Арбитраж
Редкое слово из финансовой сферы, которое происходит из французского языка (arbitrage - явно ведь что-то связанное с каким-то арбитром, который выносит справедливое решение). На финансовых рынках этот арбитр - ты! Чёртов спекулянт!
Возможность привнести справедливость в этот несправедливый мир возникает, когда цена на один и тот же актив в разных местах по какой-то причине различается. Например, на бирже Binance биткоин стоит 25000 долларов, а на Coinbase - 25100 долларов. Это, кстати, не означает, что справедливая цена битка находится ровно посередине, но возможность заработать видна невооружённым взглядом: на Бинансе нужно биткоин купить, а на Коинбейсе - продать. Нетто-позиция у вас нулевая (то есть риск - в моменте, конечно! - отсутствует). А 100 баксов-то вот они! Это и есть арбитраж.
Строго говоря, арбитраж подразумевает безрисковую доходность, поэтому разница должна покрывать издержки на обе сделки (и на кредитное плечо, и на ввод/вывод денег). Сделок в цепочке может быть и больше двух - важна конечная эквивалентность; можно, например, поменять одну валюту на другую через третью, если найдётся перекос.
В особо бурные дни возможности заработать на курсе валют раньше случались даже внутри одного города, когда какой-то банк не успевал поменять курс, и продавал валюту дешевле, чем другой банк её покупал. Но такая разница обычно минимальна, то есть с каждого доллара вам прилипает всего несколько копеек. Это означает, что для заработка сколь-нибудь значительной суммы придётся ворочать очень большими лотами.
Арбитражёры делают цены по всему миру чуть более справедливыми (одинаковыми), дают рынку ликвидность и вообще прикольные ребята. Только надо понимать, что всегда есть риск, что одна сторона прибыльной сделки по какой-то нелепой причине может не сработать, и тогда вы окажетесь с полными карманами чего-то не очень нужного. Это случается редко, но когда случается, жди беды. Например, в феврале 2022 года кто-то скупал стремительно падающие АДРы Сбера в Лондоне, потому что они стоили в 2 раза дешевле, чем акции Сбера на Мосбирже. Потом у него стало очень много непонятно чего, и как достать деньги от иностранного брокера - неизвестно.
#хуликбез #биржа
Редкое слово из финансовой сферы, которое происходит из французского языка (arbitrage - явно ведь что-то связанное с каким-то арбитром, который выносит справедливое решение). На финансовых рынках этот арбитр - ты! Чёртов спекулянт!
Возможность привнести справедливость в этот несправедливый мир возникает, когда цена на один и тот же актив в разных местах по какой-то причине различается. Например, на бирже Binance биткоин стоит 25000 долларов, а на Coinbase - 25100 долларов. Это, кстати, не означает, что справедливая цена битка находится ровно посередине, но возможность заработать видна невооружённым взглядом: на Бинансе нужно биткоин купить, а на Коинбейсе - продать. Нетто-позиция у вас нулевая (то есть риск - в моменте, конечно! - отсутствует). А 100 баксов-то вот они! Это и есть арбитраж.
Строго говоря, арбитраж подразумевает безрисковую доходность, поэтому разница должна покрывать издержки на обе сделки (и на кредитное плечо, и на ввод/вывод денег). Сделок в цепочке может быть и больше двух - важна конечная эквивалентность; можно, например, поменять одну валюту на другую через третью, если найдётся перекос.
В особо бурные дни возможности заработать на курсе валют раньше случались даже внутри одного города, когда какой-то банк не успевал поменять курс, и продавал валюту дешевле, чем другой банк её покупал. Но такая разница обычно минимальна, то есть с каждого доллара вам прилипает всего несколько копеек. Это означает, что для заработка сколь-нибудь значительной суммы придётся ворочать очень большими лотами.
Арбитражёры делают цены по всему миру чуть более справедливыми (одинаковыми), дают рынку ликвидность и вообще прикольные ребята. Только надо понимать, что всегда есть риск, что одна сторона прибыльной сделки по какой-то нелепой причине может не сработать, и тогда вы окажетесь с полными карманами чего-то не очень нужного. Это случается редко, но когда случается, жди беды. Например, в феврале 2022 года кто-то скупал стремительно падающие АДРы Сбера в Лондоне, потому что они стоили в 2 раза дешевле, чем акции Сбера на Мосбирже. Потом у него стало очень много непонятно чего, и как достать деньги от иностранного брокера - неизвестно.
#хуликбез #биржа
Деньги на бирже
Единственный реальный способ заработать действительно много денег на бирже - вывести свою компанию на IPO. И как предприниматель, и как финансовый консультант, и как преподаватель, и как трейдер/управляющий активами с 20-летним стажем (и аттестатом ЦБ) я на 100% уверен, что сказочно разбогатеть, покупая и продавая какие-то акции, не получится. Так что имейте это в виду, когда пойдёте раскапывать золотые горы в стакане с заявками. Чтобы получить своё место в бильдербергском обществе рептилоидов, продать нужно целую компанию.
Свою компанию.
Создать её легко. Трудно сделать её привлекательной для тысяч биржевых спекулянтов. Но и задолго до этого основателю придётся сильно попотеть, чтобы просто попытаться пробиться на следующий уровень - привлечь инвестиции венчурного фонда. Конкуренция за чужие деньги высока - желающих заполучить пресловутый раунд хоть отбавляй. Многие фаундеры вообще забрасывают основной бизнес и занимаются исключительно поиском денег.
Денег в мире вроде бы тоже много (даже в кризис), но вот сконцентрированы они в весьма узком кругу управляющих этими самыми фондами. И ищут они нечто особенное: не просто новую или интересную бизнес-модель. Не просто что-то быстрорастущее или прибыльное. Венчурные капиталисты ищут нечто такое, что может принести им миллиарды. Не сразу, конечно, а когда компания выйдет на биржу и осчастливит своим присутствием не только основателей, но и простых спекулянтов.
#ipo #акции #богатство #биржа #хулифак
Единственный реальный способ заработать действительно много денег на бирже - вывести свою компанию на IPO. И как предприниматель, и как финансовый консультант, и как преподаватель, и как трейдер/управляющий активами с 20-летним стажем (и аттестатом ЦБ) я на 100% уверен, что сказочно разбогатеть, покупая и продавая какие-то акции, не получится. Так что имейте это в виду, когда пойдёте раскапывать золотые горы в стакане с заявками. Чтобы получить своё место в бильдербергском обществе рептилоидов, продать нужно целую компанию.
Свою компанию.
Создать её легко. Трудно сделать её привлекательной для тысяч биржевых спекулянтов. Но и задолго до этого основателю придётся сильно попотеть, чтобы просто попытаться пробиться на следующий уровень - привлечь инвестиции венчурного фонда. Конкуренция за чужие деньги высока - желающих заполучить пресловутый раунд хоть отбавляй. Многие фаундеры вообще забрасывают основной бизнес и занимаются исключительно поиском денег.
Денег в мире вроде бы тоже много (даже в кризис), но вот сконцентрированы они в весьма узком кругу управляющих этими самыми фондами. И ищут они нечто особенное: не просто новую или интересную бизнес-модель. Не просто что-то быстрорастущее или прибыльное. Венчурные капиталисты ищут нечто такое, что может принести им миллиарды. Не сразу, конечно, а когда компания выйдет на биржу и осчастливит своим присутствием не только основателей, но и простых спекулянтов.
#ipo #акции #богатство #биржа #хулифак
Биржи
После окончания холодной войны (а точнее, после поражения СССР) стало очевидно, что развитые страны развиты в первую очередь экономически. А развивающиеся страны — это те, которые применяют уже разработанные технологии и адаптируют их к своей ситуации. Часто готовые технологии просто копируются. Тут ничего плохого нет, все это делают. Когда изобрели автомобиль, он очень скоро оказался во всех странах мира; с самолётами то же самое. Сейчас технологии скрывать всё труднее, но для финансов это и не плохо, а даже и хорошо.
Приведу пример из отечественной истории. В советской России биржи закрыли в 1917–1918 гг. До революции 1917 г. в Российской империи действовало 7 товарно-фондовых бирж: в Петербурге, Москве, Одессе, Киеве, Харькове, Варшаве и Риге. Основной из них была, конечно, Петербургская — с более чем 200-летней историей — это в 1917 году! Потом пришли кровавые большевики и торговать стало нечем.
Биржи были открыты вновь только после распада СССР в 1990-х годах, и что произошло? При воссоздании были применены самые передовые мировые технологии на тот момент. Тогда были ММВБ и РТС, потом они объединились и называются «Московской Биржей». Так вот, вашу заявку на покупку или продажу бумаг брокер выставляет непосредственно в биржевой стакан. Более того, вы её видите в терминале среди других заявок и в реальном времени понимаете, сколько от неё откусили другие участники торгов. В то же самое время огромные биржи с вековой историей (например, американская) не предоставляли брокерам такие возможности — клиентам приходилось торговать между собой и они даже не видели заявок от клиентов другого брокера. А наша биржа пропустила этот этап как устаревший — и оказалось, что организация торгов у нас одна из самых передовых в мире, безо всякой иронии. И данные о ценах в реальном времени наши брокеры предоставляют бесплатно, хотя на мировых биржах это обычно стоит от 20 до 70 долларов в месяц.
P.S. Интересно, что IBKR больше не показывает мне котировки акций - ну, кроме австралийских. Это очень забавно: цены можно вычислить, если поделить стоимость позиции на количество акций. Но котировки - не, нельзя.
#биржа
После окончания холодной войны (а точнее, после поражения СССР) стало очевидно, что развитые страны развиты в первую очередь экономически. А развивающиеся страны — это те, которые применяют уже разработанные технологии и адаптируют их к своей ситуации. Часто готовые технологии просто копируются. Тут ничего плохого нет, все это делают. Когда изобрели автомобиль, он очень скоро оказался во всех странах мира; с самолётами то же самое. Сейчас технологии скрывать всё труднее, но для финансов это и не плохо, а даже и хорошо.
Приведу пример из отечественной истории. В советской России биржи закрыли в 1917–1918 гг. До революции 1917 г. в Российской империи действовало 7 товарно-фондовых бирж: в Петербурге, Москве, Одессе, Киеве, Харькове, Варшаве и Риге. Основной из них была, конечно, Петербургская — с более чем 200-летней историей — это в 1917 году! Потом пришли кровавые большевики и торговать стало нечем.
Биржи были открыты вновь только после распада СССР в 1990-х годах, и что произошло? При воссоздании были применены самые передовые мировые технологии на тот момент. Тогда были ММВБ и РТС, потом они объединились и называются «Московской Биржей». Так вот, вашу заявку на покупку или продажу бумаг брокер выставляет непосредственно в биржевой стакан. Более того, вы её видите в терминале среди других заявок и в реальном времени понимаете, сколько от неё откусили другие участники торгов. В то же самое время огромные биржи с вековой историей (например, американская) не предоставляли брокерам такие возможности — клиентам приходилось торговать между собой и они даже не видели заявок от клиентов другого брокера. А наша биржа пропустила этот этап как устаревший — и оказалось, что организация торгов у нас одна из самых передовых в мире, безо всякой иронии. И данные о ценах в реальном времени наши брокеры предоставляют бесплатно, хотя на мировых биржах это обычно стоит от 20 до 70 долларов в месяц.
P.S. Интересно, что IBKR больше не показывает мне котировки акций - ну, кроме австралийских. Это очень забавно: цены можно вычислить, если поделить стоимость позиции на количество акций. Но котировки - не, нельзя.
#биржа
Биржи, ч.2
(начало тут)
Ещё один интересный исторический момент — до 1930-х годов на бирже было две разных толпы. Одна толпа «куплю/продам», но была и ещё одна, где акции можно было одолжить. На Нью-Йоркской бирже был отдельный загон, где акции не покупались, а брались в аренду. Заёмная толпа. Вот вы приходите к агенту по недвижимости — вы же можете квартиру купить, а можете арендовать. С акциями та же фигня: можно заявить: «Куплю 100 акций Лукойла», а можно — «арендую 100 акций». Ну или наоборот — продам или дам взаймы свои акции. Хотя сейчас так нельзя, только брокер даёт взаймы, а вашими он пользуется без спросу, сука такая.
Зачем кому-то арендовать акции? Для коротких продаж, или по-другому «шортов». Можно взять акции в аренду и продать. Ну, понятно, тот, кто вам их даёт погонять, попросит какую-то плату за пользование. Группа дилеров, которые дают акции взаймы, естественно, торговались между собой — кто дешевле даст взаймы. Кто-то за 10% годовых акции Форда предлагал, а кто-то, например, за 5%. «Уолл-Стрит Джоурнал» публиковал две таблички с акциями — с ценами и с комиссиями за аренду. Правда, после провала 1929 года шортить акции запретили. Подумали, что это из-за них рынок так дико упал.
Вроде как Джон Эдгар Гувер, глава ФБР на протяжении почти 50 лет, подумал, что это шортильщики стали причиной краха, и ему это не понравилось. А если Джону Эдгару Гуверу не нравилось, что вы делали, вам приходилось туговато. Нью-Йоркская фондовая биржа безо всяких объявлений внезапно закрыла всю эту лабуду с арендой, даже объявлений никаких не сделала. Сейчас всё работает, но это не физическое место на каком-то этаже биржи. Всё электронно.
#биржа
(начало тут)
Ещё один интересный исторический момент — до 1930-х годов на бирже было две разных толпы. Одна толпа «куплю/продам», но была и ещё одна, где акции можно было одолжить. На Нью-Йоркской бирже был отдельный загон, где акции не покупались, а брались в аренду. Заёмная толпа. Вот вы приходите к агенту по недвижимости — вы же можете квартиру купить, а можете арендовать. С акциями та же фигня: можно заявить: «Куплю 100 акций Лукойла», а можно — «арендую 100 акций». Ну или наоборот — продам или дам взаймы свои акции. Хотя сейчас так нельзя, только брокер даёт взаймы, а вашими он пользуется без спросу, сука такая.
Зачем кому-то арендовать акции? Для коротких продаж, или по-другому «шортов». Можно взять акции в аренду и продать. Ну, понятно, тот, кто вам их даёт погонять, попросит какую-то плату за пользование. Группа дилеров, которые дают акции взаймы, естественно, торговались между собой — кто дешевле даст взаймы. Кто-то за 10% годовых акции Форда предлагал, а кто-то, например, за 5%. «Уолл-Стрит Джоурнал» публиковал две таблички с акциями — с ценами и с комиссиями за аренду. Правда, после провала 1929 года шортить акции запретили. Подумали, что это из-за них рынок так дико упал.
Вроде как Джон Эдгар Гувер, глава ФБР на протяжении почти 50 лет, подумал, что это шортильщики стали причиной краха, и ему это не понравилось. А если Джону Эдгару Гуверу не нравилось, что вы делали, вам приходилось туговато. Нью-Йоркская фондовая биржа безо всяких объявлений внезапно закрыла всю эту лабуду с арендой, даже объявлений никаких не сделала. Сейчас всё работает, но это не физическое место на каком-то этаже биржи. Всё электронно.
#биржа
Биржа
Биржа – это место, где совершаются сделки. Изначально это и была какая-то физическая локация: площадь, кафе или здание. И всего 50 лет назад там оголтело бегали и орали самые настоящие люди: маркетмейкеры, брокеры, дилеры, трейдеры (горлодёрики), инвестбанки, которые давали акции в аренду (для того, чтобы другие могли их шортить). Для заключения сделок использовались специальные жесты, и нельзя было показать цену пальцем, а потом отказаться от неё.
Там были этажи! О, чего там только не было! Наполеон ещё не успел напасть на Россию, а в Нью-Йорке уже торговались американские долговые обязательства! Да что там Америка! Биржа была ещё в Древнем Риме! Кто-то из археологов даже нашёл где. На какой-то улице собирались трейдеры и дико котировали друг другу древнеримские акции. Вот прямо вижу наяву: пыль, жара, бряцают мечи центурионов, а Гай Юлий Чубайс впаривает карфагенянам римские бани втридорога – и республика получает циклопические барыши.
Но большинство бирж сейчас – это сложные информационные системы, мощные кластеры серверов и широчайшие интернет-каналы с многократным дублированием. И всё равно они постоянно падают! В реальности, конечно, биржа – это просто ловко организованный базар.
Внутри биржи есть клиринговый центр – это организация, которая служит покупателем и продавцом в каждой биржевой сделке, чтобы участники торгов торговали не напрямую друг с другом, а с техническим посредником. Эта довольно хитрая и на первый взгляд бессмысленная процедура на деле сильно облегчает расчёты организатору торгов. Дело в том, что торговля получается глаже и проще, так как каждый участник технически (но совершенно незаметно) торгует всегда только с клиринговым центром. Клиринг, как правило, напрямую связан с организатором торгов. Комиссия за клиринг очень низкая, тысячные доли процента. Но она есть.
Раньше биржа считалась национальным символом, но сейчас всё изменилось. Когда NYSE купила Euronext в 2007 году, народ заволновался – возникла самая большая торговая площадка в мире, намного больше конкурентов. Инвесторам это на руку – цены на их услуги понемногу падают, да и брокеры уже не берут конский процент.
Вообще тема биржи сложная, потому что площадки меняются день ото дня, реально быстро. Информационные и финансовые технологии развиваются молниеносно, а мировые биржи поглощают друг друга каждый год. Да и брокеры не отстают: то Робингуд даст клиентам торговать между собой 24 часа в сутки, то Тинькофф Инвестиции.
Всё идёт к тому, что скоро в мире будет одна громадная биржа на блокчейне. Ну, или без.
#хуликбез #биржа #история
P.S. Это отрывок из Хулиномики
Биржа – это место, где совершаются сделки. Изначально это и была какая-то физическая локация: площадь, кафе или здание. И всего 50 лет назад там оголтело бегали и орали самые настоящие люди: маркетмейкеры, брокеры, дилеры, трейдеры (горлодёрики), инвестбанки, которые давали акции в аренду (для того, чтобы другие могли их шортить). Для заключения сделок использовались специальные жесты, и нельзя было показать цену пальцем, а потом отказаться от неё.
Там были этажи! О, чего там только не было! Наполеон ещё не успел напасть на Россию, а в Нью-Йорке уже торговались американские долговые обязательства! Да что там Америка! Биржа была ещё в Древнем Риме! Кто-то из археологов даже нашёл где. На какой-то улице собирались трейдеры и дико котировали друг другу древнеримские акции. Вот прямо вижу наяву: пыль, жара, бряцают мечи центурионов, а Гай Юлий Чубайс впаривает карфагенянам римские бани втридорога – и республика получает циклопические барыши.
Но большинство бирж сейчас – это сложные информационные системы, мощные кластеры серверов и широчайшие интернет-каналы с многократным дублированием. И всё равно они постоянно падают! В реальности, конечно, биржа – это просто ловко организованный базар.
Внутри биржи есть клиринговый центр – это организация, которая служит покупателем и продавцом в каждой биржевой сделке, чтобы участники торгов торговали не напрямую друг с другом, а с техническим посредником. Эта довольно хитрая и на первый взгляд бессмысленная процедура на деле сильно облегчает расчёты организатору торгов. Дело в том, что торговля получается глаже и проще, так как каждый участник технически (но совершенно незаметно) торгует всегда только с клиринговым центром. Клиринг, как правило, напрямую связан с организатором торгов. Комиссия за клиринг очень низкая, тысячные доли процента. Но она есть.
Раньше биржа считалась национальным символом, но сейчас всё изменилось. Когда NYSE купила Euronext в 2007 году, народ заволновался – возникла самая большая торговая площадка в мире, намного больше конкурентов. Инвесторам это на руку – цены на их услуги понемногу падают, да и брокеры уже не берут конский процент.
Вообще тема биржи сложная, потому что площадки меняются день ото дня, реально быстро. Информационные и финансовые технологии развиваются молниеносно, а мировые биржи поглощают друг друга каждый год. Да и брокеры не отстают: то Робингуд даст клиентам торговать между собой 24 часа в сутки, то Тинькофф Инвестиции.
Всё идёт к тому, что скоро в мире будет одна громадная биржа на блокчейне. Ну, или без.
#хуликбез #биржа #история
P.S. Это отрывок из Хулиномики
В очередной раз задумался о создании ПИФа "Хулиган Капитал" со стратегией простой ребалансировки (примерно как у нас в Хулежебоке). Математика, конечно, плачевная: я хочу, чтобы комиссия была минимальной (не больше 0.5%), чтобы им можно было торговать на бирже, и чтобы я ещё с этого зарабатывал хотя бы символический миллион рублей в год (это 83 тыщи в месяц ещё даже без налога).
При этом я думаю, что собрать реально миллионов 50, максимум 100 (и это если я ещё своих докину). Но 0.5% со 100 млн - это всего 500 тыщ рублей в год. Даже на зарплату не хватит!
Если самому ходить по УК (свою создать просто нереально) и просить сделать свой ПИФ, то они выкатывают косты в 250-300 тыщ рублей в месяц ПЛЮС половина комиссии за управление. Всё, что дешевле, - чистое спонсорство или оплата мне за пиар как моднейшему управляющему.
Почему так дорого? Потому что требования к отчётности просто сумасшедшие, всё дико зарегулировано и даже 1 новый ПИФ для любой УК - это куча гемора.
В итоге получается, что для какой-то разумной математики собрать нужно под миллиард рублей.
А для того, чтобы фонд ещё и торговался на бирже, можно смело умножать цифру на 2 (потому что ещё маркетмейкер добавляется).
И даже в этом случае там на выходе получается просто зарплата айтишника! Вот нашел ты миллиард на доброе дело - а толку чуть.
#биржа #фонды #ПИФы #ETF
При этом я думаю, что собрать реально миллионов 50, максимум 100 (и это если я ещё своих докину). Но 0.5% со 100 млн - это всего 500 тыщ рублей в год. Даже на зарплату не хватит!
Если самому ходить по УК (свою создать просто нереально) и просить сделать свой ПИФ, то они выкатывают косты в 250-300 тыщ рублей в месяц ПЛЮС половина комиссии за управление. Всё, что дешевле, - чистое спонсорство или оплата мне за пиар как моднейшему управляющему.
Почему так дорого? Потому что требования к отчётности просто сумасшедшие, всё дико зарегулировано и даже 1 новый ПИФ для любой УК - это куча гемора.
В итоге получается, что для какой-то разумной математики собрать нужно под миллиард рублей.
А для того, чтобы фонд ещё и торговался на бирже, можно смело умножать цифру на 2 (потому что ещё маркетмейкер добавляется).
И даже в этом случае там на выходе получается просто зарплата айтишника! Вот нашел ты миллиард на доброе дело - а толку чуть.
#биржа #фонды #ПИФы #ETF
Возможно ли технически зашортить больше акций, чем всего есть? Например, зашортить 140% акций некой компании. Я имею ввиду не одним человеком или фондом, а всего, суммарно всеми участниками рынка.
Можно, и на это есть две причины. Первая очевидна: на рынке торгуется не вся компания, а лишь её часть - акции в свободном обращении, free float. Это доля может быть не так уж велика - несколько десятков процентов или даже несколько процентов. Крупные фонды или большие зелёные долгосрочные инвесторы могут предложить брокерам свои портфели для того, чтобы те давали их акции в долг. Рептилоиды, например, верят в компанию и готовы держать её бумаги сколь угодно долго. А дополнительно заработать 10-20% годовых от сдачи своих акций в аренду - поди плохо. Тут есть подводные камни в том смысле, что если акции лежат в таком депозитарии, откуда их можно отдать в аренду, может быть они уже и так посчитаны во фри-флоуте? Я не уверен, надо разбираться.
Второй пример менее очевиден, но куда более вероятен: одну и ту же акцию можно зашортить несколько раз. Как? А вот как: у Васи в портфеле лежат 500 акций, Петя хочет зашортить 500 акций, брокер берёт акции у Васи и даёт Пете, а тот их продаёт. Но! Он же их продаёт кому-то. Скажем, Маше. Маша их держит, она верит в компанию. А её брокер тем временем даёт эти акции в долг Наташе, которая в компанию не верит и хочет их зашортить. Так можно напродавать и больше 100% фрифлоута, особенно в какие-то критические моменты. Вообще ситуация, когда вкороткую продано более 50% фрифлоута, уже не вполне нормальна и с ними надо быть осторожным.
Мало ли что. Вдруг их в ВТБ отдадут.
#хулифак #биржа #акции
Можно, и на это есть две причины. Первая очевидна: на рынке торгуется не вся компания, а лишь её часть - акции в свободном обращении, free float. Это доля может быть не так уж велика - несколько десятков процентов или даже несколько процентов. Крупные фонды или большие зелёные долгосрочные инвесторы могут предложить брокерам свои портфели для того, чтобы те давали их акции в долг. Рептилоиды, например, верят в компанию и готовы держать её бумаги сколь угодно долго. А дополнительно заработать 10-20% годовых от сдачи своих акций в аренду - поди плохо. Тут есть подводные камни в том смысле, что если акции лежат в таком депозитарии, откуда их можно отдать в аренду, может быть они уже и так посчитаны во фри-флоуте? Я не уверен, надо разбираться.
Второй пример менее очевиден, но куда более вероятен: одну и ту же акцию можно зашортить несколько раз. Как? А вот как: у Васи в портфеле лежат 500 акций, Петя хочет зашортить 500 акций, брокер берёт акции у Васи и даёт Пете, а тот их продаёт. Но! Он же их продаёт кому-то. Скажем, Маше. Маша их держит, она верит в компанию. А её брокер тем временем даёт эти акции в долг Наташе, которая в компанию не верит и хочет их зашортить. Так можно напродавать и больше 100% фрифлоута, особенно в какие-то критические моменты. Вообще ситуация, когда вкороткую продано более 50% фрифлоута, уже не вполне нормальна и с ними надо быть осторожным.
Мало ли что. Вдруг их в ВТБ отдадут.
#хулифак #биржа #акции
Биржевые животные
(видео тут)
Самые популярные звери на фондовом рынке - это быки и медведи. Бык поднимает обидчика на рога (вверх), а медведь - давит лапами (вниз). Поэтому растущий рынок или тренд называют бычьим, а падающий - медвежьим. Быки на своих рогах несут позитив и процветание, а медведи на лапах несут нищету и разрушение. Медвежье царство наступает, когда рынок падает больше, чем на 20%.
Киты пришли (приплыли?) к нам с криптовалютных рынков. Они держат огромные суммы на своих кошельках, а когда начинают продавать, все окружающие плачут, даже люди с лазерными глазами. Если в биржевом стакане стоит огромная заявка, иногда говорят, что её разместил кит.
Ещё на рынке есть хомяки, овцы и свиньи. Свиней режут, овец стригут, хомяков разводят. Кто? Рептилоиды, конечно. Шучу-шучу, рептилоидов не бывает. Разводят и стригут всех акулы рынка. В англоязычной литературе встречаются ещё кролики - это те, кто торгует внутри дня и не оставляет позиций на ночь.
А вокруг обезьяны. Они бегают и кричат. Мёртвые кошки скачут. Но недолго. Рядом воет Волк с Уолл-Стрит.
А каких биржевых животных знаете вы?
#хуликбез #биржа #быки #медведи #рептилоиды
(видео тут)
Самые популярные звери на фондовом рынке - это быки и медведи. Бык поднимает обидчика на рога (вверх), а медведь - давит лапами (вниз). Поэтому растущий рынок или тренд называют бычьим, а падающий - медвежьим. Быки на своих рогах несут позитив и процветание, а медведи на лапах несут нищету и разрушение. Медвежье царство наступает, когда рынок падает больше, чем на 20%.
Киты пришли (приплыли?) к нам с криптовалютных рынков. Они держат огромные суммы на своих кошельках, а когда начинают продавать, все окружающие плачут, даже люди с лазерными глазами. Если в биржевом стакане стоит огромная заявка, иногда говорят, что её разместил кит.
Ещё на рынке есть хомяки, овцы и свиньи. Свиней режут, овец стригут, хомяков разводят. Кто? Рептилоиды, конечно. Шучу-шучу, рептилоидов не бывает. Разводят и стригут всех акулы рынка. В англоязычной литературе встречаются ещё кролики - это те, кто торгует внутри дня и не оставляет позиций на ночь.
А вокруг обезьяны. Они бегают и кричат. Мёртвые кошки скачут. Но недолго. Рядом воет Волк с Уолл-Стрит.
А каких биржевых животных знаете вы?
#хуликбез #биржа #быки #медведи #рептилоиды
Лоси
(если удобнее на видео, оно тут)
В заметке о биржевых животных я не рассказал о самом главном звере - лосе (про чёрного лебедя я не забыл, про него уже писал).
Итак, лось. Чем он знаменит, чем полезен? Происходит он от английского loss - потеря. Повадки лосей крайне неприятны: они то медленно подкрадываются, то резко атакуют копытом, оставляя хомяков, баранов и свиней лысыми и без одежды, а то и без шкуры.
Главный вопрос начинающего трейдера заключается в следующем: крыть ли лосей? Терпеть ли их безобразные выходки?
Ответ вам не понравится. Если убрать за скобки маржинальную торговлю и комиссию брокера (а когда вы начали торговать с плечом, рубрику “хуликбез” читать уже поздно), то это не имеет никакого значения. Баланс вашего счёта - и есть баланс вашего счёта, и закрытие убыточной позиции не сделает вам ни хуже, ни лучше. Закрытие прибыльной - да, вызовет налогового инспектора (да и то не всегда), но мы же сейчас о лосях.
Каждый раз, видя позицию в красном цвете, хомяк мыслит странно и подозрительно: “Пока я не зафиксировал убыток, он виртуален!”. Увы, это типичное хомячье заблуждение. Убыток совершенно реален вне зависимости от того, зафиксировали вы его или нет. Просто к реальному убытку добавляется ещё и открытая биржевая позиция по этому (убыточному) инструменту. Тешить себя мыслью “не пойман - не лось” - глубокое заблуждение из подготовительной группы детского биржевого сада.
Мыслить надо категориями активов/валют/юрисдикций, потом спускаться к открытым позициям, а уж лось по ним прошёлся или бизон - какая разница, если это те самые активы, которым самое место в вашем портфеле?
#хуликбез #биржа
(если удобнее на видео, оно тут)
В заметке о биржевых животных я не рассказал о самом главном звере - лосе (про чёрного лебедя я не забыл, про него уже писал).
Итак, лось. Чем он знаменит, чем полезен? Происходит он от английского loss - потеря. Повадки лосей крайне неприятны: они то медленно подкрадываются, то резко атакуют копытом, оставляя хомяков, баранов и свиней лысыми и без одежды, а то и без шкуры.
Главный вопрос начинающего трейдера заключается в следующем: крыть ли лосей? Терпеть ли их безобразные выходки?
Ответ вам не понравится. Если убрать за скобки маржинальную торговлю и комиссию брокера (а когда вы начали торговать с плечом, рубрику “хуликбез” читать уже поздно), то это не имеет никакого значения. Баланс вашего счёта - и есть баланс вашего счёта, и закрытие убыточной позиции не сделает вам ни хуже, ни лучше. Закрытие прибыльной - да, вызовет налогового инспектора (да и то не всегда), но мы же сейчас о лосях.
Каждый раз, видя позицию в красном цвете, хомяк мыслит странно и подозрительно: “Пока я не зафиксировал убыток, он виртуален!”. Увы, это типичное хомячье заблуждение. Убыток совершенно реален вне зависимости от того, зафиксировали вы его или нет. Просто к реальному убытку добавляется ещё и открытая биржевая позиция по этому (убыточному) инструменту. Тешить себя мыслью “не пойман - не лось” - глубокое заблуждение из подготовительной группы детского биржевого сада.
Мыслить надо категориями активов/валют/юрисдикций, потом спускаться к открытым позициям, а уж лось по ним прошёлся или бизон - какая разница, если это те самые активы, которым самое место в вашем портфеле?
#хуликбез #биржа
Лимитная заявка
(YouTube | VK)
Лимитная заявка (limit order) – это самая обычная и самая ходовая биржевая заявка или приказ.
Вы говорите брокеру: я готов купить столько-то вот этого по конкретной цене; дороже меня не устраивает. Если на рынке есть предложения дешевле – ок, сначала набери у них. Строго говоря, если вы укажете цену намного – скажем, на 50% – выше последней сделки (не каждый брокер это разрешит, кстати говоря), ваша заявка фактически станет рыночной – то есть выходит, что вам всё равно, за сколько покупать, вы готовы купить этот актив намного дороже.
После вашего приказа («куплю 100 акций Газпрома по 200 рублей») брокер выставит заявку на биржу среди тысяч других заявок. Как правило, лимитная заявка действует до конца дня (EOD, end of day), но хороший брокер разрешает выставлять заявки на любой срок (GTC, good till cancelled, «действует пока не отменена»). Хотя GTC – это тоже не навсегда, а чаще всего до конца текущего года.
Если брокер не косячит, а на рынке не происходит чего-то экстраординарного, ваша заявка будет стоять либо 1) пока не пройдёт срок – тогда она просто отменится и пропадёт, либо 2) пока не исполнится. Вот кто-то захотел продать 100 акций Газпрома по 200 рублей, выставил свой приказ, ваши заявки встретились и удовлетворили друг друга, причём взаимно. Вы продали свои 100 акций по 200, а кто-то купил.
Заявки далеко не всегда совпадают по размеру. Вот вы хотите купить 100 акций по 200 рублей, а кто-то по 200 продаёт только 5 акций, кто-то другой продаёт 10 штук по 201, а кто-то – 50 штук по 250. Что происходит в этом случае?
Продавец нальёт вам только 5 штук, на бирже пройдёт сделка, а из вашей заявки на покупку останется 95 акций – вы же хотели 100 акций по 200, а досталось вам только 5.
Для покупки чего-то нужного на долгий срок бывает, что заявки ставятся лесенкой. Например: я готов купить 100 акций Теслы по 500 долларов, по $450 я готов купить ещё 200 акций, а по $400 ставлю заявку на покупку 500 штук сразу. Расставил сети и улетел на море! Исполнилась одна – хорошо, значит взял 100. Чем сильнее упадёт цена, тем больше куплю. У таких лесенок есть польза: их можно оставлять на долгий срок, не заглядывая в терминал. Чтобы лишний раз не нервничать.
На пляже они все как раз исполнятся и придёт маржин-колл.
#хуликбез #биржа #брокер
(YouTube | VK)
Лимитная заявка (limit order) – это самая обычная и самая ходовая биржевая заявка или приказ.
Вы говорите брокеру: я готов купить столько-то вот этого по конкретной цене; дороже меня не устраивает. Если на рынке есть предложения дешевле – ок, сначала набери у них. Строго говоря, если вы укажете цену намного – скажем, на 50% – выше последней сделки (не каждый брокер это разрешит, кстати говоря), ваша заявка фактически станет рыночной – то есть выходит, что вам всё равно, за сколько покупать, вы готовы купить этот актив намного дороже.
После вашего приказа («куплю 100 акций Газпрома по 200 рублей») брокер выставит заявку на биржу среди тысяч других заявок. Как правило, лимитная заявка действует до конца дня (EOD, end of day), но хороший брокер разрешает выставлять заявки на любой срок (GTC, good till cancelled, «действует пока не отменена»). Хотя GTC – это тоже не навсегда, а чаще всего до конца текущего года.
Если брокер не косячит, а на рынке не происходит чего-то экстраординарного, ваша заявка будет стоять либо 1) пока не пройдёт срок – тогда она просто отменится и пропадёт, либо 2) пока не исполнится. Вот кто-то захотел продать 100 акций Газпрома по 200 рублей, выставил свой приказ, ваши заявки встретились и удовлетворили друг друга, причём взаимно. Вы продали свои 100 акций по 200, а кто-то купил.
Заявки далеко не всегда совпадают по размеру. Вот вы хотите купить 100 акций по 200 рублей, а кто-то по 200 продаёт только 5 акций, кто-то другой продаёт 10 штук по 201, а кто-то – 50 штук по 250. Что происходит в этом случае?
Продавец нальёт вам только 5 штук, на бирже пройдёт сделка, а из вашей заявки на покупку останется 95 акций – вы же хотели 100 акций по 200, а досталось вам только 5.
Для покупки чего-то нужного на долгий срок бывает, что заявки ставятся лесенкой. Например: я готов купить 100 акций Теслы по 500 долларов, по $450 я готов купить ещё 200 акций, а по $400 ставлю заявку на покупку 500 штук сразу. Расставил сети и улетел на море! Исполнилась одна – хорошо, значит взял 100. Чем сильнее упадёт цена, тем больше куплю. У таких лесенок есть польза: их можно оставлять на долгий срок, не заглядывая в терминал. Чтобы лишний раз не нервничать.
На пляже они все как раз исполнятся и придёт маржин-колл.
#хуликбез #биржа #брокер