Брокеры и дилеры, ч.4
Есть ещё внебиржа — там, где, например, большие банки заключают большие сделки между собой. Необязательно же на биржу идти, чтобы что-то продать, — можно и соседу загнать, если вы оба согласны. Может быть, вы не хотите, чтобы кто-то увидел вашу сделку среди биржевых. Может быть, вы вообще не хотите, чтобы её кто-нибудь увидел.
Хотя в некоторых случаях, наоборот, обязательно проводить сделку через биржу. Бывает, что ценной бумаге в чьём-то портфеле нужно обязательно иметь рыночную котировку, а сделок по ней нет: офера высоко, биды низко, или в биржевом стакане вообще ничего нет. Тогда портфельный управляющий звонит своему приятелю в соседний банк и они на счёт «раз-два-три» выставляют заявки по заранее согласованной цене — один на покупку, другой на продажу. Через минуту происходит обратная сделка — так, чтобы коллега чуть-чуть заработал в счёт беспокойства.
Изменений в портфелях не произошло, а у ценной бумаги появилась биржевая котировка. Понятно, что когда приятелю понадобится котировка на какое-нибудь никому не нужное говно в собственном портфеле, наш управляющий поможет и на «раз-два-три» купит и продаст несколько тысяч бумаг для своего друга.
Как это говно оказывается в портфелях — вопрос неоднозначный. Страховые постоянно мухлюют с резервами, андеррайтеры и маркетмейкеры «поддерживают» рынок, да и просто случается, что люди за небольшую (или большую) мзду берут на банковскую позицию откровенную дрянь.
#брокеры #реклама #портфель #котировки
Есть ещё внебиржа — там, где, например, большие банки заключают большие сделки между собой. Необязательно же на биржу идти, чтобы что-то продать, — можно и соседу загнать, если вы оба согласны. Может быть, вы не хотите, чтобы кто-то увидел вашу сделку среди биржевых. Может быть, вы вообще не хотите, чтобы её кто-нибудь увидел.
Хотя в некоторых случаях, наоборот, обязательно проводить сделку через биржу. Бывает, что ценной бумаге в чьём-то портфеле нужно обязательно иметь рыночную котировку, а сделок по ней нет: офера высоко, биды низко, или в биржевом стакане вообще ничего нет. Тогда портфельный управляющий звонит своему приятелю в соседний банк и они на счёт «раз-два-три» выставляют заявки по заранее согласованной цене — один на покупку, другой на продажу. Через минуту происходит обратная сделка — так, чтобы коллега чуть-чуть заработал в счёт беспокойства.
Изменений в портфелях не произошло, а у ценной бумаги появилась биржевая котировка. Понятно, что когда приятелю понадобится котировка на какое-нибудь никому не нужное говно в собственном портфеле, наш управляющий поможет и на «раз-два-три» купит и продаст несколько тысяч бумаг для своего друга.
Как это говно оказывается в портфелях — вопрос неоднозначный. Страховые постоянно мухлюют с резервами, андеррайтеры и маркетмейкеры «поддерживают» рынок, да и просто случается, что люди за небольшую (или большую) мзду берут на банковскую позицию откровенную дрянь.
#брокеры #реклама #портфель #котировки
Первые биржи
Естественно, придумали биржу не америкосы. Даже в Древнем Риме была своя биржа, и там у них были даже брокеры, в каком-то храме барыжили акциями коровников и римских бань.
Более-менее современная биржа появилась в Антверпене, и в Лондоне тоже рано возникла — там они шерстью торговали и овсянкой. Поэтому 1792 год — это довольно отстало по мировым меркам. Но, как вы помните, в 1811 году амеры придумали крутой закон, который установил два мощнейших принципа:
1) кто угодно мог зарегистрировать компанию и
2) акционеры больше не отвечали по долгам компаний.
А во многих других странах ещё требовалось одобрение короля или ещё какого-нибудь козла. После провозглашения этих двух принципов Нью-Йоркская биржа начала ураганно расти, народ попёр торговать. Потом в Европе, естественно, всё это скопировали, но не сразу. Да и было уже поздно — денежки потекли к амерам.
#биржи #история
Естественно, придумали биржу не америкосы. Даже в Древнем Риме была своя биржа, и там у них были даже брокеры, в каком-то храме барыжили акциями коровников и римских бань.
Более-менее современная биржа появилась в Антверпене, и в Лондоне тоже рано возникла — там они шерстью торговали и овсянкой. Поэтому 1792 год — это довольно отстало по мировым меркам. Но, как вы помните, в 1811 году амеры придумали крутой закон, который установил два мощнейших принципа:
1) кто угодно мог зарегистрировать компанию и
2) акционеры больше не отвечали по долгам компаний.
А во многих других странах ещё требовалось одобрение короля или ещё какого-нибудь козла. После провозглашения этих двух принципов Нью-Йоркская биржа начала ураганно расти, народ попёр торговать. Потом в Европе, естественно, всё это скопировали, но не сразу. Да и было уже поздно — денежки потекли к амерам.
#биржи #история
Пара слов о кожаном ублюдке
Из нескольких вещей, которые мне понять не под силу, самая популярная - это футбол (на втором месте рыбалка). Но, как и вселенную Звёздных Войн, которую я не переношу совершенно, этот культурный феномен надо изучить хотя бы для того, чтобы не прослыть приличным человеком.
Футбол важен по нескольким причинам. По сути, это игровой суррогат капитализма вообще и конкуренции в частности. Плюс международные отношения на грани войн фанатских легионов, которые даже не понарошку, а всамделишно происходят весьма неприятными на ощупь битами и ремнями. Как красиво выразился телеграм-канал имени Гоббса, “именно фанаты и принимают пилюлю с конкуренцией в наиболее неотрефлексированном виде”.
Футбол - невероятно успешный коммерческий проект, который ненароком не то что доказывает превосходство капитализма - этого уже лет 50 как не требуется, - но как бы легитимизирует текущее положение вещей, представляя (опять цитирую канал им. Гоббса) “узкую группу богатых победителей как норму, которая нивелирует все риски, связанные с участием в данных практиках”.
При этом вкладывание средств в футбол вполне допустимо даже при авторитарных режимах - этого никто никогда не осудит, а команду диктатора с радостью встретят на чемпионате мира. Чего уж говорить о традиционных игрушках олигархов: футбольных клубах и стадионах имени себя. Получается, это типичный элемент заговора рептилоидов!
#спорт #рептилоиды
Из нескольких вещей, которые мне понять не под силу, самая популярная - это футбол (на втором месте рыбалка). Но, как и вселенную Звёздных Войн, которую я не переношу совершенно, этот культурный феномен надо изучить хотя бы для того, чтобы не прослыть приличным человеком.
Футбол важен по нескольким причинам. По сути, это игровой суррогат капитализма вообще и конкуренции в частности. Плюс международные отношения на грани войн фанатских легионов, которые даже не понарошку, а всамделишно происходят весьма неприятными на ощупь битами и ремнями. Как красиво выразился телеграм-канал имени Гоббса, “именно фанаты и принимают пилюлю с конкуренцией в наиболее неотрефлексированном виде”.
Футбол - невероятно успешный коммерческий проект, который ненароком не то что доказывает превосходство капитализма - этого уже лет 50 как не требуется, - но как бы легитимизирует текущее положение вещей, представляя (опять цитирую канал им. Гоббса) “узкую группу богатых победителей как норму, которая нивелирует все риски, связанные с участием в данных практиках”.
При этом вкладывание средств в футбол вполне допустимо даже при авторитарных режимах - этого никто никогда не осудит, а команду диктатора с радостью встретят на чемпионате мира. Чего уж говорить о традиционных игрушках олигархов: футбольных клубах и стадионах имени себя. Получается, это типичный элемент заговора рептилоидов!
#спорт #рептилоиды
Пара слов о кожаном ублюдке, ч.2
Крайне занятно представить, что какие-то тёмные силы развивают футбол, чтобы угнетать нас с вами. Точнее, чтобы путём навязывания красивой и радостной культуры “международного футбольного праздника” - одновременно под традиционным (тщательно подогретым) соусом “патриотизма“ и “боления за наших” - тихонько программировать население на покорность судьбе и смирение перед империалистами. Вообще сам феномен боления и фанатения от чего-либо мне кажется весьма странным. Ну то есть в 15-19 лет это ок и даже прикольно, но потом как-то тупо. Но, как мы видим, пипл готов упарываться по подобным вещам и после сорока, особенно если под пиво.
Есть такой знаменитый испанский социолог Мануэль Кастельс. Он постмарксист, но какой-то правильный - коммунизм терпеть не может, и считает, что информационные технологии раскроют силу разума, что резко увеличит производительность людей, которые смогут больше отдыхать. Это, в свою очередь, позволит нам достичь “большей духовной глубины и осознания важности окружающей среды”. Это вроде как полезно, так как снизит потребление ресурсов; хотя лично я так не считаю, скорее будет наоборот.
Так вот, Кастельс, урбанист и большой знаток социальных связей, утверждает, что капиталисты и авторитарные лидеры - представители одной и той же группы подозрительных лиц. И национально-патриотическая обёртка футбола лишь скрывает главный смысл игры: перенос высококонкурентных отношений с экрана в повседневность и их оправдание. Ну, типа, чтобы народ привыкал к тому, что есть сильные, богатые и умелые (игроки, клубы и сборные) и они закономерно побеждают слабых, бедных и неумелых, и это нормально. А почему они сильные, богатые и умелые - ну, так повелось. Не вашего ума дело.
#спорт #рептилоиды
Крайне занятно представить, что какие-то тёмные силы развивают футбол, чтобы угнетать нас с вами. Точнее, чтобы путём навязывания красивой и радостной культуры “международного футбольного праздника” - одновременно под традиционным (тщательно подогретым) соусом “патриотизма“ и “боления за наших” - тихонько программировать население на покорность судьбе и смирение перед империалистами. Вообще сам феномен боления и фанатения от чего-либо мне кажется весьма странным. Ну то есть в 15-19 лет это ок и даже прикольно, но потом как-то тупо. Но, как мы видим, пипл готов упарываться по подобным вещам и после сорока, особенно если под пиво.
Есть такой знаменитый испанский социолог Мануэль Кастельс. Он постмарксист, но какой-то правильный - коммунизм терпеть не может, и считает, что информационные технологии раскроют силу разума, что резко увеличит производительность людей, которые смогут больше отдыхать. Это, в свою очередь, позволит нам достичь “большей духовной глубины и осознания важности окружающей среды”. Это вроде как полезно, так как снизит потребление ресурсов; хотя лично я так не считаю, скорее будет наоборот.
Так вот, Кастельс, урбанист и большой знаток социальных связей, утверждает, что капиталисты и авторитарные лидеры - представители одной и той же группы подозрительных лиц. И национально-патриотическая обёртка футбола лишь скрывает главный смысл игры: перенос высококонкурентных отношений с экрана в повседневность и их оправдание. Ну, типа, чтобы народ привыкал к тому, что есть сильные, богатые и умелые (игроки, клубы и сборные) и они закономерно побеждают слабых, бедных и неумелых, и это нормально. А почему они сильные, богатые и умелые - ну, так повелось. Не вашего ума дело.
#спорт #рептилоиды
Брокеры и дилеры, ч.5
Если у вас 2–3% от капитала каждый год съедает комиссия, показывать прибыль на протяжении многих лет невероятно сложно.
Американское Министерство труда в своих ответах на вопросы трудящихся приводит красноречивый пример. Представим, что через несколько лет после начала карьеры у вас на пенсионном счету скопилось 25 тысяч долларов. Для пущей иллюстративности вы туда больше не вкладываете, а лишь инвестируете то, что есть. До пенсии вам осталось, условно, 35 лет. Допустим, вам улыбнётся удача, и среднегодовая доходность вложений у вас составит 7 процентов. Нехило, но и вместе с тем ничего особенного.
Так вот, если комиссия брокера (+депозитария и биржи) составит 0.5% годовых, к концу срока у вас на счету окажется около $227 тысяч. Из двадцати пяти. Да, такое вот чудо сложного процента: 1.065^35 = 9.062, то есть ваши 25к увеличатся в 9 раз.
А вот если комиссия брокера будет 1.5% годовых (на минуточку, в насаждаемом Яндексом сервисе «Yammi» так и есть, то есть случай абсолютно реальный), то при той же доходности через 35 лет на счету у вас окажется всего 163 тысячи долларов – на 64 тонны меньше! Годовая разница всего лишь в один процент откусит у вас 28 (ДВАДЦАТЬ ВОСЕМЬ) процентов пенсии. Нормально?
#брокеры #моральнаяугроза #доходность #пенсия #сложныйпроцент
Если у вас 2–3% от капитала каждый год съедает комиссия, показывать прибыль на протяжении многих лет невероятно сложно.
Американское Министерство труда в своих ответах на вопросы трудящихся приводит красноречивый пример. Представим, что через несколько лет после начала карьеры у вас на пенсионном счету скопилось 25 тысяч долларов. Для пущей иллюстративности вы туда больше не вкладываете, а лишь инвестируете то, что есть. До пенсии вам осталось, условно, 35 лет. Допустим, вам улыбнётся удача, и среднегодовая доходность вложений у вас составит 7 процентов. Нехило, но и вместе с тем ничего особенного.
Так вот, если комиссия брокера (+депозитария и биржи) составит 0.5% годовых, к концу срока у вас на счету окажется около $227 тысяч. Из двадцати пяти. Да, такое вот чудо сложного процента: 1.065^35 = 9.062, то есть ваши 25к увеличатся в 9 раз.
А вот если комиссия брокера будет 1.5% годовых (на минуточку, в насаждаемом Яндексом сервисе «Yammi» так и есть, то есть случай абсолютно реальный), то при той же доходности через 35 лет на счету у вас окажется всего 163 тысячи долларов – на 64 тонны меньше! Годовая разница всего лишь в один процент откусит у вас 28 (ДВАДЦАТЬ ВОСЕМЬ) процентов пенсии. Нормально?
#брокеры #моральнаяугроза #доходность #пенсия #сложныйпроцент
Красота на продажу
В начале 2018-го вышел глобальный отчёт банка Credit Suisse о последней сотне лет в инвестициях. Из этого отчёта умелые ребята почерпнули много интересного. Выяснилось, например, что литература - не лучший вариант инвестирования; как, впрочем, и многие другие “страстные” вложения; взять хотя бы вашу жену - тоже не особо интересный инструмент в финансовом плане.
Лишний раз отмечу, что отчёт предназначен богатым (HNWI) и даже дико богатым (UHNWI) перцам - тем, у которых бабла больше чем на 30 лямов баксов. Они могут себе позволить вкладывать во всякие странные но прикольные вещи. В целом, богатство ультра-хай-нетов распределяется примерно так: 25% это финансовые активы (акции, облиги, кэш), 24% в коммерческой недвиге, 23% в бизнесе и 16% в жилой недвижимости. Всего 6% богатства вложено в предметы коллекционирования.
В целом, что там интересного? Это, как правило, красивые коллекционные вещи, которые не производят никакого финансового потока. Скорее наоборот: расходы на хранение и страховку картин выльются в 0.4% и в 0.1% в год соответственно. Но они дают владельцу награду эмоционального плана. То есть это некое сочетание финансовой диверсификации, защиты вложений и радости обладания. Топовые консультанты советуют их самым жирненьким буратинам.
#инвестиции #искусство #диверсификация
В начале 2018-го вышел глобальный отчёт банка Credit Suisse о последней сотне лет в инвестициях. Из этого отчёта умелые ребята почерпнули много интересного. Выяснилось, например, что литература - не лучший вариант инвестирования; как, впрочем, и многие другие “страстные” вложения; взять хотя бы вашу жену - тоже не особо интересный инструмент в финансовом плане.
Лишний раз отмечу, что отчёт предназначен богатым (HNWI) и даже дико богатым (UHNWI) перцам - тем, у которых бабла больше чем на 30 лямов баксов. Они могут себе позволить вкладывать во всякие странные но прикольные вещи. В целом, богатство ультра-хай-нетов распределяется примерно так: 25% это финансовые активы (акции, облиги, кэш), 24% в коммерческой недвиге, 23% в бизнесе и 16% в жилой недвижимости. Всего 6% богатства вложено в предметы коллекционирования.
В целом, что там интересного? Это, как правило, красивые коллекционные вещи, которые не производят никакого финансового потока. Скорее наоборот: расходы на хранение и страховку картин выльются в 0.4% и в 0.1% в год соответственно. Но они дают владельцу награду эмоционального плана. То есть это некое сочетание финансовой диверсификации, защиты вложений и радости обладания. Топовые консультанты советуют их самым жирненьким буратинам.
#инвестиции #искусство #диверсификация
Красота на продажу, ч.2
Скрипки Гварнери и Страдивари часто покупаются инвестфондами, которые потом дают на них поиграть разным виртуозам - считается, что если не играть, скрипка портится. Но, кстати, слепые прослушивания отдают предпочтение современным пластиковым Ямахам, а не древним деревяшкам.
Важно, что всё это, как правило, очень длинные деньги. Из акций и бондов можно выскочить день в день, но картину или редкую книгу быстро не продашь. Кстати, за последние сто лет книги росли в цене медленнее всего из проанализированного списка. Но редкие книги держат ценность веками - у многих предметов просто нет такой истории, как у книг.
В отличие от марок и монет, у музыкальных инструментов, картин и книг есть интересная особенность - покупаются тут отдельные предметы или тома, и паевого фонда из них не сделаешь, да и сам ценовой индекс составить нелегко - спасибо ребятам из Креди Суисс. Если ты в букинистике полный лох, то и богатство папино ты только растранжиришь на Камасутру.
Ещё одна особенность подобных активов - высокие транзакционные издержки (аукционы и транспортировка), поэтому горизонт владения должен быть очень дальним - ведь рост цены за 2-3 года может не покрыть этих расходов.
#инвестиции #искусство #диверсификация
Скрипки Гварнери и Страдивари часто покупаются инвестфондами, которые потом дают на них поиграть разным виртуозам - считается, что если не играть, скрипка портится. Но, кстати, слепые прослушивания отдают предпочтение современным пластиковым Ямахам, а не древним деревяшкам.
Важно, что всё это, как правило, очень длинные деньги. Из акций и бондов можно выскочить день в день, но картину или редкую книгу быстро не продашь. Кстати, за последние сто лет книги росли в цене медленнее всего из проанализированного списка. Но редкие книги держат ценность веками - у многих предметов просто нет такой истории, как у книг.
В отличие от марок и монет, у музыкальных инструментов, картин и книг есть интересная особенность - покупаются тут отдельные предметы или тома, и паевого фонда из них не сделаешь, да и сам ценовой индекс составить нелегко - спасибо ребятам из Креди Суисс. Если ты в букинистике полный лох, то и богатство папино ты только растранжиришь на Камасутру.
Ещё одна особенность подобных активов - высокие транзакционные издержки (аукционы и транспортировка), поэтому горизонт владения должен быть очень дальним - ведь рост цены за 2-3 года может не покрыть этих расходов.
#инвестиции #искусство #диверсификация
Вино про запас
В январе 2018-го финансовый мир потрясла трагическая новость: бывший помощник руководителя банка Голдман Сакс (рептилоида, скрывающегося под не то что мифическим, а даже и библейским именем “Давид Соломон”) спиздил у своего босса винища больше чем на миллион долларов. И свалил в Рим.
Я бы на его месте, конечно, вино сразу выпил, но удачливый ассистент продавал его за налик. Искали его в Бразилии, Марокко и бог знает где ещё - по снятиям наличных с карты, - но так и не поймали. Причём он признался боссу, что крал вино, и даже пообещал вернуть награбленное, но Соломон не гарантировал ему, что ФБР прекратит расследование, и вместо тёплой встречи у дверей банка бывший помощник решил посвятить жизнь пицце и макаронам.
Тут, конечно, потрясает воображение сумма похищенного. Он получал вино для своего босса (часто с аукционов) и должен был переправлять его из Нью-Йорка в илитную резиденцию на Лонг-Айленде. Вместо этого он толкал ящики прекрасного бургундского знакомому дилеру в Калифорнию. Обнаружили пропажу, можно сказать, случайно: квартиру с видом на Центральный парк выставили на продажу за 21 миллион долларов, а там был погреб на 1000 бутылок. Ну а внутри, вы уже догадались, мышь повесилась.
#инвестиции #вино
В январе 2018-го финансовый мир потрясла трагическая новость: бывший помощник руководителя банка Голдман Сакс (рептилоида, скрывающегося под не то что мифическим, а даже и библейским именем “Давид Соломон”) спиздил у своего босса винища больше чем на миллион долларов. И свалил в Рим.
Я бы на его месте, конечно, вино сразу выпил, но удачливый ассистент продавал его за налик. Искали его в Бразилии, Марокко и бог знает где ещё - по снятиям наличных с карты, - но так и не поймали. Причём он признался боссу, что крал вино, и даже пообещал вернуть награбленное, но Соломон не гарантировал ему, что ФБР прекратит расследование, и вместо тёплой встречи у дверей банка бывший помощник решил посвятить жизнь пицце и макаронам.
Тут, конечно, потрясает воображение сумма похищенного. Он получал вино для своего босса (часто с аукционов) и должен был переправлять его из Нью-Йорка в илитную резиденцию на Лонг-Айленде. Вместо этого он толкал ящики прекрасного бургундского знакомому дилеру в Калифорнию. Обнаружили пропажу, можно сказать, случайно: квартиру с видом на Центральный парк выставили на продажу за 21 миллион долларов, а там был погреб на 1000 бутылок. Ну а внутри, вы уже догадались, мышь повесилась.
#инвестиции #вино
Вино про запас, ч.2
Если вспомнить о прародителях социализма, выяснится, что Фридрих Энгельс (соавтор Маркса по “Манифесту Коммунистической партии”, а также советский юбилейный рубль) держал неплохую винную коллекцию в 924 бутылки кларета (это лёгкое Бордо), 588 бутылок портвейна (уважаю!) и, конечно, 156 бутылок шампанского. Куда коммунисту без него. Фабрики - рабочим, шампанское - философам. Кстати, запасы свои (142 ящика) он завещал Коммунистической партии. А его ответом на вопрос “что для вас значит счастье” в дневнике дочери Карла Маркса оказалась “бутылка Шато Марго 1848 года”.
Причём Фридрих винище это не просто употреблял, но как уверяет один британский профессор Аластер Оуэнс, держал его в качестве инвестиции, ведь хранилось оно у него не дома, а в подвалах у видных ирландских дельцов. Кроме того, Энгельс больше угорал по пиву. Хотя семидесятилетие отпраздновал шестнадцатью (!) бутылками шампанского и горой устриц. Вот это я понимаю - социалист!
#инвестиции #вино
Если вспомнить о прародителях социализма, выяснится, что Фридрих Энгельс (соавтор Маркса по “Манифесту Коммунистической партии”, а также советский юбилейный рубль) держал неплохую винную коллекцию в 924 бутылки кларета (это лёгкое Бордо), 588 бутылок портвейна (уважаю!) и, конечно, 156 бутылок шампанского. Куда коммунисту без него. Фабрики - рабочим, шампанское - философам. Кстати, запасы свои (142 ящика) он завещал Коммунистической партии. А его ответом на вопрос “что для вас значит счастье” в дневнике дочери Карла Маркса оказалась “бутылка Шато Марго 1848 года”.
Причём Фридрих винище это не просто употреблял, но как уверяет один британский профессор Аластер Оуэнс, держал его в качестве инвестиции, ведь хранилось оно у него не дома, а в подвалах у видных ирландских дельцов. Кроме того, Энгельс больше угорал по пиву. Хотя семидесятилетие отпраздновал шестнадцатью (!) бутылками шампанского и горой устриц. Вот это я понимаю - социалист!
#инвестиции #вино
Вино про запас, ч.3
А Маркс, например, утверждал, что не стоит доверять человеку, который не любит вино. У его папаши было два виноградника, где рос прекрасный Рислинг, ну и вообще Триер (где он родился) - моднейший винодельческий регион на берегу реки Мозель. Первый год в университете он провёл в пьяном угаре, да и диссертацию свою писал под звон бокалов. Главным развлечением было ужраться в говно со своим другом Бруно Бауэром и поехать кататься на ослах по близлежащим деревушкам. Ну, есть за что уважать мужика.
В 1960-х и 70-х годах купить пару ящиков впрок считалось мудрой покупкой, ведь хорошее вино со временем, как правило, становится лучше. И через 10 лет будет прикольно глотнуть припасённого красненького. Но начиная с 90-х годов люди начали покупать вино без цели его пить. Мда. А интернет лишь помог прозрачному ценообразованию.
Хороший виноторговец посоветует вам брать вино ящиками (ну конечно!) и не забирать его домой. Интересно, что в Великобритании огненные напитки считаются расходным материалом и на него распространяется налог на рост капитала. В качестве примера можно привести ящик Мутон Ротшильда 2000-го года. За 2015 его цена выросла на 9.5% - с 12500 до 13700 за 12 батлов. Налог на 1200 фунтов платить не надо! Ура! Бухаем!
Одна из причин роста цен на французское вино - мощный спрос в Китае (и Гонконге), который, впрочем, с 2010-го года немного поутих. Говорят, что это потому, что там стали меньше давать взяток, а бутылка вина считалась идеальной подмазкой. Конечно, у брокеров и торгашей тут преимущество перед нами - обычными алкашами. Они же тоже хотят получать прибыль.
#инвестиции #вино
А Маркс, например, утверждал, что не стоит доверять человеку, который не любит вино. У его папаши было два виноградника, где рос прекрасный Рислинг, ну и вообще Триер (где он родился) - моднейший винодельческий регион на берегу реки Мозель. Первый год в университете он провёл в пьяном угаре, да и диссертацию свою писал под звон бокалов. Главным развлечением было ужраться в говно со своим другом Бруно Бауэром и поехать кататься на ослах по близлежащим деревушкам. Ну, есть за что уважать мужика.
В 1960-х и 70-х годах купить пару ящиков впрок считалось мудрой покупкой, ведь хорошее вино со временем, как правило, становится лучше. И через 10 лет будет прикольно глотнуть припасённого красненького. Но начиная с 90-х годов люди начали покупать вино без цели его пить. Мда. А интернет лишь помог прозрачному ценообразованию.
Хороший виноторговец посоветует вам брать вино ящиками (ну конечно!) и не забирать его домой. Интересно, что в Великобритании огненные напитки считаются расходным материалом и на него распространяется налог на рост капитала. В качестве примера можно привести ящик Мутон Ротшильда 2000-го года. За 2015 его цена выросла на 9.5% - с 12500 до 13700 за 12 батлов. Налог на 1200 фунтов платить не надо! Ура! Бухаем!
Одна из причин роста цен на французское вино - мощный спрос в Китае (и Гонконге), который, впрочем, с 2010-го года немного поутих. Говорят, что это потому, что там стали меньше давать взяток, а бутылка вина считалась идеальной подмазкой. Конечно, у брокеров и торгашей тут преимущество перед нами - обычными алкашами. Они же тоже хотят получать прибыль.
#инвестиции #вино
Мечты почтальона Печкина
Рост цен на вино за последнюю сотню лет заметно опережал скрипки, марки, монеты, картины и книги. Про ювелирку я вообще не говорю - по-моему, совершенно дурацкое вложение капитала, но не мне судить. Круче вина только коллекционные тачки - они росли в 4 раза быстрее, в особенности в девяностых был просто дикий бум. Во время Второй Мировой цены на картины резко упали и ещё долго не могли восстановиться (а марки, что интересно, держались).
Но зато гонконгские аукционы на монеты и марки бьют новые рекорды. Шейхи из Бахрейна и Абу-Даби скупают исламские древности в свои музеи. В Китае коллекционирование марок было запрещено Генсеком Мао, потому что считалось “буржуазным хобби”. Но с тех пор как в восьмидесятых запрет отменили, китайские коллекционеры распечатали свои сундуки и марка с самим Красным Мао сейчас считается одной из самых редких. На ней забыли покрасить Тайвань в красный цвет, и всю партию отозвали. Но что-то осталось и сейчас стоит больше 100 тыщ долларов.
В США рынок марок очень велик и превышает 10 миллиардов долларов в год. Но надо отличать коллекционеров от инвесторов. Те, кто собирается на этом заработать, покупают совершенно конкретные вещи: редкие, при этом проверенные кем-то вещи в идеальном состоянии. Их неликвидность не позволит вам панически распродать свою коллекцию. Их покупают солидные инвесторы с лишним кэшем на кармане.
#инвестиции #портфель #диверсификация
Рост цен на вино за последнюю сотню лет заметно опережал скрипки, марки, монеты, картины и книги. Про ювелирку я вообще не говорю - по-моему, совершенно дурацкое вложение капитала, но не мне судить. Круче вина только коллекционные тачки - они росли в 4 раза быстрее, в особенности в девяностых был просто дикий бум. Во время Второй Мировой цены на картины резко упали и ещё долго не могли восстановиться (а марки, что интересно, держались).
Но зато гонконгские аукционы на монеты и марки бьют новые рекорды. Шейхи из Бахрейна и Абу-Даби скупают исламские древности в свои музеи. В Китае коллекционирование марок было запрещено Генсеком Мао, потому что считалось “буржуазным хобби”. Но с тех пор как в восьмидесятых запрет отменили, китайские коллекционеры распечатали свои сундуки и марка с самим Красным Мао сейчас считается одной из самых редких. На ней забыли покрасить Тайвань в красный цвет, и всю партию отозвали. Но что-то осталось и сейчас стоит больше 100 тыщ долларов.
В США рынок марок очень велик и превышает 10 миллиардов долларов в год. Но надо отличать коллекционеров от инвесторов. Те, кто собирается на этом заработать, покупают совершенно конкретные вещи: редкие, при этом проверенные кем-то вещи в идеальном состоянии. Их неликвидность не позволит вам панически распродать свою коллекцию. Их покупают солидные инвесторы с лишним кэшем на кармане.
#инвестиции #портфель #диверсификация
Мечты почтальона Печкина, ч.2
Недавно миллиардер Билл Гросс, ко-фаундер глобальной инвестконторы Pimco, выставил на продажу свою коллекцию марок за 9 миллионов долларов. Там в основном старые (ну как старые, по американским меркам - то есть по 150 лет им) конверты и уникальные блоки пяти- и десятицентовых марок. Все они давно известны коллекционерам и все как бы и так знают, что они редкие - никому ничего доказывать не надо.
Британская контора под названием Stanley Gibbons хранит инвестпортфели марок со средней стоимостью в 37 тысяч фунтов. Такая коллекция потребует 3-6 месяцев на реализацию. При этом в 98 процентах случаев марки останутся храниться в Стэнли Гиббонс - за небольшое вознаграждение, конечно. Ну и за страховку придётся заплатить. Так клиенту не придётся искать альбом по своим виллам.
Неудивительно, что первая в мире самоклеющаяся марка - классический пример инвестиции. Появилась она в 1840-м году в качестве укрепления Соединённого Королевства. Из 68 миллионов выпущенных марок несколько миллионов дожили и до наших дней. Стоить такая марка может от 400 фунтов за покоцанную до 12500 за новую и блестящую (с оригинальным клеем!). В топовой кондиции она росла на 11-12 процентов в год с начала двухтысячных. Ну, можно ещё отметить. что самая большая в мире коллекция принадлежит английской королеве. Вот, оказывается, где её богатство!
#инвестиции #портфель #диверсификация
Недавно миллиардер Билл Гросс, ко-фаундер глобальной инвестконторы Pimco, выставил на продажу свою коллекцию марок за 9 миллионов долларов. Там в основном старые (ну как старые, по американским меркам - то есть по 150 лет им) конверты и уникальные блоки пяти- и десятицентовых марок. Все они давно известны коллекционерам и все как бы и так знают, что они редкие - никому ничего доказывать не надо.
Британская контора под названием Stanley Gibbons хранит инвестпортфели марок со средней стоимостью в 37 тысяч фунтов. Такая коллекция потребует 3-6 месяцев на реализацию. При этом в 98 процентах случаев марки останутся храниться в Стэнли Гиббонс - за небольшое вознаграждение, конечно. Ну и за страховку придётся заплатить. Так клиенту не придётся искать альбом по своим виллам.
Неудивительно, что первая в мире самоклеющаяся марка - классический пример инвестиции. Появилась она в 1840-м году в качестве укрепления Соединённого Королевства. Из 68 миллионов выпущенных марок несколько миллионов дожили и до наших дней. Стоить такая марка может от 400 фунтов за покоцанную до 12500 за новую и блестящую (с оригинальным клеем!). В топовой кондиции она росла на 11-12 процентов в год с начала двухтысячных. Ну, можно ещё отметить. что самая большая в мире коллекция принадлежит английской королеве. Вот, оказывается, где её богатство!
#инвестиции #портфель #диверсификация
Мечты почтальона Печкина, ч.3
В марках, как и везде, лучшие портфели - это диверсифицированные портфели. Сейчас Stanley Gibbons рекомендует комбинацию из британских и китайских марок, нескольких монет и первоиздания какой-нибудь книги. Классическая инвестиционная монета - статер Александра Великого. Она из 340 года до нашей эры, золотая и размером с ноготь большого пальца. На сторонах - богини Афина и Ника. Саня платил ею своим солдатам и, поскольку монеты были реально золотые, они неплохо сохранились. Но они не очень редкие - их всё ещё находят на азиатских полях сражений - поэтому достать такую монету в свой портфель не очень сложно.
Статер в отличном состоянии стоит сейчас порядка 8 тысяч долларов, там 7-8 грамм золота. Состояние похуже в разы дешевле - можно найти и баксов за 400-500, но дам вам важный совет: покупать дешёвые варианты ради инвестиций не надо. Потом не продашь, да и в цене они почти не растут.
#инвестиции #портфель #диверсификация
В марках, как и везде, лучшие портфели - это диверсифицированные портфели. Сейчас Stanley Gibbons рекомендует комбинацию из британских и китайских марок, нескольких монет и первоиздания какой-нибудь книги. Классическая инвестиционная монета - статер Александра Великого. Она из 340 года до нашей эры, золотая и размером с ноготь большого пальца. На сторонах - богини Афина и Ника. Саня платил ею своим солдатам и, поскольку монеты были реально золотые, они неплохо сохранились. Но они не очень редкие - их всё ещё находят на азиатских полях сражений - поэтому достать такую монету в свой портфель не очень сложно.
Статер в отличном состоянии стоит сейчас порядка 8 тысяч долларов, там 7-8 грамм золота. Состояние похуже в разы дешевле - можно найти и баксов за 400-500, но дам вам важный совет: покупать дешёвые варианты ради инвестиций не надо. Потом не продашь, да и в цене они почти не растут.
#инвестиции #портфель #диверсификация
Маляр с хутора близ Тосканы
С живописью всё ещё хитрее - это настолько сложная для инвестиций область, что даже прожжённые миллиардеры могут попасть впросак. С другой стороны, картина - это, наверное, единственный предмет искусства, который можно тупо повесить на стенку, и радоваться ему, сколько бы он ни стоил. Если картина упала в цене, изображение от этого не портится. Но даже если у вас очень много денег, это не значит, что вы всесильны и вас не наебут. Скорее наоборот!
Искусство - это такой рынок, где без этого никуда! Недавно вот нашего миллиардера Рыболовлева (это бывший владелец “Уралкалия”) обвёл вокруг пальца какой-то французский арт-дилер по фамилии Бувье. Рыболовлев обиделся ещё и на аукционный дом Sotheby’s,, который вроде как помог мошеннику реализовать свои коварные планы (на минуточку, предъявил иск он аж на 380 миллионов долларов). Я, кстати, уверен, что так и было, аукционисты - они типа риэлтеров, живут на проценты, молотком бьют и в ус не дуют.
Сумма иска не перестаёт быть удивительной, даже если учесть объём покупок уважаемого бизнесмена. За последние 10 лет Рыболовлев накупил картин на $2 миллиарда - Пикассо, Гогена, Моне, Ван Гога, Модильяни, Климта (ну, сделаем вид, что вы знаете, кто это). Из этих двух ярдов чуть ли не половину присвоил себе француз с подельниками из британской конторы. Мало того, что он брал себе комис в 2% с каждой картины, но и нещадно завышал цены. Ну это и неудивительно - нашёлся вдруг лоховатый нуб с огромными деньгами, как его не развести?
#инвестиции #искусство
С живописью всё ещё хитрее - это настолько сложная для инвестиций область, что даже прожжённые миллиардеры могут попасть впросак. С другой стороны, картина - это, наверное, единственный предмет искусства, который можно тупо повесить на стенку, и радоваться ему, сколько бы он ни стоил. Если картина упала в цене, изображение от этого не портится. Но даже если у вас очень много денег, это не значит, что вы всесильны и вас не наебут. Скорее наоборот!
Искусство - это такой рынок, где без этого никуда! Недавно вот нашего миллиардера Рыболовлева (это бывший владелец “Уралкалия”) обвёл вокруг пальца какой-то французский арт-дилер по фамилии Бувье. Рыболовлев обиделся ещё и на аукционный дом Sotheby’s,, который вроде как помог мошеннику реализовать свои коварные планы (на минуточку, предъявил иск он аж на 380 миллионов долларов). Я, кстати, уверен, что так и было, аукционисты - они типа риэлтеров, живут на проценты, молотком бьют и в ус не дуют.
Сумма иска не перестаёт быть удивительной, даже если учесть объём покупок уважаемого бизнесмена. За последние 10 лет Рыболовлев накупил картин на $2 миллиарда - Пикассо, Гогена, Моне, Ван Гога, Модильяни, Климта (ну, сделаем вид, что вы знаете, кто это). Из этих двух ярдов чуть ли не половину присвоил себе француз с подельниками из британской конторы. Мало того, что он брал себе комис в 2% с каждой картины, но и нещадно завышал цены. Ну это и неудивительно - нашёлся вдруг лоховатый нуб с огромными деньгами, как его не развести?
#инвестиции #искусство
Маляр с хутора близ Тосканы, ч.2
Рыболовлев начал продавать картины, и выяснилось, что стоят они гораздо (иногда - в разы) дешевле уплаченного. Но было одно исключение - полотно Леонардо да Винчи “Спаситель мира”. Картина, прямо скажем, так себе, но продали его какому-то арабскому шейху аж за 450 миллионов долларов, из которых полтос - комиссия аукционного дома. Это (пока) самый дорогой предмет искусства в истории.
Хулиномический интерес представляет, конечно, изменение цены картины сквозь века. Исследовал её австрийский банкир и профессор Кристиан Шоппер.
Итак, сам Лео продал свою картину Людовику “Отцу народа” Двенадцатому, живому и весёлому королю Франции, который прославился тем, что помер в попытках зачать наследника. Ну, угарный был чел, чего тут говорить: любил охотиться, пировать, снизил налоги, напал на Италию и всё такое. В 1500 году король купил у да Винчи “Спасителя” за хер знает сколько денег. Увы, такими данными историки не располагает.
Мы знаем, что “Мона Лизу” продали в 1519 году за 4000 золотых дукатов, это по нынешним меркам порядка 600 тысяч баксов. Но тогда Леонардо уже был звездой европейского, если не сказать мирового (Америки-то ещё толком не заселили) масштаба. Поэтому наверняка за “Спасителя” заплатили в разы меньше. Но другой цифры у нас нет, поэтому будем отталкиваться от неё.
#инвестиции #искусство
Рыболовлев начал продавать картины, и выяснилось, что стоят они гораздо (иногда - в разы) дешевле уплаченного. Но было одно исключение - полотно Леонардо да Винчи “Спаситель мира”. Картина, прямо скажем, так себе, но продали его какому-то арабскому шейху аж за 450 миллионов долларов, из которых полтос - комиссия аукционного дома. Это (пока) самый дорогой предмет искусства в истории.
Хулиномический интерес представляет, конечно, изменение цены картины сквозь века. Исследовал её австрийский банкир и профессор Кристиан Шоппер.
Итак, сам Лео продал свою картину Людовику “Отцу народа” Двенадцатому, живому и весёлому королю Франции, который прославился тем, что помер в попытках зачать наследника. Ну, угарный был чел, чего тут говорить: любил охотиться, пировать, снизил налоги, напал на Италию и всё такое. В 1500 году король купил у да Винчи “Спасителя” за хер знает сколько денег. Увы, такими данными историки не располагает.
Мы знаем, что “Мона Лизу” продали в 1519 году за 4000 золотых дукатов, это по нынешним меркам порядка 600 тысяч баксов. Но тогда Леонардо уже был звездой европейского, если не сказать мирового (Америки-то ещё толком не заселили) масштаба. Поэтому наверняка за “Спасителя” заплатили в разы меньше. Но другой цифры у нас нет, поэтому будем отталкиваться от неё.
#инвестиции #искусство
Маляр с хутора близ Тосканы, ч.3
Сам да Винчи картину не подписал, но спустя 100 с лишним лет у наследницы Людовика, королевы Генриетты Марии Французской, нашлась гравюра с её копией, которая была подписана таким образом, что будто бы сделана с шедевра самого Леонардо.
В 1900 году картину купил британский баронет Кук, богатый любитель живописи миланской школы. Но в период борьбы католиков с протестантами Спасителю какие-то рьяные борцы подрисовали усы и бороду - без них он смотрится слишком женственно, что для Иисуса, сами понимаете, как-то не стильно.
Поэтому наследники Кука продали работу на Сотбис всего за 45 фунтов. Да-да, не миллионов, а просто фунтов. Просто в 1958 году считалось, что написал полотно не сам Лео, а один из его учеников, коих было предостаточно. В 2005 году какой-то американский арт-дилер с инвесторами купили картину уже за 10 тысяч долларов. Это, конечно, очень хороший рост - порядка 13% годовых за 47 лет. Но дальше началось самое интересное.
Дилер вместе с какими-то правильными людьми картину отреставрировал и вдруг стало ясно, что нарисовал её действительно Леонардо. Хотя некоторые и сейчас считают, что подлинная в этой истории только рама (ну и жадность некоторых участников, конечно, самая настоящая).
Через восемь лет “Спасителя” купил известный нам Ив Бувье уже за 75-80 миллионов долларов. Предыдущие владельцы, выходит, получили просто астрономическую доходность: больше 200% годовых на протяжении многих лет! Мы не знаем, сколько они потратили на реставрацию и доказательство подлинности, но очевидно, эти траты окупились с лихвой.
#инвестиции #искусство
Сам да Винчи картину не подписал, но спустя 100 с лишним лет у наследницы Людовика, королевы Генриетты Марии Французской, нашлась гравюра с её копией, которая была подписана таким образом, что будто бы сделана с шедевра самого Леонардо.
В 1900 году картину купил британский баронет Кук, богатый любитель живописи миланской школы. Но в период борьбы католиков с протестантами Спасителю какие-то рьяные борцы подрисовали усы и бороду - без них он смотрится слишком женственно, что для Иисуса, сами понимаете, как-то не стильно.
Поэтому наследники Кука продали работу на Сотбис всего за 45 фунтов. Да-да, не миллионов, а просто фунтов. Просто в 1958 году считалось, что написал полотно не сам Лео, а один из его учеников, коих было предостаточно. В 2005 году какой-то американский арт-дилер с инвесторами купили картину уже за 10 тысяч долларов. Это, конечно, очень хороший рост - порядка 13% годовых за 47 лет. Но дальше началось самое интересное.
Дилер вместе с какими-то правильными людьми картину отреставрировал и вдруг стало ясно, что нарисовал её действительно Леонардо. Хотя некоторые и сейчас считают, что подлинная в этой истории только рама (ну и жадность некоторых участников, конечно, самая настоящая).
Через восемь лет “Спасителя” купил известный нам Ив Бувье уже за 75-80 миллионов долларов. Предыдущие владельцы, выходит, получили просто астрономическую доходность: больше 200% годовых на протяжении многих лет! Мы не знаем, сколько они потратили на реставрацию и доказательство подлинности, но очевидно, эти траты окупились с лихвой.
#инвестиции #искусство
Маляр с хутора близ Тосканы, ч.4
Рыболовлеву Бувье впарил полотно за 127 миллионов долларов в том же самом 2013 году. То есть чел, не шибко напрягаясь, накинул 50 лямов и загнал её нашему наивному олигарху. Олигарх, как мы помним, про это узнал и обиделся. Ну, посмотрим, кто кого. Этот Бувье, видать, сам прожжёный аферист и так легко его не возьмёшь.
А в 2017 году случился аукцион Кристиз, во время которого цена картины прыгнула аж до 400 миллионов долларов. За 4 года доха вышла в 35% годовых - очень жирно, особенно для такой суммы.
Но если посчитать доходность от Луи XII до наших дней, получится, что пятивековая история “Спасителя мира” вполне органично вписывается в доходность картин за последние 100 лет: полтора-два процента в год.
Как вариант диверсификации большого (ну ок, очень большого) портфеля, искусство - тема интересная. Только не надо забывать о том, что кэшфлоу там отрицательный: хранение, перевозка, страховка, выставки (вы же хотите, чтобы картина росла в цене?). Продать картину трудно. Ещё труднее угадать нового Бэнкси или Уорхола. Тут столько случайностей, что объективно судить о чём-то нереально. Короче говоря, покупайте те картины, которые вам нравятся. У меня вот знакомый татуировщик прикольные акварели рисует с видами Москвы, я прусь. Могу и вам загнать, арт-дилером поработаю. Говорят, это прибыльно.
#инвестиции #искусство
Рыболовлеву Бувье впарил полотно за 127 миллионов долларов в том же самом 2013 году. То есть чел, не шибко напрягаясь, накинул 50 лямов и загнал её нашему наивному олигарху. Олигарх, как мы помним, про это узнал и обиделся. Ну, посмотрим, кто кого. Этот Бувье, видать, сам прожжёный аферист и так легко его не возьмёшь.
А в 2017 году случился аукцион Кристиз, во время которого цена картины прыгнула аж до 400 миллионов долларов. За 4 года доха вышла в 35% годовых - очень жирно, особенно для такой суммы.
Но если посчитать доходность от Луи XII до наших дней, получится, что пятивековая история “Спасителя мира” вполне органично вписывается в доходность картин за последние 100 лет: полтора-два процента в год.
Как вариант диверсификации большого (ну ок, очень большого) портфеля, искусство - тема интересная. Только не надо забывать о том, что кэшфлоу там отрицательный: хранение, перевозка, страховка, выставки (вы же хотите, чтобы картина росла в цене?). Продать картину трудно. Ещё труднее угадать нового Бэнкси или Уорхола. Тут столько случайностей, что объективно судить о чём-то нереально. Короче говоря, покупайте те картины, которые вам нравятся. У меня вот знакомый татуировщик прикольные акварели рисует с видами Москвы, я прусь. Могу и вам загнать, арт-дилером поработаю. Говорят, это прибыльно.
#инвестиции #искусство
Что нам с этого празднества буржуев?
Исторически доход с предметов коллекционирования обратно (но несильно) скоррелирован с инфляцией. Хотя некоторые вещи в сильную инфляцию неплохо растут. Например, в 70-е дорожали марки и драгоценные камни, которые, похоже, хорошо переносят инфляционное давление. Их проще купить и проще хранить, в отличие от картин и вина.
Индустрия докатилась уже до винных инвестфондов. Минимальное вложение в The Wine Investment Fund - 10 тысяч фунтов. Покупают они в основном элитное Бордо, берут 5% за подписку (это типа как за покупку, ведь в магазине дороже), 1.5% в год за управление и 20% с прибыли от верхней переоценки. Это немало, но вы попробуйте сами разобраться, что покупать и как хранить. Фонд дико круто рос в 2005-2007 и плоховато в 2010-х. В целом за 14 лет вышло 6.8% годовых, не фонтан, но и неплохо, надо смотреть корреляцию с S&P500 и если она низкая, заносить. Либо пытаться что-то скопировать.
Готовые портфели из марок начинаются от 15 тысяч фунтов. Причём контора берёт только 20% с прибыли через пять лет, а за хранение, оценку и страховку денег не берёт. Главное, чтоб эти марки потом внезапно не оказались виртуальными - когда захочется развесить их по стенам своей резиденции.
#инвестиции #искусство #диверсификация
Исторически доход с предметов коллекционирования обратно (но несильно) скоррелирован с инфляцией. Хотя некоторые вещи в сильную инфляцию неплохо растут. Например, в 70-е дорожали марки и драгоценные камни, которые, похоже, хорошо переносят инфляционное давление. Их проще купить и проще хранить, в отличие от картин и вина.
Индустрия докатилась уже до винных инвестфондов. Минимальное вложение в The Wine Investment Fund - 10 тысяч фунтов. Покупают они в основном элитное Бордо, берут 5% за подписку (это типа как за покупку, ведь в магазине дороже), 1.5% в год за управление и 20% с прибыли от верхней переоценки. Это немало, но вы попробуйте сами разобраться, что покупать и как хранить. Фонд дико круто рос в 2005-2007 и плоховато в 2010-х. В целом за 14 лет вышло 6.8% годовых, не фонтан, но и неплохо, надо смотреть корреляцию с S&P500 и если она низкая, заносить. Либо пытаться что-то скопировать.
Готовые портфели из марок начинаются от 15 тысяч фунтов. Причём контора берёт только 20% с прибыли через пять лет, а за хранение, оценку и страховку денег не берёт. Главное, чтоб эти марки потом внезапно не оказались виртуальными - когда захочется развесить их по стенам своей резиденции.
#инвестиции #искусство #диверсификация
Что нам с этого празднества буржуев, ч.2
В целом за последние 118 лет цена на среднюю инвестиционную коллекцию выросла в 30 раз (это уже учитывая инфляцию). Это равнозначно доходности в 2.9% годовых. Из тех активов, у которых есть полная история за этот век, лучше всего проявило себя вино (3.7% годовых), а хуже всего - предметы искусства (1.9%). Но на них хотя бы приятно смотреть! Тоже польза, в самом деле.
То есть долгосрочные доходности на рынке редкостей сравнимы с облигациями (2% годовых). И совершенно ясно, что акции с 5.2% годовых за 118 лет с огромным отрывом обгоняют всех. А что касается коллекционных тачек - нельзя забывать, что экстраполяция доходности короткого периода в будущее смертельно опасна для вашего кошелька.
#инвестиции #искусство #диверсификация
В целом за последние 118 лет цена на среднюю инвестиционную коллекцию выросла в 30 раз (это уже учитывая инфляцию). Это равнозначно доходности в 2.9% годовых. Из тех активов, у которых есть полная история за этот век, лучше всего проявило себя вино (3.7% годовых), а хуже всего - предметы искусства (1.9%). Но на них хотя бы приятно смотреть! Тоже польза, в самом деле.
То есть долгосрочные доходности на рынке редкостей сравнимы с облигациями (2% годовых). И совершенно ясно, что акции с 5.2% годовых за 118 лет с огромным отрывом обгоняют всех. А что касается коллекционных тачек - нельзя забывать, что экстраполяция доходности короткого периода в будущее смертельно опасна для вашего кошелька.
#инвестиции #искусство #диверсификация
Инвестирование во время рецессии
Интересная тема — кризисы. Надо ли набирать больше коротких позиций, если экономика кажется слабой, и что держать в портфеле в такой ситуации? Если ваш портфель действительно большой, вы открываете газету, включаете новости и начинаете переживать о валютных ипотечниках, о недострое, о невозвратах по потребительским кредитам, о полном бездействии правительства, о пошлинах и налогах, дебильных запретах Госдумы и о том, что друзья теряют работу. А потом вы всё равно начинаете искать самые лучшие возможности для инвестирования, которые можно найти в текущей ситуации. Если у вас в портфеле миллиард, вы никак не сможете его внезапно «сбросить» на падающем рынке — только немного перебалансировать. Поэтому надо просто сделать очередные расчёты, поискать новые возможности и вложиться в новые идеи.
Будущую доходность неплохо предсказывает текущее соотношение P/E . Это, впрочем, достаточно интуитивно: если акции переоценены, то в будущем они будут расти хуже обычного, и наоборот . Но на некоторых рынках (США, Швейцария, Нидерланды) предсказательная сила этого утверждения работает гораздо лучше прочих, а где-то наоборот, гораздо хуже (Гонконг, Италия, Япония, Швеция). Почему? Что общего у Японии с Италией, а у США с Голландией?
Ребята из Fortune Financial задались этим вопросом и предлагают интересное объяснение. Они проверили несколько гипотез, в том числе, например, концентрацию капитала и монополизацию отраслей. Может быть, на менее динамичных рынках, где всем заправляют несколько компаний-гигантов и доли рынка из года в год меняются не сильно, предсказания делать легче? Ничего подобного.
#кризис #инвестиции #акции #рецессия
Интересная тема — кризисы. Надо ли набирать больше коротких позиций, если экономика кажется слабой, и что держать в портфеле в такой ситуации? Если ваш портфель действительно большой, вы открываете газету, включаете новости и начинаете переживать о валютных ипотечниках, о недострое, о невозвратах по потребительским кредитам, о полном бездействии правительства, о пошлинах и налогах, дебильных запретах Госдумы и о том, что друзья теряют работу. А потом вы всё равно начинаете искать самые лучшие возможности для инвестирования, которые можно найти в текущей ситуации. Если у вас в портфеле миллиард, вы никак не сможете его внезапно «сбросить» на падающем рынке — только немного перебалансировать. Поэтому надо просто сделать очередные расчёты, поискать новые возможности и вложиться в новые идеи.
Будущую доходность неплохо предсказывает текущее соотношение P/E . Это, впрочем, достаточно интуитивно: если акции переоценены, то в будущем они будут расти хуже обычного, и наоборот . Но на некоторых рынках (США, Швейцария, Нидерланды) предсказательная сила этого утверждения работает гораздо лучше прочих, а где-то наоборот, гораздо хуже (Гонконг, Италия, Япония, Швеция). Почему? Что общего у Японии с Италией, а у США с Голландией?
Ребята из Fortune Financial задались этим вопросом и предлагают интересное объяснение. Они проверили несколько гипотез, в том числе, например, концентрацию капитала и монополизацию отраслей. Может быть, на менее динамичных рынках, где всем заправляют несколько компаний-гигантов и доли рынка из года в год меняются не сильно, предсказания делать легче? Ничего подобного.
#кризис #инвестиции #акции #рецессия