #SPY на 16,5% с начала года.
#IF_сектор #рейты
🦠 Вспышка вируса в Китае началась в декабре 2019 года. В марте 2020 уже была признана пандемией.
🔺 Zoom Video Communications (+451% за год)
Американская компания, известная благодаря своему сервису для видеозвонков, который стали применятся для учебы, работы и даже дружеских посиделок.
🔺 Fedex (+73% за год)
Компания предоставляет почтовые, курьерские и другие услуги логистики по всему миру. Такой род деятельности определенно выигрывает во время, когда люди не покупает товары лично.
🔺 Netflix (+56% за год)
Компания, которая снимает фильмы и сериалы и показывает их на собственном стриминговом сервисе. В условиях локдауна просмотр сериалов имеет абсолютное преимущество над всеми активными видами деятельности.
🔺 Московская Биржа (+50% за год)
Менее очевидный, однако вполне логичный вариант: в условиях паники на рынках компания выигрывает от увеличения объема торгов, а следовательно выручки от комиссий.
🔺 Microsoft (+39% за год)
Помимо увеличившего спроса на ПО, Microsoft предоставляет платформу облачных вычислений Azure и сервис для видеозвонков Microsoft Teams. Также повысился спрос на игровой сервис компании Xbox Live.
🔺 Zoom Video Communications (+451% за год)
Американская компания, известная благодаря своему сервису для видеозвонков, который стали применятся для учебы, работы и даже дружеских посиделок.
🔺 Fedex (+73% за год)
Компания предоставляет почтовые, курьерские и другие услуги логистики по всему миру. Такой род деятельности определенно выигрывает во время, когда люди не покупает товары лично.
🔺 Netflix (+56% за год)
Компания, которая снимает фильмы и сериалы и показывает их на собственном стриминговом сервисе. В условиях локдауна просмотр сериалов имеет абсолютное преимущество над всеми активными видами деятельности.
🔺 Московская Биржа (+50% за год)
Менее очевидный, однако вполне логичный вариант: в условиях паники на рынках компания выигрывает от увеличения объема торгов, а следовательно выручки от комиссий.
🔺 Microsoft (+39% за год)
Помимо увеличившего спроса на ПО, Microsoft предоставляет платформу облачных вычислений Azure и сервис для видеозвонков Microsoft Teams. Также повысился спрос на игровой сервис компании Xbox Live.
👆 Считаете ли вы очевидной реакцию котировок на закрытие границ и введение повсеместных локдаунов?
Очевидно - 1967
👍👍👍👍👍👍👍👍 59%
Неочевидно - 883
👍👍👍👍 26%
Не знаю - 493
👍👍👍 15%
👥 3343 человека уже проголосовало.
Очевидно - 1967
👍👍👍👍👍👍👍👍 59%
Неочевидно - 883
👍👍👍👍 26%
Не знаю - 493
👍👍👍 15%
👥 3343 человека уже проголосовало.
🦠 Еще одна подборочка бенефициаров пандемии.
😏 Возможно, уже менее очевидных.
🔺 Westwing Group (+659% за год)
Немецкий ретейлер товаров для дома (поправка: очень стильных товаров для дома) оказался "хитом продаж" на бирже. Быстрый переход в онлайн-формат, грамотная маркетинговая кампания и рост спроса на жилье увеличили выручку компании за 9 месяцев на 55% г/г.
🔺 Gear4Music (+214% за год)
На карантине многие люди решили, что пора заняться творчеством. Это поспособствовало росту валовой прибыли британского ретейлера музыкальных инструментов на 61% за первое полугодие.
🔺 Tandem Group (+176% за год)
Если пользоваться общественным транспортом - опасно, то безопасно - пользоваться велосипедом. Компания показала впечатляющий рост благодаря спортивным британцам.
🔺 Naked Wines (+148% за год)
Закрытие баров и рестранов привело к буму спроса на винных ретейлеров, лидером среди которых оказались Naked Wines.
Теперь позвольте представить победителей категории "самая неочевидная инвестиция":
🔺 Fluidra (+81% за год)
Лето 2020 года оказалось жарким, а люди вместо поездки на море были вынуждены сидеть в своих домах. Но для испанской компании по строительству бассейнов это оказалось на руку.
🔺 Hornby (+63% за год)
Вы любите игрушечные модели железных дорог? Британцы, как оказалось, любят.
#IF_акции_США
😏 Возможно, уже менее очевидных.
🔺 Westwing Group (+659% за год)
Немецкий ретейлер товаров для дома (поправка: очень стильных товаров для дома) оказался "хитом продаж" на бирже. Быстрый переход в онлайн-формат, грамотная маркетинговая кампания и рост спроса на жилье увеличили выручку компании за 9 месяцев на 55% г/г.
🔺 Gear4Music (+214% за год)
На карантине многие люди решили, что пора заняться творчеством. Это поспособствовало росту валовой прибыли британского ретейлера музыкальных инструментов на 61% за первое полугодие.
🔺 Tandem Group (+176% за год)
Если пользоваться общественным транспортом - опасно, то безопасно - пользоваться велосипедом. Компания показала впечатляющий рост благодаря спортивным британцам.
🔺 Naked Wines (+148% за год)
Закрытие баров и рестранов привело к буму спроса на винных ретейлеров, лидером среди которых оказались Naked Wines.
Теперь позвольте представить победителей категории "самая неочевидная инвестиция":
🔺 Fluidra (+81% за год)
Лето 2020 года оказалось жарким, а люди вместо поездки на море были вынуждены сидеть в своих домах. Но для испанской компании по строительству бассейнов это оказалось на руку.
🔺 Hornby (+63% за год)
Вы любите игрушечные модели железных дорог? Британцы, как оказалось, любят.
#IF_акции_США
☀️ Благотворительный инвестиционный фонд InvestFuture
Недавно мы рассказали о нашей смелой затее, способной изменить мир. Да, мы верим в это.
🔸 За рубежом такая практика называется Endowment Fund. Как правило, подобные фонды создаются некоммерческими организациями для финансирования своей деятельности.
🔸 Многие университеты, в том числе Йель и Гарвард более чем на 35% покрывают свои расходы за счет прибыли эндаумент фондов.
Команда InvestFuture пойдет немного по иному пути. Сначала будет создан фонд, а затем выбраны благополучатели.
📍 Главная задача эндаумента или “фонда целевого капитала” - поддержать и увеличить реальную, а не номинальную стоимость активов и сгенерировать прибыль достаточную для финансирования деятельности выбранной организации.
🔸 Концепция нам нравится по нескольким причинам:
• Многие эндаумент фонды создаются навечно. Не это ли подход тру-инвесторов?
• Совместными усилиями мы можем собрать капитал, проценты по которому полностью покроют потребности одного, двух, трех и т.д. детских домов, приютов или образовательных организаций. Навсегда...
#Blagofel`
Недавно мы рассказали о нашей смелой затее, способной изменить мир. Да, мы верим в это.
🔸 За рубежом такая практика называется Endowment Fund. Как правило, подобные фонды создаются некоммерческими организациями для финансирования своей деятельности.
🔸 Многие университеты, в том числе Йель и Гарвард более чем на 35% покрывают свои расходы за счет прибыли эндаумент фондов.
Команда InvestFuture пойдет немного по иному пути. Сначала будет создан фонд, а затем выбраны благополучатели.
📍 Главная задача эндаумента или “фонда целевого капитала” - поддержать и увеличить реальную, а не номинальную стоимость активов и сгенерировать прибыль достаточную для финансирования деятельности выбранной организации.
🔸 Концепция нам нравится по нескольким причинам:
• Многие эндаумент фонды создаются навечно. Не это ли подход тру-инвесторов?
• Совместными усилиями мы можем собрать капитал, проценты по которому полностью покроют потребности одного, двух, трех и т.д. детских домов, приютов или образовательных организаций. Навсегда...
#Blagofel`
🧿 Текущая задача команды IF - сформировать фонд и сфокусироваться на увеличении стоимости его активов.
👆 Уже после начать отдавать большую часть прибыли на благотворительность, а часть реинвестировать.
Предварительные условия:
• Ежемесячное пополнение фонда усилиями IF: 100 000 руб.
• Период распределения прибыли: ежеквартально
• Доля распределяемой прибыли: 50% от полученных за квартал дивидендов
Уже сделано:
• Открыт счет, заведены первые деньги
Планы на ближайшие 2 месяца:
• Полное юридическое оформление
• Перевод денег на счет фонда
• Реализация возможности принять участие в благотворительном движении для наших подписчиков
• Разработка инвестиционной политики, политики вывода и использования средств фонда
• Выбор первых организаций благополучателей
🌞 И да, зовите эту затею Благофель. Да прибудет справедливость и добро в наш мир.
#Blagofel`
👆 Уже после начать отдавать большую часть прибыли на благотворительность, а часть реинвестировать.
Предварительные условия:
• Ежемесячное пополнение фонда усилиями IF: 100 000 руб.
• Период распределения прибыли: ежеквартально
• Доля распределяемой прибыли: 50% от полученных за квартал дивидендов
Уже сделано:
• Открыт счет, заведены первые деньги
Планы на ближайшие 2 месяца:
• Полное юридическое оформление
• Перевод денег на счет фонда
• Реализация возможности принять участие в благотворительном движении для наших подписчиков
• Разработка инвестиционной политики, политики вывода и использования средств фонда
• Выбор первых организаций благополучателей
🌞 И да, зовите эту затею Благофель. Да прибудет справедливость и добро в наш мир.
#Blagofel`
🌚 25 декабря. Итоги дня РФ.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3246,35 (+0,3%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1378,36 (+0%)
🛢 Нефть Brent: $51,29 (+0,3%)
💵 USD/RUB: 74,17 (+0,4%)
💶 EUR/RUB: 90,65 (+0,6%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Mail.ru Group выпустила новую версию браузера Atom с интегрированным голосовым помощником "Маруся".
• Чистый приток в инвестирующие в РФ фонды за неделю по 23 декабря составил $350 млн, увеличившись с показателя прошлой недели в $300 млн.
• По итогам 2020 года ВВП России упадет на 3,8%.
• QIWI может стать единым процессинговым центром платежей для всей букмекерской индустрии.
• ЦБ РФ снизил долю доллара в международных резервах втрое - с 60% до примерно 20%.
🌞 Представляем Благофель и наш план действий.
⏰ Регламент работы рынков на праздничную неделю.
#итогидня
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3246,35 (+0,3%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1378,36 (+0%)
🛢 Нефть Brent: $51,29 (+0,3%)
💵 USD/RUB: 74,17 (+0,4%)
💶 EUR/RUB: 90,65 (+0,6%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Mail.ru Group выпустила новую версию браузера Atom с интегрированным голосовым помощником "Маруся".
• Чистый приток в инвестирующие в РФ фонды за неделю по 23 декабря составил $350 млн, увеличившись с показателя прошлой недели в $300 млн.
• По итогам 2020 года ВВП России упадет на 3,8%.
• QIWI может стать единым процессинговым центром платежей для всей букмекерской индустрии.
• ЦБ РФ снизил долю доллара в международных резервах втрое - с 60% до примерно 20%.
🌞 Представляем Благофель и наш план действий.
⏰ Регламент работы рынков на праздничную неделю.
#итогидня
🌝 25 декабря. США.
🇺🇸 Индекс S&P 500: рынок закрыт
🇺🇸 NASDAQ Composite: рынок закрыт
💵 DXY: 90.28 (-0,05%)
🥇 Золото ($): рынок закрыт
🇺🇸 Главные события США:
• Очевидные и неочевидные бенефициары пандемии.
• Всё о REITs и как компании получить этот статус.
• Первая партия вакцины от коронавируса компании Moderna прибыла в Канаду.
• Маск рассмотрит возможность IPO Starlink, как только рост доходов станет более предсказуемым.
#итогидня
🇺🇸 Индекс S&P 500: рынок закрыт
🇺🇸 NASDAQ Composite: рынок закрыт
💵 DXY: 90.28 (-0,05%)
🥇 Золото ($): рынок закрыт
🇺🇸 Главные события США:
• Очевидные и неочевидные бенефициары пандемии.
• Всё о REITs и как компании получить этот статус.
• Первая партия вакцины от коронавируса компании Moderna прибыла в Канаду.
• Маск рассмотрит возможность IPO Starlink, как только рост доходов станет более предсказуемым.
#итогидня
🧨 Предвестники краха
Компании-зомби - организации, которые не зарабатывают достаточно, чтобы покрывать обязательства, однако имеют доступ к кредитам, чтобы пролонгировать свои долги.
📍Американские компании-зомби накопили долгов на $2 триллиона.
На пике финансового кризиса задолженность составляла $1,6 трлн, в 2008 - всего $1,5 трлн.
До коронавируса это были исключительно некачественные компании, но пандемия перевернула картину: ряды "ходячих мертвецов" пополнили такие корпорации, как Boeing, Carnival, Exxon Mobil и многие другие.
Согласно анализу Bloomberg, зомби на данный момент составляют почти 739 корпораций, включенных в индекс Russell 3000. В прошлом году - 513.
📎 Некоторые аналитики не считают проблему серьезной, однако большая часть уверена в обратном.
#IF_макро
Компании-зомби - организации, которые не зарабатывают достаточно, чтобы покрывать обязательства, однако имеют доступ к кредитам, чтобы пролонгировать свои долги.
📍Американские компании-зомби накопили долгов на $2 триллиона.
На пике финансового кризиса задолженность составляла $1,6 трлн, в 2008 - всего $1,5 трлн.
До коронавируса это были исключительно некачественные компании, но пандемия перевернула картину: ряды "ходячих мертвецов" пополнили такие корпорации, как Boeing, Carnival, Exxon Mobil и многие другие.
Согласно анализу Bloomberg, зомби на данный момент составляют почти 739 корпораций, включенных в индекс Russell 3000. В прошлом году - 513.
📎 Некоторые аналитики не считают проблему серьезной, однако большая часть уверена в обратном.
#IF_макро
📌 Главное за неделю. #IF_главное
📄 SEC одобрила альтернативу классическому IPO. Пузырь на рынках продолжает надуваться.
Тем временем мы:
🔎 Разобрали ситуацию вокруг russian hack и компании Solarwinds #SWI. Вынесли решение.
🔎 Собрали все наши обзоры в один пост, подробно рассмотрели бизнес Русагро #AGRO, Интер РАО #IRAO и Ростелекома #RTKM.
🔎 Покопались в денежных потоках AT&T - так ли страшен огромный долг? Обратили ваше внимание на дешевые канадские компании.
📈 Выучили алфавит восстановления экономики и узнали, как распознать "дно".
🏢 Начали суперцикл про REITs (Часть 1 / Часть 2 / Часть 3 / Часть 4). Ждите продолжение.
☀️ Эндаумент - что это такое и почему мы создаем свой фонд? Рассказали о поставленных задачах.
📄 SEC одобрила альтернативу классическому IPO. Пузырь на рынках продолжает надуваться.
Тем временем мы:
🔎 Разобрали ситуацию вокруг russian hack и компании Solarwinds #SWI. Вынесли решение.
🔎 Собрали все наши обзоры в один пост, подробно рассмотрели бизнес Русагро #AGRO, Интер РАО #IRAO и Ростелекома #RTKM.
🔎 Покопались в денежных потоках AT&T - так ли страшен огромный долг? Обратили ваше внимание на дешевые канадские компании.
📈 Выучили алфавит восстановления экономики и узнали, как распознать "дно".
🏢 Начали суперцикл про REITs (Часть 1 / Часть 2 / Часть 3 / Часть 4). Ждите продолжение.
☀️ Эндаумент - что это такое и почему мы создаем свой фонд? Рассказали о поставленных задачах.
🧐 Greenspan Put, или почему не работает индикатор Баффета?
🗣 В последние годы все больше экономистов критикуют “Индикатор Баффета”, согласно которому рынки 8 лет как перекуплены, но все же упрямо растут.
За последние 20 лет и особенно ярко - со времени Мирового Финансового кризиса 2008 г., радикально изменились “правила игры”
💸 Когда на финансовых рынках случается крах, ФРС снижает процентную ставку, печатает доллары и заливает ими финансовую систему (QE).
Благодаря этому инвесторы и спекулянты уверовали: что бы не случилось, ФРС всех спасет.
Начало этому положил бывший председатель ФРС Алан Гринспен во время краха 1987 г. → на Уолл-Стрит появилось выражение “Пут-опцион Гринспена”.
После “черного понедельника 87-го”, Гринспен продолжил реализовывать QE, что привело к резкому расширению Greenspan Put и созданию пузыря доткомов.
Каждый последующий председатель ФРС при крахе рынков следовал примеру Гринспена и реализовывал свои “пут-опционы”
🔸 Сначала Бен Бернанке использовал прямое количественное смягчение в 2008—2014 гг. (Bernanke Put).
🔸 После — Джанет Йеллен c 2014 по 2018 гг.
🔸 А в 4Q2019 г традицию продолжил Джером Пауэлл и побил все предыдущие рекорды по размеру QE - “Пут Пауэлла”.
#IF_макро
🗣 В последние годы все больше экономистов критикуют “Индикатор Баффета”, согласно которому рынки 8 лет как перекуплены, но все же упрямо растут.
За последние 20 лет и особенно ярко - со времени Мирового Финансового кризиса 2008 г., радикально изменились “правила игры”
💸 Когда на финансовых рынках случается крах, ФРС снижает процентную ставку, печатает доллары и заливает ими финансовую систему (QE).
Благодаря этому инвесторы и спекулянты уверовали: что бы не случилось, ФРС всех спасет.
Начало этому положил бывший председатель ФРС Алан Гринспен во время краха 1987 г. → на Уолл-Стрит появилось выражение “Пут-опцион Гринспена”.
После “черного понедельника 87-го”, Гринспен продолжил реализовывать QE, что привело к резкому расширению Greenspan Put и созданию пузыря доткомов.
Каждый последующий председатель ФРС при крахе рынков следовал примеру Гринспена и реализовывал свои “пут-опционы”
🔸 Сначала Бен Бернанке использовал прямое количественное смягчение в 2008—2014 гг. (Bernanke Put).
🔸 После — Джанет Йеллен c 2014 по 2018 гг.
🔸 А в 4Q2019 г традицию продолжил Джером Пауэлл и побил все предыдущие рекорды по размеру QE - “Пут Пауэлла”.
#IF_макро
👆Новый индикатор Баффета
Раздувание ликвидности, которое следует за ростом общих активов ФРС, также влияет на общую рыночную капитализацию фондового рынка.
🔝 Если ФРС вливает деньги на рынок и снижает процентную ставку, частные лица и корпорации могут занимать деньги под более низкий %, что увеличивает потребление и стимулирует инвестиции.
Поэтому, формула индикатора Баффета требует поправки: необходимо добавить в знаменатель совокупные активы ФРС (тек.: $7,425 трлн).
В итоге, значение модифицированного индикатора Баффета составляет ~137%.
🧮 Расчет: $39,131 трлн (капитализация индекса Wilshire 5000 Total Market) / $21,2 трлн (ВВП США) + 7,425 трлн (Общие активы ФРС) х 100%
Хотя это соотношение по-прежнему демонстрирует существенную переоценку фондового рынка, она уже не кажется такой экстремальной, как изначальные 182%.
❗️ Что важно знать инвестору: пока главы ФРС прибегают к инструменту “Greenspan Put” → “buy the fucking dip”.
#IF_макро
Раздувание ликвидности, которое следует за ростом общих активов ФРС, также влияет на общую рыночную капитализацию фондового рынка.
🔝 Если ФРС вливает деньги на рынок и снижает процентную ставку, частные лица и корпорации могут занимать деньги под более низкий %, что увеличивает потребление и стимулирует инвестиции.
Поэтому, формула индикатора Баффета требует поправки: необходимо добавить в знаменатель совокупные активы ФРС (тек.: $7,425 трлн).
В итоге, значение модифицированного индикатора Баффета составляет ~137%.
🧮 Расчет: $39,131 трлн (капитализация индекса Wilshire 5000 Total Market) / $21,2 трлн (ВВП США) + 7,425 трлн (Общие активы ФРС) х 100%
Хотя это соотношение по-прежнему демонстрирует существенную переоценку фондового рынка, она уже не кажется такой экстремальной, как изначальные 182%.
❗️ Что важно знать инвестору: пока главы ФРС прибегают к инструменту “Greenspan Put” → “buy the fucking dip”.
#IF_макро
📍 По результатам нашего пятничного опроса почти 60% респондентов посчитали реакцию котировок бенефициаров пандемии очевидной.
🤔 Продолжим. Покупали ли вы одну или несколько компаний из этого списка (#ZM, #FDX, #NFLX, #MOEX, #MSFT) в начале года или на мартовской просадке?
🤔 Продолжим. Покупали ли вы одну или несколько компаний из этого списка (#ZM, #FDX, #NFLX, #MOEX, #MSFT) в начале года или на мартовской просадке?
Инвестировали ли вы в "очевидных бенефициаров пандемии" в начале года или на мартовской просадке?
Anonymous Poll
26%
да
63%
нет
11%
не помню
🏨 Начинаем выбирать REITs в портфель.
Отобрать REIT по структуре активов (торговые центры, жилье, дата-центры и т.п.) можно на сайте Национальной ассоциации риелторов США (NAREIT).
Список котируемых фондов недвижимости на Санкт-Петербургской бирже — в скринере на сайте биржи. Сейчас для покупки доступен 51 рейт.
Альтернативные варианты для квалов или инвесторов с допуском к американским биржам — ETF, инвестирующие в REIT. Например, VNQ от Vanguard инвестирует в 180 различных REIT и предлагает самую низкую комиссию в отрасли: 0,12%.
Первое, на что следует обратить внимание, кроме размера дивидендов, — на структуру активов и условия договоров аренды.
1️⃣ Структура активов позволяет понять, во что вы вкладываетесь и отвечают ли эти активы нынешней стадии средне- и долгосрочного экономического цикла.
Например, если в США начинается бум домостроения, логично вкладываться в жилищные и ипотечные REIT.
2️⃣ Большинство REIT имеют “Тройную Чистую Аренду” (NNN): арендаторы самостоятельно оплачивают все операционные расходы (страхование, налоги и капвложения), а арендодатель взимает чистую арендную плату.
Такие договора имеют более низкие ставки арендной платы, но предусматривают длительные сроки аренды.
💰 REITs, использующие NNN, например #O, — менее рискованны и генерируют стабильные и предсказуемые денежные потоки.
Акции таких фондов можно охарактеризовать как квазиоблигации - ценные бумаги с заранее известной и гарантированной доходностью.
🔍 После предварительного отбора нескольких фондов, необходимо провести анализ их финансового состояния, механика которого отличается от анализа обычной компании.
#IF_сектор #IF_образование #рейты
Отобрать REIT по структуре активов (торговые центры, жилье, дата-центры и т.п.) можно на сайте Национальной ассоциации риелторов США (NAREIT).
Список котируемых фондов недвижимости на Санкт-Петербургской бирже — в скринере на сайте биржи. Сейчас для покупки доступен 51 рейт.
Альтернативные варианты для квалов или инвесторов с допуском к американским биржам — ETF, инвестирующие в REIT. Например, VNQ от Vanguard инвестирует в 180 различных REIT и предлагает самую низкую комиссию в отрасли: 0,12%.
Первое, на что следует обратить внимание, кроме размера дивидендов, — на структуру активов и условия договоров аренды.
1️⃣ Структура активов позволяет понять, во что вы вкладываетесь и отвечают ли эти активы нынешней стадии средне- и долгосрочного экономического цикла.
Например, если в США начинается бум домостроения, логично вкладываться в жилищные и ипотечные REIT.
2️⃣ Большинство REIT имеют “Тройную Чистую Аренду” (NNN): арендаторы самостоятельно оплачивают все операционные расходы (страхование, налоги и капвложения), а арендодатель взимает чистую арендную плату.
Такие договора имеют более низкие ставки арендной платы, но предусматривают длительные сроки аренды.
💰 REITs, использующие NNN, например #O, — менее рискованны и генерируют стабильные и предсказуемые денежные потоки.
Акции таких фондов можно охарактеризовать как квазиоблигации - ценные бумаги с заранее известной и гарантированной доходностью.
🔍 После предварительного отбора нескольких фондов, необходимо провести анализ их финансового состояния, механика которого отличается от анализа обычной компании.
#IF_сектор #IF_образование #рейты
💰 Последний день с дивидендом на предстоящей неделе 28.12 - 31.12
🛢 Total 29.12.2020
Французская нефтегазовая компания, четвёртая по объёму добычи в мире, квартальные дивиденды в размере $0,808. При текущей цене акций $43,45, див.доходность 1,86%.
🚜 Deere 29.12.2020
Машиностроительная компания, выпускающая сельскохозяйственную, строительную и лесозаготовительную технику, квартальные дивиденды в размере $0,76. При текущей цене акций $268,81, див.доходность 0,28%.
🍫 Mondelez International 29.12.2020
Транснациональная компания, производитель продуктов питания, квартальные дивиденды в размере $0,32. При текущей цене акций $57,85, див.доходность 0,55%.
⚙️ Illinois Tool Works 29.12.2020
Дивидендный король (>56 лет увеличивает дивиденды), производит инженерные крепежи и компоненты, оборудование и расходные материалы, а также специализированные продукты, квартальные дивиденды в размере $1,14. При текущей цене акций $202,44, див.доходность 0,56%.
🏢 Realty Income 30.12.2020
Инвестиционный фонд недвижимости в США, Пуэрто-Рико и Великобритании, ежемесячные дивиденды в размере $0,2345. При текущей цене акций $60,91, див.доходность 0,38%.
☎️ Cisco 31.12.2020
Американская транснациональная компания, разрабатывающая и продающая сетевое оборудование, квартальные дивиденды в размере $0,36. При текущей цене акций $44,54, див.доходность 0,81%.
#IF_дивиденды
🛢 Total 29.12.2020
Французская нефтегазовая компания, четвёртая по объёму добычи в мире, квартальные дивиденды в размере $0,808. При текущей цене акций $43,45, див.доходность 1,86%.
🚜 Deere 29.12.2020
Машиностроительная компания, выпускающая сельскохозяйственную, строительную и лесозаготовительную технику, квартальные дивиденды в размере $0,76. При текущей цене акций $268,81, див.доходность 0,28%.
🍫 Mondelez International 29.12.2020
Транснациональная компания, производитель продуктов питания, квартальные дивиденды в размере $0,32. При текущей цене акций $57,85, див.доходность 0,55%.
⚙️ Illinois Tool Works 29.12.2020
Дивидендный король (>56 лет увеличивает дивиденды), производит инженерные крепежи и компоненты, оборудование и расходные материалы, а также специализированные продукты, квартальные дивиденды в размере $1,14. При текущей цене акций $202,44, див.доходность 0,56%.
🏢 Realty Income 30.12.2020
Инвестиционный фонд недвижимости в США, Пуэрто-Рико и Великобритании, ежемесячные дивиденды в размере $0,2345. При текущей цене акций $60,91, див.доходность 0,38%.
☎️ Cisco 31.12.2020
Американская транснациональная компания, разрабатывающая и продающая сетевое оборудование, квартальные дивиденды в размере $0,36. При текущей цене акций $44,54, див.доходность 0,81%.
#IF_дивиденды
📍 События предстоящей недели 28.12 - 31.12
🌏 Макроэкономика и важные события
Вторник
🇺🇸 Индекс доверия потребителей от CB за декабрь (прогноз 97)
Среда
🇺🇸 Недельные запасы сырой нефти по данным API и EIA, индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости за ноябрь (прогноз 0,2% м/м)
Четверг
🇩🇪 Канун Нового Года: выходной
🇷🇺 Канун Нового Года: выходной
🇨🇳 PMI в производственном секторе за декабрь (прогноз 52,2)
🇺🇸 Число первичных заявок на получение пособий по безработице (прогноз 835 тыс)
Пятница
🎄 Новый Год: отдыхаем
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателях
🌏 Макроэкономика и важные события
Вторник
🇺🇸 Индекс доверия потребителей от CB за декабрь (прогноз 97)
Среда
🇺🇸 Недельные запасы сырой нефти по данным API и EIA, индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости за ноябрь (прогноз 0,2% м/м)
Четверг
🇩🇪 Канун Нового Года: выходной
🇷🇺 Канун Нового Года: выходной
🇨🇳 PMI в производственном секторе за декабрь (прогноз 52,2)
🇺🇸 Число первичных заявок на получение пособий по безработице (прогноз 835 тыс)
Пятница
🎄 Новый Год: отдыхаем
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателях