[중국 Spot News]

▶알리바바(BABA.US): 애플에 최적화된 새로운 Qwen3 AI 모델 출시

알리바바는 애플의 MLX 아키텍처에 최적화된 새로운 Qwen3 AI 모델을 출시. 이는 온디바이스 형식으로 실행되며 아이폰, 아이패드, 맥북, 맥 등 다양한 애플 기기에서 구동될 수 있음.

▶바이두(BIDU.US): 사상 최대 규모의 AI 부문 채용

바이두는 AI 부문 사상 최대 규모의 채용 시작. 총 채용 인원 수는 밝히지 않았으나 AI 관련 채용 규모는 올해 60% 급증. 구체적 채용 부문은 대형 언어 모델(LLM) 알고리즘, 기초 LLM 아키텍처, 머신러닝, 음성 기술, AI 에이전트 등이 포함.

◈하나증권 해외주식분석◈

미국/선진국 기업분석 김시현(T.02-3771-7513)
*텔레그램 채널: https://t.iss.one/hanaglobalbottomup

★ 퍼스트솔라(FSLR.US): IRA 상원 예산조정안 AMPC 일몰 2년 연장
▶ 자료: https://buly.kr/58SQ5py

■ 미국 상원 IRA 수정안 공개
- 6월 16일(현지시간), 예정대로 미국 상원 재무위원회에서 IRA 수정안(예산조정안; budget reconciliation bill)을 공개. 5월 22일, 현안 대비 세액공제 폭을 대폭 축소한 하원 수정안이 통과한 이후 6월 10일, 빅테크 데이터센터 연합에서 상원에게 IRA 세액공제를 유지할 것을 요청했다는 보도가 공개되며 규제 완화에 대한 기대감이 높아진 상황
- 이번 상원 수정안은 ITC/PTC 2028년 전면 폐지, TPO 사업의 세액공제 수취 불가를 명확히 하며 미국 태양광 섹터 전반이 17일 큰 폭 하락
- 주요 내용은 1) AMPC는 2031년부터 단계적 축소, 2034년 폐지, 2) ITC/PTC는 2026년부터 단계적 축소, 2028년 폐지, 60일 이내 착공 조항 삭제, 3) PFE(Prohibited Foreign Entity) 조항 추가해 AMPC/ITC/PTC에 적용되며 2026년부터 PFE로부터 물질적 지원 혹은 납세자가 PFE인 경우 세액공제가 불가, 4) 원자력, 수력, 지열에 대한 인센티브는 2033년까지 100% 유지되며 2036년 폐지하는 것. 앞으로 1달 내로 대통령 서명과 최종 표결이 이루어질 예정

■ AMPC 일몰 시점은 2034년으로 2년 연장
- 퍼스트솔라 입장에서 가장 직접적으로 영향을 주는 IRA 조항은 AMPC. 현행 기준 태양광 모듈은 와트당 7센트의 세액공제
- 5월 하원 수정안에서 AMPC의 일몰 시점은 2033년에서 2032년으로 1년 단축됐으나(2030년 단계적 축소 시작) 이번 상원 예상조정안에서는 2031년부터 단계적 축소를 시작해 2034년 전면 폐지되는 것으로 일몰 시점이 오히려 2년 연장

■ 전력 수요 급증에서 태양광의 대안은 없다
- 정책 변화에 따른 단기적인 주가 부침을 피할 수 없을 것으로 보이나, 리쇼어링과 데이터센터로 인한 전력 수요 급증이라는 정해진 미래 속 태양광 수요 증가에 대한 사실은 자명
- 미국 전력 믹스의 40% 이상을 차지하는 천연가스는 가스터빈 수요 급증, EPC 인력 부족 등으로 건설 비용이 2022년 대비 3배 이상 증가했으며 최근 트럼프의 행정명령 선언으로 모멘텀을 받은 원자력은 잦은 건설 지연 발생으로 발전소 건설부터 가동까지 평균 10년 정도의 시간. SMR의 상업적 가동 시점도 2030년으로 예상. 태양광은 건설 비용과 시간 면에서 강점. 고정운영비 기준 가스복합 대비 2번째로 낮은 편이며 LCOE 추정 건설 기간은 1년으로 가장 짧음
- ITC/PTC 단축으로 전체 프로젝트가 지연될 가능성은 있으나 미국에서 단기간에 급등한 전력 수요의 현실적인 대안은 태양광이 될 것이며 AD/CVD로 중국 기업들의 배제 움직임 속 미국 내 밸류체인을 갖추고 가정용이 아닌 유틸리티향 모듈을 제작하고 있는 퍼스트솔라에 대한 긍정적인 관점을 유지하며 이번 조정을 매수 기회로 추천

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스] 6/18
하나증권 김재임/송종원

아마존, 프라임 데이 행사 4일로 연장, 7월 8일 시작하여 11일까지 진행
-이는 과거 48시간 동안 진행되던 프라임 데이의 기간이 두 배로 늘어난 것임
-이번 행사에서는 ‘Today's Big Deals’라는 새로운 기능이 도입되어 매일 자정마다 테마별 일일 특가 상품이 공개될 예정임
https://buly.kr/HSXSldA

아마존 CEO 앤디 제시는 직원들에게 보낸 메모에서 AI 기술의 효율성 증대로 인해 장기적으로 회사 전체 기업 인력이 줄어들 것이라고 언급함
-제시 CEO는 AI가 업무를 더욱 빠르고 정확하게 수행하며, 비용을 절감하는 데 도움이 될 것이라고 설명함
https://buly.kr/GksQqNA

페이스북은 플랫폼 내 모든 동영상이 길이와 방향에 관계없이 릴스(Reels)로 공유될 것이라고 발표
-이와 함께 페이스북의 '동영상' 탭이 '릴스' 탭으로 이름이 변경될 예정
https://buly.kr/DwEJ9K5

메타는 룩소티카와의 파트너십을 확장하여 오클리 및 프라다 브랜드로 AI 기반 스마트 안경을 출시할 계획
-오클리-메타 인스타그램 계정을 통해 6월 20일 출시를 예고함
-오클리 모델은 약 360달러에 판매될 예정
https://buly.kr/6tbzudM

JP모건은 기관 고객을 위한 새로운 스테이블코인 'JPMD'를 올해 말 출시할 계획
-이는 블록체인 기술을 활용한 국제 결제 및 금융 거래 효율화를 목표로 함
-'JPMD'는 기존의 'JPM Coin'과 달리 미국 달러 예금과 직접 연동되며, 기업 고객들이 JP모건 계좌를 통해 스테이블코인으로 즉시 전환하여 사용할 수 있도록 설계됨
-또한 기업 간 송금, 무역 금융 등 다양한 B2B 거래에 활용될 예정
https://buly.kr/6tbzuhq

인텔은 7월부터 자사 반도체 제조 부문(파운드리) 인력의 15~20%를 해고할 계획
https://buly.kr/6tbzuhq

레딧은 칸 라이언즈 광고제에서 '레딧 커뮤니티 인텔리전스'라는 새로운 AI 기반 광고 도구를 공개했으며, 이는 사용자 게시물과 댓글을 활용하여 마케팅 캠페인을 개선하는 데 도움을 줌
-이 도구에는 실시간 트렌드와 토론 정보를 제공하는 '레딧 인사이트(Reddit Insights)'와 광고 아래에 긍정적인 사용자 댓글을 보여주는 '대화 요약 애드온(Conversation Summary Add-ons)'이 포함됨
-'대화 요약 애드온'은 초기 테스트에서 광고 클릭률을 평균 19% 높인 것으로 나타남
https://buly.kr/9XLMcxR

텐센트, 위챗 및 게임 분야 활용하여 유럽 클라우드 시장 공략 예정
-프랑스 통신사 오렌지의 맥스 잇(Max it) 앱 지원 및 게임 분야의 지연 시간 단축 등 구체적인 협력 사례를 통해 유럽 기업들의 디지털 전환을 지원할 예정
https://buly.kr/58SQ6Z7

OpenAI는 미 국방부와 2억 달러 규모의 1년 계약을 체결하여 국가 안보 문제 해결을 위한 AI 프로토타입을 개발할 예정
-이번 계약은 OpenAI의 'OpenAI for Government' 이니셔티브의 일환으로, 행정 업무 효율화 및 사이버 방어 강화를 목표로 함
https://buly.kr/FLYMzt9

스포티파이 CEO 다니엘 에크가 자신의 투자 회사 프리마 마테리아를 통해 독일 방위 기술 스타트업 헬싱에 6억 4,800만 달러 규모의 투자를 주도
-이번 투자를 통해 헬싱의 기업 가치는 130억 달러로 평가되며, 유럽에서 가장 가치 있는 비상장 기업 중 하나가 됨
-헬싱은 AI 기반 소프트웨어와 하드웨어를 통해 군사 센서, 레이더 및 무기 시스템의 데이터를 결합하여 실시간 전장 시각화를 제공하며, 드론, 항공기, 무인 잠수함 등도 개발하고 있음
https://buly.kr/612D0ei

디자인 플랫폼 Canva는 마케팅 분석 스타트업 MagicBrief를 인수하며 새로운 'Brand Guidelines' 기능을 출시, 기업 고객들이 디자인 프로젝트 전반에 걸쳐 브랜드 일관성을 유지하고 성과를 분석할 수 있도록 지원함
-이번 인수는 Canva의 12번째 인수 
-MagicBrief의 솔루션은 Canva가 마케팅 전문가들을 위한 종합적인 솔루션을 제공하는 데 기여할 것으로 보임
https://buly.kr/881ImRu

Anysphere는 AI 코딩 도구 '커서(Cursor)'에 월 200달러의 '울트라(Ultra)' 구독 플랜을 새롭게 선보임
-새로운 플랜은 기존 월 20달러의 '프로' 플랜 대비 OpenAI, Anthropic, Google DeepMind, xAI 등 주요 AI 모델 사용량을 20배 더 제공  
https://buly.kr/DEZHE7D

일론 머스크의 xAI, 43억 달러 규모 지분 투자 유치 추진
-이번 투자 유치는 기존 50억 달러 규모의 부채 자금 조달과 별개로 진행되며, Grok 챗봇 등 AI 기술 개발 강화를 목표로 함
-xAI는 2023년 설립 이후 총 140억 달러의 지분 투자를 유치했으나, 지난 3월 말 기준 40억 달러만 남아 추가 자금 조달이 필요한 상황
https://buly.kr/7FRVsNe

[중국 Spot News]

▶징동(JD.US): 스테이블코인 라이선스 확보 시도 중

6/17 징동은 스테이블코인을 통해 글로벌 결제 속도를 수일에서 10초 이내로 단축하고, 비용을 90% 절감하겠다는 목표를 발표. 장기적으로 소비자 결제까지 확대해, 전 세계 어디서나 JD 스테이블코인으로 결제하는 것을 비전으로 제시. 현재 징동은 주요 경제권에서 스테이블 코인 라이선스를 확보하려고 시도 중. 알리바바의 앤트그룹 또한 홍콩에서 스테이블코인 라이선스를 추진 중.

▶샤오미(1810.HK): YU7 출시 시기 6월말로 앞당김.

YU7 출시일을 7월에서 6월 말로 앞당김. 샤오미는 5/22 YU7을 처음 공개, 당시 7월 출시 예정이라고 밝힌 바 있음. 샤오미 사장은 YU7의 사전 공개 이후 좋은 반응을 얻었으며, 공개 초기 SU7보다 더 큰 반향을 일으키고 있다고 언급. 또한, Xring O1 칩이 탑재된 두 번째 태블릿 샤오미 Pad 7S Pro 등 주요 신제품도 함께 공개될 것이라고 밝힘.

▶바이트댄스(비상장): 틱톡 자산 매각 기한 재차 연장할 것

트럼프는 틱톡의 미국 자산 매각 기한을 연장할 것으로 밝힘. 틱톡 금지 조치는 원래 1월부터 발효 예정이었으나 두 차례 유예된 바 있음. 올 봄, 틱톡의 미국 사업을 분리하고 미국 투자자들이 지배하는 구조의 거래가 추진되었지만, 트럼프가 중국산 제품에 고율의 관세를 발표하면서 중국이 해당 거래를 승인하지 않으며 보류됨.

▶AI: MiniMax 오픈 소스 추론 모델 출시, 딥시크R1 절반 수준의 연산 자원만 소비

AI 스타트업 MiniMax가 오픈소스 추론 모델 MiniMax-M1 출시. M1은 64,000 토큰 이하의 추론 작업에서 DeepSeek-R1의 절반 이하 연산량만 소비. MiniMax는 기술 문서에서 딥시크를 24회 언급했고, 수학, 코딩, 지식 등 방면에서 OpenAI, Anthropic의 모델과 성능이 동등하다는 벤치마크 결과 제시. M1은 엔비디아 H800 GPU 512장만을 사용해 3주간 훈련되었고 렌탈 비용은 54만달러에 불과.

[하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스] 6/19
하나증권 김재임/송종원

마이크로소프트가 AI 투자 확대 속에서 수천 명의 직원, 특히 영업 부문을 중심으로 감원을 계획
-감원은 마이크로소프트의 회계연도 종료 후인 다음 달 초에 발표될 예정
https://buly.kr/6BwyLqF

애플, 내년 폴더블 폰 출시 목표로 생산 준비 시작
-삼성 디스플레이는 내년에 이 기기에 사용될 폴더블 패널을 최대 800만 개 생산할 계획
-힌지 등 부품 사용은 미정이며 프리미엄 가격대로 출시 예상
https://buly.kr/9XLMzLc

아마존의 자율주행 자회사 Zoox가 캘리포니아에 로보택시 전용 생산 시설을 개설
-해당 시설은 연간 10,000대 이상의 자율주행 차량을 조립할 수 있음
-올해 라스베이거스에 이어서 샌프란시스코에서 상업 서비스를 시작할 계획
https://buly.kr/Alkfr3s

AWS는 앤트로픽의 Claude Opus 4 AI 모델이 자사의 Trainium2 GPU에서 구동되며, Project Rainier는 50만 개 이상의 Trainium2 칩으로 구동되고 있다고 발표
-AWS는 올해 말 Trainium3를 출시할 예정이며, Trainium2 대비 두 배의 성능과 50% 향상된 에너지 효율을 제공할 것이라고 밝힘
https://buly.kr/4FsdYsj

구글이 AI 모드의 새로운 기능인 'Search Live'를 통해 사용자들이 음성으로 구글 검색과 자유로운 양방향 대화를 할 수 있도록 지원
-현재 미국 내 AI 모드 실험에 참여하는 안드로이드 및 iOS 앱 사용자에게 제공되며, 향후 카메라를 이용해 검색하고 질문하는 기능 등 더 많은 라이브 기능이 추가될 예정
https://buly.kr/5q7SOED

웨이모가 뉴욕시 교통국에 허가를 신청하고 맨해튼에서 인간 안전 요원이 탑승한 자율주행 차량 테스트를 시작할 예정
-뉴욕주 법률은 현재 완전 무인 자율주행 차량 운행을 금지하고 있음
-이번 테스트는 웨이모가 2021년 데이터 수집을 위해 뉴욕에서 수동 주행을 했던 이후 재개되는 것
https://buly.kr/5q7SOED

코인베이스는 상거래 플랫폼을 위해 설계된 스테이블코인 결제 시스템 코인베이스 페이먼츠를 출시
-판매자들이 블록체인의 복잡성을 이해할 필요 없이 쉽고 안전하게 전 세계 고객으로부터 USDC 결제를 받을 수 있도록 지원
https://buly.kr/44xsa59

미국 상원은 현지시간 6월 17일, 스테이블코인 시장에 대한 규제 체계를 확립하는 'GENIUS Act' 법안을 68대 30으로 가결
-이 법안은 스테이블코인 발행자가 미 달러화나 단기 국채 등 유동성 자산으로 1:1 예비금을 보유하고, 준비금 구성을 매달 공개하도록 의무화
-법안은 또한 의원 및 행정부 공무원의 5,000달러 이상 스테이블코인 보유를 공개하도록 요구하며, 특정 기술 기업의 스테이블코인 직접 발행을 제한하는 조항도 포함
https://buly.kr/4FsdYu1

트럼프 대통령은 틱톡 미국 사업부 매각 기한을 90일 추가 연장하는 행정명령에 서명할 예정
https://buly.kr/1REVVKS

OpenAI는 AI 모델이 다양한 페르소나를 채택하고 이에 따라 응답을 조정할 수 있는 내부 메커니즘을 발견했다고 발표
-이는 모델이 특정 캐릭터나 역할에 맞춰 행동하는 '프롬프트 엔지니어링' 기술을 넘어, 모델 자체에 그러한 기능이 내재되어 있음을 시사
https://buly.kr/5UHwQcl

OpenAI CEO 샘 올트먼은 메타가 자사 직원들에게 1억 달러의 보너스 등 막대한 보상을 제안하며 인재를 빼가려 했다고 주장
https://buly.kr/3j8McTB

OpenAI는 데이터 라벨링 스타트업 스케일 AI와의 협력을 점진적으로 축소하고 있음 
-이는 스케일 AI가 메타로부터 대규모 투자를 받고 창업자인 알렉산더 왕이 메타의 AI 부서에 합류한 이후에 이루어지는 변화
https://buly.kr/5q7SO7f

스케일 AI의 임시 CEO인 제이슨 드뢰그(Jason Droege)는 직원들에게 보낸 서한을 통해 회사가 여전히 건재하며, 메타의 투자는 회사의 발전을 위한 기회라고 강조
-드뢰그는 스케일 AI가 다른 주요 고객사들과의 관계를 지속하고 있으며, 새로운 인재 영입도 활발히 진행될 것이라고 밝히며 우려를 일축
https://buly.kr/1n41pVG

Klarna, '선구매 후지불(BNPL)' 서비스에서 나아가 모바일 요금제 출시 등 다양한 서비스를 통합하여 '슈퍼 앱'으로 진화하는 것이 목표라고 주장
-CEO 세바스찬 시미아트코프스키는 AI 기술을 통해 개인화된 사용자 경험을 제공하고 금융 비서와 같은 역할을 할 것이라고 밝힘
-이러한 전략은 중국의 알리페이나 위챗페이와 같은 슈퍼 앱 모델을 미국 시장에 적용하려는 시도
https://buly.kr/4QnOXkQ

'프레데토리 스패로우(Predatory Sparrow)'로 알려진 친이스라엘 해커 그룹이 이란 최대 암호화폐 거래소인 노비텍스(Nobitex)에서 약 9천만 달러를 해킹했다고 주장
https://buly.kr/8Iw47hc

[중국 Spot News]

▶ Li Auto (2015.HK): 중국 배달 플랫폼 메이투안의 CEO 왕싱이 리오토 지분을 6월 10일부터 13일까지 6억 5,200만홍콩달러에 달하는 573.57만주를 매각한것으로 확인되며 리오토 주가는 4.1% 급락. 올해 들어 두번째 연속 지분 매각, 3월 650만주를 매각하며 지분률을 21.3%에서 20.9%로 낮춘바가 있음. 리오토 측은 이번 거래는 왕싱 CEO 개인의 결정이며 메이투안 보유 지분과는 무관한 개인 거래라고 입장을 밝힌 바 있음. 한편 왕싱은 자사 SNS를 통해 Li Auto의 신차 ‘Li L6’에 대한 칭찬을 남기며 디자인과 생산 공정을 높이 평가.

▶ 전기차: 중국 자동차 기업의 경쟁 과열로 일부 도시에서 예산이 소진됨에 따라 자동차 구매 보조금을 중단한 것으로 전해짐. 중국 전역에서 최소 6개 지방정부가 이달에 차량 구매 보조금 지급을 중단. 정저우 및 뤄양 지방정부는 이번 중단의 배경으로 중앙정부로부터 배정된 1차 보조금 예산이 조기 소진되었기 때문이라고 설명, 선양과 충칭은 자금 효율성을 높이기 위한 조정 차원이라고 밝힘. 신장 자치구 또한 유사한 이유로 보조금 집행을 중단.

[중국 Spot News]

▶징동(JD.US): JD로지스틱스 사우디아라비아 진출

6/18 징동 물류 자회사 JD로지스틱스는 사우디아라비아에 JoyExpress를 출시. 이는 처음으로 B2C 대상 특송 서비스를 해외에 도입한 사례. JoyExpress는 사우디아라비아에서 당일 배송 수준의 빠른 서비스를 제공할 것. 징동 경영진은 향후 성장을 위해 글로벌 시장이 매우 중요하다고 강조하며, 가까운 시일 내 해외 진출 속도를 높일 것이라 언급.

▶소비: 중국 동물 사료 대두박 비율 인하 계획

지난 4월 중국은 동물 사료 내 대두박 비율을 2023년의 13%에서 2030년까지 10%로 낮추겠다는 계획을 발표. 이는 미중 무역전쟁이 지속되는 가운데 식량 안보 강화를 위한 조치. 계획에 따르면, 중국은 연간 대두 수입을 약 1,000만 톤 줄일 수 있음. 이는 2024년 미국산 대두 구매액 120억 달러 중 절반에 해당하는 규모로, 미국 및 최대 공급국인 브라질 농가의 수요를 위축시킬 수 있음. 현재 중국의 대형 양돈 업체들은 대두박 사용을 이미 줄였고, 대체 단백질원을 활용해 추가 절감도 가능하지만, 소규모 생산자들은 비용 문제로 인해 어려움을 겪는 중.

하나증권 중국기업분석 송예지
*텔레그램 채널: https://t.iss.one/hanaglobalbottomup

넷이즈(NTES.US): 견조한 펀더멘털에 힘입은 주가 강세

▶자료: https://bit.ly/43XL1MU

◆ 인터넷 업종에서 유독 넷이즈 주가만 좋았던 이유

넷이즈 주가는 5/15 실적 발표 이후 약 20% 상승한 반면, 동기간 징동/알리바바 등 주요 온라인 커머스 기업의 주가는 모두 하락세를 보였음. 최근 한 달간 중국 인터넷 업종 내에서는 넷이즈와 텐센트 등 게임 기업의 주가 흐름이 상대적으로 양호했는데, 이는 중국 내 게임 수요가 상품 소비보다 더 견조하게 유지되고 있기 때문. 실제로 넷이즈와 텐센트의 4Q24/1Q25 게임 부문 실적은 모두 시장 기대치를 상회. 반면, 중국 온라인 커머스 업계는 "618 쇼핑 페스티벌"을 앞두고 가격 경쟁이 심화되었고, 온디맨드 배송 및 푸드 딜리버리 부문에서도 경쟁이 격화로 인한 수익성 저하 우려가 부각되고 있음. 또한, 연초 대비 AI 관련 투자 심리도 둔화되는 모습을 보이고 있는데, 이는 알리바바와 같은 AI 기업의 Capex와 클라우드 매출 성장률이 시장 기대에 미치지 못했기 때문.

◆ 신작/기존작 동반 호조로 게임 매출 호조, 역대 가장 높은 수익성

1Q25 넷이즈 게임 매출은 YoY +15% 증가하며 3Q23 이후 가장 높은 증가세를 기록. 모바일 게임 매출(비중 66%)은 역성장했으나, PC 게임 매출이 YoY +85% 증가해 이를 상쇄했기 때문. 게임 매출 호조는 신작 <Where Winds Meet>, <Marvel Rivals>의 흥행과 기존작 <Identity V>, <Eggy Party>, <Naraka: Bladepoint>의 매출 호조에 기인. 지난 12월 출시한 <Where Winds Meet>는 올해 3월 유저수가 3,000만 명을 돌파해 넷이즈의 장기 흥행 게임으로 자리매김 중이며, <Marvel Rivals>는 시즌1/2 업데이트 직후 모두 Steam 글로벌 판매 차트 1위를 기록하며 양호한 성과를 기록. 또한, 1Q25 전사 판매비/관리비 비중은 마케팅 및 운영 효율성 제고로 YoY -5.6%p/-1.1%p 축소되며 전사 영업이익률/조정순이익률은 YoY +7.8%p/+7.2%p 제고되며 역대 가장 높은 수준을 달성.

◆ 단기/중장기 게임 실적 전망은 여전히 양호

넷이즈는 2Q25부터 마케팅 비용이 정상화되면서 추가적인 수익성 개선 가능성은 제한적일 것으로 보임. 다만, 2Q25에도 PC 게임의 고성장세가 지속될 것으로 전망되며, 전사 게임 매출은 YoY +10% 대 성장률을 기록할 것으로 예상. 또한, <MARVEL Mystic Mayhem>, <Destiny:Rising>, <Ananta>가 올해 출시를 앞두고 있어 중장기 실적에 대한 기대감을 높이고 있음. 현재 주가는 1분기 실적 발표 이후 23% 상승해 2025년 12개월 선행 P/E 15배 수준에서 거래 중. 이는 역사적 PER 밴드의 중하단 수준에 해당하며, 글로벌 Peer 평균인 24배 대비 낮은 수준으로 밸류에이션 측면에서 여전히 매력적인 수준.


(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

◈하나증권 해외주식분석◈

미국/선진국 기업분석 김재임(T.02-3771-7793)
*텔레그램 채널: https://t.iss.one/hanaglobalbottomup

★ 비자 (V): 스테이블코인 법안 관련 영향 점검
▶ 자료: https://buly.kr/EI3pdWO

■ 스테이블코인 관련 우려 주가에 과도하게 반영
- 지니어스 법(GENIUS Act)’ 상원 통과로 비자/마스터카드 주가 -5%
- 아마존, 월마트 등 스테이블코인 결제 방안 모색한다는 WSJ 보도 이후 기준 -9%
- 스테이블코인 잠재력 막대하나 소비자 결제 관련 우려 주가에 과도하게 반영

■ 스테이블코인 결제가 비자/마스터카드 소비자 결제에 위협이 되지 않는 이유
- 1)스테이블코인은 B2C 커머스에 적합하지 않음.
- 유통사 입장에서 인증비용 감소/처리 시간 단축 효과 있으나 소비자 입장에서는 변화 없음
- 사용편의성, 보안, 리워드 혜택 등 기존 카드 결제 이점 대비 스테이블코인으로 변화 할 동기 없음
- 2)공통으로 활용될 표준 코인 부재
- 어디서나 사용 가능 여부가 중요한 결제 방안 선택 요인, 이점에서 한계
- 여러 유통사의 공동 코인 발행은 경쟁사 간의 데이터 공유 관련 문제 등 어려운 과제
- 3)비자/마스터카드 이미 스테이블코인 인프라 구축
- 스테이블코인 기반 결제에서도 카드 발행사와 파트너쉽 지속하여 네트워크사로서 경쟁력 유지

■ 비자의 New Flow 사업에서 기회
- 스테이블코인, 비자에게 위협이 아니라 기회
- 카드결제 통한 코인 구매/지출, Cross-border 송금, B2B 결제 등에서 막대한 잠재력


(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스] 6/20
하나증권 김재임/송종원

유럽사법재판소 고문이 구글의 약 41억 유로의 반독점 벌금 항소를 기각하고 원심을 유지할 것을 권고함
-고문의 의견은 법적 구속력은 없으나, 유럽사법재판소는 이러한 권고를 약 80%의 경우에 따르는 경향이 있음
-해당 벌금은 구글이 안드로이드 운영체제의 시장 지배력을 남용하여 경쟁을 저해했다는 이유로 2018년 부과된 것임
https://buly.kr/31TL3sz

구글은 유튜브의 비디오 라이브러리를 활용해 제미나이와 Veo3 비디오 및 오디오 생성기 같은 인공지능 모델을 훈련시키고 있는 것으로 추정
-구글측은 유튜브 비디오를 AI 모델 훈련에 사용하나, 비디오의 일부만 사용하며 크리에이터 및 미디어 회사와의 특정 계약을 준수한다고 밝힘
https://buly.kr/CWuG1wW

아마존은 인도 인프라 강화를 위해 약 2.3억 달러를 투자할 계획
-이번 투자는 아마존의 인도 내 물류 및 공급망 네트워크 확장에 초점
https://buly.kr/6BwyiZp

세일즈포스가 미국 최대 지역 방송사 넷스타 미디어 그룹과의 파트너십을 확대
-넷스타는 세일즈포스의 미디어 클라우드를 도입해 일상적인 광고 판매 운영을 관리하고 캠페인 전달의 실시간 가시성을 확보
-세일즈포스의 에이전트포스를 활용해 작업 자동화와 24/7 의사결정을 지원하며 디지털 전환을 가속화하는 것이 목표
https://buly.kr/BTPi93P

우버, 홍콩 사용자들에게 정부가 준비 중인 규제로 인해 드라이버와 차량 수 제한이 생길 수 있다고 경고
-우버는 3만 명의 사용자에게 이메일을 보내 이러한 규제가 운임 상승과 대기 시간 증가로 이어질 수 있다고 알림
-홍콩 정부는 향후 몇 달 안에 플랫폼에 면허를 부여하고 처벌을 강화하는 새로운 승차 공유 규제를 발표할 것으로 예상
https://buly.kr/2JoJ8dQ

스페이스X의 스타십이 텍사스 발사대에서 일상적인 시험 중 폭발하여 대규모 화재 발생
-이번 폭발은 스타십의 10번째 시험 비행을 준비하던 중 발생
https://buly.kr/AwfRCcA

Eutelsat이 프랑스 정부 주도로 13.5억 유로를 조달해 스타링크 경쟁자인 원웹의 위성 확장을 지원
-프랑스 정부는 7.17억 유로를 투자해 지분을 약 30%로 늘리며 유텔샛의 최대 주주가 됨
https://buly.kr/Eoo6mZ9

사우디아라비아의 AI 기업 Humain이 광고, 비디오 게임, 영화에 초점을 맞춘 부서 ‘휴메인 크리에이트’를 설립함
-해당 부서는 AI 기반 소프트웨어를 활용해 마케터와 게임 개발자를 위한 사실적인 이미지와 비디오를 제작할 계획
https://buly.kr/AlkgDo4

유럽위원회는 일론 머스크의 xAI가 소셜 미디어 플랫폼 X를 330억 달러에 인수한 건에 대하여 조사를 시작
-디지털서비스법(DSA)에 따라 X에 대한 잠재적 벌금을 평가하며 xAI의 기업 구조를 조사 중
-이번 인수를 통한 xAI의 총 가치는 800억 달러를 초과함
https://buly.kr/D3eWyPn