Рынок за месяц значительно скорректировал свои ожидания относительно траектории снижения ставки ФРС.
Снижение на декабрьском заседании все еще является наиболее вероятным исходом. Однако в 2025 году рынок сейчас ожидает на 2 сокращения меньше, чем месяц назад. Таким образом сейчас рынок ожидает снижение ставки до 4.25% к концу 2025 года, по сравнению с 3.75%, ожидавшимися месяц назад.
cmegroup.com, headlines F.
Снижение на декабрьском заседании все еще является наиболее вероятным исходом. Однако в 2025 году рынок сейчас ожидает на 2 сокращения меньше, чем месяц назад. Таким образом сейчас рынок ожидает снижение ставки до 4.25% к концу 2025 года, по сравнению с 3.75%, ожидавшимися месяц назад.
cmegroup.com, headlines F.
Discount Rate: потолок для ставки по федеральным фондам
Дисконтная ставка — это процентная ставка, которую платят коммерческие банки и прочие депозитные институты по займам, которые получают от региональных ФРБ. Т.к. банки, скорее всего, не будут брать кредиты по более высокой ставке, чем та, по которой они могут брать кредиты у ФРС, дисконтная ставка служит потолком для ставки по федеральным фондам.
ФРС корректирует две ставки — проценты на остатки резервов и ставку ON RRP, чтобы удерживать ставку по федеральным фондам в целевом диапазоне. Кроме того, ФРС регулирует дисконтную ставку, чтобы установить потолок. Обычно эти три ставки корректируются одновременно и на одинаковую величину.
#справка
#discount_rate
#discount_window
Дисконтная ставка — это процентная ставка, которую платят коммерческие банки и прочие депозитные институты по займам, которые получают от региональных ФРБ. Т.к. банки, скорее всего, не будут брать кредиты по более высокой ставке, чем та, по которой они могут брать кредиты у ФРС, дисконтная ставка служит потолком для ставки по федеральным фондам.
ФРС корректирует две ставки — проценты на остатки резервов и ставку ON RRP, чтобы удерживать ставку по федеральным фондам в целевом диапазоне. Кроме того, ФРС регулирует дисконтную ставку, чтобы установить потолок. Обычно эти три ставки корректируются одновременно и на одинаковую величину.
#справка
#discount_rate
#discount_window
Christine Lagarde
#справка
#Christine_Lagarde
Должность: председатель ЕЦБ
Позиция: нейтральная (2024)
Зарплата: €444'984 в год (2023)
Возраст: 68 лет
Net worth: $6 млн. (2024)
Образование: Париж Х — Нантер (юриспруденция), Институт политических исследований (политология)
Другое:
● Первая женщина, занявшая пост председателя в юридической фирме Baker McKenzie.
● Первая женщина, занявшая пост министра финансов Франции.
● Первая женщина, занявшая пост руководителя МВФ.
● Первая женщина, занявшая пост председателя ЕЦБ.
● Была членом национальной сборной Франции по синхронному плаванию в юности.
● Неоднократно входила в первую десятку рейтинга самых влиятельных женщин в мире Forbes.
● Придерживается вегетарианства, занимается йогой и категорически не пьет алкоголь.
#справка
#Christine_Lagarde
Должность: председатель ЕЦБ
Позиция: нейтральная (2024)
Зарплата: €444'984 в год (2023)
Возраст: 68 лет
Net worth: $6 млн. (2024)
Образование: Париж Х — Нантер (юриспруденция), Институт политических исследований (политология)
Другое:
● Первая женщина, занявшая пост председателя в юридической фирме Baker McKenzie.
● Первая женщина, занявшая пост министра финансов Франции.
● Первая женщина, занявшая пост руководителя МВФ.
● Первая женщина, занявшая пост председателя ЕЦБ.
● Была членом национальной сборной Франции по синхронному плаванию в юности.
● Неоднократно входила в первую десятку рейтинга самых влиятельных женщин в мире Forbes.
● Придерживается вегетарианства, занимается йогой и категорически не пьет алкоголь.
NatWest:
● Предполагаемые изменения в фискальной и торговой политике после победы Трампа, а также некоторые недавние улучшения экономических данных снижают вероятность быстрого цикла смягчения ФРС.
● Мы скорректировали наши ожидания относительно ослабления доллара в ближайшие кварталы. Существенное снижение курса доллара может потребовать значительного ухудшения экономических перспектив США, изменений в сравнительной динамике фондовых рынков или ускорения процессов дедолларизации.
NatWest Research, The Year Ahead 2025
● Предполагаемые изменения в фискальной и торговой политике после победы Трампа, а также некоторые недавние улучшения экономических данных снижают вероятность быстрого цикла смягчения ФРС.
● Мы скорректировали наши ожидания относительно ослабления доллара в ближайшие кварталы. Существенное снижение курса доллара может потребовать значительного ухудшения экономических перспектив США, изменений в сравнительной динамике фондовых рынков или ускорения процессов дедолларизации.
NatWest Research, The Year Ahead 2025
Календарь событий, связанных с ФРС:
Пн (25.11):
21:00 - 2-year note auction
Вт (26.11):
18:00 - US, CB consumer confidence
21:00 - 5-year note auction
22:00 - FOMC meeting minutes
Ср (27.11):
16:30 - US, GDP (Q3)
18:00 - US, PCE
21:00 - 7-year note auction
22:00 - FOMC meeting minutes
Чт (28.11):
Рынки закрыты: США
-
Пт (29.11):
Рынки закрыты: США*
-
* раннее закрытие
Пн (25.11):
21:00 - 2-year note auction
Вт (26.11):
18:00 - US, CB consumer confidence
21:00 - 5-year note auction
22:00 - FOMC meeting minutes
Ср (27.11):
16:30 - US, GDP (Q3)
18:00 - US, PCE
21:00 - 7-year note auction
22:00 - FOMC meeting minutes
Чт (28.11):
Рынки закрыты: США
-
Пт (29.11):
Рынки закрыты: США*
-
* раннее закрытие
Open Market Operations: Поддержание достаточных резервов
Операции на открытом рынке — это покупка и продажа государственных ценных бумаг Федрезервом. Когда ФРС покупает ценную бумагу, она оплачивает её, зачисляя средства на резервный счёт соответствующего банка в ФРС. Таким образом, операции на открытом рынке изменяют уровень резервов в банковской системе.
Основными инструментами монетарной политики ФРС являются её ставки (описанные ранее), которые наиболее эффективно работают, когда резервы в банковской системе достаточны. Поэтому ФРС периодически проводит операции на открытом рынке, чтобы уровень резервов оставался достаточно высоким, позволяя ей продолжать использовать свои ставки для реализации монетарной политики.
#справка
#open_market_operations
Операции на открытом рынке — это покупка и продажа государственных ценных бумаг Федрезервом. Когда ФРС покупает ценную бумагу, она оплачивает её, зачисляя средства на резервный счёт соответствующего банка в ФРС. Таким образом, операции на открытом рынке изменяют уровень резервов в банковской системе.
Основными инструментами монетарной политики ФРС являются её ставки (описанные ранее), которые наиболее эффективно работают, когда резервы в банковской системе достаточны. Поэтому ФРС периодически проводит операции на открытом рынке, чтобы уровень резервов оставался достаточно высоким, позволяя ей продолжать использовать свои ставки для реализации монетарной политики.
#справка
#open_market_operations
"Magazine Cover effect" - феномен, когда известное бизнес-издание фиксирует какое-нибудь рыночное явление, после чего, что тренд, связанный с этим явлением, исчерпывает себя.
Ярким примером является обложка Bloomberg Businessweek от 22 апреля 2019 года, на которой приведен вопрос "Is inflation dead?". В самой статье обсуждаются причины столь низкого уровня инфляции в США, который наблюдался до публикации статьи.
После выхода статьи уровень инфляции начал неуклонно расти на протяжении двух лет, достигнув 40-летних максимумов.
headlines F.
#справка
#2020s
Ярким примером является обложка Bloomberg Businessweek от 22 апреля 2019 года, на которой приведен вопрос "Is inflation dead?". В самой статье обсуждаются причины столь низкого уровня инфляции в США, который наблюдался до публикации статьи.
После выхода статьи уровень инфляции начал неуклонно расти на протяжении двух лет, достигнув 40-летних максимумов.
headlines F.
#справка
#2020s
⚠️ U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes будут опубликованы сегодня в 22:00 МСК
Напоминаем, что у команды headlines есть закрытый канал, в котором теперь публикуются материалы не только по ФРС, но и по рынку FX. Каждый день мы публикуем:
💬 платную аналитику крупнейших инвестбанков
💬 эксклюзивные исследования аналитиков команды headlines
💬 разбор крупных движений на рынке FX
💬 real-time мониторинг макро ситуации в крупнейших экономиках
Получи доступ к самой качественной и глубокой аналитике, присоединяйся к ФРС/FX (EXTRA)
___
@headlines_FED_bot
Получи доступ к самой качественной и глубокой аналитике, присоединяйся к ФРС/FX (EXTRA)
___
@headlines_FED_bot
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚠️ U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes будут опубликованы через 15 минут
Протокол заседания ФРС 7-8 ноября, 2024 (FOMC Minutes).
(опуб. 26.11.24)
● При обсуждении позиционирования ДКП в ответ на потенциальные изменения в балансе рисков некоторые участники отметили, что комитет может приостановить снижение ставки и удерживать ее на ограничительном уровне, если инфляция останется высокой.
● Некоторые отметили, что смягчение политики может быть ускорено, если рынок труда ухудшится или экономическая активность замедлится.
federalreserve.gov
#FOMC_minutes
(опуб. 26.11.24)
● При обсуждении позиционирования ДКП в ответ на потенциальные изменения в балансе рисков некоторые участники отметили, что комитет может приостановить снижение ставки и удерживать ее на ограничительном уровне, если инфляция останется высокой.
● Некоторые отметили, что смягчение политики может быть ускорено, если рынок труда ухудшится или экономическая активность замедлится.
federalreserve.gov
#FOMC_minutes
В начале 2021 года общая инфляция в США превысила 3% впервые за 10 лет. С того момента инфляция CPI оставалась выше 3% на протяжении 39 месяцев. Лишь в июле текущего года инфляция опустилась ниже 3%.
В истории было еще 4 случая, когда CPI находился выше 3% более длительный период:
● в 1987-1991 годах инфляция превышала 3% 55 месяцев подряд, с пиковым значением в 6.3%.
● инфляция была выше 3% на протяжении 10 лет, с 1973 по 1983, и несколько раз поднималась выше 10%.
● всего годом ранее закончился еще один период инфляции выше 3%, продолжительностью в 3.5 года.
● в 20-х годах XX века бы зафиксирован самый высокий показатель инфляции 23.8%, а период инфляции выше 3% длился с 59 месяцев.
headlines F.
#справка
#inflation
#1920s #1970s #1980s #1990s #2020s
В истории было еще 4 случая, когда CPI находился выше 3% более длительный период:
● в 1987-1991 годах инфляция превышала 3% 55 месяцев подряд, с пиковым значением в 6.3%.
● инфляция была выше 3% на протяжении 10 лет, с 1973 по 1983, и несколько раз поднималась выше 10%.
● всего годом ранее закончился еще один период инфляции выше 3%, продолжительностью в 3.5 года.
● в 20-х годах XX века бы зафиксирован самый высокий показатель инфляции 23.8%, а период инфляции выше 3% длился с 59 месяцев.
headlines F.
#справка
#inflation
#1920s #1970s #1980s #1990s #2020s
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚖️ Вероятность снижения ставки на 0.25% в декабре 2024:
59.4%*➡️ 62.8%
cmegroup.com
* вчера, до выхода FOMC
59.4%*
cmegroup.com
* вчера, до выхода FOMC
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚠️ U.S. GDP (QoQ) - preliminary (Q3):
▫ +2.8% (ожидалось +2.8%)
▫ пред. значение: +3.0%
▫ +2.8% (ожидалось +2.8%)
▫ пред. значение: +3.0%
🌜Что взлетит to the Moon благодаря Трампу?
Биткоин растет, но возможности его роста ограничены и рост скоро остановится. Зато есть другие криптовалюты с потенциалом взлёта в 10-20 раз. И всё благодаря победе Дональда Трампа на выборах.
Для примера: если бы вы инвестировали всего $500 в Ethereum в 2016м году, сейчас бы имели 800.000$. Аналогично с Solana в 2020м - 260.000$. И с Avalanche в 2021м - 390.000$
И фишка в том, что такие монеты есть и сегодня. А чтобы находить их не имея большого опыта и не сильно разбираясь в нюансах — читайте авторский блог успешного криптоинвестора — Геннадия Тумиловича
Он находит перспективные монеты, которые взлетают в 10-20 раз🚀, а так же подсказывает когда в них лучше вкладываться
Подписывайтесь, чтобы зарабатывать на криптовалюте: https://t.iss.one/+cFwBZlaRQC5jMzU0
Биткоин растет, но возможности его роста ограничены и рост скоро остановится. Зато есть другие криптовалюты с потенциалом взлёта в 10-20 раз. И всё благодаря победе Дональда Трампа на выборах.
Для примера: если бы вы инвестировали всего $500 в Ethereum в 2016м году, сейчас бы имели 800.000$. Аналогично с Solana в 2020м - 260.000$. И с Avalanche в 2021м - 390.000$
И фишка в том, что такие монеты есть и сегодня. А чтобы находить их не имея большого опыта и не сильно разбираясь в нюансах — читайте авторский блог успешного криптоинвестора — Геннадия Тумиловича
Он находит перспективные монеты, которые взлетают в 10-20 раз🚀, а так же подсказывает когда в них лучше вкладываться
Подписывайтесь, чтобы зарабатывать на криптовалюте: https://t.iss.one/+cFwBZlaRQC5jMzU0