Красота на продажу, ч.2
Скрипки Гварнери и Страдивари часто покупаются инвестфондами, которые потом дают на них поиграть разным виртуозам - считается, что если не играть, скрипка портится. Но, кстати, слепые прослушивания отдают предпочтение современным пластиковым Ямахам, а не древним деревяшкам.
Важно, что всё это, как правило, очень длинные деньги. Из акций и бондов можно выскочить день в день, но картину или редкую книгу быстро не продашь. Кстати, за последние сто лет книги росли в цене медленнее всего из проанализированного списка. Но редкие книги держат ценность веками - у многих предметов просто нет такой истории, как у книг.
В отличие от марок и монет, у музыкальных инструментов, картин и книг есть интересная особенность - покупаются тут отдельные предметы или тома, и паевого фонда из них не сделаешь, да и сам ценовой индекс составить нелегко - спасибо ребятам из Креди Суисс. Если ты в букинистике полный лох, то и богатство папино ты только растранжиришь на Камасутру.
Ещё одна особенность подобных активов - высокие транзакционные издержки (аукционы и транспортировка), поэтому горизонт владения должен быть очень дальним - ведь рост цены за 2-3 года может не покрыть этих расходов.
#инвестиции #искусство #диверсификация
Скрипки Гварнери и Страдивари часто покупаются инвестфондами, которые потом дают на них поиграть разным виртуозам - считается, что если не играть, скрипка портится. Но, кстати, слепые прослушивания отдают предпочтение современным пластиковым Ямахам, а не древним деревяшкам.
Важно, что всё это, как правило, очень длинные деньги. Из акций и бондов можно выскочить день в день, но картину или редкую книгу быстро не продашь. Кстати, за последние сто лет книги росли в цене медленнее всего из проанализированного списка. Но редкие книги держат ценность веками - у многих предметов просто нет такой истории, как у книг.
В отличие от марок и монет, у музыкальных инструментов, картин и книг есть интересная особенность - покупаются тут отдельные предметы или тома, и паевого фонда из них не сделаешь, да и сам ценовой индекс составить нелегко - спасибо ребятам из Креди Суисс. Если ты в букинистике полный лох, то и богатство папино ты только растранжиришь на Камасутру.
Ещё одна особенность подобных активов - высокие транзакционные издержки (аукционы и транспортировка), поэтому горизонт владения должен быть очень дальним - ведь рост цены за 2-3 года может не покрыть этих расходов.
#инвестиции #искусство #диверсификация
Вино про запас
В январе 2018-го финансовый мир потрясла трагическая новость: бывший помощник руководителя банка Голдман Сакс (рептилоида, скрывающегося под не то что мифическим, а даже и библейским именем “Давид Соломон”) спиздил у своего босса винища больше чем на миллион долларов. И свалил в Рим.
Я бы на его месте, конечно, вино сразу выпил, но удачливый ассистент продавал его за налик. Искали его в Бразилии, Марокко и бог знает где ещё - по снятиям наличных с карты, - но так и не поймали. Причём он признался боссу, что крал вино, и даже пообещал вернуть награбленное, но Соломон не гарантировал ему, что ФБР прекратит расследование, и вместо тёплой встречи у дверей банка бывший помощник решил посвятить жизнь пицце и макаронам.
Тут, конечно, потрясает воображение сумма похищенного. Он получал вино для своего босса (часто с аукционов) и должен был переправлять его из Нью-Йорка в илитную резиденцию на Лонг-Айленде. Вместо этого он толкал ящики прекрасного бургундского знакомому дилеру в Калифорнию. Обнаружили пропажу, можно сказать, случайно: квартиру с видом на Центральный парк выставили на продажу за 21 миллион долларов, а там был погреб на 1000 бутылок. Ну а внутри, вы уже догадались, мышь повесилась.
#инвестиции #вино
В январе 2018-го финансовый мир потрясла трагическая новость: бывший помощник руководителя банка Голдман Сакс (рептилоида, скрывающегося под не то что мифическим, а даже и библейским именем “Давид Соломон”) спиздил у своего босса винища больше чем на миллион долларов. И свалил в Рим.
Я бы на его месте, конечно, вино сразу выпил, но удачливый ассистент продавал его за налик. Искали его в Бразилии, Марокко и бог знает где ещё - по снятиям наличных с карты, - но так и не поймали. Причём он признался боссу, что крал вино, и даже пообещал вернуть награбленное, но Соломон не гарантировал ему, что ФБР прекратит расследование, и вместо тёплой встречи у дверей банка бывший помощник решил посвятить жизнь пицце и макаронам.
Тут, конечно, потрясает воображение сумма похищенного. Он получал вино для своего босса (часто с аукционов) и должен был переправлять его из Нью-Йорка в илитную резиденцию на Лонг-Айленде. Вместо этого он толкал ящики прекрасного бургундского знакомому дилеру в Калифорнию. Обнаружили пропажу, можно сказать, случайно: квартиру с видом на Центральный парк выставили на продажу за 21 миллион долларов, а там был погреб на 1000 бутылок. Ну а внутри, вы уже догадались, мышь повесилась.
#инвестиции #вино
Вино про запас, ч.2
Если вспомнить о прародителях социализма, выяснится, что Фридрих Энгельс (соавтор Маркса по “Манифесту Коммунистической партии”, а также советский юбилейный рубль) держал неплохую винную коллекцию в 924 бутылки кларета (это лёгкое Бордо), 588 бутылок портвейна (уважаю!) и, конечно, 156 бутылок шампанского. Куда коммунисту без него. Фабрики - рабочим, шампанское - философам. Кстати, запасы свои (142 ящика) он завещал Коммунистической партии. А его ответом на вопрос “что для вас значит счастье” в дневнике дочери Карла Маркса оказалась “бутылка Шато Марго 1848 года”.
Причём Фридрих винище это не просто употреблял, но как уверяет один британский профессор Аластер Оуэнс, держал его в качестве инвестиции, ведь хранилось оно у него не дома, а в подвалах у видных ирландских дельцов. Кроме того, Энгельс больше угорал по пиву. Хотя семидесятилетие отпраздновал шестнадцатью (!) бутылками шампанского и горой устриц. Вот это я понимаю - социалист!
#инвестиции #вино
Если вспомнить о прародителях социализма, выяснится, что Фридрих Энгельс (соавтор Маркса по “Манифесту Коммунистической партии”, а также советский юбилейный рубль) держал неплохую винную коллекцию в 924 бутылки кларета (это лёгкое Бордо), 588 бутылок портвейна (уважаю!) и, конечно, 156 бутылок шампанского. Куда коммунисту без него. Фабрики - рабочим, шампанское - философам. Кстати, запасы свои (142 ящика) он завещал Коммунистической партии. А его ответом на вопрос “что для вас значит счастье” в дневнике дочери Карла Маркса оказалась “бутылка Шато Марго 1848 года”.
Причём Фридрих винище это не просто употреблял, но как уверяет один британский профессор Аластер Оуэнс, держал его в качестве инвестиции, ведь хранилось оно у него не дома, а в подвалах у видных ирландских дельцов. Кроме того, Энгельс больше угорал по пиву. Хотя семидесятилетие отпраздновал шестнадцатью (!) бутылками шампанского и горой устриц. Вот это я понимаю - социалист!
#инвестиции #вино
Вино про запас, ч.3
А Маркс, например, утверждал, что не стоит доверять человеку, который не любит вино. У его папаши было два виноградника, где рос прекрасный Рислинг, ну и вообще Триер (где он родился) - моднейший винодельческий регион на берегу реки Мозель. Первый год в университете он провёл в пьяном угаре, да и диссертацию свою писал под звон бокалов. Главным развлечением было ужраться в говно со своим другом Бруно Бауэром и поехать кататься на ослах по близлежащим деревушкам. Ну, есть за что уважать мужика.
В 1960-х и 70-х годах купить пару ящиков впрок считалось мудрой покупкой, ведь хорошее вино со временем, как правило, становится лучше. И через 10 лет будет прикольно глотнуть припасённого красненького. Но начиная с 90-х годов люди начали покупать вино без цели его пить. Мда. А интернет лишь помог прозрачному ценообразованию.
Хороший виноторговец посоветует вам брать вино ящиками (ну конечно!) и не забирать его домой. Интересно, что в Великобритании огненные напитки считаются расходным материалом и на него распространяется налог на рост капитала. В качестве примера можно привести ящик Мутон Ротшильда 2000-го года. За 2015 его цена выросла на 9.5% - с 12500 до 13700 за 12 батлов. Налог на 1200 фунтов платить не надо! Ура! Бухаем!
Одна из причин роста цен на французское вино - мощный спрос в Китае (и Гонконге), который, впрочем, с 2010-го года немного поутих. Говорят, что это потому, что там стали меньше давать взяток, а бутылка вина считалась идеальной подмазкой. Конечно, у брокеров и торгашей тут преимущество перед нами - обычными алкашами. Они же тоже хотят получать прибыль.
#инвестиции #вино
А Маркс, например, утверждал, что не стоит доверять человеку, который не любит вино. У его папаши было два виноградника, где рос прекрасный Рислинг, ну и вообще Триер (где он родился) - моднейший винодельческий регион на берегу реки Мозель. Первый год в университете он провёл в пьяном угаре, да и диссертацию свою писал под звон бокалов. Главным развлечением было ужраться в говно со своим другом Бруно Бауэром и поехать кататься на ослах по близлежащим деревушкам. Ну, есть за что уважать мужика.
В 1960-х и 70-х годах купить пару ящиков впрок считалось мудрой покупкой, ведь хорошее вино со временем, как правило, становится лучше. И через 10 лет будет прикольно глотнуть припасённого красненького. Но начиная с 90-х годов люди начали покупать вино без цели его пить. Мда. А интернет лишь помог прозрачному ценообразованию.
Хороший виноторговец посоветует вам брать вино ящиками (ну конечно!) и не забирать его домой. Интересно, что в Великобритании огненные напитки считаются расходным материалом и на него распространяется налог на рост капитала. В качестве примера можно привести ящик Мутон Ротшильда 2000-го года. За 2015 его цена выросла на 9.5% - с 12500 до 13700 за 12 батлов. Налог на 1200 фунтов платить не надо! Ура! Бухаем!
Одна из причин роста цен на французское вино - мощный спрос в Китае (и Гонконге), который, впрочем, с 2010-го года немного поутих. Говорят, что это потому, что там стали меньше давать взяток, а бутылка вина считалась идеальной подмазкой. Конечно, у брокеров и торгашей тут преимущество перед нами - обычными алкашами. Они же тоже хотят получать прибыль.
#инвестиции #вино
Мечты почтальона Печкина
Рост цен на вино за последнюю сотню лет заметно опережал скрипки, марки, монеты, картины и книги. Про ювелирку я вообще не говорю - по-моему, совершенно дурацкое вложение капитала, но не мне судить. Круче вина только коллекционные тачки - они росли в 4 раза быстрее, в особенности в девяностых был просто дикий бум. Во время Второй Мировой цены на картины резко упали и ещё долго не могли восстановиться (а марки, что интересно, держались).
Но зато гонконгские аукционы на монеты и марки бьют новые рекорды. Шейхи из Бахрейна и Абу-Даби скупают исламские древности в свои музеи. В Китае коллекционирование марок было запрещено Генсеком Мао, потому что считалось “буржуазным хобби”. Но с тех пор как в восьмидесятых запрет отменили, китайские коллекционеры распечатали свои сундуки и марка с самим Красным Мао сейчас считается одной из самых редких. На ней забыли покрасить Тайвань в красный цвет, и всю партию отозвали. Но что-то осталось и сейчас стоит больше 100 тыщ долларов.
В США рынок марок очень велик и превышает 10 миллиардов долларов в год. Но надо отличать коллекционеров от инвесторов. Те, кто собирается на этом заработать, покупают совершенно конкретные вещи: редкие, при этом проверенные кем-то вещи в идеальном состоянии. Их неликвидность не позволит вам панически распродать свою коллекцию. Их покупают солидные инвесторы с лишним кэшем на кармане.
#инвестиции #портфель #диверсификация
Рост цен на вино за последнюю сотню лет заметно опережал скрипки, марки, монеты, картины и книги. Про ювелирку я вообще не говорю - по-моему, совершенно дурацкое вложение капитала, но не мне судить. Круче вина только коллекционные тачки - они росли в 4 раза быстрее, в особенности в девяностых был просто дикий бум. Во время Второй Мировой цены на картины резко упали и ещё долго не могли восстановиться (а марки, что интересно, держались).
Но зато гонконгские аукционы на монеты и марки бьют новые рекорды. Шейхи из Бахрейна и Абу-Даби скупают исламские древности в свои музеи. В Китае коллекционирование марок было запрещено Генсеком Мао, потому что считалось “буржуазным хобби”. Но с тех пор как в восьмидесятых запрет отменили, китайские коллекционеры распечатали свои сундуки и марка с самим Красным Мао сейчас считается одной из самых редких. На ней забыли покрасить Тайвань в красный цвет, и всю партию отозвали. Но что-то осталось и сейчас стоит больше 100 тыщ долларов.
В США рынок марок очень велик и превышает 10 миллиардов долларов в год. Но надо отличать коллекционеров от инвесторов. Те, кто собирается на этом заработать, покупают совершенно конкретные вещи: редкие, при этом проверенные кем-то вещи в идеальном состоянии. Их неликвидность не позволит вам панически распродать свою коллекцию. Их покупают солидные инвесторы с лишним кэшем на кармане.
#инвестиции #портфель #диверсификация
Мечты почтальона Печкина, ч.2
Недавно миллиардер Билл Гросс, ко-фаундер глобальной инвестконторы Pimco, выставил на продажу свою коллекцию марок за 9 миллионов долларов. Там в основном старые (ну как старые, по американским меркам - то есть по 150 лет им) конверты и уникальные блоки пяти- и десятицентовых марок. Все они давно известны коллекционерам и все как бы и так знают, что они редкие - никому ничего доказывать не надо.
Британская контора под названием Stanley Gibbons хранит инвестпортфели марок со средней стоимостью в 37 тысяч фунтов. Такая коллекция потребует 3-6 месяцев на реализацию. При этом в 98 процентах случаев марки останутся храниться в Стэнли Гиббонс - за небольшое вознаграждение, конечно. Ну и за страховку придётся заплатить. Так клиенту не придётся искать альбом по своим виллам.
Неудивительно, что первая в мире самоклеющаяся марка - классический пример инвестиции. Появилась она в 1840-м году в качестве укрепления Соединённого Королевства. Из 68 миллионов выпущенных марок несколько миллионов дожили и до наших дней. Стоить такая марка может от 400 фунтов за покоцанную до 12500 за новую и блестящую (с оригинальным клеем!). В топовой кондиции она росла на 11-12 процентов в год с начала двухтысячных. Ну, можно ещё отметить. что самая большая в мире коллекция принадлежит английской королеве. Вот, оказывается, где её богатство!
#инвестиции #портфель #диверсификация
Недавно миллиардер Билл Гросс, ко-фаундер глобальной инвестконторы Pimco, выставил на продажу свою коллекцию марок за 9 миллионов долларов. Там в основном старые (ну как старые, по американским меркам - то есть по 150 лет им) конверты и уникальные блоки пяти- и десятицентовых марок. Все они давно известны коллекционерам и все как бы и так знают, что они редкие - никому ничего доказывать не надо.
Британская контора под названием Stanley Gibbons хранит инвестпортфели марок со средней стоимостью в 37 тысяч фунтов. Такая коллекция потребует 3-6 месяцев на реализацию. При этом в 98 процентах случаев марки останутся храниться в Стэнли Гиббонс - за небольшое вознаграждение, конечно. Ну и за страховку придётся заплатить. Так клиенту не придётся искать альбом по своим виллам.
Неудивительно, что первая в мире самоклеющаяся марка - классический пример инвестиции. Появилась она в 1840-м году в качестве укрепления Соединённого Королевства. Из 68 миллионов выпущенных марок несколько миллионов дожили и до наших дней. Стоить такая марка может от 400 фунтов за покоцанную до 12500 за новую и блестящую (с оригинальным клеем!). В топовой кондиции она росла на 11-12 процентов в год с начала двухтысячных. Ну, можно ещё отметить. что самая большая в мире коллекция принадлежит английской королеве. Вот, оказывается, где её богатство!
#инвестиции #портфель #диверсификация
Мечты почтальона Печкина, ч.3
В марках, как и везде, лучшие портфели - это диверсифицированные портфели. Сейчас Stanley Gibbons рекомендует комбинацию из британских и китайских марок, нескольких монет и первоиздания какой-нибудь книги. Классическая инвестиционная монета - статер Александра Великого. Она из 340 года до нашей эры, золотая и размером с ноготь большого пальца. На сторонах - богини Афина и Ника. Саня платил ею своим солдатам и, поскольку монеты были реально золотые, они неплохо сохранились. Но они не очень редкие - их всё ещё находят на азиатских полях сражений - поэтому достать такую монету в свой портфель не очень сложно.
Статер в отличном состоянии стоит сейчас порядка 8 тысяч долларов, там 7-8 грамм золота. Состояние похуже в разы дешевле - можно найти и баксов за 400-500, но дам вам важный совет: покупать дешёвые варианты ради инвестиций не надо. Потом не продашь, да и в цене они почти не растут.
#инвестиции #портфель #диверсификация
В марках, как и везде, лучшие портфели - это диверсифицированные портфели. Сейчас Stanley Gibbons рекомендует комбинацию из британских и китайских марок, нескольких монет и первоиздания какой-нибудь книги. Классическая инвестиционная монета - статер Александра Великого. Она из 340 года до нашей эры, золотая и размером с ноготь большого пальца. На сторонах - богини Афина и Ника. Саня платил ею своим солдатам и, поскольку монеты были реально золотые, они неплохо сохранились. Но они не очень редкие - их всё ещё находят на азиатских полях сражений - поэтому достать такую монету в свой портфель не очень сложно.
Статер в отличном состоянии стоит сейчас порядка 8 тысяч долларов, там 7-8 грамм золота. Состояние похуже в разы дешевле - можно найти и баксов за 400-500, но дам вам важный совет: покупать дешёвые варианты ради инвестиций не надо. Потом не продашь, да и в цене они почти не растут.
#инвестиции #портфель #диверсификация
Маляр с хутора близ Тосканы
С живописью всё ещё хитрее - это настолько сложная для инвестиций область, что даже прожжённые миллиардеры могут попасть впросак. С другой стороны, картина - это, наверное, единственный предмет искусства, который можно тупо повесить на стенку, и радоваться ему, сколько бы он ни стоил. Если картина упала в цене, изображение от этого не портится. Но даже если у вас очень много денег, это не значит, что вы всесильны и вас не наебут. Скорее наоборот!
Искусство - это такой рынок, где без этого никуда! Недавно вот нашего миллиардера Рыболовлева (это бывший владелец “Уралкалия”) обвёл вокруг пальца какой-то французский арт-дилер по фамилии Бувье. Рыболовлев обиделся ещё и на аукционный дом Sotheby’s,, который вроде как помог мошеннику реализовать свои коварные планы (на минуточку, предъявил иск он аж на 380 миллионов долларов). Я, кстати, уверен, что так и было, аукционисты - они типа риэлтеров, живут на проценты, молотком бьют и в ус не дуют.
Сумма иска не перестаёт быть удивительной, даже если учесть объём покупок уважаемого бизнесмена. За последние 10 лет Рыболовлев накупил картин на $2 миллиарда - Пикассо, Гогена, Моне, Ван Гога, Модильяни, Климта (ну, сделаем вид, что вы знаете, кто это). Из этих двух ярдов чуть ли не половину присвоил себе француз с подельниками из британской конторы. Мало того, что он брал себе комис в 2% с каждой картины, но и нещадно завышал цены. Ну это и неудивительно - нашёлся вдруг лоховатый нуб с огромными деньгами, как его не развести?
#инвестиции #искусство
С живописью всё ещё хитрее - это настолько сложная для инвестиций область, что даже прожжённые миллиардеры могут попасть впросак. С другой стороны, картина - это, наверное, единственный предмет искусства, который можно тупо повесить на стенку, и радоваться ему, сколько бы он ни стоил. Если картина упала в цене, изображение от этого не портится. Но даже если у вас очень много денег, это не значит, что вы всесильны и вас не наебут. Скорее наоборот!
Искусство - это такой рынок, где без этого никуда! Недавно вот нашего миллиардера Рыболовлева (это бывший владелец “Уралкалия”) обвёл вокруг пальца какой-то французский арт-дилер по фамилии Бувье. Рыболовлев обиделся ещё и на аукционный дом Sotheby’s,, который вроде как помог мошеннику реализовать свои коварные планы (на минуточку, предъявил иск он аж на 380 миллионов долларов). Я, кстати, уверен, что так и было, аукционисты - они типа риэлтеров, живут на проценты, молотком бьют и в ус не дуют.
Сумма иска не перестаёт быть удивительной, даже если учесть объём покупок уважаемого бизнесмена. За последние 10 лет Рыболовлев накупил картин на $2 миллиарда - Пикассо, Гогена, Моне, Ван Гога, Модильяни, Климта (ну, сделаем вид, что вы знаете, кто это). Из этих двух ярдов чуть ли не половину присвоил себе француз с подельниками из британской конторы. Мало того, что он брал себе комис в 2% с каждой картины, но и нещадно завышал цены. Ну это и неудивительно - нашёлся вдруг лоховатый нуб с огромными деньгами, как его не развести?
#инвестиции #искусство
Маляр с хутора близ Тосканы, ч.2
Рыболовлев начал продавать картины, и выяснилось, что стоят они гораздо (иногда - в разы) дешевле уплаченного. Но было одно исключение - полотно Леонардо да Винчи “Спаситель мира”. Картина, прямо скажем, так себе, но продали его какому-то арабскому шейху аж за 450 миллионов долларов, из которых полтос - комиссия аукционного дома. Это (пока) самый дорогой предмет искусства в истории.
Хулиномический интерес представляет, конечно, изменение цены картины сквозь века. Исследовал её австрийский банкир и профессор Кристиан Шоппер.
Итак, сам Лео продал свою картину Людовику “Отцу народа” Двенадцатому, живому и весёлому королю Франции, который прославился тем, что помер в попытках зачать наследника. Ну, угарный был чел, чего тут говорить: любил охотиться, пировать, снизил налоги, напал на Италию и всё такое. В 1500 году король купил у да Винчи “Спасителя” за хер знает сколько денег. Увы, такими данными историки не располагает.
Мы знаем, что “Мона Лизу” продали в 1519 году за 4000 золотых дукатов, это по нынешним меркам порядка 600 тысяч баксов. Но тогда Леонардо уже был звездой европейского, если не сказать мирового (Америки-то ещё толком не заселили) масштаба. Поэтому наверняка за “Спасителя” заплатили в разы меньше. Но другой цифры у нас нет, поэтому будем отталкиваться от неё.
#инвестиции #искусство
Рыболовлев начал продавать картины, и выяснилось, что стоят они гораздо (иногда - в разы) дешевле уплаченного. Но было одно исключение - полотно Леонардо да Винчи “Спаситель мира”. Картина, прямо скажем, так себе, но продали его какому-то арабскому шейху аж за 450 миллионов долларов, из которых полтос - комиссия аукционного дома. Это (пока) самый дорогой предмет искусства в истории.
Хулиномический интерес представляет, конечно, изменение цены картины сквозь века. Исследовал её австрийский банкир и профессор Кристиан Шоппер.
Итак, сам Лео продал свою картину Людовику “Отцу народа” Двенадцатому, живому и весёлому королю Франции, который прославился тем, что помер в попытках зачать наследника. Ну, угарный был чел, чего тут говорить: любил охотиться, пировать, снизил налоги, напал на Италию и всё такое. В 1500 году король купил у да Винчи “Спасителя” за хер знает сколько денег. Увы, такими данными историки не располагает.
Мы знаем, что “Мона Лизу” продали в 1519 году за 4000 золотых дукатов, это по нынешним меркам порядка 600 тысяч баксов. Но тогда Леонардо уже был звездой европейского, если не сказать мирового (Америки-то ещё толком не заселили) масштаба. Поэтому наверняка за “Спасителя” заплатили в разы меньше. Но другой цифры у нас нет, поэтому будем отталкиваться от неё.
#инвестиции #искусство
Маляр с хутора близ Тосканы, ч.3
Сам да Винчи картину не подписал, но спустя 100 с лишним лет у наследницы Людовика, королевы Генриетты Марии Французской, нашлась гравюра с её копией, которая была подписана таким образом, что будто бы сделана с шедевра самого Леонардо.
В 1900 году картину купил британский баронет Кук, богатый любитель живописи миланской школы. Но в период борьбы католиков с протестантами Спасителю какие-то рьяные борцы подрисовали усы и бороду - без них он смотрится слишком женственно, что для Иисуса, сами понимаете, как-то не стильно.
Поэтому наследники Кука продали работу на Сотбис всего за 45 фунтов. Да-да, не миллионов, а просто фунтов. Просто в 1958 году считалось, что написал полотно не сам Лео, а один из его учеников, коих было предостаточно. В 2005 году какой-то американский арт-дилер с инвесторами купили картину уже за 10 тысяч долларов. Это, конечно, очень хороший рост - порядка 13% годовых за 47 лет. Но дальше началось самое интересное.
Дилер вместе с какими-то правильными людьми картину отреставрировал и вдруг стало ясно, что нарисовал её действительно Леонардо. Хотя некоторые и сейчас считают, что подлинная в этой истории только рама (ну и жадность некоторых участников, конечно, самая настоящая).
Через восемь лет “Спасителя” купил известный нам Ив Бувье уже за 75-80 миллионов долларов. Предыдущие владельцы, выходит, получили просто астрономическую доходность: больше 200% годовых на протяжении многих лет! Мы не знаем, сколько они потратили на реставрацию и доказательство подлинности, но очевидно, эти траты окупились с лихвой.
#инвестиции #искусство
Сам да Винчи картину не подписал, но спустя 100 с лишним лет у наследницы Людовика, королевы Генриетты Марии Французской, нашлась гравюра с её копией, которая была подписана таким образом, что будто бы сделана с шедевра самого Леонардо.
В 1900 году картину купил британский баронет Кук, богатый любитель живописи миланской школы. Но в период борьбы католиков с протестантами Спасителю какие-то рьяные борцы подрисовали усы и бороду - без них он смотрится слишком женственно, что для Иисуса, сами понимаете, как-то не стильно.
Поэтому наследники Кука продали работу на Сотбис всего за 45 фунтов. Да-да, не миллионов, а просто фунтов. Просто в 1958 году считалось, что написал полотно не сам Лео, а один из его учеников, коих было предостаточно. В 2005 году какой-то американский арт-дилер с инвесторами купили картину уже за 10 тысяч долларов. Это, конечно, очень хороший рост - порядка 13% годовых за 47 лет. Но дальше началось самое интересное.
Дилер вместе с какими-то правильными людьми картину отреставрировал и вдруг стало ясно, что нарисовал её действительно Леонардо. Хотя некоторые и сейчас считают, что подлинная в этой истории только рама (ну и жадность некоторых участников, конечно, самая настоящая).
Через восемь лет “Спасителя” купил известный нам Ив Бувье уже за 75-80 миллионов долларов. Предыдущие владельцы, выходит, получили просто астрономическую доходность: больше 200% годовых на протяжении многих лет! Мы не знаем, сколько они потратили на реставрацию и доказательство подлинности, но очевидно, эти траты окупились с лихвой.
#инвестиции #искусство
Маляр с хутора близ Тосканы, ч.4
Рыболовлеву Бувье впарил полотно за 127 миллионов долларов в том же самом 2013 году. То есть чел, не шибко напрягаясь, накинул 50 лямов и загнал её нашему наивному олигарху. Олигарх, как мы помним, про это узнал и обиделся. Ну, посмотрим, кто кого. Этот Бувье, видать, сам прожжёный аферист и так легко его не возьмёшь.
А в 2017 году случился аукцион Кристиз, во время которого цена картины прыгнула аж до 400 миллионов долларов. За 4 года доха вышла в 35% годовых - очень жирно, особенно для такой суммы.
Но если посчитать доходность от Луи XII до наших дней, получится, что пятивековая история “Спасителя мира” вполне органично вписывается в доходность картин за последние 100 лет: полтора-два процента в год.
Как вариант диверсификации большого (ну ок, очень большого) портфеля, искусство - тема интересная. Только не надо забывать о том, что кэшфлоу там отрицательный: хранение, перевозка, страховка, выставки (вы же хотите, чтобы картина росла в цене?). Продать картину трудно. Ещё труднее угадать нового Бэнкси или Уорхола. Тут столько случайностей, что объективно судить о чём-то нереально. Короче говоря, покупайте те картины, которые вам нравятся. У меня вот знакомый татуировщик прикольные акварели рисует с видами Москвы, я прусь. Могу и вам загнать, арт-дилером поработаю. Говорят, это прибыльно.
#инвестиции #искусство
Рыболовлеву Бувье впарил полотно за 127 миллионов долларов в том же самом 2013 году. То есть чел, не шибко напрягаясь, накинул 50 лямов и загнал её нашему наивному олигарху. Олигарх, как мы помним, про это узнал и обиделся. Ну, посмотрим, кто кого. Этот Бувье, видать, сам прожжёный аферист и так легко его не возьмёшь.
А в 2017 году случился аукцион Кристиз, во время которого цена картины прыгнула аж до 400 миллионов долларов. За 4 года доха вышла в 35% годовых - очень жирно, особенно для такой суммы.
Но если посчитать доходность от Луи XII до наших дней, получится, что пятивековая история “Спасителя мира” вполне органично вписывается в доходность картин за последние 100 лет: полтора-два процента в год.
Как вариант диверсификации большого (ну ок, очень большого) портфеля, искусство - тема интересная. Только не надо забывать о том, что кэшфлоу там отрицательный: хранение, перевозка, страховка, выставки (вы же хотите, чтобы картина росла в цене?). Продать картину трудно. Ещё труднее угадать нового Бэнкси или Уорхола. Тут столько случайностей, что объективно судить о чём-то нереально. Короче говоря, покупайте те картины, которые вам нравятся. У меня вот знакомый татуировщик прикольные акварели рисует с видами Москвы, я прусь. Могу и вам загнать, арт-дилером поработаю. Говорят, это прибыльно.
#инвестиции #искусство
Что нам с этого празднества буржуев?
Исторически доход с предметов коллекционирования обратно (но несильно) скоррелирован с инфляцией. Хотя некоторые вещи в сильную инфляцию неплохо растут. Например, в 70-е дорожали марки и драгоценные камни, которые, похоже, хорошо переносят инфляционное давление. Их проще купить и проще хранить, в отличие от картин и вина.
Индустрия докатилась уже до винных инвестфондов. Минимальное вложение в The Wine Investment Fund - 10 тысяч фунтов. Покупают они в основном элитное Бордо, берут 5% за подписку (это типа как за покупку, ведь в магазине дороже), 1.5% в год за управление и 20% с прибыли от верхней переоценки. Это немало, но вы попробуйте сами разобраться, что покупать и как хранить. Фонд дико круто рос в 2005-2007 и плоховато в 2010-х. В целом за 14 лет вышло 6.8% годовых, не фонтан, но и неплохо, надо смотреть корреляцию с S&P500 и если она низкая, заносить. Либо пытаться что-то скопировать.
Готовые портфели из марок начинаются от 15 тысяч фунтов. Причём контора берёт только 20% с прибыли через пять лет, а за хранение, оценку и страховку денег не берёт. Главное, чтоб эти марки потом внезапно не оказались виртуальными - когда захочется развесить их по стенам своей резиденции.
#инвестиции #искусство #диверсификация
Исторически доход с предметов коллекционирования обратно (но несильно) скоррелирован с инфляцией. Хотя некоторые вещи в сильную инфляцию неплохо растут. Например, в 70-е дорожали марки и драгоценные камни, которые, похоже, хорошо переносят инфляционное давление. Их проще купить и проще хранить, в отличие от картин и вина.
Индустрия докатилась уже до винных инвестфондов. Минимальное вложение в The Wine Investment Fund - 10 тысяч фунтов. Покупают они в основном элитное Бордо, берут 5% за подписку (это типа как за покупку, ведь в магазине дороже), 1.5% в год за управление и 20% с прибыли от верхней переоценки. Это немало, но вы попробуйте сами разобраться, что покупать и как хранить. Фонд дико круто рос в 2005-2007 и плоховато в 2010-х. В целом за 14 лет вышло 6.8% годовых, не фонтан, но и неплохо, надо смотреть корреляцию с S&P500 и если она низкая, заносить. Либо пытаться что-то скопировать.
Готовые портфели из марок начинаются от 15 тысяч фунтов. Причём контора берёт только 20% с прибыли через пять лет, а за хранение, оценку и страховку денег не берёт. Главное, чтоб эти марки потом внезапно не оказались виртуальными - когда захочется развесить их по стенам своей резиденции.
#инвестиции #искусство #диверсификация
Что нам с этого празднества буржуев, ч.2
В целом за последние 118 лет цена на среднюю инвестиционную коллекцию выросла в 30 раз (это уже учитывая инфляцию). Это равнозначно доходности в 2.9% годовых. Из тех активов, у которых есть полная история за этот век, лучше всего проявило себя вино (3.7% годовых), а хуже всего - предметы искусства (1.9%). Но на них хотя бы приятно смотреть! Тоже польза, в самом деле.
То есть долгосрочные доходности на рынке редкостей сравнимы с облигациями (2% годовых). И совершенно ясно, что акции с 5.2% годовых за 118 лет с огромным отрывом обгоняют всех. А что касается коллекционных тачек - нельзя забывать, что экстраполяция доходности короткого периода в будущее смертельно опасна для вашего кошелька.
#инвестиции #искусство #диверсификация
В целом за последние 118 лет цена на среднюю инвестиционную коллекцию выросла в 30 раз (это уже учитывая инфляцию). Это равнозначно доходности в 2.9% годовых. Из тех активов, у которых есть полная история за этот век, лучше всего проявило себя вино (3.7% годовых), а хуже всего - предметы искусства (1.9%). Но на них хотя бы приятно смотреть! Тоже польза, в самом деле.
То есть долгосрочные доходности на рынке редкостей сравнимы с облигациями (2% годовых). И совершенно ясно, что акции с 5.2% годовых за 118 лет с огромным отрывом обгоняют всех. А что касается коллекционных тачек - нельзя забывать, что экстраполяция доходности короткого периода в будущее смертельно опасна для вашего кошелька.
#инвестиции #искусство #диверсификация
Инвестирование во время рецессии
Интересная тема — кризисы. Надо ли набирать больше коротких позиций, если экономика кажется слабой, и что держать в портфеле в такой ситуации? Если ваш портфель действительно большой, вы открываете газету, включаете новости и начинаете переживать о валютных ипотечниках, о недострое, о невозвратах по потребительским кредитам, о полном бездействии правительства, о пошлинах и налогах, дебильных запретах Госдумы и о том, что друзья теряют работу. А потом вы всё равно начинаете искать самые лучшие возможности для инвестирования, которые можно найти в текущей ситуации. Если у вас в портфеле миллиард, вы никак не сможете его внезапно «сбросить» на падающем рынке — только немного перебалансировать. Поэтому надо просто сделать очередные расчёты, поискать новые возможности и вложиться в новые идеи.
Будущую доходность неплохо предсказывает текущее соотношение P/E . Это, впрочем, достаточно интуитивно: если акции переоценены, то в будущем они будут расти хуже обычного, и наоборот . Но на некоторых рынках (США, Швейцария, Нидерланды) предсказательная сила этого утверждения работает гораздо лучше прочих, а где-то наоборот, гораздо хуже (Гонконг, Италия, Япония, Швеция). Почему? Что общего у Японии с Италией, а у США с Голландией?
Ребята из Fortune Financial задались этим вопросом и предлагают интересное объяснение. Они проверили несколько гипотез, в том числе, например, концентрацию капитала и монополизацию отраслей. Может быть, на менее динамичных рынках, где всем заправляют несколько компаний-гигантов и доли рынка из года в год меняются не сильно, предсказания делать легче? Ничего подобного.
#кризис #инвестиции #акции #рецессия
Интересная тема — кризисы. Надо ли набирать больше коротких позиций, если экономика кажется слабой, и что держать в портфеле в такой ситуации? Если ваш портфель действительно большой, вы открываете газету, включаете новости и начинаете переживать о валютных ипотечниках, о недострое, о невозвратах по потребительским кредитам, о полном бездействии правительства, о пошлинах и налогах, дебильных запретах Госдумы и о том, что друзья теряют работу. А потом вы всё равно начинаете искать самые лучшие возможности для инвестирования, которые можно найти в текущей ситуации. Если у вас в портфеле миллиард, вы никак не сможете его внезапно «сбросить» на падающем рынке — только немного перебалансировать. Поэтому надо просто сделать очередные расчёты, поискать новые возможности и вложиться в новые идеи.
Будущую доходность неплохо предсказывает текущее соотношение P/E . Это, впрочем, достаточно интуитивно: если акции переоценены, то в будущем они будут расти хуже обычного, и наоборот . Но на некоторых рынках (США, Швейцария, Нидерланды) предсказательная сила этого утверждения работает гораздо лучше прочих, а где-то наоборот, гораздо хуже (Гонконг, Италия, Япония, Швеция). Почему? Что общего у Японии с Италией, а у США с Голландией?
Ребята из Fortune Financial задались этим вопросом и предлагают интересное объяснение. Они проверили несколько гипотез, в том числе, например, концентрацию капитала и монополизацию отраслей. Может быть, на менее динамичных рынках, где всем заправляют несколько компаний-гигантов и доли рынка из года в год меняются не сильно, предсказания делать легче? Ничего подобного.
#кризис #инвестиции #акции #рецессия
Инвестирование во время рецессии, ч.2
Вот что они обнаружили, анализируя большие данные: на рынках, где высока концентрация ориентированных на внутренний рынок предприятий, предсказательная сила коэффициента P/E теряется. Там, где самые большие капитализации у банков, агропрома, недвиги, местного ритейла и местных, опять же, телекомов, предугадать ничего нельзя. Вы уже узнали страну, где похожая концентрация компаний-тяжеловесов? Правильно, это Украина. В странах же типа США, Франции, Швейцарии и Голландии явный перекос в сторону глобальных корпораций: сложная промышленность и информационные технологии.
Что нам даёт это упражнение в дата-майнинге? А вот что: если доходы рынка домашние по своей природе, то внутренние факторы (рост ВВП, демография и т.п.) гораздо более полезны, потому именно от них зависят прибыли компаний. А швейцарские и американские компании ориентированы на международные рынки. Другими словами, длительная рецессия в Италии (или Украине) будет сильнее влиять на будущую капитализацию фондовых рынков. Неважно, насколько дёшевы акции сейчас; если экономика слаба, ничего хорошего не жди.
С другой стороны, интернациональные гиганты спокойно перенесут локальный кризис, ведь они продают свои товары по всему миру. У них историческое соотношение P/E несёт куда больше смысла. Из этого следует ещё один вывод: глобальное инвестирование по общепринятым коэффициентам устроено немного сложнее, чем кажется на первый взгляд.
#кризис #инвестиции #акции #рецессия
Вот что они обнаружили, анализируя большие данные: на рынках, где высока концентрация ориентированных на внутренний рынок предприятий, предсказательная сила коэффициента P/E теряется. Там, где самые большие капитализации у банков, агропрома, недвиги, местного ритейла и местных, опять же, телекомов, предугадать ничего нельзя. Вы уже узнали страну, где похожая концентрация компаний-тяжеловесов? Правильно, это Украина. В странах же типа США, Франции, Швейцарии и Голландии явный перекос в сторону глобальных корпораций: сложная промышленность и информационные технологии.
Что нам даёт это упражнение в дата-майнинге? А вот что: если доходы рынка домашние по своей природе, то внутренние факторы (рост ВВП, демография и т.п.) гораздо более полезны, потому именно от них зависят прибыли компаний. А швейцарские и американские компании ориентированы на международные рынки. Другими словами, длительная рецессия в Италии (или Украине) будет сильнее влиять на будущую капитализацию фондовых рынков. Неважно, насколько дёшевы акции сейчас; если экономика слаба, ничего хорошего не жди.
С другой стороны, интернациональные гиганты спокойно перенесут локальный кризис, ведь они продают свои товары по всему миру. У них историческое соотношение P/E несёт куда больше смысла. Из этого следует ещё один вывод: глобальное инвестирование по общепринятым коэффициентам устроено немного сложнее, чем кажется на первый взгляд.
#кризис #инвестиции #акции #рецессия
Инвестирование во время рецессии, ч.3
Как удачно инвестировать на рынке, где, как говорят, можно поймать летящий топор? Покупаете что-нибудь, что упало на 30%, но оно может обвалиться ещё процентов на 50. Тут вопрос в горизонте инвестирования. Если вы нацелены на стоимостное инвестирование, у вас будет тенденция покупать слишком рано. Но если уж вы купили актив после хороших, надёжных расчётов и уверены в его будущей прибыльности, имейте достаточно силы воли, чтобы докупить, если цена продолжит падать. Если ваши расчёты верны, вам понадобится эта уверенность, чтобы переждать снижение, пока рынок не осознает ценность, которую вы обнаружили своими расчётами.
Одна из самых всеобъемлющих проблем на финансовых рынках — это инвестиции со слишком коротким горизонтом планирования. Люди смотрят на квартальную доходность паевых фондов — зачем? Невозможно производить прибыль из квартала в квартал или вообще каждый месяц. На рынке просто нет возможностей, которые отыгрывают информационное преимущество так быстро — поэтому это глупая и бесполезная игра. Увеличивая ваш горизонт планирования до трёх, четырёх, пяти лет, вы открываете огромный пласт возможностей для заработка, которого просто не существует для краткосрочно мыслящих участников рынка. Поэтому, если вы считаете, что рынок сильно недооценивает какой-то актив, вам несложно будет переждать его падение на 20, 30 или 40 процентов. Для вас это может оказаться дополнительной возможностью докупить ещё дешевле — если вы смотрите на 3–4–5-летнюю перспективу. Наступит время, рынок оценит ваш актив справедливо и вы заработаете даже больше запланированного.
#кризис #инвестиции #акции #рецессия
Как удачно инвестировать на рынке, где, как говорят, можно поймать летящий топор? Покупаете что-нибудь, что упало на 30%, но оно может обвалиться ещё процентов на 50. Тут вопрос в горизонте инвестирования. Если вы нацелены на стоимостное инвестирование, у вас будет тенденция покупать слишком рано. Но если уж вы купили актив после хороших, надёжных расчётов и уверены в его будущей прибыльности, имейте достаточно силы воли, чтобы докупить, если цена продолжит падать. Если ваши расчёты верны, вам понадобится эта уверенность, чтобы переждать снижение, пока рынок не осознает ценность, которую вы обнаружили своими расчётами.
Одна из самых всеобъемлющих проблем на финансовых рынках — это инвестиции со слишком коротким горизонтом планирования. Люди смотрят на квартальную доходность паевых фондов — зачем? Невозможно производить прибыль из квартала в квартал или вообще каждый месяц. На рынке просто нет возможностей, которые отыгрывают информационное преимущество так быстро — поэтому это глупая и бесполезная игра. Увеличивая ваш горизонт планирования до трёх, четырёх, пяти лет, вы открываете огромный пласт возможностей для заработка, которого просто не существует для краткосрочно мыслящих участников рынка. Поэтому, если вы считаете, что рынок сильно недооценивает какой-то актив, вам несложно будет переждать его падение на 20, 30 или 40 процентов. Для вас это может оказаться дополнительной возможностью докупить ещё дешевле — если вы смотрите на 3–4–5-летнюю перспективу. Наступит время, рынок оценит ваш актив справедливо и вы заработаете даже больше запланированного.
#кризис #инвестиции #акции #рецессия
Выдавить и не дать
Мало кто знает, что сейчас публичных компаний в два раза меньше, чем 20 лет назад . Несмотря на некоторые очень распиаренные большие IPO, большинство новых компаний рассчитывает на частный капитал, помогая создавать систему, в которой венчурные капиталисты зарабатывает на экономике стартапов. Что здесь плохого? А то, что рядовому инвестору этот вариант вложений стал практически недоступен.
Первая причина отказа от IPO: это дорого. Инвестбанки съедают порядка 4.2 миллиона баксов (плюс 5% от фандразинга), и потом ещё по $1.5 ляма в год за «маркетмейкерство», аудит и всё такое. Но ещё более важно то, что частные фонды выросли с 1 триллиона долларов в 2000 году до более чем 5 триллионов в 2017-м.
Поэтому когда вашему стартапу по аренде скутеров внезапно потребуется 300 миллионов долларов, проще зайти к какой-нибудь Секвойе и попросить.
Подобная экономика хороша для венчурного капитала, но для рядового инвестора – совсем нет. Раньше растущие компании планировали IPO как главный этап развития. Но сейчас у 90% компаний план другой: продаться кому-то большому: Гуглу, Амазону, Фейсбуку или Майкрософту. Институциональные инвесторы вкладываются без огласки и получают огромные прибыли при продаже фирмы, но обычные ребята от таких рынков отгорожены высокой стеной бабла и непонимания.
#ipo #венчур #инвестиции
Мало кто знает, что сейчас публичных компаний в два раза меньше, чем 20 лет назад . Несмотря на некоторые очень распиаренные большие IPO, большинство новых компаний рассчитывает на частный капитал, помогая создавать систему, в которой венчурные капиталисты зарабатывает на экономике стартапов. Что здесь плохого? А то, что рядовому инвестору этот вариант вложений стал практически недоступен.
Первая причина отказа от IPO: это дорого. Инвестбанки съедают порядка 4.2 миллиона баксов (плюс 5% от фандразинга), и потом ещё по $1.5 ляма в год за «маркетмейкерство», аудит и всё такое. Но ещё более важно то, что частные фонды выросли с 1 триллиона долларов в 2000 году до более чем 5 триллионов в 2017-м.
Поэтому когда вашему стартапу по аренде скутеров внезапно потребуется 300 миллионов долларов, проще зайти к какой-нибудь Секвойе и попросить.
Подобная экономика хороша для венчурного капитала, но для рядового инвестора – совсем нет. Раньше растущие компании планировали IPO как главный этап развития. Но сейчас у 90% компаний план другой: продаться кому-то большому: Гуглу, Амазону, Фейсбуку или Майкрософту. Институциональные инвесторы вкладываются без огласки и получают огромные прибыли при продаже фирмы, но обычные ребята от таких рынков отгорожены высокой стеной бабла и непонимания.
#ipo #венчур #инвестиции
Выдавить и не дать, ч.2
В ноябре 2018-го компанию Qualtrics, которая специализируется на софте для опросов населения, купил ERP -гигант SAP за 8 миллиардов долларов . Само по себе это вроде бы ничего особенного. Изюма в ситуацию добавляет тот факт, что на следующей неделе Qualtrics собиралась провести IPO. Это вторая по величине покупка компании подобной бизнес-модели (SAAS ), когда клиент платит разработчику софта за транзакцию или по подписке.
Qualtrics была основана семьёй Смитов (хорошо, что среди них не было Карла!) в 2002 году в штате Юта. За 16 лет с полного бутстрэпа компания обросла двумя тысячами сотрудников. Первые инвестиции они получили лишь спустя 10 лет после основания, но за 6 лет собрали уже более 450 миллионов долларов от таких именитых фондов, как Accel, Insight Venture Partners и той самой Секвойи. На размещении они планировали продать 20.5 миллионов акций по цене 18-21 доллар за акцию.
#ipo #венчур #инвестиции #рептилоиды
В ноябре 2018-го компанию Qualtrics, которая специализируется на софте для опросов населения, купил ERP -гигант SAP за 8 миллиардов долларов . Само по себе это вроде бы ничего особенного. Изюма в ситуацию добавляет тот факт, что на следующей неделе Qualtrics собиралась провести IPO. Это вторая по величине покупка компании подобной бизнес-модели (SAAS ), когда клиент платит разработчику софта за транзакцию или по подписке.
Qualtrics была основана семьёй Смитов (хорошо, что среди них не было Карла!) в 2002 году в штате Юта. За 16 лет с полного бутстрэпа компания обросла двумя тысячами сотрудников. Первые инвестиции они получили лишь спустя 10 лет после основания, но за 6 лет собрали уже более 450 миллионов долларов от таких именитых фондов, как Accel, Insight Venture Partners и той самой Секвойи. На размещении они планировали продать 20.5 миллионов акций по цене 18-21 доллар за акцию.
#ipo #венчур #инвестиции #рептилоиды
Выдавить и не дать, ч.3
Почему же за них дали восемь ярдов не глядя? Ну, тут история по типу покупки Инстаграма Фейсбуком. SAP почуяла синергию со своим (сраным) ERP-софтом, потому что Qualtrics знает какое-то невероятное количество данных о своих клиентах. Они же сами заполняют все анкеты, ещё за это и деньги платят. В 2017 году они продали своих услуг на 290 миллионов долларов, а профита заработали всего $2.6млн. Зацените прайс в 8 ярдов! И даже не акциями SAP, а чистым кэшем.
А если проинвестированные стартапы всё-таки выходят на IPO, из них уже выжаты все соки венчурными капиталистами. И хотя публичных компаний стало за 20 лет в два раза меньше, сами они стали гораздо крупнее. Но золотые дни быстрорастущего стартапа уже съедены фондами! Например, у AirBnB рост базы пользователей упал с 44% в 2016 году до 13% в 2018, и снизится ещё примерно до 7% в 2019 году, когда они выйдут на IPO.
#ipo #венчур #инвестиции #рептилоиды
Почему же за них дали восемь ярдов не глядя? Ну, тут история по типу покупки Инстаграма Фейсбуком. SAP почуяла синергию со своим (сраным) ERP-софтом, потому что Qualtrics знает какое-то невероятное количество данных о своих клиентах. Они же сами заполняют все анкеты, ещё за это и деньги платят. В 2017 году они продали своих услуг на 290 миллионов долларов, а профита заработали всего $2.6млн. Зацените прайс в 8 ярдов! И даже не акциями SAP, а чистым кэшем.
А если проинвестированные стартапы всё-таки выходят на IPO, из них уже выжаты все соки венчурными капиталистами. И хотя публичных компаний стало за 20 лет в два раза меньше, сами они стали гораздо крупнее. Но золотые дни быстрорастущего стартапа уже съедены фондами! Например, у AirBnB рост базы пользователей упал с 44% в 2016 году до 13% в 2018, и снизится ещё примерно до 7% в 2019 году, когда они выйдут на IPO.
#ipo #венчур #инвестиции #рептилоиды
Как заработать миллиард, но чтоб не заметил инвестор
Есть такой американский мюзикл-комедия 1962 кода, называется «The Music Man» («Музыкант» по-нашему). Там плут по имени Гарольд Хилл приезжает в город Ривер и убеждает население в том, что молодёжь городка идёт верной дорогой к алкоголизму, наркомании и промискуитету, а единственный путь к её спасению – создание марширующего оркестра, который и возглавит этот Гарольд. Надо только заплатить ему за инструменты и униформу. Там прикол в том, что он вообще ни на чём играть не умеет, но мы сейчас не об этом. Хотя как сказать.
Есть такой охренительный инвестиционный блог Epsilon Theory, и там я наткнулся на статью о мягко говоря подозрительном способе выплаты вознаграждения основателям и директорам компании Salesforce, сейчас перескажу мысли оттуда. История Гарольда Хилла – прекрасный пример происходящего.
Современные выплаты акциями – это такая игра менеджмента и акционеров. Управленцы пытаются убедить владельцев, что им мало платят, а работают они хорошо. Акционеры считают, что всё наоборот. Как не скатиться к воровству, кумовству и золотым парашютам? Нассиб Талеб нашёл решение: рискуй собственной шкурой! Дайте менеджменту акции и тогда его интересы встанут вровень с интересами акционеров! Только сначала дайте, а потом уже интересы.
#менеджмент #акции #зарплаты #бонусы
Есть такой американский мюзикл-комедия 1962 кода, называется «The Music Man» («Музыкант» по-нашему). Там плут по имени Гарольд Хилл приезжает в город Ривер и убеждает население в том, что молодёжь городка идёт верной дорогой к алкоголизму, наркомании и промискуитету, а единственный путь к её спасению – создание марширующего оркестра, который и возглавит этот Гарольд. Надо только заплатить ему за инструменты и униформу. Там прикол в том, что он вообще ни на чём играть не умеет, но мы сейчас не об этом. Хотя как сказать.
Есть такой охренительный инвестиционный блог Epsilon Theory, и там я наткнулся на статью о мягко говоря подозрительном способе выплаты вознаграждения основателям и директорам компании Salesforce, сейчас перескажу мысли оттуда. История Гарольда Хилла – прекрасный пример происходящего.
Современные выплаты акциями – это такая игра менеджмента и акционеров. Управленцы пытаются убедить владельцев, что им мало платят, а работают они хорошо. Акционеры считают, что всё наоборот. Как не скатиться к воровству, кумовству и золотым парашютам? Нассиб Талеб нашёл решение: рискуй собственной шкурой! Дайте менеджменту акции и тогда его интересы встанут вровень с интересами акционеров! Только сначала дайте, а потом уже интересы.
#менеджмент #акции #зарплаты #бонусы