https://www.fnnews.com/news/202406120641490802

중국(적국)에 수출하지 말아라
= 진짜 중요하다

오라클 2Q24 실적발표 (시간외 +9%)

👨‍💻 #1 → 오라클은 꾸준히 AI향 Cloud IaaS (OCI2)가 강하게 성장하고, Non-AI향 SaaS들의 성장이 줄어드는 중. 다만 언젠가 AI가 매출비중상 일정부분을 넘기며 전체 성장을 주도할텐데 그 시점을 잘 생각해봐야

👨‍💻 #2 → AI 수요는 아직도 엄청나게 높음을 확인한 경영진 코멘트. 현재 분기 클라우드 인프라 매출이 $2.0B (YoY +42%)임을 생각하면 현재 90일 동안 받은 주문이 $12.5B라면 6분기치 매출일 정도로 높음. 오라클이 캐파확장에 서두르는 이유

- Adj EPS : $1.63 vs 컨센 $1.65 (Miss)
- 매출 : $14.29 vs $14.57B (Miss) (YoY +3%)
- Total RPO : $98B (YoY +44%)

FY25 가이던스 (CY3Q24~2Q25)
- 강력한 AI 수요에 의해 두 자릿수 매출성장
- 강력한 AI 수요로(2) FY25 전반에 걸쳐 매출 및 RPO 올라갈 것

경영진 코멘트
- 🔥 Microsoft & OpenAI와 파트너십을 통해 Microsoft Azure AI 플랫폼을 오라클 클라우드로 확장
- 🔥 이번 분기 동안 총 $12.5B 이상(!)의 30개 이상 AI 클라우드 계약에 서명했음

#효성중공업 초고압 변압기 1,000억 투자

전력인프라 초고압 중요함

https://n.news.naver.com/mnews/article/277/0005430519?sid=101

물가 상승률에 그 돈으로 얻을 수 있었던 잠재 이익을 생각하면 매매와 월세보다 전세가 가장 큰 손해라고 생각하는데, 매매는 주저하고 월세는 돈 버린다고 생각하면서 전세는 어차피 돌려받는 돈이라고 안전하다는 이야기를 들으면 오래전부터 갸우뚱했습니다. 잘못된 경제관념에 심리적 안정감 좀 얻으려다 내가 가진 구매력은 마구잡이로 썰려나갑니다. 특히 주식투자를 잘하는 사람이면 전세는 선택지에서 빼야 됩니다.

https://youtu.be/6s6c0PAeowU?si=tT2BuALR-tg4IPa1

대출 이자, 투자 기회비용 생각했을 때 전세가 월세보다 비싸다 말하니까 외계인 쳐다보는듯한 표정을 여러번 마주해본적이 있었는데 ㄹㅇ;;

남들 다 한다고 그게 정답이 아닐 수 있다는 생각은 해본 사람이 별로 없는듯. 다들 하는 거 하면 보통 부자는 안 되던데

변압기 성장성은 내년에도 좋게 보는데

2분기 3분기 4분기는 조금 조심할 필요성이 있다 봅니다.

해상운임이 너무 올라서

실적이 기대만큼 못나올 가능성도 있습니다.

워낙 무게가 큰게 전력기기 쪽이라서

해상운임 급등하면 피해를 안볼수가 없거든요.

구리 시세가 작년보다 높아져있고
컨선 SCFI 많이 올라있어서

회사에 전화해서 원재료, 운송료 등 이익률 체크는 꾸준히 하면 좋을듯요

#케이엔솔 화력 좋네 ㄷㄷ

> 레거시 반도체의 시간이 도래할 것

레거시 반도체 업종을 적극적으로 봐도 될만한 시점이라고 생각합니다. 간단하게만 정리해본다면

1) DRAM 마진율이 올해 4분기를 넘어서게 되면 opm 40% 이상을 상회하면서 HBM 마진율을 타겟하게 될 정도로 높은 수익성 구간에 진입 (DRAM 수익성 급등 구간)

2) 이는 메모리 업체들이 가동률을 상향 시켜줄 수 있는 요인과 함께 내년 capex에 대한 긍정적인 톤업이 가능한 수준으로 전개될 것 (하반기 가동률 상승과 내년을 타겟한 capex 기대감)

3) HBM의 생산 비중이 4Q24로 진행될수록 계속 높아지면서, (SKH기준 30%) 1a와 1b Capa를 HBM용으로 할당해야되는 수요가 증가. 이는 곧, 레거시 DRAM에서의 선단공정 적용 capa가 계속 부족해짐을 의미 (HBM생산량 증가로 인해 레거시 선단공정 숏티지가 심화지속)

4) 즉, 메모리 가격이 높아질수록, IDM 업체들은 메모리 가동률을 상향하고 싶은 유혹에 휩싸일 수밖에 없는데, HBM 때문에 1a/1b와 같은 선단공정은 늘리고 싶어도 늘리기 어려운 구조로 전개. 이는 메모리 선단공정의 숏티지가 지속됨을 의미

5) 수요단에서는 아주 의미있게 변화되는 부분이 있다고 보긴 어렵지만, (1) AI스마트폰이던, AI PC던 메모리 탑재량 증가가 필연적으로 수반되는 상황이 올해 하반기~2025년에 전개되는 시나리오, (2) 컨벤셔널 서버쪽에서의 예상보다 좋은 수요가 지속되는 그림이 전개 (재고축적 수요 이외에도 어느정도 의미있는 신제품 사이클이 하반기 전개)

=> 그동안의 메모리 사이클은 항상 수요가 좋아야만 가격과 주가가 올랐던 사이클은 아니었음. 공급이 타이트해지면서 발생하는 가격 상승이 촉발하는 사이클도 많았음

=> 또한 중요한 점은, 결국 HBM과 레거시 메모리 사이클을 분리시키기 어렵다는 점. 특히 1a/1b로 엮이거나, AI수요가 단순히 HBM 뿐만 아니라 서버향 D5, 서버향 SSD 등으로 파생되듯이, 수요/공급 모든 영역에서 레거시에 긍정적 영향을 주고 있음

OTT 업체 입장에서 가성비 끝판왕은 애니메이션

한국 드라마는 제작비도 오르고 성능도 애매해진 거 같던데 ㅇㅇ

https://m.sedaily.com/NewsView/2DAESQY6JC#cb

TSMC 앞길을 막는 전력인프라 문제

https://www.sedaily.com/NewsView/2DAFOIL6RM

• TSMC, 남부과학자이단지 CoWoS 신공장에서 장비 구매 시작한 것으로 알려짐. 여기에 기존 계획이었던 2개 신공장은 부족해 3공장 알아보고 있다는 소식. TSMC는 해당 내용에 대해 ‘코멘트 않겠다’는 입장

英伟达、AMD等大厂AI芯片热销，先进封装产能供不应求，业界传出，台积电南科嘉义园区CoWoS新厂正进入环差审查阶段，即开始采购设备，希望能加快先进封装产能建置脚步，以满足客户需求。同时，南科嘉义园区原定要盖两座CoWoS新厂还不够用，台积电也传出正勘察三厂土地。针对上述消息，台积电昨日表示，不评论市场传闻。(界面)

#한국공항 #블로그

1분기 IR 자료, 5월 항공통계 나온 기념으로 업데이트 차원에서 간단하게 쓴 내용입니다.

- 1분기 실적: 분기 150억 영업이익 기초체력 확인

- P: 5월 8일에 조업단가 조정 완료

- Q: 비수기에도 여객 수요 견조한 모습

- C: 나중에 임금협상 관련 일시적 비용 발생 가능성

- 이벤트: M&A 통한 외형성장, 인천공항 4단계 완공 앞두고 있음. 그와 관련해서 아직까지 크게 문제되는 상황 없어보임.

https://blog.naver.com/aoqek2/223476822867

모건스탠리: DRAM 메모리 칩 산업은 AI로 인해 수요가 급증하면서 '전례 없는 슈퍼 사이클'에 접어들고 있음

- 내년 표준 D램 부족률이 23%로 HBM 메모리 부족 11%보다 더 심각한 수준의 공급 부족 현상이 나타나면서 가격이 치솟을 것으로 보고 있음

AI 애플리케이션이 호황을 누리며 메모리 수요 급증을 주도하고 있지만, 지난 2년간 메모리 공장의 자본 지출이 부족해, 해외 주요 제조사들이 막대한 생산 능력을 소모하는 고대역폭 메모리(HBM)에 막대한 투자를 해왔다. 외국인 투자자 모건스탠리 댄리는 D램이 HBM보다 공급 불균형이 더 심한 '슈퍼사이클'을 겪고 있다고 외쳤다. 최대 23%까지 오르면 가격은 계속 상승할 것입니다.

모건스탠리는 이번 분기 DRAM 가격 상승률이 예상보다 최소 60% 이상 높아 DRAM '슈퍼사이클'이 가열될 것으로 예상하고 있습니다. 업계에서는 DRAM이 '슈퍼사이클'을 맞이하면서 가격 상승폭이 예상보다 클 것이라고 낙관

UBS 증권의 최신 보고서는 또한 국제 DRAM 제조업체들이 HBM으로 몰려들고 있어 표준 DRAM 생산 능력의 압박 효과가 발생하여 업계가 상승 주기를 향해 나아가고 있다는 점에 동의합니다. Nanya는 매수 등급과 목표 가격을 85위안.

Morgan Stanley와 UBS는 모두 삼성, SK하이닉스, 마이크론 등 3대 DRAM 제조업체가 HBM을 전면적으로 공격하여 생산 능력을 소비하고 표준 DRAM 생산량을 몰아내는 데 미치는 영향을 강조했습니다. 표준 DRAM 생산에서는 "DRAM 시장 상황이 최고조에 달했다"는 것이 해외 투자계의 공통된 의견이 되었습니다.

데이먼 분석에 따르면 HBM 비트 출력 단위당 필요한 웨이퍼 용량은 표준 DRAM의 2배에 달합니다. 또한 현재 HBM의 수율은 표준 DRAM보다 훨씬 낮아 기존 생산 용량을 더 많이 소비하게 됩니다. 지난 2년 동안 DRAM 공장의 자본 지출은 전반적으로 낮았고 신규 생산 능력은 제한적이었습니다. HBM이 기존 DRAM 공장 생산 능력을 소비하면서 내년에는 표준 DRAM 격차가 23%까지 높아질 것으로 예상됩니다. 최근에는 DRAM 가격도 상승할 것입니다.

Morgan Stanley는 메모리 공장이 지난 2년 동안 자본 지출을 엄격하게 통제했기 때문에 현재 새로운 웨이퍼 팹이나 대규모 웨이퍼가 없으며 HBM 생산 능력의 밀집 효과와 함께 DRAM 시장이 전례 없는 변화를 가져올 것이라고 믿고 있습니다. 불균형한 '슈퍼 사이클'은 강력한 모멘텀을 제공합니다.

모건스탠리는 HBM 공급조차 부족하지만 내년에는 그 격차가 11% 안팎에 그칠 것으로 분석하고 있다. 이는 표준 D램 공급 격차인 23%보다 훨씬 낮은 수준이다.

모건스탠리도 올해 3분기 D램과 낸드 칩 가격 상승 전망을 당초 전망치 8%, 10%에서 13%, 20%로 상향해 공급과 공급 부족을 나타냈다. DRAM과 NAND 수요가 타이트한 상황이다.

난야(Nanya), ADATA 등 대만 DRAM 관련 업체들도 시장 전망을 우호적으로 평가했다. Nanya는 주요 국제 DRAM 제조업체가 생산 능력을 HBM 및 DDR5로 전환함에 따라 DDR4와 같은 표준 메모리 시장이 분기별로 개선되고 가격도 분기별로 개선될 것이라고 믿고 있습니다.

Nanya의 분석에 따르면 HBM은 현재 전체 DRAM 비트의 5% 미만을 차지하고 있지만 생산 능력의 5% 이상을 소비하고 있습니다. Nanya가 HBM 제조에 투자하지 않더라도 이익을 얻을 것입니다. 표준 제품의 가격 인상에서 성능에 장작을 추가합니다.

ADATA는 또한 올해와 내년 DRAM 시장 상황에 대해 낙관하고 있습니다. Chen Libai 회장은 DDR5 가격의 지속적인 상승 외에도 재고 소진이 끝나면 DDR4 가격도 8월부터 두 번째 성장세에 돌입할 것이라고 믿습니다.

팀그룹은 하반기 DDR5의 성장률이 두 자릿수에 이를 것으로 예상하고 있으며, DDR4도 경쟁사와 비슷한 수준으로 성장률이 30%에 이를 것으로 예상한다고 밝혔다.

https://money.udn.com/money/story/11162/8024427

•대민공상시보 : 하반기 메모리 가격 상승세 둔화 예상. 상반기 가격 상승 이후 재고확충 마무리 및 최종수요 기대 왼화 등이 원인. DRAM 중장기 수급은 타이트할것, HBM 수요 낙관

> 【2024年下半年存储器报价涨势将转缓】《科创板日报》12日讯，记忆体价格经历半年大幅上涨，且通端客户库存逐步回补完成，加上终端需求复苏较预期缓慢，市场法人预期，2024年下半年存储器报价涨势将转为缓和。就DRAM而言，中长线供需仍乐观，主要是在AI发展趋势下，将大量消耗高带宽记忆体（ HBM）产能。 (台湾工商时报)(来自科创板日报APP)

삼성전자 SK하이닉스 증설 앞길도 막는 전력망 문제

https://www.mk.co.kr/news/it/11025082

참고할만한 이전 글
https://t.iss.one/idea_memo/3453

#SK하이닉스 #M15X

SK하이닉스, D램 팹 준공 목표 앞당겨…삼성 앞선 HBM 격차 유지 전략

M15X 준공 목표 내년 11월→내년 중순 변경

■ SK하이닉스가 M15X 준공 목표를 당긴 이유

삼성전자, 마이크론 등 경쟁사가 HBM 공급을 공격적으로 확대하려는 상황에서 속도전에 나서는 것으로 풀이

새 팹인 M15X에서 차세대 제품인 HBM4를 곧장 양산하기에는 리스크가 존재함. 하지만, 이를 감내하고 HBM3E를 생산할지, HBM4를 생산할지 미지수

추가로, 업계에서는 이천에 있는 팹에서 HBM4를 내년 중순부터 양산할 것으로 보고 있음.

https://daily.hankooki.com/news/articleView.html?idxno=1094005

실제 올리브영의 올해 1∼5월 외국인 매출은 지난해 같은 기간보다 212% 급증했다.

#CJ #글로벌텍스프리

https://www.hankyung.com/article/202406132630Y

※ 1~4월 누적 기준
24년 전체 방한 외래 관광객수: 4,865,670명
- 19년 대비 -11.2%
- 23년 대비 +86.9%

방한 관광객 수 YoY 증가율보다 올리브영 매출 증가율이 더 가파름

#파라다이스 #GKL

https://www.hankyung.com/article/202406132627Y

#롯데관광개발

- 여기는 제주도가 중요

#제이에스코퍼레이션

- 남산 하얏트 호텔 (재작년에 미국 바이든 대통령이 머물다 간 5성급 호텔) 인수해서 관련 객실요금 상승, 호텔 이용률 이슈 관련된 기업

- 본업은 패션 OEM. GAP 관련주로 주가 급등 이력 있음

- 이후 자회사 약진통상 상장 뉴스 나오면서 주가가 꺾여버림

올해 1∼4월 제주공항·제주항구를 통해 입국한 외국인 관광객은 38만2천명으로 지난해 동기보다 405.6% 급증했다. 이는 코로나19 전인 2019년 같은 기간보다 6.7% 많은 것이다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20240612137600030

한국 사람들은 제주도 잘 안 가게 되던데

외국인은 많이 오고 있네요