Эвристика доступной выборки, ч. 8 (самая главная) - как этих ошибок избежать?
1. Полагаться на факты, а не мнения.
2. Полагаться на суждения и выводы, а не эмоции.
3. Вместо памяти использовать записи или файлы.
Самая крутая техника, которая позволит вам анализировать принятые решения - записывать мысли, рассуждения и все доступные вам данные. А потом оценивать решение через полгода или год. Чтобы не было эффекта заднего числа, типа сейчас-то всё ясно! Сначала запишите, что именно ясно, а что неясно, и примите решение. А потом проверьте, в чём вы ошиблись, а в чём оказались правы.
Да, это сложно и муторно, и ждать результата придётся долго. Но вы удивитесь, насколько глубже станут ваши рассуждения, когда вы начнёте записывать ваш мыслительный процесс, все доступные факты и вашу оценку вероятности предстоящих событий. Высший пилотаж - когда произойдёт маловероятная удача, и несмотря на это, вы вдруг осознаете, что решение было неправильным. Когда вам удастся отделить удачу от мастерства, вы и постигнете смысл жизни. Ну и наоборот, конечно. Решение может быть верным, даже если исход отрицательный. Как там было у Хауса - I did the right thing!
#психология #трейдинг #ловушки #сознание
1. Полагаться на факты, а не мнения.
2. Полагаться на суждения и выводы, а не эмоции.
3. Вместо памяти использовать записи или файлы.
Самая крутая техника, которая позволит вам анализировать принятые решения - записывать мысли, рассуждения и все доступные вам данные. А потом оценивать решение через полгода или год. Чтобы не было эффекта заднего числа, типа сейчас-то всё ясно! Сначала запишите, что именно ясно, а что неясно, и примите решение. А потом проверьте, в чём вы ошиблись, а в чём оказались правы.
Да, это сложно и муторно, и ждать результата придётся долго. Но вы удивитесь, насколько глубже станут ваши рассуждения, когда вы начнёте записывать ваш мыслительный процесс, все доступные факты и вашу оценку вероятности предстоящих событий. Высший пилотаж - когда произойдёт маловероятная удача, и несмотря на это, вы вдруг осознаете, что решение было неправильным. Когда вам удастся отделить удачу от мастерства, вы и постигнете смысл жизни. Ну и наоборот, конечно. Решение может быть верным, даже если исход отрицательный. Как там было у Хауса - I did the right thing!
#психология #трейдинг #ловушки #сознание
Индексы волатильности используете?
Нет, не использую. На VIX я изредка поглядываю ради интереса. Хотя в моих инвестиционных решениях нет такого, что я их принимаю на основе волатильности. Я предпочитаю следить за трендом.
Может быть, в будущем начну следить пристальней, концепция мне нравится, и мои старые механические системы внутридневную волатильность учитывали - но не для установления уровней входа/выхода, а для определения релевантного таймфрейма для мувингов.
При высокой волатильности окно увеличивалось и последние данные играли меньшую роль (то есть когда на рынке боковик - высокий шум, а сигнал слабый). Но сейчас я на это не смотрю, вообще не торгую почти, а для решений раз в квартал волатильность и не нужна.
#биржа #трейдинг #волатильность
Нет, не использую. На VIX я изредка поглядываю ради интереса. Хотя в моих инвестиционных решениях нет такого, что я их принимаю на основе волатильности. Я предпочитаю следить за трендом.
Может быть, в будущем начну следить пристальней, концепция мне нравится, и мои старые механические системы внутридневную волатильность учитывали - но не для установления уровней входа/выхода, а для определения релевантного таймфрейма для мувингов.
При высокой волатильности окно увеличивалось и последние данные играли меньшую роль (то есть когда на рынке боковик - высокий шум, а сигнал слабый). Но сейчас я на это не смотрю, вообще не торгую почти, а для решений раз в квартал волатильность и не нужна.
#биржа #трейдинг #волатильность
Эксплуатация неэффективности
Наш Центробанк в 2016 году проверял брокеров и выяснил, что среднему россиянину требуется целых 9 месяцев, чтобы просрать на бирже весь свой капитал. Этот факт ЦБ дико взволновал и он чего-то там от брокеров потребовал. Странно, что форекс-кухни при этом остались без надзора — там людям хватает и одного месяца, чтобы проиграться в пух и прах.
Вообще открытых брокерских счетов у нас около миллиона, но активных (хотя бы с одной сделкой в месяц) гораздо меньше. А населения-то целых 145 миллионов! Поэтому брокерам было проще привлечь и обокрасть новых клиентов, чем вылечить старых. За последние 5-7 «стабильных» путинских лет продавцы финансовых услуг научились худо-бедно продавать своё говно и, уж конечно, они хуй ложили на финансовую грамотность потребителя. Принёс денег — и ладно. Когда стукнет маржин-колл — может быть, позвоним. Хотя нет, порежем да и всё, — невелика потеря.
Я видел где-то данные по Тайваню (да по любой стране можно найти, если поискать) о дей-трейдинге и о реальных доходах трейдеров — тех, кто торгует каждый день. Выяснилось, что везде есть довольно чёткий паттерн. Юные торгаши акциями быстро теряют свой депозит. Они торгуют очень много, занимаются предсказаниями и, естественно, ошибаются.
#трейдинг #эффективность
Наш Центробанк в 2016 году проверял брокеров и выяснил, что среднему россиянину требуется целых 9 месяцев, чтобы просрать на бирже весь свой капитал. Этот факт ЦБ дико взволновал и он чего-то там от брокеров потребовал. Странно, что форекс-кухни при этом остались без надзора — там людям хватает и одного месяца, чтобы проиграться в пух и прах.
Вообще открытых брокерских счетов у нас около миллиона, но активных (хотя бы с одной сделкой в месяц) гораздо меньше. А населения-то целых 145 миллионов! Поэтому брокерам было проще привлечь и обокрасть новых клиентов, чем вылечить старых. За последние 5-7 «стабильных» путинских лет продавцы финансовых услуг научились худо-бедно продавать своё говно и, уж конечно, они хуй ложили на финансовую грамотность потребителя. Принёс денег — и ладно. Когда стукнет маржин-колл — может быть, позвоним. Хотя нет, порежем да и всё, — невелика потеря.
Я видел где-то данные по Тайваню (да по любой стране можно найти, если поискать) о дей-трейдинге и о реальных доходах трейдеров — тех, кто торгует каждый день. Выяснилось, что везде есть довольно чёткий паттерн. Юные торгаши акциями быстро теряют свой депозит. Они торгуют очень много, занимаются предсказаниями и, естественно, ошибаются.
#трейдинг #эффективность
Эксплуатация неэффективности, ч.2
Но есть около 1% трейдеров, которые, казалось бы, могут победить рынок и заработать. То есть, видимо, рынки весьма эффективны, но не до конца — если есть люди, которые из года в год показывают прибыль. Получается, что существует какое-то правило, которое, видимо, работает. Или несколько правил.
С другой стороны, никто из этих умников не стал реально богатым. Это значит, что на протяжении многих лет их достижения усредняются — они не могут показывать 10 лет подряд по 50% годовых, иначе такие трейдеры стали бы миллиардерами, а их нет. Есть Уоррен Баффет, но он не торгует акциями, он торгует компаниями. И он — крайне редкий экземпляр. Есть мнение, что он (и такие люди, как он, в других отраслях) — случайность. Просто никто не пишет книг про тысячи инвесторов, потерявших деньги или заработавших 1–2 стандартных отклонения от рынка — пару раз в жизни.
Поэтому не надо страдать иллюзиями насчёт вашей способности заработать на бирже. Скорее всего, у вас её нет.
#трейдинг #эффективность
Но есть около 1% трейдеров, которые, казалось бы, могут победить рынок и заработать. То есть, видимо, рынки весьма эффективны, но не до конца — если есть люди, которые из года в год показывают прибыль. Получается, что существует какое-то правило, которое, видимо, работает. Или несколько правил.
С другой стороны, никто из этих умников не стал реально богатым. Это значит, что на протяжении многих лет их достижения усредняются — они не могут показывать 10 лет подряд по 50% годовых, иначе такие трейдеры стали бы миллиардерами, а их нет. Есть Уоррен Баффет, но он не торгует акциями, он торгует компаниями. И он — крайне редкий экземпляр. Есть мнение, что он (и такие люди, как он, в других отраслях) — случайность. Просто никто не пишет книг про тысячи инвесторов, потерявших деньги или заработавших 1–2 стандартных отклонения от рынка — пару раз в жизни.
Поэтому не надо страдать иллюзиями насчёт вашей способности заработать на бирже. Скорее всего, у вас её нет.
#трейдинг #эффективность
Джон Богл - Не верьте цифрам! Размышления о заблуждениях инвесторов, капитализме, "взаимных" фондах, индексном инвестировании, предпринимательстве, идеализме и героях
Первые страницы интересны, а потом начинается бесконечное восхваление индексного инвестирования - путём вложений, конечно, в фонды Vanguard. Ну а что ещё восхвалять основателю? Себя, естественно, свой подход и свою компанию. Конечно, он очень крут. Дожил до 90 лет, дико разбогател и помог многим простым людям стать инвесторами (в хорошем смысле этого выражения).
Но цифры тут порой притянуты за уши: у активного управления автор никогда не забывает вычесть все возможные комиссии, налоги и инфляцию, а вот у пассивного будто бы всего этого нет. Однако надо понимать, что пассивные инвесторы в своей массе тоже зарабатывают намного меньше хвалёных Боглом индексных фондов, потому что не вовремя туда входят (и выходят). Но об этом он как-то не хочет рассказывать.
Даже не знаю, кому можно порекомендовать эту книгу. Только что новоявленным спекулянтам, которые собираются наторговать себе на Ламборгини после первой удачной сделки внутри дня. И тем, кто хочет прищучить активных управляющих, - тут множество полезных фактов, доводов и цифр против этого подхода.
#книги #инвестиции #etf #биржа #трейдинг
Первые страницы интересны, а потом начинается бесконечное восхваление индексного инвестирования - путём вложений, конечно, в фонды Vanguard. Ну а что ещё восхвалять основателю? Себя, естественно, свой подход и свою компанию. Конечно, он очень крут. Дожил до 90 лет, дико разбогател и помог многим простым людям стать инвесторами (в хорошем смысле этого выражения).
Но цифры тут порой притянуты за уши: у активного управления автор никогда не забывает вычесть все возможные комиссии, налоги и инфляцию, а вот у пассивного будто бы всего этого нет. Однако надо понимать, что пассивные инвесторы в своей массе тоже зарабатывают намного меньше хвалёных Боглом индексных фондов, потому что не вовремя туда входят (и выходят). Но об этом он как-то не хочет рассказывать.
Даже не знаю, кому можно порекомендовать эту книгу. Только что новоявленным спекулянтам, которые собираются наторговать себе на Ламборгини после первой удачной сделки внутри дня. И тем, кто хочет прищучить активных управляющих, - тут множество полезных фактов, доводов и цифр против этого подхода.
#книги #инвестиции #etf #биржа #трейдинг
Расскажите про вашу лучшую инвестицию, ч.2
Остаётся гадать, почему акции начали падать за два дня до ареста и что послужило этому причиной. В этом случае я склонен верить, что теория эффективного рынка сработала, и цена отобразила некие новости, известные лишь узкому кругу избранных людей из органов.
Говорят, что сам Ходорковский знал о предстоящем аресте, но либо не поверил, либо подумал, что сможет отбиться. Отбиться он не смог, а через 3 года акции Юкоса прекратили обращение на бирже - впоследствии им завладела Роснефть (через “физических лиц, которые долгие годы занимаются бизнесом в сфере энергетики”). В любом случае, это была одна из самых моих выгодных сделок в процентах от капитала - откупился я по 130 рублей примерно через полгода (заработал порядка 300 тысяч, то есть около 12% от портфеля), а с Роснефтью с тех пор шутки плохи - не все это поняли. Даже некоторые министры.
#акции #инсайд #трейдинг
Остаётся гадать, почему акции начали падать за два дня до ареста и что послужило этому причиной. В этом случае я склонен верить, что теория эффективного рынка сработала, и цена отобразила некие новости, известные лишь узкому кругу избранных людей из органов.
Говорят, что сам Ходорковский знал о предстоящем аресте, но либо не поверил, либо подумал, что сможет отбиться. Отбиться он не смог, а через 3 года акции Юкоса прекратили обращение на бирже - впоследствии им завладела Роснефть (через “физических лиц, которые долгие годы занимаются бизнесом в сфере энергетики”). В любом случае, это была одна из самых моих выгодных сделок в процентах от капитала - откупился я по 130 рублей примерно через полгода (заработал порядка 300 тысяч, то есть около 12% от портфеля), а с Роснефтью с тех пор шутки плохи - не все это поняли. Даже некоторые министры.
#акции #инсайд #трейдинг
Дочитал вашу книгу, начал копать дальше (особенно стало интересно про классы инвестиций по Дэвиду Свенсену). Нашел отчет Йельского университета о инвестициях и в портфеле 26% составляет класс Absolute Return. Подскажите, какие инструменты в него входят? Я вообще вкурить не могу. Единственное, что я нашел, это про продажу опционов на цены, которые точно не будут достигнуты на рынке. Но тут мой мозг сломался.
Absolute return - это хедж-фонды, которые зарабатывают на любом движении рынка. Точнее сказать, пытаются заработать. Это опционщики, кванты, HFT, алготрейдеры. Как правило, это большие конторы для состоятельных господ, которые берут в управление суммы от 10 млн долларов. Поэтому не стоит о них задумываться.
Ну и самое интересное - их доходность не выше средней по рынку, а чаще гораздо ниже. Ну, может быть в моменты острых провалов они что-то и могут показать, но я, если честно, в этом сомневаюсь.
#трейдинг #хеджфонды
Absolute return - это хедж-фонды, которые зарабатывают на любом движении рынка. Точнее сказать, пытаются заработать. Это опционщики, кванты, HFT, алготрейдеры. Как правило, это большие конторы для состоятельных господ, которые берут в управление суммы от 10 млн долларов. Поэтому не стоит о них задумываться.
Ну и самое интересное - их доходность не выше средней по рынку, а чаще гораздо ниже. Ну, может быть в моменты острых провалов они что-то и могут показать, но я, если честно, в этом сомневаюсь.
#трейдинг #хеджфонды
Как заработать на криптобирже
Большинство трейдеров покупает и продает криптоактивы, ориентируясь на какие-то сиюминутные, ничем не подкрепленные события. Ололо, бинанс койн! Ололо, джастин сан! На самом деле, подобная торговля – неизбежный проигрыш в одни ворота. На дистанции математика обязательно скажет вам "нет", и вот почему.
Организаторы, то есть владельцы площадки, по-любому заработают. Они для этого эту игру и придумали, только они знают, когда закрывать площадку, когда сливать токены, когда проводить IEO и прочая.
Находясь во множестве "одиноких инвесторов", торгующих туда-сюда, вы рано или поздно отдадитесь большой рыбе, которая всё это и придумала. Хотите "проанализировать" что-то и понять действия большого игрока? Но у него задача обратная: убедить всех, что надо покупать, а самому продать. Потом убедить всех, что надо продавать, а самому купить. Большой игрок (казино, бинанс коин, битфайнекс) так зарабатывает деньги.
На длинной дистанции вы проиграете, потому что находитесь в общей массе торгующих без инсайда крошечными объёмами. Невозможно все время угадывать действия манипулятора рынком, манипулятора новостями и владельца площадки в одном лице. Нажить что-то на такой сомнительной теме, как "куплю сегодня, продам через неделю", или "встану в шорт на неделю, потом встану в лонг на неделю" – конечно, можно. Но, рано или поздно, вы окажетесь с полным ртом бинансовых писек.
Казино не будет вас кидать. Оно очень переживает за свою репутацию, поэтому выиграет у вас всё по-честному.
#крипта #трейдинг #биржи #криптвоюматика
Большинство трейдеров покупает и продает криптоактивы, ориентируясь на какие-то сиюминутные, ничем не подкрепленные события. Ололо, бинанс койн! Ололо, джастин сан! На самом деле, подобная торговля – неизбежный проигрыш в одни ворота. На дистанции математика обязательно скажет вам "нет", и вот почему.
Организаторы, то есть владельцы площадки, по-любому заработают. Они для этого эту игру и придумали, только они знают, когда закрывать площадку, когда сливать токены, когда проводить IEO и прочая.
Находясь во множестве "одиноких инвесторов", торгующих туда-сюда, вы рано или поздно отдадитесь большой рыбе, которая всё это и придумала. Хотите "проанализировать" что-то и понять действия большого игрока? Но у него задача обратная: убедить всех, что надо покупать, а самому продать. Потом убедить всех, что надо продавать, а самому купить. Большой игрок (казино, бинанс коин, битфайнекс) так зарабатывает деньги.
На длинной дистанции вы проиграете, потому что находитесь в общей массе торгующих без инсайда крошечными объёмами. Невозможно все время угадывать действия манипулятора рынком, манипулятора новостями и владельца площадки в одном лице. Нажить что-то на такой сомнительной теме, как "куплю сегодня, продам через неделю", или "встану в шорт на неделю, потом встану в лонг на неделю" – конечно, можно. Но, рано или поздно, вы окажетесь с полным ртом бинансовых писек.
Казино не будет вас кидать. Оно очень переживает за свою репутацию, поэтому выиграет у вас всё по-честному.
#крипта #трейдинг #биржи #криптвоюматика
Подавляющее большинство экспертов прогнозируют надвигающийся очередной циклический кризис. Расходятся мнения в сроках и глубине, но консенсус о том что коррекция неизбежна существует. Входить в перегретый американский рынок на таком этапе, с одной стороны, не совсем логично. С другой - если решил начать инвестировать - инвестируй, а не жди подходящего рынка. И раз уж ожидается падение, почему бы не заработать на нём? Как Вы относитесь к таким инструментам как SQQQ, SPXU, SDOW? И как оцените стратегию для начала инвестирования на текущем этапе:
1) Войти в эти бумаги
2) Дождаться коррекции
3) Выйти в кэш на прибыли (не пытаясь ловить самое дно, просто пофиксить плюс)
4) Войти в акции на начале следующего "бычьего цикла".
Стратегия отличная, проблема в том, чтобы её воплотить. Что-то мне подсказывает, что у каждого пункта есть небольшой подвох: вы не угадаете, когда его выполнять.
Начал торговать на мос.бирже фьючерсами, однако столкнулся с тем, что очень мало волатильных инструментов для торговли (BR, SI, RTS, GOLD ну иногда еще SBRF), появляются мысли перейти на американскую биржу для расширения набора торговли, стоит ли вообще торговать большим количеством инструментов или 3-4 должно быть достаточно?
Я никому не рекомендую торговать внутри дня, но если уж торговать, я бы старался ограничиться 2-3 "любимыми" или "понятными" инструментами.
#трейдинг
1) Войти в эти бумаги
2) Дождаться коррекции
3) Выйти в кэш на прибыли (не пытаясь ловить самое дно, просто пофиксить плюс)
4) Войти в акции на начале следующего "бычьего цикла".
Стратегия отличная, проблема в том, чтобы её воплотить. Что-то мне подсказывает, что у каждого пункта есть небольшой подвох: вы не угадаете, когда его выполнять.
Начал торговать на мос.бирже фьючерсами, однако столкнулся с тем, что очень мало волатильных инструментов для торговли (BR, SI, RTS, GOLD ну иногда еще SBRF), появляются мысли перейти на американскую биржу для расширения набора торговли, стоит ли вообще торговать большим количеством инструментов или 3-4 должно быть достаточно?
Я никому не рекомендую торговать внутри дня, но если уж торговать, я бы старался ограничиться 2-3 "любимыми" или "понятными" инструментами.
#трейдинг
#Конкурс хулисторий - Открытие закрытого клуба
В конце 2021 года, под огромным влиянием рекламы, я таки открыл себе инвестиционный счёт. В инстаграме я был подписан на нескольких различных блогеров, благодаря которым научился отличать акции от облигаций, узнал про дивиденды и другие прелести инвестирования.
Некоторые рассказывали о пассивном инвестировании и долгосрочных стратегиях, но я их уже не слышал, мои глаза закрыла пелена быстрых денег. Увидев в телеграмме человека, который интрадей или в среднесрок торгует акциями и зарабатывает 50-100 тысяч рублей в день, я загорелся идеей повторить этот успех, тем более делать-то ничего не надо, по сигналу купил, по сигналу продал…
Купил я каких-то акций по сигналу, а они вниз пошли. Но я не запаниковал, через месяц акции отросли до потраченной на них суммы, и я их быстро скинул, чтоб заходить в другие сделки.
Ещё через месяц, блогер в телеграме говорит, что за 4к в месяц можно попасть в закрытый клуб, и вот там действительно будет много сигналов. Он привёл статистик: заработок по 50-60% в месяц. Статистика была за май-сентябрь 2021. Я действительно поверил в преумножение капитала, уже представляя себе новую Ламборгини.
Я трачу 4000 рублей, которые ежемесячно вносил на инвестиционный счёт (10% от дохода). Расчехляю свою подушку безопасности в размере 50 тыс рублей, вношу их и начинаю бездумно, (но по сигналам) покупать акции.
Далее я узнаю о таком инструменте, как торговля с плечом! Счастью моему не было предела, я начал ещё больше покупать, покупать, покупать в ожидании сверхприбылей. И уже в октябре рост начал замедляться. Один месяц я просидел с нулевой прибылью, ежедневно платя комиссию брокера за незакрытые позиции с плечом. В следующем месяце я снова оплатил подписку, надеясь хоть на что-нибудь. Блогер предупредил о приближающейся коррекции и оповестил подписчиков, что открывает маржинальную торговлю для выкупа просадок. Я в полном шоке, не понимаю что делать.. ведь я уже использовал весь лимит по маржинальной торговле! Рынок начал стремительно падать и падает по сей день, сейчас я в просадке более 20%, а по некоторым акциям - более 40%.
Урок я усвоил: отписался от всех блогеров, и сижу сейчас в сильных минусах. Перехожу в статус пассивного инвестора. Я знаю, что купленные акции американских компаний в итоге отрастут. Но перед тем, как лезть в фондовый рынок, необходимо изучить все механизмы, а не слепо покупать по указке каких-то людей и гнаться за сверхприбылью.
#трейдинг #сигналы
В конце 2021 года, под огромным влиянием рекламы, я таки открыл себе инвестиционный счёт. В инстаграме я был подписан на нескольких различных блогеров, благодаря которым научился отличать акции от облигаций, узнал про дивиденды и другие прелести инвестирования.
Некоторые рассказывали о пассивном инвестировании и долгосрочных стратегиях, но я их уже не слышал, мои глаза закрыла пелена быстрых денег. Увидев в телеграмме человека, который интрадей или в среднесрок торгует акциями и зарабатывает 50-100 тысяч рублей в день, я загорелся идеей повторить этот успех, тем более делать-то ничего не надо, по сигналу купил, по сигналу продал…
Купил я каких-то акций по сигналу, а они вниз пошли. Но я не запаниковал, через месяц акции отросли до потраченной на них суммы, и я их быстро скинул, чтоб заходить в другие сделки.
Ещё через месяц, блогер в телеграме говорит, что за 4к в месяц можно попасть в закрытый клуб, и вот там действительно будет много сигналов. Он привёл статистик: заработок по 50-60% в месяц. Статистика была за май-сентябрь 2021. Я действительно поверил в преумножение капитала, уже представляя себе новую Ламборгини.
Я трачу 4000 рублей, которые ежемесячно вносил на инвестиционный счёт (10% от дохода). Расчехляю свою подушку безопасности в размере 50 тыс рублей, вношу их и начинаю бездумно, (но по сигналам) покупать акции.
Далее я узнаю о таком инструменте, как торговля с плечом! Счастью моему не было предела, я начал ещё больше покупать, покупать, покупать в ожидании сверхприбылей. И уже в октябре рост начал замедляться. Один месяц я просидел с нулевой прибылью, ежедневно платя комиссию брокера за незакрытые позиции с плечом. В следующем месяце я снова оплатил подписку, надеясь хоть на что-нибудь. Блогер предупредил о приближающейся коррекции и оповестил подписчиков, что открывает маржинальную торговлю для выкупа просадок. Я в полном шоке, не понимаю что делать.. ведь я уже использовал весь лимит по маржинальной торговле! Рынок начал стремительно падать и падает по сей день, сейчас я в просадке более 20%, а по некоторым акциям - более 40%.
Урок я усвоил: отписался от всех блогеров, и сижу сейчас в сильных минусах. Перехожу в статус пассивного инвестора. Я знаю, что купленные акции американских компаний в итоге отрастут. Но перед тем, как лезть в фондовый рынок, необходимо изучить все механизмы, а не слепо покупать по указке каких-то людей и гнаться за сверхприбылью.
#трейдинг #сигналы