Я помню обсуждение насчет того, полезен ли компании рост цены акций. Я понимаю, что акции это лишь индикатор ожиданий от компании. Но есть ли сильное обратное влияние? Например, покупая акции компании, приношу ли я ей какую-то пользу?

Строго говоря, нет. Но если курс аномально высок, компания может успеть сделать дополнительную эмиссию, и рынок её проглотит. Либо сделать трюк с конвертируемыми бондами, как 3 года назад провернула умирающая сеть кинотеатров AMC. После разгона форумчанами с Реддита курс дико взлетел, ребята подсуетились и заняли денег, а облигации тут же конвертировали в акции по высокой цене. В итоге даже когда акции упали обратно, у компании оказалось денег чуть ли не с их капитализацию месяцем ранее.

А новый взгляд (при высоких ставках) таков: если компания стоит дорого, то ей легко привлекать деньги в виде кредитов. А если она подешевела, тогда ей становится трудно отдавать даже существующие долги.

#хулифак #акции

Вопросы можно присылать на почту [email protected]
Я всё прочитаю, но не могу обещать, что на всё отвечу.

Почему компания банкротится, если стоимость акций на рынке падает? В чем связь стоимости компании и её результатов работы? Если я, допустим, произвожу в своей конюшне трактора, которые поставляю космонавтам. У меня есть контракт с космонавтами и я им должен поставить четыре трактора до конца года. Предоплата сделана, колеса, моторы и другие части закуплены. Я выполню свой контракт, получу остаток оплаты из них выплачу з.п. сотрудникам, закрою долги перед поставщиками и у меня ещё останется маржа, из которой я начислю дивиденды. Вдруг какой-то важный мировой крендель объявил, что конюшня у меня из соломы, а трактора работают не на солнечной энергии и поэтому неприменимы на орбите Урана. Люди в ужасе начали продавать акции, акции подешевели. А мне не насрать на это? Я как делал свою работу, так и делаю.

Первый посыл неточный: от того, что стоимость акций на рынке падает, компания не банкротится. А вот обратное верно: если компания становится банкротом, акции падают. Кстати, бывает, что не до нуля: новый владелец (например, главный кредитор) может кинуть бывшим акционерам косточку и выдать им акции новой компании - тут уж как договорятся (в том числе и с государством/регулятором).

Я недавно писал, что стоимость акций влияет на возможность привлечения кредитов. Проблема в том, что компания может занять в банке много денег (например, $1 млрд), пока она стоит дорого ($10 млрд), а потом - из-за плохих новостей - акции в два раза подешевеют и соотношение долга к капитализации ухудшится. Например, станет не 1 к 10 (10% закредитованности), а 1 к 5 (20% закредитованности).

Вроде как компании от этого ни тепло ни холодно, - но лишь до того момента, когда ей нужно перекредитоваться. Она, например, готова платить проценты, но для погашения основного долга ей нужен новый кредит. Но вот беда: новый кредит с такой оценкой бизнеса ей могут уже не дать! Она не отдаст старый и объявит дефолт. Всё из-за упавших акций!

#хулифак #кредиты #капитализация

Можно ли как-то, хотя бы очень приблизительно, посчитать текущий уровень инфляции в стране (реальный)?

Приблизительно считает Росстат. Но корзина Росстата не очень близка к корзине среднего россиянина. Самый надёжный способ посчитать инфляцию - годами потреблять одни и те же товары, а все расходы записывать. Но это вряд ли возможно: мы взрослеем, дети рождаются и растут, наши потребности меняются (в сторону увеличения), поэтому на себе проверить будет сложно. Но можно придумать свою корзину товаров и покупать её каждый месяц. Или покупать её раз в год - я в декабре решил собрать новогодний хулиндекс - из игристого и бутербродов с красной икрой. Но для какой-то вменяемой аналитики такую статистику нужно вести месяцами и годами - а я только начал.

Ещё один способ - пользоваться чьими-нибудь данными. Есть люди и организации, которые ведут базы цен. Существуют какие-то индексы оливье и борщевого набора, они интересны, но опять же вопрос - кто их ведёт и можно ли ему доверять. Легче всего отслеживать цену бензина и что написано в квитанции за квартиру. Займитесь, будет интересно. Только очень долго.

А потом вас найдут и скажут, что вы производите фейки о ЖКХ.

#хулифак #инфляция #макро

P.S. И сразу коллеги пишут.

Вы пишете, что если машина составляет 8% от активов, то это плохо. Ломаю голову и не могу понять, сколько тогда, по вашему мнению, должна составлять стоимость машины от всех активов?

Вот что я писал 5 лет назад:

“Думаю, что всё, что больше 4%, – это роскошь. Если сомневаетесь, подумайте, можете ли вы купить такую же машину через месяц (если эту угонят). Сразу станет понятно, какую тачку вы реально можете себе позволить. Возможно, стоит купить хороший велосипед”.

С тех пор машины подорожали (и относительно еды, и относительно квартир: новый комфорт+ стоил в РФ как ¼ квартиры, а сейчас - как ½). Не пора ли пересмотреть этот подход?

А не пора! Дело в том, что за последние годы собственная машина стала признаком более комфортной жизни, чем раньше. Пять лет назад мы на такси ездили в 7 раз реже, чем сейчас, на самокатах не ездили вообще, каршерингом только начинали пользоваться. Но окэй (хотя и сомнительно), сдвинуть свой критерий на пару процентов я готов. Пусть это будет 10% и 5%. То есть если ваша тачка стоит 5 млн рублей, а общая стоимость активов меньше 50, то вы явно (и неоправданно) шикуете.

Плохо ли это? Ну как вам сказать. Пути понтореза неисповедимы. Короче, если хата (выплаченная) у вас стоит 10 лямов, то машина вам полагается за 500к. Или - велосипед. Лыжи. Сапоги болотные.

Или - если машину вы покупаете за 2.5 миллиона, а квартиры нет, одумайтесь и позаботьтесь сначала о биржевом портфеле миллионов на 25. Иначе у меня для вас будут плохие новости. Не сразу. Со временем.

#хулифак #машина